报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 看好智能变革机遇下公司长期成长，预计2025 - 2027年营收334.31/400.81/478.46亿元，归母净利润为27.28/31.62/37.90亿元，EPS为4.92/5.70/6.83元，对应2025年4月24日103.16元/股收盘价，PE分别为21/18/15倍 [4] 报告各部分总结 事件 - 公司发布2025年一季度报告，2025Q1营收67.92亿元，同比+20.26%，环比 - 21.42%；归母净利5.82亿元，同比+51.32%，环比 - 2.65%；扣非后归母净利4.97亿元，同比+34.08%，环比 - 0.09% [1] 收入利润情况 - 收入端：2025Q1营收67.92亿元，同比+20.26%，环比 - 21.42%，主要客户中理想、奇瑞、吉利销量变化驱动公司收入同比高速增长 [2] - 利润端：2025Q1归母净利5.82亿元，同比+51.32%，环比 - 2.65%；扣非后归母净利4.97亿元，同比+34.08%，环比 - 0.09%；2025Q1毛利率达20.52%，同比+1.61pct，环比+2.12pct；归母净利率达8.57%，同比+1.76pct，环比+1.65pct [2] - 费用端：2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别1.04%/2.17%/9.65%/0.41%，同比分别+0.19/+0.39/+0.39/ - 0.23pct，环比分别+0.74/+0.22/+2.66/ - 0.39pct，销售和管理费用增加因公司规模扩大 [2] 业务发展情况 - 智能座舱：2024年营收182.30亿元，同比+15.36%，新订单年化销售额超160亿元，第四代智能座舱平台已规模化量产并在理想等客户中配套 [3] - 智能驾驶业务：2024年网联服务业务营收20.74亿元，同比+63.06%，新订单年化销售额接近100亿元，高算力平台已规模化量产，为多家车企提供配套支持 [3] - 网联服务业务：2024年智能驾驶业务营收73.14亿元，同比+27.99%，推出大模型语音解决方案，“蓝鲸”生态系统完成重大突破 [3] 国际化进程 - 2024年海外订单超50亿元，同比增幅超120%，成功开拓海外新客户HONDA [4] - 积极推进产能布局，德国工厂正常运营，墨西哥工厂已投产，西班牙智能工厂已开工建设，预计2025年底竣工，2026年开始供应产品 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|27,618|33,431|40,081|47,846| |增长率（%）|26.1|21.0|19.9|19.4| |归属母公司股东净利润（百万元）|2,005|2,728|3,162|3,790| |增长率（%）|29.6|36.1|15.9|19.9| |每股收益（元）|3.61|4.92|5.70|6.83| |PE|29|21|18|15| |PB|5.9|5.2|4.3|3.6| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，涵盖营业总收入、成本、费用、利润、资产、负债等项目及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等指标 [9][10]

回购情况 - 回购股份价格上限120元/股，资金3 - 6亿元[2] - 4月17日首次回购507,300股，占总股本0.09%[3] - 截至披露日累计回购5,980,773股，占总股本1.08%[3] - 回购最高成交价102.38元/股，最低97.83元/股[4] - 已使用资金599,775,916.02元（不含费用）[4] - 实际回购时间2025年4月17日至4月23日[4] 股份结构 - 回购前限售股1,813,489股，占比0.33%[11] - 回购前无限售股553,135,812股，占比99.67%[11] - 回购后限售股7,794,262股，占比1.40%[11] - 回购后无限售股547,155,039股，占比98.60%[11] 用途 - 回购股份用于股权激励或员工持股计划[2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 150.62 元 [2][5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，1 季度营收 67.92 亿元同比增 20.3%，归母净利润 5.82 亿元同比增 51.3%，扣非归母净利润 4.97 亿元同比增 34.1% [10] - 毛利率同比改善，1 季度毛利率 20.5%同比提升 1.2 个百分点，期间费用率 13.3%同比提升 0.3 个百分点，经营活动现金流净额 6.07 亿元同比增长 205.6% [10] - 在手订单充裕，2024 年获新项目订单年化销售额超 270 亿元，海外超 50 亿元同比增超 120%，汽车智能化推动核心业务增长 [10] - 加快国内外产能及智算中心布局，国内定增用于基地建设和研发，海外多地布局，预计 2026 年供应产品 [10] 相关目录总结 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|21,908|27,618|33,728|40,993|49,027| |同比增长 (%)|46.7%|26.1%|22.1%|21.5%|19.6%| |营业利润(百万元)|1,537|2,099|2,590|3,176|3,899| |同比增长 (%)|32.7%|36.6%|23.4%|22.6%|22.8%| |归属母公司净利润(百万元)|1,547|2,005|2,458|3,015|3,702| |同比增长 (%)|30.6%|29.6%|22.6%|22.6%|22.8%| |每股收益（元）|2.79|3.61|4.43|5.43|6.67| |毛利率(%)|20.0%|19.9%|19.7%|19.8%|19.9%| |净利率(%)|7.1%|7.3%|7.3%|7.4%|7.6%| |净资产收益率(%)|21.4%|22.8%|23.3%|23.9%|24.1%| |市盈率|36.3|28.0|22.8|18.6|15.2| |市净率|7.1|5.8|4.9|4.1|3.3| [4] 可比公司估值比较 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）|市盈率| |----|----|----|----|----| | | |2025年4月23日|2023A|2024E|2025E|2026E|2023A|2024E|2025E|2026E| |华阳集团|002906|31.02|0.89|1.24|1.70|2.21|35.03|25.00|18.24|14.03| |中科创达|300496|53.21|1.01|0.89|1.14|1.55|52.51|60.07|46.64|34.35| |复旦微电|688385|46.81|0.88|0.70|0.96|1.20|53.44|67.15|48.78|38.87| |中望软件|688083|88.85|0.51|0.53|0.87|1.29|175.52|168.50|101.60|68.83| |上声电子|688533|29.93|0.98|1.47|2.07|2.58|30.66|20.36|14.45|11.60| |伯特利|603596|58.95|1.47|1.99|2.47|3.15|40.10|29.58|23.84|18.74| |调整后平均| | | | | | |45.27|45.45|34.37|26.50| [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了 2023A - 2027E 年各财务指标情况，如货币资金、应收票据等 [13] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标及变化情况 [13] - 每股指标和估值比率呈现每股收益、每股经营现金流、市盈率等数据 [13]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 150.62 元 [2][5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，1 季度营收 67.92 亿元同比增 20.3%，归母净利润 5.82 亿元同比增 51.3%，扣非归母净利润 4.97 亿元同比增 34.1% [10] - 毛利率同比改善，1 季度毛利率 20.5%同比提升 1.2 个百分点，期间费用率 13.3%同比提升 0.3 个百分点，经营活动现金流净额 6.07 亿元同比增 205.6% [10] - 在手订单充裕，2024 年获新项目订单年化销售额超 270 亿元，海外超 50 亿元同比增超 120%，汽车智能化推动核心业务增长 [10] - 加快国内外产能及智算中心布局，国内定增用于基地建设和研发，海外多地布局，预计 2026 年供应产品 [10] 公司主要财务信息 财务指标 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 219.08 亿、276.18 亿、337.28 亿、409.93 亿、490.27 亿元，同比增长 46.7%、26.1%、22.1%、21.5%、19.6% [4] - 营业利润分别为 15.37 亿、20.99 亿、25.90 亿、31.76 亿、38.99 亿元，同比增长 32.7%、36.6%、23.4%、22.6%、22.8% [4] - 归属母公司净利润分别为 15.47 亿、20.05 亿、24.58 亿、30.15 亿、37.02 亿元，同比增长 30.6%、29.6%、22.6%、22.6%、22.8% [4] - 每股收益分别为 2.79、3.61、4.43、5.43、6.67 元 [4] - 毛利率分别为 20.0%、19.9%、19.7%、19.8%、19.9%，净利率分别为 7.1%、7.3%、7.3%、7.4%、7.6% [4] - 净资产收益率分别为 21.4%、22.8%、23.3%、23.9%、24.1% [4] 估值指标 - 市盈率分别为 36.3、28.0、22.8、18.6、15.2，市净率分别为 7.1、5.8、4.9、4.1、3.3 [4] 可比公司估值比较 | 公司 | 2025 年 4 月 23 日最新价格(元) | 2023A 每股收益（元） | 2024E 每股收益（元） | 2025E 每股收益（元） | 2026E 每股收益（元） | 2023A 市盈率 | 2024E 市盈率 | 2025E 市盈率 | 2026E 市盈率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华阳集团 002906 | 31.02 | 0.89 | 1.24 | 1.70 | 2.21 | 35.03 | 25.00 | 18.24 | 14.03 | | 中科创达 300496 | 53.21 | 1.01 | 0.89 | 1.14 | 1.55 | 52.51 | 60.07 | 46.64 | 34.35 | | 复旦微电 688385 | 46.81 | 0.88 | 0.70 | 0.96 | 1.20 | 53.44 | 67.15 | 48.78 | 38.87 | | 中望软件 688083 | 88.85 | 0.51 | 0.53 | 0.87 | 1.29 | 175.52 | 168.50 | 101.60 | 68.83 | | 上声电子 688533 | 29.93 | 0.98 | 1.47 | 2.07 | 2.58 | 30.66 | 20.36 | 14.45 | 11.60 | | 伯特利 603596 | 58.95 | 1.47 | 1.99 | 2.47 | 3.15 | 40.10 | 29.58 | 23.84 | 18.74 | | 调整后平均 | - | - | - | - | - | 45.27 | 45.45 | 34.37 | 26.50 | [11] 财务报表预测与比率分析 资产负债表 - 2023 - 2027 年预计货币资金分别为 12.76 亿、7.75 亿、53.96 亿、65.59 亿、78.44 亿元等多项资产负债数据 [13] 利润表 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 219.08 亿、276.18 亿、337.28 亿、409.93 亿、490.27 亿元等多项利润数据 [13] 现金流量表 - 2023 - 2027 年预计净利润分别为 15.42 亿、20.18 亿、24.59 亿、30.15 亿、37.02 亿元等多项现金流数据 [13] 主要财务比率 - 成长能力方面，营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同程度增长 [13] - 获利能力方面，毛利率、净利率、ROE、ROIC 有相应表现 [13] - 偿债能力方面，资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率有相应数据 [13] - 营运能力方面，应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率有相应数据 [13] - 每股指标方面，每股收益、每股经营现金流、每股净资产有相应数据 [13] - 估值比率方面，市盈率、市净率、EV/EBITDA、EV/EBIT 有相应数据 [13]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价138.66元 [5][8] 报告的核心观点 - 公司Q1业绩超预期，营收和利润有望在25 - 27年保持较快增长，主要受益于汽车智能化浪潮和出海战略 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - Q1营收67.92亿元，同比+20.26%，环比-21.42%；归母净利5.82亿元，同比+51.32%，环比-2.65%；扣非归母净利4.97亿元，同比+34.08%，环比-0.09% [1] - Q1国内乘用车产量639万，同比+16.23%，环比-26.21%，公司营收同环比增速跑赢行业，预计Q1小米产量环比+30%至8.3万贡献重要增量 [2] 毛利率情况 - Q1毛利率20.52%，同比+1.18pct，环比+2.12pct，剔除Q4会计准则调整影响后，环比+0.54pct [3] - 毛利率提升原因包括小米Q1产量环比提升、高毛利率的座舱域控占比提升、Q1美元略有贬值带动采购成本下降、生产环节和成本控制优化 [3] 净利率与费用率 - Q1归母净利率8.57%，同比+1.76pct，环比+1.65pct [3] - Q1销售+管理+研发+财务费用率13.27%，同比+0.31pct，环比+3.22pct，其中研发费用率同比+0.39pct，环比+2.66pct [3] 投资收益与信用减值 - Q1处置参股公司股权实现0.80亿投资收益 [3] - Q1信用减值损失冲回0.55亿元，主要系Q1期末应收款项余额减少约12% [3] 市场地位与战略 - 24年中国乘用车市场座舱域控和智驾域控渗透率分别约29.3%/14.1%，公司市占率分别达16.1%/26.7%，均为市场第一 [2] - 公司在智驾和智能座舱领域领先，在车身域、毫米波雷达、HUD、CMS等领域发力，坚定出海战略，24年海外订单规模超50亿，增设德国魏玛科技园、法国巴黎办公室、西班牙智能工厂 [4] 盈利预测与估值 - 维持盈利预测不变，预计25 - 27年营收342/412/496亿元，归母净利26.0/31.7/40.1亿元 [5] - 可比公司25年iFind一致预期PE均值为26.9倍，考虑公司优势给予10%估值溢价至25年29.6倍PE（前值34.1倍），目标价138.66元（前值159.66元） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|21,908|27,618|34,193|41,201|49,615| |+/-%|46.71|26.06|23.81|20.49|20.42| |归属母公司净利润(人民币百万)|1,547|2,005|2,599|3,174|4,009| |+/-%|30.65|29.62|29.62|22.13|26.31| |EPS(人民币，最新摊薄)|2.79|3.61|4.68|5.72|7.22| |ROE(%)|21.44|22.79|24.37|24.53|25.40| |PE(倍)|36.27|27.98|21.59|17.68|13.99| |PB(倍)|7.05|5.82|4.80|3.95|3.23| |EV EBITDA(倍)|36.45|27.77|22.69|19.27|15.48| [7] 基本数据 - 目标价138.66元，截至4月23日收盘价101.09元，市值56,100百万元，6个月平均日成交额744.14百万元，52周价格范围83.73 - 140.19元，BVPS18.43元 [9] 可比公司估值 |股票代码|公司名称|市值(当地货币亿元)|EPS(当地货币元)2025E|EPS(当地货币元)2026E|PE(倍)2025E|PE(倍)2026E| |----|----|----|----|----|----|----| |300496 CH|中科创达|245|1.11|1.50|48.1|35.4| |603786 CH|科博达|236|2.73|3.40|21.4|17.2| |601799 CH|星宇股份|360|6.36|7.96|19.8|15.8| |002906 CH|华阳集团|163|1.69|2.19|18.4|14.1| |平均| |251.0| | |26.9|20.6| [13] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） 详细数据见文档[18]

公司基本信息 - 证券代码为002920 证券简称为德赛西威[1] - 公告编号为2025-037[1] - 公司全称为惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司[5] 报告基本情况 - 2025年第一季度报告未经审计[3][6] - 公司负责人高大鹏 主管会计工作负责人陈莉 会计机构负责人林元中保证财务信息真实准确完整[2][5] - 董事会监事会及董监高保证季度报告真实准确完整[2] 财务信息披露 - 主要会计数据和财务指标发生变动[4] - 合并资产负债表发生变动[4] - 合并利润表发生变动[4] - 合并现金流量表发生变动[4] - 公司不存在非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形[3] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目[3] 股东信息 - 披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况[5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份[5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化[5] - 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表不适用[5] 其他事项 - 2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况不适用[5] - 其他重要事项不适用[5]

并购 - 上海雅仕拟收购亚欧公司30%股权，若成功摘牌将持有其100%股权 [1] - 冀中能源拟8.98亿元收购建信投资所持段王煤业20.02%股权，交易完成后控股比例将增至83.21% [1] 回购、增持 - 杰瑞股份拟以1.5亿元 - 2.5亿元回购股份，回购价格不超过49元/股 [2] - 桐昆股份股东磊鑫实业拟增持2.5亿元 - 5亿元 [2] 对外投资，日常经营 - 维信诺拟投资50亿元设立昆山全球新型显示产业创新中心项目 [3] - 四维图新与火山引擎签署战略合作框架协议 [4] - 南都电源筹划在香港联合交易所有限公司上市 [5] 业绩变动 - 天孚通信2025年一季度净利润3.38亿元，同比增长21.07% [6] - 亚钾国际一季度净利润3.84亿元，同比增长374%，因钾肥销量增加、价格上升 [7] - 天齐锂业预计一季度净利润8200万元至1.23亿元，同比扭亏为盈，锂化合物及衍生品产销量同比增长 [7] - 海泰科一季度净利润1391.96万元，同比增长5739%，因报告期模具达到验收状态确认收入增加 [7] - 澜起科技2025年第一季度净利润5.25亿元，同比增长135.14%，受益于AI产业趋势对相关芯片需求推动 [7] - 上海雅仕2025年第一季度净利润974.87万元，同比增长129.78% [7] - 北元集团第一季度净利润50元，同比增长442%，因主要产品烧碱价格上涨及主要原料采购价格下降 [7] - 德赛西威一季度净利润5.82亿元，同比增长51.32% [8] - 移远通信2024年净利润5.88亿元，同比增长548.49% [8] - 澳柯玛2024年年度业绩预告更正，预计净亏损4500万元到5000万元 [9]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入67.92亿元，上年同期56.48亿元，同比增长20.26%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润5.82亿元，上年同期3.85亿元，同比增长51.32%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额6.07亿元，上年同期1.98亿元，同比增长205.60%[5] - 本报告期末总资产220.08亿元，上年度末214.83亿元，同比增长2.44%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益102.26亿元，上年度末96.43亿元，同比增长6.04%[5] - 营业总收入本期为6,791,962,528.76元，上期为5,647,731,859.41元；营业总成本本期为6,321,043,600.98元，上期为5,305,646,263.49元[22] - 净利润本期为586,731,378.21元，上期为389,874,356.71元；归属于母公司所有者的净利润本期为582,248,536.62元，上期为384,770,978.67元[23] - 其他综合收益的税后净额本期为1,393,252.97元，上期为 - 1,339,305.28元[23] - 综合收益总额本期为588,124,631.18元，上期为388,535,051.43元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为583,641,791.16元，上期为383,431,673.09元[24] - 基本每股收益本期为1.05元，上期为0.70元；稀释每股收益本期为1.05元，上期为0.70元[24] - 经营活动现金流入小计为79.3840320151亿美元，上年同期为66.50137692亿美元，同比增长19.37%[26] - 经营活动现金流出小计为73.3188572087亿美元，上年同期为64.5166907906亿美元，同比增长13.64%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为6.0651748064亿美元，上年同期为1.9846861294亿美元，同比增长205.60%[26] - 投资活动现金流入小计为3.5864504334亿美元，上年同期为0.7499514882亿美元，同比增长378.22%[26] - 投资活动现金流出小计为8.6083936049亿美元，上年同期为5.2818725515亿美元，同比增长63.00%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 5.0219431715亿美元，上年同期为 - 4.5319210633亿美元，亏损扩大10.81%[26] - 筹资活动现金流入小计为4.2808639926亿美元，上年同期为0.5747376342亿美元，同比增长644.87%[26] - 筹资活动现金流出小计为3.5386736055亿美元，上年同期为0.2477682266亿美元，同比增长1328.22%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为0.7421903871亿美元，上年同期为0.3269694076亿美元，同比增长126.99%[26] - 现金及现金等价物净增加额为1.7788095483亿美元，上年同期为 - 2.2374462605亿美元，由负转正[26] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产本期末4.41亿元，上期末0.96亿元，增长360.73%，主要是本期末理财增加[10] - 应收票据本期末0.20亿元，上期末0.67亿元，减少70.34%，主要是本期末未分类到应收款项融资的应收票据减少[10] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额980,657,413.59元，期初余额775,315,926.89元[19] - 交易性金融资产期末余额440,689,542.71元，期初余额95,651,013.36元[19] - 应收账款期末余额8,479,064,137.04元，期初余额9,603,716,840.05元[19] - 流动资产合计期末余额16,997,056,960.95元，期初余额16,434,310,809.14元[20] - 非流动资产合计期末余额5,011,133,547.49元，期初余额5,049,014,882.91元[20] - 资产总计期末余额22,008,190,508.44元，期初余额21,483,325,692.05元[20] 负债项目关键指标变化 - 短期借款期末余额609,001,966.61元，期初余额279,157,147.31元[20] - 应付票据期末余额3,479,292,968.31元，期初余额2,779,030,077.80元[20] - 流动负债合计本期为11,219,265,115.63元，上期为10,852,807,192.90元；非流动负债合计本期为435,675,399.26元，上期为864,977,923.47元[21] 费用与收益关键指标变化 - 销售费用本报告期7079.50万元，上年同期4809.40万元，增长47.20%，主要是本期公司规模扩大，销售费用增加[12] - 投资收益本报告期7976.27万元，上年同期 - 637.87万元，增长1350.46%，主要是本期处置参股公司股权，投资收益增加[12] - 税金及附加本期为21,582,671.87元，上期为18,023,684.71元；销售费用本期为70,795,045.19元，上期为48,093,989.24元[23] - 管理费用本期为147,105,895.03元，上期为100,331,505.00元；研发费用本期为655,376,500.57元，上期为523,037,588.65元[23] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为48,798，表决权恢复的优先股股东总数为0[16] - 前10名股东中，广东德赛集团有限公司持股比例28.31%，持股数量157,106,250股；惠州市创新投资有限公司持股比例24.63%，持股数量136,699,536股[16] 现金流量相关指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为7,765,578,858.88元，上期为6,620,868,846.17元[25] - 收到的税费返还本期为143,840,654.24元，上期为338,138.37元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额本报告期7421.90万元，上年同期3269.69万元，增长126.99%，主要是本期新增银行借款[14]

财务表现 - 2025年第一季度营收67.92亿元 同比增长20.26% [1] - 2025年第一季度净利润5.82亿元 同比增长51.32% [1] 增长态势 - 净利润增速显著高于营收增速 盈利能力持续提升 [1] - 营收与净利润均实现双位数增长 业绩表现强劲 [1]

文章核心观点 公司拟使用自有资金及回购专项贷款以集中竞价交易方式回购部分A股股份用于股权激励或员工持股计划，已获董事会通过，无需股东大会审议，还公布了回购方案主要内容、首次回购情况及后续信息披露安排 [2][8][33] 回购方案主要内容 回购目的 增强投资者信心，健全长效激励机制，结合股东、公司和员工利益，促进公司发展 [8] 符合条件 股票上市满6个月，最近一年无重大违法行为，回购后具备债务履行和持续经营能力，股权分布符合上市条件等 [8] 回购用途 用于股权激励或员工持股计划，若36个月内未用完则依法注销，政策调整按新政策执行 [9] 回购方式及价格区间 通过深交所集中竞价交易，价格上限120元/股，不超董事会决议前30个交易日均价150%，除权除息时相应调整 [10] 资金总额及来源 资金总额3 - 6亿元，来源为自有资金及回购专项贷款，已获工行广东分行不超5.4亿元贷款承诺 [2][11][12] 回购股份情况 种类为A股，按资金上限6亿、价格上限120元/股测算，预计回购500万股，占总股本0.90%；按下限3亿测算，预计回购250万股，占0.45%，除权时相应调整 [14] 实施期限 自董事会通过起3个月内，满足特定条件可提前届满，不得在特定期间回购，集中竞价回购需符合要求 [15][16][17] 股本结构变动 按不同资金测算回购股份数量及占比，假设全部用于激励计划并锁定，以目前股本为基数预计结构变化 [18] 对公司影响 按上限6亿测算，回购资金占总资产2.79%、净资产6.22%、货币资金77.39%，不影响经营等，董事承诺不损害债务履行和持续经营能力 [19][20] 相关人员情况 无实际控制人和控股股东，董监高前6个月无买卖股份、内幕交易及操纵市场行为，目前未收到相关主体增减持计划 [20] 注销或转让安排 全部用于激励计划，未实施则注销，注销时履行减资程序，保障债权人权益并披露信息 [21] 具体授权 董事会授权管理层办理回购事宜，包括制定方案、决定提前终止、调整方案等，授权至事项办理完毕 [22][23][24] 回购方案审议情况 4月15日第四届董事会第八次会议通过，无需股东大会审议，相关公告已披露 [25] 回购专用证券账户开立情况 已在中国结算深圳分公司开立，仅用于回购股份 [25] 首次回购公司股份情况 4月17日首次回购507,300股，占总股本0.09%，最高成交价98.91元/股，最低97.90元/股，成交金额49,932,454.55元（不含费用） [33] 其他事项说明 按规定在首次回购次日、占比每增1%、每月初、期限过半未回购、期限届满或实施完毕时披露进展及结果 [27]