字节与腾讯的AI战略动态 - 字节跳动在FORCE原动力大会上宣布，截至今年12月，其豆包大模型日均tokens使用量已突破50万亿，位居中国第一、全球第三，已有超过100家企业在火山引擎上累计tokens使用量超过一万亿，而今年5月底该数据为超过16.4万亿，较去年5月发布时增长137倍 [1][7][24][30] - 字节在大会上发布了豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance 1.5 pro，并宣布其大模型家族在多模态理解和生成能力、Agent能力上已位于全球第一梯队，同时火山引擎升级了AI云原生全栈服务，推出企业级AI Agent平台AgentKit和HiAgent智能体工作站 [8][31] - 腾讯于12月17日宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部和数据计算平台部，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，同时兼任AI Infra部和大语言模型部负责人，旨在提升AI大模型研究能力与研发效率 [1][9][24][32] 全球大模型技术迭代与竞争 - 谷歌发布的Gemini 3 Pro在多模态理解和长期规划能力上实现核心突破，模型可在文本、图像、视频、音频与代码之间进行精细推理，尤其在屏幕理解任务上表现突出，并在Vending-Bench 2测试中展示出长达一年的可靠规划与工具使用能力 [2][10][25][33] - OpenAI发布的GPT-5.2聚焦专业知识型工作场景，在复杂文档、数据分析、代码开发和多步骤项目管理中表现显著提升，其提出的GDPval评测体系显示，GPT-5.2在70.9%的知识型任务中表现优于或与顶尖人类专家持平 [2][11][12][25][34][35] - 国产模型DeepSeek V3.2系列通过稀疏注意力机制、大规模后训练与合成数据等创新路径实现能力跃升，在公开推理基准测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro，但团队坦承其世界知识广度仍落后于顶尖闭源模型，主要受限于预训练算力 [2][12][13][25][35][36][37] AI驱动的存储需求与供应格局 - 存储芯片巨头美光科技2026财年Q1营收达136.4亿美元，同比增长57%，远超预期的129.5亿美元，调整后净利润为54.82亿美元，同比增长58%，其中云存储部门销售额52.8亿美元，同比翻倍 [3][14][26][37] - 美光科技表示其2026日历年的所有HBM产能已全部售罄且价格销量锁定，预计HBM市场规模到2028年将达到1000亿美元，比之前预测提前两年，公司正首次与客户谈判带有强制性条款的多年期供货合同，并将2026财年资本支出上调至200亿美元 [3][15][26][38] - 2025年10月，OpenAI以“星际之门”为名与三星和SK海力士签署协议，锁定每月高达90万片DRAM晶圆供应，约占全球DRAM产量的40%，AI服务器对HBM和DDR5企业级内存的需求正大量消耗晶圆产能，导致原厂将产能优先分配给高利润产品，对消费级产品造成排挤 [3][16][26][39] 端侧AI Agent的应用突破 - 字节跳动于12月1日发布豆包手机助手预览版，作为面向手机厂商的系统级AI服务，将豆包大模型深度嵌入操作系统，实现以语音或简单指令替代复杂手动操作，功能覆盖跨平台比价点外卖、内容搜索等场景，并与中兴合作推出首款售价3499元的打样手机 [4][17][27][40] - 豆包手机助手上线后引发了部分被操作App的抗拒，在微信、农行、建行等社交和金融类应用中出现登录异常、功能受限甚至账号短暂封禁的问题，字节于12月5日发布说明，对AI操作手机能力进行规范化调整，主动限制刷激励、金融类应用及部分游戏场景 [4][18][27][41] - 豆包手机助手被视为大模型应用落地的重要突破，标志着端侧Agent时代的开启，预示着移动交互范式将从以应用为中心的图形用户界面向由自然语言驱动、能完成跨App任务编排与执行的Agentic交互演进 [4][19][27][42] 建议关注的投资方向 - 算力领域建议关注的公司包括寒武纪、海光信息、中际旭创、中芯国际、浪潮信息、中科曙光等 [6][20][29][43] - Agent领域建议关注的公司包括谷歌、阿里巴巴、腾讯控股、第四范式、科大讯飞、恒生电子等 [6][20][29][43] - 其他相关领域建议关注自动驾驶方向的江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车等，以及军工AI方向的拓尔思、能科科技、中科星图等 [6][21][29][44]

文章核心观点 - 全球存储器市场自2024年9月起出现罕见的快速、大幅度涨价行情 现货价格较上季度大涨307% 行业正处在新一轮由人工智能驱动的“超级周期”起点 景气度有望延续至2027年或更长时间 [1][3][4] - 涨价对产业链上下游影响分化 上游设备与中游制造企业受益 下游消费电子终端面临成本压力 大型厂商可通过多种策略应对 而议价能力弱的小型厂商挑战严峻 [5][6][7] - 在行业“超级周期”与政策支持的双重背景下 中国存储器产业链国产化进程正在提速 各环节企业通过技术突破、研发投入和产能扩张抢抓机遇 [8][9] 行业现状与涨价特征 - 自2024年9月初以来 主流型号存储器现货价格较上季度大幅上涨307% 经销商与行业资深人士均表示从未见过如此短时间内的大幅涨价 [1][2][3] - 本轮涨价呈现速度快、幅度大、涉及型号多的特点 核心驱动因素是人工智能技术迭代带来的数据存储需求指数级跃升 催生了海量“存力刚需” [3] - 以一台典型的人工智能服务器为例 其DRAM需求量约为普通服务器的8倍 NAND Flash需求量约为普通服务器的3倍 [4] - 多家证券机构将当前行情称为存储器行业“超级周期” 业内普遍认为行业景气度有望延续至2025年 并持续至2027年或更长时间 [4] 产业链影响分析 - **上游设备企业率先受益**：半导体设备龙头企业北方华创表示 其存储设备和成熟制程设备订单保持良好态势 产品已广泛应用于国内主流芯片厂商生产线 [5] - **中游制造企业利润提升**：产品价格上涨直接带动营收和利润增长 例如佰维存储2025年第三季度营收26.63亿元 同比增长68.06% 净利润2.56亿元 江波龙第三季度营收65.39亿元 同比增长54.60% 净利润6.98亿元 [6] - **下游终端企业成本承压**：存储器占主流手机、电脑硬件成本的10%至20% 其价格上涨导致整机成本上扬 消费电子产品面临涨价压力 小米集团总裁表示未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力 [6][7] - **企业应对策略分化**：大型厂商可通过与供应商签订长期协议（如小米已签订2026年全年供应协议）、价格传导和调整产品结构应对 而议价能力偏弱的小型厂商 尤其是低端手机制造商 将面临利润被进一步挤压的严峻挑战 [7] 国产化进展与机遇 - **政策与产业背景**：存力与算力共同构成数据价值释放的“双引擎” 截至2024年底 全国存力总规模已达1580艾字节 其中先进存储占比28% 政策鼓励提升关键存储部件自主研发制造水平 [8] - **产业链关键环节突破**： - **存储晶圆**：以长江存储、长鑫存储为代表的企业发展迅猛 国产存储晶圆取得技术突破并快速提升市场份额 [8] - **设备**：北方华创可提供刻蚀、薄膜沉积等覆盖主流存储类型的核心设备 中微公司针对先进存储器件制造的关键工艺实现大规模量产 高端产品新增付运量显著提升 [8] - **存储器产品**：佰维存储、江波龙等公司通过自研主控芯片、提升先进封测能力实现差异化竞争 为AI终端提供领先的存储解决方案 [9] - **企业资本开支与研发加码**：相关上市公司抢抓行业上行期红利 加大投入 例如江波龙拟定增募资不超过37亿元 用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、主控芯片研发及高端封测建设项目 德明利拟定增募资不超过32亿元 用于固态硬盘和内存产品扩产等项目 [9]

市场表现 - 受美股科技板块大涨影响，A股算力板块强势上攻，云计算ETF汇添富(159273)高开高走，大涨超3%，盘中成交额超2000万元 [1] - 标的指数热门成分股普遍上涨，光模块厂商中际旭创和新易盛涨幅均超5%，阿里巴巴概念股石基信息涨超7%，数据港涨超4%，阿里巴巴-W涨超2% [3] - 成分股中际旭创（估算权重18.65%）上涨5.53%，新易盛（估算权重14.36%）上涨5.78%，石基信息上涨7.26% [4] 行业驱动因素 - 美国启动“创世纪计划”，旨在利用人工智能变革科学研究，该计划指示能源部门创建AI实验平台，整合超级计算机和数据资产以生成科学基础模型 [3] - 美股市场方面，纳指涨超2.5%，主要因高层释放鸽派信号支持12月降息，增强了市场对政策放松的预期 [3] - 英伟达25财年第三季度业绩超预期，营收达570.06亿美元，环比增长22%，同比增长62%，营业利润为360.1亿美元，环比增长27%，同比增长65% [5] - 英伟达GB300出货量已超GB200，贡献了Blackwell总收入的约三分之二，预计从2025年初到2026年底，Blackwell和Rubin的收入将达5000亿美元 [5] - 谷歌发布Gemini 3通用AI模型与Nano Banana Pro专业图像生成模型，实现双产品AI革新，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力需求 [6] 算力与光模块需求前景 - 海外科技巨头2025年第三季度业绩显示，云计算营收超预期加速增长，验证了AI算力需求的高景气度，且2026年资本开支指引更加明确 [6] - 券商观点认为，AI需求真实存在且仍在加速，云计算营收增速超预期，且剩余履约价值、积压订单等先验指标的增速明显高于云收入增速，数据中心供给仍受限，AI云需求端呈现供不应求状态 [7] - 根据OCP大会数据，2025-2027年光模块（400G/800G/1.6T）需求量分别为5000万只、7500万只、1亿只，中长期需求可见度提升 [8] - 1.6T光模块需求持续上调，海外大客户近期上修2026年采购计划，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，再到近期的2000万只，主要因AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [8]

文章核心观点 - A股市场中“四力”（算力、运力、存力、电力）概念持续活跃，其崛起是技术变革与资本同频共振的结果 [1] - “四力”协同驱动中国产业升级，并推动A股市场投资逻辑向长期布局转变 [2][4] “四力”的产业协同逻辑 - “四力”相互关联、协同发展，构成一个有机整体：AI大模型发展催生对算力的指数级需求，算力提升需要强大存力存储海量数据、高速运力传输数据与指令、稳定电力保障运行 [3] - 运力高效运作依赖于算力数据处理和存力数据支撑，电力是其运行动力来源 [3] - 存力发展需与算力和运力需求相匹配 [3] - 电力稳定供应是算力、运力、存力持续发挥作用的前提，并受益于其他“三力”技术创新带来的能源利用效率提升 [3] - “四力”联动覆盖半导体、能源、通信等多个行业，形成“技术—需求—投资”的正反馈循环，驱动中国产业升级 [3] “四力”对投资逻辑的影响 - “四力”崛起推动A股市场估值体系重塑，投资者从关注企业短期业绩转向关注长期发展潜力和技术创新能力 [4] - 在“四力”赛道中，掌握关键核心技术的企业获得更高估值溢价 [1][4] - 以算力行业为例，AI算法优化和应用场景拓展带动算力需求指数级增长，海光信息、寒武纪等算力概念股股价大幅上涨，体现市场对其技术突破和国产算力发展前景的强烈看好 [4] - 投资者更加注重企业在产业变革中的布局和适应能力，积极进行技术研发和产业升级的企业被认为具有更大投资价值 [4]

文章核心观点 - “四力”（算力、运力、存力、电力）概念在A股市场持续活跃，是技术变革与资本同频共振的结果 [1] - “四力”协同驱动中国产业升级，并推动A股市场投资逻辑向长期布局转变 [2][3] “四力”的产业协同逻辑 - “四力”相互关联，构成有机整体：AI大模型发展催生对算力的指数级需求，算力提升需要存力存储数据、运力传输数据、电力保障运行 [2] - 运力高效运作依赖于算力数据处理和存力数据支撑，电力是其运行动力来源 [2] - 存力发展需与算力和运力需求相匹配 [2] - 电力稳定供应是其他“三力”持续发挥作用的前提，并受益于技术创新带来的能源利用效率提升 [2] - “四力”联动覆盖半导体、能源、通信等多个行业，形成“技术—需求—投资”的正反馈循环，驱动中国产业升级 [2] “四力”对投资逻辑的影响 - “四力”崛起推动A股市场估值体系重塑，投资者从关注短期业绩转向关注长期发展潜力和技术创新能力 [3] - 在“四力”赛道中，掌握关键核心技术的企业获得更高估值 [3] - 以算力行业为例，AI算法优化和应用场景拓展使算力需求呈指数级增长，海光信息、寒武纪等概念股股价大幅上涨，体现市场对国产算力发展前景的看好 [3] - 投资者更加注重企业在产业变革中的布局和适应能力，积极进行技术研发和产业升级的企业被认为具有更大投资价值 [3] - “四力”从联动走向融合，使中国产业优势覆盖完整生态，重塑全球产业链格局 [3]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 尽管短期受市场流动性等因素影响科技股走势偏弱，但行业在AI算力、存储、终端等领域的积极进展为后续投资机会奠定基础，建议关注端侧主题性机会及半导体板块布局时机 [3][7] 市场回顾 - 本周（2025.11.03-2025.11.07）电子行业指数下跌0.22%，其中消费电子下跌2.05%、半导体下跌0.11%，光学光电下跌1.20% [3] - 海外科技股方面，纳斯达克指数本周下跌3.04%、恒生科技指数下跌1.20%，英伟达下跌7.08%，AMD下跌8.82%，高通下跌5.53% [3] - 存储公司表现较好，闪迪上涨20.14%，美光上涨6.32%，SK海力士上涨3.76% [3] 行业动态：终端 - 联想AI眼镜V1于11月3日正式开启预售，由莫界提供全栈技术方案支持 [4] - Meta已开始研发第二代Meta Rayban Display，并预定上下游产业链产能，计划于2027年上市销售 [4] - 小鹏于11月5日发布全新一代IRON人形机器人，全身拥有82个自由度，预计2026年底量产 [4] 行业动态：算力 - 微软与IREN公司签署97亿美元协议，将在德克萨斯州开展云计算业务 [5] - OpenAI与亚马逊公布价值约380亿美元的战略合作协议，OpenAI将通过AWS获取大规模计算资源，包括数十万块NVIDIA图形处理器 [5] - 曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用"一拖二"高密架构设计，实现单机柜640卡超高速总线互连 [5] 行业动态：存储与AI基座 - 存储缺货导致现货价格持续上涨，三星推迟DDR5合约定价至11月中旬，现货价格已翻三倍 [6] - 华邦电子在法说会中表示存储DDR5、DDR4或DDR3产品缺货潮可能持续至2027年 [6] - SK海力士供应给英伟达的HBM4单价确认约为560美元，比HBM3E（约370美元）价格高出50%以上 [6] - 台积电计划从2026年开始连续4年对其5nm、4nm、3nm及2nm芯片制造工艺提价，年涨幅约3-5% [6] - 华虹半导体第三季度实现收入6.35亿美元，毛利率13.5%，优于指引 [6] 投资建议 - 后续各大厂及AI眼镜品牌厂有望在1月份CES展前夕发布新品，端侧有望迎来主题性投资机会 [7] - 中芯国际三季报发布在即，半导体板块有望迎来布局机会 [7] - 建议关注核心受益标的：立讯精密、珠海冠宇、寒武纪、工业富联、华虹半导体、通富微电 [7]

行业结构性转向 - 大模型产业正经历从算力军备竞赛向推理效率商业竞争的结构性转向 [1] - 决定AI体验、成本和性能的关键因素从GPU集群转向存储能力 [1] - 先进存力从后台工程角色转变为推动AI真正落地的主动力量 [1] 存储市场前景 - 受益于AI需求强劲拉动，2025年第四季度存储价格有望持续看涨 [1] - AI应用对存储提出更高要求，服务器端对高阶DRAM和HBM需求增长挤占了消费级DRAM产能 [1] 推理负载变化 - 长上下文和复杂任务让KVCache容量随输入长度呈指数级增长 [4] - 多模态扩展至图像、音频、视频使简单顺序读写I/O模式无法满足实时推理需求 [4] - 训推一体化趋势要求推理系统在高负载下保持一致性、低延迟和稳定性 [4] 存力瓶颈影响 - GPU利用率下降主因是数据供给不上而非算力不足，经常出现"等数据"现象 [5] - 推理侧每提升20%算力利用率可带来15%—18%整体成本下降 [5] - 算力资源无谓空转直接推高推理成本 [5] 存储技术演进 - 行业通过分层缓存+动态调度提升KVCache管理效率，划分为本地极速层、共享扩展层与冷备层 [6] - 中国移动云推进基于CXL的新型高速互联，将CPU内存、GPU显存及云主机闪存统一池化 [6] - 华为针对AI推理研发UCM推理记忆数据管理技术，通过集中高质数据、提速AI训练、优化推理效能打造解决方案 [7] 优化实践成效 - 华为对万卡集群全栈存力优化后，训练可连续运行22天不间断，算效提升超过50% [9] - 硅基流动AI infra工具链适配100多款开源大模型，通过公有云服务平台提供大模型服务 [9] - 结合UCM技术卸载KVCache释放显存，基于存储的KVCache方案可大幅提升系统吞吐 [9] 未来产业共识 - GPU不再是最稀缺资源，真正稀缺是"喂饱GPU的能力"，提高GPU利用率比继续堆卡更具价值 [10] - 多模态数据爆炸让存储从"存放数据"走向"管理数据"，成为AI系统主动组件 [10] - 训推一体化使存储系统"实时性"从可选变为必选，存储成为业务链路一部分 [10] - CXL架构将重塑AI基础设施内存与存储边界，构造算力存力一体化可能 [11]

市场整体表现 - 市场全天震荡走强，沪指放量涨0.97%重回4000点，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84% [2] - 沪深两市成交额2.06万亿元，较上一个交易日放量1829亿元，全市场近2900只个股上涨 [2] - 磷化工、半导体、CPO等板块涨幅居前，海南、影视院线、旅游及酒店等板块跌幅居前 [2] 电力设备板块 - 电力基建产业链表现活跃，电力、特高压、柔性直流输电等板块涨幅居前 [4] - 龙头股阳光电源涨2.44%、特变电工涨5.52%创历史新高，中国西电涨停、正泰电器涨停 [4] - 潍柴动力开盘秒涨停，最新市值为1571亿元 [6] - Ceres Power与潍柴动力签署固体氧化物燃料电池制造许可协议，巩固双方合作关系 [8] - 微软CEO纳德拉指出AI行业核心瓶颈是电力短缺而非算力，AI基础设施运转依赖充足电力 [8] - 中金公司测算单个大型AI训练项目耗电量可超过10万度，相当于中小型工厂年用电量 [8] - 国泰君安预测全球数据中心年耗电量占比已突破3%，2030年AI用电需求可能占全球总用电量5%-10% [9] - 瑞银预测2028-2030年中国电力需求年增速将飙升至8%，电力行业将进入持续5-10年超级周期 [9] - 新能源汽车与数据中心两大领域未来5年新增用电量年均增速超过15% [9] 半导体板块 - 科技股反弹，半导体产业链领涨，国家大基金持股、存储芯片等板块大涨 [11] - 海光信息涨近8%、寒武纪大涨超9%、中微公司涨4%、中芯国际涨4% [12] - 光模块、服务器电源等板块走强，胜宏科技涨近6%、中际旭创涨4% [12] - 中信建投建议持续关注AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链核心公司 [15] - SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判，单价确认约为560美元，高于业内预期500美元 [15] - 大同证券表示存储芯片行业景气上行，DRAM价格呈现强劲上升趋势，预计2025年第四季度存储价格仍将延续上涨 [15] 磷化工板块 - 磷化工概念股突然爆发，清水源早盘直线拉升以20%幅度涨停，澄星股份、芭田股份、云天化涨停 [17] - 兴发集团、六国化工等纷纷大涨 [17] - 生意社数据显示黄磷指数11月5日上涨4%，近两周累计涨幅超过7% [19] - 本轮涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，产业链出现明显结构性修复 [19] - Choice数据显示432家化工上市公司已全部披露2025年三季度报告，其中261家企业实现营业收入同比增长 [20] - 农药、氟化工、磷肥及磷化工等概念龙头企业表现抢眼 [20] - 东方证券最看好供给最为刚性的上游磷矿环节，2025年储能出货拉动约440万吨磷矿原矿需求，占当前我国磷矿总产量4%以上 [20] - 光大证券称2026年化工周期性行业将迎来供需格局优化，化工新材料将延续强劲成长动能 [21]

市场整体表现 - 上证指数站上4000点，上午收盘报4004.25点，上涨0.88% [3][4] - 深证成指上午收盘报13407.30点，上涨1.39% [4] - 创业板指上午收盘报3210.15点，上涨1.39% [4] - 市场上涨股票数量为2715只，下跌股票数量为2555只 [5] AI科技产业链投资框架 - 市场主要结构机会围绕AI的"算力、运力、存力、电力"四个方面展开 [3] - 算力方面，海光信息、寒武纪等个股大涨 [3] - 运力方面，中际旭创、源杰科技等个股大涨 [3] - 存力方面，存储芯片板块大涨，德明利、香农芯创等个股表现强势 [3] - 电力方面，电力基建产业链表现活跃，包括电网设备、配电设备等环节 [3] 半导体与存储芯片行业 - 半导体产业链领涨，国家大基金持股、存储芯片等板块大涨 [6] - 长光华芯股价80.27元，涨停20.00% [7] - 德明利股价247.14元，涨停10.00% [8] - 源杰科技股价582.40元，上涨9.99% [8] - 海光信息股价239.48元，上涨7.87% [8] - SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判，单价确认约为560美元，高于业内预期的500美元 [9] - 存储芯片价格自2023年9月进入上行通道，AI产业需求叠加供给不足可能推动本轮周期成为"超级周期" [9] 电力基建产业链 - 电力、特高压、柔性直流输电等板块涨幅居前 [11] - 阳光电源上涨3.67%，特变电工上涨7.96%，盘中股价均创历史新高 [11] - 中国西电股价9.78元，涨停10.01% [12] - 保变电气股价10.90元，涨停9.99% [12] - 特变电工股价26.03元，上涨7.96% [12] - 潍柴动力开盘秒涨停，最新市值1571.1亿元 [3][13] - 潍柴动力与Ceres Power签署固体氧化物燃料电池制造许可协议 [13] 电力设备行业驱动因素 - 电力设备出海逻辑强化，AI算力投入加大使电力稳定性战略地位凸显 [14] - 国际能源署预计2030年AI数据中心用电量将增长4倍 [15] - 中信建投预计2025年全球电网投资将超过4000亿美元，AI将带动全球用电需求增长，预计到2030年全球数据中心电力消耗将增加一倍以上，达到约945TWh，占全球电力消耗总量近3% [15] - 2025年1至9月完成固定资产投资超过4200亿元，同比增长8.1% [15] - 预计今年全年国家电网投资规模将首次突破6500亿元 [15] - "十五五"规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位 [16]

市场整体表现 - 上证指数站上4000点，市场结构机会由AI相关的“算力、运力、存力、电力”四方面串联 [1] 算力产业链 - 算力板块个股表现强劲，海光信息、寒武纪等上午大涨 [1][4] - AI算力板块三季度表现亮眼，建议持续关注北美及国内算力产业链核心公司 [6] - 海光信息股价上涨7.87%，市值达到5566亿元 [6] 运力产业链 - 运力相关个股如中际旭创、源杰科技大涨 [1] - 源杰科技股价上涨9.99%，市值达到350亿元 [6] 存储芯片（存力）产业链 - 存储芯片板块再度大涨，德明利、香农芯创等个股上涨并带动半导体设备板块走强 [1][4] - 半导体板块指数上涨2.13%，成分股如长光华芯涨停20%，艾森股份上涨10.89% [5] - SK海力士与英伟达就HBM4供应完成谈判，确认单价约为560美元，高于此前预期的500美元 [7] - 存储芯片价格自2023年9月进入上行通道，AI需求叠加供给不足可能引发“超级周期” [7] 电力基建产业链 - 电力基建产业链表现活跃，潍柴动力开盘秒涨停，市值达1571.1亿元 [1][11] - 电力、特高压等板块涨幅居前，阳光电源上涨3.67%，特变电工上涨7.96%，股价创历史新高 [8] - 中国西电涨停10.01%，保变电气涨停9.99% [9] - 催化因素包括电力设备出海逻辑，AI数据中心用电量激增加剧对电力稳定性的需求 [11] - 国际能源署预计2030年AI数据中心用电量将增长4倍 [12] - 全球电网投资预计2025年将超过4000亿美元，2030年数据中心电力消耗将翻倍至约945TWh，占全球总消耗近3% [12] - 基本面支撑强劲，2025年1至9月电网固定资产投资超过4200亿元，同比增长8.1%，国家电网全年投资规模预计首次突破6500亿元 [12] - 政策面利好，“十五五”规划建议明确了新型能源体系的重要地位 [13] - 潍柴动力获Ceres Power固体氧化物燃料电池制造许可，开辟电力能源新增长极 [11]