当市场从浮躁走向理性，当用户从"看参数"转向"重体验"， 奔驰S级轿车的价值愈发凸显。它或许不是最"酷"的，但一定 是最值得信赖的；它或许不靠营销制造爆点，却以日复一日的 可靠与优雅，赢得无数时代精英的托付。 作者：周菽禾 封图：图片资料室 在中国豪华车市场深度价值重构的当下，某自主豪华车型以175天1.8万辆订单触及百万级市场天 花板，成为中国品牌崛起的重要信号。但业内的共识是，该车型的成功核心在于精准捕捉"感官体 验"与"科技尝鲜"需求，但尚未成为用户心中真正的"品味之选"。 这一市场分化，恰是中国豪华车市场从"智能概念内卷""参数堆砌竞赛"向"本质需求回归"的生动 注脚。当高阶智驾逐步成为行业标配，用户选购标准正重新聚焦机械素质、安全冗余、豪华本质与 全周期体验。 某汽车行业头部供应商的预言愈发清晰："三五年后，国际品牌将重获领军实力。"其核心逻辑直 指市场逻辑转变：智能配置普惠化将削弱新势力差异化优势，传统豪华品牌的机械底蕴与安全积淀 将重回竞争核心。 在此背景下，奔驰S级轿车以"质"与"智"的双重坚守与进化，打破"电动化=智能化""豪华=配置堆 砌"的行业迷思，重新定义当代豪华的核心内涵，持续巩固顶 ...

在相对均衡的股权结构下，现代财险设立了"致力于成为新型出行生态风险管理专家"的战略目 标。 中小保险公司困局的根本原因，就是战略定位问题。但做好战 略定位并不容易，公司治理条件不好，战略很难实施，也很难 保持战略定力。 作者：姜鑫 封图：受访者供图 2025年12月17日，现代财险总经理张宗韬在2025年度中国保险鼎峰50人论坛上分享时表示，公 司2024年新能源网约车保险业务赔付率已经优化至84%以下。 新能源车险，尤其是网约车业务，长期陷入"车主喊贵、险企叫亏"的困境。2024年，我国保险行 业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，保额106万亿元，承保亏损57亿元，呈现连 续亏损状态。 张宗韬所在的现代财险成立于2007年2月，起初是韩国第二大财险公司——现代海上火灾保险在 中国设立的全资子公司，也是在北京设立的最早的外资独资财险公司。2020年，现代财险通过增 资扩股引入联想控股和滴滴旗下的迪润（天津）科技有限公司后，就变成了一家合资公司，前三大 股东持股比例分别为33%、32%、32%。 经济观察报：目前，现代财险在新能源网约车经营上取得了哪些成果？ 张宗韬： 当前，现代财险99%的车险 ...

银行理财子公司与农商行合作骤然升温，可谓是各有算盘。银 行理财子公司正抓住存款利率下调引发县域乡村地区个人存款 搬家的机遇，迅速扩大渠道渗透率与客群覆盖面，推动理财规 模稳健增长。 作者：陈植 封图：图虫创意 过去一个多月，耿勇奔波在多个中西部县域乡村，与多家地方农商行磋商理财产品代销协议。 作为一家股份制银行理财子公司的渠道合作部负责人，他近期的工作目标是在2026年3月底前， 新增2—3家农商行作为产品代销机构。 "如果动作慢一拍，机会就错失了。"2025年12月22日，耿勇对经济观察报记者说起了当下银行 理财市场的竞争形势。 2025年12月以来，银行理财子公司与农商行的合作步伐明显提速。 12月11日，信银理财表示，新增江苏丹阳农商行、江苏涟水农商行、江苏泗洪农商行作为代销机 构。 12月10日，苏银理财发布公告称，部分理财产品新增浙江开化农商行、浙江绍兴瑞丰农商行作为 销售机构。 与此同时，中银理财新增河北沧州农商行、石家庄汇融农村合作银行作为产品代销合作机构；招银 理财与浙江南浔农商行签订理财产品代销合作协议。 银行理财子公司与农商行合作骤然升温，可谓是各有算盘。银行理财子公司正抓住存款利率下调引 ...

文章核心观点 - 英伟达在AI算力芯片领域，特别是训练场景，凭借先进技术和强大的CUDA软件生态建立了近乎垄断的领导地位，市值高达约4.5万亿美元，2025年第三季度营收同比增长约62% [2] - 尽管存在众多挑战者，但目前均难以撼动英伟达的地位，但未来格局可能因技术路径差异和地缘政治因素而改变 [1][2] 竞争壁垒：技术与生态 - **训练是战略制高点**：在大模型发展的初期和中期，训练算力是核心瓶颈，决定了模型的“高度” [5] - **训练要求三要素**：对算力芯片的要求可拆解为单卡性能、互联能力和软件生态三部分 [6] - **单卡性能的追赶**：竞争对手如AMD的最新产品在主要性能指标上已接近英伟达同期产品，但仅凭此不足以构成威胁 [7] - **互联能力是关键差距**：英伟达通过NVLink、NVSwitch实现万卡级高效稳定互联；其他厂商实际落地集群规模多停留在千卡级，且缺乏大规模商用实践，导致在利用效率、训练时间和成本上存在显著差距 [7] - **软件生态构成核心护城河**：英伟达的优势更在于对算力生态的统治地位，其CUDA平台拥有超过400万开发者，积累了20年的成熟工具、软件库和社区支持 [8][9] - **生态的网络效应**：CUDA生态与主流深度学习框架（如PyTorch、TensorFlow）深度协同，形成强大的网络效应，使得用户转换成本极高 [10] - **学术与教育基础**：全球高校和AI实验室的教学实验设备几乎全是英伟达GPU，培养了熟练掌握CUDA的工程师人才池 [9] 相对弱势领域：推理市场 - **推理场景要求降低**：模型部署进行推理时，对算力卡数量和互联能力的要求远低于训练，有时甚至单卡即可完成 [12] - **生态依赖度降低**：训练完成的模型对英伟达开发生态依赖度降低，且存在成熟的跨平台迁移方法（如ONNX格式）可将模型部署到其他算力平台 [12][13] - **仍占据市场主导**：尽管统治力不如训练领域，英伟达在推理市场仍占据超过70%的市场份额，因其在性能、价格、稳定性、开发成本等方面的综合性价比仍有竞争力 [13] - **迁移成本高昂**：据访谈，将模型从英伟达平台迁移至其他品牌集群，可能导致开发周期延长6个月，成本增加40% [13] 谁能挑战英伟达 - **竞争者的两难选择**：挑战者必须面对技术和生态的双重壁垒，要么在技术上实现巨大超越，要么通过非经济手段（如保护性市场）避开生态正面竞争 [15] - **美国：技术路径挑战**：挑战主要来自定制化ASIC芯片（如谷歌TPU），通过牺牲灵活性换取AI计算效率，谷歌Gemini3大模型已完全基于TPU训练 [15] - **ASIC与GPU的权衡**：ASIC芯片在特定AI计算任务上效率、功耗更有优势，但面临模型算法范式变动带来的“过时”风险；短期内技术跨越不大，且生态劣势是全方位的，因此对英伟达影响有限 [16] - **中国：地缘政治催生的市场**：美国禁令使中国市场被动成为“被保护”的市场，英伟达的生态优势无法充分发挥 [17] - **中国市场的阵痛与机遇**：禁令导致中国AI产业短期内面临算力效率下降的阵痛，但为国产算力芯片企业（如华为、寒武纪、燧原）提供了重大发展机遇，迫使用户转向国产生态（如华为CANN） [18] - **生态迁移的长期影响**：尽管开发者转向国产生态面临学习成本和技术问题，但随着投入增加，生态将逐渐成熟；未来即使禁令解除，用户也可能因迁移成本已被“消化”而留在新生态 [18] - **政策的最新变化**：2025年12月8日，美国政府批准英伟达向中国出售较先进的H200芯片（附带条件），H200算力约为特供版H20的6倍，显存容量约为1.5倍，训练表现领先数倍到十倍以上，旨在维持技术代差和英伟达生态影响力 [19] - **中国的战略应对**：理性的策略不是完全禁止或无条件放开，而是允许必要的采购（如国产芯片无法满足的核心项目），同时设计机制在局部保护市场，扶持国内AI芯片企业发展自己的生态 [19] 战略考量：生态竞争与开源 - **超越国产替代思维**：仅关注国产替代可能导致全球技术封闭和脱钩 [21] - **生态竞争的本质**：与英伟达的竞争是生态与生态之间的竞争 [21] - **开源是最优解**：开源战略可以构建全球性网络，汇聚全球开发者智慧，放大创新效率，打破脱钩陷阱；华为已宣布将其CANN和Mind工具链全面开源开放 [21]

这是林清峰的"闪耀时刻"。那一年，他留着一个精悍的小平 头，面部棱角分明，年仅23岁就被冠以"举重小将"的称号， 外界将他的夺冠经历形容为"横空出世"。在此之前，没人能想 到这位两度被省队退回、曾萌生去开大货车念头的福建小伙， 会站在奥运会的最高领奖台。 作者：李静 封图：受访者供图 编者按：2025年，经济观察报以"我们的四分之一世纪"为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图 谱。 2020 年，现实生活推动着他的转型。林清峰先是任职厦门市体育局举重运动队领队，后被借调至福建省体育局担任教练。凭借扎实的工作表现，2025 年，他成功入选国家举重队教练名单，负责带队征战举重世锦赛。比起运动员时期"训练—比赛"的单线条生活，教练工作需要兼顾更多细节与社会规 则。这期间，他想过放弃，也经历过不少妥协与身不由己的时刻。 2012年8月1日，伦敦奥运会举重赛场，聚光灯锁定在69公斤级决赛台，林清峰站在杠铃前，额角渗着细密的汗珠。 他深吸一口气，腰背如弓般绷紧，双臂青筋暴起，一声怒吼后——187公斤的杠铃被稳稳举过头顶，定格成永恒的瞬间。裁判亮起三盏白灯，赛场瞬间 沸腾。这个23 ...

马良坤理解不想生的年轻人。一方面，优秀和觉醒的女性越来 越多了，她们很难找到适合共度余生、养育爱情结晶的另一 半。另一个现象是，社会对年轻人要求越来越高，大家压力太 大了，在生存都是问题时，怎么能有意愿去生育呢？ 作者： 张铃 封图：受访者供图 （马良坤 受访者供图） 其实，在诊室里教孕妇做运动、聊心情，并不是马良坤工作前二十年的工作常态。曾经，她是深夜产房的"救火队员"，24小时待命，经常面对的是抢救发生 胎盘早剥、大出血、胎心骤降等产妇的危急场景。 那些年的经历，让马良坤渐渐明白，产房里的很多悲剧原本是可以避免的——前提是将焦点从抢救危重前移至管理健康，从治已病转向治未病。 十年前，马良坤开始推行孕期健康管理，帮助女性做好孕前及孕期的生活方式干预。在她的帮助下，很多高危孕妇不仅生下了健康的孩子，自己的身体也变 得更健康了。 编者按：2025年，经济观察报以"我们的四分之一世纪"为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图 谱。 与人们印象中步履匆匆、神色凝重的医生形象不同，马良坤总是在笑。 她的一天从清晨六点开始，一小时瑜伽后骑车上班，下班后又骑车赶往瑜伽馆锻炼和冥想， ...

漩涡的源头，系11月28日起，浙金中心平台上，由俞发祥与 祥源控股提供连带责任担保的多款金融资产收益权产品，陆续 出现到期无法兑付的情况。据不完全统计，兑付资金规模达百 亿元。 作者：蔡越坤 封图：图虫创意 在"百亿兑付危机"爆发一个月后，身家145亿元的浙江富豪俞发祥被采取刑事强制措施。 2025年12月22日晚间，祥源控股集团有限责任公司（下称"祥源控股"）旗下两家A股上市公司祥 源文旅（600576.SH）与交建股份（603815.SH）公告称，公司实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被 绍兴市公安局采取刑事强制措施，案件正在调查过程中。 俞发祥曾表示，文旅事业是其毕生的志业，希望带领祥源为中国文旅行业贡献力量。《2021中国 房地产TOP500测评成果》发布，祥源控股获颁"2021中国房地产开发企业综合实力TOP100"荣 誉。 2023年3月16日，《2023中国房地产百强企业研究成果》发布，祥源控股获颁"2023中国文旅地 产十强企业"奖项，这是祥源第三次上榜，排名提升至第四。 在兑付危机爆发前夜，祥源控股还在资本市场大举扩张。2025年6月2日，港交所发布公告称，祥 源控股以22.95亿港元战略投资海昌海 ...

事件概述 - 12月22日夜间，快手平台多个直播间集中出现露骨涉黄及播放开膛破肚等暴力血腥画面，部分直播间单场观看人数超10万人，用户举报后审核系统“几乎失灵” [2] - 平台在约两小时后采取紧急措施，于23日零点后清空直播频道，界面显示“服务器繁忙，请稍后重试”，随后下架直播频道，搜索显示“无相关内容” [3] - 至12月23日早上8点，快手App直播频道已恢复，多个直播间正常直播 [4] 公司应对与官方回应 - 快手官方回应称，事件源于22日22时左右平台遭到灰黑产攻击，已紧急处理修复，并将情况上报相关部门及向公安机关报警 [5] - 事件发生后，平台采取了“一刀切”下架直播频道的措施，以快速止损并表明抵制违规内容的态度 [5] - 12月23日，多个网络安全自媒体发布了快手急招安全岗位的信息，包括应用安全专家、基础安全攻防技术专家等 [5] 专家分析与影响 - 网络安全专家分析指出，快手作为行业巨头，本具备严格的人工审核和AI辅助秒级封禁系统，但此次事件中相关系统未及时起效，反映出平台可能存在系统漏洞 [5] - 事件对公司股价造成直接影响，12月23日快手（01024.HK）开盘股价下挫5.47%，截至上午11:20，股价下跌约3.5%，市值蒸发近百亿 [5]

家长不远千里、花费重金送孩子来丑小鸭中学，目的很简单： 把"问题孩子"送进来，半年或一年后，再从学校接回一个"没 问题"的孩子。 作者：田进 封图：本报资料库 落地云南昆明长水机场后，沿东南方向行驶70余公里，就能抵达常住人口数不足40万的云南宜良 县。继续向远离县城的方向行进，随着海拔不断升高，连绵不断的农田和森林映入眼帘。昆明丑小 鸭中学（下称"丑小鸭中学"）就坐落在这片森林中的某个村庄中。 村庄里的年轻人大多已定居县城或外出务工，村里唯一的小学早在2020年就宣告关停。直到去 年，出村的路还是一条坑坑洼洼的泥巴路；如今想要进城，要么自驾，要么步行约3公里后再搭乘 公交。 这条进村的路，数百名被贴上"问题学生"标签的孩子都曾走过。每一个进入丑小鸭中学的学生， 都被定义过各式各样的"问题"：叛逆、厌学、抑郁、沉迷游戏等。他们中的大多数，都是被父 母"威逼利诱"送来这里。 许多家长将孩子送到学校后，总会补上一句："我实在管不了了，你们帮我管吧"。 自2011年创办以来，丑小鸭中学已累计招收过3000余名"问题学生"。他们来自全国各地，且以 一线城市居多。学校每学期（约5个月）收费约4万元，暑假还会开办2至4周 ...

占有兵能自然地把话题引向更大的时间节点——SARS 的冲 击、金融危机的震荡、产业升级与转移的过程。个人经验与时 代变化在他的叙述中并行展开，像一部图文并茂的民族志。 作者： 周悦 封图： 受访者供图 编者按：2025年，经济观察报以"我们的四分之一世纪"为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故 事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图谱。 2012年6月18日，广东东莞。手袋厂的车间里，电车一刻不停。女工低头缝包， 手顺着针脚移动，目光落 在前方，却并未真正聚焦。包一只只被推到桌边，她的表情始终没有变化。这个动作她已经重复了太多 次，几乎成了身体的本能。 占有兵是在这一刻按下快门的，他知道这些瞬间很快就会消失。镜头之外，是更多年轻而模糊的面孔，低 头、起身、再坐下，在流水线上反复完成同样的动作。像这样的照片，他一共拍了150多万张。 占有兵今年52岁，出生在湖北襄阳的一个村庄。1995年南下广东后，他在东莞的工厂系统里辗转多年，做 过保安，也进入过管理层，后来成为一名摄影记者。直到今天，他仍然习惯把相机背在身上。过去二十多 年里，他几乎每天都在拍照，用坏了四台相机，肩带被磨得起毛。他形容自己是"拍照的农民工 ...