报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铝产业链 - 氧化铝：供应过剩格局下，期现价格承压，短期弱势难改，主力合约参考区间3000 - 3300元/吨，中期可考虑逢高布局空单 [1] - 铝：宏观氛围改善和旺季预期支撑下，短期市场情绪谨慎乐观，主力合约参考区间20400 - 21000元/吨，短期铝价震荡为主 [1] - 铝合金：基本面边际改善，现货价格预计保持相对坚挺，铝合金与铝价差有望收敛，主力合约参考运行区间20000 - 20600元/吨 [3] 铜产业 - 宏观上美联储表态偏鸽提振铜价，但上方空间受抑制；基本面呈“弱现实 + 稳预期”，铜价至少维持震荡，主力参考78500 - 80500 [4] 锌产业 - 上游矿企投复产，供应宽松，需求淡季偏弱，短期锌价因降息预期改善震荡偏强，主力参考22000 - 23000 [8] 镍产业 - 沪镍回归基本面定价，宏观情绪暂稳，成本有支撑，短期区间调整，主力参考118000 - 126000 [10] 不锈钢产业 - 盘面窄幅震荡，成本有支撑，但需求偏弱，短期区间震荡，主力运行区间参考12600 - 13400 [12] 锂产业 - 碳酸锂基本面紧平衡，盘面缺乏驱动，短期价格围绕8万附近震荡 [14] 锡产业 - 受美联储鸽派影响锡价上行，后续关注缅甸锡矿进口情况，供应恢复顺利则逢高空，不及预期则延续高位震荡 [17] 根据相关目录分别进行总结 铝产业链 价格及价差 - SMM A00铝20780元/吨，长江铝A00 20780元/吨，氧化铝（山东）平均价3190元/吨等 [1] - 进口盈亏 - 1354元/吨，2509 - 2510月间价差25元/吨等 [1] 基本面数据 - 7月氧化铝产量765.02万吨，电解铝产量372.14万吨等 [1] - 铝型材开工率50.5%，铝线缆开工率63.6%等 [1] 市场情况 - 氧化铝期货主力合约重挫，现货市场南北分化，供应过剩，期现价格承压 [1] - 铝盘面震荡偏强，宏观氛围和旺季预期支撑，供应平稳，需求淡季末期 [1] - 铝合金盘面震荡走强，基本面改善，供应趋紧，需求部分回暖 [3] 铜产业 价格及基差 - SMM 1电解铜79585元/吨，SMM 1电解铜升贴水130元/吨等 [4] - 进口盈亏128元/吨，沪伦比值8.18等 [4] 基本面数据 - 7月电解铜产量117.43万吨，进口量29.69万吨等 [4] - 电解铜制杆开工率71.8%，再生铜制杆开工率19.35%等 [4] 市场情况 - 宏观上美联储表态偏鸽提振铜价，但上方空间受抑制，基本面呈“弱现实 + 稳预期” [4] 锌产业 价格及价差 - SMM 0锌锭22280元/吨，进口盈亏 - 1825元/吨等 [8] - 2509 - 2510月间价差15元/吨等 [8] 基本面数据 - 7月精炼锌产量60.28万吨，进口量1.79万吨等 [8] - 镀锌开工率57.42%，压铸锌合金开工率50.46%等 [8] 市场情况 - 上游矿企投复产，供应宽松，需求淡季偏弱，短期锌价因降息预期改善震荡偏强 [8] 镍产业 价格及基差 - SMM 1电解镍121450元/吨，1金川镍升贴水2600元/吨等 [10] - 期货进口盈亏 - 1920元/吨，沪伦比值7.99等 [10] 基本面数据 - 中国精炼镍产品31800吨，进口量19157吨等 [10] - SHFE库存26962吨，社会库存41891吨等 [10] 市场情况 - 沪镍回归基本面定价，宏观情绪暂稳，成本有支撑，短期区间调整 [10] 不锈钢产业 价格及基差 - 304/2B（无锡宏旺2.0卷）13100元/吨，期现价差430元/吨等 [12] 基本面数据 - 中国300系不锈钢粗钢产量171.33万吨，进口量7.30万吨等 [12] - 300系社库（锡 + 佛）50.45万吨，冷轧社库32.52万吨等 [12] 市场情况 - 盘面窄幅震荡，成本有支撑，但需求偏弱，短期区间震荡 [12] 锂产业 价格及基差 - SMM电池级碳酸锂均价81700元/吨，SMM工业级碳酸锂均价79400元/吨等 [14] - 基差（SMM电碳基准）81700元/吨，锂辉石精矿CIF平均价920美元/吨等 [14] 基本面数据 - 7月碳酸锂产量81530吨，需求量96100吨等 [14] - 碳酸锂总库存97846吨，下游库存45888吨等 [14] 市场情况 - 碳酸锂盘面震荡，基本面紧平衡，供应收缩预期兑现，需求稳健偏乐观，短期价格围绕8万附近震荡 [14] 锡产业 现货价格及基差 - SMM 1锡270000元/吨，SMM 1锡升贴水650元/吨等 [17] - 进口盈亏 - 15229.07元/吨，沪伦比值7.98等 [17] 基本面数据 - 7月锡矿进口10278吨，SMM精锡产量15940吨等 [17] - SHEF库存周报7491吨，社会库存9278吨等 [17] 市场情况 - 受美联储鸽派影响锡价上行，供应紧张，需求偏弱，后续关注缅甸锡矿进口情况 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等多个行业进行分析 给出各品种市场表现、行情展望及操作建议 认为各品种受宏观、供需等因素影响 走势分化 需关注关键因素变化以把握投资机会[1] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 股指期货 - A股主要指数表现分化 期指主力合约表现分化且基差中性震荡 国内发布人工智能行动意见 海外有贸易和关税相关动态 A股交易额环比缩量 央行净回笼资金 建议买入09虚三档看跌期权保护多头仓位 同时卖出12虚四档看跌期权[2][3][4] 国债期货 - 国债期货收盘全线上涨 银行间主要利率债收益率普遍下行 央行净回笼资金但资金面充裕 股市回调债市情绪回暖 建议期债逢回调轻仓试多[5][6] 贵金属 - 美国关税威胁升温 美联储“独立性”面临挑战 美元回落黄金走强 白银受工业品价格回落拖累表现不及黄金 短期金价可能冲击前高阻力位 白银走势偏强 建议黄金构建牛市价差策略 白银多单持有[7][9][10] 集运欧线 - 集运期货主力走势偏弱 现货报价下跌 集运指数下跌 全球集装箱总运力增长 需求方面欧美PMI有数据表现 预计偏弱震荡 10合约空单继续持有[12][13] 商品期货 有色金属 - 铜：降息预期改善 临近旺季库存去化 宏观上美联储表态偏鸽 基本面呈“弱现实+稳预期” 主力参考78500 - 80500 短期震荡[14][17] - 氧化铝：供应过剩压力凸显 仓单持续回升 盘面重挫 现货价格南北分化 预计主力合约参考区间3000 - 3300 中期逢高布局空单[17][19] - 铝：宏观氛围改善 关注旺季需求是否能兑现 短期市场情绪谨慎乐观 预计主力合约参考区间20400 - 21000 宽幅震荡[19][22] - 铝合金：废铝紧缺加剧 消费现边际改善趋势 基本面呈现边际改善 主力合约参考运行区间20000 - 20600 可关注价差套利[22][24] - 锌：降息预期提振价格 现货表现一般 基本面供应宽松+需求偏弱 短期因降息预期改善震荡偏强 主力参考22000 - 23000[25][28] - 锡：宏观鸽声提振锡价反弹 关注缅甸锡矿恢复情况 受美联储鸽派影响锡价上行 后续关注供应情况 建议观望[28][31] - 镍：情绪暂稳盘面震荡为主 基本面变化不大 宏观情绪暂稳 成本有支撑 主力参考118000 - 126000 区间震荡[31][33] - 不锈钢：盘面窄幅震荡 成本支撑和弱需求博弈 近期成本支撑仍在 基本面受制于现货需求偏弱 主力运行区间参考12600 - 13400 区间震荡[34][36] - 碳酸锂：情绪偏弱缺乏驱动 盘面震荡为主 基本面维持紧平衡 主力预计围绕8万附近震荡 建议观望[37][40] 黑色金属 - 钢材：表需止跌回升 可做多尝试 期货下跌现货跟随走弱 成本支撑趋弱 利润下滑 供应增加有累库压力 需求有回升预期 建议做多热卷和螺纹分别参考3140和3380元一线[41][43] - 铁矿石：发运高位回落 港存疏港略降 铁矿跟随钢材价格波动 现货和期货价格下跌 基本面发运和到港量有变化 需求端铁水产量有波动 库存有变动 建议单边逢低做多 套利推荐1 - 5正套[44][46] - 焦煤：突发矿难 叠加部分煤矿停产 期货走反弹预期 期货弱势下跌 现货竞拍价格企稳 供应开工环比回升 需求端下游补库需求放缓 库存中位略降 建议投机逢低做多2601 套利多焦煤空焦炭[47][50] - 焦炭：主流焦化厂第七轮提涨落地 焦化利润继续修复 第八轮提涨启动 期货弱势下跌 现货提涨落地 供应端焦企开工小幅提升 需求端下游需求有韧性 库存中位 建议投机逢低做多2601 套利多焦煤空焦炭[51][52] 农产品 - 粕类：中美贸易谈判扰动行情 长期偏多预期不变 国内豆粕和菜粕现货市场有价格和成交变化 美豆相关数据有表现 美豆价格受支撑 国内粕类下跌空间不大 四季度成本支撑预期强[53][56] - 生猪：现货价格震荡偏弱 关注情绪及出栏节奏 现货价格震荡偏弱 养殖利润有变化 出栏均重有变动 建议观望 可少量布局远月01多单[57][58] - 玉米：上量增加 盘面延续震荡 现货价格偏弱运行 市场供应逐步增量 需求端无明显提振 短期供需双弱 盘面偏弱震荡 中期关注新季玉米长势[59][60] - 白糖：原糖价格震荡磨底 国内价格高位震荡 原糖受供应预期压制 巴西产量有下修风险 国内供应走向宽松 预计郑糖震荡偏弱 建议反弹偏空思路[61][62] - 棉花：美棉底部震荡磨底 国内需求无明显增量 供应端新棉收购待验证 需求端下游好转幅度不大 短期国内棉价区间震荡[63][64] - 鸡蛋：下半周需求可能好转 但整体压力仍大 现货价格有稳有涨 供应充足 上半周需求平淡 下半周有望好转 蛋价维持偏空走势[65][66] - 油脂：棕榈油维持强势运行为主 连豆油高开低走 棕榈油产量增幅有限 预期月末库存或低于预估 长线看多 关注关键价位 豆油受美国生物柴油政策影响有不确定因素 呈区间震荡[67][69] - 红枣：价格稳硬运行 新疆灰枣进入上糖阶段 销区市场货源供应和价格有表现 预计短期内现货成品价格暂稳 盘面震荡 关注产区降雨情况[70] - 苹果：嘎啦交易进入尾声 价格略显混乱 各产区苹果交易和价格有表现 西部产区嘎啦交易后期质量不佳价格混乱 山东产区库存富士交易不快[71] 能源化工 - 原油：宏观地缘不确定性降低市场风险偏好 隔夜油价重心下移 国际油价下跌 俄罗斯原油出口有调整和不确定性 日本能源结构有变化 墨西哥石油公司有产量和出口数据 印度炼油商计划削减采购量 建议单边观望 关注支撑位 期权端等待机会[73][77] - 尿素：供应同比增量明确而需求无季节性转好迹象 短期盘面出现强趋势概率不大 现货价格有表现 供应增加 需求疲软 库存上涨 外盘有招标动态 建议波段思路 短期偏空 期权逢高做缩[79][82] - PX：供需压力不大 PX支撑偏强 关注装置检修计划 现货价格有波动 供应和需求有相关数据表现 国内外检修装置重启 供需预期边际转弱 但库存压力不大 需求端有支撑 建议短期PX11偏多配 价差滚动做扩[83][84] - PTA：8 - 9月供需预期偏紧 短期PTA驱动偏强 现货市场商谈氛围清淡 供应和需求有相关数据表现 低加工差下装置检修增加 供需好转 需求旺季预期下需求端偏正反馈 建议TA偏多配 关注TA1 - 5走势[85][86] - 短纤：供需存改善预期 但短期无明显驱动 现货价格有调整 成交以刚需为主 供应和需求有相关数据表现 供应负荷提升 需求旺季新订单有改善但补库持续性不强 建议PF10偏多配 关注加工费区间[87][88] - 瓶片：瓶片库存有所去化 但成本端走强 短期压制瓶片加工费上行高度 现货市场成交气氛清淡 成本、供应、库存和需求有相关数据表现 库存去化 成本端走强压制加工费 建议PR单边同PTA 关注加工费区间[89][90] - 乙二醇：港口库存维持低位 且随着需求旺季临近 预计短期乙二醇震荡偏强 现货价格高位回落 基差走强 供应和库存有相关数据表现 国内开工率提升 港口库存低位 需求环比改善 建议持有看跌期权卖方[91][92] - 烧碱：现货价格持稳 烧碱盘面前高压力位续涨乏力 现货市场成交尚可 价格持稳或上涨 开工负荷率下降 库存减少 盘面高位回落 供应有增加预期 需求端有支撑 建议前期多单止盈离场[93][94] - PVC：焦煤事件影响弱化 盘面重新走弱 现货价格重心下移 成交不佳 开工负荷率下降 库存减少 前期焦煤带动走强后重新走弱 供需压力大 建议择机逢高短空[95][96] - 纯苯：供需预期边际转弱 价格有所承压 现货市场偏弱运行 供应、库存和下游开工有相关数据表现 供应充足 基本面利好边际转弱 走势震荡偏弱 建议单边跟随油价和苯乙烯波动[97] - 苯乙烯：供需边际好转但成本端支撑有限 苯乙烯短期震荡偏弱 现货市场小幅下跌 利润、供应、库存和下游产能利用率有相关数据表现 下游负荷回升 供需有好转预期 但供应维持高位 库存偏高 建议短期偏空对待[98][99] - 合成橡胶：短期BR成本支撑有限 且自身供需宽松 或跟随天胶与商品波动为主 原料和现货价格有表现 产量、开工率和库存有相关数据表现 受天胶和商品市场带动 成本支撑有限 供需宽松 建议持有看跌期权卖方 关注压力位[100][102] - LLDPE：现货跟随盘面小幅上涨 套利商拿货为主 成交一般 现货价格有变动 供应、需求和库存有相关数据表现 高检修维持到9月中旬 需求季节性回升 库存去化 基差偏弱 盘面有修复预期 建议LP扩继续持有[102] - PP：现货平淡 成交一般 现货价格有表现 供应、需求和库存有相关数据表现 检修力度见顶 需求改善 库存去化 新产能投放有压力 建议区间操作 空单止盈[103] - 甲醇：现货略走强 成交清淡 现货成交有表现 供应、需求和库存有相关数据表现 估值中性 供需方面内地供应高位 外盘开工回升 需求端有重启预期 港口累库压力大 01合约后续进口或回落 建议区间操作[105] 特殊商品 - 天然橡胶：避险情绪升温 天胶冲高回落 原料和现货价格有表现 轮胎开工率和库存有相关数据 泰国出口数据有表现 供应不及预期 需求多常规补货 受多种因素影响胶价区间波动 建议若原料上量顺利则择机高空[106][108] - 多晶硅：仓单持续增加 多晶硅回落 现货价格有表现 供应预计增长 累库压力大 部分企业计划限产 需求国内订单平稳 海外采购放缓 仓单增加 以高位震荡为主 建议暂观望[108][110] - 工业硅：主产区在产产能增加 工业硅延续走弱 现货价格有表现 供应预计增加 需求端各方面有表现 库存减少 仓单增加 成本端重心抬升 8月供需紧平衡 建议逢低试多 关注价格波动区间[110][112] - 纯碱：焦煤事件影响弱化 盘面重新趋弱 现货价格有表现 供应产量回升 库存减少 基本面偏空 需求无增长预期 建议入场短空[114][115] - 玻璃：焦煤事件影响弱化 行业负反馈持续中 现货价格有表现 供应产量持平 库存增加 盘面重新趋弱 市场负反馈持续 刚需有压力 建议前期空单阶段性止盈[114][115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差最新值 -3.59，较前一日变化 -8.97；IH期现价差 1.02，较前一日变化 -1.12；IC期现价差 -47.67，较前一日变化 -5.37；IM期现价差 -61.07，较前一日变化 4.46 [1] - 跨期价差方面，不同合约的跨期价差有不同程度变化，如 IF 次月 - 当月最新值 -7.40，较前一日变化 -4.40 等 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 最新值 1.5640，较前一日变化 0.0085；中证 500/上证 50 最新值 2.3450，较前一日变化 0.0198 等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，不同品种基差有不同表现，如 15 番美 IRR 为 1.4476%，较前一交易日变化 -0.0217；TF 基差 1.2758，较前一交易日变化 0.0468 等 [2] - 跨期价差方面，TS、TF、T、TL 等不同品种的跨期价差有不同程度变化，如 TS 当季 - 下季最新值 -0.0720，较前一交易日变化 0.0040 等 [2] - 跨品种价差方面，不同品种组合的跨品种价差有不同变化，如 TS - TF 最新值 -3.1600，较前一交易日变化 -0.0460 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2510 合约 8 月 26 日收盘价 781.12 元/克，较 8 月 25 日涨 1.94 元，涨幅 0.25%；AG2510 合约 8 月 26 日收盘价 9354 元/千克，较 8 月 25 日跌 40 元，跌幅 0.43% [7] - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约 8 月 26 日收盘价 3443.20 美元/盎司，较 8 月 25 日涨 32.50 美元，涨幅 0.95%；COMEX 白银主力合约 8 月 26 日收盘价 38.70，较 8 月 25 日涨 0.15，涨幅 0.38% [7] - 现货价格方面，伦敦金 8 月 26 日价格 3393.47，较 8 月 25 日涨 27.86，涨幅 0.83%；伦敦银 8 月 26 日价格 38.60 美元/盎司，较 8 月 25 日涨 0.05，涨幅 0.12% 等 [7] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 -4.29，较前值跌 0.45，历史 1 年分位数 10.40%；白银 TD - 沪银主力现值 -43，较前值跌 13，历史 1 年分位数 13.20% 等 [7] - 比价方面，COMEX 金/银现值 88.98，较前值涨 0.51，涨幅 0.57%；上期所金/银现值 83.51，较前值涨 0.56，涨幅 0.68% [7] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率现值 4.26%，较前值跌 0.02%，跌幅 0.5%；美元指数现值 98.24，较前值跌 0.19，跌幅 0.19% 等 [7] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值 37503 千克，较前值跌 12 千克，跌幅 0.03%；上期所白银库存现值 1127333，较前值涨 13692，涨幅 1.23% 等 [7] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来 6 周运价中，MAERSK 马士基 8 月 27 日报价 2235 美元/FEU，较 8 月 26 日跌 118 美元，跌幅 5.01%；CMA 达飞 8 月 27 日报价 2591，较 8 月 26 日涨 23，涨幅 0.90% 等 [8] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）8 月 25 日结算价指数 1990.20，较 8 月 18 日跌 190.0，跌幅 8.71%；SCFIS（美西航线）8 月 25 日结算价指数 1041.38，较 8 月 18 日跌 64.9，跌幅 5.87% 等 [8] - 期货价格及基差方面，EC2602 合约 8 月 26 日价格 1469.3，较 8 月 25 日跌 27.6，跌幅 1.84%；主力合约基差 573.6，较前值跌 160.9，跌幅 21.90% [8] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给 8 月 27 日为 3292.63 万 TEU，与 8 月 26 日持平；港口准班率（上海）7 月为 32.58%，较上月跌 1.99%，跌幅 5.76% 等 [8] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，美国能源化工板块，4:30 公布美国至 8 月 22 日当周 API 原油库存（万桶），22:30 公布美国至 8 月 22 日当周 EIA 原油库存（万桶）[9] - 国内数据/资讯方面，黑色有色板块双焦晚上进行钢联 523 矿山周度产销情况调研；能源化工板块原油 14:30 由隆众资讯公布中国港口商业原油库存（万吨）等 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝产业链：氧化铝短期期现价格承压，中期可逢高布局空单；铝短期震荡，主力合约参考区间20400 - 21000元/吨 [1] - 铝合金：现货价格预计坚挺，主力合约参考区间20000 - 20600元/吨 [3] - 铜：在美国无明确衰退预期下至少维持震荡，主力参考78500 - 80500 [4] - 锌：短期因降息预期改善震荡偏强，主力参考22000 - 23000 [8] - 镍：短期区间调整，主力参考118000 - 126000 [10] - 不锈钢：短期盘面区间震荡，主力运行区间参考12600 - 13400 [12] - 碳酸锂：短期价格下方空间有限，主力预计围绕8万附近震荡 [14] - 锡：受美联储鸽派影响上行，后续关注缅甸锡矿进口情况决定操作思路 [17] 根据相关目录分别进行总结 铝产业链 - 价格及价差：SMM A00铝价20780元/吨，氧化铝多地价格有跌，进口盈亏 -1354元/吨等 [1] - 比价和盈亏：进口盈亏 -1354元/吨 [1] - 月间价差：2509 - 2510等合约价差有变动 [1] - 基本面数据：7月氧化铝产量765.02万吨等，铝型材等开工率有升有平 [1] - 市场情况：氧化铝期货主力合约重挫，现货南北分化，供应过剩 [1] 铝合金 - 价格及价差：SMM各类ADC12价格持平，精废价差有涨 [3] - 月间价差：2511 - 2512等合约价差有变动 [3] - 基本面数据：7月再生铝合金锭产量62.50万吨等，开工率有升有降 [3] - 市场情况：近期基本面改善，供应趋紧，需求部分回暖 [3] 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜79585元/吨等，精废价差 -5.57% [4] - 月间价差：2509 - 2510等合约价差有变动 [4] - 基本面数据：7月电解铜产量117.43万吨等，库存有降有升 [4] - 市场情况：宏观偏鸽提振铜价，基本面“弱现实 + 稳预期” [4] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭22280元/吨，进口盈亏 -1825元/吨 [8] - 比价和盈亏：进口盈亏 -1825元/吨，沪伦比值7.96 [8] - 月间价差：2509 - 2510等合约价差有变动 [8] - 基本面数据：7月精炼锌产量60.28万吨等，开工率有升有降 [8] - 市场情况：供应宽松需求弱，库存有变动 [8] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍121450元/吨等，期货进口盈亏 -1920元/吨 [10] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本118531元/吨等 [10] - 月间价差：2510 - 2511等合约价差有变动 [10] - 供需和库存：中国精炼镍产品31800吨等，库存有升有降 [10] - 市场情况：沪镍震荡，宏观和产业有变化 [10] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）13100元/吨等，期现价差430元/吨 [12] - 原料价格：菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价57美元/湿吨等 [12] - 月间价差：2510 - 2511等合约价差有变动 [12] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量171.33万吨等，库存有升有降 [12] - 市场情况：盘面窄幅震荡，现货持稳，成本有支撑需求弱 [12] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价81700元/吨等，基差 -800元/吨 [14] - 月间价差：2509 - 2511等合约价差有变动 [14] - 基本面数据：7月碳酸锂产量81530吨等，库存有升有降 [14] - 市场情况：盘面震荡，基本面紧平衡 [14] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡270000元/吨等，LME 0 - 3升贴水50美元/吨 [17] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏 -15229.07元/吨，沪伦比值7.98 [17] - 月间价差：2509 - 2510等合约价差有变动 [17] - 基本面数据：7月锡矿进口10278吨等，开工率有升有平 [17] - 市场情况：宏观鸽派，供应紧张需求弱 [17]

报告核心信息 - 报告为2025年8月27日全品种价差日报，数据来源于Wind、Mysteel、广友期货研究所 [3] 各品种价格及基差情况 黑色系 - 硅铁（SF51）期货价格5698，基差52，基差率0.74%，历史分位数62.80%，现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单，现货价格5656 [1] - 硅锰（SM601）期货价格6020，基差158，基差率2.70%，历史分位数52.80%，现货参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单，现货价格5862 [1] - 螺纹钢（RB2510）期货价格3113，基差187，基差率6.01%，历史分位数70.10%，现货参考HRB400 20mm上海，现货价格3300 [1] - 热卷（HC2510）期货价格3367，基差33，基差率0.98%，历史分位数31.70%，现货参考Q235B 4.75mm上海，现货价格3400 [1] - 铁矿石（I2601）期货价格829，基差 - 35，基差率 - 2.09%，历史分位数43.70%，现货参考折算价62.5%巴混粉淡水河谷日照港，现货价格777 [1] - 焦炭（J2601）期货价格1646，基差 - 35，基差率 - 2.09%，历史分位数40.85%，现货参考折算价准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7日照港，现货价格1681 [1] - 焦煤（JM2601）期货价格1145，基差 - 16，基差率 - 1.34%，历史分位数21.70%，现货参考折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿，现货价格1161 [1] 有色系 - 铜（CU2510）期货价格79190，基差130，基差率0.50%，历史分位数81.66%，现货参考SMM 1电解铜均价，现货价格79585 [1] - 铝（AL2510）期货价格20715，基差65，基差率0.31%，历史分位数68.75%，现货参考SMM A00铝均价，现货价格20780 [1] - 氧化铝（AO2601）期货价格3237，基差168，基差率5.48%，历史分位数73.56%，现货参考SMM重熔用铝锭指数均价，现货价格3069 [1] - 锌（ZN2510）期货价格22210，基差 - 60，基差率 - 0.27%，历史分位数40.41%，现货参考SMM 1锌锭均价，现货价格22270 [1] - 锡（SN2510）期货价格269420，基差 - 60，基差率 - 0.22%，历史分位数64.37%，现货参考SMM 1锡均价，现货价格270000 [1] - 镍（NI2510）期货价格120550，基差180，基差率0.15%，历史分位数66.45%，现货参考SMM 1进口镍均价，现货价格120370 [1] - 不锈钢（SS2510）期货价格13270，基差430，基差率3.35%，历史分位数82.18%，现货参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费），现货价格12840 [1] - 碳酸锂（LC2511）期货价格81700，基差835，基差率3.39%，历史分位数83.92%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价，现货价格79020 [1] - 工业硅（SI2511）期货价格9350，基差835，基差率9.81%，历史分位数56.86%，现货参考SMM华东通氧5530均价，现货价格8515 [1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）期货价格781.1，基差 - 4.3，基差率 - 0.55%，历史分位数9.20%，现货参考上金所黄金现货AU（T + D），现货价格776.8 [1] - 白银（AG2510）期货价格9354.0，基差 - 43.0，基差率 - 0.46%，历史分位数10.50%，现货参考上金所白银现货AG（T + D），现货价格9311.0 [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）期货价格3000，基差81，基差率2.63%，历史分位数22.60%，现货参考江苏·张家港出厂价普通蛋白豆粕，现货价格3081 [1] - 豆油（Y2601）期货价格8456.0，基差124.0，基差率1.47%，历史分位数22.50%，现货参考江苏张家港出厂价四级豆油，现货价格8580 [1] - 棕榈油（P2601）期货价格9500.0，基差 - 20.0，基差率 - 0.21%，历史分位数52.80%，现货参考交货价棕榈油黄埔港，现货价格9480 [1] - 菜粕（RM601）期货价格2526.0，基差44.0，基差率1.74%，历史分位数44.0%，现货参考广东湛江出厂价普通菜籽粕，现货价格2570 [1] - 菜油（OI601）期货价格9821.0，基差209.0，基差率2.13%，历史分位数69.30%，现货参考江苏南通出厂价四级菜油，现货价格10030 [1] - 玉米（C2511）期货价格2158.0，基差102.0，基差率4.73%，历史分位数90.30%，现货参考平舱价玉米锦州港，现货价格2260 [1] - 玉米淀粉（CS2511）期货价格2475.0，基差185.0，基差率7.47%，历史分位数83.90%，现货参考吉林长春出厂价玉米淀粉，现货价格2660 [1] - 生猪（H2511）期货价格13700，基差 - 160.0，基差率 - 1.15%，历史分位数38.40%，现货参考河南出场价生猪（外三元），现货价格13860 [1] - 鸡蛋（JD2510）期货价格3270，基差257.0，基差率8.53%，历史分位数52.70%，现货参考河北石家庄平均价鸡蛋，现货价格3013 [1] - 棉花（CF601）期货价格14100.0，基差1135.0，基差率8.05%，历史分位数76.70%，现货参考新疆到厂价棉花3128B，现货价格15235 [1] - 白糖（SR601）期货价格5632.0，基差398.0，基差率7.07%，历史分位数73.90%，现货参考现货价白砂糖柳州站台，现货价格6030 [1] - 苹果（AP510）期货价格8600，基差476.0，基差率5.86%，历史分位数39.20%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联），现货价格8124 [1] - 红枣（CJ601）期货价格11410.0，基差 - 3110.0，基差率 - 27.26%，历史分位数4.90%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联），现货价格8300 [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX511）期货价格6994.0，基差103.4，基差率1.48%，历史分位数54.60%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币，现货价格7097.4 [1] - 精对苯二甲酸（PTA601）期货价格4870.0，基差 - 10.0，基差率 - 0.21%，历史分位数48.60%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸华东地区，现货价格4860 [1] - 乙二醇（EG2601）期货价格4490.0，基差55.0，基差率1.22%，历史分位数80.20%，现货参考市场价（中间价）乙二醇华东地区，现货价格4545 [1] - 涤纶短纤（PF510）期货价格6622.0，基差 - 37.0，基差率 - 0.56%，历史分位数34.50%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺）华东市场，现货价格6585 [1] - 苯乙烯（EB2510）期货价格7257.0，基差68.0，基差率0.94%，历史分位数41.70%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯，现货价格7325 [1] - 甲醇（MA601）期货价格2395.0，基差 - 122.5，基差率 - 5.11%，历史分位数7.50%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇，现货价格2272.5 [1] - 尿素（UR601）期货价格1737.0，基差 - 37.0，基差率 - 2.13%，历史分位数5.10%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区，现货价格1700 [1] - 线型低密度聚乙烯（LLDPE2601）期货价格7402.0，基差 - 77.0，基差率 - 1.04%，历史分位数5.70%，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东，现货价格7325 [1] - 聚丙烯（PP2601）期货价格7055.0，基差 - 9.0，基差率 - 0.13%，历史分位数24.60%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江，现货价格7046 [1] - 聚氯乙烯（PVC2601）期货价格4999.0，基差239.0，基差率4.78%，历史分位数20.20%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5），现货价格4760 [1] - 烧碱（SH601）期货价格2703.0，基差 - 15.5，基差率 - 0.57%，历史分位数45.80%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百，现货价格2687.5 [1] - 液化石油气（LPG2510）期货价格4435.0，基差123.0，基差率2.77%，历史分位数37.80%，现货参考市场价液化气广州地区，现货价格4558 [1] - 沥青（BU2510）期货价格3523.0，基差17.0，基差率0.48%，历史分位数55.90%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区，现货价格3540 [1] - 丁二烯橡胶（BR2510）期货价格11845.0，基差255.0，基差率2.15%，历史分位数56.60%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东，现货价格12100 [1] - 玻璃（FG601）期货价格1040.0，基差 - 133.0，基差率 - 12.79%，历史分位数17.85%，现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日），现货价格1173 [1] - 纯碱（SA601）期货价格1311.0，基差 - 106.0，基差率 - 8.80%，历史分位数5.88%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日），现货价格1205 [1] - 天然橡胶（RU2601）期货价格14950.0，基差 - 935.0，基差率 - 6.25%，历史分位数34.58%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶），现货价格15885 [1] 金融期货系 - 沪深300股指期货（IF2509.CFF）期货价格4449.0，基差 - 3.6，基差率 - 0.08%，历史分位数52.20%，现货价格4452.6 [1] - 上证50股指期货（IH2509.CFE）期货价格2970.8，基差0.03%，历史分位数63.10%，现货价格2969.8 [1] - 中证500股指期货（IC2509.CFE）期货价格6964.1，基差 - 47.7，基差率 - 0.69%，历史分位数21.00%，现货价格6916.4 [1] - 中证1000股指期货（IM2509.CFE）期货价格7476.5，基差 - 61.1，基差率 - 0.82%，历史分位数70.60%，现货价格7415.4 [1] - 2年期国债期货（TS2512）期货价格102.38，基差0.05，基差率0.05%，历史分位数19.10%，转换因子0.9765，现货价格102.33 [1] - 5年期国债期货（TF2512）期货价格105.52，基差0.04，基差率0.04%，历史分位数33.70%，转换因子0.9405，现货价格105.48 [1] - 10年期国债期货（T2512）期货价格107.94，基差0.52，基差率0.48%，历史分位数72.60%，转换因子0.9814，现货价格106.45 [1] - 30年期国债期货（TL2512）期货价格132.93，基差0.92，基差率0.78%，历史分位数97.50%，转换因子1.1271，现货价格117.12 [1]

报告行业投资评级 各报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 玻璃纯碱：焦煤事件影响弱化，盘面趋弱，纯碱周产量回升、库存持续，需求过剩明显，光伏产能增长滞缓，浮法产能走平，后市供需有压力，建议纯碱前期空单持有；玻璃中游出货打压价格，深加工订单偏弱，刚需有压力，行业需产能出清，前期高位空单可阶段性止盈 [1] - 原木：主力合约切换至2511合约，盘面估值震荡，基本面有边际好转预期，需求坚挺、库存去化，9月发运预计与8月持平，期价或在800 - 850区间震荡，建议01合约逢低做多 [2] - 工业硅：成本端原材料上行、西南电价将涨，成本重心抬升，8月供需双增维持紧平衡，远期部分产能出清则供应压力减弱，建议逢低试多 [3] - 多晶硅：8月供需双增但供应增速大，面临累库压力，仓单预计增加，价格高位震荡，下限上移至4.7万元/吨，上限在5.8 - 6万元/吨，建议逢低试多、逢高低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率低时买入跨式期权 [4] - 天然橡胶：内外产区多雨影响供应，原料价格高位，需求方面代理商进货量或小增，下游常规补货，部分区域需求有利空，胶价受市场情绪带动上行但现货交投降温，预计区间波动，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区原料上量情况，上量顺利则择机高空 [5] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 价格及价差 - 玻璃：华北、华东、华中、华南报价不变，玻璃2505跌1.09%、2509跌1.50%，05 - 47价差涨10.00% [1] - 纯碱：华北、华东、华中、西北报价不变，纯碱2505跌1.15%、2509跌1.87%，05 - 47价差涨37.21% [1] 供量 - 纯碱开工率88.48%，周产量77.14万吨，均较前值涨1.33%；浮法日熔量15.96万吨、光伏日熔量89290吨、3.2mm镀膜主流价18.5元均不变 [1] 库存 - 玻璃厂坂掲涨0.28%，纯碱厂库涨0.89%、交割库涨6.37%，玻璃厂纯碱库存天数不变 [1] 地产数据 - 新开工面积同比涨0.09%，施工面积同比降2.43%，竣工面积同比降0.03%，销售面积同比降6.50% [1] 原木 期货和现货价格 - 期货：2509涨0.37%、2511涨0.37%、2601涨0.42%，9 - 11价差降5、9 - 1价差降28、09合约基差降53.5、11合约基差降70、01合约基差降81.5 [2] - 现货：各港口辐射松、云杉价格不变，外盘报价116美元/JAS立方米不变 [2] 成本 - 人民币兑美元汇率7.154，进口理论成本815.54元，较前值降0.4 [2] 供量 - 7月港口发运量173.3万立方米，较前值降1.51%；新西兰至中日韩岩港船数47，较前值降11.32% [2] 库存 - 8月22日全国针叶原木总库存305万立方米，较前值降0.33%；日均出库量6.45万立方米，较前值涨2% [2] 工业硅 现货价格及基差 - 华东通氧S15530、SI4210、新疆99硅价格不变，基差分别涨23.70%、128.00%、20.65% [3] 月间价差 - 2509 - 2510涨14.29%、2510 - 2511不变、2511 - 2512不变、2512 - 2601涨50.00%、2601 - 2602涨25.00% [3] 基本面数据 - 全国工业硅产量33.83万吨，开工率52.61%，均环比上涨；新疆产量、开工率下降，云南、四川产量、开工率上升；有机硅DMC产量降4.54%，多晶硅产量涨5.10%，再生铝合金产量涨1.63%，工业硅出口量涨8.32% [3] 库存变化 - 新疆库存涨2.65%，云南厂库涨1.59%，四川厂库涨0.89%，社会库存降0.37%，合单库存降0.23%，非仓单库存降0.49% [3] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、N型颗粒硅、N型硅片、单晶Topcon电池片、Topcon组件价格大多不变，N型210mm组件集中式项目平均价涨0.30%，N型料基差涨23.06% [4] 期货价格与月间价差 - 主力合约降1.15%，当月 - 连一涨68.42%、连一 - 连二涨20.59%、连二 - 连三降0.42%、连三 - 连四降23.53%、连四 - 连五降0.42%、连五 - 连六降23.53% [4] 基本面数据 - 周度：硅片产量涨1.57%，多晶硅产量降0.68%；月度：多晶硅产量涨5.10%、进口量涨47.48%、出口量降3.92%、净出口量降32.44%，硅片产量降10.35%、进口量降53.06%、出口量降24.68%、净出口量降21.43%，硅片需求量涨0.21% [4] 库存变化 - 多晶硅库存涨2.89%，硅片库存降12.07%，多晶硅合单涨2.08% [4] 天然橡胶 现货价格及基差 - 三南国富手却胶涨0.67%，全乳基差涨11.37%，泰标混合胶降0.34%，非标价差降2.84%，杯胶涨0.50%、胶水涨0.36%，西双版纳州胶块、胶水及海南原料价格不变 [5] 月间价差 - 9 - 1涨1.00%、1 - 5涨14.29%、5 - 9降2.25% [5] 基本面数据 - 6月泰国、印度、中国产量增加，即月产量下降；汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率上升；7月国内轮胎产量降8.16%、出口数量涨10.51%；7月天然橡胶进口数量合计涨2.47%、进口天然及合成橡胶涨5.00%；泰国干胶STR20生产成本降0.51%、毛利降472.73%，RSS3生产成本降0.02%、毛利降5.02% [5] 库存变化 - 保税区库存降0.50%，上期所天然橡胶厂库期货库存降3.47%；青岛干胶保税库入库率降3.71、出库率升1.57，一般贸易入库率降0.72、出库率降0.32 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年8月26日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种的持仓情况进行日度跟踪，指出各品种总持仓及主力合约持仓变化、前二十席位多空头持仓量变动情况 [1][4][10][16][23] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓及主力合约持仓变化：8月26日，IF品种总持仓下降16548手，主力合约2509持仓下降13528手 [4] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓43143手；招商期货多头增仓最多，日内增仓427手；中信期货多头减仓最多，日内减仓3824手 [5] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓46236手；摩根大通空头增仓最多，日内增仓135手；中信期货空头减仓最多，日内减仓4271手 [7] 上证50（IH） - 总持仓及主力合约持仓变化：8月26日，IH品种总持仓下降11800手，主力合约2509持仓下降7627手 [10] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓13148手；宝城期货多头增仓最多，日内增仓82手；中信期货多头减仓最多，日内减仓3790手 [11] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓16046手；中金期货空头增仓最多，日内增仓82手；中信期货空头减仓最多，日内减仓3125手 [12] 中证500（IC） - 总持仓及主力合约持仓变化：8月26日，IC品种总持仓下降15056手，主力合约2509持仓下降10297手 [16] - 前二十多头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓34995手；国信期货多头增仓最多，日内增仓131手；中信期货多头减仓最多，日内减仓4477手 [17] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓38696手；招商期货空头增仓最多，日内增仓130手；中信期货空头减仓最多，日内减仓4277手 [19] 中证1000（IM） - 总持仓及主力合约持仓变化：8月26日，IM品种总持仓下降19253手，主力合约2509持仓下降11424手 [23] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓48802手；摩根大通多头增仓最多，日内增仓476手；国泰君安期货多头减仓最多，日内减仓4868手 [24] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓76424手；银河期货空头增仓最多，日内加仓311手；国泰君安期货空头减仓最多，日内减仓6202手 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油：隔夜油价回落，受市场避险情绪升温与供应不确定性加剧影响，短期建议单边观望，给出不同原油品种价格支撑区间，期权端等待波动放大后做扩机会 [38] - 聚酯产业链：各产品供需和价格有不同表现，如PX供需预期边际转弱但库存压力不大，PTA供需驱动偏强，乙二醇震荡偏强等，各产品给出相应投资策略 [2] - 聚烯烃：PP价格重心下移且加权利润压缩，PE稳中下移，9月中旬前整体供应压力不大，结构好转，给出LPO1扩大继续持有的策略 [7] - 甲醇：估值中性，内地供应同比高位但低库存支撑价格，需求端有改善预期，港口累库压力显著，01合约后续进口量或回落，市场平衡有望改善 [9] - 氯碱：烧碱预计现货继续稳中上调，前期多单可止盈离场；PVC供需压力大，可考虑择机逢高短空 [34] - 尿素：盘面偏弱震荡，受供应扩张与需求疲软矛盾影响，关注秋季备肥及复合肥采购量变化 [41] - 纯苯 - 苯乙烯：纯苯走势震荡偏弱，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯供需有好转预期，但供应高位且库存偏高，EB10短期偏空对待 [43] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 价格及价差：8月27日，Brent跌2.3%至67.22美元/桶，WTI涨0.3%至63.44美元/桶，SC涨1.34%至500.10元/桶等，各月差及价差有不同变化 [38] - 观点：受宏观风险、地缘与消息面及供需基本面因素影响，短期建议单边观望，给出价格支撑区间，期权端等待机会 [38] 聚酯产业链 - 上游价格：8月26日，布伦特原油（10月）跌2.3%至67.22美元/桶，CFR日本石脑油涨1.2%至600美元/吨等 [2] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48价格跌1.58%至6845元/吨，POY150/48现金流跌32.2%至 - 60元/吨等 [2] - PX相关：CFR中国PX涨0.6%至864美元/吨，PX现货价格（人民币）跌0.5%至7126元/吨等 [2] - PTA相关：PTA华东现货价格涨0.4%至4870元/吨，PTA现货加工费跌3.7%至227元/吨等 [2] - MEG相关：MEG华东现货价格涨0.2%至4553元/吨，MEG港口库存降4.7万吨等 [2] - 开工率变化：亚洲PX开工率76.3%，涨3.0%；中国PX开工率84.6%，涨0.3%等 [2] - 观点：各产品供需和价格有不同表现，给出相应投资策略 [2] 聚烯烃 - 价格：8月26日，L2601收盘价跌0.28%至7402，PP2601收盘价跌0.4%至7046等 [7] - 库存：PE企业库存涨12.91%至50.2万吨，PP企业库存跌2.59%至57.2万吨等 [7] - 开工率：PE装置开工率78.7%，降6.5%；PP装置开工率78.2%，涨0.4%等 [7] - 观点：PP价格重心下移且加权利润压缩，PE稳中下移，9月中旬前整体供应压力不大，结构好转，给出投资策略 [7] 甲醇 - 价格及价差：8月26日，MA2601收盘价跌1.2%至2395，太仓基差涨45.1%至13等 [9] - 库存：甲醇企业库存降1.522万吨，甲醇港口库存涨5.4万吨等 [9] - 开工率：上游国内企业开工率73.01%，涨0.52%；下游外采MTO装置开工率76.92%，持平 [9] - 观点：估值中性，供需有不同表现，01合约后续进口量或回落，市场平衡有望改善 [9] 氯碱 - 现货&期货：8月26日，山东32%液碱折百价持平，华东电石法PVC市场价跌0.2%至4760等 [34] - 海外报价&出口利润：烧碱FOB华东港口跌2.6%至380美元/吨，PVC出口利润跌5.4%至42.6元/吨等 [34] - 供给：烧碱行业开工率86.1%，降1.4%；PVC总开工率75.0%，降4.8%等 [34] - 需求：氧化铝行业开工率83.0%，降0.2%；隆众样本管材开工率33.6%，涨2.0%等 [34] - 库存：液碱华东厂库库存降18.8%至19.0，PVC总社会库存降3.1%至49.3万吨等 [34] - 观点：烧碱预计现货继续稳中上调，前期多单可止盈离场；PVC供需压力大，可考虑择机逢高短空 [34] 尿素 - 期货：8月26日，01合约收盘价跌0.67%至1777等，各合约价差有不同变化 [41] - 主力持仓：多头前20持仓降0.43%至115323，空头前20持仓降2.34%至151812等 [41] - 上游原料：无烟煤小块（晋城）持平于900元/吨，动力煤坑口（伊金霍洛旗）跌1.94%至505元/吨等 [41] - 现货市场价：山东（小颗粒）持平于1700元/吨，东北地区（小颗粒）跌1.14%至1730元/吨等 [41] - 供需面：国内尿素日度产量降0.81%至19.52万吨，尿素生产厂家开工率降0.81%至84.33%等 [41] - 观点：盘面偏弱震荡，受供应扩张与需求疲软矛盾影响，关注秋季备肥及复合肥采购量变化 [41] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：8月26日，布伦特原油（10月）跌2.3%至67.22美元/桶，纯苯 - 石脑油跌5.1%至150美元/吨等 [43] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货跌1.2%至7260元/吨，EB期货2510跌1.0%至7257元/吨等 [43] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚现金流跌3.6%至 - 544元/吨，PS现金流跌26.7%至 - 110元/吨等 [43] - 库存：纯苯江苏港口库存降4.2%至13.80万吨，苯乙烯江苏港口库存涨10.8%至17.90万吨 [43] - 产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率涨2.9%至77.9%，国内纯苯开工率涨1.3%至79.0%等 [43] - 观点：纯苯走势震荡偏弱，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯供需有好转预期，但供应高位且库存偏高，EB10短期偏空对待 [43]

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报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货有上涨机会，长线谨慎看多；连棕油期货或跟随上涨，长线震荡看多；CBOT豆油12月合约区间震荡调整；国内豆油现货基差报价有支撑和上涨空间 [2] - 玉米方面，短期供需双弱，盘面偏弱震荡；中期供应压力明显，盘面估值或下移 [4] - 白糖方面，原糖短期区间盘整；郑糖保持震荡偏弱 [8] - 生猪方面，现货价格稳中偏弱，建议观望，可少量布局远月01多单 [9] - 棉花方面，短期国内棉价区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [11] - 鸡蛋方面，蛋价维持偏空走势 [14] - 粕类方面，国内两粕下跌空间不大，四季度成本支撑预期较强 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据：8月26日，江苏一级豆油现价8740元，期价Y2601为8536元，基差204元；广东24度棕榈油现价9470元，期价P2601为9424元，基差46元；江苏四级菜籽油现价10020元，期价OI601为9941元，基差79元 [2] - 价差数据：8月26日，豆油跨期09 - 01为80元，棕榈油跨期09 - 01为 - 76元，菜籽油跨期09 - 01为120元；豆棕现货价差 - 730元，菜豆油价差现货为1280元 [2] 玉米系产业 - 价格数据：玉米2511锦州港平舱价2158 - 2260元，基差102元；玉米淀粉2511为2475元，长春现货2660元，潍坊现货2900元，基差185元 [4] - 市场观点：短期供需双弱，盘面偏弱震荡；中期新季玉米成本下移，供应压力明显，盘面估值或向新季成本下移 [4] 糖产业 - 价格数据：8月26日，白糖2601为5632元，白糖2509为5678元，ICE原糖主力16.42美分/磅；南宁现货5950元，昆明现货5860元 [8] - 产业数据：食糖全国产量累计值1116.21万吨，销量累计值955.00万吨，工业库存96.89万吨；广西产量累计值646.50万吨，销量当月值35.55万吨，工业库存181.97万吨 [8] - 市场观点：原糖短期在15 - 17美分/磅区间盘整；郑糖保持震荡偏弱 [8] 生猪产业 - 价格数据：8月26日，主力合约基差 - 500元，生猪2511为13910元，生猪2601为14200元；河南现货13700元，山东现货13700元 [9] - 市场数据：样本点屠宰量日为140338头，白条价格周为20.17元/公斤，仔猪价格周为26.00元/公斤 [9] - 市场观点：现货价格稳中偏弱，建议观望，若体重有下调空间，可在14000以下少量布局远月01多单 [9] 棉花产业 - 价格数据：8月26日，棉花2509为13780元，棉花2601为14100元，ICE美棉主力66.67美分/磅；新疆到厂价3128B为15235元，CC Index: 3128B为15334元 [11] - 产业数据：商业库存182.02万吨，进口量5.00万吨，保税区库存28.90万吨；纺织纱线、织物及制品出口额116.04亿美元，服装及衣着附件出口额151.62亿美元 [11] - 市场观点：短期国内棉价区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [11] 鸡蛋产业 - 价格数据：8月26日，鸡蛋09合约2916元/500KG，鸡蛋10合约3013元/500KG，鸡蛋产区价格3.19元/斤，基差182元/500KG [13] - 产业数据：蛋鸡苗价格3.20元/羽，淘汰鸡价格5.05元/斤，蛋料比2.50，养殖利润 - 17.89元/羽 [13] - 市场观点：蛋价维持偏空走势 [14] 粕类产业 - 价格数据：8月26日，江苏豆粕现价3050元，期价M2601为3081元，基差 - 31元；江苏菜粕现价2600元，期价RM2601为2526元，基差74元 [17] - 市场数据：美湾船期盘面进口榨利未提及，巴西10月船期盘面进口榨利109元；加拿大11月船期菜粕盘面进口榨利607元 [17] - 市场观点：国内两粕下跌空间不大，四季度成本支撑预期较强 [17]