市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指日线六连阳 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入3.81亿元 [1] - 行业板块多数收涨 涨幅居前的包括电源设备、航天航空、船舶制造、玻璃玻纤、包装材料、消费电子、化纤行业、计算机设备 [1] - 贵金属、保险板块跌幅居前 [1] 行业主力资金流向 - 电子行业主力资金净流入49.16亿元 居所有行业之首 [1] - 电力设备行业主力资金净流入22.17亿元 [1] - 国防军工行业主力资金净流入12.33亿元 [1] - 社会服务、建筑装饰、建筑材料行业主力资金净流入金额均超过2亿元 [1] - 基础化工、医药生物行业主力资金净流出金额居前 均超10亿元 [1] - 交通运输、食品饮料、传媒、有色金属、非银金融行业主力资金净流出金额均超8亿元 [1] - 通信行业尾盘主力资金净流入金额超5亿元 [3] - 电子、银行、轻工制造、有色金属行业尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] 个股主力资金流向 - 45股主力资金净流入均超2亿元 15股获主力资金净流入均超4亿元 [2] - 德明利主力资金净流入9.55亿元 居首 [2] - 天际股份涨停 主力资金净流入8.85亿元 居次席 [2] - 73股主力资金净流出超1亿元 [2] - 新易盛、胜宏科技、世纪华通、天孚通信、国风新材、阳光电源、华友钴业等热门股净流出金额均超3亿元 [2] - 尾盘沪深两市主力资金净流入1.29亿元 [3] - 中际旭创尾盘主力资金净流入超2亿元 [3] - 青山纸业、海峡创新、领益智造、立讯精密、深科技、东山精密尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] - 北京君正、卧龙电驱尾盘主力资金净流出均超1亿元 [4] - 美的集团、三花智控、奕东电子、中芯国际尾盘主力资金净流出均超7000万元 [5] 公司动态与行业观点 - 德明利表示 AI驱动下的数据存储需求增长仍在持续影响存储价格 头部云服务商向存储原厂抛出巨额采购订单 加剧原厂将有限的产能向服务器存储倾斜 非服务器市场面临供应紧缺 [2] - CFM闪存市场预计2026年一季度将延续上行趋势 [2] - 天际股份正在推动硫化锂材料制备专利的产业化 该项目由7名研发人员组成 其中核心研发人员3名 目前已投入研发费用约500万元 [2] 相关ETF表现 - A50ETF (159601) 近五日涨跌为3.48% [9] - A50ETF最新份额为19.2亿份 减少了2860.0万份 净申赎为-3059.0万元 [9]

创业板两融余额整体变动 - 截至2025年12月23日，创业板两融余额合计5484.01亿元，较上一交易日增加38.22亿元 [1] - 其中融资余额为5465.53亿元，较上一交易日增加37.97亿元，已连续五个交易日增加，其间累计增加122.43亿元 [1] - 在融资余额连增期间，融资余额增加的个股有483只，融资余额下降的个股有466只 [2] 融资余额变动幅度显著的个股 - 融资余额增幅最大的个股是珂玛科技，最新融资余额9.33亿元，其间增幅达109.52% [2][3] - 融资余额增幅居前的还包括奕东电子（增幅102.02%，最新余额4.15亿元）和金钟股份（增幅73.74%，最新余额1.97亿元） [2][3] - 融资余额降幅最大的个股是爱克股份，最新融资余额1.65亿元，其间下降23.30% [2][3] - 融资余额降幅居前的还包括开创电气（降幅20.59%，最新余额1.23亿元）和家联科技（降幅18.83%，最新余额3761.84万元） [2][3] - 融资余额增幅超过20%的个股主要集中在机械设备、汽车、通信行业，各有5只个股上榜 [4] 融资余额变动金额显著的个股 - 以金额计，融资余额增加最多的是中际旭创，最新融资余额213.87亿元，其间增加18.73亿元 [5] - 融资余额增加金额居前的还有天孚通信（增加16.86亿元，最新余额62.22亿元）、阳光电源（增加14.07亿元，最新余额144.51亿元）和新易盛（增加10.59亿元，最新余额211.79亿元） [5] - 融资余额减少金额最多的是同花顺，其间减少2.82亿元，最新融资余额54.46亿元 [5] - 融资余额减少金额居前的还有蓝思科技（减少2.14亿元，最新余额24.16亿元）和昆仑万维（减少1.92亿元，最新余额31.28亿元） [5] 融资余额变动个股的市场表现 - 融资余额增幅超20%的个股，在统计期间平均上涨15.04%，表现强于创业板指 [5] - 其中涨幅居前的有奕东电子（上涨64.92%）、凯格精机（上涨47.76%）和华康洁净（上涨33.68%） [5] - 融资余额增幅超20%的个股中，跌幅居前的有匠心家居（下跌3.49%）、天银机电（下跌2.45%）和金钟股份（下跌2.03%） [5]

2025年公募基金业绩表现概览 - 截至12月22日，全市场13530只公募基金中，有12642只实现正回报，占比达93.44% [3] - 主动权益类基金（4700只）年内平均回报率达29.38%，其中4500只实现正收益，占比95.75%，66只基金回报率超100% [3] - 被动指数基金（2362只）年内平均回报率达23.68%，其中2159只实现正收益，占比91.41%，11只基金收益超100% [3] - 偏股混合型基金指数上涨32.28%，收益中位数为26.66%；股票指数型基金指数上涨27.23%，收益中位数为20.61% [3] 主动与被动基金的“双轨”竞速 - 主动基金依靠深度研究、行业聚焦和高集中度选股获取阿尔法收益，被动基金通过布局高景气主题指数获取贝塔回报 [1][4] - 2025年有16只主动基金收益跑赢被动指数基金第一名（125.70%），主动权益基金平均回报率（29.38%）也跑赢被动指数基金（23.68%） [4] - 主动权益基金年度收益前十名全部由科技与成长风格产品包揽，永赢科技智选A以231.72%的净值增长率位居榜首 [4] 领先主动基金的投资策略与特征 - 收益靠前的主动权益基金呈现高行业集中度、重仓科技核心标的、高波动率的特点，收益主要来源于对AI算力产业链的重仓 [5] - 根据2025年中报，收益排名前十的基金第一重仓行业90%都是通信行业，投资比例均在30%以上，永赢科技智选通信行业配置比例达51.51%，中航机遇领航达57.46% [5] - 前十基金的前五大重仓股集中于光模块、服务器、芯片等核心标的，如新易盛、中际旭创、工业富联 [5] - 以永赢科技智选为例，其前十大重仓股中6只属通信行业，4只属电子行业，合计占基金股票市值的78% [5] - 这种集中持仓策略伴随巨大波动，永赢科技智选在年中最大回撤达到27.04% [5] 领先被动基金的表现与市场发展 - 国泰中证全指通信设备ETF以125.70%的年度涨幅领跑被动基金排行榜 [1][6] - 通信设备、通信技术和创业板人工智能等主题指数实现平均超100%的涨幅，大幅超越宽基指数 [6] - 天弘、博时、富国等多家机构的通信ETF包揽被动基金前十名中的8席 [6] - 截至12月22日，ETF总规模从年初约3.73万亿元激增至约5.88万亿元，年内规模增长超2万亿元，增速约58%，全年新发ETF数量达340只 [7] - 2025年被动ETF持有A股的市值首次超过了主动权益基金，成为市场主导力量 [7] 行业规则变革与市场结构影响 - 2025年基金新规要求业绩基准必须真实匹配投资策略，禁止随意变更基准，将对冲排名行为形成约束 [7] - 随着薪酬挂钩机制全面落地，基金经理为短期排名可能面临降薪30%的高风险，冲排名行为可能减少 [7] - 随着上市公司数量突破6000家，主动基金经理更专注于能力圈内的深度挖掘，而ETF作为高效工具满足了投资者对特定产业趋势的表达需求 [7] 投资者行为与选择分化 - 投资者选择呈现分化，ETF提供了透明、高效的工具，适合表达对某一产业趋势的看法 [8][9] - 个人投资者更加多元化，高风险偏好者追逐高收益主动型科技产品，另一些则选择通过ETF分散投资于整个科技赛道 [9]

市场整体表现与驱动因素 - 12月17日A股三大指数集体走强，沪指涨逾1%，创业板指涨超3%，沪深两市成交额达1.81万亿元，环比放量870亿元 [1] - 市场拉升可能与三方面因素相关：券商股午后持续走强；午后多只宽基ETF放量异动，可能有重要资金进场护盘；日本央行前副行长反对过早加息的言论缓解了市场对全球流动性收紧的担忧 [1] - 临近年底，国内外投资机构对2026年A股展望乐观，多数认为中国将从结构性牛市转向更全面的牛市，A股盈利有望进入缓慢回升阶段，科技与“反内卷”成为主要投资方向 [3] 人工智能与光模块板块 - 光模块CPO强势爆发，带动创业板人工智能ETF（159363）场内价格放量猛涨5%，全天获资金净申购1.62亿份，其标的指数中光模块含量超56% [1][7][10] - 成分股表现突出，联特科技20CM涨停，新易盛涨超9%创收盘新高，天孚通信涨超9%，中际旭创涨6.92% [6][7] - 近期强势表现受多则利好催化：国产GPU巨头摩尔线程、沐曦股份带动光模块景气度提升；LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，其中800G光模块2025年出货量预计达1800-1990万只同比翻倍，1.6T光模块2025年进入商用元年预计需求250-350万只；资金抢跑“春季躁动”行情下的业绩催化 [9] - 展望2026年，兴业证券认为海外算力有望进入“空中加油”新阶段，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司业绩有望维持高增长 [10] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超32亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [10] 化工板块 - 化工ETF（516020）场内价格收涨3.48%，盘中最高涨3.74% [10] - 成分股中盐湖股份、天赐材料大涨超7%，多氟多涨超6%，万华化学、兴发集团跟涨超5% [11] - 资金面上，基础化工板块单日获主力资金净流入87.63亿元，近5个交易日累计净流入129.72亿元，在30个中信一级行业中分别位居第4和第3 [13] - 碳酸锂期货主力合约早盘大涨8.5%，盘中一度冲击涨停，价格逼近11万元/吨创近一年半新高；现货电池级碳酸锂均价97050元/吨，较前日大涨1200元/吨 [14] - 中邮证券指出AI数据中心需配置储能平滑电网冲击，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力 [15] - 估值方面，截至12月16日化工ETF标的指数市净率为2.33倍，位于近10年来39.92%分位点的相对低位 [15] - 展望2026年，国海证券认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期；华安证券认为随着消费复苏需求改善，有望迎来库存拐点 [17] 有色金属板块 - 有色龙头ETF（159876）场内价格收涨3.27%，盘中最高涨超3.8%，近20日累计获资金净流入1.98亿元 [19] - 成分股中锂矿股强势拉升，盛新锂能涨停，中矿资源涨超8%，天齐锂业涨6%，赣锋锂业涨近5%；铅锌、铝业龙头股亦大幅上涨 [21] - 宏观层面，美国11月新增非农就业6.4万人，失业率升至4.6%为四年来新高，市场对美联储降息预期加大，交易员押注2026年会降息两次，中信建投证券认为这为有色金属价格上涨提供动力 [22] - 产业层面，碳酸锂期货主力合约暴拉涨幅一度超8%，触及109860元/吨；宜春市拟注销27宗采矿许可证的消息可能推动碳酸锂价格上升 [23] - 细分方向上，中信建投证券尤其看好铜、铝、黄金“避险三剑客”，预计2025年全球铜供需缺口将扩大至80万吨，铝的绿电属性将获得溢价，金价有望继续创新高 [23] - 有色龙头ETF（159876）最新规模8.4亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [26] 机构对2026年市场展望 - 兴业证券指出，2026年随着PPI继续上行，全A非金融的毛利率有望止跌企稳，带动整体盈利回升，全年净利润增速有望达到16.5%，市场有望从结构牛转向更全面的牛市 [4] - 摩根大通表示，量化宏观指标显示超过三分之一的细分行业已处于营收扩张象限，盈利修正广度指标创2020年以来最强回升势头，一场广泛的盈利复苏正在发生 [4] - 配置方向上，业内人士认为“科技创新+反内卷”是两大布局主线，重点关注AI链条、新能源链条、工业金属、基础化工及创新药等赛道 [4]

A股市场年度成交额创历史新高 - 截至2025年12月22日，A股市场年度总成交额达到405.55万亿元，这是历史上首次突破400万亿元大关 [1][5] - 截至2025年12月23日11:00，A股年度成交额进一步突破406万亿元，再创年度历史新高 [2][6] - 2025年A股市场日均成交额为1.72万亿元，创下年度历史新高 [1][5] - 年内有四个交易日（8月25日、8月27日、8月28日、9月18日）的单日成交额超过3万亿元，创下年度纪录 [1][5] 近期市场交易数据 - 2025年12月22日，A股市场成交量为1,186.09亿股，成交金额为18,821.94亿元 [3][7] - 从2025年12月15日至12月22日，六个交易日的累计成交量为290,774.75亿股，累计成交金额为4,055,545.31亿元 [3][7] 高成交额个股表现 - 截至2025年12月22日，共有19只股票年度成交额超过1万亿元 [3][7] - 中际旭创、东方财富、新易盛三只股票年度成交额均超过2万亿元，分别为24,182.87亿元、23,396.46亿元和22,258.96亿元 [4][8] - 寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技年度成交额均超过1.8万亿元，分别为19,041.49亿元、18,920.59亿元和18,390.27亿元 [4][8] - 阳光电源和工业富联年度成交额均超过1.5万亿元，分别为15,681.62亿元和15,664.79亿元 [4][8] 高成交额个股价格变动 - 在年度成交额前十的个股中，胜宏科技、新易盛和中际旭创的年度涨幅最为显著，分别达到610.33%、463.08%和402.48% [4][8] - 工业富联、阳光电源和北方稀土年度涨幅也超过100%，分别为187.48%、132.30%和114.92% [4][8] - 部分高成交额个股年度股价下跌，其中东方财富下跌10.35%，贵州茅台下跌4.18%，中兴通讯下跌5.68% [4][8]

融资买入概况 - 12月22日共有3746只个股获得融资资金买入 [1] - 融资买入金额居前的个股包括：中际旭创买入额47.80亿元、新易盛买入额33.46亿元、天孚通信买入额22.77亿元 [1] - 从融资买入额占个股当日成交额比例来看，有14只个股该比例超过30% [1] 融资买入占成交额居前个股详情 - 建研设计融资买入额2697.77万元，成交金额6193.56万元，融资买入占比43.56%，股价涨跌幅0.24% [1] - 明德生物融资买入额1088.19万元，成交金额3183.10万元，融资买入占比34.19%，股价涨跌幅-0.83% [1] - 泛微网络融资买入额2810.97万元，成交金额8251.16万元，融资买入占比34.07%，股价涨跌幅-1.17% [1] - 北辰实业融资买入额8602.32万元，成交金额25724.09万元，融资买入占比33.44%，股价涨跌幅6.29% [1] - 健民集团融资买入额1337.77万元，成交金额4085.99万元，融资买入占比32.74%，股价涨跌幅0.37% [1] - 大名城融资买入额7774.92万元，成交金额23767.94万元，融资买入占比32.71%，股价涨跌幅2.41% [1] - 海希通讯融资买入额2471.70万元，成交金额7695.83万元，融资买入占比32.12%，股价涨跌幅1.83% [1] - 福星股份融资买入额2116.68万元，成交金额6696.88万元，融资买入占比31.61%，股价涨跌幅0.00% [1] - 冠农股份融资买入额3018.31万元，成交金额9688.00万元，融资买入占比31.16%，股价涨跌幅-0.22% [1] - 渤海化学融资买入额939.58万元，成交金额3088.18万元，融资买入占比30.42%，股价涨跌幅-9.90% [1] - 浙江交科融资买入额1482.79万元，成交金额4897.42万元，融资买入占比30.28%，股价涨跌幅0.25% [1] - 可孚医疗融资买入额2702.41万元，成交金额8931.83万元，融资买入占比30.26%，股价涨跌幅-0.83% [1] - 诺禾致源融资买入额919.98万元，成交金额3045.61万元，融资买入占比30.21%，股价涨跌幅0.00% [1] - 现代投资融资买入额1533.60万元，成交金额5084.02万元，融资买入占比30.17%，股价涨跌幅0.24% [1] 其他融资买入占比较高的个股 - 珂玛科技融资买入额48567.21万元，成交金额163381.18万元，融资买入占比29.73%，股价涨跌幅20.00% [1] - 金地集团融资买入额6737.94万元，成交金额22747.21万元，融资买入占比29.62%，股价涨跌幅-0.32% [1] - 中交设计融资买入额882.03万元，成交金额2993.47万元，融资买入占比29.47%，股价涨跌幅0.14% [1] - 恒星科技融资买入额2021.22万元，成交金额6911.63万元，融资买入占比29.24%，股价涨跌幅1.15% [1] - 无锡银行融资买入额2477.97万元，成交金额8489.03万元，融资买入占比29.19%，股价涨跌幅-1.32% [1] - 华设集团融资买入额3906.37万元，成交金额13540.54万元，融资买入占比28.85%，股价涨跌幅1.81% [1] - 吉林敖东融资买入额5536.97万元，成交金额19214.30万元，融资买入占比28.82%，股价涨跌幅0.15% [1] - 三峡新材融资买入额1618.87万元，成交金额5671.30万元，融资买入占比28.54%，股价涨跌幅0.65% [1] - 新集能源融资买入额8443.33万元，成交金额30361.13万元，融资买入占比27.81%，股价涨跌幅-1.45% [1] - 祥生医疗融资买入额1060.05万元，成交金额3862.65万元，融资买入占比27.44%，股价涨跌幅-0.20% [1] - 迈得医疗融资买入额1577.40万元，成交金额5819.93万元，融资买入占比27.10%，股价涨跌幅-0.26% [1] - 中粮科工融资买入额1553.08万元，成交金额5738.26万元，融资买入占比27.07%，股价涨跌幅1.40% [1] - 奥泰生物融资买入额400.40万元，成交金额1511.76万元，融资买入占比26.49%，股价涨跌幅0.06% [1] - 双元科技融资买入额1141.38万元，成交金额4311.90万元，融资买入占比26.47%，股价涨跌幅0.07% [1] - 泰德股份融资买入额251.40万元，成交金额951.08万元，融资买入占比26.43%，股价涨跌幅0.70% [2] - 华达科技融资买入额3945.50万元，成交金额15023.41万元，融资买入占比26.26%，股价涨跌幅-0.34% [2]

市场整体融资情况 - 截至12月22日，市场融资余额合计2.50万亿元，较前一交易日增加126.04亿元 [1] - 沪市融资余额为12634.37亿元，较前一交易日增加58.21亿元 [1] - 深市融资余额为12284.76亿元，较前一交易日增加67.13亿元 [1] - 北交所融资余额为78.24亿元，较前一交易日增加7003.29万元 [1] 个股融资净买入概况 - 12月22日共有2094只个股获融资净买入，其中净买入金额在千万元以上的有550只 [1] - 当日有32只个股融资净买入额超亿元 [1] - 融资净买入额排名前三的个股为中际旭创(15.82亿元)、天孚通信(9.00亿元)、阳光电源(4.78亿元) [1] - 融资净买入金额居前的个股还包括珂玛科技、新易盛、长江电力等 [1] 融资净买入居前个股详情 - 中际旭创(300308)融资净买入15.82亿元，股价上涨8.01%，最新融资余额211.51亿元，占流通市值比例为3.10%，属于通信行业 [2] - 天孚通信(300394)融资净买入9.00亿元，股价上涨4.19%，最新融资余额62.95亿元，占流通市值比例为3.64%，属于通信行业 [2] - 阳光电源(300274)融资净买入4.78亿元，股价上涨2.14%，最新融资余额140.67亿元，占流通市值比例为5.28%，属于电力设备行业 [2] - 珂玛科技(301611)融资净买入3.45亿元，股价上涨20.00%，最新融资余额7.86亿元，占流通市值比例为7.03%，属于电子行业 [2] - 新易盛(300502)融资净买入2.81亿元，股价上涨6.61%，最新融资余额207.13亿元，占流通市值比例为5.05%，属于通信行业 [2] 融资余额占流通市值比例较高的个股 - 融资客大手笔净买入个股的最新融资余额占流通市值比例算术平均值为4.30% [2] - 通宇通讯融资余额占流通市值比例最高，达10.41%，最新融资余额为12.26亿元 [2] - 云南锗业融资余额占流通市值比例为8.79% [2] - 四方精创融资余额占流通市值比例为7.04% [2] - 珂玛科技融资余额占流通市值比例为7.03% [2] 行业与板块分布特征 - 获融资客净买入超亿元的个股中，通信、电子、银行等行业最为集中，分别有9只、8只、2只个股上榜 [1] - 从板块分布看，大手笔净买入个股中，主板有18只，创业板有10只，科创板有4只 [1]

市场整体表现 - 12月22日A股市场量价齐升，创业板指在科技股带动下大涨2.23%至3191.98点，沪指收涨0.69%至3917.36点，深证成指收涨1.47% [1][2] - 市场交投回暖，成交额较上一交易日放大1335亿元，达到1.88万亿元，沪深京两融余额增至2.5万亿元 [2] - 个股涨多跌少，近3000只个股收红，2984只个股收涨，105只个股涨停，2265只个股收跌，8只个股跌停 [1][11] 行业与板块表现 - 科技板块领涨，通信(申万)行业指数大涨4.28%，电子(申万)行业指数上涨2.62%，半导体、电子元件、通信设备等细分领域表现强势 [4][5][6] - 海南自贸概念爆发，掀起涨停潮，29只相关个股涨停，田野股份收涨29.89%，神农种业、康芝药业“20cm”涨停 [1][10][11] - 其他表现突出的板块包括贵金属、零售、F5G概念(涨6.12%)、CPO概念(涨5.08%)、光通信模块(涨5.68%) [4][5] - 31个申万一级行业中22个收红，除通信、电子外，综合、有色金属、商贸零售、石油石化、基础化工、机械设备、电力设备涨幅均超过1%，传媒、银行、美容护理等大消费板块微跌 [5] 龙头公司与个股动态 - CPO龙头股“易中天”集体大涨，中际旭创收涨8.01%报617.5元/股，新易盛收涨6.61%报462.99元/股，天孚通信收涨4.19%报223元/股 [1][11][12] - 通信行业个股活跃，鼎通科技、特发信息、亨通光电、长飞光纤等6只个股涨停 [6] - 成交额超百亿的个股共6只，除CPO龙头外，还包括工业富联(涨3.98%)、胜宏科技(涨3.44%)、航天发展(涨2.47%) [11] - 中国中免涨停，中芯国际收涨6% [11][12] 市场观点与配置建议 - 受访人士认为大涨显示市场底气仍在，预计短期内沪指在3800至3900点区间震荡 [1][13] - 配置上建议均衡布局、严控回撤，重点关注现金流稳定、基本面扎实的标的 [1] - 有观点认为应关注人民币升值下直接受益的航空、燃气、造纸行业，以及相对景气的AI、旅游、创新药、新能源等方向 [15] - 消费、医药、部分服务业等板块在政策托底与估值修复驱动下，被认为具备阶段性配置价值 [16]

文章核心观点 - 人工智能产业战略地位提升，从“开展行动”到“深化拓展”，标志着其成为驱动经济增长的核心引擎，为产业链长期发展注入政策动力 [1] - 以GPT-5.2为代表的技术突破使AI从“问答工具”质变为“生产力伙伴”，将加速企业端渗透与商业化，从根本上支撑对底层算力长期且增长的需求 [2] - 光模块产业链因AI算力需求爆炸式增长和技术代际革命而具备高确定性景气度，中国头部厂商正从“备胎”转变为核心破局者与趋势引领者 [3] - 创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)是布局人工智能及光模块产业趋势的高效工具，其跟踪的指数覆盖算力全环节核心企业，中长期配置价值凸显 [4] 政策与战略定调 - 中央经济工作会议将“深化拓展‘人工智能+’，完善人工智能治理”列为明年重点任务，政策表述从“开展”升级为“深化拓展” [1] - 人工智能已明确为国家培育新质生产力、驱动经济增长的核心引擎，为技术与实体经济深度融合提供政策确定性 [1] 技术突破与产业驱动 - OpenAI发布的GPT-5.2系列模型在针对44类知识型工作的GDPval测试中，在70.9%的情况下表现达到或超越人类顶尖专业人士水平 [2] - AI能力实现从“帮我写”到“帮我做”的质变，首次具备大规模承担并可靠完成复杂企业任务的能力，将极大加速企业端渗透与商业化落地 [2] 光模块产业链确定性机遇 - **需求侧**：全球AI竞赛驱动高速光模块需求激增，预测2025年全球800G以上光模块需求量达2400万支，2026年预计暴增至近6300万组，增幅高达2.6倍 [3] - **供给侧**：头部客户已对上游核心激光芯片产能进行战略锁定，关键元件交期排至2027年后，凸显供应链极度紧张与需求迫切性 [3] - **技术革命**：产业正向共封装光学(CPO)和硅光技术演进以突破传统方案瓶颈，英伟达新一代交换机已全面导入CPO技术，带来3.5倍的电源效率提升和63倍的信号完整性提升 [3] - **市场格局**：预测硅光技术在光模块中的市场份额将从2025年的30%提升至2030年的60%，中国头部光模块厂商凭借在前沿技术上的大规模投入和量产能力，正成为核心破局者与趋势引领者 [3] 投资工具与市场表现 - 截至12月17日10点45分，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨2.49%，成分股天孚通信涨7.43% [1] - 该ETF跟踪的创业板人工智能指数前十大成分股精准覆盖光模块龙头组合“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信），合计权重近51% [4] - 指数同时囊括GPU、存储、SoC等算力全环节的核心企业，完整对标构建自主AI产业体系的核心需求 [4]

市场整体资金流向 - A股三大指数集体走强，行业板块多数收涨，贵金属、电子化学品、电机、半导体、通信设备、能源金属、航运港口板块涨幅居前 [1] - 沪深两市全天主力资金结束连续9天净流出，转为净流入17.43亿元 [2] - 尾盘沪深两市主力资金净流出9.74亿元 [4] 行业主力资金净流入 - 通信行业主力资金净流入57.14亿元，居所有行业之首 [1][2] - 电力设备行业主力资金净流入22.38亿元 [2] - 电子行业主力资金净流入11.57亿元 [2] - 银行、有色金属、建筑装饰、基础化工行业主力资金净流入金额均超过5亿元 [2] - 尾盘阶段，电力设备、银行、医药生物行业主力资金净流入金额均超过1亿元 [4] 行业主力资金净流出 - 计算机行业主力资金净流出20.42亿元 [2] - 传媒行业主力资金净流出17.05亿元 [2] - 食品饮料、农林牧渔、轻工制造、商贸零售、机械设备等行业主力资金净流出金额均超过6亿元 [2] 个股主力资金净流入 - 共有46只个股主力资金净流入超过2亿元，其中9只超过5亿元 [3] - CPO（光模块）龙头股“易中天”获主力资金抢筹：中际旭创净流入14.43亿元，新易盛净流入10.73亿元，天通信净流入8.93亿元，排名前三 [3] - 海马汽车主力资金净流入8.25亿元，公司在投资者互动平台介绍了其出行业务的三大板块 [3] - 尾盘阶段，阳光电源主力资金净流入超过2亿元，居首；航天发展、卧龙电驱、通宇通讯、天孚通信、海光信息5只个股尾盘主力资金净流入均超过1亿元 [4] 个股主力资金净流出 - 共有75只个股主力资金净流出超过1亿元 [3] - 雪人集团、平潭发展、赛微电子、宁德时代、京东方A、指南针净流出金额均超过4亿元 [3] - 尾盘阶段，中际旭创、雪人集团主力资金净流出均超过1.8亿元 [5] - 尾盘阶段，中兴通讯、平潭发展、赛微电子、再升科技主力资金净流出均超过8000万元 [6] 相关事件与消息 - 上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [3]