私募基金调仓动向 - 百亿级私募出现在60余家上市公司前十大流通股东名单中 合计持股市值超过260亿元 其中新进上市公司13家 增持上市公司13家[3] - 私募排排网数据显示 截至8月22日 共有21家百亿级私募旗下产品出现在61家A股上市公司前十大流通股东名单中 合计持股市值达260.68亿元[11] 电子行业布局 - 宁泉资产二季度加仓洲明科技81.6万股 期末持股811.3万股 持股市值接近0.6亿元[5] - 睿郡资产合伙人董承非管理的睿郡有孚1号基金新进买入扬杰科技255.3万股[7] - 淡水泉持有生益科技 期末持股市值达2.7亿元 持股数量不变[8] - 洲明科技上半年营业收入36.58亿元 同比增长7.38% 归母净利润1.21亿元 同比增长20.61%[7] - 扬杰科技上半年营业收入34.55亿元 同比增长20.58% 归母净利润6.01亿元 同比增长41.55% 汽车电子与AI营收大幅增长[7] 医药生物行业布局 - 高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进太极集团前十大流通股东名单 持股数量为2000万股[11] - 银业投资新进盟科药业前十大流通股东名单[11] - 百亿级私募重仓电子和医药生物行业个股9只[11] - 太极集团以现代中药智能制造为主 盟科药业专注于治疗感染性疾病[11] 公共事业与建筑材料布局 - 宁泉资产新进天壕能源前十大流通股东名单 期末持股数量为1455.7万股 持股市值7365.7万元[9] - 睿郡有孚1号新进兔宝宝前十大流通股东名单[9] 行业趋势与投资方向 - 市场可能正处于趋势性上行的上半场 在流动性驱动之后仍有基本面驱动因素等待接棒[3] - 重点关注科技成长领域的机器人、国产算力、AI应用 受益于"反内卷"政策的化工、煤炭、光伏等行业 以及半年报业绩向好的新消费、传媒板块和创新药板块[14] - 创新药成为中国在全球具有竞争力的行业 未来三年具备真创新能力的企业仍具配置价值[14] - 在"反内卷"政策引导下 真正有商业壁垒的企业将迎来更大市场空间[14]

产品发布信息 - 华为将于8月27日发布全新AI SSD产品 [2] - 产品定位为AI训练推理和大模型部署提供超大容量和超强性能支持 [3] 技术背景与市场影响 - 当前AI存储器领域由HBM主导 其通过3D堆叠和超宽接口实现极高带宽但牺牲容量 [2] - HBM技术导致现有算力卡容量有限 [3] - 华为AI SSD将改变AI存储器市场格局 强化公司在AI时代的竞争力 [2][3] 战略合作与生态发展 - 华为计划与一体机厂商合作 为AI存储器市场注入新活力 [4] - 该举措将推动国产存储生态发展 [3]

市场行情表现 - A股三大指数8月26日集体低开午后翻红[3] - 人工智能和算力板块涨幅居前 开普云、拓维信息、天融信等涨停[3] - 游戏股逆势走强 三七互娱涨停 恺英网络、完美世界、巨人网络跟涨[3] - 国家新闻出版署批准173款网络游戏版号 含166款国产和7款进口游戏 单月总量创年内新高[3] - 芯片股出现调整 芯原股份跌超7% 寒武纪跌超3% 云天励飞、海光信息跟跌[3] - 创新药小幅回调 济民健康、申联生物跌超3%[3] 行业分析观点 - 国内AI大模型频频突破 国产AI芯片和交换芯片性能持续提升 AI算力及应用有望持续发展[3] - 2025年国内创新药产业迎来拐点 从资本驱动转向盈利驱动 板块业绩与估值双重修复趋势有望延续[3] - 慢牛行情呈现结构分化和板块轮动特征 30%龙头股持续走强 40%个股横盘震荡 30%个股可能阴跌[5] 投资策略建议 - 初入股市者需充分了解市场行情并谨慎开展投资[5] - 建议放弃一夜暴富想法 拥抱长期主义 避免追题材、炒小票、加杠杆[5] - 善用专业工具降维决策 借助专业机构力量避免盲目跟风[5] - 严守风控铁律 控制仓位集中度 设置止损线 禁用杠杆并远离内幕股[6] - 培养投资习惯 拒绝短线频繁交易 采用周度复盘汰弱留强和深耕产业逻辑的策略[6]

政策核心目标 - 到2027年实现全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 同时全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [2][5] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 并形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [2][5] 市场覆盖范围扩展 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 根据行业发展状况 降碳减污贡献 数据质量基础及碳排放特征等指标 [7] - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 目标在2027年前完成 [7] 配额管理制度 - 建立免费和有偿分配相结合的碳排放配额分配方式 并有序提高有偿分配比例 [7] - 建立配额储备和市场调节机制以平衡市场供需 增强市场稳定性和流动性 [7] - 合理确定用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例 [7] 自愿减排市场建设 - 建立科学完备的方法学体系 针对可持续发展效益显著 社会期待高的重点领域加快方法学开发 [9] - 强化自愿减排项目开发 审定 实施及减排量核查等全链条管理 [9] - 倡导党政机关 企业及社会团体积极使用核证自愿减排量抵销碳排放 其中党政机关和国有企业需发挥表率作用 [9] 交易机制创新 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 [10] - 建立完善碳质押 碳回购等政策制度 拓展企业碳资产管理渠道 [10] - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 并适时引入其他非履约主体参与全国碳市场交易 [10] 数据与监管体系 - 健全企业温室气体排放报告制度 加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南 [12] - 实施碳排放核算分类管理 完善基于排放因子法的核算体系 并探索基于自动监测的碳排放核算 [12] - 加强碳排放数据质量全过程监管 综合运用大数据 区块链 物联网等技术提升监管水平 [13] 国际协作与标准建设 - 积极参与《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 推动技术 方法 标准及数据国际互认 [15] - 加强碳市场领域国际交流合作 推动全球绿色低碳公正转型 [15]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 特朗普，又有大动作！ 当地时间8月25日，美国总统特朗普宣布，即刻撤销美联储理事库克的职务。特朗普指责库克在金融事务中存在"欺诈性和潜在犯罪性行为"，并称此类行为已动摇其 作为监管者的可信度。 受此消息影响，美元指数、标普500指数期货、纳指期货、道指期货均在盘中直线跳水。 与此同时，关税谈判，也有新消息传来。当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。通知指出，关税将适用 于"所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品"。 同日，美国总统特朗普表示，不介意就与韩国贸易协议进行重新谈判，考虑从韩国订购一些舰船。 特朗普：撤销美联储理事库克职务 据央视新闻报道，当地时间8月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布即刻将其免职。 信中援引美国宪法第二条及1913年颁布的《联邦储备法》相关条款，特朗普表示已认定存在足够理由撤销库克职务。信中提及一份8月15日由联邦住房金融局提交 的刑事移交材料，认为库克涉嫌在抵押贷款文件中作出 ...

AI芯片行业投资机会 - AI芯片概念板块出现显著上涨 寒武纪 海光信息 云天励飞等公司20CM涨停 恒烁股份涨超13% 航锦科技等涨停 瑞芯微 炬芯科技等跟涨[4] - 板块上涨受三大利好驱动 DeepSeek发布新模型针对下一代国产芯片设计 5000亿元新型政策性金融工具重点投向人工智能领域 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 英伟达暂停生产H20晶片增强国产替代预期[4] 国产AI芯片发展前景 - DeepSeek新精度格式针对国产芯片设计 未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设[4][5] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力[5] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 为本土AI芯片需求带来共振[5] AI芯片市场规模预测 - 预计2025年新一代AI芯片规模将超过1500亿美元[5] - 预计2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元 保守估计也将达到1100亿美元[5] AI产业链相关公司 - AI芯片设计制造领域包括寒武纪 海光信息 芯原股份 翱捷科技 龙芯中科等公司[3] - AI端侧芯片领域包括全志科技 恒玄科技 星宸科技 北京君正等公司[3] - AI服务器及配套领域包括工业富联 浪潮信息 华大九天 芯原股份等公司[3] - 参股控股相关公司包括昆仑万维 聚辰股份 航锦科技 科德教育等公司[3]

核心观点 - 投资者普遍面临行业基金投资中"涨得最好的基金总是买得最少"的困境 这主要源于对行业缺乏深度了解、风险承受能力不足以及人性中的追涨杀跌倾向[4] - 长期稳定收益的关键在于科学资产配置、明确风险偏好区间以及选择可持续的赚钱方式 而非依赖行业轮动或短期市场时机判断[5][9][11] - 主动管理型基金在A股市场仍具备长期超额收益潜力 当前阶段可能处于均值回归的有利周期[18] 行业基金投资困境 - 行业基金波动性大导致投资者不敢重仓 即使选对行业也可能因过早止盈而错失大部分收益 例如创新药基金持续上涨但投资者在走强过程中不断减仓至零仓位[4] - 行业轮动策略有效性存疑 历史数据显示专注行业轮动的基金经理整体未显现显著超额收益 即便在美股成熟市场该策略亦非主流[5] - 普通投资者缺乏行业研究深度 在机构竞争激烈的领域难以获得持续优势 建议避免参与不擅长的行业轮动交易[5] 成功投资案例特征 - FOF基金通过分散配置实现稳健收益 例如2020年起每周定投FOF 在2021年市场波动中因回撤较小而坚持持有 最终积累可观资产[7] - 逆向投资在市场恐慌时布局 例如2023年初北证指数下跌30%后大仓位定投ETF联接基金 后期指数走高带来显著收益[8] - 安全边际策略有效控制风险 例如预估最大亏损20%的可承受范围 实际投资回报远超预期[8] 资产选择框架 - 优先选择能持续创造现金流的生息类资产 如债券的票息收益稳定 股票中公司业绩增长部分比估值波动更易把握[12] - 主动基金筛选需综合业绩表现(5-7年牛熊周期)、投资风格契合度(如成长板块)及对管理人的感性认知[11] - 通过概率化框架评估基金经理能力可持续性 类似NBA赛季命中率统计 重点识别赚钱方式稳定、不依赖风格运气的管理人[13] 估值与时点判断 - 放弃预测涨跌 转向评估资产贵贱 使用PE/PB/股息率等估值分位数指标横向对比各类资产[13][14] - 当前债基静态收益率约1.7%-1.8% 股债性价比偏向权益资产 市场流动性充裕且政策积极有利于风险资产[14] - A股主动管理基金长期存在超额收益 因市场定价非完全有效且机构化比例不高 当前主动基金超额收益可能处于均值回归的向上周期[18] 投资执行建议 - 明确风险偏好上下限：亏损承受上限与踏空承受下限 将仓位控制在中枢范围内实现低买高卖[9] - 避免追涨看不懂的资产 尤其在涨幅过大时 市场轮动效应可能导致普通投资者买在高点[9][17] - 采用"弱者思维"选择无需持续超越市场就能获利的投资方式 分批分散加仓权益资产 保持组合均衡[16][17][18]

2025年全国主要城市房地产松绑政策核心观点 - 全国主要城市在2025年密集出台房地产松绑政策 涵盖限购调整、公积金优化、信贷支持、税费减免和购房补贴等多方面措施 旨在促进房地产市场平稳健康发展 [2][5][9] 一线城市房地产松绑政策 上海市 - 限购政策调整：外环外购房不限套数 成年单身人士按居民家庭执行限购政策 [2][3] - 公积金政策优化：购买二星级及以上绿色建筑住房贷款额度上浮15% 首套最高184万元 支持提取公积金支付首付款 实行"又提又贷"政策 [3] - 商业贷款利率机制：取消首套与二套住房区分 合理确定利率水平 [3] - 房产税政策：非本市户籍家庭首套住房暂免征收 第二套及以上住房给予人均60㎡免税面积扣除 [3] 北京市 - 区域限购调整：五环外购房不限套数 五环内政策维持不变 [2] 广州市 - 商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法于2025年8月20日发布 [5] 深圳市 - 2025年8月发布房地产松绑政策 [5] 二线主要城市房地产松绑政策 南京市 - 交易限制取消：商品住房取得不动产权证即可上市交易 [5] 杭州市 - 限购全面取消：全市范围不再审核购房资格 [6] - 公积金政策优化：全国范围有1笔已结清公积金贷款记录认定为首套 二套房公积金贷款额度提高至100万元（多子女家庭140万元） 缴存年限贷款系数提高至15万元/年 支持提取公积金支付首付款同时申请贷款 [6] - 商转公贷款新政：公积金个贷率<75%时启动商转公 个贷率≥85%采取防控措施 ≥90%暂停 原商业贷款需放款3年以上 [7] 成都市 - 限购优化：非核心区非户籍家庭无需社保直接获1套资格 多子女家庭可"1+1"购房 [8] - 信贷支持：首套房利率普遍降至3.0%以下 [8] - 税费减免：增值税免征年限缩至2年 契税优惠扩容 [8] 武汉市 - 2025年发布房地产政策 [9] 重庆市 - 2025年发布房地产政策 [9] 天津市 - 贷款政策：商贷首付统一15% 公积金首套首付20% [11] - 限售调整：2024年10月9日后出让地块取消限售 [11] - 限售分批取消：2026年1月1日起取消限售期转让限制 [12] - 公积金政策：二套房首付比例降至20% 缴存余额挂钩提高贷款额度 [12] 苏州市 - 契税补助：首套房全额补助 二套房50%补助（至2025年12月31日） [13] - 多孩补贴：二孩家庭6万 三孩家庭12万 [13] - 公积金贷款：额度上浮20% [13] - 换房补贴：一年内"卖旧买新"给予新房总价1%补贴 [14] - 大户型补贴：140㎡以上住房给予0.5%补贴 [14] - 公积金支持：开展"以旧换新"购房服务 [14] 青岛市 - 限购全面取消：新房二手房均不限购 [15] - 公积金政策：首套首付20%利率2.85% 二套首付30%利率3.325% 多子女家庭额度上浮至120万 [15] 长沙市 - 2025年7月14日发布房地产政策 [16] 郑州市 - 2025年发布房地产政策 [16] 合肥市 - 购房补贴：2025年5-6月购新房享0.5%补贴 [18] - 公积金新政：首套/二套首付降至15% [18] - 限贷优化：实施"认房不认贷" [18] - 限购限售取消：全域取消限购 取得产权证即可交易 [19] - 多孩补贴：二孩家庭5万 三孩家庭10万 [19] - 公积金支持：多子女家庭额度上浮30% [19] - 以旧换新补贴：出售旧房一年内购新房享1%补贴（最高3万） [20] - 多孩家庭支持：购房套数认定核减一套 [20] 西安市 - 限购限售全面取消：全市范围无需审核资格 [22] - 公积金优化：可直接提取支付首付款 [22] - 以旧换新：出售旧房一年内购新房享个税退税 [22] 宁波市 - 带押过户：2025年6月5日起全面推广 [22] - 公积金调整：首套5年以上利率2.85% [22] - 人才补贴：高层次人才享购房总额20%补贴（最高60万） [22]

市场表现与资金动向 - 沪指上涨超过1%，创业板指上涨超过3%，两市超过3300只个股上涨 [3] - 沪深两市成交额突破3万亿元，为历史第二次达到这一水平 [5] - 通信、白酒、有色、地产等板块领涨市场 [6] 外资机构动向 - 韩国股民对中国股票持仓量2025年以来增加超过50亿元，主要加仓小米集团、腾讯控股、比亚迪股份、阿里巴巴等科技与新兴产业龙头公司 [8] - 高盛报告显示对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，90%对冲基金持有中国股票多头头寸 [8] - 摩根士丹利数据显示6月中国股市获外资净流入12亿美元，7月净流入扩大至27亿美元 [9] - 野村证券报告显示新兴市场基金机构大幅增加对中国内地、中国香港和韩国市场的配置权重 [8] QFII持仓分析 - 生益科技为QFII持流通股市值最高个股，达95.5亿元，较上期增加6.59亿元 [11][13] - 北新建材QFII持流通股市值7.74亿元，较上期减少2.25亿元 [11][13] - 长电科技为QFII新进前十大流通股中持仓市值最高个股，达3.55亿元 [11][13] - 生益科技QFII持股占总股本比13.04%，较上期减少0.41个百分点 [15][16] - 合金投资QFII持股占总股本比增加3.14个百分点，最新为3.64% [15][16] 机构观点与市场展望 - 中泰证券认为沪深300指数仍有约24%上行空间，当前股权风险溢价为5.38% [20] - 高盛估计中国家庭持有55万亿元人民币"超额存款"，仅22%家庭金融资产配置在基金和股票上，潜在资金流入规模超过10万亿元 [18] - 摩根士丹利预计外资流入趋势可能加速，因中国监管机构提高股东回报且市场估值具备吸引力 [18] - 浙商证券认为上证指数下一个中线目标有望挑战5178-2440跌幅的0.618分位 [20] 投资策略建议 - 建议构建"核心-卫星"组合，以宽基指数基金为核心，行业主题基金为卫星配置 [21] - 采用定期定额投资方式平滑成本，保留部分资金用于市场调整时加仓 [22] - 设置20%-30%收益率目标分批止盈，牛市中的每次深调都是加仓良机 [23]

直播活动安排 - 由天天基金独家播出《下半年配置诊疗室》直播特别策划现已正式上线 [2] - 8月26日将举办3场直播 时间分别为10:00、15:00和16:00 [4][8][11] - 直播话题覆盖新能源、反内卷政策等热门方向 [4][8][11] 直播主题与嘉宾 - 10:00场主题为《A股不断创新高！当下关注哪些方向？》出席嘉宾包括宋老师和倩倩 [4][5] - 15:00场主题为《市场情绪向好 新能源反弹机会如何？》出席嘉宾为张阳 [8] - 16:00场主题为《"反内卷"政策下投资机会如何把握？》出席嘉宾为闵良超 [11] 参与方式与互动 - 观众可通过扫描二维码或点击文末阅读原文在天天基金APP参与直播互动 [4] - 参与互动有机会获得京东卡、猫超卡等超多好礼 [4] - 天天基金直播间在交易日9:00-21:00持续提供多场直播 [7][13]