此次股价暴跌之前，周一摩根大通下调了泡泡玛特评级，分析师警告称，鉴于该公司股价在过去一年里 飙升了427%，其估值"几乎没有容错空间"。 数周前，泡泡玛特创始人王宁凭借兔耳毛绒玩具拉布布坐拥270亿美元净资产，身价一度超越硅谷传奇 人物彼得·蒂尔（Peter Thiel）。这款造型"丑萌"的玩偶曾被大卫·贝克汉姆（David Beckham）、 BLACKPINK成员丽莎（Lisa）等一众名人争相展示，转售价格被炒至令人咋舌的高位。 然而一旦那些"潮流猎手"兴趣转移，华尔街也会转投其他领域，王宁正为此付出高昂代价。 自8月26日泡泡玛特股价触及峰值以来，其股票已暴跌约20%，市值缩水130亿美元——相当于公司整体 价值的四分之一——这场狂热已显露疲态。这家总部设于北京的玩具制造商，其港股在本周一持续下 挫，单日最大跌幅达9%，创下自4月美国公布"解放日"关税以来的最大单日跌幅。 据《福布斯》估算，自8月下旬以来，王宁个人净资产已蒸发60亿美元。 泡泡玛特没有立即回应《财富》杂志的置评请求。 从狂热到衰退 图片来源：Robert Prange/Getty Images 2024年大部分时间及2025年年初，泡泡 ...

务实的一代。图片来源：Getty Images Z世代常被指责在职场中缺乏积极性。然而，盖洛普（Gallup）的研究显示，Z世代与更年轻的千禧一代 员工（1989年及以后出生）在工作积极性方面，并未显著低于其他年龄群体，但是他们报告的压力水平 更高。 然而，与前几代人不同的是，Z世代拒绝那些与当今时代格格不入的过时职场模式。安永（EY）在10个 国家开展的一项名为"全球首代"的研究指出，年龄在18岁至34岁之间的人群正在重新定义"成年人"的含 义，并在此过程中迫使企业重塑职场。 正确的优先顺序 一天工作15个小时，牺牲与家人相处的宝贵时光？这并不是Z世代心目中的成功之道。调查显示，全球 超过一半（51%）的年轻受访者将身心健康视为衡量未来成功的首要标准。其次是家庭关系，占比 45%。 金钱和职业对Z世代而言依然重要，分别位列优先事项清单的第三和第四位。同时，87%的受访者认为 实现经济独立至关重要。因此，年轻一代并非不重视工作，只是他们更加理性，不会为了工作而牺牲个 人幸福。 与其他世代相比，Z世代在生活选择上也有所不同，这既出于现实需要，也源于个人意愿。面对社会变 迁、房价高企和寿命延长，年轻人正在推迟，甚 ...

图片来源：GETTY IMAGES 人工智能领域的竞争对手Anthropic和OpenAI发布了两项对标研究，揭示用户使用其旗舰产品ChatGPT 和Claude的情况。这两项研究均对海量用户对话数据集展开分析，考察工作相关与非工作相关对话场 景。 尽管两家公司采用的数据集和研究方法存在差异，但OpenAI的分析表明ChatGPT消费版主要用于个人用 途以及探索性活动，而Anthropic的研究则显示Claude.ai和Claude API主要用于编程、研究和教育等工作 相关任务。 根据OpenAI发布的研究报告，大部分ChatGPT对话与工作并无关联。非工作类消息占比超70%（较2024 年6月的53%显著上升），而工作相关查询仅占27%（较一年前的47%大幅下降）。 研究表明ChatGPT正逐渐从企业工具转为通用消费产品。研究人员将ChatGPT最常见的三类对话主题归 为实用指导、写作辅助及信息检索，这三类主题的对话量占所有对话量的近78%。 然而，值得注意的是，OpenAI的数据集仅涵盖ChatGPT消费版套餐（免费版、Plus版、Pro版）使用情 况，并不包括Teams、企业版或教育版等非消费版套餐。 ...

谷歌CEO桑达尔·皮查伊。图片来源：Kevin Dietsch/Getty Images 周一，谷歌母公司Alphabet市值首次突破3万亿美元，进一步稳固其在全球最具价值企业行列中的地 位，也彰显了人工智能（AI）在推动科技巨头占据主导地位方面发挥的核心作用。就谷歌而言，对其 垄断地位的一些明确法律界定也起到了一定的作用。周一交易中，Alphabet股价大涨逾4%，使这家科技 巨头的市值突破3万亿美元大关。此轮上涨由于美国一家法院做出了一项具有决定性意义的裁决，该裁 决允许Alphabet继续掌控包括Chrome浏览器和Android操作系统在内的核心资产。这两大支柱业务此前 因监管挑战而面临被拆分的风险。此次反垄断胜诉消除了市场对谷歌核心业务可能被拆分的担忧，在关 键时刻提振了投资者的信心。 推动Alphabet市值攀升的核心动力，是其在人工智能领域的大规模投入，其中最突出的是Gemini AI模型 的应用，如今已全面融入谷歌的搜索、广告和云计算产品。其他增长引擎，包括Workspace、YouTube Shorts以及自研芯片，进一步拓展了收入来源，也让外界认识到，Alphabet是一家多元化科技领军企 ...

图片来源：GETTY IMAGES 人工智能工程师以高薪受聘为顾问，协助大型企业解决技术难题、推进人工智能应用并实现人工智能与 企业数据的融合——这是传统顾问难以胜任的领域。 总部位于旧金山的开发工具公司Hasura打造了企业级人工智能平台PromptQL，该平台为旗下工程师开 出每小时900美元的薪资。这些工程师的任务是利用大型语言模型（LLM）构建并部署人工智能智能 体，以分析企业内部数据。 PromptQL联合创始人兼首席执行官坦迈·戈帕尔（Tanmai Gopal）向《财富》杂志表示，这一时薪水平 体现了紧跟技术快速迭代步伐所需的"行业洞察力"与技术能力。 戈帕尔称，该公司为人工智能工程师顾问设定的时薪"与当前市场人工智能工程师的普遍薪资水平一 致"，但由于客户对PromptQL设定的价格并无异议，"我们觉得甚至有必要进一步上调薪资"。 "那些拥有工商管理硕士（MBA）背景的人才……确实具备出色的战略思维且十分聪慧，但他们对人工 智能的能力边界缺乏行业洞察力。"戈帕尔说道。 尽管戈帕尔拒绝透露通过PromptQL将人工智能整合到业务中的企业，但他表示，其中包括"全球最大的 网络公司"、顶尖快餐企业、电 ...

9 月 25 日，2025 年《财富》世界 500 强峰会将正式开幕。届时，经济学家、商界领袖将聚首广州，探讨在全球经济被越来越多不确定性影响的现 时，如何抵御风险、直面挑战、抓住机遇。 人工智能崛起、能源转型提速、地缘动荡扩散、人口老龄化加剧、金融数字化走向纵深，这些现实共同重塑着全球经济的发展轨迹。而世界也已经无可避 免地进入到一个新的发展周期。 在这一背景下，对话与合作显得尤为重要，《财富》世界 500 强峰会正是这样的平台，本届峰会将聚集聪明的思想者，勇敢的实践者，充满想象力的创造 者与客观理性的评论者，他们将合力寻找新周期中世界经济与企业发展的前进方向。 *更多活动信息将在近期陆续发布。 部分参会嘉宾 2025年9月 25-26 日 · 广州 2025年《财富》世界500强峰会将聚焦企业 在动荡中的应对策略,探讨如何借助新技术、创新 合作模式、推进变革以及增强韧性,助力企业穿越 风暴,在不断变化的全球市场中保持领先。500 强 企业领袖和专家学者将分享他们发现趋势、拥抱 变革、重塑自我的宝贵经验和深刻见解。 部分发言嘉宾 户集团 球执行副总 中文 X 点击 陈 芳 Nicole Chen 伦敦证券交 ...

8月8日，内华达州亨德森市一处在建新住宅项目。图片来源：JUSTIN SULLIVAN—GETTY IMAGES 长期以来，房地产市场一直被视为经济衰退的早期预警信号，而穆迪分析（Moody's Analytics）首席经 济学家马克·赞迪特别关注其中一项数据。 他在上周日社交媒体发文中指出，穆迪自主研发的利用机器学习技术的领先经济指标显示，未来12个月 内美国出现经济衰退的概率已升至48%。 尽管这一概率尚不足50%，但赞迪指出，从历史经验来看，概率一旦达到这个高度，经济必然会陷入衰 退。 房地产市场数据是穆迪指标的关键组成部分。 赞迪警告称："该算法已将建筑许可量作为预测经济衰退的最关键经济指标。此前，尽管建筑商通过降 息补贴等激励措施拉动销售，使得建筑许可量一直保持相对稳健，但未售房屋库存目前已处于高位且仍 在持续上升。" "为此，建筑商正在收缩业务，建筑许可量开始下滑，如今已跌至疫情封锁以来的最低水平。" 上个月，美国人口普查局（Census Bureau）报告显示，7月住宅建筑许可量经季节性调整后年化总量为 135万套，环比下降2.8%，同比下降5.7%。 7月，赞迪特别指出房地产市场令人担忧，并将 ...

图片来源：视觉中国 亲手创办的公司，卖还是不卖，这是一个问题。 这是全球创业者都会面临的一个两难抉择——一旦创业取得了一些成功，公司做得足够大了，吸引到了 潜在收购方的注意，那么创业者就必须马上做出选择——是出手公司，套现离场，还是化压力为动力， 努力将公司做得更大？ 一旦收购方抛来几亿甚至几十亿美元的橄榄枝，创业者恐怕很难不心动。但是一旦想到，如果我自己经 营下去的话，说不定以后能赚到更多钱，创业者又会变得难以取舍。 以马克・扎克伯格为例。2006年，他收到了巨额收购邀约，Viacom公司出价7.5亿美元、雅虎出价9亿美 元收购Facebook。但是当时年仅22岁的扎克伯格野心勃勃地认为，他的公司还有巨大的发展空间，这点 钱在他眼里根本不够看。 当时，扎克伯格表示："我们会集中精力长期打造这家公司。"现在的Facebook已经更名为Meta，它的估 值已经超过了1.9万亿美元，20年间增长了2100倍。根据彭博亿万富翁指数，扎克伯格个人的财富也激 增至2600多亿美元。 几年之后，Facebook自己也开始收购其他公司了。2013年，它曾提出用30亿美元收购Snapchat，后者的 创始人埃文・斯皮格尔同样 ...

谷歌对开放网络的矛盾立场 - 谷歌在法律文件中承认开放网络陷入迅速衰退 但在公开场合坚称网络正蓬勃发展 形成自相矛盾的立场 [2] - 公司法律文件中的衰退主张与其广告垄断诉讼相关 声称拆分广告业务将加速损害进程并影响依赖广告收入的内容发布者 [2] - 谷歌发言人澄清法律文件仅指"开放网络展示广告"而非整个开放网络 试图缓解公众批评 [3] 内容发布者对谷歌的指控 - 内容发布者指控谷歌为人工智能服务盗窃内容 加速开放网络衰退 WalletHub首席执行官将4万个页面设为禁止谷歌索引并呼吁行业反击 [4] - 新闻/媒体联盟等组织批评谷歌人工智能模式构成"内容盗窃" 人工智能生成的答案夺走原创内容的流量和收入 [5] - People Inc首席执行官指出谷歌拒绝为内容付费 而其他人工智能公司如OpenAI和Anthropic虽被诟病付费过低但仍支付费用 Anthropic与图书出版者达成15亿美元和解协议 [5][6] 人工智能搜索对流量和收入的影响 - 谷歌人工智能搜索工具导致"零点击率"中位数达80% 内容发布者流量急剧下滑 与公司声称的创造曝光契机相矛盾 [7] - 人工智能公司"问答引擎"使其他网站难以吸引流量 与谷歌过去作为互联网支持者角色截然不同 [6] - 批评人士指责谷歌主导地位蚕食传统出版业收入并扼杀网络多样性 加速开放可访问网络的衰退 [7] 行业高管与专家观点 - Cloudflare首席执行官指出人工智能问答引擎改变流量分配模式 削弱传统网站吸引力 [6] - 内容发布者通过公开声明和行业组织持续施压 要求谷歌对内容使用承担责任 [4][5] - 谷歌未对《财富》杂志置评请求作出即时回应 [8]

在接受塔克·卡尔森（Tucker Carlson）采访时，萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）时而呈现出弗兰肯斯坦式的形象， 深陷于自己创造之物的庞大规模所带来的困扰之中。图片来源：Win McNamee—Getty Images 塔克·卡尔森希望看到"满心焦虑"的萨姆·奥尔特曼：他期待听到奥尔特曼承认，自己正被手中权力所折 磨。经过约半小时用技术术语和谨慎措辞掩饰恐惧后，最终这位OpenAI首席执行官终于坦白："自 ChatGPT推出以来，我未曾有过一夜安眠。"奥尔特曼苦笑着对卡尔森说。 在与塔克·卡尔森展开的这场涵盖诸多话题的采访里，这位OpenAI首席执行官讲述了监管这项"数亿人日 常使用"的技术所承受的压力。对他而言，这种压力并非来自"终结者式"的场景或失控的机器人，而是 团队每天都在进行的那些看似平常、甚至近乎无形的微调与权衡——例如模型在何种情形下拒绝回答问 题、怎样组织答案的呈现方式、何时予以反驳、何时又选择通过。 奥尔特曼解释称，这些微小的设计抉择会在全球范围内被复制数十亿次，以他无法全面追踪的方式影响 着人们的思维模式与行为举止。 "我们或许没能挽救他们的生命，"他坦言，"也许我们本可以表 ...