市场行情与指数表现 - 2025年12月15日午间收盘，A股三大股指集体下跌，沪指跌0.11%，深证成指跌0.71%，创业板指跌1.29% [1] - 板块表现分化，大金融普涨，保险板块领涨，提振消费政策频出带动白酒集体反弹，食品饮料、商业百货等板块涨幅居前 [1] - 中证A500指数样本于12月15日定期调整生效，更换20只样本，调入股票主要来自工业、原材料、公用事业和医药卫生领域，调整后新兴行业样本权重上升至51.2% [1] - 截至12月15日14:36，中证A500指数下跌0.60%，其跟踪产品A500ETF龙头(563800)盘中换手率5.67%，成交额7.67亿元 [5] - A500ETF龙头成分股涨跌互现，东方日升20cm涨停，固德威上涨12.76%，航天电子10cm涨停，迈为股份领跌 [5] - 该ETF前十大权重股合计占比20.04%，权重股中国平安上涨4.98%，美的集团、贵州茅台等跟涨 [5] 政策与宏观环境 - 近期政治局会议与中央经济工作会议对经济政策的表述较为积极，会议提到的重点产业往往成为次年经济工作重点，政策支持力度有望加大 [2] - 中央经济工作会议为“十五五”开局之年定下积极有为的基调 [2] - 中国人民银行于12月12日会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 国家统计局数据显示，PPI连续2个月环比上涨，支持价格合理回升的积极因素继续累积 [3] 机构观点与后市展望 - 国信证券认为，在流动性宽松周期共振背景下，A股市场估值相对合理，AI科技革命与能源革命支撑产业需求，上市公司业绩改善或将助力市场继续震荡上行 [2] - 中信建投证券表示，多项关键事件与数据整体基调符合或略好于市场预期，牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动，市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情 [3] - 申万宏源证券认为，2025年结构牛行情已处于高位区域，当前仍处于高位震荡阶段 [4] - 华西证券表示跨年行情建议逢低布局，近期国内外重要会议落地支撑权益市场风险偏好，A股日成交额再度回到2万亿元上方，换手率边际抬升，市场交投活跃度边际回暖 [4] 行业配置建议 - 华西证券建议关注三条配置线索：一是受益产业政策支持的成长方向，如国产化、机器人、航空航天、创新药、储能等；二是受益于“反内卷”政策的周期方向，如化工、能源金属、资源品等；三是促消费政策深化带来的消费板块阶段性催化机会 [4] 产品与资金动态 - 截至2025年12月12日，A500ETF龙头(563800)最新规模达135.62亿元 [5] - 资金流向方面，A500ETF龙头最新资金净流入1.04亿元 [5] - A500ETF龙头被描述为均衡配置各行业优质龙头企业，可一键布局A股核心资产，并设有场外联接基金 [5]