报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2601合约跌0.21%至86580元/吨，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂和电池级氢氧化锂（粗颗粒）现货价格上涨，仓单库存增加 [3] - 供给端周度产量环比增加，但11月预计产量环比下降；需求端11月三元材料和磷酸铁锂产量环比增加；库存端周度库存环比减少 [3] - 需求是价格驱动和支撑，当前期货多空分歧大，市场情绪减淡，短期价格或宽幅震荡，需警惕市场情绪和持仓情况，注意项目复产时间和动力端一季度淡季 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 锂电产业链产品价格方面，期货主力和连续合约收盘价、锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等多数产品价格上涨，部分电芯和电池价格持平 [5] - 价差方面，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差缩小，CIF中日韩电池级氢氧化锂 - SMM电池级氢氧化锂价差扩大 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿、不同品位锂云母、磷锂铝石价格走势图表 [8][9] 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级和工业级碳酸锂、电池级和工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格走势图表 [10][12][14] 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂、电碳 - 工碳、CIF中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳CIF中日韩、基差等价差走势图表 [17][21] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势图表 [24][27][30] 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [33][35] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存走势图表 [37][39] 生产成本 - 展示不同原料碳酸锂生产利润走势图表 [41] 有色研究团队成员介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [45] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，提供热点和政策解读，研究套期保值会计等 [46] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，提供热点和政策解读 [46] 联系我们 - 公司地址在中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼，电话021 - 80212222，传真021 - 80212200，客服热线400 - 700 - 7979，邮编200127 [49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月12日工业硅震荡偏弱，主力2601收于9195元/吨，日内跌幅0.43%，持仓减仓8823手至26.2万手；多晶硅震荡偏强，主力2601收于53460元/吨，日内涨幅0.43%，持仓增仓2149手至14.1万手 [2] - 西南硅厂规模减产，但下游同步减产未能去库，盘面提前计价减产预期，受晶硅拖累回调 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产均下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整，行业会议及多方消息使多晶硅盘面波动率提升，建议投资者谨慎 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力和近月结算价均涨15元/吨，多晶硅期货主力结算价涨1530元/吨、近月涨435元/吨 [3] - 工业硅不通氧553、通氧553、421等各现货价格大多持平，多晶硅各现货价格也持平，有机硅中仅二甲基硅油价格涨1700元/吨 [3] - 工业硅现货贴水扩至245元/吨，多晶硅现货升水收至665元/吨 [2][3] - 工业硅广期所库存、黄埔港库存、厂库库存和社库合计均减少，多晶硅广期所库存、厂库库存和社库合计均增加 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][7][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][16][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [23][25] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [28][30][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货周三上午窄幅震荡午后快速拉升，主力01合约收盘价1655元/吨微涨0.42%，现货市场走弱，供应水平小幅回升，需求情绪整体偏弱，后续日产或进一步回升，供需压力不减，虽有出口配额消息传言但真假存疑，盘面趋势性上涨动能不足，建议以宽幅波动思路对待，关注现货成交情绪、出口政策及动态、印标结果影响[2] - 纯碱期货周三价格弱势震荡，主力01合约收盘价1214元/吨微跌0.9%，现货市场报价多数稳定，近期生产水平低位波动，供应或仍有波动，需求变化幅度有限，中下游低价补库按需跟进，光伏玻璃点火产线利于刚需支撑，原料及运费带来成本支撑，基本面略有回暖但供需压力大，期货盘面不具备趋势性上涨驱动，短期延续宽幅震荡趋势，关注企业负荷、成本、下游产能及库存数据[2] - 玻璃期货周三价格延续偏弱状态，主力01合约收盘价1046元/吨跌幅1.22%，现货市场走势依旧偏弱，供应维持稳定，需求情绪跟进缓慢，市场缺乏有效驱动，盘面底部盘整为主，持仓量持续创历史新高，关注资金及持仓动态、现货成交力度、库存数据及煤炭价格走势[2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 11月12日尿素期货仓单6958张较上一交易日增加146张，有效预报440张[5] - 11月12日尿素行业日产19.81万吨，较上一工作日增加0.14万吨，较去年同期增加1.59万吨，开工率84.68%，较去年同期提升4.06个百分点[5] - 11月12日国内各地区小颗粒尿素现货价格，山东1600元/吨降10元，河南1610元/吨降10元，河北1630元/吨持平，安徽1590元/吨降20元，江苏1600元/吨降10元，山西1480元/吨降20元[5] - 截至11月12日，尿素企业库存148.36万吨，周减9.45万吨，降幅5.99%[6] 纯碱&玻璃 - 11月12日纯碱期货仓单数量6351张，较上一交易日减少648张，有效预报1354张；玻璃期货仓单数量498张，较上一交易日减少48张[8] - 11月12日纯碱现货价，华北轻碱1250元/吨、重碱1300元/吨，华中轻碱1150元/吨、重碱1250元/吨，华东轻碱1150元/吨、重碱1300元/吨，华南轻碱1350元/吨、重碱1400元/吨，西南轻碱1200元/吨、重碱1300元/吨，西北轻碱930元/吨、重碱950元/吨[8] - 11月12日纯碱行业日度开工率84.87%，上一工作日84.07%[9] - 11月12日浮法玻璃市场均价1146元/吨，日环比降3元/吨，行业日产量15.91万吨，日环比持平[9] 图表分析 - 报告包含尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2605 - 2601价差、纯碱2605 - 2601价差、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势等图表，全部图表数据来源为iFind、光大期货研究所[11][18][19]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 指数走势 - 11月12日上证综指涨跌幅-0.07%收于4000.14点成交额8404.67亿元，深成指数涨跌幅-0.36%收于13240.62点成交额11045.67亿元[1] - 中证1000指数涨跌幅-0.72%成交额3904.82亿元，中证500指数涨跌幅-0.66%成交额3138.4亿元，沪深300指数涨跌幅-0.13%成交额4923.09亿元，上证50指数涨跌幅0.32%成交额1368.9亿元[1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-54.41点，家用电器等板块向上拉动明显，机械设备、电子、电力设备等板块向下拉动明显[3] - 中证500较前收盘价上涨-48.36点，电子、电力设备等板块向下拉动明显[3] - 沪深300较前收盘价上涨-6.26点，通信、银行、家用电器等板块向上拉动明显，汽车、计算机、电力设备等板块向下拉动明显[3] - 上证50较前收盘价上涨9.67点，非银金融、银行、电子等板块向上拉动明显，电力设备等板块向下拉动明显[3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-39.27，IM01日均基差-128.83，IM02日均基差-350.34，IM03日均基差-571.66[14] - IC00日均基差-32.77，IC01日均基差-101.56，IC02日均基差-273.36，IC03日均基差-465.94[14] - IF00日均基差-8.79，IF01日均基差-24.13，IF02日均基差-51.93，IF03日均基差-94.33[14] - IH00日均基差-2.39，IH01日均基差-6.02，IH02日均基差-10.81，IH03日均基差-19.79[14] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IF、IH、IM、IC不同时间点的换月点数差及折算年化成本数据，如IF在10:00时，IF00 - 01为-13.04344，IF00 - 02为-41.62011等[26][28][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市全天探底回升三大指数小幅下跌，个股跌多涨少，沪深京三市超3500股飘绿，成交1.96万亿，沪指跌0.07%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.39%；中美元首会谈利于需求总量提升和A股科技股对标美股估值，二十届四中全会公报聚焦科技革命、扩大内需、深化改革开放等，预计未来结构化行情延续，科创指数估值处历史极值位置，谨慎追高；三季报结束后市场关注点或重回基本面，A股非金融三季报累计营收同比增速+0.3%，累计归母净利润同比增速+1.65%，ROE（TTM）为6.5%仍处低位震荡区间，预计股指震荡[1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%；央行开展1955亿元7天期逆回购，实现净投放1300亿元，银行间市场DR001加权利率下行9.02bp至1.4192%，DR007下行2.22bp至1.4904%；央行恢复国债买卖强化资金合理充裕预期利好债市，四季度经济预期平稳，短期央行降息必要性低，股债“跷跷板”效应扰动债市情绪，预计债市延续震荡格局[1][2] 根据相关目录分别进行总结 日度价格变动 - 股指期货方面，IH从3033.0涨至3042.8，涨幅0.32%；IF从4626.8涨至4628.0，涨幅0.03%；IC从7173.0跌至7155.2，跌幅0.25%；IM从7390.4跌至7369.8，跌幅0.28%[3] - 股票指数方面，上证50从3034.6涨至3044.3，涨幅0.32%；沪深300从4652.2跌至4645.9，跌幅0.13%；中证500从7291.6跌至7243.2，跌幅0.66%；中证1000从7540.8跌至7486.4，跌幅0.72%[3] - 国债期货方面，TS从102.46涨至102.47，涨幅0.01%；TF从105.94涨至105.97，涨幅0.03%；T从108.48涨至108.52，涨幅0.04%；TL从116.30涨至116.45，涨幅0.13%[3] 市场消息 - 10月21日至11月11日全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%，旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录，快递市场规模持续扩张[5] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势等图表[7][8][10] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等图表[14][15][17] 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表[23][24][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各能化品种均呈震荡态势，包括原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等 [1][3][5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周三价格重心大幅回落，OPEC 预计明年全球石油供需匹配，EIA 预计今明两年美国石油产量高于预期，API 显示上周美国原油库存增加，市场多重压力下油价整体震荡运行 [1] - 燃料油周三主力合约收涨，亚洲低硫市场供应足、需求低，东西方套利窗口关闭或减少 12 月欧洲套利货物，高硫市场受下游船燃需求支撑，预计低高硫市场结构逆转，LU - FU 价差反弹 [3] - 沥青周三主力合约收涨，本周社会库存率环比降、厂装置开工率环比降、炼厂总库存水平环比升，市场资源充盈但需求疲软，11 月排产下滑但短期供应仍有压力，价格暂以偏空观点对待 [3] - 聚酯周三相关合约收涨，江浙涤丝产销偏弱，多家大厂有检修计划，下游聚酯开工有韧性，PX&TA 短期随成本端震荡，乙二醇供应压力大、需求增量有限，价格承压运行 [3][5] - 橡胶周三主力合约上涨，2025 年前 10 个月科特迪瓦橡胶出口量增加，产量季节性放量、进口量累计同比增加，下游内稳外弱，供强需弱下胶价震荡运行 [5] - 甲醇周三现货价格有差异，供应端国内检修装置复产、海外伊朗装置可能停车，港口库存预计 12 月中旬至明年 1 月初去库，甲醇维持底部震荡 [7] - 聚烯烃周三价格有区间，供应短期产量高位，需求随电商活动结束走弱，基本面驱动走弱，价格进入震荡偏弱阶段 [7] - 聚氯乙烯周三不同地区市场价格有调整，供给高位震荡，国内需求放缓，出口受印度反倾销政策影响预计偏弱，价格趋于底部震荡 [8] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种 2025 年 11 月 13 日的基差日报数据，包括现货市场、现货价格、期货价格、基差、基差率等信息 [9] 市场消息 - OPEC 月度报告显示因增产明年全球石油供需将匹配，维持今年全球石油需求增长 130 万桶/日预测，2026 年增速略快 [13] - EIA 月度短观能源展望报告显示今年美国石油产量将创更高纪录，预计今明两年平均为 1360 万桶/日，高于之前预估 [13] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [15][16][17] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [33][37][38] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、欧线集运等品种跨期合约价差的历史走势图表 [45][47][50] 跨品种价差 - 展示原油内外盘、燃料油高低硫、乙二醇 - PTA 等跨品种价差及比值的历史走势图表 [60][62][64] 生产利润 - 展示 LLDPE、PP 生产利润的历史走势图表 [69] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年研究经验，获多项荣誉，服务多家企业 [74] - 原油等分析师杜冰沁，获多项分析师奖，深入研究产业链，发表多篇报告 [75] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获新锐分析师等称号，从事相关品种研究 [76] - 甲醇等分析师彭海波，有能化期现贸易背景，通过 CFA 三级考试 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期棉价预计震荡运行，周二ICE美棉下跌0.59%报63.93美分/磅，CF601环比涨0.04%报13560元/吨，主力合约持仓环比增加3733手至57.39万手，棉花3128B现货价格指数14445元/吨较前一日涨5元/吨；国际关注宏观层面，美联储降息预期及美国政府开门时间扰动市场情绪，就业数据偏弱致美元指数与美棉价格共振下行，本周五将公布USDA月报；国内郑棉震荡，多空因素交织，供应端压力大，成本与预期提供支撑，预计本年度棉花库销比同比下降[1] - 白糖价格预计震荡，巴西11月第一周出口糖和糖蜜68.57万吨，日均出口量较上年11月全月日均减少23%；国内新糖贸易商报价上调，陈糖报价部分上调，原糖受大宗商品回暖带动微幅收涨，静待泰国、印度开榨，国内开榨推迟，广西集团清库，贸易商报价坚挺，关注能否突破5500元/吨压力位[1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花合约1 - 5价差为0，环比无变化，主力基差为1282，环比增加18，新疆现货最新价14668元/吨，环比降3元/吨，全国现货最新价14842元/吨，环比降2元/吨[2] - 白糖合约1 - 5价差为67，环比无变化，主力基差为250，环比降5，柳州现货最新价5730元/吨，环比无变化[2] 市场信息 - 11月11日棉花期货仓单数量3619张，较上一交易日增加325张，有效预报1154张；国内各地区棉花到厂价中新疆14668元/吨、河南14883元/吨、山东14865元/吨、浙江14985元/吨；纱线综合负荷为51.3较前一日持平，纱线综合库存为26.3较前一日降0.1，短纤布综合负荷为51.9较前一日持平，短纤布综合库存为29.6较前一日降0.6[3] - 11月11日白糖现货价格柳州地区5730元/吨较前一日持平；期货仓单数量7721张，较前一交易日增加58张，有效预报1183张[4][5] 图表分析 - 报告提供棉花主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表，以及白糖主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、仓单及有效预报等图表[7][16] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与行业课题和丛书撰写，获多个分析师称号[21] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，参与大型项目及课题，获多个荣誉称号[22] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，参与郑商所课题撰写，发表文章，获郑商所纺织品类高级分析师称号[23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11日工业硅震荡偏弱，主力2601收于9180元/吨，日内跌幅0.54%，持仓减仓10544手至27.1万手；百川工业硅现货参考价9692元/吨，较上一交易日上调38元/吨；最低交割品421价格持稳在8900元/吨，现货贴水收至230元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2601收于51930元/吨，日内跌幅2.5%，持仓增仓12494手至13.8万手；多晶硅N型复投硅料价格52000元/吨，最低交割品硅料价格在52000元/吨，现货升水扩至1100元/吨 [2] - 西南硅厂规模减产，但下游同步减产，未能实现去库；硅厂提前挺价持货，盘面提前计价减产预期，限制价格向上修复空间 [2] - 11月多晶硅料和下游硅片排产均下滑，硅料计划减产规模超下游，但硅片配额强限下，减产节奏先于上游 [2] - 多晶硅产能平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面低位盘整；因行业会议召开，多晶硅存在消息端提振效应，不宜过分追空 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力合约从9290元/吨降至9180元/吨，近月合约从9305元/吨降至9180元/吨；不通氧553硅、通氧553硅、421硅等各地区现货价格大多持平；现货升贴水从 -355元变为 -230元 [3] - 多晶硅期货结算价主力合约从53720元/吨降至51930元/吨，近月合约从50935元/吨降至50900元/吨；各类型多晶硅现货价格持平；现货升贴水从1065元变为1100元 [3] - 有机硅DMC华东市场价格持平，生胶价格从12100元/吨涨至12200元/吨，二甲基硅油价格从11800元/吨涨至13500元/吨 [3] - 工业硅仓单日度减少176手，广期所库存周度减少5365吨，黄埔港库存周度减少1000吨，工业硅厂库周度减少3700吨，社库合计周度减少4700吨 [3] - 多晶硅仓单日度持平，广期所库存周度增加0.8万吨，多晶硅厂库周度增加0.1万吨，社库合计增加0.1万吨 [3] - 工业硅广期所替代交割品价差及地区间价差有设定，多晶硅广期所替代交割品价差及地区间价差也有设定 [3] 三、图表分析 3.1 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][11] 3.2 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [14][16][18] 3.3 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC周度库存，多晶硅周度库存等图表 [23][25] 3.4 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [28][30][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期、现报价联动上调，受港口报价上调和政策预期利好影响，主力2601合约技术性突破上行，建议短线多单参与 [1] - 豆粕方面，CBOT大豆下跌，市场等待需求前景明朗，国内豆粕震荡偏强，预计本周油厂大豆压榨量重回230万吨以上，策略为期货多单+卖虚值看涨期权 [1] - 油脂跟随震荡运行，BMD棕榈油上涨但受天气担忧及疲软出口数据限制涨幅，国内油脂受宏观情绪回暖支撑，策略为短多参与 [1] - 鸡蛋主力2512合约小幅回调，现货价格有跌有平，预计短期维持宽幅震荡，关注未来产能变化调整策略 [1] - 生猪近弱远强，近月合约受现货拖累，远期合约在政策去产能预期下偏强，技术上远期2609合约震荡偏强 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周二玉米期、现报价联动上调，主力2601合约减仓上行，周末北港玉米价格偏强，贸易商提价收购，但产区余粮充裕有卖压，销区价格窄幅上调，下游饲料企业观望，技术上形成技术性突破上行 [1] - 豆粕：周二CBOT大豆下跌，市场等待周五供需报告，分析师平均预计美国2025/26年度大豆产量42.66亿蒲式耳等，国内豆粕震荡偏强，预计本周油厂大豆压榨量重回230万吨以上，下游滚动拿货 [1] - 油脂：周二BMD棕榈油上涨，受天气担忧及出口数据限制涨幅，东北季风预计影响东南亚，马棕油11月1 - 10日出口环比下滑9.5% - 12.3%，国内油脂跟随震荡，三大油脂库存偏高但压力下降 [1] - 鸡蛋：周二鸡蛋主力2512合约小幅回调，现货价格有跌有平，终端消化平平，贸易商按需采购，上周老鸡出栏小幅下降，预计短期宽幅震荡，关注产能变化调整策略 [1] - 生猪：周二生猪近弱远强，近月合约受现货拖累，远期合约在政策去产能预期下偏强，现货猪价反弹，技术上远期2609合约震荡偏强 [2] 市场信息 - 印尼截至11月10日生物柴油消费量达1225万千升，采用棕榈油制成的脂肪酸甲酯为原料，政府为2025年分配了1560万千升的FAME用量 [2] - 11月11日“农产品批发价格200指数”为125.57，比昨天下降0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.67，比昨天上升0.01个点，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.11元/公斤，比昨天下降0.1% [3] - 美国参议院通过临时拨款法案终结政府停摆，法案将移交众议院审议，最快周三最终表决后呈总统签署 [3] - 路透公布对USDA 11月供需报告中美国农作物产量预测，分析师平均预计美国2025/26年度大豆产量42.66亿蒲式耳 [3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5合约价差图表 [5][6][9][11] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [14][17][18][23] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监等，有丰富荣誉和经历，从业资格号F0243534等 [27] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，连续多年获“最佳农产品分析师”称号等，从业资格号F3048706等 [27] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经频道嘉宾分析师等，从业资格号F3032578等 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二尿素期货价格偏弱运行，主力 01 合约收盘价 1640 元/吨，跌幅 1.26%，现货市场多数稳定，个别地区价格小幅波动，预计盘面区间偏弱震荡为主，关注现货成交节奏、出口动态及后续印标结果 [1] - 周二纯碱期货价格震荡偏弱运行，主力 01 合约收盘价 1215 元/吨，微幅上涨 0.33%，现货市场报价多数稳定，西北地区出厂价下降 20 元/吨，建议以区间宽幅震荡思路对待，关注原料及运费成本变化、下游产能变化及采购力度 [1] - 周二玻璃期货价格延续偏弱状态，主力 01 合约收盘价 1053 元/吨，跌幅 1.86%，现货市场走势依旧偏弱，盘面底部偏弱震荡为主，关注高持仓下的资金流向，另需关注现货成交力度、煤炭价格走势、年底赶工需求、宏观情绪及政策等因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 11 月 11 日尿素期货仓单 6812 张，较上一交易日+397 张，有效预报 586 张 [4] - 11 月 11 日尿素行业日产 19.51 万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加 1.49 万吨，今日开工率 83.41%，较去年同期 79.73%提升 3.68 个百分点 [4] - 11 月 11 日国内各地区小颗粒尿素现货价格中，山东 1610 元/吨，降 10 元/吨；河南 1620 元/吨，持平；河北 1630 元/吨，持平；安徽 1610 元/吨，降 10 元/吨；江苏 1610 元/吨，持平；山西 1500 元/吨，持平 [4] 纯碱 & 玻璃 - 11 月 11 日纯碱期货仓单数量 6999 张，较上一交易日 - 368 张，有效预报 1304 张；玻璃期货仓单数量 546 张，较上一交易日 + 285 张 [6] - 11 月 11 日纯碱现货价中，华北轻碱 1250 元/吨，重碱 1300 元/吨；华中轻碱 1150 元/吨，重碱 1250 元/吨；华东轻碱 1150 元/吨，重碱 1300 元/吨；华南轻碱 1350 元/吨，重碱 1400 元/吨；西南轻碱 1200 元/吨，重碱 1300 元/吨；西北轻碱 930 元/吨，降 20 元/吨；重碱 950 元/吨，降 20 元/吨 [6] - 11 月 11 日纯碱行业日度开工率 84.07%，上一工作日 85.21% [7] - 11 月 11 日浮法玻璃市场均价 1149 元/吨，日环比 - 4 元/吨；行业日产量 15.91 万吨，日环比持平 [7] 图表分析 - 报告展示了尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素 2605 - 2601 价差、纯碱 2605 - 2601 价差、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势等图表，全部图表数据来源为 iFind、光大期货研究所 [9][11][18][19][21] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次参与重大课题、丛书撰写，多次获"最佳农产品分析师"等称号，期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082 [23] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，数次参与大型项目及课题，多次获奖，期货从业资格号：F3067502，期货交易咨询资格号：Z0014869 [23] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基面研究、数据分析等工作，曾参与郑商所相关课题撰写，长期发表文章，2024 年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号：F03099994，期货交易咨询资格号：Z0021057 [23][24]