行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"中性" [1][45] - 纺织服饰行业评级为"中性" [1][45] - 重点推荐个股维持"增持"评级：欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份 [45] 核心观点 - 造纸行业受"反内卷"政策推动，7月1日至25日板块累计上涨5.07%，瓦楞纸价格周环比上涨30元/吨，头部企业计划8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格30元/吨 [41] - 2026年造纸行业产能投放节奏放缓，叠加政策支持，行业中长期改善预期明确 [41] - 消费品以旧换新政策效果显著：截至2025年7月16日带动2.8亿人次申领补贴，相关商品销售额超1.6万亿元，第三批690亿元国补资金下达将进一步释放需求 [42] - 家具类消费表现亮眼：2025年上半年社会消费品零售总额同比增长22.9%，6月单月增长28.7% [42] 行业高频数据 - **纸浆价格**：国内漂针浆均价5880.16元/吨（周环比-2.17元），漂阔浆均价4090.96元/吨（周环比+34.56元）；国际漂针浆804.58美元/吨（持平），漂阔浆630美元/吨（持平） [10] - **纸制品价格**：瓦楞纸2760元/吨（周环比+30元），箱板纸5245元/吨（持平），白板纸3800元/吨（持平），白卡纸4360元/吨（持平） [18] - **化工原料**：TDI均价1.55万元/吨（周环比+1880元），MDI均价1.68万元/吨（周环比+243.33元） [9] - **纺织原料**：长绒棉均价2.17万元/吨（周环比+30元） [31] 公司动态 - **源飞宠物**：拟对62名员工授予250.95万股限制性股票，占公司总股本1.31%，授予价9.63元/股 [33] - **瑞贝卡**：2025年上半年归母净利润同比增长15.31%，跨境电商TOC销售占比近50%带动毛利率提升 [33] - **彪马**：预计2025年亏损，销售额下调至同比下滑超10%（原预期为个位数增长），主因美国关税冲击 [8] 行情回顾 - **轻工制造**：7月21-25日跑赢沪深300指数0.15个百分点（SW轻工制造+1.84% vs 沪深300+1.69%），造纸子板块领涨（+3.64%） [34] - **纺织服饰**：同期跑输沪深300指数0.24个百分点（SW纺织服饰+1.45% vs 沪深300+1.69%），纺织制造子板块表现最佳（+2.34%） [38] - **个股表现**：轻工制造涨幅前三为菲林格尔（+29.58%）、松霖科技（+26.52%）、景兴纸业（+16.42%）；纺织服饰涨幅前三为金春股份（+50.29%）、浪莎股份（+16.30%）、爱慕股份（+15.80%） [34][38]

工业企业利润情况 - 1 - 6月规模以上工业企业利润同比下降1.8%，6月同比下降4.3%，降幅收窄[1] 量价利润率因素 - 1 - 6月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，较1 - 5月回升0.1个百分点[1] - 1 - 6月PPI同比增速继续回落，营业收入同比增长2.5%，较1 - 5月回落0.2个百分点[1] - 1 - 6月营收利润率为5.15%，同比下降4.8%，降幅较1 - 5月扩张[1] 不同类型企业情况 - 仅外商及港澳台商投资企业利润累计同比增速边际改善，私营、国有及股份制企业边际回落[1] 行业增长情况 - 41个工业大类行业中，1 - 6月17个行业利润总额累计增速正增长，增长面较1 - 5月收缩[1] 展望与风险 - 6月工业企业利润同比降幅收窄，7月工企利润同比增速将继续边际改善[2] - 存在反内卷落地见效不及预期和外部环境不确定性风险[3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周市场主要指数全部上调，中证500在市盈率指数估值分位数涨幅居前，科创50在市净率指数估值分位数涨幅居前 [2] - 31个申万一级行业中27个行业上涨，涨幅前五为建筑材料、煤炭、钢铁、有色金属和建筑装饰，下跌的为银行、通信、公用事业和综合 [2] - 基金业协会公布公募基金市场数据，个人养老金基金迎来扩容 [3] - 本周权益类基金普遍上涨，量化基金涨幅最大为2.22%，纯债型基金表现不一，养老目标FOF上涨0.60%，QDII基金平均上涨1.10% [3] - 本周主动权益基金仓位涨幅居前的行业为建筑材料、煤炭和建筑装饰，跌幅居前的为国防军工、电子和医药生物，2025/7/25仓位为75.38%，较上周下降3.14pct [3] - 本周ETF市场整体资金净流入19.22亿元，跨境型ETF资金流入规模最大，股票型ETF净流出54.53亿元 [4] - 本周科创债相关ETF延续流入态势，宽基指数中中证A500指数流出接近80亿元，港股非银、建筑等板块被资金看好 [4] - 本周新发行基金23只，较上周减少10只；新成立基金36只，较上周增加2只；新基金共募集276.61亿元，较上周减少30.03亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾 国内市场情况 - 2025年7月21日至25日，权益市场主要指数延续上涨，科创50涨幅最大为4.63%，中证500涨幅超3% [13] - 31个申万一级行业中27个行业上涨，涨幅前五为建筑材料、煤炭、钢铁、有色金属和建筑装饰，下跌的为银行、通信、公用事业和综合 [13] - 债券市场中，中债综合全价指数下跌0.44%，中债国债、金融债、信用债总全价指数下跌0.23% - 0.61%不等，中证转债指数上涨2.14%，商品市场中，南华商品指数上涨2.73% [13] 欧美及亚太市场情况 - 本周欧美及亚太市场主要指数涨跌不一，美股标普500指数上涨0.98%，道琼斯工业指数上涨1.30%，纳斯达克指数上涨1.02% [22] - 欧洲市场中，法国CAC40上涨0.15%，德国DAX下跌0.30%；亚太市场恒生指数上涨2.27%，日经225上涨4.11% [22] 市场估值情况 - 本周市场主要指数全部上调，中证500在市盈率指数估值分位数涨幅居前，科创50在市净率指数估值分位数涨幅居前 [25] - 本周申万一级指数市盈率估值历史分位数最高的五个行业为房地产、银行、汽车、电子、钢铁，房地产市盈率估值分位数达98.6%；较低的五个行业为农林牧渔、非银金融、食品饮料、有色金属、轻工制造 [25] 主动型公募基金情况 市场热点 - 7月24日基金业协会公布数据，截至2025年6月底，我国境内公募基金管理机构164家，管理的公募基金资产净值合计34.39万亿元 [33] - 个人养老金基金扩容，国泰海通资管等四家基金公司相关指数增强基金增设Y类基金份额，指数增强基金产品数量由19只扩容至23只 [33] 市场表现 - 本周权益类基金普遍上涨，量化基金涨幅最大为2.22%，纯债型基金下跌0.30% - 上涨0.34%不等，养老目标FOF上涨0.60%，正收益占比98.09%，QDII基金平均上涨1.10%，正收益占比85.36% [33] - 本周普通股票型基金收益前三名为南方半导体产业股票发起A、诺安高端制造股票A、泰康先进材料股票发起A；混合型基金收益前三名为金信行业优选混合发起式A、金信稳健策略混合A、金信精选成长混合A；债券型基金收益前三名为红塔红土盛商一年定期开放债券A、华商可转债债券A、南方昌元可转债债券A [37] - 截至本周，本年度普通股票型基金收益前三名为华安医药生物股票发起式A、嘉实互融精选股票A、平安医药精选股票A；混合型基金收益前三名为长城医药产业精选混合发起式A、永赢医药创新智选混合发起A、中银港股通医药混合发起A；债券型基金收益前三名为华商丰利增强定期开放债券A、南方昌元可转债债券A、华宝增强收益债券A [39] 仓位情况 - 本周主动权益基金仓位涨幅居前的行业为建筑材料、煤炭和建筑装饰，跌幅居前的为国防军工、电子和医药生物 [41] - 2025/7/25主动权益基金仓位是75.38%，较上周下降3.14pct [43] ETF基金情况 - 本周ETF市场整体资金净流入19.22亿元，规模较上期大幅减少，跨境型ETF资金流入规模最大，为103.22亿元，股票型ETF净流出54.53亿元 [48] - 本周整体ETF市场日均成交额达3,837.85亿元，日均成交量达1,709.51亿份，日均换手率达10.33% [48] - 本周科创债相关ETF延续流入态势，宽基指数中中证A500指数流出接近80亿元，港股非银、建筑等板块被资金看好，净流入较多的ETF标的有中证香港证券投资主题、中证港股通非银行金融主题和中证全指建筑材料指数等，净流出较多的有上证科创板综合、上证科创板50成份和创业板指数等 [49] 基金发行情况统计 - 本周新发行基金23只，较上周减少10只，其中主动偏股型基金6只，被动指数型基金10只，10只被动指数型基金中8只是股票型，主要跟踪国证通用航空产业、中证全指自由现金流等指数 [55] - 本周新成立基金36只，较上周增加2只，新基金共募集276.61亿元，较上周减少30.03亿元，汇添富稳惠6个月持有债券A募集规模最大，约为37.41亿元 [59]

宏观及策略研究 - 美国7月Markit制造业PMI初值超预期下行，创2024年12月以来新低，而服务业前景回暖带动综合PMI创年初新高 [2] - 日本、印尼、菲律宾等亚洲国家与美国达成贸易协议，欧盟谈判释放积极信号，但特朗普可能对竞争力较弱国家继续施压 [2] - 欧央行暂停降息并对经济增长和通胀前景乐观，市场对年内降息预期降低，关税谈判进展仍是货币政策核心因素 [3] - 国内"反内卷"政策推动汽车、光伏、水泥、钢铁等行业治理无序竞争，提振市场交易情绪和通胀预期 [4] - 7月末政治局会议将延续"反内卷"政策，关注"十五五"编制准备及稳内需举措细化 [4] - 高频数据显示房地产成交走弱，钢铁价格回升，焦煤焦炭价格大幅抬升，原油价格下降 [5] 固定收益研究 - 央行公开市场净回笼资金超5000亿元，DR007由1.5%以下快速上行至近1.6% [6][7] - 利率债发行总额9409亿元，净融资额7691亿元，30Y特别国债收益率1.97%，较二级市场高0.5-1.0bp [7] - 10Y和30Y国债收益率分别站上1.7%、1.9%，受"反内卷"政策、水电工程开工及资金面收紧影响 [7] - 政治局会议或强化"反内卷"信号，并部署消费、地产、基建等需求端政策，债市可能继续承压 [8][9] 医药生物行业 - 2025年1-6月职工医保个人账户共济2亿人次，金额261.77亿元 [10] - 集采规则优化，中选规则不再以最低价为锚点，要求投标药品生产线两年内无违规 [11] - 医药生物行业周涨幅2.94%，子板块中医疗服务涨幅6.16%最高，行业市盈率30.59倍 [11] - 创新药板块关注商保目录推出及半年报超预期标的，CXO板块海外需求改善 [11]

报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [8][58] 报告的核心观点 - 创新药板块支持政策不断，关注商保创新药目录推出进程和半年报业绩超预期标的，关注管线兑现、业绩放量、商务合作等相关创新药及相关产业链的投资机遇 [7][57] - 集采规则持续优化，关注受益于集采规则优化的制药和医疗器械板块 [7][57] - 关注业绩反转相关板块的投资机遇，如海外需求改善、订单逐步回暖的CXO板块，与科技相关的AI+板块 [7][57] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 2025年1 - 6月职工医保个人账户共济2亿人次，共济金额261.77亿元 [5][18] - 浦东新区印发《浦东新区生物医药产业园区功能提升方案（2025—2027年）》，目标到2027年产业规模突破5000亿元等 [18] - 诺和诺德司美格鲁肽在华获批治疗慢性肾病 [12][19] - 科弈药业与美国企业达成国产BCMA/CD19双靶CAR - T授权出海合作，获1500万美元近期付款及最高24亿美元里程碑付款与销售分成 [19] 行业数据 - 2025年7月24日，维生素D3环比涨5元/千克，其他维生素原料药价格环比不变 [20] - 2025年7月23日，中药市场价格指数同比降20%；7月24日，亳州中药材价格指数日跌幅0.05%，亳州药市连翘、党参、当归市场价同比分别降64%、7%、42% [21] 公司公告 - 丽珠集团重组抗人IL - 17A/F人源化单克隆抗体注射液III期临床试验达主要终点并推进上市 [29] - 药明生物预计2025年半年度收益同比增约16%等 [32] - 药明合联预计2025年半年度收入同比增超60%等 [33] - 贝达药业参股公司禾元生物新药奥福民获批上市 [34] - 中国生物制药创新药LM - 350 CDH17 ADC获美国FDA新药临床试验批件 [35] - 神州细胞控股子公司产品SCT640C获批开展成人类风湿关节炎临床试验 [36] - 赛诺医疗预计2025年半年度营收24,048万元，净利润1,384万元 [37] - 微电生理预计2025年半年度营收21,500 - 23,000万元，净利润3,000 - 3,500万元 [38] - 沃华医药2025年半年度营收425,358,485.78元，净利润44,676,392.95元 [39] - 华东医药全资子公司HDM1002片获美国FDA新药临床试验批准，注射用醋酸卡泊芬净获美国FDA批准 [40][41] - 远大医药全球创新放射性核素偶联药物TLX591加入国际多中心III期临床试验申请获NMPA默示许可 [42] - 百奥泰BAT4406F注射液获批新增适应症临床试验 [43] 行情回顾 - 本周（2025/07/18 - 2025/07/24）上证综指涨2.53%，深证成指涨2.94%，医药生物涨2.94%，全部子板块上涨 [44] - 2025年7月24日，SW医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为30.59倍，相对沪深300的估值溢价率为155% [6][48] - 个股涨幅前五位：昂利康（41.92%）、仁度生物（38.70%）、博瑞医药（33.48%）、海特生物（29.68%）、振东制药（29.52%）；跌幅前五位：*ST苏吴（-22.22%）、泰恩康（-15.48%）、永安药业（-14.62%）、万邦德（-11.60%）、迈威生物（-10.96%） [50] 本周策略 - 关注商保创新药目录推出进程和半年报业绩超预期标的，关注创新药及相关产业链投资机遇 [7][57] - 关注受益于集采规则优化的制药和医疗器械板块 [7][57] - 关注业绩反转相关板块，如CXO板块、AI+板块 [7][57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 统计期内债市承压，10Y国债收益率站上1.7%；若政治局会议在需求端积极部署，债市或继续承压，叠加赎回反馈效应，利率或上触2025年3月阶段性高点；若扩内需政策力度有限，利率或阶段性修复后震荡，向下突破6月波动中枢较难，需货币政策打开空间 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 资金价格 - 统计期内央行公开市场净回笼资金超5000亿元，或因税期投放到期和收紧资金面为权益市场降温 [1][8] - 7月24日资金价格上行明显，DR007由1.5%以下升至近1.6%，或因银行负债不宽裕、市场期待落空致恐慌情绪升温 [8] 一级市场 - 统计期内利率债发行90只，实际发行总额9409亿元，净融资额7691亿元，新增地方专项债规模提升 [1][10] - 超长期国债认购情绪低，7月24日续发的30Y特别国债折合年收益率1.97%，较二级市场高0.5 - 1.0bp [1][11] 二级市场 - 统计期内各期限国债收益率上行，债市承压受三方面因素影响：“反内卷”信号加强、雅鲁藏布江水电工程开工、资金面收紧和赎回压力提升 [1][12] - 截至统计期末，10Y和30Y国债收益率分别站上1.7%、1.9% [1][12] 市场展望 - 基本面：过去1 - 2周聚焦“反内卷”和基建，经济预期升温，7月PMI将验证预期，还需关注贸易环境变化 [3][19] - 政策面：中央或强化“反内卷”信号，关注政治局会议对需求端政策部署，货币政策7月增量政策可能性低，关注公开市场操作 [3][19] - 资金面：月末资金面或收紧 [3] - 总结：政治局会议需求端积极部署，债市或继续承压；扩内需力度有限，利率或阶段性修复后震荡 [3][20]

国际宏观经济环境 - 美国7月Markit制造业PMI初值超预期下行，创2024年12月以来新低[1] - 美国服务业前景回暖带动综合PMI创下年初以来新高[1] - 美国最新初请失业金人数降至三个月以来低位[1] - 欧央行如期暂停降息，极大降低了市场对于其年内降息的预期[1] 国内政策与市场动态 - “反内卷”政策在多部门落实，提振短期市场交易情绪和通胀企稳预期[2] - 7月末政治局会议是观测后续“反内卷”及“十五五”编制政策导向的关键节点[2] - “反内卷”在短期会压制企业投资需求，稳内需相关举措的细化需关注[2] 国内高频数据表现 - 下游房地产成交走弱，农产品批发价格200指数震荡[2] - 中游钢铁价格回升，水泥价格走低[2] - 上游焦煤焦炭价格大幅抬升，有色金属价格多数上行，黄金价格小幅反弹，原油价格下降[2]

报告核心观点 报告围绕 A 股市场投资策略和公募权益类基金 2025 年二季报持仓展开分析，指出 A 股市场在政策推动下指数上涨，市场活跃，建议关注“反内卷”、大基建、泛科技等板块投资机会；公募权益类基金规模增长，仓位有变化，行业配置有增减，部分个股被增持或减持 [2][3][5] 宏观及策略研究 市场回顾 - 近 5 个交易日（7 月 18 日 - 7 月 24 日）重要指数收涨，上证综指涨 2.53%，创业板指涨 3.35%，沪深 300 涨 2.84%，中证 500 涨 3.47% [2] - 成交量显著放量，两市成交 8.87 万亿元，日均成交额 1.77 万亿元，较前五日增加 2218.03 亿元 [2] - 申万一级行业涨多跌少，仅银行和通信收跌，煤炭、钢铁、建筑材料涨幅居前，公用事业、计算机、传媒涨幅居后 [2] 政策方面 - 7 月 19 日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元 [2] - 7 月 22 日国务院公布《农村公路条例》，约 12.5 万公里农村公路需升级改造，对应约 1171.0 亿元投资总额 [2] - 基建投资将拉动经济，相关板块迎来供需两端催化因素 [2] 策略方面 - 统计区间内权重板块带动指数上涨，市场交投活跃，日均成交额近 1.9 万亿元 [3] - 未来市场上行需关注国际贸易、国内经济政策增量利好及“反内卷”政策显效情况 [3] - 市场主线围绕“反内卷”和大基建，泛科技领域轮番活跃，行业宜守不宜追 [3] - 可关注电力设备等“反内卷”和大基建相关行业、TMT 等泛科技行业、非银金融行业投资机会 [3] 基金研究 规模方面 - 截至 2025 年二季度末，全市场权益类基金 7025 只，较一季度增加 286 只，合计规模 77162.93 亿元，较上季度增加 2660.60 亿元，被动指数型基金数量与规模增加最多 [5] 仓位方面 - 2025 年第二季度，主动权益型基金仓位整体变化不大，偏股混合型基金算数平均仓位降 0.19pct 至 87.56%，股票市值加权平均仓位降 0.10pct 至 88.36% [5] 板块分布和配置方面 - 二季度全部重仓股规模增加 562.69 亿元，港交所和创业板规模增加居前 [6] - 主动权益类基金重仓 A 股低配主板情况加重，超配创业板、科创板和北证，超配比例上升 [6] 行业配置方面 - 二季度持仓市值占比提升前五行业为银行、通信、非银金融、医药生物和国防军工 [6] - 持仓市值占比下降前五行业有食品饮料、汽车、电力设备、家用电器和商贸零售 [6] 重仓个股方面 - 宁德时代主动权益类基金持股市值 1427 亿元位列第一，持仓市值前五为宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、中国平安，紫金矿业掉出前 5，中国平安跻身前 5 [6] 个股增减持方面 - 二季度新易盛、中际旭创等增持总额最多，比亚迪、腾讯控股等减持总额最多 [7]

核心观点 - 规模上被动指数基金持续高速增长，主动权益类基金仓位水平大体持平，截至2025年二季度末，全市场权益类基金7025只，较一季度增加286只，合计规模77162.93亿元，较上季度增加2660.60亿元，被动指数型基金数量与规模增加最多 [2] - 仓位方面，2025年二季度主动权益型基金仓位整体变化不大，偏股混合型基金算数平均仓位和股票市值加权平均仓位均下降 [2] - 板块分布和配置上，港交所与创业板增配显著，二季度全部重仓股规模增加562.69亿元，港交所和创业板规模增加居前，主动权益类基金重仓A股低配主板程度上升，超配创业板、科创板和北证 [2] - 行业配置上，增配银行、通信等，减配食品饮料、汽车等，二季度持仓市值占比提升前五的行业为银行、通信等，下降前五的行业有食品饮料、汽车等 [2] - 重仓个股方面，宁德时代持股市值总和1427亿元位列第一，持仓市值前五个股为宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、中国平安，与上季度相比紫金矿业掉出前5，中国平安跻身前5 [2] - 持股总额上，比亚迪等遭到减持，增持新易盛、中际旭创等，二季度新易盛等增持总额最多，比亚迪等减持总额最多 [2] 权益基金规模、仓位及板块分布情况 被动指数基金持续高速增长，主动权益类基金仓位水平大体持平 - 截至2025年二季度末，全市场权益类基金7025只，较一季度增加286只，合计规模77162.93亿元，较上季度增加2660.60亿元，被动指数型基金数量与规模增加最多 [9] - 2025年二季度，主动权益型基金仓位整体变化不大，偏股混合型基金算数平均仓位下降0.19pct，降至87.56%，股票市值加权平均仓位下降0.10pct，降至88.36% [11] 港交所与创业板增配显著 - 2025年二季度，全部重仓股规模较上季度增加562.69亿元，港交所和创业板规模增加居前，主板配置比例下降2.25pct，港交所环比上升1.07pct，除主板外各板块占比均上升 [15] - 相较于全体A股流通市值配置比例，主动权益类基金重仓A股低配主板程度上升，超配创业板、科创板和北证，二季度主板低配比例为 -18.26%，创业板和科创板分别超配10.01%和8.10% [17] 行业配置情况 重仓A股行业分布 - 2025年二季度主动权益基金前十大重仓行业为电子、医药生物等，与一季度相比通信进入排行，家用电器掉出排行 [21] - 二季度持仓市值占比提升排名前五的行业为银行、通信等，下降排名前五的行业有食品饮料、汽车等 [23] 重仓A股主动配置 - 二季度主动权益类基金重仓A股在电子、食品饮料和电力设备等行业超配，银行、石油石化、通信等行业低配，电子超配比例为8.39%，银行低配比例为 -10.53% [27] 重仓持股情况 中国平安新进前5，紫金矿业掉出前5 - 持仓市值前二十名重仓股中，宁德时代持股市值总和1427亿元位列第一，持仓市值前五个股为宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、中国平安，与上季度相比紫金矿业掉出前5，中国平安跻身前5 [30] - 二季度主动权益基金配置数量前五的股票为宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、美的集团和贵州茅台，紫金矿业上升2位，美的集团下降1位 [32] 比亚迪等遭到减持，增持新易盛、中际旭创等 - 二季度新易盛、中际旭创等增持总额最多，比亚迪、腾讯控股等减持总额最多 [34]

报告核心观点 上周（7月16日 - 7月22日）A股市场主要指数全部上涨，两融余额继续上升，不同行业融资融券情况有差异，部分ETF和个股融资融券表现突出 [2][3] 市场概况 - 上周A股主要指数全部上涨，创业板指涨幅最大为3.39%，上证50涨幅最小为1.64%，上证综指涨2.19%，深证成指涨3.31%，科创50涨2.01%，沪深300涨2.49%，中证500涨3.23% [2] - 7月22日，沪深两市两融余额为19270.99亿元，较上周增加426.00亿元，融资余额为19134.40亿元，较上周增加420.83亿元，融券余额为136.59亿元，较上周增加5.17亿元 [2] - 每日平均参与融资融券交易的投资者数量为423962名，较前一周增加4.58% [2] - 行业方面，上周电子、医药生物和机械设备行业融资净买入额较多，食品饮料、商贸零售和石油石化行业较少；融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和有色金属，较低的为纺织服饰、轻工制造和商贸零售；食品饮料、基础化工和建筑装饰行业融券净卖出额较多，银行、非银金融和国防军工行业较少 [3] 标的券情况 - 7月22日，市场ETF融资余额为979.24亿元，较上周增加45.72亿元；融券余额为59.17亿元，较上周增加1.47亿元 [3] - 融资净买入额排名前五的ETF为富国中债7 - 10年政策性金融债ETF、国泰上证5年期国债ETF、海富通中证短融ETF、海富通上证城投债ETF、鹏扬中债 - 30年期国债ETF [3] - 上周个股融资净买入额前五名为新易盛（300502）、华电新能（600930）、北方稀土（600111）、菲利华（300395）、中材科技（002080） [4] - 上周个股融券净卖出额前五名为贵州茅台（600519）、三一重工（600031）、宁德时代（300750）、金发科技（600143）、小商品城（600415） [4]