有色套利早报 研究中心有色团队 2025/09/23 铜：跨市套利跟踪 2025/09/23 国内价格 LME价格 比价 现货 80210 9926 8.09 三月 80150 9999 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.10 -157.47 现货出口 -44.51 锌：跨市套利跟踪 2025/09/23 国内价格 LME价格 比价 现货 21960 2960 7.42 三月 22095 2915 5.87 均衡比价 盈利 现货进口 8.53 -3284.10 铝：跨市套利跟踪 2025/09/23 国内价格 LME价格 比价 现货 20750 2677 7.75 三月 20760 2673 7.77 均衡比价 盈利 现货进口 8.37 -1657.38 镍：跨市套利跟踪 2025/09/23 国内价格 LME价格 比价 现货 120550 15058 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.18 -1660.15 铅：跨市套利跟踪 2025/09/23 国内价格 LME价格 比价 现货 17000 1951 8.71 三月 17175 1997 11.05 均衡比价 盈利 现货进口 8.82 -210 ...

最新 日变化 周变化 月变化 年变化 最新 日变化 周变化 月变化 年变化 秦皇岛5500 708.0 3.0 23.0 6.0 -162.0 25省终端可用天数 22.7 0.7 2.8 1.8 5.1 秦皇岛5000 618.0 3.0 24.0 -11.0 -147.0 25省终端供煤 580.1 -7.3 -28.4 -59.9 -42.7 广州港5500 765.0 0.0 10.0 0.0 -145.0 北方港库存 2069.0 26.0 27.0 34.0 -157.9 鄂尔多斯5500 510.0 10.0 35.0 20.0 -120.0 北方锚地船舶 95.0 -5.0 0.0 3.0 8.0 大同5500 565.0 5.0 35.0 5.0 -145.0 北方港调入量 141.7 -11.3 -18.7 -11.3 -30.3 榆林6000 642.0 0.0 40.0 20.0 -196.0 北方港吞吐量 143.9 -12.8 -9.5 0.1 41.7 榆林6200 670.0 0.0 40.0 20.0 -196.0 CBCFI海运指数 698.4 4.3 61.7 18.4 ...

| 大类资产早报 | | --- | 研究中心宏观团队 2025/09/22 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 国外货币市场 债 券 市 场 国内债券市场 国外债券市场 股 票 市 场 汇 率 市 场 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | 主要经济体10年期国债收益率 | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 ...

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/09/22 SP主力合约收盘价： 5018.00 | 日期 | 2025/09/19 | 2025/09/18 | 2025/09/17 | 2025/09/16 | 2025/09/15 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5018.00 | 5014.00 | 5042.00 | 5068.00 | 5056.00 | | 折美元价 | 615.54 | 615.54 | 619.23 | 621.53 | 619.47 | | 距上一日涨跌 | 0.07978% | -0.55534% | -0.51302% | 0.23734% | 1.32265% | | 山东银星基差 | 607 | 611 | 598 | 582 | 609 | | 江浙沪银星基差 | 632 | 636 | 623 | 612 | 624 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价高位震荡，基本面与地缘制裁风险因素分化，关注近期美国对俄罗斯、伊朗制裁影响，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 特朗普再向欧洲国家施压，要求停止购买俄罗斯石油，称此举可推动美国向普京施压结束俄乌冲突 [3] - 伊朗因英法德强行推动联合国安理会恢复制裁，将暂停与国际原子能机构合作 [4] - 俄称欧盟不断缩减俄罗斯能源进口是“自残行为”，会导致更严重后果 [4] - 古巴谴责美升级行动真实意图是夺取委资源，呼吁阻止针对拉美的侵略 [5] - 安理会否决旨在延长伊朗制裁豁免决议，若9月27日晚8点前未达成协议，制裁将恢复 [5] 二、区域基本面 - 09月12日当周美国原油出口增加253.2万桶/日至527.7万桶/日，国内原油产量减少1.3万桶至1348.2万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存减少928.5万桶至4.15亿桶，降幅2.19% [6] - 美国原油产品四周平均供应量为2067.1万桶/日，较去年同期增加1.69% [6] - 09月12日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加50.4万桶至4.057亿桶，增幅0.12% [6] - 09月12日当周美国除却战略储备的商业原油进口569.2万桶/日，较前一周减少57.9万桶/日 [5] - 9月12 - 18日当周主营开工率震荡，山东地炼开工率上行，国内产量汽柴均涨，库存汽柴均涨，主营综合利润震荡走强，地炼综合利润环比回落 [6] 三、周度观点 - 本周油价高位震荡，地缘方面特朗普呼吁欧停止买俄油，伊朗暂停与国际原子能机构合作，欧盟制裁俄影子船队等 [6] - 受无人机袭击，俄成品油出口降约30万桶，原油净出口增9%，伊朗原油出口未下滑 [6] - 基本面全球石油库存小幅去库，9月OPEC原油净出口同比增11%，美EIA商油去库，汽油去库、柴油累库 [6] - 全球炼厂利润分化，美炼厂利润反弹，国内炼厂开工回升，欧美回落 [6] - 基准情况四季度原油过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日 [6] - 10月炼厂检修超往年，基本面转淡季，中期过剩格局不改 [6]

甲醇聚烯烃早报 研究中心能化团队 2025/09/22 甲 醇 日期 动力煤期 货 江苏现货 华南现货 鲁南折盘 面 西南折盘面 河北折盘 面 西北折盘 面 CFR中国 CFR东南 亚 进口利润 主力基差 盘面MTO 利润 2025/09/1 5 801 2293 2290 2580 2520 2565 2713 266 326 12 -100 -1322 2025/09/1 6 801 2290 2288 2580 2555 2570 2735 266 326 0 -105 -1255 2025/09/1 7 801 2282 2283 2590 2555 2570 2715 266 326 -9 -100 -1255 2025/09/1 8 801 2267 2270 2585 2545 2570 2690 262 326 -10 -110 -1255 2025/09/1 9 801 2260 2268 2580 2545 2570 2690 262 326 6 -105 -1255 日度变化 0 -7 -2 -5 0 0 0 0 0 16 5 0 观点 仍是交易港口压力传导到内地得逻辑，内地后期有季节性 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 普氏62指数最新为105.20，日变化-0.40，周变化-0.45 [3] - 澳洲纽曼粉最新795，日变化6，周变化7，折盘面850.9，远期104.35，进口利润-33.89 [3] - 澳洲PB粉最新799，日变化7，周变化5，折盘面848.1，远期107.00，进口利润-13.57 [3] - 澳洲麦克粉最新787，日变化7，周变化9，折盘面859.6，远期103.25，进口利润-8.67 [3] - 澳洲金布巴最新770，日变化7，周变化6，折盘面864.6，远期100.60，进口利润-11.94 [3] - 主流混合粉最新760，日变化5，周变化17，折盘面891.6，远期96.20，进口利润15.47 [3] - 超特粉最新725，日变化10，周变化21，折盘面944.2，远期90.90，进口利润30.18 [3] - 卡粉最新928，日变化9，周变化22，折盘面876.5，远期122.45，进口利润-7.41 [3] - 巴西巴混最新828，日变化7，周变化12，折盘面843.8，远期110.70，进口利润-15.60 [3] - 主流巴粗IOC6最新803，日变化7，周变化4，折盘面880.9 [3] - 巴粗SSFG最新808，日变化7，周变化4 [3] - 乌克兰精粉最新928，日变化5，周变化8，折盘面1005.1 [3] - 61%印粉最新759，日变化7，周变化6 [3] - 卡拉拉精粉最新928，日变化5，周变化8，折盘面953.7 [3] - 非主流罗伊山粉最新769，日变化7，周变化5，折盘面846.5，远期101.60，进口利润-7.32 [3] - KUMBA粉最新858，日变化7，周变化5，折盘面849.7 [3] - 57%印粉最新655，日变化0，周变化11 [3] - 阿特拉斯粉最新755，日变化5，周变化17 [3] - PB块/块矿溢价最新935，日变化9，周变化7，远期0.1615 [3] - 乌球/球团溢价最新928，日变化5，周变化8，远期17.20 [3] - 内矿唐山铁精粉最新1008，日变化6，周变化7，折盘面895.0 [3] 盘面市场 - 大商所i2601合约最新807.5，日变化7.5，周变化8.0，月间价差-43.5，基差36.3 [3] - 大商所i2605合约最新786.0，日变化7.5，周变化8.5，月间价差21.5，基差57.8 [3] - 大商所i2609合约最新764.0，日变化5.0，周变化-52.0，月间价差22.0，基差79.8 [3] - 新交所FE01合约最新102.78，日变化-0.48，周变化0.67，月间价差2.49，基差-26.0 [3] - 新交所FE05合约最新100.85，日变化-0.39，周变化1.03，月间价差1.93，基差-32.0 [3] - 新交所FE09合约最新105.27，日变化-0.18，周变化-0.13，月间价差-4.42，基差-87.0 [3]

有色早报 研究中心有色团队 2025/09/22 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/09/15 60 1429 81851 30643 -307.15 331.81 55.0 58.0 -61.93 152625 17175 2025/09/16 85 1686 81851 33692 -564.88 123.00 55.0 56.0 -59.26 150950 15800 2025/09/17 70 1420 81851 33291 -247.87 198.41 55.0 56.0 -71.13 149775 14450 2025/09/18 80 1131 81851 32469 -357.73 202.07 56.0 58.0 -71.09 148875 13450 2025/09/19 80 1121 105814 31838 -331.21 138.59 57.0 59.0 -64.90 147650 14400 变化 0 -1 ...

焦煤日报 900.00 1400.00 1900.00 2400.00 2900.00 3400.00 3900.00 4400.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 沙河驿进口主焦 A11，V26，S0.7，G80，Y15，CSR60 2021 2022 2023 2024 2025 60.00 160.00 260.00 360.00 460.00 560.00 660.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 普氏中挥发 1900/1/4 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分 析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资 建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产 ...

īs 沥青早报 研究中心能化团队 2025/9/22 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观 公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提 供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我 司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、 行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资 料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。 声明 免责 īs 沥青早报 | | 指标 | 8/21 | 9/11 | 9/17 | 9/18 | 9/19 | 日度变化 | 周度変化 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...