市场整体表现 - 创业板指大涨5.15%站上3000点 深证成指涨逾3% 两者均创年内新高 [1] - 两市全天成交额2.44万亿元 环比放量4596亿元 超4200只个股上涨 [1] - 大金融板块午前助攻 300亿规模券商ETF(512000)涨超3% [1] 资金流向 - 半导体行业获主力净流入184.26亿元 通信设备行业获133.73亿元 元件行业获131.19亿元 消费电子行业获118.96亿元 [3] - 电子行业(申万一级)全天获主力资金净流入527.65亿元 居31个行业首位 [10][12] - 计算机行业获176.88亿元 通信行业获149.19亿元 机械设备行业获137.74亿元 电力设备行业获125.81亿元 [10] 人工智能算力板块 - 海外算力巨头甲骨文股价暴涨36% 单日市值增加2510亿美元 [3][7] - 甲骨文剩余履约义务(RPO)达4550亿美元 同比增长359% [3][7] - 光模块龙头"易中天"集体大涨：新易盛涨13.42% 中际旭创涨14.28% 天孚通信涨13.54% [5] - 创业板人工智能ETF(159363)暴涨近9% 创上市以来单日最大涨幅 成交额超22亿元 [4][5] - 花旗上调光模块公司目标价：中际旭创至569元 新易盛至472元 天孚通信至196元 [7] 半导体与电子板块 - 电子ETF(515260)涨8.14% 突破上市以来新高 [2][9] - 成份股中海光信息20CM涨停 工业富联两连板 立讯精密等10股涨停 [9][12] - 海光信息获主力净流入51.32亿元 工业富联获36.96亿元 立讯精密获36.20亿元 [12] - OpenAI与甲骨文签署5年3000亿美元算力采购合同 为史上最大云服务合同之一 [10] 创新药板块 - 港股通创新药ETF(520880)盘中跌幅超7% 最终收跌1.82% 全天振幅6.67% [13] - 药捷安康-B逆势飙涨20.78% 映恩生物-B涨16.86% 荣昌生物涨10.16% [15][16] - 1-8月跨国药企MNC采购中国创新药专利金额超900亿美元 [18] - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅达119.75% 领涨创新药指数 [20] ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF(159363)融资余额达2.56亿元创历史新高 [5] - 电子ETF(515260)成交额4344.59万元 环比激增121% [9] - 港股通创新药ETF(520880)连续7日吸金2.8亿元 近60日资金净流入率超187% [19]

市场表现 - 光模块等算力方向爆发 创业板人工智能单日暴涨近9% [1] - 光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）均暴涨超13% 其中中际旭创涨14.28%至439.97元 成交额277.87亿元 新易盛涨13.42%至379.90元 成交额277.16亿元 天孚通信涨13.54%至198.60元 成交额117.80亿元 [1] - 多只光模块个股大幅上涨 金信诺20CM涨停 太辰光涨11.97%至122.35元 联特科技涨9.91%至100.19元 光库科技涨8.36%至100.27元 兆龙互连涨8.23%至57.48元 长芯博创涨8.14%至127.48元 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）单边暴涨近9% 创上市以来单日最大涨幅 全天放量成交超22亿元创历史次高 最新融资余额达2.56亿元创历史新高 [1] 行业动态 - 海外算力巨头甲骨文大涨36%创纪录新高 日内市值暴增约2500亿美元 剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元 同比暴增359% [2] - 花旗上调"易中天"目标价 中际旭创目标价上调至569元 新易盛目标价上调至472元 天孚通信目标价上调至196元 [2] - 花旗指出光模块股价上涨主要源自每股收益上调 2025年第二季度业绩超预期 关键趋势是利润率扩张和2026–2027甚至2028年的需求可见度 [2] - 国盛证券认为海外AI巨头持续加码算力基建 云厂商资本开支大幅上调及商业变现闭环形成 印证光模块等算力行业高景气度与基本面稳固 [4] 指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨86.2631% 明显跑赢中证人工智能指数（76.8025%） CS人工智指数（60.5312%）和科创AI指数（55.0197%） [4] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [4] - 创业板人工智能ETF（159363）逾七成仓位布局算力 超两成仓位布局AI应用 光模块含量超51% [5]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议于9月11日14:00召开，网络投票时间为9月11日9:15 - 15:00[3] - 出席会议股东2340人，代表股份414,952,288股，占公司有表决权股份总数的41.7577％[5] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本及修改〈公司章程〉的议案》同意397,675,629股，占出席有效表决权股份总数的95.8365％[6] - 《股东会议事规则》同意396,800,869股，占出席有效表决权股份总数的95.6257％[9] - 《董事会议事规则》同意396,843,278股，占出席有效表决权股份总数的95.6359％[11] - 《独立董事工作细则》同意396,751,538股，占出席有效表决权股份总数的95.6138％[14] - 《关联交易管理制度》同意396,657,269股，占出席有效表决权股份总数的95.5911％[16] - 中小股东对相关议案同意252,240,902股，占比93.2394％[24] - 总表决对《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》同意411,817,817股，占比99.2446％[25] - 中小股东对《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》同意267,395,890股，占比98.8414％[26] 律师意见 - 北京国枫律师事务所认为本次股东大会召集、召开程序等均合法有效[27]

会议信息 - 会议由第五届董事会第九次会议决定召开，2025年8月26日发布通知[4] - 现场会议于2025年9月11日在公司会议室召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 参会股东（股东代理人）2340人，代表股份414,952,288股，占比41.7577%[7] 议案表决 - 《关于变更公司注册资本及修改〈公司章程〉的议案》，同意占比95.8365%[9] - 《股东会议事规则》，同意占比95.6257%[10] - 《董事会议事规则》，同意占比95.6359%[11] - 《独立董事工作细则》，同意占比95.6138%[12] - 《关联交易管理制度》，同意占比95.5911%[13] - 《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》，同意占比99.2446%[17] 议案通过情况 - 第一项议案及第二项议案中子议案2.01、子议案2.02经有效表决权三分之二以上通过[18] - 第二项议案子议案2.03至子议案2.07、第三项议案经有效表决权过半数通过[18] 会议合规 - 公司本次会议召集、召开等程序合法有效[19]

会议信息 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年9月11日举行[3] - 应到董事7名，实到7名，4名董事通讯参会[3] 选举结果 - 选举董事长高光荣为执行公司事务董事，任期至第五届董事会届满[4] - 选举后公司法定代表人未变[4] - 《议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票[4]

行业观点 - 光模块行业基本面利好已充分反映在股价中 建议投资者获利了结 [1] - 行业自4月以来涨幅显著 新易盛涨460% 中际旭创涨312% 天孚通信涨269% 华工科技涨62% [1] - AI基础设施需求增长前景积极 但当前市场热情水平难以持续 [1] 估值分析 - 中际旭创和天孚通信估值超过历史+1标准差水平 基本面利好已被部分消化 [3] - 中际旭创前瞻市盈率从2025年初14倍升至24倍 新易盛从8倍升至20倍 [4] - 新易盛被视为全球第二大厂商且具备最佳毛利率 进一步上涨空间有限 [4] 公司评级调整 - 新易盛被双重下调至减持评级 目标价255元 [1][6] - 中际旭创维持增持评级 目标价435元 作为1.6T新产品先驱者 2026年有望显著增长 [6] - 天孚通信下调至减持评级 目标价上调至142元 盈利增长潜力已反映在股价中 [6] - 华工科技维持减持评级 基本面较弱且估值更贵 [6] - 长飞光纤和中兴通讯目标价上调但维持评级 业绩基本面未达拐点 [6] 产品催化剂 - 1.6T产品快速放量视为2H25和2026年潜在催化剂 [7] - 1.6T光模块出货量应在2H25逐步提升 因高端GPU交付重启 [7] - 800G于2024年开始量产 1.6T将在2025-26年启动商业化生产 [7] - 部分公司已完成1.6T产品验证阶段 预期2H25和2026年快速放量增长 [7] - 1.6T产品增量收入贡献有望维持2H25和2026年营收增长 [7] - 800G需求保持强劲 可抵消低端光模块价格和销量压力 [7]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流入103.09亿元 创业板净流入104.83亿元 沪深300成份股净流入96.73亿元 [1] - 申万一级31个行业全线上涨 通信行业涨7.39%居首 电子行业涨5.96% 计算机/农林牧渔/非银金融/电力设备/国防军工/机械设备涨幅均超2% [1] - 9个行业获主力资金净流入 电子行业净流入108.17亿元居首 通信和计算机行业净流入均超53亿元 非银金融和电力设备净流入均超10亿元 [1] - 22个行业主力资金净流出 医药生物净流出35.68亿元居首 传媒净流出29.19亿元 汽车/有色金属/基础化工/食品饮料净流出均超6亿元 [1] 个股资金动向 - 131股主力资金净流入超1亿元 其中8股净流入超10亿元 [2] - 立讯精密主力资金净流入24.76亿元居首 成交额143.06亿元 换手率3.93% [2] - 新易盛主力资金净流入20.12亿元 涨幅13.42% 中际旭创净流入17.28亿元 胜宏科技净流入13.79亿元 天孚通信净流入12.51亿元 [2][3] - 85股主力资金净流出超1亿元 其中11股净流出超3亿元 [3] - 二六三净流出7.52亿元居首 利欧股份净流出6.66亿元 三维通信净流出6.19亿元 [4][5] - 蓝思科技净流出5.28亿元 东阳光净流出4.20亿元 国轩高科净流出4.05亿元 [4][5] 尾盘资金表现 - 尾盘主力资金净流入60.54亿元 创业板尾盘净流入31.68亿元 沪深300成份股尾盘净流入21.1亿元 [6] - 23股尾盘净流入超8000万元 其中14股净流入超1亿元 [6] - 沃尔核材尾盘净流入5.5亿元居首 东方财富尾盘净流入3.42亿元 阳光电源尾盘净流入3.34亿元 [6][7] - 17股尾盘净流出超4000万元 其中3股净流出超1亿元 [7] - 先导智能尾盘净流出1.71亿元居首 胜宏科技/ST华通/招商银行/中国平安尾盘净流出金额居前 [8] 板块催化因素 - 人工智能/芯片/算力等科技板块大涨 胜宏科技/中际旭创/新易盛/寒武纪-U成交额均超200亿元 [2] - OpenAI与甲骨文签署五年3000亿美元算力采购合同 推动A股科技板块走强 [2] - 国家能源局数据显示1-7月可再生能源新增装机2.83亿千瓦 总装机达21.71亿千瓦 政策推动深远海风电/光热发电等新兴产业发展 [6]

CPO概念股市场表现 - CPO概念股年内股价表现强势 平均上涨112.14% [1] - 新易盛 中际旭创 天孚通信 源杰科技等10只个股股价实现翻倍增长 [1] 资金流向情况 - 近两个交易日中 13只概念股连续获得主力资金加仓 [1] - 新易盛获主力净流入32.96亿元 中际旭创获31.41亿元 东山精密获17.73亿元 天孚通信获13.81亿元 [2] - 华工科技 长芯博创 太辰光分别获得主力净流入7.30亿元 6.35亿元和5.23亿元 [2] 个股财务表现 - 长芯博创 新易盛 锐捷网络 太辰光上半年净利润实现翻倍增长 增幅均超100% [1] - 新易盛总市值达3775.12亿元 年内涨幅362.03% [2] - 中际旭创总市值4888.59亿元 年内涨幅257.65% [2] - 天孚通信总市值1543.95亿元 年内涨幅206.02% [2] 市值与涨幅排名 - 东山精密总市值1455.03亿元 年内涨幅172.73% [2] - 长芯博创总市值371.10亿元 年内涨幅174.94% [2] - 光库科技总市值249.85亿元 年内涨幅106.81% [2] - 炬光科技总市值130.26亿元 年内涨幅127.57% [2]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流入103.09亿元，创业板净流入104.83亿元，沪深300成份股净流入96.73亿元 [1] - 申万一级31个行业全线上涨，通信行业涨7.39%居首，电子行业涨5.96%，计算机等6行业涨幅超2% [1] - 9个行业获主力资金净流入，电子行业净流入108.17亿元居首，通信和计算机行业净流入均超53亿元 [1] 行业资金分布 - 电子行业获主力资金净流入108.17亿元 [1] - 通信行业净流入超53亿元，计算机行业净流入超53亿元 [1] - 非银金融和电力设备行业净流入均超10亿元 [1] - 22个行业主力资金净流出，医药生物行业净流出35.68亿元居首，传媒行业净流出29.19亿元 [1] 个股资金动向 - 131股主力资金净流入超1亿元，其中8股净流入超10亿元 [2] - 立讯精密主力资金净流入24.76亿元居首，成交额143.06亿元，换手率3.93% [2] - 新易盛主力资金净流入20.12亿元，中际旭创、胜宏科技、天孚通信净流入均超12亿元 [3] - 85股主力资金净流出超1亿元，其中11股净流出超3亿元 [5] 科技板块表现 - 人工智能、芯片、算力等科技属性板块大涨 [4] - 胜宏科技、中际旭创、新易盛、寒武纪-U成交额均超200亿元 [4] - OpenAI与甲骨文签署五年3000亿美元算力采购合同，催化A股科技板块走强 [4] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流入60.54亿元，创业板尾盘净流入31.68亿元 [8] - 沪深300成份股尾盘净流入21.1亿元 [8] - 23股尾盘主力资金净流入超8000万元，14股净流入超1亿元 [8] - 沃尔核材尾盘主力资金净流入5.5亿元居首 [8] 资金流出个股 - 二六三主力资金净流出7.52亿元居首，股价上涨3.96% [6] - 利欧股份和三维通信主力资金净流出均超6亿元 [6] - 蓝思科技、东阳光、国轩高科、粤传媒等净流出金额均超3亿元 [7] - 17股尾盘主力资金净流出超4000万元，3股净流出超1亿元 [10] ETF资金情况 - A50ETF(159601)最新份额27.4亿份，减少1040万份，主力资金净流入4347.6万元 [13] - 跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日涨跌0.00% [13]

市场指数表现 - 上证指数收盘3875.31点 上涨1.65% 成交额10168亿元 [2] - 深证成指收盘12979.89点 上涨3.36% 成交额14209.25亿元 [2] - 创业板指收盘3053.75点 上涨5.15% 成交额7042.61亿元 [2] - 科创50指数收盘1326.03点 上涨5.32% 成交额1060亿元 [2] - 沪深两市合计成交额24377.25亿元 较上一交易日增加4596.16亿元 [2] 行业板块表现 - 电子 证券 通信 计算机 农林牧渔 保险 电力设备 机械设备 有色金属等行业涨幅靠前 [4] - 贵金属 珠宝首饰 旅游酒店等少数行业下跌 [4] - 涨停个股主要集中在电子 机械设备 建筑装饰 计算机 电力设备 通信等行业 [4] 概念板块表现 - CPO PCB 铜缆高速连接 光通信模块 激光雷达 英伟达 液冷 存储芯片 算力 同步磁阻电机等概念走势活跃 [4] - 赛马 户外露营 冰雪经济等概念走势较弱 [4] 个股涨跌情况 - 沪深两市4029只个股上涨 968只个股下跌 150只平盘 7只停牌 [4] - 96只个股涨停 6只个股跌停 [4] - *ST威尔5连板 *ST亚太4连板 苏宁环球 青山纸业 三江购物 ST柯利达 淳中科技均3连板 [4] - 工业富联 东山精密 金逸影视 景旺电子 东珠生态 东方通信 新炬网络均2连板 [4] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流入103.09亿元 [6] - 创业板主力资金净流入104.83亿元 [6] - 沪深300成份股主力资金净流入96.73亿元 [6] - 科创板主力资金净流出39.52亿元 [6] 行业资金流向 - 9个行业主力资金净流入 电子行业净流入108.17亿元 [6] - 通信行业净流入63.1亿元 计算机行业净流入53.41亿元 非银金融行业净流入27.7亿元 [6] - 22个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出35.68亿元 [6] - 传媒行业净流出29.19亿元 汽车行业净流出16.23亿元 有色金属行业净流出11.2亿元 [6] 个股资金流向 - 1903只个股获主力资金净流入 131股净流入超1亿元 [8] - 立讯精密净流入24.76亿元 新易盛净流入20.12亿元 中际旭创净流入17.28亿元 [8] - 胜宏科技净流入13.79亿元 天孚通信净流入12.51亿元 沃尔核材净流入11.7亿元 [8] - 3243只个股被主力资金净卖出 85股净卖出超1亿元 [10] - 二六三净流出7.52亿元 利欧股份净流出6.66亿元 三维通信净流出6.19亿元 [10] 机构交易情况 - 机构席位资金合计净卖出约6.66亿元 [12] - 机构净买入12只个股 东山精密净买入2.38亿元 [12] - 机构净买入北方长龙 三维通信 世嘉科技等股 [12] - 机构净卖出15只个股 海光信息净卖出4.38亿元 [12] - 机构净卖出立讯精密 天际股份 沪电股份等股 [12] ETF产品表现 - 500质量成长ETF(560500)近五日上涨5.55% [14] - 市盈率17.64倍 估值分位74.83% [14][15] - 最新份额4.1亿份 主力资金净流入24.0万元 [14]