市场整体表现 - A股三大指数震荡上行 上证指数上涨0.46%报3875.53点 深证成指上涨1.05%报12828.95点 创业板指上涨2.29%报2956.37点 [1] - 沪深两市成交额2.75万亿元 较上一交易日缩量483亿元 [1] - 全市场3206只个股上涨 2085只个股下跌 123只个股涨停 [1] 黄金板块表现 - COMEX黄金期货涨超1% 突破3550美元/盎司创历史新高 伦敦现货黄金触及3489.78美元/盎司 [3] - A股黄金概念股集体走强 逾60只个股上涨 浙富控股/华钰矿业/中金黄金/湖南黄金/西部黄金等多股涨停 晓程科技涨超13% [3] - 市场担忧美联储独立性 可能为配合财政宽松而降息 削弱美元信用 黄金对冲功能凸显 [3] - 全球经济增长承压 关税与地缘冲突风险持续 黄金避险保值能力受机构认可 [3] 科技板块表现 - CPO概念持续走强 中际旭创上涨14.42%报406.1元/股首次突破400元 天孚通信上涨11.9%报222.16元/股创历史新高 新易盛上涨9.07%逼近400元 [3] - 阿里巴巴概念股表现活跃 旋极信息"20CM"涨停 数据港"一字"涨停 有方科技涨超10% 阿里巴巴港股市值突破2.5万亿港元 [3] 个股异动情况 - 天普股份走出"一字"涨停七连板 7个交易日累计上涨94.86% 股价报51.91元 市值169.6亿元 [4][5] 机构策略观点 - 9月产业催化密集 科技板块或持续表现 建议关注AI链/医药/反内卷/军工等强势方向 [5] - 可围绕"进攻+防御+政策红利"三大维度构建投资组合 实现风险与收益平衡 [6]

市场表现 - 沪深两市半日成交额达20800亿元 较上个交易日放量5678亿元 显示市场交易活跃度显著提升 [1] - 创业板ETF天弘早盘收涨2.26% 盘中价格创阶段新高且溢价交易明显 反映创业板市场热度较高 [1] - 科创综指ETF天弘早盘收涨1.65% 中证A500ETF天弘收涨1.29% 多只成分股出现涨停 包括开普云20CM涨停及罗博特科20CM涨停 [1] 机构观点 - 华泰证券认为充裕流动性是行情主要基底 市场顶部分析意义有限 建议保持仓位并适度内部高低切换 配置重点包括AI链 创新药及大金融 [1] - 华宝证券指出市场情绪高涨且增量资金入场势头未减 预计A股将延续震荡上行趋势 建议配置侧重中大盘及龙头公司 看好科技成长风格 [2] - 财信证券认为上证指数突破强压力位后赚钱效应或吸引新资金快速入场 需关注政策调控 成交额放量及半年报披露等短期扰动因素 但中长期走强基础不变 [2] 指数产品特性 - 创业板指数由100家创业板上市企业组成 新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 [2] - 科创综指对科创板市值覆盖度约97% 成分股覆盖小市值硬科技企业 具有高弹性和突出成长属性 [3] - 中证A500指数优选500只行业市值代表性强且表征行业龙头的股票 编制结合互联互通和ESG条件 便利境内外资金配置A股资产 [3]

A股市场表现 - 上证综指突破3700点报3728.03点创近10年新高日内最高触及3745.94点年内累计涨幅达11.23% [1][7] - A股市场成交额攀升至2.76万亿元两融余额突破2万亿元连续四个交易日实现成交额与两融余额双破2万亿 [1] - 北证50指数大涨6.79%年内涨幅达51.92%创历史新高深成指涨1.73%创业板指涨2.84%双双突破去年高位 [7] - 2025年7月A股新开户196.36万户较6月164.64万户环比增加31.72万户环比增幅近两成 [1] - 2025年前7月A股合计新开户1456.13万户较2024年同期1063.79万户同比增长36.88% [1] 债券市场表现 - 国债期货全线下跌30年期主力合约跌1.33%收116.090元创2025年3月以来最大跌幅及收盘新低 [3] - 10年期主力合约跌0.29%收108.015元5年期跌0.21%收105.455元2年期跌0.04%收102.304元 [3] - 30年期国债ETF跌1.26%连续3个交易日下跌 [3] - 银行间利率债收益率大幅上行30年期国债"25超长特别国债02"收益率上行5.1bp报2.0450%"25超长特别国债05"上行6.4bp报2.1140%创3月18日来新高 [4] - 10年期国债收益率涨至1.77% [4] 资金流动与市场情绪 - 融资盘多日突破2万亿杠杆资金量化私募游资和部分机构资金积极推涨A股 [7] - 政策面积极信号增强市场信心推动资金频繁交易促使成交量大幅提升 [7] - 居民财富向金融资产加速再配置趋势明确市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 [8] 机构观点与配置建议 - 中信证券认为A股流动性驱动行情预计延续但顺周期内需板块面临业绩压力 [8] - 银河证券指出投资者加速入场成为增量资金重要体现 [8] - 华泰证券建议保持偏高仓位关注AI链创新药军军工保险及反内卷化工等方向 [8] - 兴业证券认为市场呈现健康牛特征行业板块主题机会交替轮动建议关注券商AI扩散军工反内卷 [9] - 华宝证券预计10年期国债收益率短期区间1.65%-1.75%建议1.72%以上增配信用债优先于利率债和可转债 [10] - 开源证券预测2025年下半年10年国债收益率目标1.9%-2.2%股市有望延续上涨行情 [11] 政策动态 - 财政部发布通知决定开展国债做市支持操作以提高国债二级市场流动性和健全国债收益率曲线 [5]

市场整体表现 - 上证指数最高涨至3741.29点，创2015年8月底以来近10年新高，上午收盘上涨1.18%报3740.5点 [1][2] - 深证成指上涨2.25%，创业板指上涨3.63%，双双突破2024年10月8日高点 [1][2] - A股总市值达113万亿元，创历史新高，上午成交额17221亿元，较上一交易日上午增加4114亿元 [2] - 东方财富半日成交294.4亿元，中兴通讯、北方稀土、指南针成交额均超100亿元 [2] 行业板块表现 - 影视院线板块大涨6.60%，百纳千成涨停20.07%，华策影视涨停20.00%，慈文传媒涨停9.99% [4][5] - 互联网金融板块上涨3.02%，指南针涨停20.00%，同花顺上涨15.74%，财富趋势上涨14.55% [6][7] - 科技股全线反弹，算力产业链领涨，液冷服务器、光模块、铜缆高速连接板块大涨 [8] - AI语料、Sora概念、消费电子（歌尔股份涨超8%）、存储芯片、第三代半导体板块表现强势 [8] - 军工、光伏、人形机器人等板块均大涨 [9] 资金动向 - 7月新增非银机构存款达2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，反映私人部门金融投资活跃 [10] - 存款利率下降背景下，资金可能从存款流向股票市场，因固定收益资产吸引力偏弱 [10] - 居民资产配置从房地产向金融资产倾斜，股票风险调整后回报优于债券 [10] 行业催化因素 - 2025年暑期档电影总票房达99.56亿元（截至8月18日），观影人次超2.6亿，较去年同期显著增长 [6] - 算力产业链、AI应用（国产算力、AI语料）、创新药、军工、大金融被券商列为战略配置重点 [11] - 上市公司2025年中报披露期，业绩向好方向有望成为市场主线 [11]

A股市场流动性分析 - 上周A股放量创新高，交易型资金延续活跃，股市流动性充裕是行情主要驱动 [1] - 实体信贷与M1同比分化，传统行业β整体不强，存款数据体现居民资金入市迹象 [1] - 若股市形成持续赚钱效应，活期化存款或成为未来潜在增量资金 [1] 居民资金入市特征 - 现阶段居民资金入市以存量资金加杠杆为主，杠杆资金活跃度持续创阶段性新高 [1] - 新增开户数、公募新发份额、私募备案数量改善但斜率有限 [1] - ETF近1月整体净流出且行业分化加剧 [1] 潜在增量资金动向 - 外资和险资活跃度近期均有所上升，是值得关注的潜在增量资金来源 [1] 行业配置建议 - AI产业链（国产算力、AI应用）、创新药（外需型CDMO）、军工、大金融为战略配置重点 [1] - 建议内部适度高切低，关注细分领域结构性机会 [1]

市场表现 - A股三大股指高位分化 上证指数报3615.72点涨0.17% 深证成指报11203.03点跌0.77% 创业板指报2367.68点跌1.62% [1] - 沪深两市合计成交18443亿元 较前一日放量约400亿元 [1] - 沪指收获3连阳 市场成交量持续处于1.8万亿元左右的今年以来高位 [4] 影视院线行业 - 申万影视院线指数收盘上涨2.76% 幸福蓝海连续3个交易日20%幅度涨停 金逸影视 慈文传媒涨停 [2] - 幸福蓝海参与出品的《南京照相馆》票房突破7亿元 进入2025年以来票房榜前五 [2] - 东方证券研报认为该片有望给票房大盘贡献30亿元增量 [2] 婴童概念行业 - 申万饮料乳品指数上涨1.23% 贝因美 阳光乳业涨停 西部牧业 庄园牧场跟涨 [3] - 育儿补贴国家基础标准为每孩每年3600元 中央财政今年已安排约900亿元补助资金 [3] - 万联证券分析认为补贴将直接刺激母婴消费 长期提振生育意愿 [3] 资金面分析 - 华泰证券认为交易性资金热度较高 增量资金短期长期均有逻辑支撑 [5] - 市场后续或呈现"底部升高 高位拉锯 局部高活跃度"的基准情形 [5] - AI链等科技成长仍是中期主线 "反内卷"兼具短中期逻辑 [5]