行业 棉花 日期 2025 年 9 月 26 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 | | | 1 | FR DJ | 127 | | 作用 | 服咲脂 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn 农产品日报 2024 年 09 月 25 日 研究员：王玺圳 期货从业证号： F03118729 投资咨询证号： Z0022817 联系方式： 棉花、棉纱日报 第一部分 市场信息 | 期货盘面 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 增减幅 | 空盘量 | 增减量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CF01合约 | 13530 | -25 | 246,394 | 67330 | 525,141 | -3151 | | CF05合约 | 13535 | -5 | 28,380 | 1492 | 103,777 | 1279 | | CF09合约 | 13710 | -25 | 101 | 38 | 338 | 79 | | CY01合约 | 19680 | -30 | 656 | 229 | 771 | 305 | | CY05合约 | 19765 | 19765 | 2 | 2 | 5 | 0 | | CY09合约 | 0 | 0 | 0 | 0 ...

商 品 研 究 2025 年 9 月 25 日 棉花：关注籽棉价格 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 棉花基本面数据 | | 名 称 | 单 位 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | CF2601 | 元/吨 | 13,555 | 0.11% | 13520 | -0.26% | | | CY2511 | 元/吨 | 19,860 | 1.02% | 19765 | -0.48% | | | ICE美棉12 | 美分/磅 | 66.14 | -0.71% | | - | | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | CF2601 | 手 | 246,879 | -78,228 | 743,924 | -9,761 | | | CY2511 | 手 | 11,258 | -1,999 | 11,781 | 1,045 | | | | | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预报 | 较前日 ...

商 品 研 究 2025 年 9 月 24 日 棉花：关注籽棉成交价格 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 棉花基本面数据 | | 名 称 | 单 位 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | CF2601 CY2511 | 元/吨 元/吨 | 13,540 | -0.51% -0.08% | 13580 19765 | 0.30% | | | | | 19,660 | | | 0.53% | | | ICE美棉12 | 美分/磅 | 66.61 | 0.54% | | - | | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | CF2601 | 手 | 325,107 | -104,804 | 753,685 | 16,137 | | | CY2511 | 手 | 9,857 | -1,999 | 14,281 | 1,045 | | | | | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预报 | 较前 ...

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 23 日 [2] 核心观点 - 海外美棉因供需预期调整有限，CFTC 基金净多持仓维持低位，整体区间震荡偏弱；国内籽棉收购价稳中有降，轧花厂抢收心态弱，需求不及往年，丰产压力下郑棉走势偏弱 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉走势转弱，328 级棉花价格指数 15224 元/吨，较上一交易日跌 59 元/吨；纯棉纱市场行情一般，旺季不及预期；全棉坯布市场出货维持，价格平稳；家纺织厂订单竞争激烈，优先去库存 [7] - 美棉优良率略降，植棉区干旱上升，出口数据好转，但整体区间震荡偏弱；国内籽棉收购报价稳中有降，收购量不大，预计国庆上量，轧花厂抢收心态弱；需求端成品库存稳中有降，整体需求不及往年，下游对旺季信心不足，短期待开秤价格指引，郑棉走势偏弱 [8] 行业要闻 - 截至 2025 年 9 月 18 日，全国新棉采摘进度 0.8%，同比提高 0.3 个百分点，较过去四年均值降 0.2 个百分点；交售率 15.8%，同比提高 6.0 个百分点，较过去四年均值提高 7.1 个百分点；被调查企业新棉零星加工 [9]

傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 fubo2@gtht.com 2025 年 9 月 23 日 商 品 研 究 棉花：新棉上市压力令期价承压 【基本面跟踪】 棉花基本面数据 | | 名 称 | 单 位 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | CF2601 | 元/吨 | 13,610 | -0.80% | 13575 | -0.26% | | | CY2511 | 元/吨 | 19,675 | -0.30% | 19665 | -0.05% | | | ICE美棉12 | 美分/磅 | 66.25 | -0.08% | | - | | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | CF2601 | 手 | 429,911 | 103,594 | 737,548 | 26,552 | | | CY2511 | 手 | 12,216 | -1,999 | 16,034 | 1,045 | | | | | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预 ...

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年9月19日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 一、行情回顾与操作建议 行情回顾 - 郑棉走势转弱，328级棉花价格指数为15319元/吨，较上一交易日涨9元/吨 [7] - 2024/25北疆地方机采4129/30B/杂3.5内较多销售基差在CF01 + 1500及以上，疆内自提；南疆喀什机采3129/29B/杂3.5内较低销售基差在CF01 + 1100 - 1250区间，较多同品质报价在CF01 + 1250及以上，内地自提 [7] - 纯棉纱市场行情一般，旺季表现不及预期，弱于往年，下游刚需采购，纺企顺价走货，棉纱价格持稳为主，重心缓慢下移 [7] - 全棉坯布市场出货维持，坯布价格平稳，实际成交视量协商；家纺织厂订单竞争激烈，订单工费低迷，织厂优先去库存 [7] 市场分析 - 海外市场，美联储降息25基点，美元指数企稳反弹，美棉震荡调整 [8] - 国内市场，临近新花上市，预计新花供给730 - 750万吨，预收价格回落至6.3 - 6.4元/公斤，供给将由偏紧转向宽松，盘面上方压力增强 [8] - 需求端产业下游对旺季信心不足，整体需求不及往年，成品库存轻微去库，下游织厂开机季节性回升，刚需支撑仍存 [8] 行情总结 - 丰产预期有待兑现，短期郑棉走势转弱 [8] 二、行业要闻 - 2025年8月中国进口棉花7万吨，环比增2万吨，同比减8万吨；1 - 8月累计进口59万吨，同比减157万吨；2024/2025年度累计进口107万吨，同比减219万吨 [9] - 2025年8月中国进口棉纱13万吨，环比增2万吨，同比增2万吨；1 - 8月累计进口91万吨，同比减11万吨；2024/2025年度累计进口141万吨，同比减26万吨 [9] 三、数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [17][18][20]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年9月18日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为15310元/吨，较上一交易日涨10元/吨；2024/25北疆地方机采4129/30B/杂3.5内较多销售基差在CF01+1500及以上，疆内自提；2024/25南疆喀什机采3129/29B/杂3.5内较低销售基差在CF01+1100 - 1250区间，较多同品质报价在CF01+1250及以上，内地自提 [7] - 纯棉纱市场行情一般，旺季不及预期且弱于往年，下游刚需采购，纺企顺价走货，棉纱价格持稳但重心下移；全棉坯布市场出货维持，价格平稳，实际成交视量协商；家纺织厂订单竞争激烈，工费低迷，织厂优先去库存 [7] - 海外市场因预期美联储本周降息、美元指数下跌，提振美棉走势；国内新花上市前夕成交量低迷，开秤预期价格6.2 - 6.5元/公斤左右，轧花厂等待开秤价格指引；需求端周度成品库存轻微去库，下游织厂开机季节性回升，刚需支撑仍存；基本面变化有限，短期郑棉延续区间震荡调整 [8] 行业要闻 - 截至9月13日当周，巴西（98%）棉花收割进度为96.6%，环比增9.7个百分点，较去年同期慢1.9%，收割基本完成；截至9月11日加工进度36%，因收获偏慢加工落后，新花出口短期下滑；马值、强力等指标较去年下滑 [9] - 截至2025年9月14日当周，美国棉花优良率为52%，前一周为54%，上年同期为39% [9] 数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [17][18][20]

行业 棉花 日期 2025 年 9 月 17 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15300 元/吨，较上一 交易日涨 51 元/吨。2024 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场关注新棉上市情况 棉花期货价格有不同程度变动 现货交投冷清 棉纺织市场不温不火 美棉期货窄幅波动 棉花趋势强度为中性 [1][2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - CF2601昨日收盘价13885元/吨 日涨幅0.18% 夜盘收盘价13910元/吨 夜盘涨幅0.18% 昨日成交279205手 较前日增加70791手 持仓693565手 较前日减少7369手 [1] - CY2511昨日收盘价19900元/吨 日涨幅0.28% 夜盘收盘价20025元/吨 夜盘涨幅0.63% 昨日成交11551手 较前日减少1999手 持仓21140手 较前日增加1045手 [1] - ICE美棉12昨日收盘价66.82美分/磅 日涨幅0.09% [1] - 郑棉昨日仓单量4899张 较前日减少118张 有效预报2张 较前日增加2张 [1] - 棉纱昨日仓单量89张 较前日减少1张 有效预报0张 较前日增加90张 [1] - 北疆3128机采昨日价格15152元/吨 较前日增加25元 涨幅0.17% 南疆3128机采昨日价格14845元/吨 较前日增加25元 涨幅0.17% [1] - 山东昨日价格15282元/吨 较前日无变动 河北昨日价格15215元/吨 较前日增加7元 涨幅0.05% [1] - 3128B指数昨日价格15249元/吨 较前日增加1元 涨幅0.01% 国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格74.43美分/磅 较前日增加0.23% [1] - 纯棉普梳纱32支昨日价格20755元/吨 较前日增加10元 涨幅0.05% 纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21462元/吨 较前日增加4元 涨幅0.02% [1] - CF1 - 5价差较前日减少5元/吨 北疆3128机采 - CF601价差较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货整体交投冷清 优质皮棉现货库存少 部分新棉预售成交较好 现货销售基差多数暂稳 周末南疆絮棉籽棉收购价降温 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱市场交投不温不火 弱于往年同期 下游刚需采购 纺企实单协商 近期棉花下跌使纺企现金流略有好转 全棉坯布销售维持 走货以粗厚型织物为主 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货继续窄幅波动 市场消息面和交投均清淡 [3] 趋势强度 棉花趋势强度为0 处于中性状态 [5]