行业核心现状与挑战 - 2025年中国汽车产业在反内卷思想上达成共识并出现实际动作[4] - 行业整体仍被沉重焦虑感和无力虚无感笼罩[5] - 零部件企业面临订单增多但利润减少、亏本项目增多但价值创造稀薄的困境[6] - 企业面临不干立刻被淘汰、干或许能抓住一线生机的生存博弈[6] 2025新汽车技术合作生态交流会概况 - 会议主题为长期与短期 将于12月5日-6日在苏州举行[8] - 参会者包括主流车企研发采购领导人、供应链企业负责人、投资机构及第三方专家[9] - 会议经过十年发展已成为中国新能源与智能网联汽车领域最具影响力的年度交流盛会[11] - 由世界新汽车技术合作生态协会联合轩辕同学主办 大会主席由贾可博士担任[11] 会议内容与议程安排 - 采用论坛展览与盛典三位一体形式 包含2场行业主论坛和8场专业分论坛[13][14] - 上午主论坛由主机厂采购研发负责人及专家发表演讲并进行圆桌讨论[15] - 下午分论坛围绕8个专业技术趋势进行主题演讲和圆桌讨论[15] - 12月5日晚举行闭门深度交流晚宴暨轩辕同学巨浪5期毕业典礼[15] - 12月6日晚举行第十届中国汽车零部件年度贡献奖铃轩奖颁奖典礼[15] 会议价值与行业意义 - 是汽车主机厂采购团队最集中的现场对接平台[15] - 是汽车主机厂研发团队最集中的现场交流平台[15] - 是主流投资机构最集中的现场考察机会[15] - 旨在推动中国汽车和新汽车向前进 构建最强技术合作生态圈[16]

轩辕奖评选机制与标准 - 第十三届轩辕奖于2025年10月15日启动，共有40款车型获得提名[5] - 评选机制由车企主动申报制改为由评审团、顾问团直接提名制[9] - 评审标准强调"独立于商业、独立于关系、独立于权力"的独立评审态度[7] - 实车测评维度包括动态操控、静态感知、场景适配、智能座舱和组合辅助驾驶五个方面[15] - 评审团共13位评委，新增前中国一汽研发总院造型设计院院长张铭，体现"学院派"与"实战派"融合[15] 提名车型结构分析 - 提名车型全部为2023年11月至2024年10月期间交付的中外品牌国产汽车[11] - 按车型分类，SUV占据主导地位，共23款，占比57.5%；Sedan（轿车）14款，占比35%；hatchback（掀背车）2款，占比5%；MPV 1款，占比2.5%[10] - 按能源形式分类，电动化车型（电能）占比达到57.5%[10] - 合资企业共有5家参与，贡献了10款提名车型，占比25%[7] 行业趋势与评选重点 - 评审团将重点关注提名车型在技术创新、用户体验、产业进步和可持续发展方面的表现[16] - 评审团阐述了2025年市场现状和行业趋势，提及车企产品规划、研发和市场营销工作中的痛点[18] - 奖项被视为新汽车发展风向标，在高度同质化内卷时代坚持独特评审价值[7][15] - 最终颁奖典礼计划于2025年12月下旬的轩辕年度盛典上举行[18]

公司概况与核心事件 - 公司为全球汽车后市场重要参与者First Brands Group，旗下拥有约25个品牌，业务遍及五大洲 [4][5] - 公司年营收高达50亿美元，其零部件价格约为汽车经销商原厂配件的一半 [5][7] - 公司于9月28日正式申请破产保护，暴露巨大财务窟窿，负债预估高达100亿至500亿美元，而资产仅在10亿至100亿美元之间 [7] 财务危机与调查 - 一笔23亿美元的保理融资资金“凭空消失”，该公司约70%的收入通过保理获得 [10] - 资金未按规范存入受监管的隔离账户，公司律师承认隔离账户中资金为零美元 [10] - 美国司法部已介入调查，但目前仍处于早期阶段，尚未发现不当行为的证据 [10][11] - 公司任命了独立董事特别委员会，调查表外融资安排及发票是否被多次计入的问题 [25] 对华尔街金融机构的冲击 - 危机波及多家华尔街金融机构，包括瑞银（风险敞口超5亿美元）、千禧管理公司（预计损失约1亿美元）及杰富瑞 [14] - 杰富瑞旗下Point Bonita在保理交易中涉及约7.15亿美元应收账款，公司股价上周累计下跌超18% [14][15] - 摩根大通首席执行官将此事比作“蟑螂”，警示可能存在更多类似问题的公司 [14] 经营隐患与破产根源 - 公司过去十年通过持续收购进行扩张，导致债务不断累积，例如2020年债务融资10亿美元，2023年融资11亿美元 [17][18] - 公司融资结构封闭，未公开发行债券，主要依赖银团贷款及私人信贷，财务披露糟糕，信息不透明 [19] - 再融资计划因未披露数十亿美元表外债务及市场信心动摇而受阻，尝试以约120亿美元出售未果，最终走向破产 [19][20] 管理层变动 - 创始人兼首席执行官帕特里克·詹姆斯已正式辞职，由重组专家查尔斯・摩尔接任 [24][25] - 新任CEO表示当务之急是确保运营稳定并调查过去融资工具的使用情况，特别是抵押品是否被多次质押的问题 [25]

英国零排放车辆强制目标政策核心规则 - 政策自2024年起实施，要求车企每年提升在英销售新车中零排放车型的比例，主要针对纯电车型 [9] - 2025年乘用车目标红线为28%，轻型商用车为16%，并维持2030年80%、2035年100%的终点路径 [9] - 未完成部分将触发"最终合规金"，乘用车按每缺一个配额支付1.5万英镑；轻客从2025年起恢复为1.8万英镑，2024年过渡期为9000英镑 [9] - 制度允许"积存与借用"，当年多出的ZEV积分可跨期结转或以未来超额回补当年差额 [12] - 允许将混动的部分减排收益在到2029年的更长时段内用于抵扣，以减轻短期压力 [12] 车企合规情况分析 - 根据研究机构测算，Stellantis可能短缺约9241个积分，日产短缺约12104个，丰田短缺约6820个，捷豹路虎短缺约5583个 [17] - 大众集团、雷诺、宝马与福特更接近或达到年度积分目标，特斯拉、大众、宝马为电动车积分富余的"大户" [16][18] - 雷诺因Scenic与Renault 5销量提升从负结余转为正结余，福特受Puma Gen-E与E-Tourneo Courier带动向目标靠拢 [17] - 英国9月纯电注册量达72779辆，创单月历史新高，月度份额达23.3%，前9个月纯电累计349414辆，同比增长29% [19] - 行业平均份额仍低于今年28%的监管红线，福特Puma家族借电动版Gen-E发力，9月跻身英国EV单月畅销梯队 [20] - 轻客方面，9月纯电轻客注册量同比增长41.1%至4262辆，单月份额8.9%，但年内累计份额9.1%距离16%指标仍有差距 [21] 行业应对策略与市场动态 - 车企为促进纯电转化已累计提供超65亿英镑的激励，普遍诉诸"价格工具"进行大幅折扣和补贴 [24] - 日产公开呼吁政府放宽配额节奏，理由包括零售端需求疲弱、可负担车型不足、充电网络铺设偏慢 [25] - Stellantis评估若无法通过销售端自然合规，需考量交易与借贷的财务可行性 [25] - 雷诺CEO强调混动与纯电并举、按需提速是实现配额与经营可持续性的务实路径 [26][27] - 英国重启电动汽车补贴，最高达3750英镑，覆盖约全部纯电车型的四分之一，叠加厂商折扣推动渗透率 [27] - 积分交易与跨年结转为缺口盘提供策略组合，PHEV结构优化可在短期改善名义合规，但以价换量将压缩单车利润与经销端收益 [28]

行业竞争态势 - 当前汽车行业处于存量市场竞争环境，车企普遍设定高于上一年度的销量目标，但多数难以完成，导致低价清库甚至亏损卖车的恶性循环 [4] - 2025年第四季度成为新车发布高峰期，部分车企为抢占明年购置税退坡前的窗口期，提前了新车SOP时间表 [5] - 2026至2027年，传统车企将携新车型加入新能源竞争，价格战预计将更为残酷，行业可能出现频繁的兼并重组 [54] 2025年车企销量目标完成情况 - 在已公布数据的车企中，小鹏汽车年度目标完成率最高，达89%，这与其年初设定较低的销量目标有关 [7][8] - 上汽集团、吉利控股、比亚迪及小米汽车的年度目标完成率均超过70% [7][9] - 蔚来汽车和理想汽车的年度目标完成率均为46%，与64万辆的年度目标尚有较大差距 [7][51] - 特斯拉上海超级工厂在四季度进行产能爬升，预计将超额完成年度目标 [9] - 车企通常设定两个销量目标，对外官宣的目标会低于内部目标 [11] 国庆假期市场热度分析 - 2025年国庆假期前三天的4S店进店人流量未达预期，相比2023年和2024年同期，许多门店的数据出现下降 [14] - 全国范围内位于园区的4S店，国庆假期人流量与平常周末相当，甚至更少，一线城市外出旅游人口增多影响了到店客流 [14] - 监测数据显示，2025年国庆假期整体客流量不如2024年，但部分经销店表现相对较好 [16] 主要车企市场表现 - 一汽丰田2025年1-9月累计销售乘用车约58.70万辆，同比增长约9.3%，销量主要由SUV车型拉动 [19] - 广汽丰田同期累计销量约56.75万辆，其混动和纯电车型销量达28.71万辆，占总销量约50% [19][22] - 一汽-大众2025年1-9月累计销售约113万辆，同比增长约5-6%；上汽大众累计销售约75.2万辆，与上年基本持平 [29] - 宝马2025年前三季度累计交付约46.5万辆，同比下降约11.2%；奔驰累计交付约42.5万辆，同比下降27% [39][40] - 蔚来汽车2025年第三季度总交付量为20.1万辆，为第四季度设定了15万辆的单季交付目标 [46] - 小鹏汽车截至2025年第三季度累计交付31.3万辆，同比增长约218%，9月单月交付达41,581辆 [49] - 理想汽车i6车型排产已至明年1月底，蔚来新ES8排产至明年4月，显示部分新车型需求旺盛 [51]

事故概述与市场反应 - 2025年10月13日凌晨，一辆小米SU7在成都天府大道发生严重交通事故，车辆碰撞后失控翻滚并迅速起火，导致驾驶员不幸遇难 [4] - 事故发生后，小米集团（01810.HK）股价当日午间收盘下跌7.82%，收盘时下跌5.71%，报49.08港元，单日市值蒸发约773.03亿港元 [6] - 当地警方通报指出，当事人邓某某涉嫌酒后驾驶机动车，且网络流传视频显示事发车辆在超越一辆时速104km/h的汽车后发生事故，目击者称其时速可能超过150公里 [9][12] 产品安全责任认定焦点 - 根据中国产品责任采用的严格责任原则，汽车制造商的责任核心在于车辆是否存在“缺陷”，需通过技术鉴定判断 [17] - 责任认定需从两个层面分析：一是事故原因是否与产品缺陷有关；二是即便碰撞由驾驶员造成，但车辆在碰撞后是否出现不合理的安全问题（如车门无法打开、电池迅猛起火）导致损害后果扩大 [18] - 此次事故是小米SU7在2025年内发生的第二起引发广泛关注的致命事故，此前3月29日在安徽发生的事故导致3人身亡，调查结论尚未明确公布 [20] 新能源汽车行业安全设计隐患 - 事故将电动化汽车的安全冗余设计推向舆论焦点，特别是电子车门把手在碰撞断电后无法从外部打开的问题 [23] - 小米SU7 Ultra采用半隐藏式门把手，依赖电控信号解锁，严重碰撞导致电路瘫痪时，外部无法开启车门，需依赖车内机械应急拉手，但若驾乘人员失去知觉则无法操作 [24] - 工信部于2025年9月发布的《汽车车门把手安全技术要求》征求意见稿已指出电动式把手存在“断电失效”等隐患，并强制要求配备机械释放功能 [26] 电动跑车性能与安全的平衡挑战 - 电动跑车存在共性缺陷：在动力电池能量密度未根本性提高的情况下，整车质量远重于同类燃油车，但轮胎尺寸可能更小，导致真实的刹车能力在极端情况下可能不足 [28] - 以保时捷Taycan为例，其整备质量在2250kg至2360kg之间，而小米SU7 Ultra的整备质量为2330kg至2360kg，但马力更为强大，最大可达1548匹 [29][30] - 尽管小米SU7 Ultra官方公布的100-0km/h制动距离为30.8米，优于许多同类车型，但公司为新车设置了300公里内的新手模式，限制马力输出和极速，以降低风险 [33][34]

兰博基尼纯电战略调整 - 兰博基尼CEO史蒂芬·温科尔曼透露，原定于本十年后期量产的首款纯电车型Lanzador，正被认真评估由纯电动车改为插电式混合动力，最终决定将在几周内做出[4] - 计划调整的核心原因是高端电动跑车市场需求的持续降温，公司判断若坚持纯电路线，新车一上市就可能遇冷[4] - 公司有能力打造纯电动车，但认为未来几年推出纯电版本并非明智之举[4] 市场背景与客户需求分析 - 对于兰博基尼这类产品，当前客户并不把纯电动车视作合适的替代品，声浪、机械参与感、连续极限与补能便捷性是高净值客群综合权衡的关键因素，绝对加速不足以单点撬动换购[7] - 高端性能纯电动汽车当前需求存在回落，品牌短期策略将以插电式混合动力巩固性能与体验，等待技术与补能生态进一步成熟[8] - 这种“先稳体验、再等拐点”的防守反击策略，能把技术、成本与法规错位带来的风险压低到更可控的区间[8] Lanzador车型规划演变 - Lanzador在2023年蒙特雷车展首次以“Ultra GT”概念形态亮相，被明确为品牌首款量产纯电车型，原定量产时间为2028年[11] - 进入2024年底，公司已将首款纯电车型的量产节点从2028年推迟至2029年，理由是不认为2025至2026年市场已准备好接受超高端纯电动汽车[11] - 若Lanzador改为插电式混合动力，最可能的变化是以混动总成为城市低速场景提供静谧高效，同时用内燃机与多电机协同释放山路赛道的可玩性，整车将维持高离地间隙的GT范式和2+2座布局[12] 品牌整体电动化节奏 - 公司已确认下一代Urus将于2029年以插电式混合动力形式登场，而非此前讨论的纯电版本，此举将公司电动化节拍整体切换到“混动稳态+纯电择时”的模式[8] - 公司近期释放出“V12发动机将延续至2030年之后”的积极信号，表明品牌在旗舰层面仍会维护长久以来的情绪资产与声浪美学[12] - 管理层不仅在评估纯电车型的上市时间，还在评估以何种技术路径上市，意味着战略灵活性增加[11] 行业参照与竞争动态 - 法拉利于10月9日揭示其首款量产纯电车型Elettrica，该车为四门构型，0-100km/h加速约2.5秒，最高时速310km/h，并以“真实动力系统振动放大”方式保留品牌声学特征，预计2026年前后交付[14] - 法拉利将2030年纯电占比目标从40%下调至20%，其余由内燃机与混动分担，属于理性推进的多能源策略[14] - 阿斯顿马丁在2024至2025年间两次推后首款纯电车型时间窗，阶段性将资源集中于插混与混动；保时捷也屡次被报道调整电动化节奏，反映出行业面临的共同挑战[15] - 2026年至2029年很可能成为超豪华性能电动化的“试错窗口”，不同品牌将依据客群结构、能力与财务条件选择不同步幅[16]

电池护照核心概念与行业意义 - 电池护照是一套随车、随电池全生命周期流转的数字档案，记录从原材料开采、生产制造、使用状态到回收利用的全链路数据[4] - 该技术被车企视为提升透明度、建立用户信任与应对法规的关键[5] - 电池护照的价值正从看不见的合规变成可感知的体验，包括更少的误换、更透明的交易、更可追溯的质量与更可核验的回收[23] 起亚电池护照试验的具体内容 - 起亚欧洲公司在一辆EV3上开展首次"电芯级"电池护照公开试验，实现对电池包内每个电芯采集并回传数据，自动更新到数字电池护照[8] - 试验车搭载Dukosi的电芯监测系统，在德国进行路试以验证实时监控、上传与展示的稳定性[8] - 数据上传后，车主、维修人员、监管机构等相关方可通过车辆信息娱乐系统获取电池健康状态的实时信息，维保后系统会生成带时间戳的版本记录[8] - 试验数据接入荷兰应用科学研究组织搭建的共享环境，由代尔夫特理工大学与现代汽车集团协同推进，现代摩比斯负责技术集成[8] - 公司计划最晚于2027年2月前为所有在欧洲销售的纯电与混动车型配备电池护照[5] 电芯级透明度的优势 - 电芯级颗粒度可将传统看整包或模组健康值的方式升级为"按电芯定位、按电芯处置"，在售后端进行针对性更换，减少整模块替换带来的成本与停机时间[10] - 对二手车交易环节，护照中的实时健康与维保数据可作为电池体检单，降低信息不对称带来的定价争议与信任摩擦[10] - 该系统还可针对其他场景进行配置，例如适配不同车型、实现与其他品牌的互通，甚至应用于其他行业领域[9] 欧盟电池法规背景 - 根据欧盟新电池法规，自2027年2月18日起，投放欧盟市场且容量大于2kWh的电动汽车与工业电池必须配备数字电池护照[13] - Battery Pass项目的内容指引与技术文件涉及100多个数据属性，覆盖碳足迹、回收含量、关键材料尽调、性能与安全等维度[13] - Catena-X的数字产品护照用例给出了面向整车产业的标准化数据模型与实施路径，其公开路线图将2027年"全护照上线"列为关键里程碑[14] 行业竞争格局与发展趋势 - 沃尔沃在2024年宣布在EX90上推出电池护照，与英国技术公司Circulor合作，把原材料来源、组件、回收含量与碳足迹等数据对接到车辆二维码与App[20] - 全球电池联盟生态、Circulor等平台也在推进多品牌、多电芯供应链的试点，呼吁从概念验证走向量产部署[22] - 电池护照会延伸到售后与金融环节，包括二手车残值评估、延保定价、租赁与回购模型均可调用标准化的电池健康与循环利用数据[22] - 领先者的差距体现在数据深度与闭环能力上，谁能把护照做成数字底座并与质量追溯、召回响应、回收再利用闭环打通，就更可能把合规成本转化为品牌与效率红利[22]

事件概述 - 公众号文章指控比亚迪安全团队冒充吉利旗下极氪团队，以申请试用为由，试图骗取苏州犬安科技核心产品DefenseWeaver（AI驱动汽车网络安全分析设计CAD软件）的技术方案 [3][4] - 冒充团队通过163邮箱联系（解释为“极氪邮箱外发受限”），在线上会议中深入询问产品功能、收费模式、实现原理等研发级问题，并要求开通试用权限、录制操作录屏，会后约定推进保密协议流程，随后集体失联 [4] - 经行业打听，公司确认对方实为比亚迪团队，对方回电时以“项目保密”、“用代号花名”等理由推脱，未承认行为不妥 [4] 比亚迪的竞争策略与行业关系 - 有匿名汽车信息安全供应商透露，比亚迪直接报出家门会令人有防备心，因此采用冒充策略，该供应商在2022年与比亚迪洽谈时，对方在沟通两个月后要求提供设计文档，被拒绝后中断合作，后又通过推荐库内供应商的方式试图再次获取技术 [7][9] - 业内流传谚语“防火、防盗、防某迪”，描述从供应商剽窃技术的“三板斧”：派人考察学习关键工艺、以技术交流为名索要资料进行逆向、先采购再逼迫交出图纸后踢开供应商 [11] - 比亚迪2024年财报显示其营收达7771.02亿元，净利润402.54亿元，同比增长分别为29.02%和34.00%，有业内人士推测其内部创新和自主研发压力较大，可能促使通过外部寻找技术方案 [11] 比亚迪与吉利的市场竞争态势 - 选择冒充极氪团队，与比亚迪和吉利之间激烈的市场竞争相关，2025年上半年吉利新能源销量达72.51万辆，同比增长126%，市占率达11.44%，而比亚迪市占率从27%降至18%，两者差距缩小 [14] - 两家公司高管曾多次公开互怼，例如比亚迪腾势方程豹直营事业部总经理赵长江在微博内涵极氪新品，吉利高管杨学良则公开批评行业内卷及比亚迪的“拉踩”行为，并提及长城汽车举报比亚迪排放不达标一事，称吉利测试结论与长城一致 [14][15] 事件引发的质疑与讨论 - 文章作者李均（苏州犬安科技CEO）提出四大疑问，包括比亚迪为何冒充、开发同类产品的逻辑、团队成员职业操守要求以及促成此类行为的企业文化 [5][17] - 文章留言区存在不同声音，部分留言质疑事件真实性，认为大企业不会犯如此低级错误，比亚迪研发工程师需通过采购部门联络供应商，团队违规操作可能性低，并猜测可能是新车上市前的黑稿行动 [17]

通用汽车采购协议调整 - 公司近期在采购订单中新增“项目延期条款”，赋予其无限期延长合同的权利并单方面决定价格调整 [3] - 该条款适用于2025年9月20日及之后修订的所有合同，允许买方在提前六个月通知的情况下延长合同期限，并可包含多次后续延期 [4] - 若双方无法就延期价格达成一致，公司有权基于公平成本评估对价格进行合理调整，供应商缺乏修改价格的权力 [4] - 公司律师表示该条款将成为未来所有采购订单中的标准条款，已有十多家供应商指出此问题 [4] 美国三大汽车制造商共同趋势 - 福特汽车面临30亿美元关税影响，已要求取消允许供应商每年选择退出合同的长期条款 [6] - Stellantis集团面临17亿美元关税风险，正向零部件制造商发布新条款清单以强调合同的可执行性 [6] - 三大汽车制造商均在调整采购协议，试图获得更大运营灵活性 [3][6] 供应商的担忧与行业影响 - 供应商高管认为可能“无限期延续的合同”不切实际，设备产能规划和投资决策需要长期明确预期 [8] - 合同到期被视为重置价格的必要契机，新条款打破了以往固定期限合同模式，削弱供应商议价优势 [4][8] - 供应商对公司推出此类条款感到意外，因过去五年公司在定价、透明度和合作层面被视为最易合作的制造商 [8] - 律师建议客户拒绝合同修改要求，担心单方面条款存在巨大隐患 [4][12] 调整背后的成本压力与行业不确定性 - 公司预计今年将承担40亿至50亿美元的关税成本，在三大汽车制造商中居首 [10] - 电动汽车订单取消和项目延期导致投资搁浅，零部件制造商不断提出索赔要求 [10] - 行业面临进口关税、材料涨价、地缘政治及政策变化等多重不确定性 [10] - 修改合同条款旨在增强公司运营灵活性，降低成本风险，应对行业动荡 [10] 长期潜在影响与行业趋势 - 短期看，调整有助于公司控制成本、应对市场不确定性、增强财务稳定性 [12] - 长期看，可能引发供应商不满，影响合作关系，进而波及产品质量、交付及时性、生产和销售 [12] - 擅自插入重大条款可能损害公司声誉，引发信任危机，对长期创新、成本改善和共同研发意愿带来不良影响 [12] - 行业趋势显示整车厂商在电动化、智能化转型中追求对关键技术、原材料更强控制权，风险更多转嫁至供应商 [10]