重大资产重组终止事件 - 中科曙光与海光信息于12月9日晚间同时发布公告，宣布终止筹划半年的重大资产重组计划 [1][7] - 终止原因为交易规模较大、涉及相关方较多导致方案论证历时较长，且当前市场环境较筹划之初发生较大变化，实施条件尚不成熟 [1][7] - 双方强调终止不影响后续持续合作，并将联合产业链上下游推进海光生态下软硬件优化协同研发，共同投入AI全栈产品及解决方案研发，继续发挥“芯片设计+硬件制造+软件服务”的互补优势 [1][7] - 在信创ETF基金（562030）的标的指数中，中科曙光和海光信息为第一、第二大权重股，截至11月底合计权重占比达14.35% [1][7] 券商对信创行业的观点 - 中信证券指出，在科技博弈背景下，信创发展兼具迫切性与确定性，行业景气度有望持续回升 [2][8] - 国泰君安证券认为，国内大规模化债举措和积极财政政策落地，有望推动信创产业超预期发展 [2][8] - 信创行业具备景气修复、产品性能提升、国产算力引领三大特征，当前硬件和软件国产化率仍较低 [2][8] - 未来2年受“2+8+N”政策影响，相关订单有望加速落地，其中国产算力等细分领域能带动信创全链条发展 [2][8] - 东兴证券展望后市，指出信创板块投资可把握三条主线：主流信创生态龙头、自主可控需求紧迫的细分领域（如国产算力生态及工业软件）、以及华为产业链核心参与者 [2][9] 信创产业的投资逻辑 - 国际形势层面：地缘政治扰动与逆全球化趋势加剧，使得从国家安全、信息安全、产业安全角度，自主可控需求迫切，信创领域获得国家大力扶持和企业加速发展 [4][11] - 宏观层面：地方化债力度加码，有望推动政府信创采购回暖 [5][11] - 技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升 [5][11] - 产业节奏层面：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [5][11] - 信创ETF基金（562030）及其联接基金被动跟踪中证信创指数，该指数覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，具备高成长、高弹性特征 [4][11]

海光信息、中科曙光的合并计划源开始于今年上半年。 2025年5月25日，海光信息和中科曙光双双发布公告称，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体 A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股 股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 6月9日，中科曙光公告称，公司与海光信息筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股 股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。参与本次换股的中科曙光股票为 14.63亿股，若不考虑合并双方后续可能的除权除息等影响，按照换股比例1:0.5525计算，海光信息为本 次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股。吸收合并方换股价格为143.46元／股，被吸收合并方 换股价格为79.26元／股。本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科 曙光的成交金额，为1159.67亿元。 新华财经北京12月10日电（王媛媛）12月9日晚间，海光信息、中科曙光相继发布公告宣布两家公司此 前的千亿元重大资产重组终止。 海光信息公告称，公司于2025年12月9日召开董事会，审议通过 ...

交易终止公告 - 海光信息与中科曙光于12月9日晚同步公告，终止筹划的重大资产重组事项[1] - 海光信息董事会审议通过终止换股吸收合并中科曙光并募集配套资金的议案[1] - 终止原因为交易规模大、涉及方多，方案论证历时较长，且市场环境较筹划之初发生较大变化，重组条件尚不成熟[1] 交易概况与历史 - 该重组筹划于半年前，于5月25日宣布，是5月16日证监会重组新规落地后首单上市公司间吸收合并案例[2] - 原交易方案为海光信息换股吸收合并中科曙光，交易金额约1159.67亿元[2] - 原预案中，中科曙光换股价格为79.26元/股，海光信息换股价格为143.46元/股，合并后中科曙光将终止上市[2] 公司业务与股权关系 - 海光信息成立于2014年，产品兼容x86指令集，DCU支持全精度AI计算，应用于金融、电信等多个行业[3] - 中科曙光成立于2006年，主营服务器、存储、安全、云计算等产品解决方案[3] - 股权上，中科曙光持有海光信息约6.5亿股，持股比例为27.96%，是海光信息的第一大股东[4] - 截至12月9日收盘，海光信息市值5097亿元，中科曙光市值1465亿元[4] 终止影响与未来合作 - 海光信息表示交易终止不会对公司生产经营和财务状况造成重大不利影响[2] - 双方强调将保持产业协同与合作，海光信息将继续以高端芯片为核心，联合中科曙光等投入AI全栈产品研发[2] - 中科曙光后续将围绕高端计算机核心业务，在智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域布局[2] 重组核心逻辑 - 重组核心逻辑源于双方产业定位互补，若合并成功可形成“芯片-整机-系统-服务”的闭环[3]

交易终止公告 - 海光信息与中科曙光于2025年12月9日同时发布公告，正式终止换股吸收合并及募集配套资金的重大资产重组事项 [1][3] - 两家公司的董事会均已审议通过终止本次交易的议案，并授权管理层办理相关事宜 [1][3] - 公司承诺自终止公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项，并将于2025年12月10日召开投资者说明会 [5] 交易终止原因 - 终止原因为交易规模较大、涉及相关方较多，方案论证历时较长，且当前市场环境较交易筹划之初发生较大变化 [5] - 公司认为实施重大资产重组的条件尚不成熟，为维护公司和投资者长期利益，经审慎研究和友好协商后决定终止 [5] - 公司表示终止交易不会对生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形 [5] 原交易方案核心内容 - 原方案核心为海光信息以0.5525:1的换股比例，向中科曙光全体A股股东发行A股股票以吸收合并中科曙光，并配套募集资金 [6] - 交易完成后，中科曙光将终止上市，海光信息将承继其全部资产、负债、业务、人员及其他权利与义务 [6] - 停牌前，海光信息总市值为3158亿元，中科曙光总市值约903亿元，二者合计市值超过4000亿元 [6] 交易初衷与战略协同 - 交易旨在实现产业链整合与协同增效，海光信息主攻高端芯片（CPU、GPU）设计，中科曙光则布局服务器制造、存储设备及云计算解决方案 [6] - 双方计划通过合并打通“芯片设计—硬件制造—软件及服务”全产业链，消除关联交易，优化资源配置，强化技术协同 [6][7] - 合并旨在提升在人工智能计算、高性能计算等领域的核心竞争力，以更好地应对行业竞争与市场挑战 [6][7] 市场反应与市值变化 - 宣布吸收合并后，两家公司在资本市场迎来上涨，海光信息市值达到5097亿元，中科曙光市值达到1465亿元 [7] - 最新合计市值已达6562亿元，海光信息市值已超过停牌前两家公司的市值之和 [7] - 本次重大资产重组始于2025年5月，海光信息于5月26日起停牌，6月10日复牌后持续披露重组进展 [5]

宏观与地缘政治 - 中美高层会晤，中方表示应不断拉长合作清单，为两国经贸关系打开新的合作空间 [1][23] - 中国对日本稀土出口出现延误，中方表示正依法依规处理相关问题 [1][24] - 美方称将批准向中国出售英伟达H200 AI芯片，中方主张通过合作实现互利共赢 [1][24] - 白宫经济顾问表示美联储有“大量降息空间”，暗示可能超过25个基点 [1][24] - 乌克兰总统称已就举行选举做好准备，并请求美欧协助保障安全，筹备工作需60至90天 [1][24] 光伏行业 - 北京光和谦成科技有限责任公司注册成立，注册资本30亿元，旨在探索光伏行业潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展与成本优化 [2][25] 零售行业 - 商务部副部长在全国零售业创新发展大会上表示，需加强零售业网点布局、供需适配与线上线下平衡，学习推广胖东来经验，注重下沉市场以激发消费潜力 [2][25] 无人机行业 - 市场监管总局发布两项民用无人驾驶航空器强制性国家标准，将于2026年5月1日起正式实施 [2][25] 人工智能与科技 - 阿里巴巴成立千问C端事业群，目标是将千问打造成为AI时代的超级APP和用户第一入口 [3][26] - 华为2012实验室成立基础大模型部，专注于推进基座模型开发，此前已面向全球招募AI人才 [3][26] 农业与大宗商品 - 11月全国猪肉供应充足，价格环比小幅下降，北京新发地市场白条猪日均上市量2128.8头，环比增10.57%，同比增7.54%，供应量达年内高点 [3][26] - 11月焦煤市场供需由紧转松，价格先升后降，12月焦煤价格预期指数为39.0%，预计市场将窄幅下行 [3][26] 公司治理与风险 - 嘉澳环保因2022和2023年年报存在虚假记载，公司股票将被实施其他风险警示 [4][27] - 惠伦晶体因2021、2022年年报存在虚假记载，公司股票被实施其他风险警示 [5][27] - 天源迪科董事长陈友被实施留置 [7][30] - ST凯文撤销其他风险警示，股票简称变更为“凯撒文化” [12][34] 公司资本运作与战略 - 海光信息与中科曙光终止重大资产重组 [6][28][29] - 莱茵生物控股股东筹划控制权变更，并拟购买北京金康普至少80%股权，股票停牌 [7][30] - 隆基绿能终止境外发行全球存托凭证事项 [8][30] - 再升科技控股股东郭茂拟协议转让6.04%公司股份给中融华信 [9][31] - 思瑞浦终止购买奥拉股份股权，股票复牌 [10][32] - 复星医药控股子公司药友制药与辉瑞签订许可协议 [11][33] - 生益科技公告，广新集团在11月26日至12月9日期间减持公司0.53%股份 [7] 公司业务与投资 - 同益中拟投资约1.98亿元建设年产2400吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目，拓展产品在人形机器人等领域的应用 [7][21] - 霍莱沃卫星测试系统订单高速增长，订单主要来源于商业航天卫星制造厂商及测试服务机构 [7] - 大业股份参股的江北公司主要从事航天动力系统、天线罩等产品研发生产，目前净利润规模较小 [7][40] - 华菱线缆为长征系列、神舟系列等火箭进行配套，市场份额约70%-80% [12][34] - 中天火箭是凌空天行的供应商 [12][35] 环球市场与资产价格 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0.37%，纳指涨0.13%，标普500跌0.09%，纳斯达克中国金龙指数跌1.37% [13][36] - 现货白银收涨4.31%至60.641美元/盎司，续创新高；COMEX黄金期货涨0.45%至4236.6美元/盎司；COMEX白银期货涨4.72%至61.16美元/盎司 [13][36] - WTI原油期货收跌1.07%至58.25美元/桶，布伦特原油期货收跌0.88%至61.94美元/桶 [14][37] - SpaceX推进IPO计划，拟募资远超300亿美元，目标估值约1.5万亿美元，计划最快2026年中后期上市 [14][37] 投资机会：存储芯片 - 瑞银认为，行业产能转向HBM导致传统DRAM供应收紧，需求稳健，推动定价能力增强，预计美光传统DRAM毛利率在2026年Q2达67%（超越HBM的62%），Q3达71%，Q4达75% [15][38] - 媒体报道内存条价格飞涨，64G DDR5套装价格超4000元，华强北商家因价格变动频繁不再贴价 [15][38] - 万联证券指出，存储芯片有望迎来AI驱动的新一轮景气周期，需求拉动强、技术迭代加速、供给端新增产能有限，供需缺口有望维持，涨价持续性或更强 [16][39] 投资机会：光模块 - TrendForce预计，2025年全球800G以上光收发模块达2400万支，2026年将达近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [16][39] - 东北证券指出，光模块行业景气度持续攀升，明年需求可见度高，订单指引持续上修，供不应求将成为常态，需重视上游核心环节如EML光芯片、硅光芯片等的投资机遇 [17][39] 公司经营与合同公告 - 中国人寿截至2025年11月30日总保费超7000亿元 [19][41] - 新五丰11月销售生猪57.55万头，同比增长80.97% [20][42] - 正邦科技11月生猪销售收入7.41亿元，环比上升8.55% [20][41] - 罗牛山11月生猪销售收入1.11亿元，同比增长13.57% [20][41] - 天康生物11月生猪销售收入4.2亿元，环比增长1.2% [20][41] - 唐人神11月生猪销售收入6.29亿元，环比下降24.05% [20][43] - 深圳机场11月旅客吞吐量同比增长8.77% [20][43] - 重庆建工子公司联合中标17.14亿元工程施工项目 [20][43] - 精工科技与湖北裕创签署7.29亿元销售合同 [21][43] - 精测电子连续十二月与同一客户签订多份合同，累计金额达4.33亿元 [21][44] - 龙江交通控股子公司拟26.79亿元投建年处理200万吨石墨矿采选联合项目 [21][44] - 永茂泰拟约4亿元投建镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目 [21][44] - 兴福电子拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目 [21][44]

人工智能与芯片行业动态 - 美国政府批准英伟达向中国出售H200人工智能芯片，但将对每颗芯片收取25%的分成，且销售对象仅限于“获准客户”，不包括更先进的Blackwell及后续芯片[5][6] - 美国解禁H200的原因在于内部评估认为，之前的出口限制并未对阿里巴巴、DeepSeek、华为等中国AI巨头的发展造成实质性阻碍，反而刺激了中国在AI硬件、软件乃至标准领域确立自身规范[7] - 海光信息与中科曙光终止重大资产重组，该交易曾被称为“国内算力产业最大吸并案”，终止原因是市场环境发生较大变化且实施条件尚不成熟[29] - 海光信息当前总市值达5097亿元，较今年5月公告时的3164亿元大幅增长，中科曙光市值也从当时的超905亿元增至1465亿元[30] - 软银与英伟达正就联合投资机器人基础模型公司Skild AI进行深入谈判，此轮融资规模预计超过10亿美元，若完成将使Skild AI估值达到约140亿美元，较其B轮融资时的47亿美元增长近两倍[43][44] 中国科技公司AI战略与组织调整 - 阿里巴巴成立“千问C端事业群”，由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务，首要目标是将千问打造成为AI时代的超级APP和用户第一入口[7][8] - 千问APP公测一周下载量即突破1000万，用户增长和留存超预期，阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问[8] - 腾讯在线视频业务单元（OVBU）内部新成立一个技术部，整合部分AIGC业务，旨在通过技术手段直接驱动内容的生产和效率提升，此举被解读为全面拥抱AI、强化在视频工业化与AI生成领域投入[16] - 小米被曝正在研发智能问答助手产品“Mi Chat”，初代版本已经开发完成，公司高管透露其在AI大模型和应用方面的进展远超预期，并认为AI与物理世界的深度结合是智能科技的下一站[22][23] - 中兴通讯旗下努比亚与字节跳动豆包手机助手合作推出技术预览版手机，公司总裁表示AI手机发展势不可逆，并强调AI应成为大众可轻松获取的基础能力（AI for All）[26][27] 汽车与出行产业 - 小米计划在2026年推出三款新车型：大型增程SUV小米YU9、行政级轿车小米SU7 L以及高性能SUV小米YU7 GT，分别对应家庭长途出行、行政商务和极致性能三大需求，其中YU9预计售价45-55万元，SU7 L售价可能突破40万元，YU7 GT售价可能在55.99万元左右[14][15] - 赛力斯集团副总裁康波回应“脱离华为”建议时直言“没有华为就没有今天的问界”，数据显示赛力斯2024财年营收同比暴涨约305.47%至1451.13亿元，并实现扭亏为盈，净利润达59.46亿元[20][21] - 奇瑞汽车董事长尹同跃称赞华为是“最伟大的企业”和“非常强的队友”，表示与华为合作让产品远离了低价内卷，并透露智界汽车明年将推出旗舰MPV及跑车级SUV[23][24] - 北汽董事长张建勇透露，享界S9T旅行车在华为与北汽团队最初均反对的情况下，由余承东坚持推动开发，结果大获成功，其单月销量（10月4847台）已超过其他传统旅行车在华年销量[31] - 宝马集团宣布，生产主管米兰・内德尔科维奇将于2026年5月起接替奥利弗・齐普策担任集团管理董事会主席[39][40] 机器人与智能硬件领域 - 具身智能公司银河通用机器人否认赴港上市传闻，其当前估值已达170亿元，成为中国市场估值最高的具身智能公司，作为对比，智元机器人估值150亿元，宇树科技投后估值超120亿元[17] - 四足机器人公司杭州云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资，由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资，公司已完成股改，IPO进入倒计时[18] - 扫地机器人公司云鲸CEO发全员信否认被九阳收购的传闻，称公司正全力以赴为香港上市做最后冲刺，公司今年4月完成了由腾讯等领投的1亿美元融资，估值已突破百亿[21] - 影石创始人刘靖康表示，打价格战永远是巨头的特权，而非创业公司或新入场者的权力，因为巨头可以用其他主营业务进行补贴，而创业公司口袋深度不足则难以为继[10] 消费电子与互联网 - 三星显示计划明年为苹果首款折叠屏手机iPhone Fold生产1100万套内外屏，这一出货规模较此前普遍预期高出30%以上[37] - 消息称Meta计划在2026年第一季度发布全新的前沿AI模型“Avocado”（牛油果），该模型可能为专有模型，不会开源[38] - 欧盟委员会宣布对Google展开反垄断调查，聚焦其训练AI模型及生成搜索结果时是否滥用网络出版物与YouTube内容，从而获得不公平竞争优势[42] 公司运营与市场表现 - 小米中国区近期进行一系列人事调整，涉及手机、汽车、大家电等核心运营岗位，原销售运营一部总经理由集团高级副总裁、中国区总裁王晓雁兼任，此次调整与近期中国区业绩“承压”有关[8][9][10] - 闻泰科技披露向立讯精密重大资产出售进展，截至公告日，仅印度闻泰相关资产包的尾款约1.61亿元未付，印度土地权属变更需交易对方配合[26] - 山姆会员商店就“麻薯盒内有活老鼠”事件致歉，初步判断商品在室外取货点放置期间被周边虫害偶然侵入所致[11][12]

人工智能与半导体行业 - 美国将允许英伟达向中国“经批准的客户”出售H200人工智能芯片 [1] - 摩尔线程即将发布新一代GPU架构 [5] - 中科曙光终止与海光信息的重大资产重组 [7] - 兆易创新发行境外上市外资股（H股）获证监会备案 [12] 零售与内需政策 - “十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 推动行业转向品质驱动、服务驱动 [1] 光伏（多晶硅）行业 - 业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台“北京光和谦成科技有限责任公司”正式成立 注册资本30亿 主要为行业内企业探索潜在战略合作机会 [1] 生猪养殖与猪肉市场 - 11月份全国猪肉供应充足 价格环比小幅下降 [2] - 10月末全国能繁母猪存栏为3990万头 环比降1.1% 同比减2.1% 较去年年末高点减少90万头 [2] - 11月份北京新发地市场白条猪日均上市量为2128.8头 比10月份增加10.57% 比去年同期增加7.54% 猪肉供应量达到今年以来最高点 价格处在近5年同期较低水平 [2] 区域发展规划（泉州市） - 泉州市“十五五”规划建议推动泉台基础设施应通尽通 做大石井对台客货运枢纽 推进泉厦金高速公路前期工作 [2] - 规划提及筑牢向金门供水安全保障体系 积极创造条件与金门通电、通气、通桥 完善增进台胞福祉和享受同等待遇的政策制度 [2] 白酒行业政策 - 贵州省公开征求意见 支持酒企与金融机构深化合作 探索“品牌白酒质押贷”“白酒收益权理财产品”等服务 [3] - 将严厉打击白酒市场侵权假冒、虚假宣传等违法违规行为 加快推进白酒流通溯源体系建设 [3] 互联网与科技公司动态 - 阿里已成立千问C端事业群 由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责 [6] - 博瑞传播拟6649.02万元收购每经科技51%股权 [15] 上市公司资本运作与公告 - 3连板昇兴股份目前正在筹划向特定对象发行股票事项 [8] - 5连板龙洲股份公告不涉及商业航天相关业务 [9] - 大业股份参股的江北公司主要从事航天产品研发生产 目前净利润规模较小 [10] - 厦门空港筹划收购控股股东子公司兆翔科技100%股权 [11] - 二连板博纳影业公告《阿凡达3》投资收益权比例较低 对公司短期业绩无重大影响 [13] - 嘉美包装控股股东筹划控制权变更事项 股票停牌 [14] - 益方生物拟发行H股并在香港联交所上市 [14] - 隆基绿能终止境外发行全球存托凭证事项 [14]

重大资产重组终止事件 - 海光信息与中科曙光于2025年12月9日相继发布公告，宣布终止通过换股吸收合并的重大资产重组计划 [1][3] - 终止的主要原因为交易规模大、涉及相关方多，且市场环境较筹划之初发生较大变化，导致重组条件不成熟 [1][3] - 两家公司均表示，交易终止不会对各自的生产经营和财务状况造成重大不利影响，且双方后续的产业协同与合作不受影响 [1][3] - 海光信息承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组事项 [1] 公司股价与市场表现 - 两家公司股票于2025年6月10日复牌，复牌当日中科曙光股价一字涨停，海光信息股价大幅高开 [4] - 在随后的第三季度，两家公司股价均出现大幅拉升并翻倍：中科曙光最高价涨至128.12元/股；海光信息最高价涨至277.98元/股 [4] - 截至2025年12月9日收盘，中科曙光报收100.13元/股，总市值为1465亿元；海光信息报收219.30元/股，总市值达5097亿元 [4] 公司股权结构与业务概况 - 中科院计算所全资持股的北京中科算源资产管理有限公司是中科曙光第一大股东，持股比例为14.68% [4] - 中科曙光同时是海光信息的第一大股东，持股比例为27.96% [4] - 海光信息是国内知名的CPU厂商，并布局了以GPGPU架构为基础的DCU系列产品，可用于人工智能等领域 [3] - 中科曙光主要从事高性能计算机、存储、安全、数据中心等产品研发制造，同时包含数字基础设施建设、智能计算等业务 [3] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度，海光信息营收为40.26亿元，同比增长69.60%；归属于上市公司股东的净利润为7.60亿元，同比增长13.04% [4] - 2025年第三季度，中科曙光营收为29.70亿元，同比增长27.51%；归属于上市公司股东的净利润为2.37亿元，同比增长15.07% [4]

人工智能与机器人产业 - 广东省人工智能与机器人产业稳居全国龙头地位 工业机器人产量占全国比重超四成 连续5年全国第一 服务机器人产量占全国比重超八成 今年1—10月人工智能核心产业规模超2300亿元 工业机器人产量26.02万套 服务机器人产量1283.88万套 [1] - 出门问问发布首款4G AI录音耳机TicNote Pods 支持耳机和充电仓双录音通道 搭载4G eSIM与Shadow AI双引擎 可独立于手机运行 [8] 半导体与信息技术 - 海光信息公告终止通过换股方式吸收合并中科曙光的重大资产重组 主要原因为交易规模大、涉及相关方多 市场环境变化导致重组条件不成熟 公司承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组事项 [6][7] - 据英国《金融时报》引述消息人士称 中国政府将限制内地取得和使用英伟达H200人工智能芯片 部分原因是推动本土AI芯片研发 [10] 大宗商品市场 - 中国钢铁工业协会指出近期铁矿石价格与供需关系明显背离 在港口库存持续累积至1.59亿吨的情况下 普氏62%指数自11月7日的102.05美元/吨上涨至12月2日的107.80美元/吨 涨幅5.63% 中国矿产资源研究院认为金融资本博弈及贸易环节炒作是推动价格上涨的非理性因素 [3] 基金市场动态 - 12月以来已有14家公募机构累计发布超200份跨境ETF溢价风险提示公告 例如南方标普500ETF二级市场收盘价1.804元 相对于基金份额参考净值1.7445元溢价幅度达3.41% 博时标普500ETF、国泰标普500ETF、华夏标普500ETF溢价率分别为5.58%、4.87%和2.92% [5] 国际宏观与政策 - 美国国务院表示自1月以来已撤销8.5万份各类签证 其中超过8000份是学生签证 被吊销数量比上一年翻了一倍 近几周美国政府加强了对H-1B等签证申请人的审查 并宣布将暂停19个国家的移民申请 [9] - 据CME“美联储观察”数据 美联储12月降息25个基点的概率为87.6% 维持利率不变的概率为12.4% 到明年1月累计降息25个基点的概率为69.3% [11] - 从澳大利亚到欧美 交易员押注央行货币宽松将放缓或停止 货币市场几乎完全排除了欧洲央行进一步降息的可能性 同时显示出2026年底前加息概率约为30% 澳大利亚央行行长排除进一步宽松可能性 利率互换市场暗示明年年底前将有近两次25个基点的加息 交易员几乎确信日本央行下周将把基准利率上调25个基点至0.75% 并预期明年至少再升息一次 在美国 交易员目前仅预期明年再降息两次 较上月末的三次预期有所下调 [12] 航天与科技公司 - 我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十二号 该卫星主要用于卫星通信、广播电视、数据传输等业务 此次任务是长征系列运载火箭的第615次飞行 [2] - 据彭博社消息 马斯克旗下SpaceX正在推进IPO计划 旨在筹集远超300亿美元的资金 寻求实现约1.5万亿美元的整体估值 计划最早在2026年年中到年底上市 预计利用部分IPO资金开发太空数据中心 [12] - 谷歌正面临欧盟反垄断调查 调查内容是关于其“概览”和YouTube训练等AI功能是否不公平地使用出版商和创作者内容 行业人士称谷歌可能因此面临巨额罚款 [13][14] 网络环境治理 - 11月网络谣言主要集中在公共政策和热点事件领域 包括伪造财政部公文散布“粤港澳大湾区政策红利发放”虚假信息 虚构“上海、广州等地试点‘老头乐’C7驾照”传言 传播“河南、安徽等地中小学今年放秋假”不实信息 网信、公安等部门迅速核查处置并开展专项整治 [4] 基础设施建设 - 深圳市“打造高品质创新型国际航空枢纽”交通强国建设试点任务通过交通运输部与中国民航局组织的验收 达到试点预期目标 [1]

海外市场动态 - 美联储决议前夕美股涨跌不一，标普500指数跌0.09%，道琼斯指数跌0.38%，纳斯达克指数涨0.13% [1] - 摩根大通股价跌近5%领跌道指成分股，苹果股价五连跌，特斯拉和谷歌反弹超1% [1] - 纳斯达克金龙中国指数收跌1.37%，百度跌近5%，小鹏汽车跌超3%，大全新能源涨3%，东方文化涨约292% [1] - 美国职位空缺数据意外回暖，十年期美债收益率逼近两个多月高位 [2] - 美元指数涨至一周高位，比特币盘中涨超5%突破9.4万美元，以太坊一度涨近10% [3] - 原油价格两连跌至两周低位，盘中跌超1%，黄金期价告别本月内低位，白银期价史上首次涨破60美元，一度涨近5% [3] - 伦铜价格跌超1%，告别纪录高位 [3] - 报道称SpaceX寻求2026年上市，融资将远超300亿美元，估值达1.5万亿美元 [3] - 微软宣布新增230亿美元AI投资，其中175亿美元押注印度，为在亚洲规模最大单笔投资 [4] - 韩国出口额与日本差距收窄至不足300亿美元 [5] 国内政策与宏观 - 李强表示应加大市场相互开放，避免经贸问题泛政治化、泛安全化 [6] - 何立峰表示中美应不断拉长合作清单，为两国经贸关系打开新合作空间 [6] - 东方证券认为市场短期上行动力不足，仍以震荡蓄势为主，但中长期向好逻辑不改 [6] 行业与题材热点 - 华为鸿蒙智行五大品牌宣布深化战略合作，重点推进归一化解决方案、共建充电网络等 [7] - 鸿蒙智行11月全系交付量达81864辆，同比增长89.61%，创单月销量最高纪录 [7] - 业内酝酿的多晶硅产能整合收购平台“北京光和谦成科技有限责任公司”成立，注册资本30亿元 [8] - 此前报道称多晶硅收储各方合计出资额可能在200亿至300亿元，总资金需求将更高，计划筹集至少500亿资金用于收购百万吨左右过剩产能 [8] - 2025算力产业生态高质量发展大会即将召开，中银证券认为AI算力硬件特别是光模块领涨，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑 [9] - 全国零售业创新发展大会举行，商务部表示“十五五”时期要把零售业作为培育完整内需体系的关键着力点 [9] - 预计2025年中国零售市场规模将突破50万亿元，未来五年保持5-8%的稳健增长 [11] - 湖北省提出大力开拓人形机器人、脑机接口、6G、合成生物等新领域新赛道 [10] - 内蒙古推进呼包鄂乌一体化发展，打通1小时铁路经济圈 [10] - 阿里已成立千问C端事业群，拟将千问打造成为AI时代用户的超级App入口 [10] - 蓝箭航天终极目标是将朱雀三号每公斤发射费用降至2万元内 [10] - 摩尔线程将于12月19日至20日举行首届MUSA开发者大会，揭晓新一代GPU架构 [10] 上市公司公告与动态 - 兴福电子拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目，并拟4626.78万元购买光刻胶用光引发剂制备专有技术及设备 [12] - 中科曙光与海光信息终止换股吸收合并 [14] - 惠伦晶体因2021年、2022年年报存在虚假记载，公司股票被实施其他风险警示 [14] - 嘉澳环保因2022和2023年年报存在虚假记载，公司股票将被实施其他风险警示 [14] - 思瑞浦终止购买奥拉股份股权 [14] - 嘉美包装控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [14] - 莱茵生物控股股东筹划控制权变更，并拟购买北京金康普至少80%股权，股票停牌 [14] - 再升科技控股股东拟协议转让6.04%公司股份给中融华信 [14] - 厦门空港筹划收购兆翔科技100%股权 [14] - 惠泰医疗拟以2亿元至2.5亿元回购股份 [14] - 精测电子子公司签订累计金额4.33亿元的半导体量检测设备销售合同，应用场景主要为先进存储和HBM [14] - 兴齐眼药SQ-22031滴眼液治疗干眼Ⅱ期临床试验首例受试者入组 [14] - 同益中拟投资约1.98亿元建设年产2400吨超高分子量聚乙烯纤维项目，拓展产品在人形机器人等领域应用 [14] - 西安奕材2026年12英寸硅片总体产能有望超过120万片/月，产品已量产用于先进代际DRAM存储芯片 [14] - 霍莱沃卫星测试系统订单高速增长，主要来源于商业航天卫星整星及载荷制造厂商 [14] - 天玛智控拟共同投资35.45亿元建设煤矿重大智能成套装备研发中心项目 [14] - 永茂泰投资4亿元建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目 [14] - 卡倍亿高速铜缆业务进展符合预期，224G产品已实现小批量量产 [14] - 龙江交通拟投资26.79亿元建设石墨矿采选联合项目 [14] - 华菱线缆为长征系列、神舟系列等火箭进行配套，独家供应模块化卫星生产电装设计部分产品 [14] 市场表现与数据 - 部分公司股价创历史新高，如陕西华达涨20%（航天）、德科立涨20%（光通信）、乾照光电涨11.4%（航天）、致尚科技涨10.34%（光通信）等 [13] - 冰轮环境（算力）涨6.3%，力聚热能（环保）涨6.09%，福晶科技（光通信）涨5.57%等公司股价表现突出 [15] - 近期有多家公司面临限售股解禁，如南山智尚解禁市值12.50亿元（解禁比例14.11%）、博苑股份解禁市值15.34亿元（解禁比例14.69%）等 [16]