创业板ETF产品概况 - 创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [2] - 创业板200ETF易方达跟踪创业板中盘200指数，该指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [2] - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数，该指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成，通信、电力设备、电子、非银金融、医药生物行业合计占比近80% [2] 指数表现与估值数据 - 创业板指数今日涨跌为3.4%，滚动市盈率为39.3倍，自发布以来估值变化为30.8 [2] - 创业板中盘200指数今日涨跌为1.8%，滚动市盈率为99.0倍，于2023年11月发布 [2] - 创业板成长指数今日涨跌为4.1%，滚动市盈率为39.1倍，自发布以来估值变化为41.9 [2]

文章核心观点 - 随着AI算力需求持续爆发，传统可插拔光模块面临速率和能耗瓶颈，CPO（共封装光学）技术作为下一代数据中心互连的关键路径，其产业化进程正在加速 [1] - 市场资金关注度向CPO方向转移，带动天孚通信、中际旭创、新易盛等产业链公司表现活跃 [1] 行业趋势与市场展望 - 展望2026年，海外算力有望进入“空中加油”新阶段，1.6T光模块明年有望成为主力需求 [1] - 伴随单口传输速率提升，CPO方案有望延长可插拔光模块生命周期 [1] - 光芯片仍是AI光互联中最核心、最紧缺的环节 [1] - 采用外部可插拔光源结合CPO的方案将缓解客户对可靠性的担忧，预计2026年开始形成实质性收入 [1] - 联华电子获得imec的300mm硅光子制程技术授权，该工艺支持CPO应用，将加速硅光子技术发展以满足数据中心对超高带宽和低能耗的需求 [1] 光芯片与硅光子板块 - CPO技术的核心在于将光引擎与计算芯片紧密集成，对上游光芯片及硅光子技术提出更高要求 [2] - 随着AI集群规模扩大，高速率EML芯片等核心器件供需缺口持续存在，且产能扩张更多向高毛利产品倾斜 [2] - 能够提供高速光芯片解决方案或具备硅光子芯片设计、制造能力的企业将直接受益 [2] - 硅光代工平台的成熟与产能扩充为整个产业链的规模化落地提供了基础 [2] 光模块与先进封装板块 - 光模块厂商是CPO技术落地的重要参与方，CPO并非完全替代传统可插拔光模块，而是在特定高密度、高性能场景成为补充或演进方向 [3] - 领先的光模块企业通过布局硅光、光源、光引擎等核心技术，正在向CPO解决方案提供商延伸 [3] - CPO涉及复杂的异构集成与先进封装工艺，需要将光子芯片、电子芯片等在基板上进行高密度封装，对封装技术、材料及测试能力提出新挑战 [3] - 相关封装领域的公司有望迎来新的业务增长点 [3] 配套设施与材料板块 - CPO技术的推广将带动一系列配套设施与专用材料的需求，包括精密的连接器与光纤阵列以实现高效耦合 [4] - 新的封装形式对散热提出更高要求，可能促进液冷等先进散热方案的进一步渗透 [4] - 制造过程中所需的特种基板材料、封装材料等也将面临升级需求 [4] - 这些细分领域的供应商将随着CPO产业化规模的扩大而获得发展机遇 [4] 部分相关公司动态 - **兴森科技**：公司产品可用于CPO产品的封装，CPO封装主要采用MSAP工艺，公司产品在该领域有所应用 [5] - **安孚科技**：公司作为产业投资人联合领投了苏州易缆微半导体技术有限公司的战略融资，易缆微掌握硅光异质集成薄膜铌酸锂等技术平台，产品适用于CPO光模块等，此次投资被视为构建“第二成长曲线”的举措 [5] - **长光华芯**：公司作为IDM光芯片企业，产品涵盖光通信芯片，通过成立苏州星钥光子提前布局硅光集成赛道，构建了从当前高端光芯片国产替代到未来CPO演进的技术竞争力，其100G EML芯片已实现批量交付，200G EML进入客户验证阶段 [5]

市场整体资金流向 - 12月17日，沪深两市全天主力资金净流出67.3亿元 [1] - 有13个行业主力资金净流入，18个行业主力资金净流出 [1] 行业资金流入情况 - 通信行业主力资金净流入45.29亿元，净流入金额远超其他行业 [1] - 有色金属行业主力资金净流入17.93亿元 [1] - 电子行业主力资金净流入11.77亿元 [1] - 电力设备、传媒、机械设备、建筑材料、社会服务行业主力资金净流入金额均超1亿元 [1] - 尾盘通信、电子、机械设备、电力设备4个行业主力资金净流入金额居前，均超3亿元 [3] 行业资金流出情况 - 国防军工行业主力资金净流出金额居首，为40.29亿元 [1] - 汽车、农林牧渔、计算机、商贸零售、基础化工行业主力资金净流出金额均超10亿元 [1] 个股资金流入情况 - 44股主力资金净流入超2亿元，9股获主力资金净流入超5亿元 [2] - 中际旭创主力资金净流入14.26亿元 [2] - 新易盛主力资金净流入14.22亿元 [2] - 天孚通信主力资金净流入9.01亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入11.75亿元，公司在机构调研中表示正持续扩充高阶HDI、高多层PCB及FPC等产品产能，扩产速度行业领先 [2] - 9股尾盘主力资金净流入超1亿元，其中新易盛、中际旭创、深南电路主力资金净流入金额均超2亿元 [3] 个股资金流出情况 - 27股主力资金净流出超2亿元 [2] - 平潭发展、永辉超市、航天发展、航天电子、赛微电子、通宇通讯等热门股净流出金额均超7亿元 [2] - 尾盘平潭发展、通宇通讯、永辉超市主力资金净流出超1亿元 [3] - 尾盘顺灏股份、久之洋、华菱线缆、赛微电子主力资金净流出均超8000万元 [3] 光模块（CPO）行业动态 - 机构表示，800G和1.6T光通信的迭代周期从传统3—4年缩短至1—2年 [2] - 800G光模块已实现大批量出货，1.6T光模块开始逐步放量，预计2026年将开始规模商用 [2]

行业背景与市场表现 - AI算力与数据中心高速发展，光模块作为通信链路核心组件需求激增 [1] - 多家光模块及产业链公司股价领涨，例如联特科技日涨幅+20.00%，光迅科技日涨幅+10.01%，炬光科技日涨幅+17.34% [1] 公司业务亮点与CPO技术布局 - **联特科技 (301205.SZ)**：专注光通信模块研产销，掌握光电芯片集成等关键技术，参与NPO/CPO技术规范制定 [1] - **光迅科技 (002281.SZ)**：全球领先光电子器件供应商，CPO技术早有布局，完成硅光2.5D/3D集成封装技术开发 [1] - **炬光科技 (688167.SS)**：收购的瑞士标士公司产品，用于CPO等光模块的激光光源高效准直、聚焦 [1] - **源杰科技 (688498.SH)**：布局CPO所需激光器产品，CW大功率激光器技术可应用于CPO领域 [1] - **新易盛 (300502.SZ)**：在CPO领域深度布局，光模块产品超3000种，覆盖数据中心等多行业场景 [1] - **天孚通信 (300394.SZ)**：光器件整体解决方案商，提供的中高速光器件可服务于CPO相关光模块 [1] - **亨通光电 (600487.SH)**：较早布局CPO光电协同封装，曾推出3.2T CPO工作样机，目前处于进阶研发阶段 [2] - **锐捷网络 (301165.SZ)**：推出CPO技术数据中心交换机，参与编写COBO/CPO交换机设计白皮书 [2] - **光库科技 (300620.SZ)**：推出应用于CPO的高亮度保偏光纤阵列准直器，掌握国际先进光纤器件技术 [2] - **中际旭创 (300308.SZ)**：全球光模块龙头，CPO是其光模块重要演进方向，已开展相关研发布局 [2] - **长芯博创 (300548.SZ)**：发布CPO用外置光源模块产品，基于硅光技术平台开发相关光模块产品 [2] - **仕佳光子 (688313.SH)**：高功率CW DFB激光器芯片等产品，可应用于CPO封装环节 [2] - **华工科技 (000988.SZ)**：布局CPO、LPO技术，以1.6T、3.2T为起点推进下一代高速光模块 [2] - **剑桥科技 (603083.SH)**：研究CPO光电混合封装技术，与设备商合作研发CPO外置光源 [2] - **中天科技 (600522.SH)**：跟进CPO共封装光学技术，已掌握COB高速光模块封装能力 [3] - **特发信息 (000070.SZ)**：子公司具备CPO对应平台设计能力，高精度封装技术可用于CPO封装 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，沪指涨1.19%收报3870.28点，深证成指涨2.40%收报13224.51点，创业板指涨3.39%收报3175.91点 [3] - 沪深两市成交额达18111亿元，较昨日放量870亿元 [3] - 午后市场情绪逆转，午盘时个股下跌与上涨比例约为2:1，收盘时上涨个股数量占据优势，个股涨跌中位数由午盘下跌0.75%转为收盘上涨0.6% [4] - 恒生指数受A股带动由跌转涨，最终上涨0.9%，恒生科技指数上涨1.03% [6] 关键板块与个股动态 - 券商板块午后强势拉升，成为扭转大盘关键，板块指数从下跌0.9%最高冲至2.1%，最终整体上涨1.32% [4] - 龙头券商表现亮眼，中信证券最高涨幅达2.38%，华泰证券一度冲击涨停，收盘涨约6%，但其H股涨幅相对有限仅超2% [4] - 光模块（CPO）板块全天表现强劲，新易盛上涨9.35%，中际旭创上涨6.92%，天孚通信上涨9.27% [5] - 有色金属相关板块全天涨幅居前，保险板块亦有不错表现 [6] - 大消费板块回调幅度较大，航空航天、船舶制造等板块表现相对弱势 [6] - 上证指数上午主要依靠传统权重股支撑，如“四大行”、“三桶油”、“两瓶酒”，避免了3800点失守 [5] 市场资金与情绪分析 - 全天市场成交额达1.8万亿元，较前一交易日略有放大但增量有限，反映投资者对行情逻辑不明晰，整体保持谨慎 [5] - 资金流向呈现结构性特征，午盘主力资金净流出181亿元，午后上海市场继续净流出3.66亿元，而深圳市场转为净流入28.9亿元，资金活跃度向深圳市场倾斜 [5] - 宽基ETF出现短时放量，仅510300（ETF）在半小时内就放量约9亿元 [5] - 新股沐曦股份上市表现极端，以700元/股开盘后最高冲至895元/股，收盘报829.9元/股，中签者单签盈利达40万元，此现象被认为不正常并释放令人担忧的市场信号 [6] 市场驱动因素与传闻 - 券商板块异动核心诱因或为中金公司即将复牌，其此前整合了东兴证券与信达证券，引发市场对券商行业重组的预期 [4] - 市场传闻汇金公司可能再次进场，该消息在券商板块相关领域广泛传播 [5]

光纤概念板块市场表现 - 截至12月17日收盘，光纤概念板块整体上涨2.99%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内62只股票上涨，其中通鼎互联、光迅科技、长飞光纤涨停，炬光科技、凯旺科技、源杰科技涨幅居前，分别上涨17.34%、15.65%、10.67% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括通光线缆、球冠电缆、久之洋，分别下跌11.50%、3.26%、1.93% [1] 相关科技概念板块表现 - 当日涨幅居前的概念板块包括共封装光学(CPO)上涨3.76%、铜缆高速连接上涨3.55%、液冷服务器上涨3.35% [2] - 其他涨幅居前的科技相关概念包括中国AI 50上涨3.18%、AI PC上涨3.11%、F5G概念上涨2.71% [2] 板块资金流向 - 光纤概念板块当日获得主力资金净流入49.62亿元 [2] - 板块内44只股票获得主力资金净流入，其中17只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 主力资金净流入居首的是天孚通信，净流入8.46亿元，亨通光电、光迅科技、长飞光纤分别净流入6.05亿元、5.64亿元、5.26亿元 [2] 个股资金流入详情 - 通鼎互联、长飞光纤、光迅科技的主力资金净流入比率居前，分别为32.73%、22.87%、17.22% [3] - 天孚通信今日上涨9.27%，换手率6.64%，主力资金净流入8.46亿元，净流入比率7.75% [3] - 亨通光电今日上涨8.84%，换手率7.13%，主力资金净流入6.05亿元，净流入比率16.24% [3] - 光迅科技今日涨停(10.01%)，换手率6.35%，主力资金净流入5.64亿元 [3] - 长飞光纤今日涨停(10.00%)，换手率5.85%，主力资金净流入5.26亿元 [3] 其他表现突出的个股 - 永鼎股份上涨7.51%，换手率19.41%，主力资金净流入5.19亿元 [3] - 长光华芯上涨5.46%，换手率10.94%，主力资金净流入4.12亿元 [3] - 中兴通讯上涨3.33%，换手率3.24%，主力资金净流入2.89亿元 [3] - 太辰光上涨8.65%，换手率14.06%，主力资金净流入2.45亿元 [4] - 源杰科技上涨10.67%，换手率7.75%，主力资金净流入2.20亿元 [4] 部分个股资金流出情况 - 京东方A主力资金净流出2.62亿元，净流出比率-8.89% [7] - 久之洋主力资金净流出1.46亿元，净流出比率-6.69% [7] - 通光线缆主力资金净流出5078.68万元，净流出比率-3.26% [7] - 三环集团主力资金净流出8929.04万元，净流出比率-11.11% [7] - 法尔胜主力资金净流出6301.29万元，净流出比率-4.96% [7]

市场整体表现 - 沪指12月17日上涨1.19% [1] - 申万所属28个行业上涨，通信和有色金属行业涨幅居前，分别为5.07%和3.03% [1] - 农林牧渔、国防军工、煤炭行业下跌，跌幅分别为0.54%、0.20%、0.11% [1] - 两市主力资金全天净流入95.10亿元 [1] 行业资金流向 - 16个行业主力资金净流入，通信行业净流入规模居首，达64.49亿元，该行业上涨5.07% [1] - 电子行业主力资金净流入63.40亿元，日涨幅2.48% [1] - 15个行业主力资金净流出，国防军工行业净流出规模居首，达48.70亿元 [1] - 商贸零售行业净流出23.13亿元，汽车、农林牧渔、计算机等行业也有较多资金净流出 [1] 通信行业个股表现 - 通信行业124只个股中，84只上涨，6只涨停；37只下跌，3只跌停 [2] - 行业资金净流入个股54只，其中净流入资金超亿元的有20只 [2] - 新易盛净流入资金14.10亿元，中际旭创净流入14.01亿元，天孚通信净流入8.46亿元 [2] - 行业资金净流出个股中，净流出超亿元的有6只 [2] - 通宇通讯净流出资金6.61亿元，恒宝股份净流出2.18亿元，大唐电信净流出1.25亿元 [2] 通信行业资金流入前十个股详情 - 新易盛今日涨跌幅9.55%，换手率5.56%，主力资金流量141004.90万元 [2] - 中际旭创今日涨跌幅6.92%，换手率2.93%，主力资金流量140136.07万元 [2] - 天孚通信今日涨跌幅9.27%，换手率6.64%，主力资金流量84554.57万元 [2] - 亨通光电今日涨跌幅8.84%，换手率7.13%，主力资金流量60518.22万元 [2] - 光迅科技今日涨跌幅10.01%，换手率6.35%，主力资金流量56371.78万元 [2] - 长飞光纤今日涨跌幅10.00%，换手率5.85%，主力资金流量52608.87万元 [2] - 永鼎股份今日涨跌幅7.51%，换手率19.41%，主力资金流量51878.81万元 [2] - 联特科技今日涨跌幅20.00%，换手率30.14%，主力资金流量32587.87万元 [2] - 中兴通讯今日涨跌幅3.33%，换手率3.24%，主力资金流量28887.75万元 [2] - 太辰光今日涨跌幅8.65%，换手率14.06%，主力资金流量24546.35万元 [2] 通信行业资金流出前六个股详情 - 通宇通讯今日涨跌幅-10.00%，换手率44.27%，主力资金流量-66136.55万元 [3] - 恒宝股份今日涨跌幅-2.31%，换手率21.85%，主力资金流量-21783.28万元 [3] - 大唐电信今日涨跌幅-3.59%，换手率10.22%，主力资金流量-12549.81万元 [3] - 中国移动今日涨跌幅-0.66%，换手率1.32%，主力资金流量-11290.47万元 [3] - 震有科技今日涨跌幅0.39%，换手率12.09%，主力资金流量-10804.20万元 [3] - 超讯通信今日涨跌幅-10.01%，换手率13.95%，主力资金流量-10016.74万元 [3]

市场整体表现 - A股市场午后全线爆发，沪指涨1.19%报3870.28点，深证成指涨2.4%，创业板指大涨3.39%，科创50指数涨2.47% [1] - 沪深北三市合计成交18345亿元，较此前一日放量约860亿元，全A超3600股飘红 [1] - 港股同步上扬，恒生指数、恒生科技指数双双涨约1% [1] - 多只宽基ETF午后放量拉升，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF全日分别成交50.79亿元、12.83亿元、11.66亿元，成交额均有所放大 [1] 金融板块表现 - 保险板块强势拉升，中国太保领涨，中国人寿、中国人保双双涨超3%，中国平安一度涨超2% [2] - 东莞证券指出，保险行业估值有望迎来修复，头部公司凭借品牌、投资能力和渠道优势，市场份额有望进一步提升，行业整合与集中度或将提高 [2] - 券商板块上扬，华泰证券盘中一度冲击涨停，收盘涨约6%，兴业证券、广发证券涨超3% [2] - 银河证券表示，政策目标、流动性宽松、资本市场环境优化及投资者信心重塑共同推动证券板块景气度上行，当前板块估值处于历史低位 [2] AI产业链表现 - CPO概念等AI产业链股集体爆发，奕东电子、联特科技20%涨停，生益电子、源杰科技等涨超10%，天孚通信、新易盛涨超9%，中际旭创涨约7% [1][3] - 机构表示，全球AI产业处于能力跃迁与商业化加速交汇点，模型端中美头部厂商主导格局，算力端推理范式升级带来需求结构深刻变化，云厂商资本支出上修推动全球数据中心建设进入新加速点 [4] - 中信建投证券表示，AI大模型持续迭代，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块，并建议重视国内链公司，因前期调整较多且国产GPU能力提升有望加速国内AI算力基础设施部署 [5] 锂矿板块表现 - 锂矿概念大幅走高，天华新能涨超14%，盛新锂能、大中矿业、金圆股份等涨停，天齐锂业涨6%，赣锋锂业涨近5% [1][6] - 碳酸锂期货主力合约盘中一度大涨超8%，创2024年6月以来新高，当前价格较年内低点已上涨超70% [7] - 机构分析指出，供应端受枧下窝矿停产及复产延后预期扰动，外矿价格持续上行，推动碳酸锂价格上涨，基本面维持供需双强格局，年末至明年初需求或呈现淡季不淡 [7][8] 个股与新股表现 - 今日登陆科创板的沐曦股份突破800元大关，盘中暴涨755%最高攀升至895元/股，单签最高盈利近40万元 [1]

市场整体表现 - 2024年1月17日A股午后全线爆发，沪指涨1.19%报3870.28点，深证成指涨2.4%，创业板指大涨3.39%，科创50指数涨2.47% [1] - 沪深北三市合计成交18345亿元，较此前一日放量约860亿元 [1] - 全市场超过3600只股票上涨 [1] - 多只宽基ETF午后放量拉升，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF全日分别成交50.79亿元、12.83亿元、11.66亿元，成交额均有所放大 [1] 保险板块 - 保险板块盘中强势拉升，中国太保领涨，中国人寿、中国人保双双涨超3%，中国平安一度涨超2% [3] - 结合前期预定利率下调及推进分红险等浮动收益型产品转型，行业负债端刚性成本压力有望缓解，估值有望迎来修复 [3] - 头部保险公司凭借品牌、投资能力和销售渠道优势，市场份额有望进一步提升，行业整合与洗牌或将加速 [3] 券商板块 - 券商板块上扬，华泰证券盘中一度冲击涨停，收盘涨约6%；兴业证券、广发证券涨超3% [4] - 国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松、资本市场环境优化及投资者信心重塑共同推动板块景气度上行 [4] - 中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升ROE的驱动力，当前板块估值处于历史低位 [4] AI产业链（CPO/算力） - CPO概念等AI产业链股集体走高，奕东电子、联特科技20%涨停，生益电子、源杰科技等涨超10%，天孚通信、新易盛涨超9%，中际旭创涨约7% [7] - AI大模型持续迭代升级，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块 [9] - 除北美链外，国内链也值得重视，国内链公司前期调整较多，而随着国产GPU能力及供给量提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏 [9] - 算力端，推理范式的全面升级带来算力需求结构深刻变化，连续推理、多模态生成等高价值场景将成为未来增量核心来源 [9] - 云厂商资本支出上修与超大规模合作模式扩散，正推动全球数据中心建设进入新加速点 [9] 锂矿板块 - 锂矿概念盘中大幅走高，天华新能涨超14%，盛新锂能、大中矿业、金圆股份等涨停，天齐锂业涨6%，赣锋锂业涨近5% [11] - 碳酸锂期货主力合约盘中一度大涨超8%，创2024年6月以来新高 [13] - 当前碳酸锂期货价格较年内低点已经上涨超70% [13] - 10月以来，枧下窝矿停产对于供应端的扰动持续发酵，碳酸锂盘面价格从7万元/吨一路飙升到10万元/吨，近期围绕其复产延后的预期，主力合约再度上行 [13] - 基本面维持供需双强格局，预计年末至明年年初需求端会呈现淡季不淡现象，供应端新增产能持续投放 [13] 个股与新股表现 - 今日登陆科创板的沐曦股份突破800元大关，盘中暴涨755%最高攀升至895元/股，单签最高盈利近40万元 [1]

CPO板块市场表现 - 12月17日午后，CPO（共封装光学）板块持续走强，多只个股出现大幅上涨[1] - 奕东电子以20%的涨幅涨停，联特科技逼近涨停，中瓷电子、长飞光纤、环旭电子涨停，天孚通信涨幅超过8%，新易盛涨幅超过7%[1] 领涨个股详情 - 奕东电子涨幅达+20.01%，现价52.78元[2] - 联特科技涨幅达+19.28%，现价172.95元[2] - 华光新材涨幅达+16.41%，现价54.40元[2] - 炬光科技涨幅达+14.09%，现价180.86元[2] - 源杰科技涨幅达+12.17%，现价673.00元[2] - 中瓷电子与长飞光纤均以+10.00%的涨幅涨停，现价分别为74.88元和98.23元[2] - 环旭电子涨幅为+9.99%，现价28.19元[2] - 天孚通信涨幅为+8.32%，现价215.89元[2] - 新易盛涨幅为+7.23%，现价436.66元[2]