二 〇 二 五 年 度 报告导读： 截至 12 月 19 日当周，ICE 棉花维持低位波动，其中周二在原油下行和美棉出口数据持续不佳的情况 下，ICE 棉花 3 月合约一度跌破 63 美分/磅，不过受美国通胀数据提振降息预期以及空头回补影响，下半 周 ICE 棉花连续小幅反弹，收复了周二的大部分跌幅。目前来看，疲软的美棉出口数据使得 ICE 棉花仍然 缺乏上涨的驱动，不过由于基本面并没有新的利空，在外部市场风险偏好整体乐观的情况下，ICE 棉花暂 时守住了 63 美分/磅一线。 国内棉花期货和现货继续小幅走强，基差整体仍偏坚挺。相对稳定的高基差继续支撑棉花期货，不过 棉花仓单继续增加，而且新棉刚上市三个多月，2025/26 年度的国产棉的供应压力并没有完全释放，表现 为随着期价的上涨陆续有一些套保盘出现，这一定程度上限制了郑棉期货的上涨动能；另外下游的需求处 于淡季，对于全年的需求目前偏稳去看但是还需要持续观察，所以市场现在开始关注明年的种植情况可能 偏早了一些，春节后结合需求情况再讨论新年度的种植或更好。短期来看预计郑棉期货维持震荡偏强的走 势，但是上涨空间可能有限，注意现货基差的变化。 国 泰 君 安 期 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 棉花（纱）市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 添加客服 业务咨询 目录 「 周度要点小结」 行情回顾：本周郑棉主力2601合约价格上涨，周度涨幅约1.19%。 美棉市场 行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，11月27日止当周，2025/26年度美国陆 地棉出口销售净增13.59万包，较前周减少8%，较前四周均值减少23%。2025/26年 度美国陆地棉出口装运量12.21万包，较前周增加1%，较前4周平均水平减少5%。 当周美国棉花出口签约量减少、装运量环比小增。国内市场：供应端，当前全国棉 花公检量已超550万吨，预计商业库存加速增长。另外，11月棉花进口量环比小幅增 加，预计进口港口库存维持增长趋势，据海关统计，2025年11月我国棉花进口总量 约12万吨，环比增加3万吨，同比增幅9.4%。需求端，下游纺企旺季采购结束，纺 企淡季特征逐渐现象，市场出货速度偏慢，预计短期棉价震荡为主。 3 图1、CFTC美棉净持仓与ICE美棉活跃合约价格走势 1、周度要点小结 2、期现市场 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端疆内采摘及交售进度基本收尾，轧花厂皮棉加工量持续增加，全国商业库存呈现增长；需求端下游纺企旺季采购结束，但中高支纱线订单表现稳定，多选择刚需补货，加之远期潜在利好提供支撑，短期棉花价格重心或继续上抬 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13960元/吨，环比涨35；棉纱主力合约收盘价20045元/吨，环比跌40 [2] - 棉花期货前20名净持仓-143303手，环比增5696；棉纱期货前20名净持仓-877手，环比减39 [2] - 主力合约持仓量棉花741948手，环比增10681；主力合约持仓量棉纱22824手，环比增377 [2] - 仓单数量棉花3619张，环比增137；仓单数量棉纱9张，环比持平 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为15139元/吨，环比跌5；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20880元/吨，环比涨50 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税到港价12760元/吨，环比跌51；进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价21065元/吨，环比涨4 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为13830元/吨，环比涨31；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22237元/吨，环比涨5 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，同比增48.3；全国棉花产量616万吨，同比增54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5741元/吨，环比涨55；工业库存棉花全国85万吨，环比增6.5 [2] - 棉花进口数量当月值9万吨，环比减1；棉纱线进口数量当月值140000吨，环比增10000 [2] - 进口棉花利润1309元/吨，环比减36；商业库存棉花全国293.06万吨，环比增190.89 [2] 下游情况 - 库存天数纱线26.12天，环比增1.27；库存天数坯布31.97天，环比增0.85 [2] - 布产量当月值26.2亿米，环比减1.8；纱产量当月值200.1万吨，环比减7.3 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值11003480.43万美元，环比减1449766.57；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值11258418.92万美元，环比减708097.08 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率9.82%，环比增7.73；棉花平值看跌期权隐含波动率9.83%，环比减4.13 [2] - 棉花20日历史波动率5.51%，环比减1.26；棉花60日历史波动率6.52%，环比减0.49 [2] 行业消息 - 截至2025年12月16日24点，全国累计公检24451412包，合计5519606吨，同比增加15.73%，新疆棉累计公检量5406632吨，同比增加16.91% [2] - 洲际交易所(ICE)棉花期货周三收高，ICE 3月棉花期货合约收涨0.33美分，或0.52%，结算价报每磅63.43分 [2]

「2025.12.12」 棉花（纱）市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 瑞达期货研究院 未来交易提示： 1、关注外棉价格变化2、需求3、库存情况 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 行情回顾：本周郑棉主力2601合约价格上涨，周度涨幅约0.62%。 行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，11月13日止当周，2025/26年度美国陆 地棉出口销售净增18.76万包，较前周减少36%，较前四周均值增加10%。2025/26 年度美国陆地棉出口装运量11.32万包，较前周减少17%，较前4周平均水平减少 27%。当周美国棉花出口签约量、装运量均减少。国内市场：供应端，轧花厂皮棉 加工量持续增加，商业库存呈现季节性增长态势。进口方面，进口棉港口基本进多 出少。据Mysteel调研显示，截止至12月11日，进口棉主要港口库存连续第10周增加， 总库存39.03万吨，刷新5个月高点。需求端，下游纺企旺季采购结束，但中高支纱 线订单表现稳定，多选择刚需补货 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2601合约价格上涨周度涨幅约1.97% 国内市场供应端新棉交售进入尾声成本随籽棉价格固化但新花销售进度明显偏缓市场消化节奏不及预期且港口库存维持高位 需求端下游需求无明显改善纺企新增订单减少棉纱出货放缓市场成交氛围偏淡 当前供需宽松局面延续后期需关注实际补库意愿及宏观动态 未来需关注外棉价格变化、需求和库存情况[5] 各目录要点总结 周度要点小结 - 本周郑棉主力2601合约价格周度涨幅约1.97% [5] - 国内新棉交售近尾声成本固化但销售进度慢市场消化差港口库存高 11月27日进口棉主要港口库存周环比增1.28%达38.03万吨 下游需求无改善纺企订单减少棉纱出货慢 供需宽松后期关注补库意愿和宏观动态 [5] 期现市场 美棉市场 - 截至2025年10月7日美棉非商业多头头寸70902手较前一周减1689手 非商业空头持仓129324手较前一周增6748手 净空持仓58422手较上周增8437手 [8] - 本周美棉3月合约价格周度涨幅约1.06% [11] 外棉现货市场情况 - 10月9日止当周美国当前年度棉花出口销售净增15.76万包较前周减21%较前四周平均水平增1% 本周国际棉花现货价格74.5美分/磅较上周跌0.15美分/磅 [15] 期货市场情况 - 本周郑棉2601合约期价周度涨幅约1.97% 棉纱期货2601合约涨幅约1.85% [20] - 截止本周棉花期货前二十名净持仓为 -123629手 棉纱期货前二十名净持仓为 -764手 [26] - 截止本周郑商所棉花期货仓单为2408张 棉纱期货仓单为14张 [30] 期现市场情况 - 本周郑棉1 - 5合约价差为40元/吨 棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5764元/吨 [35] 现货市场情况 - 截止2025年11月28日棉花3128B现货价格指数为14896元/吨 [39] - 截止2025年11月28日全国籽棉收购价3128B报3.15元/500克 新疆籽棉收购价3128B报3.42元/500克 [42] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为 +1171元/吨 棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为570元/吨 [48] - 截止2025年11月28日中国棉纱现货C32S指数价格为20660元/吨 CY index：OEC10s（气流纱）为14700元/吨 CY index：OEC10s（精梳纱）为23670元/吨 [54] 进口棉（纱）成本情况 - 截至11月27日进口棉价格滑准税报13895元/吨较上周涨52元/吨 进口棉配额报12866元/吨较上周涨82元/吨 [58] - 截至11月26日进口棉纱价格指数(FCY Index)港口提货价C21S为19987元/吨 C32S为21097元/吨 JC32S为22870元/吨 [58] 进口棉价成本利润情况 - 截至11月27日进口棉滑准税利润估价987元/吨较上周涨39元/吨 进口棉配额利润估价1940元/吨较上周涨9元/吨 [61] 产业情况 产业链情况 - 10月底全国棉花商业库存293.06万吨较上月增190.89万吨增幅186.84% 高于去年同期4.34万吨 截至10月底纺织企业在库棉花工业库存量为88.82万吨同比增6.1万吨环比增4.27万吨 [64] - 2025年10月我国棉花进口总量约9万吨环比减1万吨同比减2万吨或15.6% 2025年10月我国进口棉纱线14万吨环比增1万吨同比增2万吨 [70] 中端产业情况 - 截至2025 - 10 - 15 纱线库存天数报25.24天环比涨1.57% 坯布库存天数报31.43天环比涨1.00% [73] 终端消费情况 - 2025年10月我国纺织服装出口额222.6亿美元同比降12.6%环比降8.8% 其中纺织品出口112.58亿美元同比降9.0%环比降5.9% 服装出口110亿美元同比降16.0%环比降11.6% [78] 下游终端消费情况 - 截至2025 - 10 - 31 零售额服装类累计值报8645.4亿元环比涨13.90% 零售额服装类累计同比报2.9%环比涨20.83% [82] 期权及股市关联市场 期权市场 - 涉及棉花平值期权隐含波动率但未提及具体数据 [83] 棉市期股关联 - 涉及新农开发市盈率走势但未提及具体数据 [86]

棉花期货价格表现 - 北京时间11月17日，美国洲际交易所（ICE）棉花期货价格小幅上涨0.08%，现报64.19美分/磅，盘中最高触及64.30美分/磅，最低下探64.09美分/磅 [1] - 11月14日，美棉花期货收盘价64.21美分/磅，较前日下跌0.70% [1] 中国新棉生产与供应情况 - 全国新棉采摘进度达98.3%，同比提高0.7个百分点，较过去四年均值提高3.1个百分点 [2] - 截至11月13日，全国累计采摘籽棉折皮棉730.6万吨，同比增加79.1万吨，较过去四年均值增加151.7万吨 [1] - 全国累计交售籽棉折皮棉697.9万吨，同比增加86.1万吨，较过去四年均值增加185.9万吨 [1] - 全国累计加工皮棉390.7万吨，同比增加67.0万吨，较过去四年均值增加134.2万吨 [1] - 全国2025/26年度累计公检皮棉283.12万吨，较上年度同期增长52.41万吨 [2] 中国新棉销售与库存情况 - 全国累计销售皮棉159.2万吨，同比大幅增加105.6万吨，较过去四年均值增加120.9万吨 [1] - 全国销售率为22.8%，同比显著提高14.3个百分点，较过去四年均值提高17.0个百分点 [2] - 郑棉2025/26年度棉花仓单仅1960张（折8.33万吨），其中内地库仓单占比62.09%，疆内库新棉仓单743张 [2] - 全国交售率为95.5%，同比提高1.6个百分点，较过去四年均值提高7.3个百分点 [2] - 全国加工率为56.0%，同比提高3.1个百分点，较过去四年均值提高6.2个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2601合约价格小幅下跌0.96% 国内市场供应端新花收购及加工进度较快且接近尾声，收购价重心上抬提供支撑，但进口配额发放、巴西新棉装运提速、港口库存增加施压；需求端10月纺服出口同环比双降，国内零售需求有好转迹象 总体预计维持震荡行情 未来需关注外棉价格、需求和库存情况[5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑棉主力2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.96% [5] - 行情展望：国内供应端新花收购接近尾声，收购价上抬提供支撑，但进口增加、港口库存升高施压；需求端纺服出口下降，国内零售有好转迹象 预计维持震荡行情 [5] - 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况 [5] 期现市场 美棉市场 - 本周美棉3月合约价格下跌，周度跌幅约0.92% [11] 外棉现货市场情况 - 9月25日止当周，美国当前年度棉花出口销售净增15.54万包，新销售15.88万包 [15] - 本周国际棉花现货价格为75.4美分/磅，较上周下跌1.15美分/磅 [15] 期货市场情况 - 本周郑棉2601合约期价小幅下跌，周度跌幅约0.96%；棉纱期货2601合约跌幅约0.78% [21] - 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 -91423手，棉纱期货前二十名净持仓为 -211手 [27] - 截止本周，郑商所棉花期货仓单为4401张，棉纱期货仓单为28张 [31] 期现市场情况 - 本周郑棉1 - 5合约价差为 -20元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5684元/吨 [39] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为 +1356元/吨；棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为795元/吨 [52] 现货市场情况 - 截止2025年11月14日，棉花3128B现货价格指数为14806元/吨 [43] - 截止2025年11月14日，全国籽棉收购价:3128B报3.2元/500克，新疆籽棉收购价:3128B报3.47元/500克 [46] - 截止2025年11月14日，中国棉纱现货C32S指数价格为20470元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14670元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为23670元/吨 [58] 进口棉（纱）成本情况 - 截至11月13日，进口棉价格滑准税报13946元/吨，较上周下跌150元/吨；进口棉配额报12949元/吨，较上周下跌247元/吨 [62] - 截至11月13日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S为20032元/吨；C32S为21086元/吨；JC32S为22900元/吨 [62] 进口棉价成本利润情况 - 截至11月13日，进口棉滑准税利润估价873元/吨，较上周上涨149元/吨；进口棉配额利润估价1870元/吨，较上周上涨246元/吨 [65] 产业情况 产业链情况 - 9月底全国棉花商业库存102.17万吨，较上月减少79.85万吨，降幅32.34%；截至9月底，纺织企业在库棉花工业库存量为84.6万吨，同比增加6.1万吨，环比减少4.6万吨 [70] - 2025年9月我国棉花进口总量约10万吨，环比增加3万吨，同比减少2万吨或16.6%，2025年1 - 9月累计进口棉花69万吨，同比减少157万吨或69.50%；9月进口棉纱线13万吨，环比持平，同比增加2万吨 [77] 中端产业情况 - 截至2025 - 10 - 15，纱线库存天数报25.24天，环比上涨1.57%；坯布库存天数报31.43天，环比上涨1.00% [80] 终端消费情况 - 2025年10月，我国纺织服装出口额222.6亿美元，同比下降12.6%，环比下降8.8%；其中纺织品出口112.58亿美元，同比下降9.0%，环比下降5.9%，服装出口110亿美元，同比下降16.0%，环比下降11.6% [85] 下游终端消费情况 - 截至2025 - 09 - 30，零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:累计值报10612.7亿元，环比上涨12.90%；累计同比报3.1%，环比上涨6.90% [89] 期权及股市关联市场 期权市场 - 展示本周棉花平值期权隐含波动率情况 [90] 棉市期股关联 - 展示新农开发市盈率走势 [93]

棉花期货价格表现 - 11月10日ICE棉花期货价格小幅走高，开盘63.76美分/磅，现报63.87美分/磅，涨幅0.50%，最高触及64.04美分/磅，最低下探63.72美分/磅 [1] - 11月7日ICE棉花期货收盘价63.68美分/磅，较前日下跌1.52% [2] 中国棉花市场供需数据 - 截至11月6日，全国新棉加工率为48.0%，同比增加2.4个百分点 [2] - 全国新棉销售率为18.3%，同比提高12.2个百分点 [2] - 截至11月6日，进口棉主要港口库存周环比增加8.14%，总库存34.81万吨 [2] - 山东地区青岛、济南港口及周边仓库存28.4万吨，同比减少28.28% [2] - 江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.48万吨 [2] 棉花期货仓单情况 - 11月7日郑商所棉花期货仓单4572张，环比上个交易日增加291张 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑棉主力2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.11%；美棉产区降雨有限利于收割，关注下周月度供需报告；国内新疆棉花采摘、收购进度加快，收购价格稍降，商业库存回升，进口棉库存增加但出库少、交易量有限、到港量稳定；纺纱加工利润稍有好转，企业对未来需求信心有转迹象，但新订单增加仍有限，关注出口情况；新棉上市压力增加，但疆棉单产不及预期支撑棉市，下游需求表现较弱，不过关税降低利于棉纺出口也存在一定支撑 [6] - 操作上，郑棉2601合约短期观望；未来关注外棉价格变化、需求、库存情况 [7][8] 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑棉主力2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.11% [6] - 行情展望：美棉产区降雨有限利于收割，关注下周月度供需报告；国内供应端新疆棉花采摘、收购进度加快，收购价格稍降，商业库存回升，进口棉库存增加但出库少、交易量有限、到港量稳定；需求端纺纱加工利润稍有好转，企业对未来需求信心有转迹象，但新订单增加仍有限，关注出口情况；新棉上市压力增加，但疆棉单产不及预期支撑棉市，下游需求表现较弱，不过关税降低利于棉纺出口也存在一定支撑 [6] - 策略建议：郑棉2601合约短期观望 [7] - 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况 [8] 期现市场 美棉市场 - 本周美棉12月合约价格下跌，周度跌幅约1.42% [14] 外棉现货市场情况 未提及具体内容 期货市场情况 - 本周郑棉2601合约期价小幅下跌，周度跌幅约0.11%，棉纱期货2601合约跌幅约0.13% [23] - 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 -113261手，棉纱期货前二十名净持仓为 -91手 [28] - 截止本周，郑商所棉花期货仓单为3013张，棉纱期货仓单为6张 [30] 期现市场情况 - 本周郑棉1 - 5合约价差为 -10元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5661元/吨 [38] 现货市场情况 - 截止2025年11月7日，棉花3128B现货价格指数为14859元/吨 [42] - 截止2025年11月7日，全国籽棉收购价:3128B报3.21元/500克，新疆籽棉收购价:3128B新疆报3.5元/500克 [45] - 截止2025年11月7日，中国棉纱现货C32S指数价格为20520元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14700元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为23670元/吨 [57] 进口棉（纱）成本情况 - 截至11月6日，进口棉价格滑准税报14096元/吨，较上周下跌106元/吨；进口棉配额报13196元/吨，较上周下跌172元/吨 [61] - 截至11月6日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S为20066元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S为21136元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:JC32S为22940元/吨 [61] 进口棉价成本利润情况 - 截至11月6日，进口棉滑准税利润估价724元/吨，较上周上涨83元/吨；进口棉配额利润估价1624元/吨，较上周上涨149元/吨 [64] 产业情况 产业链情况——供应端 - 9月底全国棉花商业库存102.17万吨，较上月减少79.85万吨，降幅32.34%；截至9月底，纺织企业在库棉花工业库存量为84.6万吨，同比增加6.1万吨，环比减少4.6万吨 [69] - 2025年9月我国棉花进口总量约10万吨，环比增加3万吨，同比减少2万吨或16.6%，2025年1 - 9月我国累计进口棉花69万吨，同比减少157万吨或69.50%；2025年9月我国进口棉纱线13万吨，环比持平，同比增加2万吨 [76] 中端产业情况——需求端 - 截至2025 - 10 - 15，纱线报25.24天，环比上涨1.57%；库存天数:坯布报31.43天，环比上涨1.00% [79] 终端消费情况——需求端 - 2025年9月，我国纺织服装出口额244.197亿美元，同比下降1.50%，环比下降7.99%；其中纺织品出口119.66亿美元，增长6.41%，环比下降3.44%，服装出口124.53亿美元，下降7.97%，环比下降11.96% [84] - 截至2025 - 09 - 30，零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:累计值报10612.7亿元，环比上涨12.90%；零售额:服装鞋帽针纺织品类:累计同比报3.1%，环比上涨6.90% [88] 期权及股市关联市场 期权市场 - 未提及具体内容 棉市期股关联 - 展示了新农开发市盈率走势，但未提及更多分析内容 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑棉主力2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.41% [5] - 国内市场供应端新疆棉花采摘、收购进度加快，南疆部分产区籽棉单产不及预期，收购价格上调；需求端下游需求未全面启动，订单不及预期，棉纺织企业多观望，以刚需补库为主 [5] - 新棉成本固化支撑棉价，但上方受供应施压，预计棉价震荡，关注经贸磋商情况 [5] - 操作上，郑棉2601合约短期观望；未来关注外棉价格变化、需求和库存情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 郑棉主力2601合约本周价格小幅上涨，涨幅约0.41% [5] - 国内棉花供应上新疆采摘收购加快，南疆部分产区籽棉单产不佳，收购价上调；需求端下游需求未全面启动，企业多观望刚需补库 [5] - 棉价受新棉成本支撑，但受供应施压，预计震荡，关注经贸磋商 [5] - 操作建议郑棉2601合约短期观望，关注外棉价格、需求、库存情况 [6] 期现市场 期货市场 - 本周美棉12月合约价格上涨，周度涨幅约0.90% [12] - 郑棉2601合约期价小幅上涨，涨幅约0.41%，棉纱期货2601合约涨幅约0.33% [23] - 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 -121428手，棉纱期货前二十名净持仓为 -120手 [28] - 截止本周，郑商所棉花期货仓单为2414张，棉纱期货仓单为0张 [34] - 本周郑棉1 - 5合约价差为 -10元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5615元/吨 [37] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为 +1265元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为600元/吨 [46] 现货市场 - 截止2025年10月31日，棉花3128B现货价格指数为14860元/吨 [41] - 截止2025年10月31日，中国棉纱现货C32S指数价格为20475元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14700元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为23660元/吨 [52] 进口棉（纱）成本情况 - 截至10月30日，进口棉价格滑准税报14202元/吨，较上周上涨222元/吨；进口棉配额报13368元/吨，较上周上涨364元/吨 [56] - 截至10月30日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S：20061元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S：21117元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:JC32S：22930元/吨 [56] 进口棉价成本利润情况 - 截至10月30日，进口棉滑准税利润估价641元/吨，较上周下跌163元/吨；进口棉配额利润估价1475元/吨，较上周下跌305元/吨 [59] 产业情况 供应端 - 9月底全国棉花商业库存102.17万吨，较上月减少79.85万吨，降幅32.34%；截至9月底，纺织企业在库棉花工业库存量为84.6万吨，同比增加6.1万吨，环比减少4.6万吨 [64] - 2025年9月我国棉花进口总量约10万吨，环比增加3万吨，同比减少2万吨或16.6%，2025年1 - 9月我国累计进口棉花69万吨，同比减少157万吨或69.50%；2025年9月我国进口棉纱线13万吨，环比持平，同比增加2万吨 [71] 需求端 - 截至2025 - 10 - 15，纱线库存天数报25.24天，环比上涨1.57%；坯布库存天数报31.43天，环比上涨1.00% [74] - 2025年9月，我国纺织服装出口额244.197亿美元，同比下降1.50%，环比下降7.99%；其中纺织品出口119.66亿美元，增长6.41%，环比下降3.44%，服装出口124.53亿美元，下降7.97%，环比下降11.96% [79] - 截至2025 - 09 - 30，零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:累计值报10612.7亿元，环比上涨12.90%；零售额:服装鞋帽针纺织品类:累计同比报3.1%，环比上涨6.90% [83] 期权及股市关联市场 期权市场 - 展示了本周棉花平值期权隐含波动率相关内容 [84] 棉市期股关联 - 展示了新农开发市盈率走势相关内容 [87]