公司核心战略与定位 - 作为奇瑞控股旗下新兴皮卡品牌 以技术普惠为核心愿景 推动行业从功能满足向体验升级跨越 [5] - 依托威麟开天专属技术平台 通过全球化 柔性化 开源动力 数字底盘四大优势实现全场景智能解决方案 [8][14] - 采用柴油混动与电动化双线并进技术路线 结合油电同价体系冲击全球市场格局 [19] 产品与技术布局 - 成都车展推出三大系列产品 其中威麟R08定位全球智能实用皮卡 预售8.88-15.18万元 覆盖9款车型 预计2025年下半年上市 [6] - 威麟开天平台支持五大能源类型和18种动力组合 涵盖柴油混动至纯电架构 具备AI电子电气架构 智能驾舱 全域智能控制三大特色 [16] - 产品规划覆盖紧凑型到全尺寸16种以上组合 匹配城市 越野 户外等8大核心场景及120类细分用途 [24] 市场竞争环境分析 - 全球皮卡市场规模预计2033年达2601.6亿美元 当前被丰田 福特 雪佛兰等美日品牌垄断 [11] - 中国皮卡品牌海外认知度偏低 存在低端产品刻板印象 且渠道布局分散制约市场突破 [11] - 中国皮卡市场新能源渗透率低于5% 远低于乘用车50%渗透率 存在巨大市场机会 [12] 全球化发展优势 - 借助奇瑞集团全球110多国研发生产销售网络及超1600万用户基础 大幅缩短市场验证周期 [11] - 直接共享奇瑞在中东 东南亚 南美等核心市场的本土化经验 包括气候适配与改装需求解决方案 [12] - 利用奇瑞本地生产基地降低出海成本 实现先天资源嫁接 [12] 技术差异化竞争力 - 全系车型标配智能网联 AI语音控制及OTA升级能力 未来可实现场景化定向推送 [19] - 平台设计注重舒适性与多功能平衡 空间设计 隔音材料 悬挂系统向高端乘用车看齐 [24] - 技术迭代能力对标智能电动乘用车第一梯队 形成对传统燃油皮卡的降维打击 [19][20] 行业转型趋势 - 传统皮卡普遍存在后排空间狭窄 NVH表现欠佳 底盘调校偏硬等问题 难以满足用户全能需求 [22] - 新一代用户需求兼顾拉货挣钱与家庭出游 户外露营等场景 推动产品从工具车向全能车转型 [22] - 传统品牌受限于平台原生设计短板 需全新平台才能实现颠覆性产品创新 [22]

作者 / 杜 咏 芳 编辑 / 黄大路 设计 / 张 萌 特斯拉要如何才能成为一家市值为8.5万亿美元的公司呢？ 相信，自从这份豪华赌约被公之于众，不仅仅是埃隆·马斯克在思考这个问题，全球车企、投资者甚至普通用户也在密切关注马斯克如何在10年后为 特斯拉董事会交上一份满意的答卷。 纽约 50 Park Investments 首席执行官亚当·萨尔汉（Adam Sarhan）表示："虽然将薪酬与绩效挂钩并不是什么新鲜事，但这里的规模之大为首席执行官 的激励措施设定了新的标准，并将主导各地董事会的辩论。" | Market value milestones | Operational milestones | | --- | --- | | $2.0 trillion | 20 mln vehicles deliveries | | $2.5 trillion | 10 mln active Full Self-Driving subscriptions | | $3.0 trillion | 1 mln robots deliveries | | $3.5 trillion | 1 mln robotaxis ...

长安第四代逸动产品战略 - 作为新长安战略下首款全球战略车型 定位为六边形战士 在设计 动力 座舱 舒适 安全五大维度全面超越同级合资竞品 [2] - 以智慧节能为内核 实现智能平权和科技普惠 被称为全球智能家轿新标杆 [2] 行业动态与事件 - 慕尼黑车展凸显德国市场分量与中国汽车力量崛起 [2] - 欧洲电动车发展面临挑战 行业关注其战略进展 [2] - 韩国在美合资电池工厂遭遇突发检查 475人被拘留 反映全球电池供应链合规风险升级 [2]

核心观点 - Stellantis集团放弃2030年在欧洲仅销售纯电动汽车的硬性目标 反映欧洲汽车电动化进程因现实阻力出现战略回调 [3][6] - 欧洲汽车行业面临减排法规与市场脱节的系统性风险 需通过多技术路径和可负担车型实现渐进式转型 [3][12][16] 战略调整 - Stellantis取消"2030年欧洲纯电专属"时间表 但保留"Dare Forward 2030"其他经营与财务目标 [6] - 企业转向采用混动技术和小电池方案 通过淘汰2.56亿辆高排老旧车实现过程减排 [11][17] - 欧盟需在2025年底前修订二氧化碳减排法规 否则汽车产业将面临崩溃危机 [3][6] 市场阻力 - 欧洲60%汽车销量集中在4万欧元以下价位 但电动车型价格高企且补能不足 [3] - 利率与通胀推高购车门槛 电网接入和充电设施存在区域不均衡问题 [11][16] - 2.5万欧元成为关键入门价位带 欧系与中系品牌在慕尼黑车展密集发布该价位新车 [6][13] 监管压力 - 欧盟要求2030年乘用车碳排放较2021年降低55% 商用车降50% 2035年实现100%减排 [12] - 宝马CEO批评2035全面禁燃计划是"重大错误" 奔驰预警市场存在系统性崩溃风险 [8] - 欧洲整车与供应商协会联合声明 称2035年目标不可行并要求调整路径 [12] 转型路径 - 短期依赖混动技术+以旧换新政策 优先降低在用车平均排放 [16][17] - 通过合资代工和供应链协同 弥补入门电动车供给缺口 [17] - 欧盟委员会主席安排与车企高层会谈 重点讨论目标与执行路径的现实校准 [12]

中国参展商概况 - 中国展商数量达116家，占海外参展商总数423家的近三分之一，位列参展国家首位[3] - 参展中国车企包括长安旗下阿维塔和深蓝、东风柳汽风行、广汽埃安、一汽红旗、奇瑞旗下Omoda和Jaecoo、比亚迪、小鹏、零跑、问界、212及领途等至少10家企业[11] - 中国零部件企业集体亮相，包括宁德时代、国轩高科、中创新航、亿纬锂能等电池企业，以及地平线、黑芝麻、禾赛科技等智能驾驶供应链企业[24] 中国车企欧洲战略部署 - 小鹏汽车宣布在慕尼黑设立第九个全球研发中心，系欧洲首个研发基地，并展出全新P7、G6、G9、X9及人形机器人[11][13] - 红旗发布电动紧凑型SUV EHS5，续航550公里，支持20分钟快充，计划在欧洲推出15款电动及混动车型，2028年前建立超200家经销商网络[13] - 零跑发布B05电动掀背车（海外称Lafa 5），并展示B10 SUV（起价低于30,000欧元）、C10（约36,000欧元）和T03城市电动车（低于20,000欧元）[16] - 广汽埃安宣布欧洲市场计划，推出五款新能源车型，新款Aion V电动SUV定价35,990欧元，已在荷兰设立欧洲零件配送中心[20] - 长安汽车在慕尼黑双展区亮相，深蓝S05电动SUV在欧洲上市并完成首单交付，阿维塔发布XPECTRA概念车[18] 德国车企电动化进展 - 大众集团发布四款基于同平台的车型：ID. Polo、ID. Cross概念车（大众品牌）、斯科达Epic和Cupra Raval，奥迪推出Concept C概念车[29] - 大众针对中美欧市场采取分区运营策略，中国市场采用定制化CMP平台+CEA电子电气架构[31] - 宝马发布新世代战略首款量产车型iX3 50 xDrive，搭载"驾控超级大脑"（响应时间1毫秒）和43英寸视平线全景显示系统[34][36] - 宝马iX3中国版将于2025年亮相，2026年上市，电池成本比现款降40%-50%，目标2026年实现与燃油车相当利润率[36][37] - 奔驰首发纯电GLC 400 4MATIC，配备39英寸贯穿式显示屏（超1000分区调光LED），计划2026年下线，同步展示CLA Shooting Brake、AMG GT XX概念车等[40] - 奔驰坚持"价值优于销量"策略，拒绝与中国品牌价格战，通过裁员、关厂等措施降本[42][44] 日韩车企参展表现 - 韩国参展企业58家，位列第二，现代汽车首发Concept THREE概念车并展示IONIQ系列全系电动车型，起亚展出EV4、EV2及PV5概念车[4][47] - 日系整车企业集体缺席，但供应商活跃，包括Denso、爱信精机、松下、日立等展出电动化及智能化技术[49] - 韩国供应商三星、SK On、现代摩比斯、韩华、LG等推出智能电动领域新技术[50] 市场背景与行业趋势 - 欧洲为全球第三大汽车市场，年销量1200万-1400万辆，2024年新能源汽车渗透率超20%[3] - 中国品牌在德国市场份额前8个月同比近翻倍，含沃尔沃和极星后市占率超4%，超过丰田和特斯拉总和[26] - 慕尼黑车展中国参展商数量较2023年增加40%[26] - 车展分为慕尼黑展览中心（2B）和市中心开放空间（2C）双展区，奔驰户外展区设置巨型格栅雕塑[6][7]

作者 / 莫 莉 编辑 / 黄大路 设计 / 张 萌 一场被称为"美方最大单点移民执法"的突查，让现代-LG的43亿美元电池项目按下暂停键，并震动韩美汽车圈。 2025年9月5日，美国国土安全调查局（HSI）在佐治亚州埃拉贝尔（Ellabell）现代汽车集团Metaplant园区，对现代-LG新能源（LG Energy Solution）合 资电池项目HL-GA Battery Company施工现场实施执法。 据了解，执法当日拘留475人，多数为韩国公民。执法方将其称作历史上单一地点规模最大的移民执法之一，导致电池项目施工暂停。 就汽车产业而言，整车端仍维持生产和办公秩序，但电池合资项目节奏被迫踩刹车，短期内将考验本地化电池匹配与合规管理能力。 根据通报，当日累计识别并拘留475人，目前调查仍在进行。 同日，HSI佐治亚负责人史蒂文·施兰克（Steven Schrank）在发布会的采访中称，这是该体系历史性单点大规模执法之一，核心目的是"为守法企业与本 地就业提供公平竞争环境"。 从媒体发布的现场画面看，现场部分工人被上铐带离，工地秩序由执法人员接管。 随后，相关部门与企业先后发声：9月8日，韩国政府称与美 ...

中国汽车出海战略与行业动态 - 2025轩辕新汽车之夜在慕尼黑举行 超过100位中外汽车人参与活动 展现中国汽车产业全球化交流的强烈意愿 [3][5][11] - 活动由瑞声科技和德赛西威赞助 旨在打造中外汽车产业深入交流的"产业熔炉" 推动新汽车技术合作生态圈建设 [5][13] 慕尼黑车展中国参与度 - 参展中国主机厂超过10家 包括阿维塔 长安 东风风行 广汽 红旗 赛力斯 小鹏 零跑 比亚迪 奇瑞等品牌 [8] - 中国供应链企业大规模参展 覆盖动力电池 自动驾驶 激光雷达 智能座舱等领域 如宁德时代 中创新航 地平线 黑芝麻等 [10] 技术趋势与用户需求 - 瑞声科技指出80%用户上车后首先使用音乐应用 单次使用时长达0.5-2小时 占行车时间50% [23] - 内容源从立体声升级至杜比全景声（需7.1.4声道） 90%视频电视内容已采用新标准 [24] - 中欧美用户听觉差异显著：中国人敏感频段6k-8k赫兹（重语音清晰度） 欧美用户偏好2k-4k赫兹中频平和音质 低频需求也不同 [27] 车企出海策略与实践 - 长安汽车提出"12345+1"出海结构：一号工程（一把手直接支持） 数一数二合作伙伴原则 三步走策略（贸易→KD组装→重资产） 四化管理（长期主义/本地化/体系化/责任担当） 五大地区事业部 [46][47][49][50][51][52] - 赛力斯强调海外市场需长期扎根 世界需要时间理解中国汽车产业 建议多路径融入当地市场 [40][43] - FF总结美国市场"2+4+5"逻辑：政府关注制造业回流和信息安全 四大机会（增程混动/智能座舱/MPV/4万美元以下纯电） 五大支持能力（软件AI/合规/生产基地/营销/资本） [63][64][65][67] 产业文化与发展阶段 - 中国汽车海外存在感巨变：从4年前活动仅1-2个中国人 到如今大规模聚会 反映产业真实转型 [37] - 需避免海外市场形成"便宜 抄袭 内卷"刻板印象 应沉淀"创新 智能化 反应快"的新标签 [33] - 工程师文化成为中德产业共鸣点 中国在政策治理、科技进步、商业进化层面体现浓厚工程师气质 [16] 全球化协作与生态建设 - 轩辕矩阵已形成"5532111"布局（5媒体/3奖项/2论坛/1商学院/1智库/1技术平台） 构建复杂生态建设 [5][17] - 活动参与者包括场景实验室吴声、德赛西威CEO徐建、地平线余凯等 共同探讨中国汽车出海真知灼见 [13]

美国自动驾驶监管突破与资本合作 - 美国交通部和NHTSA计划2026年春季提出三项联邦机动车安全标准修订议案 旨在为无手动控制装置的自动驾驶车辆建立现代化规则 移除对人类驾驶位的隐含假设[3][6] - 三项核心修订包括：FMVSS 102（解除物理挡把限制） FMVSS 103/104（适配无传统前挡设计） FMVSS 108（取消驾驶人坐姿相关要求） 打破数十年传统法规框架[6] - 监管机构同步推进豁免审批提速 将审查周期从"以年计"压缩至"以月计" 加速L4/L5级Robotaxi受控运营落地[7] Uber-Lucid-Nuro三方战略合作 - Uber向Lucid完成3亿美元战略投资交割 资金定向支持三方合作的下一代Robotaxi项目 车辆计划在亚利桑那工厂生产且独家通过Uber平台运营[3][9] - 项目目标2026年在美国主要城市首发 六年内部署超过20,000辆自动驾驶车辆 采用Nuro的L4级Driver系统作为技术核心[3][9] - 合作形成供给侧三角闭环：Uber提供流量与调度网络 Lucid贡献长续航与冗余电子电气架构 Nuro输出感知决策与安全冗余技术[9] 美国Robotaxi竞争格局与窗口期 - Waymo是目前唯一向公众开放的全无人付费叫车服务 采用安全员测试转公众服务的稳步扩城策略[14] - 特斯拉2023年6月在奥斯汀启动纯视觉技术路径试点 通过端到端AI减少前置测绘依赖 正在多州寻求许可[14] - 2026年成为行业关键窗口期 监管现代化使无方向盘车辆避免工程妥协 但需克服复杂场景训练与经济性挑战[14][15] 技术路径与运营模式创新 - Uber平台将形成双线供给模式：既接入Waymo等第三方服务 又运营与Lucid合作的独家自营车队 实现成本与体验对比优化[10][14] - Lucid通过Robotaxi项目拓展商用服务场景 将软件定义架构和长续航特性转化为可靠性卖点 获得规模化订单确定性[10] - Nuro将其在送货机器人领域积累的技术栈移植至载客场景 重点提升感知决策与安全冗余能力[9]

本田印度战略布局 - 本田宣布在印度设立金融子公司本田金融印度私人有限公司 以自主提供销售融资服务 摆脱当地金融机构限制[4][5] - 印度是本田第九个设立本土金融服务子公司的国家 预计当地摩托车和汽车贷款客户数量将增长[6] - 本田美股盘前因该消息上涨1.5% 从33.98美元升至34.54美元[4] 全球业绩表现 - 2025财年第一季度归母净利润同比下降50.2%至1704亿日元 营业利润下滑49.6%至2441.7亿日元[8][9] - 营业利润率从9%降至4.6% 主要因美国关税政策导致1250亿日元营业利润损失[8][9] - 美国关税使整车进口税率升至27.5% 雅阁混动单车关税成本增加约3200美元[10] 电动车战略调整 - 将2030年前电动化投入从10万亿日元缩减至7万亿日元 因市场增长不及预期及政策变动[18] - 暂停加拿大150亿美元电动汽车及电池生产基地投资 停止开发一款大型纯电动SUV[16][18] - 维持2040年全面电动化目标 但2030年电动车销量占比目标从40%下调至低于30%[15][18] 中国市场困境 - 中国销量从2021年156.15万辆降至2024年85.23万辆 四年累计降幅达45.4%[23] - 2025年1-7月销量同比下滑23.16%至35.99万辆 全年销量或跌破60万辆[23] - 关闭两家中国工厂 年产能从149万台调整为120万台[25] - 7月新车型东风本田S7和广汽本田P7销量分别仅75辆和200辆[29] 印度市场机遇 - 印度为全球第三大汽车市场 2023-2024年GDP增速达7.2%和6.7%[31] - 本田在印度汽车销量占比不足2% 2024年销量13.2万辆[34] - 特斯拉宣布在印度投资10亿美元建厂 预计2030年电动车渗透率从2%升至25%[37] - 计划2026年推出印度专属纯电SUV 2027年推出混动SUV[39] - 印度生产成本低于日本 且具备向中东、非洲出口的地理优势[39]

人事调整与组织架构 - 杨大勇于2025年8月下旬接替叶沛分管长安汽车旗下引力系列和启源品牌 [3] - 叶沛升任长安汽车常务执行副总裁 相当于代理总裁 [3] - 长安汽车总裁职位自2025年4月起空缺 由董事长朱华荣统管 但朱华荣兼任中国长安董事长后需分担精力 [3] - 王孝飞接任长安福特执行副总裁 王辉接替王孝飞分管阿维塔科技 [4] - 邓承浩接替王俊担任深蓝汽车董事长 姜海荣接替邓承浩担任深蓝汽车首席执行官 [5] - 长安马自达分管领导仍为张德勇 彭陶继续分管长安凯程 [5] - 长安汽车旗下5个自主品牌包括引力 启源 凯程 阿维塔和深蓝 其中引力和启源属于长安体系内乘用车业务品牌 阿维塔和深蓝独立运作 [5] 新能源业务发展历程 - 长安汽车于2018年5月拆分新能源业务 成立重庆长安新能源汽车科技有限公司 杨大勇负责该业务 [8] - 2018年新能源汽车渗透率约4.5% 销量125.6万辆 [8] - 长安汽车同期扶持两支新能源队伍 长安新能源（后演化出深蓝）和长安蔚来（后演化出阿维塔） [8] - 长安新能源启动资金28亿元 其中一半用于偿还供应商欠款 发工资和基础研发 另一半用于开发深蓝SL03 [9] - 2020年10月电池供应紧张 长安汽车开始全力支持深蓝 [11] - 深蓝汽车于2023年成为独立品牌 [11] 品牌定位与产品策略 - 引力品牌于2024年初整合燃油车序列（UNI系列 CS系列 逸动系列和欧尚） 包含燃油车和混动车型 沿用V形logo [13] - 启源品牌于2023年8月27日亮相 定位新能源 使用101标识 [13] - 启源A07与深蓝SL03为同平台车型 外造型不同 尺寸更大更稳重 [15] - 启源车型采用成组开发模式 零部件通用率达80% [15] - 启源A06在长安福特代工生产 杨大勇在长安福特任职期间引入该项目 [15] 燃油车与混动技术展望 - 杨大勇预判燃油车（含混动）未来市占率将保持在35%左右 [16] - 燃油车油耗在5.5升/百公里以内时 使用成本可与电车相当 [16] - 大众汽车基于小鹏电子电气架构开发的CEA将扩展至燃油车平台 [16] - 混动HEV需突破技术壁垒 采用能量型电池替代功率型电池以降低成本 [17] - 丰田HEV车型比纯燃油车成本高2万元 但售价仅高8000元 [17] - 钠电池技术突破可能是HEV低成本化的核心路径 [17] 销量目标与战略规划 - 中国长安2030年目标为整车产销500万辆 新能源占比超60% 海外销量占比超30% [19] - 长安汽车2025年目标为全年销量300万辆 其中新能源汽车100万辆 [19] - 杨大勇负责的启源品牌2026年国内目标50万辆 引力品牌不低于70万辆 [22] - 启源四款车型（A06 Q06 A05 Q05）中两款目标年销超40万辆 另两款目标年销10万-15万辆 [20] - 2026年杨大勇主管业务目标国内销量120万辆 加海外市场总目标200万辆 [22] - 2025年8月启源完成销量8万辆 9月进入销售旺季 [22] - 2025年四季度至2026年上半年启源将推出4.5款新品 引力推出3款新品 [22]