知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 | 才期货日报 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证监许可 【2011】1292号 | | | | | 量刻三 | Z0019556 | | 2025年9月29日 | | | | | | | | 期货和现货价格 | | | | | | | | 品种 9月26日 | | | 9月25日 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | 原木2511 808.5 | | | 807.5 | 1.0 | 0.12% | | | 原木2601 820.0 | | | 823.0 | -3.0 | -0.36% | | | 原木2603 825.0 | | | 827.0 | -2.0 | -0.24% | | | 原木2605 827.0 | | | 830.0 | -3.0 | -0.36% | | | 11-01价差 -11.5 | | | -15.5 | 4.0 | | | | 11-03价差 -16.5 | | | -19.5 | 3.0 | | | | 11合约基差 -58.5 | | | - ...

2025 年 09 月 29 日 短纤：短期震荡，趋势有压力，轻仓过节 瓶片：短期震荡，趋势有压力，轻仓过节 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin024367@gtjas.com 钱嘉寅（联系人） 从业资格号：F03124480 Qianjiayin028310@gtjas.com 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 短纤2510 | 6326 | 6372 | -46 | PF10-11 | 0 | 0 | 0 | | PF | 短纤2511 | 6326 | 6372 | -46 | PF11-12 | 30 | 110 | -80 | | | 短纤2512 | 6296 | 6262 | 34 | PF基差 | 114 | ୧୫ | 46 | | | 短纤主力持仓量 | 194228 | 160091 | 34137 | 短纤华东现货价格 | 6.440 | 6.440 | 0 | | | 短纤主力成交 ...

2025 年 9 月 29 日 生猪：现货底部未现，空单持有 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | 价 格 | | 同 | 比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价 格 | 河南现货 | 元/吨 | 12580 | | 0 | | | | 四川现货 | 元/吨 | 12150 | | -100 | | | | 广东现货 | 元/吨 | 13110 | | 0 | | | 期 货 | | 单 位 | 价 格 | | 同 | 比 | | | 生猪2511 | 元/吨 | 12575 | | -110 | | | | 生猪2601 | 元/吨 | 13100 | | -210 | | | | 生猪2603 | 元/吨 | 12655 | | -90 | | | | | 单 位 | 成交量 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月股指走势较7、8月更波折，进入持续上涨后的高位整固阶段，行情长时间上涨后部分资金在高位对冲需求增加，使多空力量出现分歧，带来股指较大波动，但中长期看中国资本市场战略配置期才刚开始 [2] - 中证500和中证1000指数科技成长成分居多，更偏进攻，波动大但可能带来更高回报；上证50和沪深300红利蓝筹成分居多，更偏防御，波动小但价格弹性可能较弱 [2] 各部分总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4543.20、4532.40、4525.00、4500.20，涨跌分别为 -53.40、 -49.20、 -47.40、 -39.40，涨跌幅分别为 -1.16%、 -1.07%、 -1.04%、 -0.87%，成交量分别为35095.00、3254.00、71448.00、11288.00，持仓量分别为56282.00、4375.00、150988.00、48279.00，持仓量增减分别为 -2835.00、367.00、 -3631.00、 -350.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2945.20、2943.20、2944.40、2941.60，涨跌分别为 -12.80、 -13.20、 -14.00、 -14.20，涨跌幅分别为 -0.43%、 -0.45%、 -0.47%、 -0.48%，成交量分别为15109.00、966.00、29241.00、2910.00，持仓量分别为20891.00、1395.00、61526.00、12176.00，持仓量增减分别为819.00、301.00、341.00、 -420.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7202.60、7135.80、7080.00、6906.00，涨跌分别为 -108.40、 -104.40、 -105.40、 -101.00，涨跌幅分别为 -1.48%、 -1.44%、 -1.47%、 -1.44%，成交量分别为35918.00、3743.00、82089.00、14285.00，持仓量分别为61909.00、6981.00、135754.00、47580.00，持仓量增减分别为 -1087.00、841.00、3028.00、583.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7357.00、7271.20、7189.20、6972.20，涨跌分别为 -99.40、 -98.00、 -101.60、 -104.20，涨跌幅分别为 -1.33%、 -1.33%、 -1.39%、 -1.47%，成交量分别为56703.00、5684.00、155277.00、25326.00，持仓量分别为83509.00、8850.00、192544.00、79961.00，持仓量增减分别为623.00、1021.00、8777.00、1116.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -10.80、 -2.00、 -66.80、 -85.80，前值分别为 -13.80、 -2.20、 -74.80、 -84.60 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4550.05，前两日值4593.49，涨跌幅 -0.95%，前值成交量208.48亿手，总成交金额5987.24亿元，前两日值成交量229.82亿手，总成交金额6698.67亿元 [1] - 上证50指数前值2941.02，前两日值2952.74，涨跌幅 -0.40%，前值成交量48.14亿手，总成交金额1501.88亿元，前两日值成交量54.32亿手，总成交金额1586.67亿元 [1] - 中证500指数前值7240.91，前两日值7341.32，涨跌幅 -1.37%，前值成交量211.44亿手，总成交金额4301.98亿元，前两日值成交量236.18亿手，总成交金额4930.47亿元 [1] - 中证1000指数前值7397.59，前两日值7506.51，涨跌幅 -1.45%，前值成交量258.75亿手，总成交金额4368.63亿元，前两日值成交量264.40亿手，总成交金额4647.45亿元 [1] - 行业方面，能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2146.75、3343.74、2502.90、6690.35，前2日值分别为2153.68、3331.81、2529.41、6652.77，涨跌幅分别为 -0.32%、0.36%、 -1.05%、0.56% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为21962.18、9411.97、6383.43、3480.80，前2日值分别为22010.24、9609.47、6380.12、3591.22，涨跌幅分别为 -0.22%、 -2.06%、0.05%、 -3.07% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为5161.89、2474.81，前2日值分别为5297.98、2457.42，涨跌幅分别为 -2.57%、0.71% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -6.85、 -17.65、 -25.05、 -49.85，前2日值分别为 -8.49、 -22.29、 -31.29、 -61.49 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为4.18、2.18、3.38、0.58，前2日值分别为1.06、 -1.14、0.86、 -2.54 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -38.31、 -105.11、 -160.91、 -334.91，前2日值分别为 -48.12、 -122.92、 -174.72、 -350.72 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -40.59、 -126.39、 -208.39、 -425.39，前2日值分别为 -61.91、 -146.51、 -224.71、 -440.31 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3828.11、13209.00、8177.93、3151.53，前2日值分别为3853.30、13445.90、8332.39、3235.76，涨跌幅分别为 -0.65%、 -1.76%、 -1.85%、 -2.60% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26128.20、45754.93、6643.70、23739.47，前2日值分别为26484.68、45630.31、6604.72、23534.83，涨跌幅分别为 -1.35%、0.27%、0.59%、0.87% [1] 宏观信息 - 国家发改委主任郑栅洁就“十五五”扩大有效投资听取民营企业意见，将实施务实举措激发民间投资活力 [2] - 2024年末全国人口总量140828万人，16 - 59岁劳动年龄人口85798万人，占比60.9%，规模优势和人口红利仍在 [2] - 国庆中秋假期小客车免费通行全国收费公路，10月1日0时至10月8日24时，预计8天假期全社会跨区域人员流动量23.6亿人次，比去年同期增长3.2% [2] - 2025年加快建设交通强国大会强调加快国家综合立体交通网建设等多项交通举措 [2] - 9月29日至明年6月30日，韩国对中国团体游客试行入境免签，预计今年访韩中国游客突破500万人次 [2] 行业信息 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025 - 2026年）》，目标2025 - 2026年行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨 [2] - 1 - 8月全国交通运输固定资产投资完成2.26万亿元，铁路、公路、水路、民航分别完成投资5041亿元、15412亿元、1433亿元、707亿元 [2] - 市场监管总局出台规定明确餐饮连锁企业总部对全链条食品安全负管理责任 [2] - 截至9月27日，2025年约200省市（县）出台稳楼市政策超470条，预计四季度继续围绕城市更新等方向落实政策 [2]

晨报 成材 成材：节前周震荡回落 钢价低位运行 整理 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 成材：节前周震荡回落 钢价低位运行 逻辑：上周，建筑钢材钢厂检修规模依旧处于高峰期。具体来看，有 12 个省份的钢厂涉及产线检修、复产，其中检修产线 14 条、较上周减少 1 条，复产产线 4 条、较上周减少 6 条，按照轧机日均产量测算，产线检 修影响产量 30.99 万吨，预计本周产线检修影响产量 29.33 万吨。江苏省 商务厅调整汽车以旧换新政策：汽车置换更新补贴政策于 2025 年 9 月 28 日 24:00 暂停实施。据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025 年 10 月空冰洗排产合计总量共计 2924 万台，较去年同期生产实绩下降 9.9%。 成材上周前期横向盘整，周五出现较大跌幅，螺纹和热卷均以光脚阴 线收出近期低点。上周行业基本面变化不大，螺纹表现较好，产量微增 ...

2025年09月29日申万期货品种策略日报-国债 | | | | | 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | TS2512 | TS2603 | TF2512 | TF2603 | T2512 | T2603 | TL2512 | TL2603 | | | 昨日收盘价 | 102.342 | 102.256 | 105.540 | 105.415 | 107.680 | 107.335 | 114.19 | 113.84 | | | 前日收盘价 | 102.314 | 102.228 | 105.525 | 105.390 | 107.610 | 107.245 | 114.11 | 113.77 | | | 涨跌 | 0.028 | 0.028 | 0.015 | 0.025 | 0.070 | 0.090 | 0.080 | 0.0 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃夜盘延续反弹，价格总体跟随成本端波动而被动波动，中期关注实际需求兑现及节前终端备货情况，也需关注国内四季度总体供给端潜在政策变化，后市驱动在成本与供需交织下，聚烯烃或延续低位区间震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚烯烃期货各合约前日收盘价有不同程度涨跌，LL合约1月、5月、9月涨跌幅分别为 -0.14%、 -0.17%、 -0.08%，PP合约1月、5月、9月涨跌幅分别为 -0.07%、 -0.07%、 -0.09% [2] - 各合约成交量、持仓量及持仓量增减情况不同，LL合约1月成交量为195523，持仓量为554591，持仓量增减为 -7269；PP合约1月成交量为229349，持仓量为609770，持仓量增减为 -18267 [2] - 各合约价差有变化，如LL合约1月 - 5月现值为 -38，前值为 -40；PP合约1月 - 5月现值为 -43，前值为 -43 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、PP回料、地膜现值与前值持平，山东丙烯现值6475元/吨，前值6485元/吨，华南丙烷现值586美元/吨，前值589美元/吨，华北粉料现值6730元/吨，前值6740元/吨 [2] - 中游现货市场，LL华东、华南市场现值与前值区间相同，华北市场前值为7050 - 7400，现值为7100 - 7400；PP华东、华南市场现值与前值区间相同，华北市场前值为6700 - 6800，现值为6650 - 6750 [2] 消息 - 周五（9月26日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年11月期货结算价每桶65.72美元，比前一交易日上涨0.74美元，涨幅1.14%，交易区间64.66 - 66.42美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶70.13美元，比前一交易日上涨0.71美元，涨幅1.02%，交易区间69.11 - 70.76美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近长假交易逐步放淡，预计本周国内甲醇市场波动有限，内地清淡整理，港口价格或维持震荡调整，10月变量较大，关注港口市场炒作下的低多机会，预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2330 - 2400震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面临近长假交易放淡，内地下游采购预期缩量、运力缩紧，上游库存不多无排库需求，预计节前清淡整理；港口空头占上风，预计节前震荡调整，10月关注伊朗装置检修等变量及低多机会，整体中性 [5] - 甲醇2601基差方面，江苏甲醇现货价2275元/吨，01合约基差 - 80，现货贴水期货，偏空 [5] - 库存方面，截至2025年9月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量126.81万吨，较上周期去库6.17万吨，沿海可流通货源减少6.89万吨至88.06万吨，偏空 [5] - 盘面20日线向下，价格在均线下方，偏空 [5] - 主力持仓净多，多增，偏多 [5] - 预期本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2330 - 2400震荡运行 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车如榆林凯越、新疆新业等；伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位；荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品，新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划；西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复如内蒙古东华等；下半月港口预计到船集中；甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌；煤制甲醇有利润空间，积极出货；产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场中，环渤海动力煤现货价677元/吨持平，CFR中国主港262美元/吨跌2，进口成本2309元/吨跌16，CFR东南亚327美元/吨持平，江苏市场价2250元/吨跌2，鲁南2310元/吨持平，河北2245元/吨持平，内蒙古2085元/吨持平，福建2280元/吨跌5 [8] - 期货市场中，期货收盘价2355元/吨跌1，注册仓单11332张持平，有效预报0张持平 [8] - 价差结构中，基差 - 105元/吨跌1，进口价差 - 46元/吨跌15，江苏 - 鲁南 - 60元/吨跌2，江苏 - 河北5元/吨跌2，江苏 - 内蒙古165元/吨跌2，中国 - 东南亚 - 65元/吨跌2 [8] - 开工率方面，华东80.65%持平，山东68.71%降2.39%，西南44.06%降1.22%，西北81.54%降3.55%，全国加权平均74.90%降3.81% [8] - 库存情况，华东港口82.40万吨降2.78万吨，华南港口44.41万吨降3.39万吨 [8] - 国内甲醇现货价格周涨跌情况，江苏 - 0.13%，鲁南0.00%，河北 - 2.81%，内蒙古0.00%，福建 - 0.65% [9] - 甲醇基差周涨跌情况，现货 - 0.13%，期货 - 0.25%，基差涨3 [11] - 甲醇各工艺生产利润周涨跌情况，煤制 - 15，天然气0，焦炉气 - 327 [19] - 国内甲醇企业负荷周涨跌情况，全国降3.81%，西北降3.55% [21] - 外盘甲醇价格和价差周涨跌情况，CFR中国0.00%，CFR东南亚0.00%，价差0 [24] - 甲醇进口价差周涨跌情况，现货 - 0.13%，进口成本0.03%，进口价差 - 4 [27] - 甲醇传统下游产品价格周涨跌情况，甲醛0.00%，二甲醚0.00%，醋酸0.00% [31] - 甲醛生产利润和负荷情况，利润涨29，负荷升0.90% [34] - 二甲醚生产利润和负荷情况，利润涨92，负荷升0.82% [37] - 醋酸生产利润和负荷情况，利润涨2，负荷升1.94% [41] - MTO生产利润和负荷情况，利润涨10，负荷升0.15% [46] - 甲醇港口库存情况，华东降2.78万吨，华南降3.39万吨 [48] - 甲醇仓单和有效预报周涨跌情况，仓单涨14.56%，有效预报降100.00% [54] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [56] 检修状况 - 国内甲醇装置检修情况涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，部分企业停车检修、装置降负或限气停车等，如陕西黑猫、青海中浩等 [57] - 国外甲醇装置运行情况，伊朗部分企业听闻恢复或开工一般，沙特、马来西亚、卡塔尔等国家部分企业装置运行正常，美国部分企业装置开工不高或计划外停车等 [58] - 烯烃配套甲醇装置运行情况，西北、华东、华中、山东、东北、天津等地部分企业甲醇及烯烃装置运行平稳、停车检修或负荷一般等，如陕西清城清洁能源、宁波富德等 [59]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年9月29日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 棉花： 1、基本面：全国棉花产量预计722万吨，新疆再创新高。ICAC9月报：25/26年度产量2550万 吨，消费2550万吨。USDA9月报：25/26年度产量2562.2万吨，消费2587.2万吨，期末库存 1592.5万吨。海关：8月纺织品服装出口265.4亿美元，同比下降5%。8月份我国棉花进口7万 吨，同比减少51.6%；棉纱进口13万吨，同比增加18.18%。农村部9月25/26年度：产量636万 吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存822万吨。偏空。 2、基差：现货3128b全国均价15043， ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年9月29日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，上周碳酸锂产量为20516吨，环比增长0.75%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为98286吨，环比增加2.15%,上周三元材料样本企 业库存为17896吨，环比增加2.00%。 供给端，2025年8月碳酸锂产量为85240实物吨，预测下月产量为86730实物吨，环比增加 1.75%,2025年8月碳酸锂进口量为21847实物吨，预测下月进口量为19500实物吨，环比减少 10.74%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日 度环比有所增长，低于历史同期平均水平，供需格局转向 ...