并购重组 - 金科环境拟以8480万元人民币收购艾瑞克100%股权 [1] - 会通股份拟购买意大利OMIKRON公司70%股权 [2] 股权融资与定增 - 震裕科技拟募资不超过18.8亿元人民币，用于锂电池精密结构件扩产等项目 [3] - 新强联拟定增募资不超过15亿元人民币，用于6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目和补充流动资金 [9] 对外投资与项目建设 - 震裕科技两家子公司拟分别投资10亿元人民币建设涉及人形机器人相关项目 [3] - 海博思创全资子公司拟投资20亿元人民币建设智能绿色储能工厂项目 [6] - 建龙微纳子公司拟以2亿元人民币收购汉兴能源40%股权，汉兴能源将成为其全资子公司的参股公司 [9] 战略合作与协议签署 - 九丰能源与中国长征火箭有限公司签署相关协议，服务实施地为海南商业航天发射场 [4] - 中国核电与核动力院签署《核电厂功率提升战略合作协议》 [5] - 格林达参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售的股票，共同探索和开发新一代高性能、高适配性的电子化学品 [3] 股权变动与股东变化 - 复旦微电的股东国盛投资拟受让公司12.99%股份，成为公司第一大股东 [7] 订单与项目定点 - 宁波华翔子公司获得国内某头部机器人关节厂商订单，为开发基于PEEK材料的核心关节件打下坚实基础 [7] - 众捷汽车收到2986万美元国际客户电动空调压缩机涡旋盘新项目定点函 [8]

市场整体表现与指数分析 - 上证指数实现五连阳，盘中突破前期反弹高点3936点，最终微涨1点，K线形态上构建双底向上突破态势[1][3] - 三大指数勉强收红，但市场分化严重，上涨个股仅1500家左右，下跌个股超3650家，中位数下跌0.78%[1][3] - 市场成交量放大至1.9万亿左右，但主力资金净流出达549亿，规模显著[1][3] 板块与行业动态 - 上海市场由大金融板块（证券、保险、银行）及“纪联海”领涨，同时受字节跳动大幅增加AI预算消息刺激，算力相关板块表现亮眼[1][3] - 深圳市场由宁德时代带动，锂电板块（含能源金属、电子板块）同步走强，形成“宁王”带头的格局[1][3] - 微盘股板块上午跳水幅度达1.5%，该板块自4月7日以来指数从约1700点攀升至近期高点3580点，期间近乎翻倍，当前出现正常调整[2][4][5] - 商业航天板块午后明显跳水，核心原因在于前期板块炒作过度，缺乏稳固的基本面支撑[2][5] 新股与跨市场表现 - 三只新上市A股盘中均出现临时停牌（部分个股停牌不止一次），爆炒迹象显著，在近期市场中并不多见[2][5] - 与之形成对比，昨天港股上市的四只新股全部破发，部分个股跌破45%的发行价，A股与港股新股表现呈现强烈反差[2][5]

化工板块市场表现 - 2025年12月23日，化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.33%，收盘上涨0.48% [1][8] - 当日锂电、氟化工、磷化工等细分领域个股表现亮眼，多氟多涨停，天赐材料涨9.37%，恩捷股份、新宙邦涨超5%，宏达股份涨超3% [1][9] - 2025年1月1日至12月23日，反映化工板块的细分化工指数累计涨幅达34.27%，显著跑赢同期上证指数（16.95%）和沪深300指数（17.43%） [2][3][10] - 细分化工指数历史年度表现：2020年涨51.68%，2021年涨15.72%，2022年跌26.87%，2023年跌23.17%，2024年跌3.83% [2][10] 资金流向 - 2025年12月23日，基础化工板块获主力资金单日净流入142.18亿元 [2][11] - 近5个交易日，基础化工板块获主力资金净流入377.22亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居首位 [2][11] - 同期其他主要行业资金流入情况：电子行业近5日净流入350.20亿元，有色金属行业近5日净流入351.61亿元，机械行业近5日净流入302.52亿元，电力设备及新能源行业近5日净流入150.76亿元 [4][12] 行业驱动因素 - 锂电产业链出现“暖冬”行情，12月以来，受益于储能等领域需求爆发，电解液、正极材料、隔膜、负极材料等多个环节酝酿涨价 [4][12] - 电解液因核心添加剂供需缺口扩大，成为本轮涨价的“领头羊” [4][12] - 储能需求超预期增长是锂电产业链涨价的主要底气，全球“双碳”目标下，风光大基地配储、工商业储能、户用储能市场同步爆发 [5][13] - 预计2025年全球储能装机量达150GWh，同比增长50%，仅国内储能项目就拉动锂电池需求超20GWh [5][13] 估值水平 - 截至2025年12月23日，细分化工指数市净率为2.48倍，位于近10年来45.99%的分位点，处于相对低位 [5][13] 机构观点与后市展望 - 中国银河证券认为，2024年以来化工行业资本开支负增长，叠加“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩 [6][14] - “十五五”规划坚持扩大内需，叠加美国降息周期开启，有望打开化工品需求空间 [6][14] - 供需双底基本确立，政策预期形成催化，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [6][14] - 国海证券指出，当前化工行业估值处于历史低位，中国化工上市公司分红能力有望提升，具备高潜在股息率 [6][14] - 国海证券认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期 [6][14] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [6][14] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6][14] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [6][14]

文章核心观点 - 锂电行业巨头正集体跨界进入机器人赛道，这不仅是技术竞赛，更是对未来制造主导权的争夺，标志着公司从能源供应商向智能制造平台的角色转变 [2][4][7] 亿纬锂能的具体布局与战略 - 公司宣布投资10亿建设钠电总部，并同步规划建设建筑面积约5万平方米的“金源机器人AI中心”，该中心将覆盖机器人从研发到总装的全流程量产 [1] - 公司预计其机器人产品将于明年下产线并出海 [1] - 公司在机器人生态中定位为三个角色：核心零部件供应商、整机集成商以及工业全场景智能化解决方案供应商 [2] - 公司已开发了7个系列的机器人产品，涵盖双足、轮式、重载等多种形态 [2] - 公司采取“任务驱动”的逆向发展路线，首先解决自身工厂在恶劣工况下的生产痛点，验证成熟后再对外输出 [3] - 公司将建设一个1:1复刻的实景机器人技能训练中心，以实现“下线即实战”的闭环迭代 [3] - 公司试图打通“设备-机器人-工艺”的底层数据链，并认为其拥有的海量、经过验证的工业工艺数据是独特优势 [4] 行业背景与巨头动向 - 新能源汽车渗透率突破50%后，行业增速放缓，寻找下一个万亿市值的超级终端成为巨头共同命题，具身智能机器人被视为新一代智能终端 [4] - 宁德时代通过内部21C创新实验室和投资千寻智能、银河通用等初创企业布局机器人生态 [4] - 比亚迪通过投资优必选、智元机器人等头部企业，并引入合作企业机器人进入工厂作为练兵场，寻求产业链协同 [4] 跨界背后的深层动力与行业影响 - 深层动力在于对“极限制造”的追求，通过引入高自由度机器人重构工厂形态，大幅缩短产线长度、减少能耗与占地面积，实现产能密度最大化 [5] - 例如，通过机器人技术，原本需要200米长的产线可能缩短至20米 [5] - 这标志着电池行业的竞争维度正从电化学技术提升到智能制造能力的比拼 [6] - 锂电巨头不再满足于作为整车厂的供应商，正试图进化为掌握核心制造数据和生产力的“智能制造平台” [7] - 未来的智能化工厂将是设备、机器人和人协作的群体 [7]

本次活动由起点锂电、起点储能、起点研究院SPIR联合主办，以"新周期 新技 术 新生态"为主题，既是对锂电行业过去十年发展成就的总结，更是对未来十 年发展方向的展望。 第十届锂电金鼎奖由起点研究院联合国内外100+行业技术专家、研究机构推 出，旨在鼓励新能源电池行业创新发展，表彰为行业发展作出突出贡献的企 业。 2025年12月18-19日，2025起点用户侧储能及电池技术论坛、起点研究十 周年晚宴庆典暨第十届锂电金鼎奖颁奖典礼在深圳维纳斯皇家酒店圆满举办。 这场连续举办十届的行业标杆盛会，吸引了1200+线下嘉宾、30000+线上观 众参与，各大龙头企业齐聚一堂，共话行业发展新机遇。 · 日联新能源X射线检测 工业X射线CT检测专家 日联科技凭借深厚的技术积累、持续的创新能力以及对锂电行业高质量发展的 卓越贡献，一举将 " 2025年度锂电设备技术创新奖 "" 2025年度锂电行业 贡献奖 "两大奖项收入囊中，充分彰显了行业对其技术实力与行业价值的高度 认可。 深耕锂电检测领域多年，日联科技始终以技术创新为核心驱动力，构建了坚实 的技术壁垒。公司打造的锂电结构缺陷检测系统、快速3D/CT智能全检系统等 核心 ...

是阳谋不是阴谋。 今天 上证指数实现五连阳，盘中主力坚决推动指数突破前期反弹高点 3936 点， 目的是 在 K 线形态上构建出双底向上突破的态势 ， 最终以微涨 1 点收官 。这一走势无疑将选择题抛 给了散户：跟进与否？若选择观望，主力可能继续拉升金融等权重指数；若贸然跟风，又可能 遭遇主力反手做空导致指数冲高回落。 从盘面结果来看，三大指数虽勉强收红，但个股表现分化严重，上涨个股仅 1500 家左右，下 跌个股超 3650 家，中位数下跌 0.78% 。值得注意的是， 今天 成交量放大至 1.9 万亿左 右，但主力资金净流出达 549 亿，规模不容忽视。 水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 左右为难 盘面消息 A股三大指数今日集体红盘报收，沪指涨0.07%，收报3919.98点；深证成指涨0.27%，收 报13368.99点；创业板指涨0.41%，收报3205.01点。 沪深两市成交额达到18998亿，较 昨日小幅放量379亿。 老水看盘 感兴趣的朋友， 识别下方二维码添加小助理 加入 【水皮私享会】 。会员 即将到期 的 老 会 员朋友，也可以 识别二维码 联系小助理 续费 。 板块方面，上海市场以 ...

锂电板块强势反弹与市场表现 - 经历近两个月深度回调后，锂电股于12月23日迎来强势反弹，锂电概念板块收涨2.07%，主力资金净流入高达50.14亿元，领涨所有行业 [1] - 板块内电解液、锂矿两大核心方向领涨，多只个股涨停或涨超10%，资金做多情绪浓烈 [2] - 碳酸锂期货主力合约当日强势大涨5.96%，价格突破至12万元/吨，重回2024年3月时的高点，成为拉涨锂电概念的重要助推力 [3] 锂价强势反弹的供需逻辑 - 上游锂材料价格强势反弹是核心逻辑之一，电池级碳酸锂价格从2025年11月初的8.1万元/吨上涨至月末的9.2万元/吨，单月涨幅达13.58% [5] - 进入12月涨价加速，12月23日现货价格区间已突破11万元/吨以上，较年内低点涨幅超80% [5] - 供应端呈现收缩态势，2025年11月全国碳酸锂产量约6.6万吨，环比下降0.2%；氢氧化锂产量约3.4万吨，环比下降1.4%；锂盐总产量折合碳酸锂当量约9.6万吨，环比下降0.6% [7] - 进口碳酸锂11月为2.2万吨，环比减少7.6%，而进口锂精矿价格环比上涨约25%，推高国内生产成本 [7] - 需求端维持强势增长，2025年11月国内新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%，新能源汽车新车销量占比已达53.2%，创历史新高 [7] - 11月新能源汽车出口30万辆，环比增长17.3%，同比激增2.6倍 [7] - 储能需求强劲，2025年11月我国动力和其他电池合计销量179.4GWh，同比增长52.2%，其中储能相关的“其他电池”销量45.4GWh，同比增长50.7% [8] - 11月动力和其他电池合计出口32.2GWh，同比增长46.5% [8] - 机构预测2025年全球储能锂电池出货量预计达580GWh，同比激增65%，2026年需求增速将维持在50%左右，供需紧张格局可能持续至2026年年中 [9] 产业链利润修复与业绩回暖 - 锂价上涨顺利传导至产业链各环节，行业盈利空间快速修复 [9] - 电解液环节中，六氟磷酸锂价格在两个月内从5.5万元/吨涨至12万元/吨，涨幅超118%，VC添加剂和FEC价格也因供需缺口大幅上涨 [9] - 正极材料领域，磷酸铁锂企业因产品供不应求及原材料涨价压力已开启涨价模式 [12] - 隔膜、负极材料、铝箔等中游材料环节原材料价格同步拉升，涨价潮全面蔓延 [13] - 上游成本压力已传导至下游电池企业，例如有企业宣布自12月16日起对电池产品售价上调15% [13] - A股118只锂电池概念股前三季度归母净利润合计达到1171.96亿元，同比增长26.97%，其中9股实现扭亏为盈，13股成功减亏，52股归母净利润同比增长 [14] - 赣锋锂业三季度营收62.49亿元，同比大增44.1%，归母净利润5.57亿元，同比暴涨364.02%，该季度毛利率环比提升6.93个百分点 [15] - 天齐锂业前三季度实现扭亏，净利润达1.8亿元；国轩高科前三季度归母净利润25.33亿元，超过2024年全年的2倍 [16] - 中矿资源、西藏矿业等中小市值企业也实现净利润大幅增长，板块呈现“龙头领涨、多点开花”的盈利格局 [16] 政策、机构共识与估值修复 - 政策层面，两部门发文推动光热发电公平参与电力市场，完善储能商业模式，直接利好储能电池产业链 [17] - 地方层面，“以旧换新”补贴续力释放的预期升温，有望托底2026年新能源汽车销量 [17] - 东吴电新、中金公司、中信证券等头部机构纷纷发布研报，看好2026年锂电新一轮上行周期启动 [18] - 东吴电新预测2026年全球动储需求2600-2700GWh，增长30%以上，2027年仍可维持20%以上增长 [19] - 中信证券上调锂价预测区间上限至12万元/吨 [19] - 经过回调，锂电板块估值已回归合理区间，主流锂电公司2026年估值不足20倍，显著低于行业30%以上需求增速对应的合理估值（30-35倍） [20] - 赣锋锂业A股股价从10月高点回调超20%，港股回撤超25%，其他龙头企业也经历了不同程度的估值消化 [20] 机构关注的核心投资主线 - 具备资源优势的锂矿龙头，如赣锋锂业、天齐锂业，直接受益于锂价上涨带来的量价齐升 [21] - 供需紧平衡的材料环节，如多氟多、天赐材料等电解液企业，湖南裕能等正极材料企业，业绩弹性最为突出 [21] - 格局稳定的电池龙头，如宁德时代、亿纬锂能，凭借规模效应和长协优势实现量利齐升，盈利确定性最强 [21]

市场整体表现 - A股三大股指12月23日收盘上涨，沪指微涨0.07%报3919.98点，深证成指涨0.27%，创业板指涨0.41%，但市场分化明显，中证2000指数跌0.63% [2] - 沪深北三市合计成交19216亿元，较此前一日增加近400亿元，但市场超3800股下跌 [2] - 以保险、银行为首的大市值个股拉升，而旅游餐饮、零售、食品饮料等消费板块集体下挫，商业航天概念跳水 [2] - 三只新股上市表现强劲，纳百川、锡华科技、天溯计量收盘分别上涨408.2%、264.5%、174.5% [2] 半导体产业链 - 光刻机、先进封装等半导体产业链股盘中集体拉升，美埃科技、同飞股份20%涨停，安达智能涨超15%，腾景科技涨近9% [4] - 行业数据显示，2025年1—10月全球半导体销售额约为6121亿美元，同比增长21.9%；中国内地半导体销售额约为1694亿美元，同比增长12.5% [5] - 世界半导体贸易统计组织预测，2025年全球半导体市场规模将达到7009亿美元，同比增长11.2%，其中亚太地区市场规模约3706亿美元，同比增长9.8% [5] - AI算力与数据中心建设推动半导体销售和晶圆产能持续扩张，尤其是先进制程与HBM等高端存储快速放量，抬升了对高端半导体材料的长期需求 [6] - 机构建议重点关注在高端材料领域具备技术积累、产能规模，以及与下游晶圆厂客户深度绑定的头部企业 [6] 锂电产业链 - 锂电产业链股盘中强势上扬，奕东电子20%涨停续创新高，铜冠铜箔、华盛锂电等涨超10%，多氟多、深圳新星、天际股份等涨停 [7] - 受益于储能等对锂电池需求的拉动，12月份以来锂电产业链景气度持续攀升，多环节呈现涨价态势 [8] - 机构认为，2025年以来伴随产业链价格逐步企稳、供需结构改善，锂电底部反转趋势显现，看好2026年锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心推手 [9] - 以固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点 [9] AI产业链（液冷服务器） - 液冷服务器等AI产业链股盘中走势活跃，申菱环境涨超13%，英维克尾盘涨停续创新高，市值突破1000亿元，鸿富瀚涨近9%亦创出新高 [10] - 在AI服务器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案凭借更高的散热效率、更低的PUE，正逐步成为数据中心节能降耗的主流技术路径 [12] - 机构预测，随着液冷加速渗透叠加技术升级ASP提升，2027年全球液冷市场空间将达到218亿美元 [12] - 当前液冷产业链以台系厂商为主，随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择，国产厂商迎来重大机遇，看好具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商 [12]

锂电板块强势反弹与市场表现 - 经历近两个月深度回调后，锂电股于12月23日迎来强势反弹，锂电概念板块收涨2.07%，主力资金净流入高达50.14亿元，领涨所有行业 [2] - 板块内电解液、锂矿两大核心方向领涨，多只个股涨停或涨超10%，碳酸锂期货主力合约当日大涨5.96%，价格突破至12万元/吨，重回2024年3月高点 [4] - 锂电板块的强势表现可能宣告其正式告别调整期，迈入新一轮上行通道 [6] 锂价反弹的核心驱动：供需格局 - 上游锂材料价格强势反弹是核心逻辑之一，电池级碳酸锂价格从2025年11月初的8.1万元/吨上涨至月末的9.2万元/吨，单月涨幅达13.58% [7] - 进入12月涨价加速，12月23日现货价格区间突破11万元/吨以上，较年内低点涨幅超80% [7] - 供应端收缩：近3年行业主动供给侧改革导致库存加速去化至三年低位，2025年11月全国碳酸锂产量约6.6万吨，环比下降0.2%，锂盐总产量（LCE）约9.6万吨，环比下降0.6% [9] - 进口数据印证趋势：11月进口碳酸锂2.2万吨，环比减少7.6%，进口锂精矿价格环比上涨约25%，推高国内生产成本 [9] - 需求端维持强势增长：2025年11月国内新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%，新能源汽车新车销量占比已达53.2%，创历史新高 [10] - 出口表现亮眼：11月新能源汽车出口30万辆，环比增长17.3%，同比激增2.6倍 [10] - 储能需求爆发：2025年11月我国动力和其他电池合计销量179.4GWh，同比增长52.2%，其中储能相关的“其他电池”销量45.4GWh，同比增长50.7% [11] - 机构预测2025年全球储能锂电池出货量预计达580GWh，同比激增65%，2026年需求增速将维持在50%左右，供需紧张格局可能持续至2026年年中 [11] 产业链利润加速修复 - 锂价上涨顺利传导至产业链各环节，行业盈利空间快速修复 [13] - 电解液环节：六氟磷酸锂价格在两个月内从5.5万元/吨涨至12万元/吨，涨幅超118%，VC添加剂和FEC价格也因供需缺口大幅上涨 [13] - 正极材料领域：磷酸铁锂企业率先开启涨价模式，行业龙头表示产品供不应求并已与客户开展涨价谈判 [16] - 隔膜、负极材料、铝箔等中游材料价格同步拉升，涨价潮全面蔓延 [17] - 成本压力已传导至下游电池企业，例如有企业宣布自12月16日起对电池产品售价上调15%，部分头部企业产品已实现涨价 [17] 企业业绩实质性回暖 - A股118只锂电池概念股前三季度归母净利润合计达1171.96亿元，同比增长26.97%，其中9股扭亏为盈，13股成功减亏，52股归母净利润同比增长 [18] - 龙头企业业绩反弹亮眼：赣锋锂业三季度营收62.49亿元，同比大增44.1%，归母净利润5.57亿元，同比暴涨364.02% [18] - 碳酸锂价格回升推动赣锋锂业三季度毛利率环比提升6.93个百分点，其阿根廷盐湖锂盐成本低至3.5万元/吨，海外锂辉石矿渠道成本不超8.02万元/吨，在当前约11万元/吨的现货价格下利润空间可观 [18] - 机构预测随着四季度锂盐产能释放及价格回升，赣锋锂业有望实现实质性扭亏，盈利规模可能超出市场预期 [19] - 天齐锂业前三季度实现扭亏，净利润达1.8亿元；国轩高科前三季度归母净利润25.33亿元，超过2024年全年的2倍，四季度排产持续增长，产能利用率处于高位 [20] - 中矿资源、西藏矿业等中小市值企业也实现净利润大幅增长，板块呈现“龙头领涨、多点开花”的盈利格局 [20] 政策利好与机构共识 - 政策层面，两部门发文推动光热发电公平参与电力市场，完善储能商业模式，直接利好储能电池产业链 [21] - 地方层面，“两会后”以旧换新补贴续力释放预期升温，有望托底2026年新能源汽车销量 [21] - 机构层面，多家头部机构发布研报看好2026年锂电新一轮上行周期启动 [21] - 东吴电新预测2026年全球动储需求2600-2700GWh，增长30%+，2027年仍可维持20%+增长 [22] - 中信证券上调锂价预测区间上限至12万元/吨，建议关注低成本标的及资源端增产预期公司 [22] 估值修复与投资主线 - 经过近两个月回调，锂电板块估值已回归合理区间，重新具备估值修复动力 [24][25] - 例如赣锋锂业A股股价从10月高点回调超20%，港股回撤超25%，其他龙头企业也经历了估值消化 [25] - 当前主流锂电公司2026年估值不足20倍，显著低于行业30%+需求增速对应的合理估值（30-35倍），估值与业绩增长的错配吸引资金重新流入 [25] - 投资可关注三条核心主线：一是具备资源优势的锂矿龙头，如赣锋锂业、天齐锂业；二是供需紧平衡的材料环节，如多氟多、天赐材料、湖南裕能；三是格局稳定的电池龙头，如宁德时代、亿纬锂能 [26][27]

行业投资评级 - 强于大市 [3] 核心观点 - 动力电池和储能电池需求旺盛，锂电材料价格回升 [3][7] - 2025年1-11月国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期，原料和电芯价格趋于稳定，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长 [3] - 锂电需求提升，建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业以及锂电材料相关企业 [3] 排产情况 - 2025年11月国内电池产量176.3GWh，同比增长49.66%，环比增长3.34% [3] - 2025年11月国内磷酸铁锂正极材料产量26.89万吨，同比增长29.43%，环比增长0.75%，产能利用率为62.53% [3] - 2025年1-11月国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期 [3] 价格走势 - **材料端**：截至2025年12月19日，工业级碳酸锂价格上涨至10.10万元/吨，周涨幅7.44% [3] - **材料端**：2025年12月19日，磷酸铁锂（动力型）价格报3.91万元/吨，较12月12日持平 [3] - **材料端**：六氟磷酸锂价格从11月底以来维持稳定，12月20日收报18万元/吨，较上周持平 [3] - **电芯端**：2025年12月5日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较11月20日持平，报0.385，0.310，0.310元/Wh [3] - **电芯端**：三元动力电芯价格在10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定 [3] - **储能系统**：2025年12月5日，交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较11月20日上涨0.01元/Wh至0.78元/Wh [3] - **储能系统**：2025年12月5日，直流侧（2h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价保持不变，报0.43、0.50、0.46元/Wh [3] 国内需求 - 2025年11月磷酸铁锂电池月度装车量75.3GWh，同比增长43.62%，环比增长11.56%，单月装车量创年内新高 [3] - 2025年11月三元动力电池月度装车量18.2GWh，同比增长33.82%，环比增长10.30% [3] - 2025年1-10月国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值，11月低于2024年同期 [3] - 2025年11月EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [3] 海外需求 - 2025年11月中国动力电池出口量21.2GWh，同比增长69.60%，环比提升9.28% [3] - 2025年10月全球新能源车销量191.17万辆，同比增长9.75%，环比下降9.30% [3] 投资建议 - 关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业 [3] - 锂电需求提升，关注锂电材料相关企业 [3] - 建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ） [3]