| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/09/29 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/09/22 | 3210 | 3290 | 3330 | 3250 | 3370 | 3330 | | 2025/09/23 | 3180 | 3250 | 3270 | 3200 | 3330 | 3270 | | 2025/09/24 | 3180 | 3290 | 3270 | 3200 | 3330 | 3270 | | 2025/09/25 | 3180 | 3300 | 3270 | 3200 | 3330 | 3270 | | 2025/09/26 | 3160 | 3240 | 3250 | 3200 | 3300 | 3260 | | 变化 | -20 | -60 | -20 | 0 | -30 | -10 | | 日期 | 天津热卷 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 宏观因子偏多但短期OPEC利空概率仍存，原油短多应止盈并观望等待OPEC表态[3] - 甲醇基本面边际好转，下方空间有限，可逢低关注短多机会[6] - 尿素低估值叠加弱驱动，单边难有大级别趋势，价格低位下可逢低关注多单[9] - 天然橡胶中期多头思路，短期破位下跌延续弱势，建议观望，国庆节后再找机会，多单持仓过节可考虑买RU2601空RU2511对冲[12] - PVC基本面较差，短期估值下滑至低位，中期可关注逢高空配机会[15] - 苯乙烯季节性旺季或带动价格止跌[20] - 聚乙烯价格或将震荡上行[23] - 聚丙烯供需双弱，库存压力高，仓单数量高压制盘面[26] - PX缺乏驱动，PXN承压，建议观望[30] - PTA供给端去库但远期格局偏弱，需求端聚酯化纤负荷有望维持高位，建议观望[32] - 乙二醇四季度将转为累库，在弱格局预期下建议逢高空配[35] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收涨2.40元/桶，涨幅0.49%，报491.30元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨35.00元/吨，涨幅1.21%，报2918.00元/吨；低硫燃料油收涨40.00元/吨，涨幅1.16%，报3475.00元/吨[1] - 策略观点：宏观因子偏多但短期OPEC利空概率仍存，在中国面临节日持仓问题时，多头布局不具备“过节”性价比，原油短多应止盈并观望等待OPEC表态[3] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格跌2元，内蒙持平，鲁南涨5元，盘面01合约跌1元，报2356元/吨，基差 -105；1 - 5价差变化 +3，报 -29，低位震荡[5] - 策略观点：供应端开工回落但后续国内供应边际回升，需求端港口烯烃装置重启且负荷提升，传统需求多数开工回升，整体需求边际好转；库存高位去化，基本面边际好转，下方空间有限，可逢低关注短多机会[6] 尿素 - 行情资讯：山东现货维稳，河南维稳，小部分地区下跌，多数持平；盘面01合约跌5元，报1669元，基差 -69；1 - 5价差变化 +2，报 -51[8] - 策略观点：盘面低位企稳，国内供应回归，开工大幅走高，需求端复合肥停车增多，农业需求淡季，市场情绪偏弱，企业库存维持走高，低估值叠加弱驱动，单边难有大级别趋势，价格低位下可逢低关注多单[9] 天然橡胶 - 行情资讯：多头认为东南亚尤其是泰国天气和橡胶林现状使增产有限、季节性通常下半年转涨、中国需求预期转好；空头认为宏观预期不确定、需求处于季节性淡季、供应利好幅度可能不及预期；截至2025年9月25日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65.04%，较上周走高0.08个百分点，较去年同期走高8.70百分点，半钢胎开工负荷为74.52%，较上周走低0.06个百分点，较去年同期走低4.27个百分点；截至2025年9月21日，中国天然橡胶社会库存111.2吨，环比下降0.1万吨，降幅1%，深色胶社会总库存为66.7万吨，持平，浅色胶社会总库存为44.6万吨，环比降0.3%，青岛天然橡胶库存45.37（ -0.43）万吨；现货方面，泰标混合胶14800（0）元，STR20报1850（0）美元，STR20混合1825（0）美元，江浙丁二烯9000（ -150）元，华北顺丁11350（ -50）元[11][12] - 策略观点：中期多头思路，短期破位下跌延续弱势，建议观望，国庆节后再找机会，多单持仓过节可考虑买RU2601空RU2511对冲[12] PVC - 行情资讯：PVC01合约下跌38元，报4897元，常州SG - 5现货价4740（ -20）元/吨，基差 -157（ +18）元/吨，1 - 5价差 -304（ -4）元/吨；成本端电石乌海报价2600（0）元/吨，兰炭中料价格730（0）元/吨，乙烯820（ -20）美元/吨，烧碱现货800（0）元/吨；PVC整体开工率79%，环比上升2%；需求端整体下游开工47.8%，环比下降1.5%；厂内库存31.8万吨（ +1.2），社会库存97.1万吨（ +1.8）[14] - 策略观点：企业综合利润持续下滑，检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套新装置将试车，下游国内开工回落，内需表现较弱，出口预期转弱，四季度出口预期较差，国内供强需弱，基本面较差，短期估值下滑至低位，中期可关注逢高空配机会[15] 苯乙烯 - 行情资讯：成本端华东纯苯5885元/吨，无变动；苯乙烯现货6900元/吨，下跌50元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价6949元/吨，下跌9元/吨；基差 -49元/吨，走弱41元/吨；BZN价差117.5元/吨，下降2.5元/吨；EB非一体化装置利润 -549.15元/吨，上涨5元/吨；EB连1 - 连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率73.2%，下降0.20%；江苏港口库存18.65万吨，累库2.75万吨；需求端三S加权开工率42.79%，下降2.07%；PS开工率59.10%，下降2.10%，EPS开工率55.25%，下降6.49%，ABS开工率70.00%，上涨0.20%[19] - 策略观点：现货和期货价格下跌，基差走弱，BZN价差处同期较低水平，向上修复空间较大，成本端纯苯开工中性震荡，供应量偏宽，供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工持续上行，港口库存持续大幅累库，季节性旺季将至，需求端三S整体开工率震荡下降，季节性旺季带动EB下游开工震荡上行，港口库存高位去化，价格或将止跌[20] 聚乙烯 - 行情资讯：主力合约收盘价7159元/吨，下跌10元/吨，现货7160元/吨，下跌15元/吨，基差1元/吨，走弱5元/吨；上游开工80.73%，环比下降0.74%；周度库存方面，生产企业库存45.83万吨，环比去库3.20万吨，贸易商库存5.10万吨，环比去库0.96万吨；下游平均开工率43%，环比上涨0.08%；LL1 - 5价差 -38元/吨，环比扩大2元/吨[22] - 策略观点：期货价格下跌，市场期待中国财政部三季度末利好政策，成本端支撑尚存，现货价格下跌，PE估值向下空间有限，但仓单数量历史同期高位，对盘面形成较大压制，供应端仅剩40万吨计划产能，整体库存高位去化，对价格支撑回归，季节性旺季或将来临，需求端农膜原料开始备库，整体开工率低位震荡企稳，价格或将震荡上行[23] 聚丙烯 - 行情资讯：主力合约收盘价6893元/吨，下跌5元/吨，现货6795元/吨，无变动；基差 -98元/吨，走强5元/吨；上游开工77.05%，环比上涨2.32%；周度库存方面，生产企业库存52.03万吨，环比去库3.03万吨，贸易商库存18.72万吨，环比去库0.11万吨，港口库存6.65万吨，环比累库0.47万吨；下游平均开工率51.45%，环比上涨0.59%；LL - PP价差266元/吨，环比缩小5元/吨[25] - 策略观点：期货价格下跌，供应端还剩145万吨计划产能，压力较大，需求端下游开工率季节性低位反弹，供需双弱背景下，整体库存压力较高，短期无较突出矛盾，仓单数量历史同期高位，对盘面形成较大压制[26] 对二甲苯 - 行情资讯：PX11合约下跌18元，报6656元，PX CFR下跌3美元，报814美元，按人民币中间价折算基差20元（ -3），11 - 1价差22元（ +10）；PX负荷上，中国负荷86.7%，环比上升0.4%，亚洲负荷78%，环比下降0.2%；装置方面，天津石化重启中，海外日本出光40万吨装置检修，马来西亚装置重启推迟；PTA负荷76.8%，环比上升0.9%；进口方面，9月中上旬韩国PX出口中国23.8万吨，同比下降5.6万吨；库存方面，7月底库存389.9万吨，月环比下降24万吨；估值成本方面，PXN为209美元（ +3），石脑油裂差104美元（ -2）[28][29] - 策略观点：PX负荷维持高位，下游PTA短期意外检修较多，整体负荷中枢较低，且PTA新装置预期推迟投产，PX检修推迟，预期导致PX累库周期持续，目前缺乏驱动，PXN承压，估值中性偏低，关注后续终端和PTA估值回暖情况，短期建议观望[30] PTA - 行情资讯：PTA01合约下跌32元，报4646元，华东现货上涨5元，报4590元，基差 -74元（ -1），1 - 5价差 -46元（ -6）；PTA负荷76.8%，环比上升0.9%；下游负荷90.3%，环比下降1.1%；终端加弹负荷上升3%至81%，织机负荷上升4%至70%；库存方面，9月19日社会库存（除信用仓单）209万吨，环比累库1.1万吨；估值和成本方面，PTA现货加工费上涨19元，至211元，盘面加工费下跌14元，至294元[31] - 策略观点：供给端意外检修量仍然偏高，去库格局延续，但由于远期格局偏弱，加工费空间有限，需求端聚酯化纤库存和利润压力较低，负荷有望维持高位，终端有所恢复但同比仍然偏弱，估值向上需要通过终端持续好转带动PTA加工费进一步修复，或者PX供需格局好转来驱动，短期建议观望[32] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约下跌33元，报4213元，华东现货下跌21元，报4294元，基差61元（ -2），1 - 5价差 -63元（ +1）；供给端，乙二醇负荷73.1%，环比下降0.7%；下游负荷90.3%，环比下降1.1%；终端加弹负荷上升3%至81%，织机负荷上升4%至70%；进口到港预报7.3万吨，华东出港9月25日1.3万吨；港口库存46.7万吨，累库0.2万吨；估值和成本上，石脑油制利润为 -708元，国内乙烯制利润 -713元，煤制利润617元；成本端乙烯下跌至820美元，榆林坑口烟煤末价格上涨至620元[34] - 策略观点：海内外负荷高位，国内供给较高，短期港口到港量偏少，预期港口库存偏低，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度将转为累库，估值目前同比中性，在弱格局预期下建议逢高空配，但需要谨防弱预期没兑现的风险[35]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 9 月 29 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2512 | 上涨 | 上涨 | 震荡 偏弱 | 长线看强 | 短期多头了结意愿上升，中长线 上行趋势不变 | | 铜 | 2511 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 长线看强 | 宏观宽松背景下，矿端扰动再起， 资金关注度快速上升 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：上涨 参考观点：长线看强 核心逻辑：上周纽约金触及 38 ...

黑色建材日报 2025-09-29 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3114 元/吨, 较上一交易日跌 53 元/吨（-1.67%）。当日注册仓单 272650 吨, 环比增加 1228 吨。主力合约持仓量为 197.6545 万手，环比增加 106096 手。现货市场方面, 螺纹钢 天津汇总价格为 3220 元/吨, 环比减少 10/吨; 上海汇总价格为 3260 元/吨, 环比减少 30 元/吨。 热轧 板卷主力合约收盘价为 3313 元/吨, 较上一交易日跌 45 元/吨（-1.34%）。 当日注册仓单 28314 吨, 环 比减少 890 吨。主力合约持仓量为 139.1208 万手， ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 9 月 29 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 观点参考 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：前期产能核查带来的影响趋于缓和，主产区煤矿维持正常生产，但月底部分煤矿完成 产量目标后生产放缓，动力煤供应整体平稳运行，而需求呈淡季下行的态势。库存方面，iFind 数 据显示，截至 9 月 25 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2277 万吨，周环比基本持平，小幅去库 2 万吨， 较去年同期库存偏低 158.4 万吨。9 月以来，四川、云南来水明显改善，其中四 ...

2025 年 9 月 29 日 银河能化-20250929 早报 【银河期货】原油期货早报（25-09-29） 【相关资讯】 伊拉克石油部表示，在达成一项临时协议打破僵局后，伊拉克北部库尔德地区通往土耳其 的输油管道周六恢复原油输送，为两年半以来首次。 三位熟悉谈判情况的消息人士称，OPEC+可能会在 10 月 5 日的会议上批准再次增加石油产 量，每天至少增加 13.7 万桶，因为油价上涨促使该组织试图进一步夺回市场份额。消息人 士称，最终决定尚未做出。 知情人士称，美国贸易谈判代表已告知印度官员，减少购买俄罗斯石油是降低印度关税并 达成贸易协议的关键。 俄罗斯外交部长拉夫罗夫周六告诉西方国家，任何针对俄罗斯的侵略都将遭到"果断的回 应"，他警告不要试图在俄罗斯领空击落飞机，并指责德国发表军国主义言论。 美国总统特朗普周四公布了一系列新进口关税，包括从 10 月 1 日起对专利药品征收 100% 的关税，对重型卡车征收 25%的关税。白宫一位官员表示，对于与美国签订贸易协议明确 此类关税减免的国家，政府对其进口专利药品将维持 15%的关税上限。消息人士称，来自 英国的品牌药品将被征收 100%的关税。 【市 ...

原油成品油早报 ·美国至9月26日当周石油钻井总数 424口，前值418口。 ·美国原油运往亚洲的套利窗口或将关闭金十期货9月26日讯，据外媒报道，由于油轮运费飙升以及中东原油价格更为低 廉，且其地理位置比美国墨西哥湾更靠近全球主要需求区域，美国原油运往亚洲的套利窗口可能很快关闭。根据波罗的 海交易所的数据，最近几周，从美国墨西哥湾沿岸到亚洲的超级油轮（即超大型油轮，能够运输高达200万桶石油）的 租船费率已跃升至7万美元/日。从中东到中国航线的超级油轮费率更高，约为9万美元/日，在近期的一些交易中甚至达 到10万美元，但从中东到亚洲的航程比从美国到亚洲的航程要短约两周。因此，分析师认为，美国原油的运输成本可能 很快将变得不经济，从而关闭套利窗口。 研究中心能化团队 2025/09/29 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

| | | | | | 研究中心宏观团队 2025/09/29 | | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债收益率 | | | | | | | | | | | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 2025/09/26 | 4.176 | 4.745 | 3.568 | 2.745 | 3.579 | 3.311 | 0.157 | 3.429 | | 最新变化 | 0.005 | -0.011 | -0.032 | -0.028 | -0.027 | -0.024 | -0.023 | -0.027 | | 一周变化 | 0.048 | 0.031 | 0.015 | -0.001 | 0.047 | 0.018 | -0.021 | 0.037 | | 一月变化 | -0.054 | 0.024 | 0.057 | 0.022 | -0.006 | -0.018 | -0.116 | 0.01 ...

报告基本信息 - 报告名称为《全品种价差日报》 [3] - 报告日期是2025年9月29日 [3] 报告核心观点 - 报告展示了2025年9月29日各品种期货与现货的价格、基差、基差率、历史分位数等信息，涉及黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系等多个品类 [1] 各品类具体情况 黑色系 - 硅锰（SM601）期货价格5970，现货折算价6517，基差547，基差率9.16%，历史分位数48.00% [1] - 螺纹钢（RB2601）期货价格3114，现货HRB400 20mm上海价3260，基差146，基差率4.69%，历史分位数50% [1] - 热卷（HC2601）期货价格3370，现货Q235B 4.75mm上海价3343，基差 -27，基差率 -0.80%，历史分位数42.40% [1] - 铁矿石（I2601）期货价格843，现货折算价62.5%巴混粉（BRBF）日照港价790，基差 -53，基差率 -6.29%，历史分位数44.20% [1] - 焦炭（J2601）期货价格1693，现货折算价准一级冶金焦日照港价1613，基差 -80，基差率 -4.72%，历史分位数22.55% [1] - 焦煤（JM2601）期货价格1197，现货折算价S13 G75主焦（蒙5）沙河驿价1165，基差 -32，基差率 -2.67%，历史分位数18.30% [1] - 硅铁（SF511）期货价格5758，现货折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单5660，基差 -98，基差率 -1.70%，历史分位数69.00% [6] 有色系 - 铜（CU2511）期货价格82470，现货SMM J用能暂行W价85482，基差3012，基差率3.65%，历史分位数44.37% [1] - 铝（AL2511）期货价格20745，现货SMM A00铝均价20770，基差25，基差率0.12%，历史分位数64.79% [1] - 氧化铝（AO2601）期货价格2901，现货SMM氧化铝指数均价2991，基差90，基差率3.10%，历史分位数52.64% [1] - 锌（ZN2511）期货价格21880，现货SMM 1评定均价21980，基差100，基差率0.46%，历史分位数32.70% [1] - 锡（SN2511）期货价格274070，现货SMM 1锡均价273700，基差 -370，基差率 -0.14%，历史分位数36.45% [1] - 镍（NI2511）期货价格121575，现货SMM1进口镍均价121380，基差 -195，基差率 -0.16%，历史分位数67.29% [1] - 不锈钢（SS2511）期货价格13320，现货304/2B无锡宏旺价12840，基差 -480，基差率 -3.60%，历史分位数88.41% [1] - 碳酸锂（LC2511）期货价格720，现货SMM电池级碳酸锂均价73600，基差72880，基差率10122.22%，历史分位数65.63% [1] - 工业硅（SI2511）期货价格8960，现货SMM华东通氧SI5530均价9540，基差580，基差率6.47%，历史分位数37.07% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2512）期货价格6758，现货上金所黄金现货AU（T + D）价856.1，基差 -5901.9，基差率 -87.33%，历史分位数19.60% [1] - 白银（AG2512）期货价格10551.0，现货上金所白银现货AG（T + D）价10632.0，基差81.0，基差率0.77%，历史分位数0.40% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）期货价格2937.0，现货江苏张家港出厂价普通生豆粕价2890，基差 -47.0，基差率 -1.60%，历史分位数29.30% [1] - 豆油（Y2601）期货价格8162.0，现货江苏张家港出厂价四级豆油价8320，基差158.0，基差率1.94%，历史分位数31.50% [1] - 棕榈油（P2601）期货价格9180，现货交货价棕榈油黄埔港价9236.0，基差56.0，基差率0.61%，历史分位数8.90% [1] - 菜粕（RM601）期货价格2530，现货广东湛江出厂价普通菜籽粕价2405.0，基差 -125.0，基差率 -4.94%，历史分位数67.50% [1] - 菜油（OI601）期货价格10400，现货江苏南通出厂价四级菜油价10162.0，基差 -238.0，基差率 -2.29%，历史分位数75.10% [1] - 玉米（C2511）期货价格2178.0，现货平舱价玉米锦州港价2280，基差102.0，基差率4.68%，历史分位数94.00% [1] - 玉米淀粉（CS2511）期货价格2480.0，现货吉林长春出厂价玉米淀粉价2530，基差50.0，基差率2.02%，历史分位数60.80% [1] - 生猪（H2511）期货价格15520，现货河南出场价生猪（外三元）价12575.0，基差 -2945.0，基差率 -19.00%，历史分位数40.70% [1] - 鸡蛋（JD2511）期货价格3400，现货河北石家庄平均价鸡蛋价3036.0，基差 -364.0，基差率 -10.71%，历史分位数59.80% [1] - 棉花（CF601）期货价格13405.0，现货新疆到厂价棉花3128B价14955，基差1550.0，基差率11.56%，历史分位数95.70% [1] - 白糖（SR601）期货价格5478.0，现货价白砂糖柳州站台价5890，基差412.0，基差率7.52%，历史分位数74.00% [1] - 苹果（AP601）期货价格8600，现货苹果交割理论价格（日/钢联）价8401.0，基差 -199.0，基差率 -2.37%，历史分位数28.70% [1] - 红枣（CJ601）期货价格11285.0，现货灰枣一级批发价格河北（钢联）价9500，基差 -1785.0，基差率 -15.82%，历史分位数21.40% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX511）期货价格6656.0，现货中国主港现货价（CFR）折人民币价6675.6，基差19.6，基差率0.29%，历史分位数29.80% [1] - PTA（TA601）期货价格4595.0，现货市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区价4646.0，基差51.0，基差率1.10%，历史分位数34.70% [1] - 乙二醇（EG2601）期货价格4213.0，现货市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区价4275.0，基差62.0，基差率1.47%，历史分位数80.50% [1] - 苯乙烯（EB2511）期货价格6915.0，现货中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯价6949.0，基差34.0，基差率0.49%，历史分位数20.30% [1] - 甲醇（MA601）期货价格2250.0，现货中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇价2355.0，基差105.0，基差率4.66%，历史分位数12.00% [1] - 尿素（UR601）期货价格1669.0，现货市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区价1610.0，基差 -59.0，基差率 -3.54% [1] - PP（PP2601）期货价格6893.0，现货完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江价6780.0，基差 -113.0，基差率 -1.64%，历史分位数4.60% [1] - PVC（V2601）期货价格4740.0，现货中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）价4897.0，基差157.0，基差率3.28%，历史分位数37.30% [1] - 烧碱（SH601）期货价格2528.0，现货市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百价2500.0，基差 -28.0，基差率 -1.11%，历史分位数43.50% [1] - LPG（PG2511）期货价格4548.0，现货市场价液化气广州地区价4290.0，基差 -258.0，基差率 -5.67%，历史分位数47.60% [1] - 沥青（BU2511）期货价格3450.0，现货市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区价3500.0，基差50.0，基差率1.45%，历史分位数62.20% [1] - 顺丁橡胶（BR2511）期货价格11700.0，现货中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东价11723.8，基差23.8，基差率0.20%，历史分位数58.50% [1] - 玻璃（FG601）期货价格1128.0，现货玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）价1252.0，基差124.0，基差率10.99%，历史分位数24.52% [1] - 纯碱（SA601）期货价格1203.0，现货纯碱重质市场价沙河（日）价1293.0，基差90.0，基差率7.48%，历史分位数10.06% [1] - 天胶（RU2601）期货价格15470.0，现货上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）价14700.0，基差 -770.0，基差率 -4.98%，历史分位数47.70% [1] 金融期货系 - IF2512.CFE期货价格4550.0，基差 -25.0，基差率 -0.55%，历史分位数17.60% [1] - IH2512.CFE期货价格2941.0，基差3.4，基差率0.12%，历史分位数76.40% [1] - IC2512.CFE期货价格7240.9，基差 -160.9，基差率 -2.17%，历史分位数70.80% [1] - IM2512.CFE期货价格7189.2，基差 -208.4，基差率 -2.89%，历史分位数2.60% [1] - 2年期债（TS2512）期货价格102.34，基差 -0.01，基差率 -0.01%，历史分位数23.60% [1] - 5年期债（TF2512）期货价格99.27，基差0.02，基差率0.02%，历史分位数30.50% [4] - 10年期债（T2512）期货价格68.66，基差0.11，基差率0.10%，历史分位数29.20% [4] - 30年期债（TL2512）期货价格129.24，基差0.46，基差率0.40%，历史分位数67.70% [4]

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 9 月 29 日星期一 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周五夜盘瓶片 PR2511 的期货价格上涨 2 元至 5820 元/吨。持仓方面，主力合约持仓 量为 2.77 万手，持仓-1185 手。华东市场水瓶级瓶片价格稳定至 5780 元/吨，华南 | | --- | --- | --- | --- | | | | 降 | 市场瓶片价格稳定至 5860 元/吨。 【重要资讯】 1、供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为 32.35 万吨，环比-0.39 万吨。国内 聚酯瓶片产能利用率周均值为 70.1%，环比-1.5%；聚酯瓶片生产成本 5337 元，下 1.5%；聚酯瓶片周生产毛利为-189 元/吨，环比上涨 7 元/吨。 | | | | | 2、2025 年 8 月中国聚酯瓶片出口 52.07 万吨，较上月减 ...