行业投资评级 未提及 核心观点 L2601震荡偏弱终盘收于7130元/吨 受装置重启影响上周PE产量和产能利用率环比上升 下游需求季节性恢复带动下游开工环比上升 上周生产企业库存窄幅上升 社会库存环比去化 总库存压力不大 本周PE产量和产能利用率预计环比上升 埃克森美孚装置月内有望投产 中长期加大行业供应压力 棚膜进入旺季 农膜订单持续回升 包装膜订单有增长空间 长假将至下游备货需求释放 成本方面OPEC+增产影响持续 全球原油中长期供强于需预期给油价压力 但短期地缘局势有不确定性 LLDPE供需博弈 日度运行区间预计在7100 - 7200附近 [3][4] 各目录总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7130元/吨 环比-39元/吨 1月合约收盘价7130元/吨 环比-39元/吨 5月合约收盘价7187元/吨 环比-36元/吨 9月合约收盘价7229元/吨 环比-21元/吨 [3] - 成交量210963手 环比增加9252手 持仓量580839手 环比增加24526手 [3] - 9 - 1价差81 环比-11 期货前20名持仓买单量422702手 环比增加18531手 卖单量478391手 环比增加16583手 净买单量-55689手 环比增加1948手 [3] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7193.48元/吨 环比-19.57元/吨 华东均价7318.81元/吨 环比-8.1元/吨 [3] - 基差63.48 环比19.44 [3] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价64.51美元/桶 环比-0.29美元/桶 CFR石脑油日本地区中间价596.75美元/吨 环比-2.63美元/吨 [3] - 乙烯CFR东南亚中间价841美元/吨 环比无变化 乙烯CFR东北亚中间价846美元/吨 环比-5美元/吨 [3] 产业情况 全国PE石化开工率80.36% 环比2.32% [3] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率51.78% 环比0.48% 管材开工率31.83% 环比0.16% 农膜开工率26.75% 环比2.63% [3] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率4.93% 环比-1.1% 40日历史波动率6.04% 环比-0.91% [3] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率10.21% 环比0.16% 平值看涨期权隐含波动率10.2% 环比0.15% [3] 行业消息 - 9月12 - 18日 中国PE周产量环比+2.97%至63.10万吨 周产能利用率环比+2.23%至80.36% [3] - 9月12 - 18日 PE下游制品平均开工率环比+0.8% 其中农膜开工率环比+2.6% [3] - 截至9月17日 PE生产企业库存在49.03万吨 环比上期+0.68% 截至9月15日 PE社会库存在54.66万吨 环比上期-2.44% [3] - 截至9月19日 油制LLDPE成本环比上周+1.24%至7550元/吨 油制利润环比上周-93元/吨至-300元/吨 煤制LLDPE成本环比上周+0.52%至6308元/吨 煤制利润环比上周-37元/吨至893元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观上美联储或持续降息，基本面锌矿加工费涨势放缓、硫酸价格上涨使冶炼厂利润增加、供应增长加快，海外锌矿偏紧使进口亏损扩大、进口锌流入量下降且出口窗口接近打开，需求端旺季不旺，近期锌价低位下游按需采购、国内社库下降、海外LME库存下降，技术面持仓增量价格回升，操作上建议暂时观望或逢低轻仓做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22090元/吨，环比涨45；10 - 11月合约价差 - 10元/吨，环比降15 [3] - LME三个月锌报价2898.5美元/吨，环比降14.5；沪锌总持仓量240089手，环比增3214 [3] - 沪锌前20名净持仓 - 8978手，环比增3621；沪锌仓单55054吨，环比增2523 [3] - 上期所库存99315吨，环比增4666；LME库存47825吨，环比降1000 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价21950元/吨，环比降40；长江有色市场1锌现货价21730元/吨，环比降50 [3] - ZN主力合约基差 - 140元/吨，环比降85；LME锌升贴水(0 - 3)50.91美元/吨，环比增26.64 [3] - 昆明50%锌精矿到厂价16780元/吨，环比降10；上海85% - 86%破碎锌15550元/吨，环比持平 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡 - 2.78万吨，环比降0.57；ILZSG锌供需平衡 - 27.2千吨，环比增4.2 [3] - ILZSG全球锌矿产量当月值108.14万吨，环比增3.01；国内精炼锌产量61.7万吨，环比降1.1 [3] - 锌矿进口量46.73万吨，环比降3.25 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量25656.83吨，环比增7752.92；精炼锌出口量310.91吨，环比降95.16 [3] - 锌社会库存15.96万吨，环比增1.55 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量235万吨，环比持平；镀锌板销量230万吨，环比降1 [3] - 房屋新开工面积35206万平方米，环比增4841.68；房屋竣工面积27693.54万平方米，环比增2659.54 [3] - 汽车产量251万辆，环比降29.86；空调产量1681.88万台，环比降377.77 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率12%，环比降1.96；锌平值看跌期权隐含波动率12%，环比降1.96 [3] - 锌平值期权20日历史波动率6.51%，环比降0.08；锌平值期权60日历史波动率10.73%，环比降0.03 [3] 行业消息 - 美联储理事米兰认为未来几个月将继续降息并说服其他政策制定者更快降息，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为今年再降息两次合适 [3] - 欧洲央行行长拉加德称已达通胀目标但不确定性仍存，管委Scicluna称当前利率适宜、有能力应对下行风险，管委斯图纳拉斯称当前利率处于良好均衡状态无需进一步宽松 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - BZ2603震荡偏弱终盘收于5921元/吨 上周国内纯苯供应环比下降 下游加权开工率窄幅上升 港口库存环比下降 本周供应预计环比上升 下游需求或短期上升 中长期苯乙烯检修限制需求提升空间 临近国庆备货需求或支撑价格 成本上原油中长期供强于需 短期内纯苯供需边际改善但难推涨 BZ2603预计震荡 日度运行区间在5900 - 5980附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价纯苯为5921元/吨 环比-45元/吨 主力结算价为5922元/吨 环比-57元/吨 主力成交量为2420手 主力持仓量为13202手 [2] 现货市场 - 华东市场纯苯主流价5914元/吨 华北市场6010元/吨 华南市场5900元/吨 东北地区5956元/吨 江苏地区加氢苯主流价6050元/吨 山西地区5800元/吨 韩国纯苯离岸中间价713美元/吨 中国纯苯到岸价中间价731.5美元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特DTD原油现货价67.18美元/桶 环比-0.6美元/桶 日本地区石脑油CFR中间价596.75美元/吨 环比-2.63美元/吨 [2] 产业情况 - 纯苯产能利用率78.14% 环比+0.13% 产量45.01万吨 环比-0.54万吨 港口库存13.4万吨 环比-1万吨 生产成本5327.8元/吨 环比-118.2元/吨 生产利润737元/吨 环比+76元/吨 [2] 下游情况 - 苯乙烯开工率73.44% 环比-1.54% 己内酰胺产能利用率95.72% 环比+6.41% 苯酚产能利用率78.54% 环比-0.46% 苯胺产能利用率69.24% 环比-0.1% 己二酸产能利用率64.3% 环比+2% [2] 行业消息 - 9月12 - 18日 中国石油苯产能利用率环比-0.94%至78.35% 加氢苯产能利用率环比+5.35%至59.94% [2] - 9月12 - 18日 纯苯下游加权开工率环比+0.74%至74.29% [2] - 截至9月22日 江苏纯苯港口库存10.7万吨 环比上周-20.15% [2] - 9月12 - 18日 石油苯利润环比上周-18元/吨至425元/吨 [2]

明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | | | | 集运指数（欧线）期货日报 | | 2025/9/22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 最新 | 最新 | | | 环比 | | EC主力收盘价 | 1653.9 | 1093.700 | | 21.4↑ EC次主力收盘价 | +27.80↑ | | 期货盘面 | +19.30↑ EC2510-EC2602价差 -479.90 EC2510-EC2512价差 | -560.20 | | | +32.10↑ | | EC合约基差 | -228.52↓ | 161.22 | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | -1685↓ | 46030 | | | | | SCFIS（欧线）（周） | -185.32↓ SCFIS（美西线）（周） 1,193.64 | 1440.24 | | | -156.20↓ | | SCFI（综合指数）（周） | -199.90↓ 集装箱船运力（万标准箱） 1,227.97 | 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内PVC供需偏弱与成本支撑博弈，V2601日度K线关注4900附近支撑；新产能投放在即，中长期加大行业供应压力；终端地产市场偏弱，持续拖累国内需求；印度PVC反倾销政策预计即将落地，出口市场观望为主；社会库存压力偏高，后市难得到去化；电石基本面仍偏强，价格预计维持坚挺，乙烯法成本预计变化不大 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价4938元/吨，环比-12；持仓量1126210手，成交量824910手，期货前20名持仓买单量843986手，环比+36539，卖单量948349手，环比-3897，净买单量-104363手，环比-2087 [3] 现货市场 - 华东PVC乙烯法5010元/吨，环比0；电石法4786.54元/吨，环比+10；华南PVC乙烯法5000元/吨，环比+50；电石法4851.25元/吨，环比+19.38；PVC中国到岸价700美元/吨，环比0；东南亚到岸价650美元/吨，环比0；西北欧离岸价710美元/吨，环比0；基差-158元/吨，环比+12 [3] 上游情况 - 电石华中主流均价2800元/吨，环比+50；华北主流均价2768.33元/吨，环比+41.67；西北主流均价2603元/吨，环比+18；液氯内蒙主流价-575元/吨，环比0；VCM CFR远东中间价509美元/吨，环比0；CFR东南亚中间价546美元/吨，环比0；EDC CFR远东中间价189美元/吨，环比0；CFR东南亚中间价201美元/吨，环比0 [3] 产业情况 - PVC开工率76.96%，环比-2.98%；电石法开工率76.89%，环比-2.5%；乙烯法开工率77.12%，环比-4.19%；社会库存总计53.46万吨，环比+0.3万吨；华东地区总计48.21万吨，环比+0.38万吨；华南地区总计5.25万吨，环比-0.08万吨 [3] 下游情况 - 国房景气指数93.34，环比-0.26；房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比+4841.68万平方米；房地产施工面积累计值638731万平方米，环比+5409.57万平方米；房地产开发投资完成额累计值28105.93亿元，环比+3630.43亿元 [3] 期权市场 - 20日历史波动率9.81%，环比-0.26%；40日历史波动率11.14%，环比-3.4%；平值看跌期权隐含波动率13.76%，环比+0.25%；平值看涨期权隐含波动率13.76%，环比+0.24% [3] 行业消息 - 9月13日至19日，PVC产能利用率环比-2.98%至76.96%；下游开工率环比+1.69%至49.19%，其中管材开工率环比+1.52%至39.13%，型材开工率环比+0.21%至39.43%；截至9月18日，PVC社会库存在95.37万吨，环比+2.03%；9月13日至19日，电石法周度平均成本环比上升至5230元/吨，乙烯法周度平均成本上升至5631元/吨；电石法周度利润环比-155元/吨至657元/吨，乙烯法周度利润环比+20元/吨至-652元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期债市在政策信号影响下持续底部震荡，市场对利空消息反应敏感，整体修复动力偏弱，短期定价与基本面出现一定背离，情绪面成为主要驱动 [2] - 在基本面弱复苏背景下，债市出现趋势性下行可能性较低，收益率预计维持高位震荡格局 [2] - 策略上，单边建议暂时观望；可关注收益率曲线陡峭化带来的期限利差交易机会 [2] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - T主力收盘价107.975，环比涨0.2%，成交量79097，环比降61100 [2] - TF主力收盘价105.770，环比涨0.13%，成交量50317，环比降41922 [2] - TS主力收盘价102.398，环比涨0.04%，成交量28858，环比降6939 [2] - TL主力收盘价115.130，环比涨0.22%，成交量113691，环比降65848 [2] 期货价差 - TL2512 - 2603价差0.34，环比涨0.02；T12 - TL12价差 - 7.16，环比降0.19 [2] - T2512 - 2603价差0.35，环比涨0.01；TF12 - T12价差 - 2.21，环比降0.05 [2] - TF2512 - 2603价差0.13，环比持平；TS12 - T12价差 - 5.58，环比降0.11 [2] - TS2512 - 2603价差0.07，环比降0.01；TS12 - TF12价差 - 3.37，环比降0.06 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量226111，前20名空头215122，增1880；前20名多头4384，增380；前20名净空仓209576，增4004 [2] - TF主力持仓量133337，增2976；前20名多头122634，增1910；前20名空头131714，增3231；前20名净空仓9080，增1321 [2] - TS主力持仓量69343，增1123；前20名多头56152，降881；前20名空头59654，降2318；前20名净空仓3502，降1437 [2] - TL主力持仓量147058，增151；前20名多头129337，增3129；前20名空头140904，增1006；前20名净空仓11567，降2123 [2] 前二CTD（净价） - 220017.IB(6y）净价106.2484，涨0.1339；250018.IB(6y)净价99.0955，涨0.0632 [2] - 230006.IB(4y）净价105.3031，降0.0782；240020.IB(4y)净价100.8844，涨0.0519 [2] - 250012.IB(1.7y)净价99.943，涨0.0042；220016.IB(2y)净价101.9621，涨0.0046 [2] - 230009.IB(17y)净价120.494，涨0.2314；210014.IB(18y)净价126.6235，降0.5765 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3900，持平；3y收益率1.5100，涨9.25bp [2] - 5y收益率1.6050，涨2.20bp；7y收益率1.7250，涨2.50bp [2] - 10y收益率1.7950，涨1.25bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.4319，降5.81bp；Shibor隔夜1.4270，降3.40bp [2] - 银质押7天1.5167，降1.33bp；Shibor7天1.4660，降2.20bp [2] - 银质押14天1.6500，涨2.00bp；Shibor14天1.6750，涨2.80bp [2] LPR利率（%） - 1y为3.00，持平；5y为3.5，持平 [2] 公开市场操作 - 发行规模2405亿，到期规模2800亿，利率1.4%，期限7天，净回笼395亿 [2] 行业消息 - 9月22日下午3时国新办发布会，央行行长潘功胜称中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，将综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕 [2] - 9月22日央行开展3000亿元14天期逆回购操作，9月19日起14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标 [2] - 9月LPR报价持稳，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [2] 重点关注 - 9月24日00:35美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话 [3] - 9月26日20:30公布美国8月核心PCE物价指数年率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场供过于求局面延续，价格承压偏弱运行，建议进行生猪期货反套操作 [2] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价为12795元/吨，环比-30；主力合约持仓量为94045手，环比-2706 [2] - 仓单数量为428手，环比0；期货前20名持仓净买单量为-24283手，环比1521 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为12800元/吨，环比-100；吉林四平生猪价为12600元/吨，环比100 [2] - 广东云浮生猪价为13600元/吨，环比0；生猪主力基差为5元/吨，环比-70 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比716；能繁母猪存栏为4042万头，环比-1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为-0.4%，环比-0.4；张家港豆粕现货价为2950元/吨，环比0 [2] - 玉米现货价为2358.43元/吨，环比-1.96；大商所猪饲料成本指数为893.59，环比-4.44 [2] - 饲料当月产量为29272000吨，环比999000；二元能繁母猪价格为1625元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，环比-37.38；自繁自养生猪养殖利润为-24.44元/头，环比-41.28 [2] - 猪肉当月进口量为8万吨，环比-1；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3166万头，环比160；餐饮收入当月值为4495.7亿元，环比-8.4 [2] 行业消息 2025年9月22日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为290124头，较周五上涨6.38% 近月供应有压力，养殖端积极出栏，需求增长幅度有限 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给稳定、需求向好阶段，产业总库存持续去化，消费预期偏暖，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，操作建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价73,420元/吨，环比-540元；前20名净持仓-152,646手，环比+1949手；主力合约持仓量271,624手，环比-9640手；近远月合约价差-280元/吨，环比无变化；广期所仓单39,484手/吨，环比+130手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价73,850元/吨，环比+350元；工业级碳酸锂平均价71,600元/吨，环比+350元；Li₂CO₃主力合约基差430元/吨，环比+890元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价876美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价7,215元/吨，环比无变化；锂云母（2 - 2.5%）2,645元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量45,880吨，环比+1280吨；进口量21,846.92吨，环比+8001.60吨；出口量368.91吨，环比+2.56吨；企业开工率46%，环比-2%；动力电池产量139,600MWh，环比+5800MWh；锰酸锂32,000元/吨，环比无变化；六氟磷酸锂5.75万元/吨，环比无变化；钴酸锂230,000元/吨，环比无变化；三元材料(811型):中国145,000元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型):中国119,500元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国127,000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率55%，环比+3%；磷酸铁锂3.43万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率57%，环比+6%；新能源汽车当月产量1,391,000辆，环比+148000辆；当月销量1,395,000辆，环比+133000辆；累销渗透率45.53%，环比+0.54%；累计销量9,620,000辆，环比+2583000辆；当月出口量22.40万辆，环比-0.10万辆；累计出口量153.20万辆，环比+71.40万辆；标的20日均波动率26.35%，环比-0.16%；标的40日均波动率42.63%，环比-6.39% [2] 期权情况 - 认购总持仓204,306张，环比-1453张；认沽总持仓102,142张，环比+1386张；总持仓沽购比49.99%，环比+1.0266%；平值IV隐含波动率0.40%，环比+0.0140% [2] 行业消息 - 8月中国锂辉石进口量约61.9万吨，环比减少17.5%，折碳酸锂当量5.6万吨LCE，从澳大利亚、尼日利亚、津巴布韦三国进口矿量合计占比70.2%，部分减幅明显，从马里和巴西进口量级增量显著；8月中国进口碳酸锂2.2万吨，环比增加58%，同比增加25%，从智利进口占71%，从阿根廷进口占19%，1 - 8月累计进口15.3万吨，累计同比增加3.5%；2025遂宁国际锂电产业大会召开，工信部表示将筑牢安全底线推动锂电池产业健康发展；国际可再生能源署报告肯定中国在全球储能产业引领作用，建议将储能纳入电网顶层规划和设计并加大投资 [2] 观点总结 - 盘面走势上，碳酸锂主力合约高开回落，收盘涨0.05%，持仓量环比减少，现货升水，基差走强；基本面原料端矿价坚挺，供给量稳中小增，需求端成交活跃，产业总库存去化，消费预期偏暖；期权市场认购持仓占优，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴上红柱收敛；操作建议轻仓震荡交易控制风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议短多介入为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价8291元/吨，环比-713；主力合约持仓量93887手，环比10714；期货前20名持仓净买单量352手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁、陕西洛川纸袋苹果（不同规格）现货价格均为4元/斤，山东沂源纸袋苹果（75以上）现货价格2.3元/斤，山东烟台栖霞纸袋苹果（80以上二级果农货）现货价格3.7元/斤，环比均无变化 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨，环比增加168.34万吨 [2] 产业情况 - 苹果批发价9.7元/公斤，环比-0.06；富士苹果平均批发价9.35元/公斤，环比-0.03；全国苹果冷库总库存16.32万吨，环比-4.59万吨；山东苹果库容比3.51%，环比-0.82%；陕西苹果库容比0；苹果当月出口数量70000吨，环比增加20000吨；苹果当月出口金额6973.9万美元，环比-153306.5万美元；鲜、干水果及坚果当月进口金额645.5万美元；一二级纸袋苹果80存储商周利润0.3元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价8.09元/公斤，环比-0.65；香蕉水果批发价3.72元/公斤，环比0.1；西瓜水果批发价5.56元/公斤，环比-0.02；广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为16.2辆、4.2辆、31.8辆，环比分别为4.2、0、6.24 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨、看跌期权隐含波动率均为22.12%，环比0.58 [2] 行业消息 - 西部产区早富士余货不多、质量偏差，红星、花牛苹果交易价格尚可；山东产区红将军上货量减少，采购商拿货积极，库存富士余货质量差、走货不快、行情价格承压；新季山东红将军成交价格区间大，西部早熟富士交易收尾，采青富士少量订货价格高于去年，双节备货推进，西部降雨或推迟晚富士大面积摘袋 [2] 观点总结 - 截至2025年9月17日，全国主产区苹果冷库库存16.32万吨，较上周减4.59万吨，受中熟品种交易冲击，山东产区库存走货减缓、库容比降0.82%，小客商倾向低价红将军，库内好货价稳、果农货价弱，市场对晚熟富士开秤价预期高，下方有支撑 [2]

报告行业投资评级 - 建议短期偏空为主 [2] 报告的核心观点 - 2025年全国棉花预计总产量为721.6万吨，同比增长8.3%，较上期上调32.1万吨，创2013年以来新高；当前新棉少量上市，新产季增产明显，且下游旺季不显，短期棉价下方支撑减弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13610元/吨，环比-110；棉纱主力合约收盘价19675元/吨，环比-60 [2] - 棉花期货前20名净持仓-20395手，环比-804；棉纱期货前20名净持仓-467手，环比10 [2] - 主力合约持仓量棉花522277手，环比13028；主力合约持仓量棉纱16034手，环比-1410 [2] - 仓单数量棉花4096张，环比-136；仓单数量棉纱0张，环比0 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15224元/吨，环比-59；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20705元/吨，环比-50 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为13284元/吨，环比-104；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为21433元/吨，环比2 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税为14152元/吨，环比-72；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为22703元/吨，环比-81 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，同比48.3；全国棉花产量616万吨，同比54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5481元/吨，环比9；工业库存棉花全国87万吨，环比1.3 [2] - 棉花进口数量当月值5万吨，环比2；棉纱线进口数量当月值110000吨，环比0 [2] - 进口棉花利润1059元/吨，环比-2；商业库存棉花全国148.17万吨，环比-70.81 [2] 下游情况 - 纱线库存天数26.58天，环比-0.65；库存天数坯布33.87天，环比-1.31 [2] - 布产量当月值27.01亿米，环比0.01；产量纱当月值202.79万吨，环比3.64 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1414590.4万美元，环比-101585.5；当月纺织纱线、织物及制品出口额1239320.2万美元，环比78919.3 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率11.83%，环比0.37；棉花平值看跌期权隐含波动率11.8%，环比0.35 [2] - 棉花20日历史波动率9.14%，环比-1.19；棉花60日历史波动率6.96%，环比-0.25 [2] 行业消息 - 2025年8月中国棉花协会棉农分会调查显示全国植棉面积为4482.3万亩，同比增长1.8% [2] - 截止9月16日当周约41%的美国棉花产区受干旱影响，高于前一周的32% [2] - 2025年9月5 - 11日美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为4.22万吨，较前周增长44%，较前四周平均值增长13%，签约量净增来自越南、印度等国，中国签约进口998吨；美国2025/26年度陆地棉装运量为2.73万吨，较前周减少8%，较前四周平均值减少8% [2]