AI基础设施与算力投资 - AI时代云计算价值重估 算力基础设施供需缺口持续扩大 受AI大模型需求和行业智能化转型双重驱动[2] - AI基础设施作为连接算力硬件与应用的枢纽 需适配硬件迭代并响应应用需求 呈现高景气度[2] - 形成算力层硬件升级 AI基础设施层技术突破 应用层场景落地的多层次投资机遇[2] - OpenAI计划在印度建设超1吉瓦电力数据中心 Meta计划至2028年累计投资6000亿美元于美国数据中心[5] - 光模块龙头业绩有望在全球算力需求扩张背景下持续兑现[5] 固态电池产业 - 2030年全球固态电池出货量预计达614GWh 2024-2030年复合年增长率超80%[3] - 中国固态电池市场规模2027年将迎加速节点 2030年达200亿元[3] - 作为0-1产业趋势板块 中期成长逻辑较难证伪 年内存在诸多产业催化[3] PCB行业机遇 - AI应用驱动PCB行业景气上行 实现量价齐升 受益于终端消费电子 5G和服务器需求增长[4] - 覆铜板占PCB成本结构约27% 铜箔 树脂和玻纤布是制造覆铜板的关键原材料[4] - 高频高速覆铜板将成为AI 5G等领域高端PCB的关键基材 需求同步高速增长[4] 智驾芯片发展 - 智能辅助驾驶成为汽车智能化核心功能 中国自主车企推动高速NOA搭载车型价格下探[6] - 头部新能源车企推进端到端架构算法演进 促进智驾芯片量价齐升[6] - 本土智驾芯片供应商凭借性价比产品和量产经验拓展客户 受益国产替代趋势实现份额加速扩张[6]

英伟达Thor芯片跳票事件 - 英伟达Thor智驾芯片因设计问题导致良率低下而跳票 黄仁勋承认是公司问题[1] - 量产时间从2024年底推迟 目前未通过车规级认证 预计还需四个月才能上线[1] - 算力从承诺的2000 TOPS缩水至700 TOPS 实际测试仅500 TOPS 低于双Orin X的500 TOPS水平[3] 车企受影响情况 - 小鹏P7+和G7原计划搭载Thor 首次跳票后P7+改用双Orin X[5] - 小鹏G7为按时发布紧急切换自研图灵芯片 仅Ultra版本搭载三颗图灵芯片[7][8] - 理想因Thor缺失无法部署40亿参数体量的VLA模型 影响道路识别和可视化功能[9] - 理想转向自研"舒马赫"芯片 预计2026年第一季度上车[11] 自研芯片发展现状 - 蔚来2021年启动自研 2023年底发布5nm制程天玑NX9031 单颗算力1000 TOPS 已搭载2025款车型[17] - 小鹏自研图灵芯片采用7nm工艺 单颗算力750 TOPS G7 Ultra搭载三颗 支持300亿参数本地大模型[19] - 理想自研"舒马赫"芯片采用5nm制程 单颗算力1200 TOPS 因流片稳定性问题曾转投Thor[20] - 华为昇腾910B采用中芯国际等效7nm工艺 在MDC 1000平台实现1000 TOPS算力 支持L3级辅助驾驶[20] - 零跑 比亚迪 地平线 黑芝麻 Momenta等厂商均有自研芯片计划或产品[23] 行业影响与趋势 - 英伟达因跳票事件股价下跌超8% 市值蒸发2700多亿美元[13] - 自研芯片可增强车企垂直整合能力 优化模型分配算力 避免供应链风险[30] - 芯片设计制造能力需长期积累 涉及车规级标准制定权[32] - Thor延期为国产芯片厂商提供追赶窗口 避免技术倾销导致的市场挤压[32]

市场表现 - A股市场5月6日全线收涨，沪指涨1 13%至3316 11点，深成指涨1 84%至10082 34点，创业板指领涨1 97%至1986 41点，两市成交额1 34万亿元，较前一交易日放量1668亿元 [1] - 板块表现分化，可控核聚变、稀土永磁、鸿蒙、CPO等板块涨幅居前，银行板块下跌 [1] - 纽约股市三大股指全线下跌，道指跌0 95%，标普500跌0 77%，纳指跌0 87% [2] - 欧洲股市涨跌互现，英国富时100微涨0 01%，法国CAC40跌0 40%，德国DAX跌0 41% [2] 商品与外汇 - 国际油价显著上涨，WTI原油涨3 43%至59 09美元/桶，布伦特原油涨3 19%至62 15美元/桶 [3] - COMEX黄金价格上涨3 53%至3440美元/盎司，美元指数微涨0 25%至99 49 [4] 政策与贸易 - 国务院新闻办公室将于5月7日举行发布会，央行、金融监管总局、证监会将介绍金融支持稳市场政策 [5] - 中方同意与美方就关税问题接触，何立峰副总理将于5月9日-12日访瑞士期间与美财长会谈 [5] - 财政部部长蓝佛安表示中国对全球经济增长贡献率保持30%左右，一季度GDP同比增长5 4% [7] 行业动态 - 民航局数据显示"五一"假期全国民航运输旅客1115万人次，日均223万人次，同比增长11 8%，创历史新高 [8] - 国信证券预计2025年民航供需格局优化，国内扣油票价有望企稳回升 [9] - 4月新能源车销量分化，比亚迪以38 01万辆居首，吉利新能源销量12 56万辆（占比54%），零跑汽车以4 1万辆领跑新势力 [9] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：软件开发（31 81亿）、互联网服务（28 85亿）、消费电子（18 43亿）、专用设备（13 06亿）、小金属（12 80亿） [12] - 主力资金净流入前五个股：岩山科技（7 67亿）、常山北明（5 59亿）、海南华铁（5 42亿）、天源迪科（5 16亿）、东方财富（4 82亿） [13] 公司公告 - 国芯科技宣布抗量子密码芯片内部测试成功 [11] - 全筑股份澄清其控股子公司算力业务营收占比不足2%，不涉及机器人业务 [11] - 苏奥传感公告中创新航将取得公司控制权 [11]