市场资金流向 - 12月以来股票型ETF整体呈现资金净买入，月内净申购份额达400.96亿份 [1] - 宽基ETF尤其受到青睐，截至12月22日月内净流入金额超100亿元，达111.37亿元 [1] - 中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局 [1] - 全市场A500ETF近1个月合计净流入超600亿元，总规模超2600亿元 [1] - 截至12月22日，A股今年总成交额达405.55万亿元，为历史上首次年度成交额超过400万亿元 [1] 宽基指数表现与特征 - 中证A500指数基日以来涨幅高达458.03%，同期沪深300指数为359.33%，超额收益为98.0% [3] - 2025年内中证A500指数上涨21.08%，同期沪深300指数涨幅为17.20%，超额收益为3.88% [3] - 中证A500行业覆盖更广，相比沪深300纳入了更多电力设备、医药生物、电子等新兴行业龙头 [3] - 指数前三大重仓行业为电子（13.39%）、电力设备（11.06%）、银行（7.65%） [3] - 指数成份股在盈利修复和产业升级背景下，或受益于新旧动能转换带来的戴维斯双击机会 [2] 具体产品与个股动态 - 截至12月23日收盘，中证A500指数上涨0.22%，A500ETF龙头(563800)上涨0.25%，实现3连涨 [3] - A500ETF龙头最新规模达172.32亿元，最新份额达146.48亿份，均创近3月新高 [4] - 近8日A500ETF龙头获得连续资金净流入，合计“吸金”35.95亿元，最高单日净流入11.34亿元 [4] - 成分股表现活跃，多氟多10cm涨停，天赐材料上涨9.37%，鹏辉能源上涨8.61%，天华新能上涨8.48%，罗博特科上涨7.09% [3] - 前十大权重股合计占比20.04%，其中第一大权重股宁德时代上涨1.68% [3] 板块与商品价格动向 - 2025年12月23日A股继续反弹，三大股指齐涨，上证指数迎来日线5连阳，全市场半日成交额达1.25万亿元 [1] - 受碳酸锂期货持续上涨影响，锂电产业链领涨；半导体产业链、算力产业链等表现活跃 [1] - 2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观 [2] - 供应端锂盐产量小幅下跌，需求端新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [2] - 12月23日伦敦现货黄金盘中一度接近每盎司4500美元，突破前期高点，带动国内黄金现货及期货价格均创新高 [2] 机构观点与市场主线 - 国投证券指出，科技领域（如AI硬件、通信设备）与顺周期板块（全球定价资源品）有望成为下一轮市场主线 [2] - 中证A500作为宽基指数，能均衡覆盖各行业龙头，实现“核心资产”与“新质生产力”双轮驱动 [2][3]

公募基金年末规模冲刺与A500ETF竞争格局 - 临近年底，公募基金规模冲刺战激烈，跟踪中证A500指数的ETF产品排位赛进入白热化阶段，头部产品吸金能力强劲，份额集中趋势凸显，冠军归属在收官关头突生变数 [1] 市场成交活跃度 - 截至12月17日收盘，华泰柏瑞A500ETF以1.16亿元的成交额领跑，华夏A500ETF、南方A500ETF分别以8493万元、6716万元的成交额紧随其后 [1] 产品规模排名与资金流动 - 截至数据统计日，华泰柏瑞A500ETF基金规模为338.01亿元，位居第一，南方A500ETF以299.01亿元紧随其后，华夏A500ETF规模为250.57亿元位列第三 [3] - 12月15日，南方A500ETF单日净流入资金逼近40亿元，将其与榜首华泰柏瑞A500ETF的规模差距缩小至约39亿元，同时以约50亿元的优势拉开与第三名华夏A500ETF的距离 [2] - 截至12月16日，南方A500ETF本月累计资金净流入约91亿元，华泰柏瑞A500ETF本月资金净流入超82亿元，华夏A500ETF本月资金净流入超48亿元，国泰基金中证A500ETF本月资金净流入近20亿元 [3] - 部分A500ETF产品本月出现资金净流出，例如富国中证A500ETF净流出2.21亿元，嘉实A500ETF净流出7.2亿元，景顺长城中证A500ETF净流出2.22亿元，摩根中证A500ETF净流出4.12亿元 [3] 产品业绩表现 - 截至12月16日，中证A500指数基金年内整体收益率超20% [4] - 在头部相关ETF中，易方达A500ETF以22.47%的年内涨幅暂居收益榜首位，景顺长城中证A500ETF年内涨幅22.06%，摩根中证A500ETF年内涨幅22.00% [3][4] - 规模排名前列的ETF年内涨幅也均超过21.9%，例如华泰柏瑞A500ETF年内涨幅21.94%，南方A500ETF年内涨幅22.19%，华夏A500ETF年内涨幅22.21% [3]

市场行情与板块表现 - 2025年12月16日A股三大指数全天震荡调整，沪指跌1.11%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.1% [1] - 智能驾驶概念逆势活跃，汽车整车股普涨，商业百货、酒店旅游等消费板块持续走高，教育板块涨幅居前 [1] - 中证A500指数下跌1.37%，其ETF龙头产品全天换手7.75%，成交10.37亿元 [3] 智能驾驶与汽车行业动态 - 我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [1] - 汽车行业是12月以来机构密集调研的行业之一 [1] 机构调研与热门赛道观点 - 12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研，商业航天概念股关注度居前，机械、电子、汽车、基础化工等行业也受到密集调研 [1] - 业内人士认为2025年是人形机器人批量应用元年，建议关注核心供应商 [1] - 可回收火箭的发射试验突破给行业底层逻辑带来明确拐点 [1] - AI硬件尤其值得关注，重点配置TPU产业链特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等，此外关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力 [1] 宏观经济与流动性 - 2025年前11个月我国累计贸易顺差达7.7万亿元，首次突破万亿美元 [2] - 高顺差背景下企业持汇规模持续累积，为跨境资金回流提供了充足蓄水池 [2] - 随着美联储转向鸽派降息、美元走弱，叠加国内流动性需求释放，预计跨境资金回流对国内流动性的补充效应有望延续至2026年第一季度 [2] - 中国人民银行于2025年12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天） [2] - 12月增量资金有望整体保持平稳净流入，外资活跃度或有望继续回升 [2] - 考虑到央行货币政策支持性立场明确，资金面大概率将继续保持合理充裕 [2] 机构后市展望 - 在较长时间的横盘震荡后，中国“转型牛”将重振旗鼓，拾级而上 [2] - “保收益降仓位”已经步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已经开始 [2] - 2025年全球经济韧性普遍超出年初预期，AI科技周期未完待续，政策保持连贯性 [3] - 2025年的“谋定而动”为2026年“乘势而进”奠定了基础，货币政策、财政政策及产业政策都将在2026年继续发挥作用 [3] - 展望2026年，随着外部环境向有序回归，确定性增强之下，风险偏好上行，资产配置核心逻辑向攻守平衡转换 [3] 特定ETF产品动态 - A500ETF龙头近半年累计上涨22.59% [3] - 成分股涨跌互现，航天电子、中公教育双双10cm涨停，四维图新上涨6.44%，东方日升领跌 [3] - 指数前十大权重股合计占比20.04% [3] - 截至2025年12月15日，A500ETF龙头最新规模达135.11亿元 [3] - A500ETF龙头近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.04亿元净流入，合计“吸金”1.53亿元 [3] - A500ETF龙头均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产 [4]

市场行情与指数表现 - 2025年12月15日午间收盘，A股三大股指集体下跌，沪指跌0.11%，深证成指跌0.71%，创业板指跌1.29% [1] - 板块表现分化，大金融普涨，保险板块领涨，提振消费政策频出带动白酒集体反弹，食品饮料、商业百货等板块涨幅居前 [1] - 中证A500指数样本于12月15日定期调整生效，更换20只样本，调入股票主要来自工业、原材料、公用事业和医药卫生领域，调整后新兴行业样本权重上升至51.2% [1] - 截至12月15日14:36，中证A500指数下跌0.60%，其跟踪产品A500ETF龙头(563800)盘中换手率5.67%，成交额7.67亿元 [5] - A500ETF龙头成分股涨跌互现，东方日升20cm涨停，固德威上涨12.76%，航天电子10cm涨停，迈为股份领跌 [5] - 该ETF前十大权重股合计占比20.04%，权重股中国平安上涨4.98%，美的集团、贵州茅台等跟涨 [5] 政策与宏观环境 - 近期政治局会议与中央经济工作会议对经济政策的表述较为积极，会议提到的重点产业往往成为次年经济工作重点，政策支持力度有望加大 [2] - 中央经济工作会议为“十五五”开局之年定下积极有为的基调 [2] - 中国人民银行于12月12日会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 国家统计局数据显示，PPI连续2个月环比上涨，支持价格合理回升的积极因素继续累积 [3] 机构观点与后市展望 - 国信证券认为，在流动性宽松周期共振背景下，A股市场估值相对合理，AI科技革命与能源革命支撑产业需求，上市公司业绩改善或将助力市场继续震荡上行 [2] - 中信建投证券表示，多项关键事件与数据整体基调符合或略好于市场预期，牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动，市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情 [3] - 申万宏源证券认为，2025年结构牛行情已处于高位区域，当前仍处于高位震荡阶段 [4] - 华西证券表示跨年行情建议逢低布局，近期国内外重要会议落地支撑权益市场风险偏好，A股日成交额再度回到2万亿元上方，换手率边际抬升，市场交投活跃度边际回暖 [4] 行业配置建议 - 华西证券建议关注三条配置线索：一是受益产业政策支持的成长方向，如国产化、机器人、航空航天、创新药、储能等；二是受益于“反内卷”政策的周期方向，如化工、能源金属、资源品等；三是促消费政策深化带来的消费板块阶段性催化机会 [4] 产品与资金动态 - 截至2025年12月12日，A500ETF龙头(563800)最新规模达135.62亿元 [5] - 资金流向方面，A500ETF龙头最新资金净流入1.04亿元 [5] - A500ETF龙头被描述为均衡配置各行业优质龙头企业，可一键布局A股核心资产，并设有场外联接基金 [5]

中证A500ETF规模里程碑 - 华泰柏瑞旗下中证A500ETF（简称：A500ETF华泰柏瑞）规模于2024年12月11日突破300亿元，达到307.04亿元，成为全市场首只规模突破300亿元的中证A500ETF产品 [1][2][10] - 该产品自2024年10月15日上市以来，规模从20亿元增长至307.04亿元，增幅超过14倍 [4][12] - 相比2023年末，该ETF规模增长132.57亿元，增幅接近76% [1][4][12] 中证A500ETF整体市场概况 - 作为新“国九条”发布后的首只宽基指数，中证A500指数产品吸引多家基金公司布局，截至12月11日，全市场跟踪该指数的场内ETF数量已达45只 [1][5][9][13] - 全市场45只中证A500ETF总规模达到2057.67亿元，相比最初首批10只上市时的200亿元，总规模增长超过9倍 [6][14] - 产品类型已从最初的普通股票ETF，扩容至涵盖中证A500红利低波动指数以及增强型ETF [5][13] 头部产品规模与资金流向 - 除华泰柏瑞产品外，南方、华夏、易方达、国泰旗下的中证A500ETF最新规模也均突破200亿元，广发、富国旗下的产品规模突破100亿元 [7][15] - A500ETF华泰柏瑞近期资金流入强劲，截至12月11日，最近8个交易日连续资金净流入，12月以来净流入超过46亿元，今年以来净流入超过95亿元 [4][12] - 中证A500全收益指数自2006年以来累计涨幅高达688.22%，区间年化涨幅达到10.68% [5][13] 市场结构性变化与产品分化 - 受2024年结构性行情影响，场内资金从宽基ETF转向行业ETF，导致中证A500ETF总规模相比2023年末下降519.68亿元 [7][15] - 市场呈现明显的头部效应，目前有14只中证A500ETF、中证A500红利低波ETF、中证A500增强ETF的规模不足2亿元 [7][15] - 华泰柏瑞基金于2024年7月3日将其产品扩位证券简称变更为“A500ETF华泰柏瑞”，采用“标的指数+ETF+管理人名称”的三要素命名格式 [5][13]

市场行情表现 - 2025年12月8日A股高开高走，中证A500指数盘中涨超1%，收盘上涨0.86% [1][3] - 算力硬件、商业航天、存储芯片、券商等板块领涨，算力股天孚通信、东田微等多股涨停创新高，商业航天概念股航天动力、航天科技等十余股涨停 [1] - A500ETF龙头(563800)收涨0.77%，实现3连涨，其成分股天孚通信上涨19.20%，迈为股份上涨17.47%，捷佳伟创上涨9.40% [3] 机构观点与盈利预期 - 摩根大通认为2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，并预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间 [1] - 瑞银证券预计，由于2025年前三季度GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速，且支持政策及“反内卷”推进带动利润率复苏，2026年A股整体盈利增速有望升至8% [1] - 华泰证券指出，近期TMT、上游资源景气改善幅度居前，关注AI链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链等线索 [2] 政策环境与资金面 - 2025年12月5日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，进一步释放险资入市空间，有助于落实“长钱长投”理念 [1] - 2025年12月8日，中共中央政治局召开会议分析研究2026年经济工作，指出要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [2] - 资金面环境有所改善，主动外资净流出规模收窄、ETF发行和申购回暖，保险风险因子下调或进一步打开险资配置权益资产空间 [2] 市场展望与行情驱动 - 多家机构看好岁末年初的跨年或春季行情，认为市场处于基本面真空期，政策预期升温，流动性充裕及风险偏好提升是重要驱动因素 [2] - 兴业证券指出，岁末年初是孕育躁动行情的重要窗口 [2] - 开源证券判断，本轮行情的核心驱动力是流动性宽松、基本面温和修复以及政策呼吁提振资本市场和长钱入市，考虑到重要会议定调和2026年春节偏晚，春季行情可能前置 [3] 产品与资金流向 - A500ETF龙头(563800)跟踪中证A500指数，其前三大权重行业为电子（13.32%）、电力设备（10.95%）、银行（8.13%） [3] - 截至2025年12月5日，A500ETF龙头最新规模达134.52亿元 [4] - A500ETF龙头近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入1.17亿元，合计净流入2.17亿元 [4]

市场表现 - 上周A股主要宽基指数全线下跌，上证综指、中证1000、沪深300指数跌幅较小，分别为-0.18%、-0.52%、-1.08%，科创50和创业板指跌幅较大，分别为-3.85%和-3.01% [1] - 行业表现分化明显，消费者服务、纺织服装、医药行业收益领先，分别为4.81%、4.43%、3.29%，而通信、电子、计算机行业收益垫底，分别为-4.90%、-4.44%、-3.72% [1] - 股票型ETF周度收益率中位数为-1.09%，宽基ETF中上证50ETF表现相对较好，涨跌幅中位数为0.02% [11] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入293.17亿元，其中股票ETF净流入173.52亿元，QDII股票ETF净流入50亿元，商品型ETF净流入59.57亿元 [2] - 资金显著流入SGE黄金9999、科创50、创业板人工智能等指数，净流入额分别为55.73亿元、35.32亿元、23.00亿元 [2] - 资金从中证A500、沪深300、上证50等指数流出，净流出额分别为40.55亿元、26.40亿元、10.86亿元 [2] - 具体ETF产品中，华安黄金ETF、科创50ETF、创业板人工智能ETF南方净流入居前，分别为30.86亿元、24.99亿元、20.36亿元 [6] ETF产品表现 - 创新药主题ETF表现突出，港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF上周涨幅达10.92%和10.80% [12] - 美股相关ETF如纳指100ETF、道琼斯ETF涨幅显著，分别为8.79%和8.72% [12] - 科技板块ETF普遍下跌，5G通信ETF、通信ETF、5GETF跌幅居前，分别为-7.03%、-6.89%、-6.69% [16] - 消费电子ETF、创业板人工智能ETF富国等跌幅也超过6% [18] 产品动态与市场热点 - 上周共上报56只基金，产品包括天弘中证人工智能主题ETF、华宝中证全指电力公用事业ETF等 [20] - 新成立基金25只，合计发行规模141.73亿元，41只基金首次进入发行阶段 [20] - 多家公募基金发布公告，提示美股、日股相关跨境ETF的溢价风险 [22] - “南向通ETF”扩容，新增6只香港上市ETF，产品总数由17只增至23只，首次纳入包含美股资产的ETF [23]

市场行情表现 - 2025年11月10日A股市场热点分化，大消费概念盘中异动拉升，免税、食品饮料板块领涨，中国中免涨停，股价创近两年新高 [1] - AI存储概念股集体走强，美系闪存龙头闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，相关模组厂决定暂停出货并重新评估报价 [1] - 截至2025年11月10日14:31，中证A500指数上涨0.18%，A500ETF龙头红盘蓄势，成分股立昂微、九安医疗、中国中免、锦江酒店等纷纷涨停 [3] - A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%） [3] 消费板块驱动因素 - 海南离岛免税新政实施首周（11月1日到7日），海口海关共监管免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37% [1] - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1] 机构市场观点 - 市场分析称在政策与业绩空窗期环境中，市场热点预计维持快速轮动，消费作为内需重要部分，服务消费赛道、新型消费等细分领域值得重点关注 [2] - 银河证券分析认为上市公司三季报展现出基本面韧性，随着后续政策落地节奏明确，A股市场中长期向好趋势不改 [2] - 兴业证券表示A股在平稳的经济和政策预期支撑下或仍将具备韧性，继续“以我为主” [2] - 中金公司研报展望2026年，A股市场风格可能更趋于均衡，建议关注景气成长、外需突围、周期反转三条主线 [3]

市场表现与指数动态 - 2025年10月28日，上证指数低开高走，盘中突破4000点整数关口，为时隔10年重上该关口 [1] - 当日煤炭、稀土、光模块、存储器等板块涨幅居前，CPO概念盘中涨势扩大 [1] - 中字头权重股表现强势，板块内呈现“龙头封板、梯队跟涨”格局，对大盘指数形成有效支撑 [1] - 截至2025年10月28日午间收盘，中证A500指数上涨0.26%，其跟踪的ETF龙头产品A500ETF(563800)上涨0.34%，冲击4连涨 [3] - 拉长时间看，截至2025年10月27日，A500ETF龙头近1周累计上涨4.29% [3] 宏观与监管政策信号 - 中国人民银行行长在2025金融街论坛年会上表示，央行将继续坚持支持性的货币政策立场，并恢复公开市场国债买卖操作 [1] - 央行恢复公开市场国债买卖操作有助于稳定长端利率预期，缓解市场对利率上行的担忧 [2] - 金融监管总局局长表示，将继续探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排，并继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 [1] - 证监会主席表示，将启动实施深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度 [1] - 央行研究探索向非银机构提供流动性的机制安排，旨在强化金融市场“最后贷款人”职能，提升系统稳定性与风险偏好 [2] 机构观点与市场情绪 - 招商证券分析指出，人民银行释放的政策信号明确将继续实施适度宽松政策，综合运用多种工具保持社会融资条件相对宽松 [2] - 摩根士丹利表示，美国投资者对中国股票的兴趣正达到五年来的最高水平，超过90%的美国投资者明确表示愿意增加对中国市场的敞口，这是自2021年初以来的最高水平 [2] - 兴业证券认为，随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去 [2] - 兴业证券指出，“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续应围绕“十五五”战略性布局 [2] - 华西证券首席策略分析师表示，2024年“924”行情启动以来的估值修复仅是“慢牛”征程的序章 [3] - 华西证券认为，随着赚钱效应显现和信心修复，居民资金有望通过ETF、直接持股、公募基金等渠道持续入市，形成“股市慢涨—信心增强—资金流入”的良性循环，这是“慢牛”延展的关键动力 [3] 行业与个股表现 - 在A500ETF成分股中，方大炭素、多氟多、航天发展10cm涨停，金山办公上涨8.25%，豪迈科技上涨7.47% [3] - A500ETF前十大权重股合计占比19%，其中中际旭创、新易盛涨近4%，宁德时代、东方财富等跟涨 [3] - Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（14.45%）、电力设备（10.90%）、银行（7.21%） [3] 投资主题与战略方向 - 华西证券指出，“慢牛”的航向将与国家战略高度同频，聚焦新动能、新技术，辅之以部分大金融、新消费 [3] - A500ETF龙头(563800)被描述为均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产 [4]

市场整体表现 - 2025年10月21日A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨1.2%再次站上3900点，全市场超4500只个股上涨 [1] - 表现突出的板块题材包括深地科技、工程机械、房地产、CPO、存储芯片、苹果概念股 [1] - 截至10月20日，全市场1231只股票ETF总规模达4.51万亿元，当日股票ETF成交额合计2141.56亿元 [1] 政策与宏观环境 - 财政部宣布采取两项措施以巩固经济回升势头，包括从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，规模较上年增加1000亿元，并明确今年将提前下达2026年新增地方政府债务限额 [1] - 银河证券宏观团队看好后续中国市场投资机会，认为四季度市场风格将变化，红利板块或重新受青睐，反内卷、国家安全、扩大内需等主题值得关注 [1] - 中原证券研报称，市场政策预期升温，叠加美联储年内有降息空间，对市场形成支撑，A股可能继续呈现蓄势震荡特征 [2] 机构市场观点 - 中原证券认为科技成长仍是市场中长期主线，在良性调整期间宜择优布局，同时应关注三季报业绩验证，寻找盈利优势明显的细分方向 [2] - 中信建投证券表示，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动特征，牛市逻辑仍在，资本市场改革进入深水区，结构性景气提供支撑，资金面充裕 [2] 特定指数与ETF表现 - 截至2025年10月21日14:09，中证A500指数强势上涨1.67%，其龙头ETF A500ETF(563800)上涨1.49%，盘中成交近10亿元 [3] - 拉长时间看，截至10月20日，A500ETF龙头近3月累计上涨13.97%，前十大权重股合计占比19% [3] - A500ETF龙头成分股中，菲利华上涨12.79%，新易盛上涨11.21%，太极实业涨停，闻泰科技、裕同科技等个股跟涨 [3] - A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（14.45%）、电力设备（10.90%）、银行（7.21%） [3]