中小银行首席信息官设立背景与动因 - 银行设立首席信息官的核心原因是应对数字化转型的战略紧迫性 信息技术从"加分项"变为"生存基础"[3] - 首席信息官有助于打破技术与业务"两张皮"困局 统筹技术研发、业务落地与价值转化 避免技术投入沦为"无效基建"[1][3] - 监管环境日趋严格 对信息系统合规性和数据安全性提出更高要求 需构建符合监管标准的技术框架[3] 中小银行首席信息官选聘方式 - "海选"成为重要引才方式 如郑州银行面向社会公开纳贤 要求具备国有大行或股份制银行总行科技条线负责人经验[2][5] - 选聘标准呈现差异化：上饶银行锁定"80后"高知人才 厦门国际银行关注跨机构经验及基层工作经历[6] - 内部提拔也是重要途径 如北京银行首席信息官明立松由内部科技部门负责人晋升[6] - 跨机构引入案例：辽沈银行温更于2025年9月10日获核准成为首任首席信息官[2] 金融科技投入现状 - 2024年28.57%受访中小银行将金融科技投入占比提升至5%-10%区间[8] - 以2%为基础门槛 2024年超八成受访银行达标 较上年增长超5个百分点[8] - 即便面临盈利压力 中小银行仍在持续加码科技投入[8] 中小银行转型挑战与对策 - 面临资源有限难题 难以承担高昂科技投入与人才成本 易出现"培养即流失"现象[10] - 需避免盲目追求"大而全"数字化布局 应聚焦本地市场和特色产业走差异化路线[10][11] - 建议采用"内部造血"与"外部引智"结合策略 内部轮岗培养复合人才 外部引进专业人才[10] - 首席信息官须进入高管团队 必要时进入董事会深度参与战略决策[11] - 转型应小步快跑 从高投入产出比项目试点 逐步推广[11] 监管政策驱动 - 2022年原银保监会《指导意见》明确"2025年数字化转型取得明显成效" 为行业划定关键时间节点[9]

新能源汽车维修市场垄断问题 - 五家中国新能源车企因未向独立维修商公开技术信息被澳洲监管机构罚款1000万澳元（约4700万元人民币）[2] - 新能源汽车维修保养业务存在垄断争议 车主仅能在车企授权渠道维修并面临高价和长时间等待[2] - 独立维修企业难以参与因缺乏检测设备和人才缺口 售后市场资源无法匹配快速增长的新能源汽车保有量[2] 维修安全与法律争议 - 新能源汽车维修被车企强调存在高安全门槛 电池安全是核心关注点[3][4] - 上海两名维修工因修理电池管理系统被判"破坏计算机信息系统罪" 法院判决依据为保障电池安全[3][4] - 特斯拉在中国市场允许独立维修店维修而未引发安全追责 引发对垄断实质的质疑[4] 行业模式与利益驱动 - 新能源汽车采用"垂直整合"模式 从售前到售后形成闭环直营体系 维修保养业务集中至车企[5] - 车企控盘售后业务存在利润驱动 当前卖车不赚钱而售后成为高利润板块[5] - 垄断行为违反《反垄断法》和《机动车维修管理规定》 相关规定禁止滥用市场支配地位和封锁维修市场[4] 售后市场乱象与行业影响 - 维修保养昂贵且无法自由选择 保险费用持续上涨 二手车价格体系崩溃 电池回收有待规范[5] - 垄断维修业务可能导致数千万汽修店没落 忽视售后市场建设将阻碍新能源汽车产业可持续发展[5] 解决方案与行业呼吁 - 需从法律法规层面规范维修市场 要求车企向第三方开放维修数据和接口[6] - 监管部门、车企和行业机构需共同推动开放竞争环境 拆除维修垄断围墙已十分紧迫[6]

美联储货币政策转向 - 美联储9月降息几成定局 市场完全消化25个基点降息预期[5] - 花旗预测未来五次议息会议累计降息125个基点 政策利率或跌破3%[2] - 巴克莱预计年内降息三次 分别在9月10月和12月各降25个基点[6] 美国经济数据表现 - 美国8月CPI同比上涨2.9% 核心CPI环比上涨0.3%[2] - 8月新增就业仅2.2万个 前两月数据累计下修2.1万个[5] - 初请失业金人数跳升至26.3万人 创近4年新高[2] 资产价格表现 - 美股三大指数创历史新高 纳斯达克指数年内上涨14.6%[2] - 国际黄金价格创历史新高 站上3600美元/盎司[14] - 黄金价格年内涨幅近40% 自8月中旬以来飙升逾8%[14] 中国市场表现 - 创业板指年内上涨超40% 科创50指数上涨35%[2] - A股上涨由政策转向、流动性改善、中美关系缓和及宏观基本面修复共同驱动[8] - PPI与信贷修复预期升温 黄金、人工智能、新兴消费与外贸链条构成市场复苏锚点[9] 降息对各类资产影响 - 降息有望提振美股风险偏好 成长类和中小盘风格股票更为受益[10] - 国债收益率下降将支撑股票估值 缓解长期债券波动性忧虑[10] - 美元指数可能进一步走弱 为新兴市场带来资金支持[11] 黄金投资逻辑 - 全球央行持续买入黄金 对冲财政及地缘政治不确定性需求旺盛[14] - 利率下行降低持有非生息资产机会成本 美元走软提升黄金吸引力[14][15] - 多家机构预计国际黄金价格有望挑战3800美元甚至更高价位[14] 资产配置趋势 - 家族办公室公开市场股票配置增至31% 另类投资微降至42%[16] - 私募股权与科技股受青睐 地缘政治风险成首要担忧[16] - 固收+产品向多元化方向演进 配置境外股债或大宗商品如黄金[15]

预制菜定义争议 - 预制菜定义存在行业与消费者认知差异 餐饮企业高层认为经中央厨房腌制后需现场烹制的不属于预制菜 但消费者普遍认为非新鲜现做的都算预制菜[2] - 国家六部委2024年定义预制菜为以食用农产品为原料经工业化预加工制成 不添加防腐剂 需加热或熟制后食用的预包装菜肴[2] - 中国连锁经营协会明确表示 由餐厅自建中央厨房当日配送且未完全熟制的半成品不属于国家定义的预制菜范畴[2] 餐饮企业运营模式差异 - 西贝与罗永浩就是否使用预制菜产生公开争议 罗永浩指西贝"100%撒谎"否认使用预制菜[3] - 连锁餐饮通过中央厨房实现标准化 可保障食品安全和口味一致性 但需较大厨房面积且效率较低[4] - 乡村基选择关闭中央厨房坚持现炒模式 认为现炒才能保留"家的味道"尽管存在咸淡不一问题[4] - 饺子等品类工业化程度较低 现包才能保证口感 而米饭类食品更容易实现工业化生产[5] 行业发展方向 - 日本餐饮竞争经验表明 过度使用预制食材会导致口味下降并丧失核心竞争力[5] - 餐饮经营者可采用炒菜机器人等新技术平衡现炒需求与运营效率[5] - 行业专家建议聚焦食品安全、健康和美味本质 通过标准明确和信息公开解决认知分歧[5]

事件概述 - iPhone17系列开启预售期间拼多多推出百亿补贴活动 用户通过抢券可享受最高900元优惠[2] - 部分用户下单后遭遇平台单方面取消订单（即"砍单"） 理由是账号或收货信息被系统判定不符合发货条件[1][2] - 该事件引发消费者在社交媒体投诉 涉及订单支付成功后12小时内被强制退款[5] 砍单现象特征 - 砍单行为常由商品缺货、价格异常或风控系统判定风险等因素引发[3] - 拼多多平台存在特殊机制：下单成功不意味着购买成功 需等待物流信息生成才确认交易有效[4][6] - 有消费者近3个月内遭遇4次退单 即使更换地址/电话/姓名仍被判定异常[6] 平台风控机制 - 拼多多建立算法模型识别异常账户 主要针对批量相同收货地址、联系号码或收件人的行为[3][7] - 根据用户协议 平台可基于注册信息、用户行为数据及正常消费习惯等因素判定异常行为[7] - 处理措施包括取消订单、关闭交易、中止服务等[8] - 平台会在下单24小时内进行审核 超过24小时未退款且订单待发货状态通常代表审核通过[11] 消费者应对策略 - 用户总结出防退单经验：避免下单截图、使用精确门牌号地址、避免新注册账号下单、提前浏览其他店铺等[9] - 部分消费者反映即使完全遵守"偏方"仍被砍单 质疑系统存在误判[10] - 平台表示已协调客服与可能被"误伤"的用户进行沟通[3] 业务背景 - 百亿补贴是拼多多2019年6月上线的核心业务 旨在通过补贴品牌标品吸引高价值用户[11] - 该业务早期聚焦手机、数码、家电等高客单价品类 后扩展至美妆、母婴等全品类[11] - 苹果手机和茅台酒是百亿补贴中销售额贡献较大的重点单品[11]

新能源汽车维修市场垄断问题 - 澳大利亚汽车服务与维修管理机构指控五家中国新能源车企（比亚迪、极氪、小鹏、smart、零跑）限制非授权第三方维修服务 包括延迟开放诊断软件、技术参数与标定数据 导致车主只能选择品牌授权渠道 [2] - 国内新能源汽车维修存在类似问题 电池包及软件技术被整车企业掌控 零配件市场开放度低 第三方维修企业难以参与竞争 授权渠道密度无法满足消费者便利性需求 [3] - 新能源车企限制第三方维修存在商业考虑 三电系统、软件升级和高频易损件贡献售后毛利40%以上 开放数据可能导致盈利模型塌方 [6] 维修成本与消费者影响 - 新能源汽车使用成本低于燃油车 但维修保养渠道被整车企业把持 导致维修保养成本及保险费用居高不下 [1][6] - 新能源独立品牌4S店售后毛利贡献达54% 远超新车销售（16.8%）和金融保险（17%）的毛利贡献 [6] 技术壁垒与安全风险 - 新能源汽车维修技术复杂度低于燃油车 培训周期显著缩短（新能源学徒1个月 vs 燃油车学徒3-8年） [5] - 车企以安全风险为由限制第三方维修 担忧第三方维修操作不当导致安全事故的责任归属问题 [6] 海外合规与法律环境 - 澳大利亚《机动车服务与维修信息制度》要求汽车制造商向独立维修厂公开诊断软件、技术参数等核心维修数据 且须在车型上市首日上传至AASRA网站 [8] - 违规最高处罚1000万澳元（约4700万元人民币） 2024年本田汽车因未提供灵活订阅选项被处18780澳元罚款 [8] - 中国新能源车企在澳大利亚的维修垄断指控本质是"授权+封闭"商业模式与海外法律法规的碰撞 需实现服务体系、合规理念和商业模式的全面本地化适配 [9] 国内政策与行业生态 - 国内2015年发布《汽车维修技术信息公开实施管理办法》要求汽车生产者向所有维修经营者及消费者无差别公开维修技术信息 不得设置技术壁垒垄断市场 [10] - 目前国内尚无新能源车企因违反该办法遭受处罚的案例 [11] - 需通过技术认证、责任保险和明确标准等方式构建适度开放、公平竞争的售后生态 促进整个行业健康发展 [11]

文章核心观点 - 中国信用债市场AAA级债券占比急剧上升 2025年新发债券中AAA级金额占比超过90% 相比2016年上升近97% [5][9] - 评级虚高现象严重导致评级区分度降低 投资者转向内部评级体系进行投资决策 [9][11] - 市场结构变化是重要原因 国企发行人占比达99% 民企发债占比从2016年37%降至2025年1% [6][14] - 评级行业竞争加剧引发级别竞争 尾部机构通过价格战和级别战获取业务 [16][19] - 监管趋严对违规评级机构进行处罚 2025年8月多家机构因违规操作被警告和罚款 [24][25] 债券市场评级分布变化 - 2025年1至8月新发信用债中AAA级债券金额占比94.22% 相比2016年同期47.78%实现翻倍增长 [5] - 一般公司债中AAA级主体评级占比从2016年40%升至2025年85% 数量达1016只 [5] - 存量市场中AA-级以上发行主体占比94.71% 其中AAA级占25.49% [10] - 债项评级中AA-级以上占比97.8% AAA级独占70.09% [10] 投资者行为变化 - 机构投资者风险偏好明显下降 主要配置AAA或AA+高等级债券 [15] - 投资者普遍转向内部评级体系 某券商将内部评级细分为7档和17档两个评级库 [11] - 外部评级参考价值大打折扣 出现外部评级AAA但内部评级仅第6档的案例 [11] 发行人结构变迁 - 民企发债数量急剧减少 从2016年141家降至2025年前8个月仅3家 [14] - 民企发债评级全部为AA+级以上 低评级民营主体基本从债市绝迹 [13][14] - 市场违约规模2025年上半年同比下降73% 主要集中于个别破产重整案件 [3][15] 评级行业竞争状况 - 评级机构数量达15家 其中13家可在交易所市场展业 11家可在银行间市场展业 [18] - 行业营收明显收缩 银行间市场11家机构债项评级收入从2022年15.55亿元降至2024年11.66亿元 [19] - 71.39%的存量信用债不再进行评级 行业生存空间持续收缩 [19] 监管环境变化 - 2021年五部委联合发布通知 标志着行业进入严监管时代 [23] - 2025年8月联合资信因使用两套评级标准被严重警告 [24] - 中证鹏元因发送级别提升建议方案等违规被警告并责令整改 [24][25] - 新世纪评级因承诺低收费招揽业务被罚款66.5万元 [25] 行业改进建议 - 应增加行业投入并加强人才培养 [26] - 需要从被动合规转向主动构建公信力 [26] - 完善以违约率为核心的评级方法 [26] - 建议完善评级付费模式和构建适度市场竞争结构 [26]

比如，有的车企安排旗下汽车对撞卡车，制造违背常识的安全神话；有的车企恶意攻击，或者通过 水军散布谣言，损害竞争对手的声誉；还有所谓"零公里二手车"，车企用虚假交易将新车登记为二 手车，虚增销售，也侵蚀了消费者权益；从供应链角度看，一些车企对供应商拖延付款，核心供应 商对上游企业亦然，因为长期不正当拖延付款，一些中小企业甚至濒临破产。 这些行为破坏了市场信任，消费者感到被欺骗，供应链上下游陷入焦虑，行业畸形的价格战愈演愈 烈。 所谓"内卷"，一定意义上正是由这种恶性循环加剧的。 这些问题中的很多已经得到了处理。比如，科技部出台了《驾驶自动化技术研发伦理指引》以推动 该领域的健康发展；对 "零公里二手车"乱象，相关部门也明确表态要进行规范整治，予以严厉打 击。有些问题也得到了高度重视。比如此次针对汽车行业网络乱象的专项整治行动，就体现了监管 部门的决心。 只有构建透明、公正的竞争环境，才能让创新资源得到有效配 置，让具备核心竞争力的企业获得应有的成长空间，从而推动 经济结构升级、提升国家的长期竞争力。 作者： 社论 封图：图虫创意 工业和信息化部、中央社会工作部、中央网信办等六部门近日联合印发 《关于开展汽车行业 ...

硬折扣超市行业动态 - 京东旗下折扣超市半个月内在河北涿州、江苏宿迁连开五家门店 [2] - 美团旗下硬折扣超市"快乐猴"第二家门店于9月12日在杭州开业 距离首店开业不足半月 [2] - 阿里巴巴旗下盒马NB于8月29日更名为"超盒算NB" 并在江浙沪10城同步新开17家门店 [2] - 截至8月底"超盒算NB"门店数（含更名门店）已接近300家 [2] 商品定价策略 - 快乐猴30枚无抗鲜鸡蛋售价11.5元 12瓶550毫升矿泉水售价7.9元 [2][4] - 京东折扣超市30枚（1.5千克）鲜鸡蛋售价9.9元 [4] - 盒马NB线上平台30枚（1.6千克）鸡蛋售价14.9元 [4] - 京东折扣超市海天味极鲜酱油750毫升装售价9.9元 [4] - 盒马NB推出2.51千克大桶装酱油售价19.9元 [4] - 硬折扣超市鸡蛋价格较传统平台低2-10元 [4] 成本结构与盈利模式 - 江苏地区1.5公斤鸡蛋出厂成本约10.2元（未含物流包装）[8] - 瓶装水单瓶综合成本0.36-0.6元（含生产0.23-0.38元 运营0.08-0.12元 物流0.05-0.10元）[9] - 快乐猴矿泉水每瓶毛利仅0.06-0.30元 [9] - 符合行业标准的洗衣液每公斤硬成本约5.8元（配方2.5元 生产0.8元 包装1.5元 税费仓储1元）[10] - 京东自有品牌3kg洗衣液售价19.9元 低于行业成本价 [10] - 低价商品核心作用为引流 盈利依赖高毛利品类（冻品、烘焙等）[10] 运营效率优化 - 硬折扣超市通过精简SKU、供应链直连、自有品牌提升效率 [12] - 超盒算NB门店面积600-800平方米 SKU1500-1600个 自有品牌占比60% [13] - 快乐猴门店面积800-1000平方米 SKU约1200个 与200多家工厂签订底价协议 [13] - 京东折扣超市采用5000平方米大店模式 SKU超5000个 自有品牌占比20% [13] - 美团复用小象超市供应链 采用"20%预付款换10%折扣"合作模式 [13] - 京东重点布局产地直采和自有品牌开发 [13] 市场竞争格局 - 硬折扣市场规模达2000亿元 [14] - 行业核心竞争要素为极致性价比与高效运营平衡 [14] - 短期依赖集团资源补贴 长期需跑通单店盈利模型 [14] - 自有品牌面临品牌力不足挑战 消费者仍倾向知名品牌 [14]

当面对舆情纷争，餐厅监控对顾客的"监控"边界在哪里，西贝 在何种情况下有权利查看监控，又是否有权利公开顾客的就餐 行程和具体的菜单？ 作者： 郑淯心 封图：经济观察报 9月10日，罗永浩发微博吐槽西贝"几乎全都是预制菜，还那么贵"，登上热搜。事情发酵一天后， 西贝创始人贾国龙在线下媒体沟通会上回应预制菜争议时，对现场媒体表示查看过餐厅监控录像， 并公开了罗永浩一行人就餐的菜单，并上线"罗永浩菜单"。但此举在律师看来侵了犯罗永浩隐私权 和姓名权。 9月11日，贾国龙向包括经济观察报记者在内的媒体介绍，9月10日下午2点40分左右，罗永浩到北 京西贝中粮祥云小镇店包间就餐，同行共五人，四男一女。一行人点了16道菜，消费833元，下午 3点半左右离开。这16道菜中，仅最后上的葱香烤鱼和嫩烤羊排没有吃完。 贾国龙转述服务员的话说，走时问罗永浩"吃得怎么样"，对方回答"挺好"后买了单、积了分。贾国 龙还提到，他查看监控录像，看到服务员送走了罗永浩。 为此，记者随机拨打了北京新辰里亚运村店、东坝万店店、金融街购物中心店等西贝门店在大众点 评上留的电话，得知西贝的大厅均安装有监控，其中，新辰里亚运村店张贴了提示店内有监控的 ...