收购交易概述 - 公司拟以现金方式收购三竹智能控制权 标的公司100%股权整体作价不超过2.7亿元 最终交易细节以正式协议为准 [2] - 收购旨在深化工业连接器与线束组件业务 推动智能连接战略布局 通过切入机器人及高频传输领域打造第二增长曲线 [2] - 三竹智能成立于2017年 主营连接器与线束研发生产 产品应用于伺服驱动系统、机器人及工业机械手领域 [2] 标的公司财务与客户 - 三竹智能2024年末总资产1.85亿元 净资产0.94亿元 年度营业收入2.09亿元 净利润0.25亿元 扣非净利润0.22亿元 [3] - 标的公司承诺2026-2028年净利润合计7100万元至7500万元 [3] - 主要客户包括日本松下集团、汇川技术、先导智能、美的工业、南京埃斯顿等国内外行业龙头上市公司 [2] 市场反应与公司背景 - 收购公告后公司股价于9月24日开盘涨停 报14.65元/股 2025年以来累计涨幅达62.42% [3] - 公司为国内领先特种电缆生产企业 连续获评"中国特种电缆十大品牌" 近年持续拓展细分市场并构建竞争优势 [3] 业务协同与业绩表现 - 公司特种线缆已应用于人形机器人及工业机器人领域 并为相关企业提供迭代配套产品 [3] - 2024年营业收入首次突破40亿元达41.58亿元 净利润1.09亿元同比增长26.07% 扣非净利润8524万元同比增长37.73% [4] - 2025年上半年营业收入21.9亿元同比增长12.35% 净利润6364万元同比增长4.74% 扣非净利润5436万元同比增长10.98% [4]

在机器人奔跑、AI觉醒的时代，创新的节奏正以"秒"为单位刷新。当人形机器人从蹒跚学步到进厂打 工、从赛场跌倒到流水线上精准操作，背后不仅是一场技术革命，更是一场供应链与创新模式的深刻 变革。 在这一进程中，嘉立创——这家专注PCB打样与小批量制造的企业，悄然成为推动机器人快速迭代 的"隐形引擎"。 它选择了一条人迹罕至的路径：在巨头林立的PCB行业中躬身耕"瘦田"，通过自研工业软件与智能生 产系统，将打样成本从数千元拉低至几十元、出货周期从数周压缩到12小时。 正是这种极致敏捷的响应能力，与机器人产业快速迭代的研发需求契合。越来越多新兴产业企业从嘉 立创获得"创新加速度"，在激烈的全球竞赛中轻装上阵、全速奔跑。 而从更宏大的叙事来看，嘉立创不仅是一家制造企业，更是一个以数字化重塑产业协同的创新范式。 通过"左右楼即上下游"的园区布局与"打样-批量"无缝衔接的闭环体系，它陪伴一些新兴的科技产品穿 越从实验室到工厂的"死亡谷"；通过免费EDA软件与每月两次的免费打样，它把"工程师红利"转化为 实实在在的创新红利，在高校与产业之间搭建起一座无声的桥梁。 2024年，嘉立创实现营业收入近80亿元、净利润9.98亿元， ...

股价表现 - 上海电气股价上涨5.99%至3.89港元 成交额达2.34亿港元 [1] 核聚变业务进展 - 中国聚变公司注册资本150亿元 挂牌两个多月后首次公开亮相 [1] - 中国聚变公司将在上海新建聚变实验装置"中国环流四号（HL-4）" 用于验证高温超导磁体 [1] - 公司成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦 [1] - 后续将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目及紧凑型聚变实验装置BEST项目的主机系统核心部件 [1] 其他新兴产业突破 - 公司在燃气轮机领域实现技术突破 500MW级全氢冷发电机通过专家技术评价 [1] - 全氢冷发电机为我国大容量清洁气电产业提供关键装备支撑 [1]

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市场表现 - 机器人ETF单日收涨3.28% 规模新增5.60亿元至212.86亿元 突破210亿元关口创历史新高[1] - 73只成分股中67只上涨 步科股份领涨14.07% 海目星和燕麦科技涨超13% 景业智能涨12.85% 鸣志电器涨停10%[1] - 科创人工智能ETF收涨2.30% 盘中最大涨幅超3.5% 九成成分股上涨 澜起科技涨7.56% 虹软科技涨5.63% 金山办公涨5.21%[1] 行业合作 - 阿里巴巴与英伟达达成Physical AI合作 覆盖数据合成处理 模型训练 环境仿真强化学习及模型验证测试等领域[2] - 智元恒岳计划以7.78元/股要约收购上纬新材37%股份 最高资金总额11.61亿元 收购期为9月29日至10月28日[2] 产品创新 - 阿里巴巴夸克发布AI创作平台"造点" 集成AI生图与AI生视频功能 率先接入通义万相"Wan2.5" 并引入Midjourney V7模型[2] 产业趋势 - 全球半导体产值持续上升 生成式AI 智能终端芯片和自动驾驶芯片成为核心增长动力 消费电子换机需求渐进释放[3] ETF特征 - 机器人ETF(562500)规模超210亿元 覆盖中国机器人全产业链且流动性最佳[4] - 科创人工智能ETF(589010)采用20%涨跌幅机制 聚焦中小盘弹性 定位AI产业突破性发展机会[5]

收购交易概况 - 华菱线缆拟以不超过2.7亿元现金收购三竹智能100%股权 [1] - 交易旨在实现产业链纵向延伸并提升一体化解决方案能力 [1][4] - 通过切入机器人及高频传输领域打造第二增长曲线 [1][4] 标的公司业务与财务表现 - 三竹智能专注于连接器和线束研发生产 产品应用于伺服驱动系统及机器人领域 [4] - 客户涵盖松下集团、汇川技术、先导智能等国内外行业龙头 产品销往德美日等多国 [4] - 2024年总资产1.85亿元 净资产0.94亿元 营业收入2.09亿元 净利润0.25亿元 [4] - 交易对方承诺2026-2028年净利润合计7100万至7500万元 [4] 上市公司背景与业绩趋势 - 华菱线缆前身为1951年成立的湘潭电缆厂 2021年深交所主板上市 [5] - 2018-2021年营收从12.13亿元增至25.43亿元 净利润从5389万元增至1.35亿元 [5] - 2022-2023年净利润连续下滑 分别为1.10亿元(-18.39%)和0.87亿元(-21.23%) [5] - 2024年营收41.58亿元(+19.82%) 净利润1.09亿元(+26.07%) 未恢复至2021年水平 [5] 战略并购动向 - 2024年3月曾计划收购星鑫航天以完善航空航天产业链 但未披露进展 [6] - 公司持续通过并购方式提升业绩并拓展业务领域 [7]

伴随A股结构性行情持续演绎，绩优基金经理的管理规模"水涨船高"。 公募排排网数据显示，截至2025年二季度末，在公募基金市场上，管理规模超过一百亿元的主动权益基金经理共有84位；对比2024年末，今年 内新增了15位百亿基金经理（包括新进或重回）。 这15位基金经理分别来自中欧基金、汇添富基金、永赢基金、鹏华基金、易方达基金、广发基金、富国基金、景顺长城、国金基金等11家公募 机构。其中，中欧基金旗下有3位基金经理晋级，汇添富基金、永赢基金各有2位基金经理入围。并且，这些基金经理的在管规模增幅均超过 100%。 哪些基金经理晋级？ 2025年A股市场的结构性行情，为主动权益基金创造超额收益提供了肥沃土壤。 据Wind统计，截至9月22日，年内回报率达到100%以上的主动权益基金共有77只（不同份额分开计算，下同）；年内回报率位于50%—100% 区间的主动权益基金共有1167只。同期，沪深300、中证1000、科创50、创业板50、北证50指数的涨幅分别为14.94%、25.71%、42.44%、 51.49%、53.13%。 主动权益基金业绩回暖过程中，一些绩优基金经理晋级为"百亿操盘手"。 来自公募排排网 ...

核心观点 - 市场呈现显著分化格局 创业板指和科创50表现领先而金融和稳定风格表现落后 [3][11] - 宽基指数估值分化明显 创业板指相对沪深300的PE和PB均上升 [3][19] - 行业估值涨跌分化 煤炭和电力设备领涨而银行和非银金融表现最弱 [14][35] - 全A股权风险溢价(ERP)上升至2021年以来负一倍标准差附近 [4][20] 市场表现分析 - 创业板指单周上涨2.34% 近三周累计涨幅达11.34% 显著领先其他主要指数 [12] - 科创50指数单周上涨1.84% 近三周累计涨幅11.06% 表现同样突出 [12] - 金融指数单周下跌3.55% 稳定指数下跌1.72% 成为表现最弱的大类风格 [12] - 行业层面煤炭上涨3.51% 电力设备上涨3.07% 电子上涨2.96% 涨幅居前 [15] - 银行下跌4.21% 非银金融下跌3.66% 有色金属下跌4.02% 表现垫底 [15] 估值水平分析 - 创业板指PE(TTM)达43.4倍 处于近一年99.2%分位数 估值水平较高 [26] - 科创50PE(TTM)达176.5倍 处于近三年98.2%分位数 估值处于历史高位 [26] - 红利指数PE(TTM)仅7.6倍 处于近三年90.9%分位数 估值相对较低 [26] - 金融地产类估值高于50%历史分位 而原材料、设备制造等行业估值处于50%以下 [27] - 食品饮料行业PE(TTM)21.5倍 处于近三年35.2%分位数 估值较为便宜 [36] - 农林牧渔PE(TTM)18.9倍 处于近三年13.5%分位数 估值处于历史低位 [36] - 社会服务PE(TTM)47.4倍 处于近三年55.5%分位数 估值相对合理 [36] 相对估值指标 - 创业板指/沪深300相对PE上升 显示成长板块估值溢价扩大 [3][19] - 创业板指/沪深300相对PB上升 反映市场对成长性资产的偏好增强 [3][19] - PEG视角下红利指数和金融板块PEG值最小 显示估值与盈利增速匹配度较高 [22] - PB-ROE视角下科创50和成长风格PB-ROE值最小 表明投资者为其支付的成长溢价最低 [22] - 非银金融PB-ROE分位仅21.22% 农林牧渔为13.46% 食品饮料为35.16% 社会服务为55.49% 均处于较低水平 [42] 热门概念估值 - 半导体设备概念PE(TTM)72.98倍 处于近三年98.05%分位数 估值水平较高 [46] - 第三代半导体PE(TTM)171.34倍 处于近三年98.54%分位数 估值处于历史高位 [46] - 机器人概念PE(TTM)33.12倍 处于近三年96.17%分位数 估值相对较高 [46] - 中字头央企PE(TTM)11.76倍 处于近三年69.87%分位数 估值相对合理 [46] - 工业互联网概念PE(TTM)29.15倍 处于近三年100%分位数 估值达到历史最高水平 [46] 盈利预期变动 - 传媒行业2025年盈利预期上调8.1% 上调幅度最大 [48][49] - 美容护理行业2025年盈利预期下调1.4% 下调幅度最大 [48][49] - 房地产行业2025年盈利预期上调3.3% 2027年盈利预期上调9.0% 上调幅度显著 [49] - 综合行业2026年盈利预期下调1028.1% 调整幅度异常巨大 [49] - 各行业盈利预期整体变动幅度较小 显示盈利预期保持相对稳定 [48] 海外市场表现 - 恒生科技指数单周上涨5.09% 表现最好 [51][52] - 英国富时100指数下跌0.72% 表现最差 [51][52] - 标普500指数PE(TTM)29.5倍 处于近三年100%分位数 估值达到历史最高水平 [52] - 纳斯达克指数PE(TTM)43.2倍 处于近三年77.0%分位数 估值处于较高水平 [52] - 恒生指数PE(TTM)12.0倍 处于近三年99.7%分位数 估值水平较高 [52]

前言 《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①光刻机+第三代半导体+光模块+6G+华为海思！这家公司零部件应用于光刻机；②光刻胶+先进封装+第 三代半导体！这家公司推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备，公司客户包括新凯莱；③存储芯片+算力+A R/VR+机器人！公司交付应用于半导体存储器测试环节的首台高速测试机。 ...

投资合作框架 - 浙江仙通拟以4000万元对浩海星空增资 增资完成后持有10%股份 [1] - 双方拟共同出资设立由浙江仙通控股的合资公司 合资公司注册在浙江省台州市仙居县 将建设机器人整机生产基地 [1] - 合资公司经营范围涵盖机器人及零部件研产销修、技术服务与货物及技术进出口 [1] 业务分工与战略布局 - 浙江仙通为合资公司提供生产管理、质量控制、供应链优化及市场渠道拓展支持 [1] - 浩海星空输出机器人技术、专利、工艺设计及研发销售资源 [1] - 合资公司主要为浩海星空及其客户提供具身智能机器人、商用服务机器人以及消费类机器人的整机生产服务 同时联合开发部分核心零部件 [1] 合作优势与行业背景 - 浙江仙通凭借汽车密封条领域积累的成本控制能力、质量体系及汽车主机厂资源 与浩海星空形成强强联合 [2] - 台州丰富的机器人供应链能有效降低合资公司制造成本 [2] - 汽车零部件公司凭借客户拓展、批量化生产能力及与机器人相通的产品属性拥有竞争优势 [2] 公司治理与股权结构 - 浙江仙通原实控人李起富拟担任合资公司董事长 浩海星空董事长拟担任合资公司副董事长 [1] - 控股股东台州五城产业发展有限公司截至2025年6月底累计增持161.34万股 目前持股8036.34万股占总股本29.69% [2] 合作方背景 - 浩海星空成立于2025年5月 经营范围覆盖服务消费机器人、工业机器人的制造与销售 智能机器人研发 人工智能硬件销售及相关技术服务 [2]