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阿里财年收入逼近万亿元;星巴克开始接触中国业务潜在买家;吉利加速整合,宣布一系列高层调整丨百亿美元公司动向
晚点LatePost· 2025-05-16 13:33
阿里巴巴财报表现 - 淘天集团中国零售商业客户管理收入同比增长12%至710.77亿元,增长主要来自抽佣提高和全站推工具渗透率提升 [1] - 淘宝自去年9月起对交易收取0.6%基础软件服务费,未来将收回早期优惠进一步拉动收入 [1] - 全站推工具吸引原不投广告的白牌商家使用,带来增量广告收入 [1] - 阿里云四季度营收同比增长18%,略低于预期的20%,增长受AI驱动的公有云业务推动 [1] - 2025财年集团整体营收9963.47亿元同比增长6%,四季度营收2364.54亿元同比增长7% [2] - 阿里出售银泰和大润发获26亿美元收入,符合"回归淘宝"战略 [2] 星巴克中国业务动态 - 星巴克接触潜在投资者评估中国业务,可能出售部分股权 [3] - 中国业务占星巴克全球门店数量19%和收入9%,一季度同店销售额持平因销量增长抵消单价下滑 [3] 吉利汽车管理层与业绩 - 安聪慧将卸任极氪CEO转任吉利控股集团CEO,淦家阅出任合并后吉利汽车集团CEO [4] - 李东辉任吉利控股副董事长负责投融资,戴庆任轮值总裁培养年轻人才 [5] - 一季度吉利汽车净利润56.7亿元同比增长264%,极氪净亏损7.6亿元同比收窄60% [6] 索尼与关税影响 - 索尼最新财年净利润564亿元同比增长18%,游戏和音乐业务贡献主要增长 [7] - 受关税影响预计2026年营业利润仅微增0.3%,计划通过库存调整和产能分散应对 [7] 奢侈品行业趋势 - 贝恩下调全球奢侈品销售增速预期至-5%至-2%,反映消费降级趋势 [8] - Coach低价手袋受追捧显示消费者转向性价比产品 [8] 贝壳业绩分析 - 一季度贝壳新房二手房交易额合计增长34%,但毛利率从25.2%降至20.7% [9] - 毛利率下降因经纪人成本增加和低毛利租赁业务会计处理方式 [9] 小米汽车销量下滑 - 小米SU7订单量4月环比下滑57%,交付量连续三周下降 [12] - 智驾事故和产品设计争议影响消费者信心 [12] 特斯拉供应链调整 - 特斯拉恢复从中国出口零部件生产Cybercab和Semi卡车,关键部件仍依赖中国 [13] 苹果与特朗普动态 - 特朗普要求苹果停止将iPhone产能转移至印度,苹果计划提高美国产量 [14] - 印度目前生产全球5%的iPhone [14] 台积电与长城汽车扩张 - 台积电今年全球新建9座工厂包括2纳米芯片量产基地 [15] - 长城汽车将在巴西建厂初期年产5万辆,并设立研发中心覆盖拉美市场 [16]
“消失” 的汽车门把手
晚点LatePost· 2025-05-16 13:33
隐藏式门把手的发展历程 - 隐藏式门把手最初用于赛车或豪华车(如梅赛德斯-奔驰 300SL 赛车版),目的是优化空气动力学和美学设计 [2] - 1970年代后技术成熟且成本降低,菲亚特 850 Spider等主流车型开始采用以提升品牌形象 [2] - 特斯拉2012年推出的Model S首次在电动车上采用隐藏式门把手,成为电动车设计标签之一 [2] 隐藏式门把手的技术与问题 - 分为全隐藏式和半隐藏式两种,工作原理类似传统门把手但结构更复杂 [5] - 解锁方式分为"隐藏把手+机械拉线锁"和"隐藏把手+电子锁",后者依赖电力且存在断电失效风险 [7] - 常见问题包括夹手、冬季冻结、传感器失灵、连接机构损坏等 [3] - 极端事故中可能导致救援困难(如山西运城事故中车门无法打开) [9] 隐藏式门把手的实际效益 - 对风阻系数改善仅0.001-0.002 Cd(续航提升1-3公里),效益远低于成本 [4] - 特斯拉内部曾反对该设计,因复杂度高且成本显著增加 [4] - 整车采用隐藏式门把手增加7-8公斤重量,BOM成本比传统结构高4-7倍 [9] 行业应对与标准制定 - 工信部拟出台《汽车车门把手安全技术要求》强制国标,要求强化断电保护、标识规范等 [3] - 大众ID4采用半隐藏式折中方案,但仍因防水问题召回数十万辆 [10] - 长城汽车采用"隐藏把手+机械拉线锁"方案,强度与传统把手一致 [12] - 供应商开发新型安全方案,如ITW的惯性触发机械自启动机制、霍富的紧急拉索装置 [17] 市场现状与设计反思 - 中国新能源车前100车型中60%搭载隐藏式门把手 [11] - 欧洲市场部分豪华车(如劳斯莱斯闪灵、保时捷Taycan)仍保留传统门把手 [14] - 行业反思设计过度追求差异化,可能牺牲安全性和实用性(如弹出式大灯的衰落) [22][23] - 供应链成本压缩导致质量风险上升,部分企业忽视失效模式分析(DFMEA) [23]
“一个吉利” 加速成形:确定的和未知的
晚点LatePost· 2025-05-16 13:33
核心观点 - 吉利汽车一季度业绩表现强劲,销量、营收和利润均实现显著增长,其中销量同比增长48%至70.4万辆,营收同比增长25%至725亿元,归母净利润同比大增264%至56.7亿元 [4] - 公司正在加速推进"一个吉利"战略,计划通过私有化极氪实现品牌整合,提升资源利用效率和协同效应 [5][6] - 合并后预计将实现显著成本节约,目标为研发、管理和营销效益提高15%-20%,增长效益提高5%以上 [8] - 高管团队进行重大调整,淦家阅将出任吉利汽车集团CEO,安聪慧接任吉利控股集团CEO [6][7] - 公司明确表示不会对其他上市公司(如极星、Smart、路特斯)进行私有化 [10] 业绩表现 - 一季度新车销量70.4万辆,同比增长48% [4] - 一季度营收725亿元,同比增长25% [4] - 归母净利润56.7亿元,同比增长264% [4] - 销售和行政费用下降,但研发开支增长近25% [8] 品牌整合 - 极氪将回归吉利体系,成为全资附属公司并从纽交所退市 [4][5] - 整合流程分为多个阶段:谈判合并条件、股东大会表决、交割完成 [5][6] - 整合原因包括提高决策效率(目前需要两家公司各自董事会批准)和统一激励机制 [6] - 极氪定位将保持为全球豪华科技品牌,领克为全球新能源高端品牌,吉利银河和中国星为全球主流品牌 [11] 管理架构调整 - 淦家阅(44岁)出任吉利汽车集团CEO,权责范围扩大至管理吉利自有所有汽车品牌 [6][7] - 安聪慧(55岁)接替李东辉担任吉利控股集团CEO,全面负责集团运营管理 [7] - 李东辉转任吉利控股集团副董事长,负责董事局日常工作管理和集团投融资管理 [7] - 戴庆被任命为吉利控股集团轮值总裁 [7] 成本控制与协同效应 - 目标合并后研发、管理和营销效益提高15%-20%,增长效益提高5%以上 [8] - 参考极氪与领克整合经验,预计可节约3%以上生产制造成本、10%-20%研发投入和管理费用 [8] - 已在7个技术领域推进协同,包括辅助驾驶、智能座舱、动力电池等 [11] - 一季度极氪销售费用节省9.2%,营收增长1.1% [8]
对话 VITURE 姜公略:把 AR 眼镜卖到美国第一 ,从负需求到离不开
晚点LatePost· 2025-05-15 14:56
公司战略与产品定位 - 智能眼镜行业的第一性原理是用户不需要眼镜 必须提供无法拒绝的理由才能让用户佩戴[3] - 公司选择游戏玩家作为核心用户群体 主打"随时随地用大屏串流打主机游戏"的体验[3][15] - 产品定位不是AR眼镜本身 而是满足用户未被满足的体验需求[15] - 公司坚持不做类似Ray-Ban Meta的产品形态 认为这是容易被大厂碾压的领域[6][36] 市场表现与增长 - 公司2021年成立 到2024年底在美国累计销售几十万台AR眼镜 单价459美元起[3] - 在美国市场获得超过50%的市场份额 成为行业成长最快的创业公司[3] - 2022年4月众筹金额达310万美元 打破平台记录[37] - 公司保持每年3倍的增速 主要依靠技术创新和用户口碑传播[45] 产品与技术 - 采用BirdBath光学技术而非光波导 因当前阶段更能实现产品市场契合[8][9] - 首创颈环设计 将计算单元和控制器从眼镜移至颈环 减轻眼镜重量至76克[4][21][24] - 颈环第二代重量降至160克 算力提升10倍 续航提升50%[24] - 开发实时2D转3D功能 可在本地设备完成转换 不依赖云端算力[19] - 产品获得IF Design Award、红点设计奖等设计奖项[4] 行业洞察 - AR眼镜行业早期脱离正常商业逻辑 存在"造锤子找钉子"现象[7][9] - 2024年AR+VR全球销量仅1000万台 远低于智能手机的10亿部和智能手表的9000万部[5][6] - VR头显天花板约1000万台 本质是游戏主机的子集[10] - 智能眼镜行业上限是所有戴眼镜的人群 下限是AI重度使用者[32][34] - 眼镜被认为是AI最佳落地载体 因其具备实时在线和离手操作特性[33] 创业方法论 - 创业公司最大错误:PMF未成立前投入过多资源 或PMF成立后未快速投入更多资源[3][39] - 研发要像狙击枪精准打击 而非散弹式投入[5][21] - 人才选择坚持"精而不多"原则 宁愿等待合适人选[5][44] - 创业需看清行业终局 在范式形成前积累足够壁垒[43] 设计理念 - 产品设计遵循"道法自然"原则 顺应科技发展和人性需求[14][27] - 可穿戴设备必须结合功能性与艺术表达 满足用户自我标签需求[30] - 眼镜颜值是第一关 决定用户是否考虑购买[31] - 建筑理念影响产品设计 限制条件下才能打造真正好产品[29]
Temu美国站可能恢复全托管;微信帮忙,腾讯录得近三年最快单季收入增速;特斯拉成立委员会讨论马斯克薪酬问题丨百亿美元公司动向
晚点LatePost· 2025-05-15 14:56
Temu可能在美国恢复全托管模式 - Temu买手通知商家全托管模式可能在美国重新上架,要求提前备货,但最终落地取决于关税政策[1] - 4月26日起Temu美国站全托管商品被下架,因美国对低于800美元的中国小件包裹取消免税政策,需缴纳120%关税或100美元/件固定关税[1] - Temu采取三种变通方法:1)全托管卖家转半托,商家需自行负责物流;2)推出半托Y2模式,允许中国仓空运发货但卖家利润微薄;3)从东南亚等地转运[1][2] - 5月12日中美协议保留10%关税,暂停24%加征关税,但小件包裹仍需缴纳30%关税[2] 微信助力腾讯业绩增长 - 腾讯一季度收入1800亿元(+13%)、净利润497亿元(+17%),广告收入增长最快,得益于微信交易生态系统优化[3] - 微信成立电商产品部,探索微信内交易模式,负责人向张小龙汇报;开放平台基础部更名为开放平台部,专注公众号和小程序[3] - 腾讯内部称架构调整为支持商家及创作者成长,促进微信小店、公众号等业务发展[3] 特斯拉讨论马斯克薪酬方案 - 特斯拉董事会成立特别委员会研究马斯克薪酬问题,可能制定新期权激励方案[4] - 马斯克3月起诉特拉华州法院,试图恢复2018年价值560亿美元的薪酬方案,若失败董事会将用新方案替代[5] - 2018年薪酬方案设12项市值管理目标,每完成一项马斯克可获1%特斯拉股票[5] 微软裁员与AI战略调整 - 微软全球裁员6000人,称需在变化市场中调整组织[6] - 微软持续重组资源转向AI和云计算,今年AI相关资本支出达800亿美元[6] 宁德时代或成2025年最大IPO - 宁德时代港股发行价263港元/股,拟募资46亿美元,可能成为2025年全球最大IPO,预计5月20日上市[7] - 一季度全球最大IPO为日本JX Advanced Metals Corp,募资29亿美元[7] 中国企业加速投资巴西 - 美团计划5年内在巴西投入10亿美元发展外卖平台Keeta[8] - 蜜雪冰城未来3-5年将在巴西采购40亿元农产品[8] - 广汽传祺拟投资13亿美元在巴西建新能源车生产基地[8] - 远景能源将为巴西提供氢能和氨能技术,建拉美首个净零工业园区[8] - 长城汽车巴西工厂7月投产,2027-2032年追加投资76亿元[8] 福特因刹车隐患大规模召回 - 福特在美召回超27万辆2022-2024款Navigator和Expedition,因刹车失灵风险[9][10] - 两年前福特曾因制动管路问题召回128万辆Fusion和MKZ[10] 极氪评估吉利私有化提案 - 极氪成立独立董事委员会评估吉利汽车私有化提案,尚未作出决定[11] - 吉利称私有化可提升资源效率,减少内部冲突和重复投资[11] 小马智行或赴港二次上市 - 小马智行计划秘密提交香港IPO申请,目前市值64.9亿美元[12] Burberry业绩下滑与裁员计划 - Burberry上财年营收24.6亿英镑(-17%),税前亏损7500万英镑(上年利润2.71亿英镑)[13] - 计划裁员1700人(占员工总数20%),取消风衣工厂夜班因生产过剩[13] 富士康AI服务器驱动业绩增长 - 富士康一季度营收3913亿元(+24%),净利润100亿元(+91%),创历史新高[14] - AI服务器订单推动增长,预计二季度AI服务器营收同比环比均近倍增[14]
反思外卖之战:多方角力中的五个核心真相
晚点LatePost· 2025-05-14 14:48
外卖行业竞争格局 - 国家市场监管总局等多部门约谈美团、饿了么、京东等平台,要求公平竞争并维护各方权益[3] - 外卖成为2024年平台竞争核心领域,阿里升级淘宝闪购并联合饿了么加入战局[3] - 美团外卖日订单超7000万单,是饿了么的3倍多,达达的20倍[10] - 京东外卖快速扩张,4月进入166城,日峰值突破1000万单[12][19] 平台商业模式分析 - 平台抽佣比例6%-8%,但商家实际到手金额减少20%-30%[4] - 美团2023年配送219亿单,收入821.9亿元,配送成本907.4亿元,单均亏损0.39元[9] - 美团采用大单补小单策略,80%订单使用美团配送[9] - 平台收入主要来自佣金和广告费,2019年实现盈利[10] 商家经营现状 - 商家需承担大部分补贴成本,促销支出是佣金的数倍[11] - 餐饮行业竞争加剧,2023年135.9万家企业注销,2024上半年达105.6万家[18] - 商家被迫参与补贴战以获取流量,仅有少数客流好的商家能拒绝参与[11] - 部分商家接入京东后单量提升,如北京某店月增2000单[14] 配送体系比较 - 美团日活骑手约300万,饿了么80万,达达30万[20] - 京东外卖采用三层运力体系,全职骑手仅3万,部分订单依赖美团/饿了么骑手[20] - 京东提高配送单价2-3元吸引骑手,但面临导航不准、路径规划等问题[22] - 美团通过密集订单优化骑手效率,熟练骑手可同时配送6-8单[22] 平台补贴机制 - 京东早期补贴全额由平台承担,4月起邀请商家共担[15] - 美团神券覆盖率目标80%-85%,商家承担主要补贴成本[17] - 饿了么与淘宝闪购合作发放满15减14券,商家承担50%[17] - 商家采用线上线下不同价等策略应对补贴压力[17] 骑手社保进展 - 京东为全职骑手全额缴纳五险一金,北京地区月均成本2647.78元[24] - 饿了么试点医疗养老补贴50%,月上限500元[25] - 美团试点工伤险和养老险,后者补贴50%费用[25] - 行业预计需3-4年才能实现骑手社保全覆盖[24] 行业发展趋势 - 餐饮行业增速下降,一线城市出现负增长[13] - 消费者价格敏感度提高,平台补贴难以持续[26] - 外卖成本结构决定其价格必然高于堂食[26] - 行业竞争最终将回归理性和常识[27]
京东季度盈利超预期,外卖加剧新业务亏损;软银财年扭亏,风投部门转亏;五部门约谈外卖平台企业丨百亿美元公司动向
晚点LatePost· 2025-05-14 14:48
外卖平台监管 - 市场监管总局等五部门约谈京东、美团、饿了么等外卖平台企业,要求严格遵守电子商务法、反不正当竞争法等法律法规,落实主体责任,规范经营,维护消费者、商家和骑手权益 [1] 京东财报 - 京东一季度营收3010.8亿元人民币,同比增长16%,超出市场预期 [2] - 调整后EBITDA为137亿元人民币,同比增长27% [2] - 新业务(含外卖)收入同比增长18.1%,但经营亏损率扩大至23.1%,去年同期为3.8% [2] - 京东零售同比增长16.3%,主要受益于带电产品国家补贴 [2] 半导体行业 - 中芯国际联席CEO赵海军表示手机出货量预计将修正,三季度客户备货目标可能下调 [3] - PC产品销售平稳但缺乏大幅增长,电视、平板等面板整体供过于求 [3] 滴滴宠物出行 - 滴滴宠物出行服务上线半年,已有近200万只宠物完成注册 [4] - 中国宠物猫狗数量超1.2亿只,年均开销超2000元 [4] - 滴滴计划支持多宠物信息填写、扩大播单半径,提升接单率 [5] - 滴滴持续探索细分场景,推出包车、宠物出行、女乘客选女司机等功能 [5] 软银愿景基金 - 截至3月的财年,愿景基金整体账面投资收益212亿人民币,同比收缩40% [6] - 剔除费用后,愿景基金为软银造成56亿人民币税前亏损 [6] - 投资滴滴、Coupang获得收益,但被AutoStore等公司估值下降抵消 [6] 美团国际扩张 - 美团计划未来几个月将Keeta外卖平台引入巴西,5年投入10亿美元 [7] - Keeta已在香港和沙特上线 [7] 特斯拉自动驾驶 - 美国国家公路交通安全局调查特斯拉FSD系统在低能见度下的安全性 [8] - 要求特斯拉对6月推出的付费自动驾驶出租车服务作出安全说明 [8] 国际贸易 - 印度拟对豆类、坚果等美国商品加税,回应美国钢铝关税 [9] - 美国4月对印度商品加征高达26%的税率 [9] 日产汽车重组 - 日产计划到2027财年前裁员2万人,关闭7家工厂 [10] - 计划削减5000亿日元成本,2026财年实现汽车业务盈利 [11] - 2024财年净亏损6709亿日元 [11] 苹果定价策略 - 苹果考虑iPhone提价,但不想与关税挂钩 [12] - Pro、Pro Max系列主要在中国生产 [12] 赛百味扩张 - 赛百味预计8月中国门店达1000家,远期目标4000家 [13] - 已在中国开设超800家门店 [13] - 转向直营模式,加速一二线城市拓店 [13] 保时捷管理层变动 - 保时捷更换两名董事会成员,负责人力资源和采购 [14] - 一季度营收88.6亿欧元同比下降1.7%,营业利润7.6亿欧元同比下降40.6% [14] - 全球交付量71470辆同比减少8%,销售回报率从14.2%降至8.6% [14] 比亚迪欧洲表现 - 4月比亚迪在欧洲14国销量11123辆,超越特斯拉的6253辆 [15] - 主要销售车型包括ATTO 3、SEAL、SEAL U等 [15] 本田电动车计划 - 本田推迟加拿大电动车投资计划约两年,因市场需求放缓 [16] - 预计2026财年营业利润下滑至5000亿日元,远低于上年的1.2万亿日元 [17]
除了外卖和网约车,年轻人有了新出路
晚点LatePost· 2025-05-13 10:12
轻创业趋势 - 新手妈妈佳佳以500元启动资金三年收入260万元,通过宠物主题创意定制产品如磁吸冰箱贴和入门地垫实现[1] - 汽车发烧友戚越用8000元本金半年赚130万元,开发高端新能源汽车配件平替产品如单手操作车载杯架,单款月利润达30万元[1] - 超级粉丝甜牙通过明星主题手串实现月营业额3-4万元,财务小野通过无库存假发代销获得月收入8000-2万元[2] - 年轻人开发地域特色玩偶(陕西肉夹馍/甘肃麻辣烫/绍兴臭豆腐)和适老化产品(防滑轮椅/洗澡扶手),满足情绪价值和场景需求[2] 行业变革驱动因素 - 1688平台2024年活跃买家同比增长55%,无库存代发模式买家增速达75%,支持一件起批/0元拿货模式[3] - AI技术推动柔性供应链敏捷化,使"一人公司"模式涌现,平台数据显示AI提升转化率/复购率20%-30%,预计可达50%-100%[4][7] - 中国制造三大集合地(广交会/义乌/1688)全面拥抱AI,1688平台2024年发生8500万次AI调用,覆盖商品/图片/文案生成[6] AI赋能B端商业 - 1688推出AI采购助手覆盖"找挑询付履"全链路,实现静默下单,数字员工提升店铺留存率64%/进店采购率27%[10][11] - "源选"计划联合产业带工厂研发100个超级单品,聚焦大健康/出行/居家场景,AI降低运营成本50%以上[12] - B端生意逻辑从流量驱动转向复购驱动,AI帮助工厂精准匹配需求,避免低价竞争陷阱[13][15] 商业模式转型 - 电商行业从肿瘤式增长(低价竞争)转向肌肉式增长(产品首选),AI重构供需匹配逻辑[14][15] - AI改变传统爆款流量分配规则,推动垂直商品精准推荐,1688平台年交易用户达1亿,其中新增买家主要为一二线年轻人[7][8] - 工厂通过AI实现"前店后厂"模式,设计研发周期缩短30%,优质源头工厂快速响应个性化需求[12]
中美同意互降关税90天;宁德时代港股拟募资超40亿美元;支付宝又试水社交了丨百亿美元公司动向
晚点LatePost· 2025-05-13 10:12
中美贸易关系 - 中美双方同意相互降低关税90天,美国取消对中国商品加征的91%关税,暂停24%对等关税,保留10% [1] - 中国取消对美国商品加征的91%反制关税,同步暂停24%对等关税,保留10%,并暂停或取消非关税反制措施 [1] - 本轮贸易摩擦双方仅保留10%加征关税,推动美股、港股大涨,标普和恒生指数接近4月2日前水平 [1] 宁德时代 - 宁德时代计划5月20日在港交所上市,募资40-50亿美元,发行价不高于A股收盘价263港元 [2] - 基石投资者包括中石化、KIA、高瓴资本、高毅资产、UBS资管等 [2] - 募集资金90%将用于匈牙利工厂建设,该工厂设计年产能可搭载200万辆电动车 [2] 支付宝 - 支付宝上线语音通话功能,用户可通过消息界面与好友进行语音通话 [3] - 支付宝月活9.1亿,仅次于微信和淘宝,日活3.4亿 [3] - 这是支付宝继"圈子"功能下线后再次尝试社交功能 [3] OpenAI - OpenAI与微软重新谈判合作条款,微软或放弃部分股权以换取2030年前新技术访问权 [4] - OpenAI计划重组为营利组织,保留上市可能性以吸引新投资人 [4] - 软银与OpenAI的5000亿美元算力中心计划因融资困难陷入停滞 [5] 汽车行业 - 中国1-4月汽车产销量首次双超千万辆,分别达1017.5万辆和1006万辆,同比增长12.9%和10.8% [9] - 新能源汽车产销量分别为442.9万辆和430万辆,同比增长48.3%和46.2%,占新车销量42.7% [9] - 中国1-4月汽车出口193.7万辆,同比增长6%,其中新能源汽车出口64.2万辆,同比增长52.6% [10] 汽车补贴与业绩 - 全国汽车以旧换新补贴申请量累计超1000万份,其中2025年申请量达322.5万份 [11] - 丰田2024财年净利润2374亿元,同比下滑3.6%,销量1101.1万辆,同比下降0.7% [12] - 日产预计2024财年净亏损347.5-372.3亿元,将追加裁员1万人,总裁员规模达2万人 [13] 苹果公司 - 苹果计划2027年推出首款折叠手机和无挖孔屏幕iPhone,以及智能眼镜等新产品 [8] - 苹果硬件产品收入已连续两个财年同比收缩 [8] 经济数据 - 4月CPI同比下降0.1%,PPI同比下降2.7%,"交通通信"是CPI中唯一同比下降的分项 [7] - PPI中仅"一般日用品"同比上涨,预计同比降幅可能继续扩大 [7] 投资审查 - 美国政府审查Benchmark对Manus的投资,可能要求撤资 [6] - Benchmark曾领投Manus估值5亿美元的新一轮融资 [6]
晚点对话印奇:AI 1.0 的教训是,所有不能闭环的辉煌都是暂时的
晚点LatePost· 2025-05-12 12:20
公司战略转型 - 千里科技聚焦"AI+车"战略,目标成为汽车智能化头部供应商,延续旷视未实现的软硬结合商业闭环[4] - 公司业务架构为"双轮驱动":终端载体(摩托车/新能源车/机器人)与科技能力(智驾/智舱),现阶段优先发展智驾业务[22] - 差异化竞争策略为开放联盟(整合产业链最优资源)与国际化布局(依托吉利海外生态)[22][23] 行业竞争格局 - 智驾行业决胜关键为数据体系、纵向整合能力(算法-芯片链路)、商业客户联盟三大要素,预计最终存活玩家不超过4家[38][39] - 技术路线分歧:特斯拉代表"黑盒主导"的端到端大模型路线VS华为"白盒+黑盒结合"的规则优化路线,长期看模型化方案更具代际优势[39][40] - 商业模式核心是2B2C订阅制,需消费者直接为智驾功能付费才能形成可持续生态[43] 技术发展路径 - 判断机器人产业爆发需5年整合期,当前优先选择商业化更快的汽车场景[7] - AGI发展必须包含物理层交互,纯虚拟数据无法实现真正通用人工智能[8][9] - VLA模型是具身智能潜在方向,但面临数据获取与Scaling Law方法论等挑战[40][41] 经营管理理念 - 组织价值观从"技术信仰,价值务实"调整为"价值务实,技术信仰",强调商业闭环对技术研发的支撑作用[16][17] - 研发投入结构从3:1(研发:营销)优化至1:1,通过市场牵引提升资源配置效率[29] - 管理核心聚焦目标管理与绩效激励两大基础体系,反对概念创新[31] 创始人认知迭代 - 创业14年经历完整AI周期后,形成"世界连续性"底层世界观,更注重商业本质与执行细节[32][33] - 提出"节奏比方向更重要"的战略方法论:储备期控制ROI,决战期饱和投入[35][36] - 判断智驾冲刺窗口始于2023年理想实现端到端突破,行业格局将在2024-2025年明朗化[36][37]