市场整体表现 - 福建板块成交额达1739.2亿元，板块内超20只个股掀起“涨停潮”[3][12] - 科技主线活跃，共封装光学（CPO）板块全天领涨，CPO概念三大龙头“易中天”成交额均超160亿元，位列全市场成交额前三[3] - 商业航天板块冲高回落，煤炭、有色金属、化工、中药等板块出现回调[4] 科技与算力产业链 - 算力产业链持续走强，CPO、F5G、光纤、铜缆高速连接、存储芯片等板块涨幅居前[5] - 天孚通信盘中“20CM”涨停，收盘涨19.19%，最新市值达1841.7亿元[3] - 寒武纪午后一度大涨超6%，收盘涨4.63%[3] - 环旭电子午后直线拉升涨停，收盘股价报24.77元/股，最新市值545.17亿元[8] - 元件板块表现活跃，泰晶科技、景旺电子涨停[9] 个股成交与涨幅详情 - 中际旭创成交额231.30亿元，涨幅6.14%[4] - 新易盛成交额223.07亿元，涨幅7.15%[4] - 天孚通信成交额162.12亿元，涨幅19.19%[4] - 胜宏科技成交额151.74亿元，涨幅5.54%[4] - 工业富联成交额151.17亿元，涨幅3.75%[4] - 寒武纪-U成交额138.38亿元，涨幅4.63%[4] - 香农芯创成交额108.70亿元，涨幅15.25%[4] 人工智能与产业链驱动因素 - 谷歌产业链持续走强，谷歌发布先进AI模型Gemini 3及新一代AI图像生成模型，其自研AI芯片TPU相关消息引发资本市场关注[10] - 谷歌云AI基础设施负责人表示未来算力将每6个月翻倍，预计谷歌明年算力需求将有较大幅度上修[10] - 亚马逊AWS推出新一代AI训练芯片Trainium 3，并预告Trainium 4开发计划，称其比英伟达GPU更便宜高效[10] - DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale[11] - 市场对摩尔线程、沐曦股份、昂瑞微等芯片龙头公司上市展现出高参与热情[11] 福建本地股与区域发展 - 福建自贸区板块表现活跃，安记食品五连板，龙洲股份四连板，舒华体育三连板，红相股份“20CM”两连板，达华智能、实达集团、凤竹纺织等超20只个股涨停[12] - 厦门市发布“十五五”规划建议，提出深入推进数字厦门建设，强化算力、算法、数据供给，实施“人工智能+”行动，打造国家人工智能应用中试基地[13] - 规划建议提出加快推进区域协同发展，强化港口、机场、铁路和高速公路的枢纽能力建设，对接长三角、长江经济带、粤港澳大湾区[14] - 规划建议提出加快建设全国海洋经济发展示范区，发展现代海洋产业体系，打造国际集装箱干线枢纽港、东南国际航运中心[14]

市场资金整体流向 - 沪深两市全天特大单资金净流入125.82亿元，沪指收盘上涨0.54% [1] - 共有1965只股票特大单净流入，2714只股票特大单净流出 [1] 行业资金流向 - 电子行业特大单净流入规模居首，净流入资金84.69亿元，行业指数上涨2.60% [1] - 通信行业特大单净流入36.86亿元，行业指数上涨4.79% [1] - 机械设备、非银金融等行业也录得显著特大单净流入 [1] - 国防军工行业特大单净流出规模最大，净流出18.21亿元 [1] - 医药生物行业特大单净流出15.98亿元 [1] - 食品饮料、基础化工等行业也录得特大单净流出 [1] 个股资金流入 - 55只股票特大单净流入超过2亿元 [2] - 中信证券特大单净流入12.48亿元，居个股首位，股价上涨3.02% [1][2] - 天孚通信特大单净流入12.08亿元，股价上涨19.19% [2] - 胜宏科技特大单净流入10.48亿元，股价上涨5.54% [2] - 香农芯创特大单净流入10.03亿元，股价上涨15.25% [2] - 兴业证券特大单净流入9.77亿元，股价上涨6.94% [2] - 特大单净流入超2亿元个股今日平均上涨8.58%，表现强于沪指，且全部上涨 [2] - 电子、通信、机械设备行业在特大单净流入居前个股中最为集中，分别有20只、8只、6只上榜 [2] 个股资金流出 - 航天机电特大单净流出8.75亿元，居个股首位，股价下跌1.25% [2][4] - 乾照光电特大单净流出7.00亿元，股价下跌1.21% [2][4] - 京东方A特大单净流出6.72亿元，股价下跌1.17% [2][4] - 航天发展特大单净流出6.06亿元，但股价上涨6.95% [4] - 东方财富特大单净流出4.75亿元，股价上涨1.42% [4] - 贵州茅台特大单净流出4.73亿元，股价下跌0.82% [4]

市场整体表现 - 2023年12月8日，上证指数上涨0.54% [1] - 申万一级行业中，上涨行业数量为25个，下跌行业数量为6个 [1] - 涨幅居前的行业为通信和综合，涨幅分别为4.79%和3.03% [1] - 跌幅居前的行业为煤炭和石油石化，跌幅分别为1.43%和0.84% [1] - 两市主力资金全天净流入26.02亿元 [1] - 有15个行业主力资金净流入，16个行业主力资金净流出 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，全天净流入82.73亿元，该行业今日上涨2.60% [1] - 通信行业主力资金净流入规模其次，全天净流入23.87亿元，该行业今日上涨4.79% [1] - 国防军工行业主力资金净流出规模居首，全天净流出35.67亿元 [1] - 医药生物行业主力资金净流出规模其次，全天净流出27.00亿元 [1] - 食品饮料、基础化工、公用事业等行业也有较多主力资金净流出 [1] 通信行业个股表现 - 通信行业今日上涨4.79%，所属124只个股中，109只上涨，4只涨停，13只下跌，1只跌停 [2] - 行业内有57只个股资金净流入，其中15只净流入资金超1亿元 [2] - 新易盛为通信行业资金净流入首位，净流入6.10亿元，股价上涨7.15% [2] - 天孚通信净流入5.10亿元，股价上涨19.19% [2] - 国盾量子净流入4.06亿元，股价上涨9.48% [2] - 长芯博创、德科立、通宇通讯、剑桥科技、烽火通信、长飞光纤、光库科技、中际旭创、光迅科技、锐捷网络、中瓷电子、华脉科技净流入资金均超过1亿元 [2] - 通信行业有8只个股资金净流出超1亿元 [2] - 永鼎股份为通信行业资金净流出首位，净流出3.48亿元，股价上涨5.96% [2][3] - 中兴通讯净流出2.68亿元，股价上涨0.67% [2][3] - 南京熊猫净流出2.38亿元，股价下跌3.61% [2][3] - 太辰光、普天科技、中国移动、实达集团、信科移动-U净流出资金均超过1亿元 [3]

市场整体表现 - 福建板块成交额达到1739.2亿元，板块内超20只个股掀起“涨停潮”[3] - 科技主线活跃，共封装光学（CPO）板块全天领涨[3] - 商业航天板块冲高回落，煤炭、有色金属、化工、中药等板块回调[5] 科技主线与算力产业链 - CPO概念三大龙头“易中天”成交额均超160亿元，位列全市场成交额前三[3] - 天孚通信盘中“20CM”涨停，收盘涨19.19%，最新市值为1841.7亿元[3] - 算力产业链持续走强，CPO、F5G、光纤、铜缆高速连接、存储芯片等板块涨幅居前[6] - 东田微、致尚科技“20CM”涨停，天孚通信、长光华芯等个股涨幅居前[6] - 寒武纪-U午后一度大涨超6%，收盘涨4.63%，成交额138.38亿元[3][4] - 香农芯创收盘涨15.25%，成交额108.70亿元[4] 个股成交与涨幅详情 - 中际旭创成交额231.30亿元，涨幅6.14%[4] - 新易盛成交额223.07亿元，涨幅7.15%[4] - 胜宏科技成交额151.74亿元，涨幅5.54%[4] - 工业富联成交额151.17亿元，涨幅3.75%[4] - 东方财富成交额137.77亿元，涨幅1.42%[4] - 航天发展成交额133.17亿元，涨幅6.95%[4] - 阳光电源成交额129.54亿元，涨幅1.25%[4] - 三花智控成交额117.71亿元，涨幅3.77%[4] - 环旭电子午后直线拉升“秒”涨停，收盘股价24.77元/股，最新市值545.17亿元[9] - 元件板块表现活跃，泰晶科技、景旺电子涨停[10] 福建本地股表现 - 福建自贸区板块表现活跃，安记食品五连板，龙洲股份四连板，舒华体育三连板[13] - 红相股份“20CM”两连板，涨幅19.98%[13][14] - 达华智能、实达集团、凤竹纺织等超20只个股涨停[13] - 涨幅居前的福建股包括锐捷网络（+11.23%）、光莆股份（+10.53%）、闽发铝业（+10.08%）等[14] 行业驱动因素 - 谷歌产业链持续走强，谷歌发布先进AI模型Gemini 3及新一代AI图像生成模型，其自研AI芯片TPU相关消息引发关注[11] - 谷歌云AI基础设施负责人表示未来算力将每6个月翻倍，预计谷歌明年算力需求将有较大幅度上修[11] - 亚马逊AWS推出新一代AI训练芯片Trainium 3，预告Trainium 4开发计划，称其比英伟达GPU更便宜高效[11] - DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，旨在平衡推理能力与输出长度及探索模型能力边界[12] - 市场对摩尔线程、沐曦股份、昂瑞微等芯片龙头公司上市展现出高参与热情[12] 政策与区域规划 - 厦门市发布“十五五”规划建议，提出深入推进数字厦门建设，强化算力、算法、数据供给，推进城市全域数字化转型[15] - 规划建议全面实施“人工智能+”行动，打造国家人工智能应用中试基地[15] - 规划提出加快建设全国海洋经济发展示范区，发展现代海洋产业体系，培育海洋药物、生物制品、高端装备和新材料等新兴产业[15]

一、【早盘盘面回顾】 智通财经12月8日讯，市场早盘震荡反弹，深成指涨超1%，创业板指涨超3%。沪深两市半日成交额1.29 万亿，较上个交易日放量2971亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，算力 硬件概念爆发，天孚通信20cm涨停创新高，中际旭创涨超8%创新高。商业航天概念延续强势，顺灏股 份7天6板，龙洲股份、航天动力等10余股涨停。福建板块持续活跃，实达集团13天8板，安记食品5连 板。下跌方面，煤炭板块走弱，安泰集团、陕西黑猫下挫。截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨 1.55%，创业板指涨3.02%。 个股来看，今日早盘涨停数量为59家（不包括ST及未开板新股），封板率为73%，连板股数量为22家， 安记食品5连板，龙洲股份4连板，双星新材、舒华体育3连板。 板块上，算力硬件方向涨幅居前，东田微、天孚通信双双20CM涨停，中际旭创涨超8%再创历史新高， 致尚科技、光库科技、源杰科技、罗博特科等个股涨超10%。 | CPO +7.30% + 自选 | | | ( W | | --- | --- | --- | --- | | 股票池 | 未上市公司 | | 2 只看最正宗 □ ...

行业趋势与驱动因素 - 全球光模块产业在AI算力需求驱动下正加速向800G/1.6T升级 [1] - 光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的关键环节 [1] - 谷歌新模型、DeepSeek V3.2、亚马逊Trainium3等AI应用的持续落地，将进一步倒逼算力基础设施加快建设 [1] 公司市场表现与地位 - 天孚通信是光模块上游光器件与光组件核心供应商，同时也是800G、1.6T光模块的代工方 [1] - 公司掌握CPO场景多通道光纤耦合阵列、高功率光引擎等核心技术 [1] - 公司股价于12月8日盘中20cm涨停并创下238.5元/股的历史新高，收盘报236.9元/股，年内累计涨幅高达159%，市值升至1842亿元 [1] 公司技术与产品进展 - 天孚通信目前已具备800G及1.6T高速光引擎的量产能力，1.6T光引擎产品也在正常交付 [1] - 公司泰国生产基地分两期投产，第一期已于2024年年中投入使用并在根据需求增加产能，第二期今年投入使用，预计2026年各产品线将陆续增加产能 [2] 公司财务业绩 - 天孚通信今年前三季度实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63% [2] - 公司前三季度归母净利润为14.65亿元，同比增长50.07%，扣非净利润同比增幅达50.44% [2] - 第三季度单季实现营收14.63亿元，环比下降3.23%，归母净利润为5.66亿元，环比仅增长0.80% [2] - 公司解释第三季度增速环比放缓主要因高速光引擎产品处于快速放量阶段，上游部分核心物料供应紧张，出现阶段性提产瓶颈 [2] 公司股东行为 - 股价大涨之际，公司控股股东天孚仁和于11月中旬宣布拟以询价转让方式减持850万股，占总股本1.09%，转让价格定为140元/股 [2] - 12月初，有三位公司高管称将合计减持不超过47.5万股 [2]

市场指数表现 - 截至2025年12月8日A股收盘，通信、创业板指、国证芯片领涨市场，涨幅分别为4.79%、2.60%、2.41% [1] - 同日，煤炭指数回调1.43%，中证红利指数回调0.55% [5] 通信行业 - 摩尔线程于2025年12月5日正式登陆科创板，公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [2] - 国盛证券表示，光模块新一轮产能预计在2026年一季度集中释放，行业将经历从“产能释放”到“业绩兑现”的渐进过程 [2] - 聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)在2025年12月8日收涨4.67% [2] 创业板 - 截至2025年11月底，在已上市的1117家专精特新“小巨人”公司中，有420家在创业板上市，占比达到37.60%，占比最高 [3] - 创业板已上市的专精特新公司中，机械、电子、计算机行业数量占比较高 [3] - 国信证券统计指出，创业板历年的营收增速和归母净利润增速长期高于沪深300和中证500，成长性更高 [3] - 创业板ETF广发(159952)在2025年12月8日收涨2.60%，双创50ETF增强(588320)收涨2.98% [3] 芯片与半导体行业 - 亚马逊AWS在re:Invent 2025发布了首款3nm制程AI芯片Trainium3，并披露下一代产品Trainium4已进入开发阶段，将支持英伟达NVLink Fusion技术 [4] - 江海证券认为，在AI基建投入和自主可控战略驱动下，国产人工智能芯片将迎来广阔市场空间 [4] - 全面覆盖半导体产业链的芯片ETF龙头(159801)在2025年12月8日收涨2.40% [4] 煤炭行业 - 开源证券指出，多数煤企保持了高分红的意愿，2025年中报仍有6家上市煤企发布中期分红方案 [6] - 煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前持仓低位，基本面已到拐点右侧 [6] 红利资产 - 国金证券统计指出，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流需求显著提升 [7] - 2025年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过4100亿元，高股息资产占新增仓位一半以上 [7] - 央企红利50ETF(560700)最新规模达5.82亿元，红利ETF广发(159589)年初至今份额涨超53% [7] 医药健康行业 - 国家医保局等部门印发新版《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及《商业健康保险创新药品目录》，自2026年1月1日起执行 [9] - 本次医保药品目录调整新增114种药品，其中50种为1类创新药，首版商保创新药目录共纳入19种药品 [9] - 国家医疗保障局表示，将加快医保影像云建设，力争2027年以前基本实现医保影像的全国互通互认 [9] - 信达证券认为，“医保+商保双目录”短期或有助于提振创新药投资热情，建议重视创新药、CXO及生命科学上游产业链的投资机会 [10] - 港股创新药ETF(513120)最新规模达252.08亿元，已连续7日获资金净流入 [10]

板块市场表现 - 开盘首小时，CPO板块成交额达到约1100亿元，板块指数涨幅超过5% [1] - 板块内个股几乎全线上扬，天孚通信一度20%封板，东田微20%封死涨停 [1] - 源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创历史新高 [1] - “易中天”再加胜宏科技早盘成交额超过400亿元 [1] 行业驱动因素 - 年报进入预热期，算力板块业绩相对确定，可能有资金提前布局 [1] - 近期算力领域利好不断，除谷歌外，亚马逊发布基于3纳米制程的Trainium3芯片 [1] - Trainium3性能较Trainium2提升4倍，能效提升40% [1] - 市场关于算力板块的“泡沫论”观点被打破 [1]

CPO概念股市场表现 - 早盘CPO板块成交金额约1100亿元，板块指数涨幅超过5% [1] - 天孚通信触及20%涨停，东田微20%封死涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价创历史新高 [1] - 板块第一个小时出现明显放量，抢筹格局明显，共有17只股票涨停或涨幅超过10% [3] 算力行业近期利好 - 亚马逊发布基于3纳米制程的Trainium3，性能较Trainium2提升4倍，能效提升40% [1][3] - 国内DeepSeek V3.2正式版发布，在公开推理类Benchmark测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro [3] - 字节跳动旗下豆包团队与中兴通讯合作推出首款工程样机nubia M153，支持豆包手机助手 [3] - AMD已获批对华出口AI芯片MI308，需向美政府支付15%税费 [3] - 摩尔线程上市首日大涨，市场展现出高参与热情 [3][4] 行业观点与前景 - 中信建投认为AI产业链催化不断，更多公司否认AI泡沫观点，展现了AI良好发展前景 [4] - 世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，需以长期视角观察 [4] - 对AI带动的算力需求以及应用非常乐观 [4] - 华安证券认为AI算力需求爆发带动高端PCB、CPO等关键部件量价齐升，国内PCB产业全球占比超50%有望持续受益 [7] - 国产AI芯片市占率快速提升，2026年有望超过海外，产业链国产化趋势明确 [7] 年报预热与业绩表现 - 1月创业板进入年报预披露时间窗口，成长板块各细分行业盈利增速均有上行且处于较高水平 [6] - 军工、传媒、电力设备、电子2025年第三季度盈利同比增速分别为60.7%、57.1%、50.5%、51.2% [6] - 计算机、通信行业盈利增速分别为28.7%、12.1%，呈较高增速 [6] - 创业板三季度ROE为2.28%，较2024年三季度增长0.53个百分点 [6] - 算力板块部分公司前三季度净利润增长显著：东田微增长99.2%，中际旭创增长90%，新易盛增长284%，胜宏科技增长324% [7] - 先导智能、阳光电源等权重股三季报表现不错，存在提前预热年报可能性 [7]

市场行情表现 - 2025年12月8日A股高开高走，中证A500指数盘中涨超1%，收盘上涨0.86% [1][3] - 算力硬件、商业航天、存储芯片、券商等板块领涨，算力股天孚通信、东田微等多股涨停创新高，商业航天概念股航天动力、航天科技等十余股涨停 [1] - A500ETF龙头(563800)收涨0.77%，实现3连涨，其成分股天孚通信上涨19.20%，迈为股份上涨17.47%，捷佳伟创上涨9.40% [3] 机构观点与盈利预期 - 摩根大通认为2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，并预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间 [1] - 瑞银证券预计，由于2025年前三季度GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速，且支持政策及“反内卷”推进带动利润率复苏，2026年A股整体盈利增速有望升至8% [1] - 华泰证券指出，近期TMT、上游资源景气改善幅度居前，关注AI链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链等线索 [2] 政策环境与资金面 - 2025年12月5日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，进一步释放险资入市空间，有助于落实“长钱长投”理念 [1] - 2025年12月8日，中共中央政治局召开会议分析研究2026年经济工作，指出要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [2] - 资金面环境有所改善，主动外资净流出规模收窄、ETF发行和申购回暖，保险风险因子下调或进一步打开险资配置权益资产空间 [2] 市场展望与行情驱动 - 多家机构看好岁末年初的跨年或春季行情，认为市场处于基本面真空期，政策预期升温，流动性充裕及风险偏好提升是重要驱动因素 [2] - 兴业证券指出，岁末年初是孕育躁动行情的重要窗口 [2] - 开源证券判断，本轮行情的核心驱动力是流动性宽松、基本面温和修复以及政策呼吁提振资本市场和长钱入市，考虑到重要会议定调和2026年春节偏晚，春季行情可能前置 [3] 产品与资金流向 - A500ETF龙头(563800)跟踪中证A500指数，其前三大权重行业为电子（13.32%）、电力设备（10.95%）、银行（8.13%） [3] - 截至2025年12月5日，A500ETF龙头最新规模达134.52亿元 [4] - A500ETF龙头近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入1.17亿元，合计净流入2.17亿元 [4]