行业技术进展 - 腾讯发布混元3D3.0模型 通过3D-DiT分级雕刻技术显著提升建模精度 并推出混元3DStudio平台和开源计划以大幅提升3D生产效率 [3] - 阿里云开源通义DeepResearch模型 参数仅30B（激活3B） 在多个权威评测集上取得SOTA成绩 [3] - 百度文心新模型ERNIE-4.5-21B-A3B-Thinking登顶HuggingFace榜首 [1][3] 影视行业表现 - 电影《731》上映3天票房接近10亿元 带动当周电影总票房达12.12亿元 [1][3][4] - 《731》以10.65亿元票房占比87.9% 位居当周票房榜首 [4] - 综艺节目《王牌对王牌第九季》《地球超新鲜》《心动的信号第八季》等排名居前 [4] 游戏行业动态 - 2025年8月中国手游收入前三名为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》 [4] - 游戏板块本周上涨0.38% 跑赢沪深300指数（-1.01%）但跑输创业板指（1.22%） [3] - 个股表现中吉视传媒、果麦文化、利欧股份涨幅靠前 [3] 投资建议方向 - 游戏板块推荐恺英网络、吉比特、心动公司 关注产品周期及业绩表现 [1][5] - 广告媒体端推荐分众传媒、哔哩哔哩 关注经济底部回升带来的广告投放增长 [1][5] - 影视板块推荐万达电影（渠道）、华策影视（内容） 关注供给端底部改善可能 [1][5] - 国有出版板块关注高分红、低估值及市值管理提升机会 [1][5] - IP潮玩领域推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技 [2][5] - AI应用重点关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等2C场景 及营销、教育等2B/2G落地领域 [2][5]

中概股盘前表现 - 阿里巴巴股价上涨9% [1] - 百度股价上涨5% [1] - 京东股价上涨3% [1] - 哔哩哔哩和蔚来股价均上涨2% [1] - 拼多多和携程股价均上涨1% [1] - 百济神州股价上涨0.5% [1]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.19% 纳指跌0.95% 标普500指数跌0.55% [1] - 大型科技股普遍下跌 甲骨文跌超4% 亚马逊跌超3% 英伟达跌超2% 微软跌超1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22% 热门中概股普跌 百度跌超8% 知乎跌超5% 哔哩哔哩跌超4% 好未来与新东方跌超3% 京东跌近3% [1] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是促使降息的关键原因 [1] - 政策立场转向中性 未来政策没有预设方向 [1] - 当前通胀水平略高于目标 8月核心PCE通胀率预计为2.3% [1] 经济形势分析 - 商品价格上涨主要反映关税影响而非广泛通胀压力 [1] - 部分资产价格处于历史高位 股票估值相当高 [1] - 消费者支出出现放缓迹象 企业信心受不确定性影响 劳动力市场活力减弱 [1] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货收涨0.58%报3796.9美元/盎司 [2] - COMEX白银期货收涨0.12%报44.265美元/盎司 [2]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数开盘下跌1% [1] - 百度股价下跌超过4% [1] - 哔哩哔哩股价下跌接近3% [1] - 京东股价下跌超过1% [1] - 小鹏汽车股价上涨超过1% [1]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数开盘走低现跌1% [1] - 百度股价跌超4% [1] - 哔哩哔哩股价跌近3% [1] - 京东股价跌超1% [1] - 小鹏汽车股价逆势涨超1% [1]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.14% 纳指涨0.7% 标普500指数涨0.44% [1] 大型科技股表现 - 多数大型科技股上涨 甲骨文涨超6% 苹果涨超4% 英伟达涨近4% [1] - 亚马逊跌超1% Meta跌超1% [1] 热门中概股表现 - 多数热门中概股下跌 蔚来跌超6% 京东跌超3% 名创优品跌超2% [1] - 理想汽车跌超1% 哔哩哔哩跌超1% [1] - 世纪互联涨超4% 爱奇艺涨超3% [1]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.96% [1] - 热门中概股多数下跌 蔚来跌超6% 京东跌超3% 名创优品跌超2% 理想汽车与哔哩哔哩跌超1% [1] - 部分个股逆势上涨 世纪互联涨超4% 爱奇艺涨超3% [1]

中国科技股表现 - 中国科技股今年表现优于美国同行 [1] - 这一趋势看起来有望持续 [1]

指数及成分股表现 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)成分股涨跌互现 网易云音乐(09899)领涨3.56% 利欧股份(002131)上涨2.90% 中国出版(601949)上涨0.44% 中国电影(600977)领跌 [1] - 游戏传媒ETF(517770)最新报价1.28元 近1年净值上涨79.20% [1] - 指数前十大权重股合计占比54.14% 包括腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、分众传媒(002027)等公司 [3] 行业产品动态 - 《三角洲行动》登顶iOS畅销榜 国际服Steam同时在线人数达22.6万历史新高 [1] - 《超自然行动组》更新【惊魂逃生】和【怪物农场】玩法 [1] 机构观点与投资逻辑 - 游戏行情基于产品表现-EPS上修-估值同步修复逻辑 估值未出现强烈泡沫 [2] - 建议关注大单品游戏预期 9月阶段性流水波动属正常 内容更新迭代有望强化 [2] - PC游戏受益于产品释放和线下场景高景气度 包括网吧、电竞酒店等产业链 [2] - 小游戏因产品容纳度提升具备结构性增长机会 [2] - 头部游戏公司AI+陪伴+游戏化范式探索可能推动价值重估 新游产品周期开启值得关注 [2] 指数编制规则 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数选取50只业务涉及游戏、影视、出版、文化演出等领域的沪港深上市公司证券 [2]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股比例达71.75%位居首位，持股数量99.59亿股 [1] - 绿色动力环保持股比例69.11%位列第二，持股数量2.80亿股 [1] - 中国神华持股比例68.06%排名第三，持股数量22.99亿股 [1] - 前20名持股比例均超56%，涵盖电信、能源、金融及生物医药等行业 [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W获增持171.65亿元，持股数增加1.08亿股 [1] - 百济神州增持19.60亿元，持股数增加970.45万股 [1] - 中国太保增持15.85亿元，持股数增加5128.74万股 [1] - 增持前10名企业包含互联网、生物科技、银行及新能源汽车领域 [1] 港股通近期减持情况 - 小米集团-W遭减持13.16亿元，持股数减少2314.51万股 [2] - 腾讯控股减持12.81亿元，持股数减少199.52万股 [2] - 长城汽车减持8.09亿元，持股数减少4667.50万股 [2] - 减持前10名涉及互联网、汽车、保险及地产行业 [2]