股价表现 - 哔哩哔哩周一股价上涨逾5%至26.90美元 [1] 游戏产品发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 [1] - 游戏已开启预约并将于10月进行首轮公开测试 [1] - 该作品是哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 采用全新非对称休闲竞技卡牌玩法 [1] 管理层预期 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为日活跃用户达百万级别的重磅作品 [1] - 游戏正式推出时间定于2026年春节期间 [1] 投资者交流 - 公司近期参与高盛亚太领袖论坛 就游戏产品线与发行时程进行沟通 [1]

股价表现 - 哔哩哔哩周一股价上涨超过5% 报26 90美元 [1] 新游戏发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 [1] - 游戏已开启预约 10月将进行首轮"牌一把"公开测试 [1] - 该作为哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 属于全新非对称休闲竞技卡牌类型 [1] 管理层预期 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为每日活跃用户达百万级别的大作 [1] - 游戏计划于2026年春节期间正式推出 [1] 公司动态 - 哔哩哔哩参加了高盛亚太领袖论坛 就游戏产品线与发行时程进行说明 [1]

港股市场表现 - 恒指和恒科指分别收涨0.22%和0.91% 呈现低开高走再转跌回升的震荡走势 [1] - 大型科技龙头多数上行 阿里巴巴-W涨超2% 哔哩哔哩-W涨近5% 小米集团-W和快手-W涨逾1% 腾讯控股平盘报收 [1] - 个股表现突出 狮腾控股涨25.34% 哔哩哔哩-W涨4.93% 阿里巴巴-W涨2.32% 心动公司涨1.92% [2] 港股互联网ETF表现 - 港股互联网ETF（513770）收涨0.32% 为连续第7日上涨 成交额5.99亿元 [2] - 基金规模突破110亿元创历史新高 年内日均成交额近6亿元 支持T+0交易且不受QDII额度限制 [13] - 标的指数中证港股通互联网指数年内涨41.94% 最大涨幅60.89% 显著优于恒生科技指数的27.29%和48.64% [12][13] 资金流向 - 港股互联网ETF近5日连续获资金净流入7.9亿元 近20日累计净流入超28亿元 [4] - 基金重仓港股科技龙头 前四大权重股小米集团-W（15.65%）、腾讯控股（14.35%）、阿里巴巴-W（13.87%）和美团-W（10.87%）合计占比54.74% [11] 流动性环境改善 - 美联储即将公布利率决议 市场预期"大幅降息" 鲍威尔鸽派表态缓解港币流动性压力 [6] - 历史数据显示美联储降息阶段恒生科技绝对收益表现突出 [6] - 人民币兑美元汇率升值利好港股资产 科技及创新药板块直接受益 [8] AI业务进展 - 阿里巴巴旗下钉钉开售首款AI硬件DingTalk A1 布局AI生态获取数据及用户新渠道 [8] - 阿里使用自主设计芯片训练AI模型 通义千问发布Qwen3-Next架构实现模型计算效率突破 [8] - 芯片供给和模型迭代成为云计算加速核心基础 驱动互联网板块估值重估 [9] 估值水平 - 中证港股通互联网指数PE为25.07倍 处于近10年26.43%分位点历史低位 [9] - 估值显著优于美股和A股科技板块 低于恒生科技指数31.09%的历史分位水平 [9]

股价表现 - 哔哩哔哩上周五收盘价上涨4.09%至25.450美元，盘前继续上涨4.99%至26.720美元 [2] - 当日最高价26.330美元，最低价25.120美元，成交量525.86万股，成交额1.35亿美元 [2] - 公司总市值105.07亿美元，市盈率TTM为348.63，市净率5.285 [2] 新游戏发布计划 - 哔哩哔哩于9月10日公布策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》，并开启预约，计划10月进行首轮公开测试 [1] - 该游戏定位为非对称休闲竞技卡牌，是公司发行的第二款三国题材游戏 [1] - 管理层预计游戏将成为DAU达百万级别的作品，正式推出时间定于2026年春节期间 [1] 公司动态 - 公司近期参与高盛亚太领袖论坛，透露游戏产品线与发行时程相关信息 [1]

指数及ETF表现 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数强势上涨1.59%至931580点，成分股完美世界上涨10.01%、中国电影上涨8.83%、三七互娱上涨7.43% [1] - 游戏传媒ETF上涨1.57%至1.29元，紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数 [1][2] 大模型技术突破 - 阿里巴巴发布Qwen3-Next-80B-A3B双模型，训练成本较Qwen3-32B降低90%，推理效率提升10倍 [1] - 字节跳动上线"即梦图片4.0"支持直出4K图，文生图审美与可控性更优 [1] - 快手AIGC超级员工Kwali开启内测，可实现从文案到发布的短视频全流程生成 [1] 行业应用前景 - 大模型迭代推动AI在内容创作/社交/广告/电商/教育/金融等领域加速商业化 [2] - 指数覆盖游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育及文化演出等领域上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比54.14%，包括快手-W、腾讯控股、分众传媒等头部企业 [2]

港股通科技ETF嘉实流动性及资金表现 - 港股通科技ETF嘉实盘中换手率4%，成交额1156.22万元[3] - 近1年日均成交额6529.76万元[3] - 最新资金流入流出持平，近19个交易日累计净流入1831.11万元[3] 恒生港股通科技主题指数成分股表现 - 指数前十大权重股合计占比72.98%，包括中芯国际(权重6.44%)、快手-W(权重7.13%)、腾讯控股(权重5.65%)等[5] - 哔哩哔哩-W单日涨幅6.04%，阿里巴巴-W涨3.31%，小米集团-W涨1.63%[5] - 金蝶国际跌幅4.15%，联想集团跌0.68%[5] 美联储政策预期对港股科技板块影响 - 市场完全定价美联储本周降息，主流预期降息25个基点，存在降息50个基点可能性[3] - 预防式降息背景下，港股资产受益程度显著，结合A/H轮动特征及互联网竞争趋缓，港股科技板块9月有望表现[3]

港股消费ETF市场表现 - 港股主要指数9月15日低开高走 港股消费ETF盘中跌0.46%但成交额超2400万元 溢折率0.02%频现溢价交易[1] - 成分股中哔哩哔哩-W涨超3% 理想汽车-W 农夫山泉 阿里巴巴-W 古茗等跟涨[1] - ETF最新流通规模8.53亿元创历史新高 规模居同标的首位 流通份额达9.82亿份[1] 消费政策支持措施 - 财政部"十四五"期间安排4200亿元支持消费品以旧换新 带动商品销售额超2.9万亿元[2] - 乡村消费品零售额"十四五"以来增长24% 专项资金支持县域商业建设释放乡村消费潜能[2] - 推出育儿补贴 养老服务补贴等直接补贴 对重点消费领域贷款给予贴息[2] - 完善免税店政策体系 优化离境退税政策 降低起退点并提高现金退税金额[2] 消费行业前景展望 - 中秋国庆消费有望得到提振 浙江消费政策突破可能被更多区域效仿[3] - 多地启动消费券发放 各地刺激政策有望给下半年居民消费注入活力[3] - 看好下半年消费板块整体需求恢复 特别是餐饮产业链伴随旅游经济 体育经济增长而复苏[3]

股价表现 - 哔哩哔哩-W(09626)早盘股价上涨5.03% 现报208.80港元 成交额达6.07亿港元 [2] 新游戏发布 - 公司于9月10日首次曝光策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 并开启预约 计划10月进行首轮公开测试 [2] - 《三国：百将牌》是哔哩哔哩发行的第二款三国题材游戏 定位为全新非对称休闲竞技卡牌类型 [2] 管理层预期与产品规划 - 管理层预计《三国：百将牌》将成为每日活跃用户(DAU)达百万级别的游戏大作 [2] - 该游戏正式推出时间定于2026年春节期间 [2]

股价表现 - 哔哩哔哩-W(09626)股价涨超5% 截至发稿涨5.23%报209.2港元 成交额达3.55亿港元[1] 新游戏动态 - 公司于9月10日首曝策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 并开启预约 10月将进行首轮公开测试[1] - 该游戏为公司发行的第二款三国题材游戏 属全新非对称休闲竞技卡牌类型[1] - 管理层预计《三国：百将牌》将成为DAU达百万级别的大作 计划2026年春节期间正式推出[1] 机构观点 - 高盛指出公司参与其亚太领袖论坛 就游戏产品线与发行时程进行交流[1] - 国信证券认为公司社区及用户优势显著 仍处于商业化早期阶段[1] - AI等新科技加持下游戏、广告及增值服务等业务均存在较好成长空间[1] - 开源证券提出游戏是下一个创新药 享有创新药的优势：业绩兑现期盈利二阶导较高 营收和盈利增速抬升快幅度大[1] - 游戏行业基金仓位相对较低 Q2基金超配比例仅0.18% 具备较大提升空间[1]

股价表现 - 哔哩哔哩-W(09626)股价上涨5.23%至209.2港元 成交额达3.55亿港元 [1] 新游戏发布 - 公司推出策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》 已开启预约并将于10月进行公开测试 [1] - 该游戏为非对称休闲竞技卡牌类型 预计成为日活跃用户达百万级别的作品 计划2026年春节期间正式推出 [1] 业务前景 - 公司社区及用户优势显著 仍处于商业化早期阶段 AI等新技术将推动游戏、广告及增值服务业务成长 [1] - 游戏行业享有创新药的优势：业绩兑现期盈利增速高且基金仓位存在提升空间（Q2超配比例0.18%） [1]