公司基本信息 - 公司全称为盛美半导体设备（上海）股份有限公司，英文名ACM Research (Shanghai), Inc，股票简称盛美上海，股票代码688082，于2021年11月18日在上海证券交易所上市 [1][17] - 公司总股本为44,129.1188万股，注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区丹桂路999弄5、6、7、8号全幢，邮政编码201203 [17] - 公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，经营范围包括半导体器件专用设备制造、电子专用设备制造、机械零部件加工、半导体器件专用设备销售、电子专用设备销售、专用设备修理、专业设计服务、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、货物进出口、技术进出口 [17] 股权结构与控制关系 - 截至2024年12月31日，公司控股股东为美国ACMR（ACM RESEARCH, INC），持有公司81.53%的股权，实际控制人为HUI WANG，总计控制公司81.65%的股权 [18] - HUI WANG直接持有公司0.12%的股份，同时通过持有美国ACMR的A类和B类普通股及其一致行动人控制美国ACMR 53.59%的投票权 [18] - 公司前十大股东合计持股比例为88.75%，包括招商银行股份有限公司－华开放式指数证券投资基金、上海浦东新兴产业投资有限公司等机构投资者 [18] 行业概况与地位 - 公司所属行业为专用设备制造业下的半导体器件专用设备制造（C3562），根据《战略性新兴产业分类（2018年版）》，属于新一代信息技术产业中的新型电子元器件及设备制造 [19] - 半导体产业链包括材料、设备等支撑性行业，芯片设计、晶圆制造和封测行业，以及半导体产品终端应用行业，集成电路作为半导体产业的核心，占据行业规模的八成以上 [19] - 全球半导体设备市场规模持续增长，2022年达到1,076.40亿美元，预计2025年将创下1,280亿美元的新高，中国大陆在2020年首次成为全球最大的半导体设备市场，2023年市场规模达到366亿美元 [20][21] 主要产品与技术 - 公司主要产品包括前道半导体工艺设备（清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显影Track设备、等离子体增强化学气相沉积PECVD设备、无应力抛光设备）以及后道先进封装工艺设备和硅材料衬底制造工艺设备 [32] - 清洗设备采用自主研发的SAPS兆声波技术和TEBO清洗技术，解决了兆声波能量在晶圆上均匀分布及图形结构无损伤的全球性难题，高温单片SPM设备支持300mm晶圆单片SPM工艺，Tahoe清洗设备可减少高达75%的硫酸消耗量 [33][34] - 半导体电镀设备包括前道铜互连电镀铜设备Ultra ECP map和应用于3D硅通孔TSV和2.5D转接板的三维电镀设备Ultra ECP 3d，支持高深宽比铜应用的无孔洞镀铜功能 [34][35] 市场竞争情况 - 全球半导体专用设备市场主要被国际巨头企业占据，包括Applied Materials、ASML、LAM、TEL、DNS、KLA等，前五大企业市场占有率超过70% [27] - 中国大陆半导体设备企业全球市占率由2019年的1.4%提升至2021年的1.7%，在刻蚀设备、清洗设备及封装测试设备等领域已具备与国际领先企业竞争的能力，能够提供半导体清洗设备的企业包括盛美上海、北方华创、芯源微和上海至纯洁净系统科技股份有限公司 [28][29] - 在涂胶显影Track设备领域，中国大陆主要公司有盛美上海和芯源微，在PECVD设备领域主要有盛美上海、拓荆科技和北方华创，在立式炉管设备领域主要有盛美上海和北方华创 [29] 业务模式与客户 - 公司采用以销定产的生产模式，按客户订单组织生产，通过直销模式销售产品，不存在分销和经销模式，通过委托代理商推广、与潜在客户商务谈判或招投标等方式获取订单 [31][32] - 客户主要位于中国大陆、韩国和中国台湾地区等，已与海力士、华虹集团、长江存储、中芯国际、合肥长鑫等国内外半导体行业龙头企业形成稳定的合作关系 [32] - 公司建立了完善的采购体系，与核心供应商保持长期合作关系，通过MES、WMS系统进行生产计划管理和仓库领料、配料和装配，确保产品质量和性能 [31] 研发与技术创新 - 公司采用自主研发的模式，研发部门以半导体专用设备国际技术动态、客户需求为导向，依靠国际化研发团队研发新工艺、新技术，并在全球主要半导体生产国家和地区申请专利保护 [30] - 公司在韩国组建了专业的研发团队，结合中国上海和韩国研发团队的各自优势，共同研发差异化技术，提升产品性能，制定了《研发项目管理办法》对研发项目的立项、审批、执行等流程进行规定 [30] - 公司通过长期研发积累形成技术优势，保持较高的产品毛利和研发投入比例，在报告期内实现了较高的利润率 [31] 市场前景与增长驱动 - 全球半导体清洗设备市场规模预计从2020年的34亿美元增长到2026年的65亿美元，年均复合增长率为11.78%，其中单片清洗设备占整体清洗设备市场份额约为70% [21] - 全球半导体电镀设备市场规模预计从2020年的5.4亿美元增长到2026年的14亿美元，年均复合增长率为17.08%，炉管设备市场规模预计从2020年的25亿美元增长到2026年的36亿美元，年均复合增长率为6.44% [22][23] - 全球PECVD设备市场规模预计从2020年的47亿美元增长到2026年的68亿美元，年均复合增长率为6.44%，涂胶显影Track设备市场规模预计从2020年的25亿美元增长到2026年的32亿美元，年均复合增长率为4.19% [24]

发行情况 - 本次拟向特定对象发行A股股票，发行数量不超过44,129,118股，不超发行前总股本10%[8][9][13][155][160] - 募集资金总额不超448,200.00万元[10][13][157][163] - 发行对象不超35名符合条件特定对象，发行价格不低于定价基准日前二十交易日公司股票交易均价80%[6][7][152][153] 资金使用 - 研发和工艺测试平台建设项目拟投资94,034.85万元，用募集资金92,234.85万元[11][158][164] - 高端半导体设备迭代研发项目拟投资225,547.08万元，用募集资金225,547.08万元[11][158][164] - 补充流动资金拟用募集资金130,418.07万元[11][158][164] 财务数据 - 报告期末应收账款账面价值213,227.46万元，占总资产比例17.58%[21] - 报告期末存货账面价值423,220.07万元，占流动资产比例44.57%[23] - 2024年12月31日，美国ACMR总资产185,572.10万美元，净资产109,590.60万美元；2024年度营业收入78,211.80万美元，净利润10,362.70万美元[43] 股权结构 - 截至2024年12月31日，美国ACMR持股35,769.2308万股，持股比例81.53%，为公司控股股东[40][41][43][160] - 截至2024年12月31日，HUI WANG直接持有发行人538,462股股份，直接持股比例为0.12%[44] - HUI WANG总计控制发行人81.65%的股权，为公司实际控制人[45] 市场情况 - 2020 - 2023年全球半导体销售额分别为4,404亿美元（增长7%）、5,559亿美元（增长26%）、5,740亿美元（增长3%）、出现8%收缩；预计2024年增长16%达6,112亿美元，2025年增长12%至6,873亿美元[53] - 2020 - 2023年全球半导体设备销售额分别为712亿美元（增长19%）、1,026亿美元（增长44%）、1,076.40亿美元（增长5%）、1,063亿美元（下降1.3%）；预计2024年达1,090亿美元，2025年达1,280亿美元[60] - 2020 - 2023年中国大陆半导体设备销售额分别为187.20亿美元（增长39%）、296.20亿美元（增长58%）、283亿美元（放缓5%）、366亿美元[62] 产品技术 - 公司Tahoe清洗设备可减少高达75%的硫酸消耗量，每年仅硫酸一项可节省高达数十万美元成本[89] - 公司高温单片SPM设备可支持300mm晶圆单片SPM工艺，可单台配置18腔体[88] - 公司自主研发的兆声波技术解决了兆声波能量在晶圆上均匀分布及图形结构无损伤的全球性难题[88] 投资情况 - 2023年11月公司拟出资3000万元认购广州中科共芯半导体技术合伙企业16.66%的份额，2024年1月19日完成出资[107] - 2023年10月公司拟出资1000万元认购苏州元禾厚望创新成长二期股权投资合伙企业份额，2023年11月1日出资660万元[108] - 2024年6月公司拟出资1000万元认购上海张江成为兴庐创业投资合伙企业0.95%的份额，7月22日出资300万，7月23日收回投资款并退出[108] 战略目标 - 公司坚持“技术差异化”发展战略，现向“产品平台化”战略目标发展[190] - 公司计划搭建研发和工艺测试平台以完善产业布局，推动平台化战略实施[191] - 研发和工艺测试平台建设项目分T1 - T4年推进，高端半导体设备迭代研发项目按T1 - T4年各季度安排实施进度[177][179]

半导体封装设备行业概述 - 半导体封装设备是半导体产业链中用于芯片加工、电路连接和机械保护的专用设备，核心作用是将晶圆切割后的芯片通过贴装、键合等工艺固定到基板或PCB板上，实现电连接并提供物理防护 [1] - 半导体设备按工艺流程可分为前道设备（晶圆制造）和后道设备（封装测试），后道封装设备包括塑封机、划片机、贴片机、引线键合机、减薄机等 [3] - 半导体封装流程包括背磨、切割、贴片、银浆固化、引线焊接、塑封、切筋成型，各环节对应不同专用设备 [6] 行业发展现状 - 2024年中国半导体封装设备销售额为282.7亿元，同比增长18.93%，2025年一季度销售额约为74.78亿元 [1][18] - 2024年全球半导体设备销售额达到1171亿美元，同比增长10.16%，其中后端设备领域在2024年迎来强劲复苏，组装和封装设备销售额增长25%，测试设备增长20% [15] - 2024年中国大陆半导体设备销售额达3532.36亿元，年复合增长率为30.31%，其中封装设备占比约6% [17] 行业政策环境 - 2024年市场监管总局等18部门印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025年）》，强化集成电路、半导体材料等关键技术领域标准攻关 [8][10] - 2025年人力资源社会保障部等八部门提出支持企业数字人才培育，聚焦集成电路等领域开发国家职业标准 [10] - 地方政策如浙江省《进一步推动经济高质量发展若干政策》提出打造集成电路等产业集群，山东省推动集成电路"强芯"工程 [10] 产业链分析 - 产业链上游为零部件及系统，包括轴承、传感器、石英等核心部件，中游为设备生产制造，下游面向专业封装测试厂商（OSAT）、垂直整合制造商（IDM）及晶圆代工厂（Foundry） [11] - 传感器作为关键零部件，2024年中国市场规模达4061.2亿元，其中压力传感器占比17.6%，图像传感器占比12.5% [13] 竞争格局 - 全球市场由ASM太平洋科技、库力索法、东京精密等国际龙头企业主导 [21] - 中国本土企业包括北方华创、盛美上海、新益昌等，通过技术创新逐步缩小与国际差距 [21] - 北方华创2024年电子工艺装备营业收入277.07亿元，同比增长41.28%，盛美上海半导体设备营业收入54.4亿元，同比增长46.43% [23][25] 技术发展趋势 - 行业向高密度、高性能、高可靠性方向发展，先进封装技术如Chiplet、3D IC推动纳米级定位、多物理量协同控制等技术突破 [27] - 新能源汽车、AI芯片等新兴应用推动功率器件专用贴片机、异质集成设备等专用解决方案发展 [28] - 数字化工厂建设改变设备运维方式，通过传感器和边缘计算实现预测性维护，"设备即服务"模式重构价值链 [29]

公司发展历程 - 2005年成立 2008年研发出全球首创SAPS兆声波清洗技术 2011年首台12英寸单片清洗设备获海外订单 2013年起持续盈利 2017年后设备销售呈指数增长 [1] - 2024年是公司创立二十周年及登陆科创板第四年 上市后实现技术积累到产能突破的飞跃 财务指标快速增长 [1] - 坚持"技术差异化 产品平台化 客户全球化"战略 以差异化创新向全球市场扩张 [1] 技术突破与产品布局 - 自主研发SAPS和TEBO兆声波清洗技术 解决晶圆清洗均匀分布及无损伤难题 2011年获海力士韩国量产订单 2013年获重复订单 [2] - 清洗设备覆盖95%清洗工艺步骤 2024年全球市占率8%排名第四 [2] - 平台化布局七大产品板块：电镀设备 先进封装湿法设备 立式炉管设备 前道涂胶显影设备 PECVD设备 面板级封装设备 [3] - 自主研发Tahoe清洗设备集成槽式与单片模块 减少75%硫酸消耗 引领全球清洗技术发展 [5] 研发与知识产权 - 截至2024年末累计申请专利1526项 同比增长37.11% 获授权专利470项(发明专利468项) 境外授权294项 [4] - 坚持正向开发 所有产品拥有自主知识产权 核心技术达国内或国际领先水平 [4][5] - 2024年6月获再融资批文 投入高端设备迭代研发及测试平台建设 [5] 全球化战略 - 目标国内外订单各占50% 已拓展韩国 美国 欧洲 新加坡等市场 [6] - 利用A股美股双重上市优势 推进全球化战略 在韩国设立本地化研发团队 [6][7] - 差异化产品获国际客户认可 与韩美客户合作稳步推进 欧洲及亚洲市场进展顺利 [6]

市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.30%，成分股涨跌互现，盛美上海领涨1.48%，明志科技上涨1.13%，上海合晶上涨0.95%，和林微纳领跌2.12%，华海清科下跌1.69%，富创精密下跌1.25% [1] - 科创半导体ETF（588170）下跌0.39%，处于横盘震荡状态 [1] 公司动态 - 瀚博半导体与中信证券签署辅导协议，正式启动A股IPO进程，公司成立于2018年，专注于高端GPU芯片研发，提供图形渲染GPU、数据中心GPU和边缘GPU三大产品线，拥有自主研发的核心IP及两代GPU芯片 [1] 行业趋势 - 国内晶圆厂建设潮及美国出口管制推动光刻机国产化需求，光刻机购置成本占设备总投资的21%-23%，AI发展进一步刺激先进制程产能需求 [1] - 半导体设备和材料行业国产化率较低，但国产替代天花板高，受益于AI驱动的半导体需求扩张、科技并购及光刻机技术进步 [2]

优必选科技人形机器人订单突破 - 优必选科技中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，创全球人形机器人企业最大单笔订单记录[1] - 公司7月17日发布全球首款自主换电人形机器人Walker S2，计划2023年交付500台工业人形机器人投入智能制造[1] - 面向科研教育的"天工行者"机器人已获百台订单，预计2023年交付量超300台[1] 安阳钢铁高端材料研发突破 - 安阳基地成功交付首单高锰耐磨钢Mn13系列产品，填补高端材料领域空白[2] - 该产品在矿山机械、冶金设备等领域应用需求大，实现多项行业技术突破[2] - 产品主要应用于矿山开采与冶金领域，标志着公司在先进钢铁材料研发取得重大跨越[2] 盛美上海半导体设备合作 - 与华东理工大学共建"高端半导体装备联合技术创新转移中心"[3] - 合作涵盖技术攻关、成果转化及人才培养等全方位领域[3] - 该合作将推动半导体设备领域产学研深度融合[3] 上重铸锻核电装备技术突破 - 高温气冷堆核岛主设备成套大锻件项目通过上海市经信委验收[4] - 解决600MW高温气冷堆主设备大锻件高性能要求和一体化制造技术难题[4] - 实现压力容器、堆内构件、蒸汽发生器用成套大锻件首台突破[4] 智能制造行业动态 - 人形机器人、商业航天、AGI等成为热门投资赛道[4] - 行业关注重点包括投融资事件、专精特新企业及独角兽榜单等[5] - 产业图谱和行业标签体系覆盖2万+LP数据和10万+基金数据[5]

业绩说明会安排 - 2025年第一季度业绩说明会于2025年07月25日15:00 - 16:00举行[2] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2] - 召开方式为上证路演中心视频录播和网络互动[2] 投资者参与 - 2025年07月18日至07月24日16:00前可提问[2] - 2025年07月25日15:00 - 16:00可参与说明会[6] - 会后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7] 参会人员 - 公司参加说明会人员包括董事长HUI WANG先生等[5]

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年7月15日召开2025年第三次临时股东大会，会议地点为上海市浦东新区自由贸易试验区丹桂路999弄B2栋会议室，由董事长HUI WANG主持 [3] - 股东大会通知已提前在指定信息披露媒体刊登，实际召开时间、地点、方式与公告一致 [3] - 现场投票时间为股东大会当日的交易时间段9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [3] 股东大会出席情况 - 现场出席股东及代理人共2名，代表股份360,895,032股 [4] - 网络投票股东共51名，代表股份5,834,804股，占公司有表决权股份总数的1.3235% [4] - 中小投资者共52人，代表股份5,884,804股 [4] - 总计出席股东53名，代表股份366,729,836股 [4] 议案表决结果 - 《关于修订公司章程的议案》获得99.2628%同意票通过，反对票占0.7345%，弃权票占0.0027% [6] - 议案逐项表决结果：第一项99.2115%同意，第二项99.2481%同意，第三项99.2480%同意 [6][7] - 独立董事选举采用累积投票方式，蒋守雷以99.2532%同意票当选，其中中小投资者同意票占比53.8499% [7] 法律意见结论 - 股东大会召集和召开程序符合《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程规定 [8] - 出席会议人员资格和召集人资格合法有效 [8] - 表决程序和表决结果合法有效 [8]

人事变动 - 公司2025年7月15日召开职代会选举杨霞云为二届董事会职工代表董事[1] 人员信息 - 杨霞云1982年出生，现任公司人力资源部副总裁[3] 股份情况 - 杨霞云直接持有公司股份61,538股[3] - 杨霞云参与激励计划获授70,000股限制性股票（未归属）[3]

股东大会安排 - 公司2025年6月26日决定7月15日召开第三次临时股东大会[4] - 2025年6月27日在指定媒体刊登股东大会通知[5] 参会股东情况 - 现场2名股东及代理人代表357,740,537股，占比81.1483%[7] - 51名股东网络投票代表5,834,804股，占比1.3235%[7] - 52名中小投资者代表5,883,033股，占比1.3345%[7] - 53名出席股东共代表363,575,341股，占比82.4719%[7] 议案表决结果 - 《关于取消监事会等议案》同意360,895,032股，占比99.2628%[12] - 《关于修订<独立董事工作制度>议案》同意360,708,591股，占比99.2115%[13] - 《关于修订<防范控股股东及关联方占用公司资金管理制度>的议案》同意360,841,798股，占比99.2481%[14] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意360,841,398股，占比99.2480%[15] - 《关于增选蒋守雷为独立董事议案》同意360,860,318股，占比99.2532%[16] 选举结果 - 蒋守雷当选为公司独立董事[18] 会议合规情况 - 股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[18][19]