行业趋势与驱动因素 - 全球光模块产业在AI算力需求驱动下正加速向800G/1.6T升级 [1] - 光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的关键环节 [1] - 谷歌新模型、DeepSeek V3.2、亚马逊Trainium3等AI应用的持续落地，将进一步倒逼算力基础设施加快建设 [1] 公司市场表现与地位 - 天孚通信是光模块上游光器件与光组件核心供应商，同时也是800G、1.6T光模块的代工方 [1] - 公司掌握CPO场景多通道光纤耦合阵列、高功率光引擎等核心技术 [1] - 公司股价于12月8日盘中20cm涨停并创下238.5元/股的历史新高，收盘报236.9元/股，年内累计涨幅高达159%，市值升至1842亿元 [1] 公司技术与产品进展 - 天孚通信目前已具备800G及1.6T高速光引擎的量产能力，1.6T光引擎产品也在正常交付 [1] - 公司泰国生产基地分两期投产，第一期已于2024年年中投入使用并在根据需求增加产能，第二期今年投入使用，预计2026年各产品线将陆续增加产能 [2] 公司财务业绩 - 天孚通信今年前三季度实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63% [2] - 公司前三季度归母净利润为14.65亿元，同比增长50.07%，扣非净利润同比增幅达50.44% [2] - 第三季度单季实现营收14.63亿元，环比下降3.23%，归母净利润为5.66亿元，环比仅增长0.80% [2] - 公司解释第三季度增速环比放缓主要因高速光引擎产品处于快速放量阶段，上游部分核心物料供应紧张，出现阶段性提产瓶颈 [2] 公司股东行为 - 股价大涨之际，公司控股股东天孚仁和于11月中旬宣布拟以询价转让方式减持850万股，占总股本1.09%，转让价格定为140元/股 [2] - 12月初，有三位公司高管称将合计减持不超过47.5万股 [2]