文章核心观点 - 动物辅助治疗作为一种新兴的心理健康干预方式，通过动物无条件的陪伴与关注，能有效帮助青少年等群体缓解抑郁、焦虑等情绪问题，建立信任关系，国内相关实践正在多地展开并探索规范化发展 [9][10][16] 动物辅助治疗的实践案例 - 济南智善心理医院引入流浪猫“方便袋”作为“方医生”，担任动物辅助治疗师，自今年3月上岗以来已接待约八九百人次，来访者以初、高中生为主，约70%的孩子适合并见到了“方医生” [2][15] - 成都“狗医生”项目运行超20年，由亚洲动物基金组织，已有超过500只狗通过考试成为“狗医生”，目前在成都在岗45只，定期探访医院、老人院等机构 [20] - 上海PFH治疗犬公益项目运行13年，服务已覆盖全国十多个城市，累计约15万人次接受服务，团队中五分之二的治疗动物来自收养的流浪动物 [22] - 上海嘉会国际医院自2022年起与PFH合作，已累计开展约20场动物辅助治疗活动，服务覆盖肿瘤科、急诊、儿科等科室 [23] 治疗模式与效果 - 动物辅助治疗是在专业人士指导下，将有特定特质的动物作为治疗媒介，以促进个体心理、情感健康的干预方式 [9] - 国际研究表明，与宠物互动15至25分钟，能显著提升人体内的快乐激素，降低压力激素 [12] - 治疗模式为“三位一体”结构化设置，即动物、治疗师与来访者共处一室，每次30至40分钟，过程有明确目标 [16] - 治疗师通过引导来访者观察与动物的细微互动，帮助其看见自己的人际模式，动物提供的无条件爱与包容有时难以被至亲或专业治疗师复制 [9][16] 动物选拔与培训 - 动物选拔注重先天亲人的性格特质，而非强迫训练，需通过严格的亲和力与情绪稳定性测试 [12][26] - 成都“狗医生”需满足与主人共同生活超半年、年龄2岁以上、已绝育、有狗证、疫苗齐全等条件，并通过年度考试 [20] - 上海PFH治疗犬需通过服从性、社会化、去敏感化、抗干扰及互动能力五大类严格考核，2018年前考核通过率约为1%，近期在深圳的考核中通过率升至20%（50只报名动物中10只通过） [21][22] 行业现状与挑战 - 国内动物辅助治疗起步较晚，目前处于发展初期，行业整体存在空白，缺乏国家层面的权威认证 [10][25] - 行业存在鱼龙混杂现象，部分机构仅聚焦动物抚摸等表面活动，缺乏专业疗愈目标设计，将普通活动称作治疗 [25] - 专业人才短缺是发展瓶颈，合格疗愈师需同时具备动物行为管理及心理学等跨领域知识，系统化培养周期长 [27] - 随着热度上升，存在为商业利益强迫动物工作、进行违背天性训练的风险 [27] 规范化发展探索 - 今年2月21日，由首都爱护动物协会提出并归口的三项团体标准正式发布，并于4月1日起实施，旨在推动领域专业化与规范化 [27] - 吴起团队在2023年联合亚洲宠物展发布了国内首个动物辅助干预公开标准，并在今年升级至2.0版本 [27] - 各方积极探索本土化实践，如智善心理计划引入更多“猫医生”，并考虑让孩子在指导下带自己的宠物参与互动 [28]

完美时光葆 创新打造的"体育营销新范式" 成功斩获 2024-2025 年度营响大会 "跨界营销 ―― 杰出品牌跨界" 奖 成为健康与体育跨界领域的标杆案例 l 品 | | 品 | and Research and Children and Children and Children 量经济的 024-2025年度 该案例究竟有何过人之处? 请看大屏幕 上 切成年度前2 = TEFFIC II 完美时光傑体育营销洞察报告 该案例以精准的趋势洞察为起点 "体育明星+健康产品" 的 跨界策略兼具创新性与适配性 明星背书与权威资源联动 快速建立品牌信号 线上线 网闭环渠道 与用户共创模式形成高效增长飞轮 既实现了品牌声量与市场群量的观量突破 又深度绑定"拼搏、活力、信匪"的 核心情感价值。是契合时代理势 東貝战略高度与湖荷落地值的 优质营销案例 金牌有主动 - THIN NEW P l U-CONG rig a Nilan N res 光像图体式对 f the xia Har a 2 4 4 4 4 4 New York 0 - 10 - 11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - Willi ...

文章核心观点 - 在影像和无人机精密制造产业链中，行业巨头大疆正通过供应链“排他协议”和销售渠道“二选一”策略，对竞争对手影石创新进行封锁与围猎，两家公司从生产源头到销售末端已全面“短兵相接” [2][3][5] 供应链封锁的具体表现与影响 - **封锁行动升级**：近5年部分结构件厂商被口头要求不能与竞争对手合作，但未严格执行；2024年第三季度起，供应链封锁行动升级，与大疆合作的部分核心供应商被明确要求不能向影石供货，大疆还会调查供应商是否违规 [8] - **封锁范围广泛**：在影石无人机“影翎”上市前半年，遭遇核心供应商突遭排他压力，涉及光学镜头模组7家、结构件8家、屏幕3家、电池2家、芯片电子元器件8家、其他5家，总计33家核心供应商 [2] - **具体合作中断案例**： - 光学镜头模组头部供应商A在项目进入设计验证阶段后被要求立即停止合作，导致试产和交付中断，影石已支付的模具费两年后才拿回 [8] - 另一光学镜头模组厂商子公司B在技术评估中途，因集团层面与大疆签署排他协议而中断合作 [8] - 一家芯片厂商C已完成芯片设计并进入试产，却被要求不能出货，影石被迫启动替代方案 [9] - **封锁品类与渗透**：排他的重灾区是光学镜头模组；封锁从结构件、定制件及模组厂商，进一步渗透到二级供应商阵营，如马达、镜片等 [11] - **协议形式**：部分供应商通过邮件、书面或口头告知影石团队已与大疆签署排他协议；有协议要求供应商在项目合作周期内，供给大疆的器件不得应用于竞争对手的运动相机、全景相机、无人机、手持云台等所有产品线 [11] 供应商的困境与选择 - **营收压力**：大疆是许多供应商的顶级大客户，失去大疆可能导致公司营收显著下滑；例如，一家镜头模组供应商员工透露，大疆是其公司仅次于手机厂商的TOP5客户，失去该客户可能让公司营收下滑超10% [14] - **具体营收影响**：一家年营收超百亿元的上游供应商，来自大疆的收入占比超1/5，若大疆不再续约部分项目，其明年营收可能因此下降超5亿元 [14] - **订单量权衡**：有供应商对比，影石对其某器件的订单量今年为50万个，明年将翻倍至100万个，而大疆对同一器件的采购量在数百万级别；大疆采购量大但价格极低，供应商正在观望影石无人机的销售情况，预计到2026年年中能看到市场分化 [14] - **产能与技术壁垒**：光学镜头模组行业技术壁垒较低，设备通用，但满足大厂要求的头部厂商核心产能稀缺，壁垒在于重资产投入；例如，一个功能测试设备报价50万元至70万元，一个量产项目可能需要20台以上 [17] - **规避风险尝试**：有供应商内部曾设想新设影子公司承接影石订单，但因行业圈子太小易被发现而作罢 [17] 销售渠道的竞争与冲突 - **线下门店排他事件**：2025年11月19日，影石经销商张均强在湖南省摄影器材城投入100多万元装修的“影石Insta360”形象店招牌被强行拆除，原因并非违章或欠租，而是商场管理方与大疆经销商签署了排他协议 [19][24] - **排他协议内容**：商场管理方承诺，在大疆经销商租赁期内，“不引进、不允许第三方进驻与大疆产品具有强竞争关系的品牌”开设专卖店，并明确将影石Insta360界定为主要竞争品牌 [24] - **渠道排他升级过程**： - 2021年前后，大疆通过让传统相机品牌专卖店切出区域销售的方式切入照材渠道 [26] - 2023年影石开始布局照材渠道后，经销商反馈开始遭遇点状排他，如分享影石产品被要求删除 [26] - 2024年下半年起，影石在购物中心开设直营店频频碰壁，有全国型商业地产公司通知，有大疆的项目不让影石进驻；宁波某商场存在为数不多的纸质排他协议 [27] - **事件后续**：长沙门头事件后，有关部门经调查不予立案，理由是场内存在多家影石经销商正常经营，未构成垄断；辖区办案人员口头通知影石经销商可重装门头，相关排他补充协议作废 [28] 各方的立场与应对策略 - **大疆的立场**：大疆研发中层员工表示，供应链“超级垂直整合”是其优势，部分供应链是大疆投入资源从零培养，技术和性能提升至现有水平，若供应商转头卖给竞争对手，对大疆不公平；大疆因出货量大、迭代快（产品迭代周期压缩至半年，年出货量数百万级），对上游拥有极强议价权，能拿到“地板价” [29] - **影石的应对策略**： - **供应链多边下注**：对于核心器件，扶持愿意共生的供应商（如弘景光电），或寻找尚未加入大疆阵营的第一二档供应商；对被封锁领域迅速启用备份方案；影石认为大疆无法让所有品类所有头部供应商都排他 [30] - **构建自主供应链**：过去几年未雨绸缪，能在极限时间内迅速切换第二供应商，重新构建自主可控的供应链体系；此前的轻资产“大礼包”式采购模式已调整为构建供应链安全边界 [29][30] - **法律与竞争视角**：专家指出，反垄断法对“二选一”违法性的认定，主要看是否滥用市场支配地位、附加不合理交易条件及排除限制竞争的效果；具有市场支配地位的企业要求多家供应商排他，若导致竞争对手成本增加、失去竞争力，可能被认定为垄断；保护联合研发成果可能构成“正当理由”抗辩，但需提供充分证据 [30][31]

按照设想，未来硅料业内将由行业龙头企业牵头，通过"直接 出资+债务"的模式，成立一家由专业管理人员运营的公司。该 公司将出面收购硅料产能，并将绝大部分收购的产能关停，以 实现行业供需平衡。 作者： 潘俊田 封图：图虫创意 光伏行业"反内卷"终于有实质性动作。 北京光和谦成科技有限责任公司于12月9日在北京市朝阳区市场监督管理局完成登记，注册资本30亿元，公 司类型为有限责任公司（外商投资企业与内资合资），法定代表人为侯一聪，经营范围为一般项目：技术 服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、企业管理咨询。 有企业表示，该公司的成立是为行业内主要企业探索光伏行业内潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓 展、产能与成本优化等。对于其是否为"硅料收储平台公司"，暂无相关方明确表态，但市场普遍认为这家 公司就是此前传闻的"硅料收储平台公司"。 "硅料收储平台公司"的成立消息，最早于今年5月中旬在市场上传播。5月13日，市场传言称通威股份、协 鑫科技、大全能源、新特能源、东方希望和亚洲硅业6家企业，拟通过成立基金的方式收购其余企业硅料产 能，进而实现行业产能出清。 综合当时相关报道，这6家硅料企业将牵头成立 ...

电动自行车“新国标”实施与行业影响 - 新版强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》于12月1日正式实施，所有在售电动自行车必须符合新标准，旧国标车型彻底退出销售舞台 [2] - 新国标对车速、重量、塑料占比、电池安全等提出了更严格的要求，其中最受关注的是速度限制，明确规定最高设计时速不得超过25公里，在非机动车道行驶时不得超过15公里 [2] 电动自行车市场规模与事故现状 - 中国是电动自行车生产销售大国，2024年自行车全行业总产量为9953.7万辆，接近1亿辆 [2] - 截至2024年9月，中国电动自行车社会保有量约3.8亿辆，平均每4个人就拥有一辆 [2] - 电动自行车肇事导致的交通事故占比持续攀升，已成为城市交通安全的重要隐患，2024年其导致的交通事故约占城市道路交通事故总量的10%，即平均每10起事故中就有1起涉及电动自行车 [2][3] “新国标”的政策目标与潜在挑战 - 新国标旨在通过技术约束，解决电动自行车长期存在的超速、非法改装、充电易引发火灾等安全隐患，同时明确其“非机动车”属性，通过技术参数将其规范在非机动车道上行驶 [3] - 然而，电动自行车带来的交通事故隐患，责任并非全在生产端，改装泛滥、骑车人违法行为（如闯红灯、占用机动车道、逆行、抢行）是引发事故的主要原因 [3] - 交通执法领域存在广泛的灰色地带，各地执法标准不一，路权定位模糊，这为快递、外卖等行业中不合规的出行行为提供了温床 [3] - 新国标的出台引发了快递、外卖等依赖电动自行车的行业的集体焦虑 [3] 对行业规范与城市管理的深层思考 - 从车辆出厂进行规范仅是第一步，广泛存在的改装与交通违法行为并不会因新国标而自然消失，甚至可能因新规刺激部分群体产生更强的突破冲动，扩大违法灰色空间 [4] - 强制让电动自行车“慢下来”不能一劳永逸地解决问题，更本质的问题在于让城市运转、算法支配的商业模式以及消费习惯“慢下来” [1][4] - 新国标以“安全第一”为原则的技术规范只是一个开始，应成为贯穿行为规范、责任体系与城市管理的系统性调整的开端 [4] - 明确电动自行车安全、有序的路权，使其与行人、机动车和谐共处，是管理者的责任，这需要市场监管、交通执法等多部门协同共治，逐步压缩直至消除灰色地带，最终塑造安全、文明的骑行文化 [4] - 在获得更有序、更规范的出行环境的同时，社会或许需要接受快递、外卖等服务速度的相应调整 [5]

行业核心观点 - 2025年中国面板行业已从规模扩张阶段进入由技术定义商业模式的深水区 在成熟的LCD市场通过控产保价维持利润 在未来的OLED市场则出现巨额投资与技术路线的显著分化 [1][4][19] LCD市场：控产保价与运营优化 - 行业共识从“满产满销”转向“按需生产” 通过主动调控产能来维持价格体系和利润 2025年二季度全球液晶面板产线稼动率已降至76%左右 [5][6][7] - 2025年10月LCD产线稼动率回落至80%以下 12月电视面板价格（32英寸至65英寸）有望全面止跌持平 [2][6] - 行业集中度提升增强了头部企业议价权 例如TCL华星收购LGD广州工厂、京东方整合彩虹股份产线 [7] - 控产策略成效显著 京东方前三季度归母净利润46.01亿元同比增长39.03% TCL华星前三季度净利润61亿元同比增长53.5% 天马微电子前三季度归母净利润3.13亿元实现扭亏为盈 [8] - 头部企业关注利用AI等技术提升存量资产运营效率 例如TCL强调以数据智能驱动决策优化与供应链协同 [8] - 天马微电子将资源集中于刚进入产能爬坡期的8.6代LCD产线（TM19） 该项目总投资330亿元 主要面向车载显示、IT显示等市场 LCD业务仍是其重要利润来源和现金流支撑 [4][8][9] OLED市场：巨额投资与技术路线分化 - 京东方、TCL科技、维信诺三家头部企业合计规划总投资超过1400亿元人民币建设8.6代OLED产线 但选择了三条不同的技术路径 [3] - 京东方采用主流“蒸镀”工艺并押注Tandem（叠层）技术以追求高亮度和长寿命 其成都8.6代线投资额高达630亿元 [3][11][12] - TCL科技选择“印刷OLED”路线 材料利用率可达90%（远高于蒸镀工艺的30%） 设备投资大幅减少 其广州8.6代线（t8）投资额仅为295亿元 [3][11][13] - 维信诺采用自主研发的ViP技术（光刻像素技术） 其合肥8.6代线投资额为550亿元 公司通过定向发行股票募集不超过29.37亿元以引入国资实控人保障项目推进 [3][11][14] - 天马微电子未急于投建8.6代OLED产线 而是聚焦于在现有6代线上进行技术深挖与微创新 例如发布高端OLED技术品牌“天工屏” [4][14] 未来竞争焦点：中尺寸IT市场 - 面板厂商集体投入8.6代OLED产线旨在争夺笔记本电脑、平板电脑等IT面板市场 Omdia预测到2030年笔记本电脑采用OLED面板的年复合增长率将达到33% [16][17] - 京东方成都8.6代AMOLED产线已于2025年5月提前搬入设备 计划2026年底量产 目标锁定苹果MacBook、iPad及高端Windows笔记本供应链 [17] - TCL华星广州t8产线目标在2027年底实现量产 其印刷OLED技术分辨率（PPI）已做到390 视觉效果达到主流手机490 PPI水平 [18] - 2026-2027年千亿级别产能释放后 国内面板厂需在高端IT市场与国际巨头如三星显示直接竞争 [18] - 天马微电子凭借在车载显示领域的积累和TM19产线 试图在新能源汽车大屏需求爆发的车载市场用高规格LCD产品继续获利 [19]

中央经济工作会议核心政策方向 - 会议提出2026年经济工作8项重点任务，其中包括“深入实施提振消费专项行动”和“制定实施城乡居民增收计划” [2] - 会议明确将“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为货币政策的重要考量，并提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [2][9] 居民收入增长现状与目标 - 2020年至2022年，全国居民人均可支配收入实际增速波动较大，分别为2.1%、8.1%、2.9% [2] - 2023年、2024年及2025年前三季度，全国居民人均可支配收入实际增速分别为6.1%、5.1%、5.2% [2] - 政策方向是“提低、扩中、调高”，即提高低收入人群收入增速、扩大中等收入群体规模、调节高收入人群收入 [4] - 2025年，北京、上海、广东等地月最低工资标准第一档均达到或超过2500元，全国31个省份第一档均超过2000元 [4] 促进收入增长的具体举措 - 短期措施包括促就业、促增收，长期涉及重大经济结构调整 [1][4] - 实施稳岗扩容提质行动，稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业 [4] - 提高社会保障水平以增加可支配收入，例如城乡居民基础养老金最低标准已从每人每月55元提高至123元，2024年20元/月的涨幅创历史新高 [6] - 投资方向需向“投资于人”转变，将更多资源投向教育、就业、医疗、社会保障等民生领域 [6][7] 物价低迷现状与政策应对 - 2023年以来，CPI持续低位运行，PPI持续处于负增长区间 [9] - 物价低迷反映国内供大于求的总量失衡态势明显，经济处于“需求收缩导致供给被迫瘦身”的循环中 [10] - 为促进物价合理回升，分析认为2026年一季度可能需要有一次降准降息落地，并可能同时操作以释放积极信号 [11] - 货币政策需将解决物价低迷问题作为一个重要目标 [12]

公司战略定位演进 - 公司对中国市场的战略定位已从“销售市场”转变为“共同创新的生态系统”，目标是双向创新，路径是双向赋能 [1][2] - 2025年是公司中国战略承前启后的关键之年，战略重心从“开拓市场”转向“共建生态” [2] - 公司早在2020年就前瞻性地提出了“中国2030战略”，其内涵是以患者为中心，以创新为核心竞争力 [3][15] “中国2030战略”三大支柱 - 公司中国团队明确了三件最重要的事：保持稳健业绩、融入并引领创新生态、提升人才建设，三者相辅相成构成闭环 [3][4] - 业绩是基石，确保中国持续成为全球核心市场 [4] - 创新是引擎，驱动公司为中国及全球创新生态带来独特价值，加速将科学价值转化为患者价值 [4] - 人才是桥梁，推动双向赋能与双向创新，促进全球与中国创新成果的交流 [4] 业绩基石：全球优势与本土深化 - 公司定义的业绩不仅包括商业业绩，还包括同步全球III期临床研究、同步新药注册、加速患者可及及全链条影响 [6] - 过去五年，公司在中国加速引入的创新药或适应症绝大多数是“同类首创”或“同类最佳” [6] - 自“中国2030战略”实施以来，共有5款创新产品及适应症在上市后一年内被纳入国家医保目录 [6] - 治疗梗阻性肥厚型心肌病的玛伐凯泰从上市到进入医保仅用时1个月 [6] - 公司不仅关注引入创新药的“速度”，也聚焦患者可及的“广度”和诊疗规范的“深度” [6] - 公司的全球首个CTLA-4抑制剂伊匹木单抗成为今年唯一入选首版商保创新药目录的免疫肿瘤药物 [7][8] - 公司致力于推动“从诊到治”的深度，例如支持中国心血管健康联盟推出Valsava诊断工具包以提升梗阻性肥厚型心肌病的诊断率 [8] 创新引擎：融入生态与赋能全球 - 公司的战略升级目标是从创新成果的“引入者”转变为中国创新生态圈中的“引领者” [11] - 公司强调“双向赋能”，旨在使中国创新智慧与技术不仅能惠及中国患者，也能造福全球患者 [11] - 筛选“反哺全球”的中国创新合作时，聚焦三个关键词：战略、创新、价值 [11] - 合作领域需聚焦公司核心疾病领域，如肿瘤学、血液学、免疫学、心血管及神经科学 [12] - 合作伙伴需具备强大科学实力，其资产需有成为“同类首创”或“同类最佳”的潜力 [12] - 合作成果需能为患者和双方带来长期价值 [12] 人才桥梁：构建双视野团队 - 公司的人才战略与业务战略密不可分，相辅相成 [14] - 通过“百人扩招”及建立中国BD团队，系统性地构建“双视野”人才梯队 [14] - “双视野”即“懂中国、通全球”，要求人才既能扎根中国市场，又能站位全球舞台 [14] - 外部引才时高度重视候选人在多元市场及不同业务模式下的复合经验 [14] - 内部发展中大力推行跨区域、跨职能的短期轮岗与项目协作机制，鼓励中国员工参与亚太乃至全球轮岗 [14]

公司IPO进程与募资计划 - 公司正在冲刺创业板IPO 首发申请将于2025年12月16日上会 保荐人为国联民生证券承销保荐有限公司 [2] - 公司曾于2023年6月30日向上交所递交科创板IPO申请 但在2024年5月中旬主动撤回 此次为第二次闯关A股 [2] - 公司此次拟募集资金约5.87亿元 主要用于高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 [2] 公司业务与市场地位 - 公司创立于2012年 主营业务围绕微纳粉体处理 粉液精密计量 粉液混合分散 功能薄膜制备等核心工艺环节展开 产品可广泛用于新能源电池等行业 [4] - 公司主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 专业从事融合工艺能力的智能装备的研发 设计 生产与销售 [4] - 公司已与比亚迪 亿纬锂能 宁德时代等国内新能源电池及整车企业建立合作 并与三星SDI LGES 松下 SK On等海外电池制造商开展业务合作 [4] 财务表现与趋势 - 报告期内（2022年至2025年上半年）公司营业收入分别为3.97亿元 6.01亿元 6.37亿元和3.98亿元 2022年至2024年年均复合增长率为26.70% [4] - 报告期内公司净利润分别为9772.15万元 2.34亿元 1.53亿元和9370.62万元 2024年净利润较2023年下滑34.90% [4] - 2023年和2024年 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7256.58万元和-1539.59万元 与同期净利润存在较大差额 [6] - 报告期各期末 公司存货账面价值分别为6.18亿元 8.79亿元 8.85亿元和10.37亿元 呈上升趋势 占流动资产比例分别为48.13% 61.95% 58.45%和63.42% [9] 客户集中度与关联交易 - 公司对比亚迪存在显著依赖 报告期内对比亚迪的销售金额占营业收入比例分别为49.04% 48.39% 65.78%和36.29% 对应的销售毛利占比分别为54.48% 48.70% 66.67%和33.80% [8] - 2024年仅来自比亚迪的销售收入就占公司营业收入的65.78% [1][2] - 比亚迪既是公司持股超5%的股东 也是第一大客户 双方交易构成关联交易 [1][2][8] - 自2013年起公司与比亚迪开展合作 2015年开始批量供货 2025年11月双方签署为期五年的战略框架合作协议 约定在同等条件下比亚迪优先向公司采购 [8] - 报告期内 公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为91.48% 91.76% 89.86%和93.65% 客户集中度高 [8] 盈利能力与毛利率变化 - 报告期各期 公司主营业务毛利率分别为48.10% 57.08% 48.72%和53.65% [10] - 随着下游客户规模扩大及降本增效需求增强 公司产品价格整体呈下降趋势 根据初步测算 公司2025年6月末在手订单毛利率预估在25%左右 [10] - 2024年11月比亚迪曾向供应商发布《2025年比亚迪乘用车降本要求》 作为深度依赖比亚迪的企业 公司面临下游客户加强设备采购价格控制带来的毛利率压力 [10][11] 公司面临的经营挑战 - 公司存在对单一客户比亚迪重大依赖及相关关联交易占比过高的经营风险 [2] - 若新能源以及新材料下游市场需求增速放缓甚至下降 公司可能面临收入增速放缓 毛利率下滑等情形 致使净利润继续下滑 [5] - 若未来公司新客户拓展不达预期 或比亚迪经营状况 采购策略发生重大变化 或双方合作关系被其他供应商所取代 可能对公司业务发展及经营业绩产生不利影响 [9] - 公司存货规模较大且呈上升趋势 若未能对存货进行有效管理 可能导致营运资金占用增加 资金使用效率降低 [9]

教育资源布局的结构性失衡 - 过去“城乡一体”的表述在实践中导致乡村教育被边缘化，县中边缘化与乡村教育薄弱是同一个问题 [1][4] - 在纵向资源分层格局中，中心城市和地级市的学校占据优势地位，直接导致县域及农村教育资源持续流失 [1][4] - 人口流动与城镇化进程加剧了教育资源不均衡分布，大量农村人口为子女教育举家进城，形成“被动进城”现象 [2][3] 教育资源失衡的连锁影响 - 一个地区缺乏优质教育资源，不仅增加家庭教育支出，还会影响区域经济发展，经济布局与教育布局紧密相关 [4] - 教育资源布局调整是一项系统工程，需应对人口流动、区域差异、质量保障等多重因素，过去单纯根据人口数量变化调整的思路已难以适应新形势 [4] - 人口总体减少但流向集中于优质资源区域，容易形成马太效应，产生新的不均衡 [4] 普通高中学位供给不足 - 2024年全国普通高中招生1036.20万人，普高招生首次突破千万大关，但总量普及之下，结构失衡问题凸显 [5] - 基础教育供需整体呈现小学过剩、初中持平、普通高中不足的特点，职普分流背景下，家长更倾向让孩子进入普高，导致学位“供小于求” [5] - 普通高中存在质量差异，优质资源集中在少数学校，进一步加剧了家长的择校焦虑 [5] - 政策提出增加普通高中学位供给，是从满足少数人优质教育需求，向保障更多人公平入学机会的延伸 [5] 优质高校本科招生“扩容” - 2024年优质本科扩容方面扩招1.6万人，2025年力争再增加2万人，以2024年全国本专科招生1068.9万人为参考，较上年增长仅有千分之二，属于微小调整 [6] - 从各类高校招生结构看，高职院校招生占45%，一般本科招生接近40%，优质本科招生约占15%，“扩容”是在15%与40%的边沿部分微调 [6] - 调增的额度在各优质本科高校原有招生的1%—5%之间 [6] - 政策主要目标是满足当下产业发展特别是新技术发展需求，扩容是应对新技术发展的精准、有重点的调整，强调针对基础学科、新兴学科、交叉学科等 [7] - 清华大学、武汉大学、上海交通大学等多所“双一流”高校扩招计划的新增名额主要集中在国家战略急需领域，如人工智能、集成电路、生物医药等前沿学科 [7]