| 项目名称 | 项目投资总额 | 拟投入募集资金金额 | | --- | --- | --- | | 新能源三电系统及轻量化汽车零部件 | 64,918.00 | 51,500.00 | | 生产项目(二期) | | | | 研发中心建设项目 | 4,962.00 | 4,500.00 | | 合计 | 69,880.00 | 56,000.00 | IPO及再融资上会预告 据交易所官网审核动态信息，下周（12月22日-12月26日）IPO上会审核9家企业，合计拟募资91.11亿 元。 | | | | | | | 下周(12.15-12.19) IPO上会企业 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上会日期 | 数量 | 申报板块 | 公司简称 | 注册地 | 受理到审核 | 所属行业 | 拟募资规模 | 最近一年净利润 | 保存机构 | 会计师事务所 | 律师事务所 | | | | | | | 间隔天数 | | (万元) | (万元) | | | | | 2025-12 ...

本报讯（记者韦静）记者近日从自治区统计局获悉，1—11月，全区经济运行总体平稳，生产供给持续 增强，消费规模继续扩大，进出口增势良好，高质量发展扎实推进。 外贸进出口较快增长，与全球主要市场贸易往来活跃。1—11月，全区外贸进出口总额7265.41亿元，同 比增长9.5%。从贸易伙伴看，对东盟进出口3842.24亿元，同比增长10.0%，占全区外贸进出口总额的 52.9%；对欧盟、非洲、拉丁美洲进出口同比分别增长49.5%、24.9%、20.5%。 服务业增势良好，新兴服务业较快发展。1—11月，全区铁路公路水路客货运输周转量同比增长4.6%， 比1—10月加快0.3个百分点。1—10月，规模以上服务业营业收入同比增长8.6%，互联网和相关服务， 居民服务、修理和其他服务业，软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业企业营业收入较快增长。规 模以上高技术服务业企业营业收入同比增长16.6%。 工业生产稳中有进，人工智能蓄势赋能。1—11月，全区规模以上工业增加值同比增长7.6%。从主要行 业看，造纸和纸制品业、电气机械和器材制造业、汽车制造业、有色金属冶炼和压延加工业增加值同比 分别增长40.4%、23.3%、1 ...

大会概况 - 2025年12月18日，第三届中国越野生态发展大会暨中国汽车工业协会越野车分会年会在湖北襄阳召开，主题为“越野生态，聚势襄阳” [2] - 大会聚焦于构建“越野生态”系统框架，关注技术路径创新、产业协同与文化融合，旨在定义并引领未来越野发展新范式 [2] - 大会汇聚了政府、行业协会、整车企业、零部件供应商、科研机构、改装专家、媒体等近二百位代表 [2] - 大会由中国汽车工业协会指导，其越野车分会与悦野文化传播(北京)有限公司主办，东风猛士汽车科技公司作为独家战略合作伙伴承办 [2] 主办地产业背景 - 襄阳市是中国重要的工业基地，拥有41个工业行业大类中的39个，是全国有重要影响力的汽车制造重镇 [6] - 襄阳汽车产业已形成“乘商并举、整车实力强劲，零部件门类齐全、细分领域优势突出”的产业格局 [6] - 湖北省正支持襄阳打造中西部发展的区域性中心城市，将为当地汽车产业“换道超车”注入动能 [6] 行业宏观发展与使命 - 中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋强调，越野车需服务于国防建设等特殊领域需求，并反哺提升民用车辆品质与性能 [9] - 越野车的发展需服务于国家扩大内需的经济发展战略，并为越野爱好者提供专业的生活乐趣 [9] - 国家信息中心汽车产业处副处长张桐山宏观分析了越野消费市场的结构性变化与未来增长点 [10] 企业技术路径与品牌战略 - 东风猛士汽车科技公司CTO王国进阐述了越野车电动化与智能化的技术融合方案，为传统硬派越野开辟了新能源与智能网联的创新路径 [15] - 北汽集团北京越野副总裁李健分享了品牌70年传承，探讨了在坚守越野精神的同时拥抱智能时代的进化之路 [16] - 比亚迪方程豹研究院产品总监方金容展示了基于新能源专属平台的技术创新与用户社群运营模式 [19] - 东风越野车有限公司首席专家徐卓虎揭示了越野技术进化与变革的价值 [20] - 深蓝汽车性能集成副总工程师贺秀彪详细解读了复杂极端环境下的越野技术开发方案 [24] - 江铃汽车总工杨仲巍系统介绍了全场景越野性能开发及关键技术 [35] - 华为高级营销经理王强探讨了其乾崑智能技术如何让越野更安全、通勤更舒适，降低越野门槛 [37] 生态融合与跨界发展 - 捷途汽车总经理助理梁海明阐述了品牌围绕“旅行+”生态深化产品与服务体系，构建旅行越野融合新生态 [23] - 中国科学探险协会驻会副理事长李杰强调了科学探险精神与越野文化融合的重要性，推动尖端装备与探险事业结合 [26] - 手抓地图CEO陈晓龙介绍了通过用户共创地理信息构建实时、精准、社群共享的越野路线网络的创新应用 [41] - “探野之夜”圆桌论坛探讨了越野俱乐部运营、赛事IP打造、用户社群培育以及“越野+”模式的无限可能，涉及雨林探险、跨国文化交流、自媒体内容创作等领域 [46][48] 产业支持与标准建设 - 中国汽车工业协会越野车分会秘书长程必雄全面汇报了分会2025年工作总结 [12] - 中国汽车工业协会改装分会秘书长刘亚龙探讨了合规改装与产业升级的共生关系 [27] - 襄阳达安汽车检测中心分享了其对越野开发的研究和实践，从检测认证角度为产品开发提供支撑 [30] - 中国汽研政研咨询中心创新发展部部长杨红松解读了汽车改装新政与越野车合规改装分析 [32] - 同期举行了“中国汽车工业协会越野车分会团体标准建设研讨会”，围绕越野生态建设、民族品牌建设及标准推进进行研讨 [43] - 研讨会就《越野乘用车可靠耐久技术》、《新时代越野减振改装的情绪价值》等核心课题进行了专题报告与交流 [45] 行业展示与活动 - 大会同期举行了覆盖东风、北京越野、比亚迪、长城、奇瑞、江淮、江铃等各大头部品牌及零部件企业的越野生态展览 [51] - 本次大会为期四天，后续还包括越野车城市巡游、趣味越野试乘试驾等生态体验活动 [53]

一家名为谦合汽车（浙江谦合汽车有限公司）的全新公司的成立，使山子高科（000981.SZ）参与哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司（以下简称 合众新能源）重整一事再引关注。 "大概从12月开始，山子高科已经全面接管哪吒汽车。"12月18日，一名近期从哪吒汽车离职的员工在接受《每日经济新闻》记者采访时透露，"由于山子高 科有自己的团队，内部调整后哪吒汽车的老员工基本都离开了。" 针对山子高科对哪吒汽车的全面接管，记者多次向合众新能源管理人员进行核实，但截至发稿未获回应。 不过，相关人士称："到现在为止，哪吒汽车重整投资人还未最终确定。但近期哪吒汽车确实在进行人员调整。" 山子高科相关工作人员则表示，公司官方从未就接管哪吒汽车的传闻作出回应。"我们有这样一个意向（指参与合众新能源重整的意向），但目前还没有最 终确定。"该工作人员称。 山子高科否认新公司是为重整哪吒汽车做准备 天眼查显示，谦合汽车成立于2025年11月11日，公司法人代表为前特斯拉制造工程总监朱人杰，公司注册地址为浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道环城南路1号 桐乡国际新能源市场1幢五层108室，而合众新能源的注册地址亦位于浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道。 ...

涉及的公司与行业 * **公司**：比亚迪股份有限公司 (A股代码: 002594.SZ) [3][7] * **行业**：汽车制造业、新能源汽车、动力电池及储能系统 (ESS) [7][15] 核心观点与论据 * **核心投资观点**：尽管市场担忧其国内电动车市场份额流失，但公司的海外市场扩张和外部电池销售（尤其是储能系统）将成为2026年盈利增长的主要驱动力，当前股价被低估，重申“买入”评级 [3][13] * **海外扩张驱动盈利**：管理层目标2026年海外电动车销量达160万辆，高于市场预期的约140万辆，较2025年增长约70万辆 [3][4][11] * **产能与渠道支撑**：公司将于2025年下半年和2026年上半年在巴西和匈牙利新增30万辆海外产能，并计划将欧洲门店数量从2025年底的1000家增至2026年底的2000家 [4][18][31] * **盈利能力强**：2025年上半年海外销售单车毛利为4.9万元，是国内销售的两倍多，毛利率达27.3%，远高于国内的17.7% [4][32][33] * **盈利贡献测算**：预计2026年50万辆/70万辆海外销售增量将贡献净利润100亿元/150亿元 [4][11][33] * **外部电池与储能业务被低估**：作为全球第二大电池制造商，其外部电池销售（尤其是储能业务）的关注度较低，但增长迅猛 [3][5][35] * **外部销售占比提升**：预计2025年外部电动车和ESS销售将占其300GWh大型电池销量的三分之一，高于2024年的五分之一 [3][5][12] * **客户群拓展**：电池供应已拓展至小米、小鹏Mona、一汽丰田、蔚来乐道和斯泰兰蒂斯等外部客户 [5][16][40] * **储能业务高速增长**：2025年10月，储能电池产量达46GWh，同比增长91%，约为同期宁德时代产量(119GWh)的40% [16][36][42] * **重大订单与技术领先**：2025年初中标沙特12.5GWh ESS项目，并于9月推出新一代“浩瀚”ESS解决方案，单舱容量提升至14.5MWh，具备成本与性能优势 [5][36][37][48][49] * **估值与目标价调整**：由于国内竞争加剧，下调2025-27年每股收益(EPS)预期11-19%，12个月目标价从147元下调至125元 [6][7] * **估值方法**：采用分部加总法，电动车业务给予1.0倍2026年预期企业价值/销售额，电池业务给予1.3倍2026年预期企业价值/销售额，并考虑多元化公司50%的估值折价 [6][16][71] * **估值吸引力**：当前股价对应6倍的2026年预期EV/EBITDA，处于丰田历史区间(4-8倍)内；对应17倍的2026年预期市盈率，低于宁德时代的25倍，显示其电池业务价值可能被市场忽视 [3][6][61][66] 其他重要内容 * **近期市场表现与风险**：2025年8月以来股价下跌20%，反映了国内销量增速不及预期、利润率承压以及市场盈利预测下调，但第三季度单车净利环比改善，负面预期或已基本反映 [55] * **盈利预测调整详情**： * 下调2025年总销量目标12%至460万辆，2026/27年销量下调9%至550万/640万辆 [68][70] * 上调2025/26/27年出口销量预期至95万/160万/240万辆 [68] * 下调2025-27年汽车业务毛利率0.5个百分点 [68] * 上调2025-27年电池相关收入11%-28% [68] * **情景分析**： * **基准情景 (目标价125元)**：2026年总销量550万辆，出口160万辆，汽车毛利率19.5%，单车净利8400元 [14][73][74] * **乐观情景 (股价150元)**：2026年总销量580万辆，出口180万辆，汽车毛利率20.5%，单车净利9500元 [14][73][74] * **悲观情景 (股价60元)**：2026年总销量500万辆，出口120万辆，汽车毛利率18.5%，单车净利7000元 [14][73][75] * **关键风险**：新能源汽车支持政策变化、关键原材料价格波动、市场竞争加剧、宏观经济波动、地缘政治与贸易保护主义影响海外扩张 [19][82]

走进中国重汽集团济南卡车股份有限公司莱芜工厂，只见智能机械臂快速精准焊接，自动导引车 （AGV）穿梭往来，平均5分钟就有一辆重型卡车下线。"前三季度，我们在非洲、东南亚市场销量分 别同比增长37.4%和41.5%。"中国重汽集团董事长刘正涛告诉记者。 今年，中国重汽预计出口重卡超15万辆，同比增长11%，连续21年位居中国重卡出口首位。其中，9月 份出口突破1.5万辆，创下中国重卡单月出口新纪录。 山东其他车企在海外市场表现同样亮眼。位于聊城经济开发区的中通客车，近期向葡萄牙用户交付了 H12E-Plus纯电动客车。目前，中通客车以超过50%的市场占有率成为葡萄牙第一大新能源客车供应 商。 "水土不服"是企业出海的难点。为此，中通客车为海外客户提供本土化的全生命周期解决方案。中通客 车董事长王兴富告诉记者，公司专门搭建了海外研发体系，例如，针对迪拜高温风沙进行定制开发、根 据智利线路采集路谱进行定位开发，持续提升市场竞争力。 企业在海外市场的成功，离不开政策的有力支持。今年以来，山东推进"万企出海 鲁贸全球"国际市场 开拓行动。前三季度，全省共组织9700余家外贸企业参加294场境外展洽活动、49场精准采购对 ...

证券日报网讯12月19日，上汽集团（600104）在互动平台回答投资者提问时表示，公司在电动化和智能 化领域累计投入超过1500亿元，形成了近26000项有效专利，涵盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电 池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案的"七大技术底座"，率先实现第一代固态电池、"银河"全栈 智能车解决方案、整车中央协调运动控制平台(VMC)等行业领先技术的量产装车，并深入推进"算法+软 件+芯片"的协同开发，以及AI大模型等新技术的上车应用。明年国产新品敬请关注各家车企的新车发 布信息。 ...

其中，固德电材创业板IPO于2025年6月27日获交易所受理，完成两轮审核问询及一次审核中心意见落 实函答复后于今日上会获审核通过。 反馈问询期间，监管主要就公司业绩增长可持续性、技术创新性及核心竞争力、募投项目产能消化风险 等问题展开了重点问询。审议会议现场，上市委也重点关注了公司经营业绩增长的可持续性。 本次IPO，固德电材拟募资11.76亿元，用于年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项 目、陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目，并补充流动资金。 | 序号 | 项目名称 | 子项目 | 项目投资总额 | 拟投入募集资金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | I | 年产新能源汽车热失控 防护新材料零部件 725 | 年产新能源汽车热失控防 护新材料零部件 725 万套 | 52.757.73 | 52.757.73 | | | 万套及研发项目 | 研发中心 | 9,117.77 | 9,117.77 | | 2 | 陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目 | | 25.695.65 | 25.695.65 | | 3 | 补充流动资金 ...

证券日报网讯12月19日，泰瑞机器（603289）在互动平台回答投资者提问时表示，公司凭借在模压成型 装备领域的技术积累，已与多家汽车行业客户建立合作关系，长城汽车（601633）-曼德电子属于公司 客户曾买过公司注塑装备产品，公司将持续拓展在新能源汽车及相关产业链的业务机会。 ...

证券日报网讯12月19日，上汽集团（600104）在互动平台回答投资者提问时表示，公司长期以来一直与 广大机构投资者和中小投资者保持良好的沟通和交流，通过公司战略发布会、新品发布会、车展、业绩 说明会以及券商策略会、路演、反路演等多种形式向广大投资者传递公司的价值。 ...