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建信期货沥青日报-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:34
报告基本信息 - 报告名称:沥青日报 [1] - 报告日期:2025 年 9 月 11 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青维持供需两弱局面,价格随油价波动,幅度低于油价,操作上暂时观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情:BU2511 开盘 3424 元/吨,收盘 3450 元/吨,涨跌幅 0.88%,成交量 15.04 万手;BU2512 开盘 3372 元/吨,收盘 3399 元/吨,涨跌幅 0.74%,成交量 2.34 万手 [6] - 现货行情:华北及山东市场沥青现货价格上涨,其余地区大体企稳,部分品牌出货好利好价格 [6] - 供应情况:江苏新海转产渣油,齐鲁石化转产沥青,宁波科元及齐成石化复产并稳定生产,预计装置开工率上行 [6] - 需求情况:华北及周边道路项目开工,需求小幅增长;南部降水多,刚性需求稳定 [6] 行业要闻 - 华东市场:70A级沥青主流成交 3560 - 3700 元/吨,价格稳定,社会库去化慢,炼厂开工高,供应充裕 [7] - 华南市场:70A级沥青主流成交 3490 - 3540 元/吨,价格稳定,刚性需求阶段性走弱,贸易商报价稳定 [7] 数据概览 - 展示华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表,数据来源为 wind 和建信期货研究发展部 [14][16][18]
建信期货棉花日报-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:34
报告基本信息 - 报告行业:棉花 [1] - 报告日期:2025年9月11日 [2] - 研究员:余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡偏弱,海外市场美棉周度优良率略有回升,CFTC基金净多持仓维持低位运行,近期受印度主产棉区暴雨影响,外盘低位有所支撑;国内市场新疆新棉采收工作预计本月下旬陆续开展,内需市场下游起色力度不强,外需市场关税抑制作用逐渐显现,纺服累积出口同比由正转负,短期震荡偏弱运行 [7][8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡偏弱,328级棉花价格指数为15286元/吨,较上一交易日跌49元/吨;北疆地方机采和南疆喀什机采不同品质棉花有相应销售基差报价;纯棉纱市场交投一般,价格持稳为主,纺企开机变化不大,全棉坯布市场需求平稳偏弱,家纺织厂走货环比增加但订单持续性不佳,价格难涨 [7] - 海外美棉周度优良率略有回升,CFTC基金净多持仓维持低位,受印度暴雨影响外盘低位有支撑,关注9月USDA供需报告;国内新疆新棉采收预计下旬开展,内需下游起色不强,纱端开工持稳、利润未修复,外需关税抑制显现,纺服出口同比由正转负,短期震荡偏弱 [8] 行业要闻 - 2025年8月中国纺服出口总计265.39亿美元,环比-0.8%,同比-5.0%;1 - 当月累计出口1972.75亿美元,同比-0.2%;8月出口纺织纱线等123.93亿美元,环比+6.8%,同比+1.4%,1 - 当月累计945.13亿美元,同比+1.6%;8月出口服装及附件141.46亿美元,环比-6.7%,同比-10.1%,1 - 当月累计1027.61亿美元,同比-1.7% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、各合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币及印度卢比等数据图表,数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [17][18][27]
建信期货生猪日报-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:34
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面伴随学校开学和天气转凉终端需求有提升,但出栏供应压力相对依然更大,整体供需宽松,价格依然偏弱;期货方面春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势,2511 合约和 2601 合约属于需求旺季合约,供需边际或有改善,但当前现货供应压力依然较大,受现货疲软拖累震荡偏弱为主 [10] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面,10 日生猪主力 2511 合约小幅低开后震荡走高,尾盘收阳,最高 13400 元/吨,最低 13210 元/吨,收盘报 13315 元/吨,较昨日涨 0.64%,指数总持仓减少 1362 手至 194143 手;现货方面,10 日全国外三元均价 13.31 元/公斤,较昨日跌 0.06 元/公斤 [9] - 供应端,9 月样本养殖企业计划销售 2570 万头,较 8 月实际出栏增 97 万头,增幅 3.92%,日平均增幅 7.39%,出栏量或继续大幅增加,且二育栏舍利用率保持高位,出栏压力仍存,出栏体重小幅下滑;长期看,春节前生猪出栏或仍保持小幅增长的态势 [10] - 需求端,肥标价差稍有回落,二育观望为主,对价格支撑较弱;各地区高校陆续开学,且部分地区天气继续转凉,居民终端消费或有提升,屠宰企业订单稍有增加,出栏进度较快,屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升;9 月 10 日样本屠宰企业屠宰量 14.77 万头,较昨日基本减少 0.1 万头,周环比减少 0.21 万头,月环比增加 0.95 万头 [10] 行业要闻 - 截止 9 月 4 日,自繁自养生猪头均利润 98.7 元/头,周环比增加 23 元/头;外购仔猪养殖头均利润 -112.8 元/头,周环比减少 5 元/头 [11][13] 数据概览 - 9 月 4 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为 425 元/头,较上周降低 19 元/头 [16] - 9 月 4 日当周 150 公斤肥猪与标猪价差 0.19 元/斤,周环比增加 0.01 元/斤;本周采购 110 公斤育肥至 140 公斤成本为 13.42 元/公斤,较上周上调 0.12 元/公斤;125 公斤育肥至 150 公斤成本为 13.69 元/公斤,较上周上调 0.13 元/公斤 [16] - 9 月 5 日当周屠宰企业开工率为 31.27%,较上周涨 2.00 个百分点,同比涨 5.54 个百分点,周内企业开工率于 30.18 - 31.75 区间波动 [16] - 截止 9 月 4 日当周,全国生猪出栏均重 128.23 公斤,较上周增加 0.4 公斤,环比增幅 0.31% [16]
贵金属日评-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:33
行业 贵金属日评 日期 2025 年 9 月 11 日 宏观金融团队 研究员:何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3008762 研究员:黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3051589 研究员:聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03124070 请阅读正文后的声明 每日报告 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 中线行情: 4 月下旬至 8 月初伦敦黄金在 3100-3500 美元/盎司之间宽幅震荡以消化高估 值压力,8 月份以来美国就业通胀形势支持美联储重启降息进程,且在特朗普压 力下美联储降息步伐可能快于就业通胀形势所需,而地缘政治风险也继续为黄金 提供避险需求。8 月底至 9 月初避险需求、流动性溢价以及计价货币因素共同推 动金价突破 3500 美元/盎司关口,我们判断金价已经开启新一轮上涨趋势,本轮 上涨趋势可能维持到 2026 年春夏之 ...
白糖日报-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:33
行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 11 日 研究员:王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F0230741 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号:F3076808 研究员:刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03094925 农产品研究团队 研究员:林贞磊 研究员:余兰兰 研究员:洪辰亮 请阅读正文后的声明 #summary# 每日报告 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3055047 一、行情回顾与操作建议 | 表1:期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价(元/吨 | 美分/磅) | 涨跌 | ...
建信期货纸浆日报-20250911
建信期货· 2025-09-11 01:33
报告基本信息 - 报告名称:纸浆日报 [1] - 报告日期:2025 年 9 月 11 日 [2] 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 01 合约前结算价 5284 元/吨,收盘价 5266 元/吨,下跌 0.34%;山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间 5000 - 6650 元/吨,低端价格持稳,山东银星报价 5700 元/吨 [7] - 智利 Arauco 公司 8 月木浆外盘报价:针叶浆银星 720 美元/吨,本色浆金星 590 美元/吨,阔叶浆明星 520 美元/吨,较 6 月报价持稳 [8] - 世界 20 主要产浆国 7 月化学商品浆出货量同比 +7.3%,其中针叶浆同比 +4.1%,阔叶浆同比 +11.1% [8] - 2025 年 7 月欧洲港口木浆库存总量环比 -1.9%,同比 +19.2%;8 月我国纸浆进口总量 265.3 万吨,环比下降 7.8%,同比下降 5.5% [8] - 截止 2025 年 9 月 4 日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升 0.52%;7 月造纸及纸制品业利润累积同比下降 21.9%,降幅略有扩大 [8] - 需求端胶版纸新一轮出版招标未启动,上市首日挂牌价低于预期,短期波动大;浆纸市场发运供应压力不减,需求旺季不旺,供需矛盾未改善,低位震荡运行 [8] 行业要闻 - 9 月 8 日,寿光基地七厂生活纸生产线开机,配备两条国际一流生产线,核心设备引自奥地利安德里茨与芬兰维美德公司,纸机幅宽 5600mm,运行车速 2000m/min,可高效生产盒抽纸、卷筒纸等产品,质量指标达国际先进水平 [9] - 截至目前,寿光基地各开机生产线运行平稳,剩余产线计划 9 月 10 日前开机运行,届时将全面恢复满负荷生产能力 [9]
建信期货焦炭焦煤日评-20250910
建信期货· 2025-09-10 02:04
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在经历8月中旬以来的明显回调后,双焦期货已释放大部分多头风险,考虑到目前焦化厂和钢厂焦炭库存普遍不高,未来焦炭现货价格提降空间有限,而国内煤矿在接近完成长协任务后明显增产的可能性不大,未来焦炭、焦煤市场触底反弹的时间窗口逐步打开,只是时间上可能还有阶段性反复,需关注成材利润恢复节奏和钢厂、焦化厂补充原料库存意愿带来的行情变化 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 期货市场表现 9月9日,焦炭、焦煤期货主力合约2601连续2个交易日震荡回落,分别回吐9月5日之后的大部分和约一半左右涨幅。J2601收盘价1597.5元/吨,跌1.21%;JM2601收盘价1123.5元/吨,跌1.66% [5] 现货市场动态与技术面走势 9月9日,准一级冶金焦在日照港、青岛港、天津港平仓价格指数为1520元/吨,较前一日跌50元/吨;唐山价格为1450元/吨,较前一日持平。低硫主焦煤在唐山价格为1415元/吨,较前一日跌30元/吨。焦炭、焦煤2601合约日线KDJ指标走势分化,J值调头回落,K值、D值继续上升;日线MACD绿柱连续3个交易日收窄 [8] 后市展望 消息面上,9月5日市场传出将出台九大行业反内卷细则,钢铁行业强调优化结构而非简单去产能。基本面上,焦炭方面,近2周独立焦化厂焦炭产量自6月中旬以来新高明显回落,钢厂焦炭产量明显走低至2023年8月以来新低,港口焦炭库存自5月底以来新高连续4周回落,钢厂库存连续2周回升,焦化厂库存回升幅度较小,吨焦利润连续4周盈利,9月8日焦炭现货首轮提降落地。焦煤方面,1 - 8月份我国煤及褐煤进口量较1 - 7月份同比收窄0.8个百分点至 - 12.2%,1 - 7月份我国炼焦煤进口量同比仍维持较大降幅至 - 8.0%;近11周矿山精煤和原煤库存大幅回落后有所反弹,整体降幅分别达到46.3%和32.3%,近4周矿山精煤库存连续回升后有所回落,增幅仍达到9.1%,近3周矿山原煤增幅仅1.0%;独立焦化厂库存自2月上旬以来新高连续5周回落,钢厂库存自2月上旬以来新高连续2周回落,港口库存自去年7月上旬以来新低连续3周回升;在钢厂和焦化厂明显去库的情况下,焦煤现货价格涨跌不一,但总体上仍有支撑 [10][11] 行业要闻 - 9月9日,国家副主席韩正在2025全球能源互联网大会提出四点倡议,包括推动能源绿色低碳转型、技术创新、可持续发展、资源和产能合作 [12] - 9月8日,国家能源集团发布报告,预计我国全社会用电量“十五五”“十六五”时期年均增速分别约4.5%、2.9%,到2030年、2035年分别达到13.3万亿、15.3万亿千瓦时,整体于2050 - 2060年达峰,峰值区间17.8万亿 - 18.1万亿千瓦时 [12][13] - 陕西煤业8月份煤炭产量1430.48万吨,同比增长5.27%;自产煤销量1289.95万吨,同比增长4.54% [13] - 海螺水泥今年上半年归母净利润43.68亿元,同比增长31.34%,净利润规模在同业公司中蝉联第一 [13] - 大秦铁路2025年8月大秦线完成货物运输量3230万吨,同比增长3.03%,增幅较上月收窄2.37个百分点,环比增加51万吨,增长1.60%,日均运量104.19万吨,日均开行重车67.7列,其中日均开行2万吨列车48.5列 [13] - 信达证券9月8日给予华阳股份“买入”评级 [13] - 2025年前8个月,我国与东盟贸易总值为4.93万亿元,增长9.7%,占外贸总值的16.7%;与欧盟贸易总值为3.88万亿元,增长4.3%,占13.1%;与美国贸易总值为2.73万亿元,下降13.5%,占9.2% [13] - 2025年1 - 8月份,蒙古国煤炭出口量累计5293.05万吨,同比降4.48%;出口额34.90亿美元,同比降43.67%;出口均价65.94美元/吨,同比降45.87美元/吨;铁矿石出口量累计560.55万吨,同比增15.63%,全部出口至中国 [13] - 2025年8月份,澳大利亚煤炭出口量为2968.64万吨,环比降6.83%,同比降9.55%;1 - 8月份累计2.23亿吨,同比下降4.69% [13] - 2025年8月份,印尼海运煤炭出口量为4770.43万吨,同比增加12.08%,环比增长17.4%;1 - 8月份累计出口海运煤3.15亿吨,同比下降8.43% [13] - 2025年8月份,越南煤炭进口量429.65万吨,同比减少20.13%,环比下降19.48%,创9个月以来新低;进口额为3.77亿美元,同比下降44.98%,环比下降23.3% [13][14] - 欧佩克宣布自愿减产但超过商定配额的欧佩克+国家将在2026年7月之前补偿477.9万桶/日的过剩产量,哈萨克斯坦补偿263万桶/日,补偿期延长至2026年6月,伊拉克到2026年6月底石油产量将减少140万桶/日,俄罗斯在今年年底前补偿31.1万桶/日 [14] - 沙特将下调10月份销往亚洲的所有等级原油价格,旗舰产品阿拉伯轻质原油发货价格下调1美元/桶,售价较地区基准原油每桶溢价2.20美元,低于预期 [14] 数据概览 报告提供了主要市场冶金焦现货价格指数、主要市场主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、样本矿山精煤与原煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与1月合约基差、临汾低硫主焦煤与1月合约基差等数据图表,但未详细列出数据内容 [16][17][20][28][29][30]
建信期货铜期货日报-20250910
建信期货· 2025-09-10 01:57
报告基本信息 - 报告名称:铜期货日报 [1] - 报告日期:2025 年 9 月 10 日 [2] - 研究员:张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪铜震荡偏弱,总持仓与总成交均下降,盘面 back 结构也下降,预计短期铜价将继续震荡,需关注国内旺季去库进程 [10] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜震荡偏弱,总持仓与总成交下降,盘面 back 结构下降,现货涨价 20 至 79890,现货升水跌 40 至 90,进口货源商积极出货令升水走跌 [10] - 现货进口窗口趋于关闭,沪伦比值重心下移,洋山铜仓单和提单溢价上涨,LME 社库去库 550 吨,LME0 - 3contango 结构维持在 80 +,LME 市场现货宽松 [10] - 宏观面美元指数在震荡区间运行,人民币升值施压内盘金属 [10] 行业要闻 - 艾芬豪矿业 9 月 4 日宣布,在哈萨克斯坦楚萨雷苏盆地合资项目 Merke 探矿权地表发现约 20 米厚铜矿化露头,含孔雀石、蓝铜矿和辉铜矿,部分样品铜品位 1.0% - 5.0% [11] - 9 月 8 日晚,自由港 - 麦克莫兰印尼中巴布亚省 Grasberg 铜矿项目地下矿山发生事故,致七名承包商员工受困,矿区暂停全部采矿作业,受困人员位置已确定且身体状况良好 [11][12] - 9 月 9 日,英美资源与泰克资源宣布对等合并组建 Anglo Teck group,股东分别持股约 62.4%和 37.6%,英美资源将支付 45 亿美元特别股息,预计 12 - 18 个月完成交易,过去 12 个月泰克资源股价跌约 20%,市值约 171 亿美元,英美资源股价涨 15%,市值达 364 亿美元 [12]
碳酸锂期货日报-20250910
建信期货· 2025-09-10 01:52
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货下跌,总持仓和总成交均下降,市场交投热情一般,午后锂价跌幅扩大,现货转为对盘面升水,本周下游采购活动较上周略有放缓,矿商挺价下盐厂利润受损,在旺季去库趋势下现货预计难打开下跌空间,对盘面有支撑,且供给端炒作未落地,当前锂价不易过分看空 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货下跌,总持仓和总成交均下降,午后锂价跌幅扩大,现货转为对盘面升水,日内现货持平74600元,本周下游采购活动较上周略有放缓 [9] - 澳矿持平850,锂云母持平1865,外购锂辉石生产亏损扩大至2239,锂云母生产亏损持平7348,矿商挺价下盐厂利润受损 [9] - 主力回到7.3万下方水平,在旺季去库趋势下现货难打开下跌空间,对盘面有支撑,供给端炒作未落地,锂价不易过分看空 [9] 行业要闻 - 智利国有铜矿商Codelco和全球第二大锂生产商SQM即将敲定合作协议,共同从阿塔卡马盐田开采锂,SQM将阿塔卡马业务多数股权移交Codelco以换取生产权延长至2060年,协议需获反垄断批准,SQM预计本月晚些时候或10月获中国方面批准 [12] - 天际股份表示无半导体产品,截至2025年6月30日,六氟磷酸锂产能3.7万吨/年,基本满负荷生产,目前价格低位运行,新能源汽车和储能行业发展未来或提供支撑,但具体价格受多因素影响难以预测 [12]
建信期货锌期货日报-20250910
建信期货· 2025-09-10 01:50
行业 锌期货日报 日期 2025 年 9 月 10 日 021-60635740 期货从业资格号:F3075681 研究员:张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3025190 有色金属研究团队 研究员:彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员:余菲菲 请阅读正文后的声明 #summary# 每日报告 一、 行情回顾 | 表1:期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位:元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2509 | 22160 | 22060 | 22210 | 22060 | -125 | -0.56 | 5825 | -230 | | 沪锌 | 2510 | ...