行情速递 - 主板领涨个股包括御银股份(+10.08%)、超讯通信(+7.09%)、永鼎股份(+7.03%)、华扬联众(+6.70%)、岩山科技(+6.02%) [1] - 创业板领涨个股包括新国都(+16.30%)、协创数据(+11.81%)、今天国际(+9.01%) [1] - 科创板领涨个股包括德科立(+7.58%)、清越科技(+7.19%)、井松智能(+5.86%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件(+1.94%)和SW通信终端及配件(+1.20%)表现突出 [1] 国内新闻 - 瀚薪科技碳化硅封测项目封顶，总投资12亿，达产后可年产30万台碳化硅功率模块和5000万颗碳化硅功率器件 [1] - 台积电CoWoS芯片制造材料需求激增导致存储器市场材料短缺，三菱瓦斯化学公司宣布BT基板原材料发货将严重延迟 [1] - 长飞先进武汉基地一期实现量产通线，首片6寸碳化硅晶圆下线，达产后将具备年产36万片碳化硅芯片的能力 [1] - 安徽华鑫微纳8英寸MEMS晶圆全自动生产线投产，全部建成后月产能达3万片，为国内最大MEMS晶圆生产线 [1] 公司公告 - 华勤技术2024年年度权益分派以总股本1,015,890,620股扣除回购股份2,967,877股为基数，每10股派发9元 [2] - 精研科技2024年年度权益分派以总股本186,076,681股为基数，每10股派发现金红利1.10元 [2] - 艾融软件收到政府补助720.1万元，占最近一个会计年度经审计净利润的10.85% [2] - 盈方微持股5%以上股东计划减持不超过1%（8,394,893股） [2] 海外新闻 - IBM与Deca Technologies联盟将进入扇出型晶圆级封装市场，新生产线预计生产基于MFIT技术的先进封装 [3] - 罗姆首款高耐压GaN驱动器IC量产，有助于电机和服务器电源等应用缩减体积并提高效率 [3] - 4月印度销往美国的iPhone同比增长76%，同期中国制造的iPhone对美销量年减76% [3] - 三星有意退出MLC储存型快闪存储器市场，通知客户只接单到6月，引发抢货潮 [3]

神经专科制药龙头地位稳固 - 先必新舌下片获批上市，与先必新注射液构成涵盖卒中全病程的序贯疗法，提高患者依从性 [1] - 先必新注射液2020-2023年销售额CAGR达749.9%，有望成为继依达拉奉后又一款改善卒中预后的重磅药物 [1] - 先必新舌下片在TASTE-SL研究中显示治疗第90天良好功能结局患者比例达64.4%，显著优于安慰剂组 [21] 全球新一代DORA类失眠药快速放量 - 达利雷生国内上市在即，已获得《中国成人失眠诊断与治疗指南（2023版）》A级证据和I级推荐 [2] - 全球3款DORA类失眠药中，苏沃雷生2020年销售额3.3亿美元，莱博雷生2023年销售额2.6亿美元 [2] - 达利雷生显著改善入睡和睡眠维持困难，海外III期临床显示LPS减少34.8分钟，WASO减少29.4分钟 [48] 肿瘤创新药进入密集兑现期 - 科赛拉和恩立妥被纳入2024年国家医保目录，未来增长放量可期 [3] - 恩立妥是首个获NMPA批准用于mCRC一线治疗的国产EGFR单克隆抗体创新药 [3] - SIM0500三抗与艾伯维达成最高10.55亿美元的选择性权益付款和里程碑付款协议 [4] 创新药占比提升驱动业绩增长 - 公司创新药收入占比从2017年21.4%提升至2023年72.0%，2024年上半年达70.7% [12] - 2017-2023年创新药收入CAGR为33.8%，显著高于总收入CAGR 9.3% [12] - 2024-2026年预计营业收入67.76/76.54/87.11亿元，归母净利润9.73/12.07/15.04亿元 [59] 研发管线差异化布局 - 公司具备神经与肿瘤药物研发全国重点实验室及多个核心技术平台 [33] - SIM0500三抗表现针对多发性骨髓瘤细胞的强大T细胞毒性效应 [40] - DNA损伤修复靶点药物SIM0501和SIM0508显示较高临床开发潜力 [43] 专科领域产品协同优势 - 神经系统领域先必新涵盖卒中全病程，2024-2026年预计收入19.11/23.53/28.80亿元 [56] - 自免领域艾得辛2016-2023年销售额CAGR达39.9%，2023年全国院内销售额超9亿元 [24][29] - 肿瘤领域恩度被约20种权威指南推荐，科赛拉和恩立妥纳入医保后放量可期 [29][32]

行情速递 - 主板领涨个股包括中国长城(+7.84%)、天津普林(+5.07%)、湘邮科技(+4.87%)、国星光电(+3.85%)、中国软件(+3.60%) [1] - 创业板领涨个股包括航天智装(+8.30%)、卡莱特(+6.37%)、北路智控(+5.01%) [1] - 科创板领涨个股包括美迪凯(+3.76%)、格科微(+3.67%)、瑞联新材(+3.29%) [1] - 活跃子行业包括SW其他通信设备(+0.56%)、SW半导体材料(+0.06%) [1] 国内新闻 - 鸿海积极布局半导体封装测试，旗下礼鼎半导体科技获经济部投审会核准投资1693万美元，抢攻高阶面板级扇出型封装 [1] - 全志发布V821 AI眼镜系列解决方案与V881视觉芯片，V821芯片支持高清图像处理、大小核协同和毫秒级冷启动，最快300ms拍照、600ms录像启动 [1] - 美光与力成科技敲定HBM2内存独家封装订单，HBM技术已发展到HBM3E量产阶段，但HBM2(E)仍被英特尔Gaudi 3及部分AI ASIC采用 [1] - 智元机器人推出灵犀X2机器人并开启合作伙伴招募，计划2025年下半年规模化出货，2026年底达数千台规模 [1] 公司公告 - 乐鑫科技2024年年度权益分派方案为每股现金红利0.6元（含税），每股转增0.4股，总股本由112,200,431股增至156,702,722股 [3] - 奥拓电子2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利0.20元（含税），以剔除回购股份后的649,708,656股为基数 [3] - 协创数据拟向多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过40亿元 [3] - 爱克股份控股子公司无锡曙光收到多家客户定点通知书，涉及领克电驱平台电机定转子及座椅零部件产品 [3] 海外新闻 - 欧洲汽车销量同比仅下降0.3%，电动汽车和插电式混合动力汽车销量增长强劲，特斯拉销量持续下滑 [2] - 新加坡科技研究局启动全球首条200毫米碳化硅工业级开放研发生产线，整合材料生长至器件制造全流程，加速SiC商业化 [2] - 2025年第一季度非洲智能手机市场出货量同比增长6%至1940万部，预计2025年全年增长3% [2] - 三星电子计划2028年在芯片封装领域引入100×100mm玻璃基板技术，以缩短开发周期 [2]

行情速递 - 主板领涨个股包括远望谷(+10.07%)、中国科传(+10.03%)、浪潮软件(+10.01%)、同为股份(+10.01%)、武汉凡谷(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括智莱科技(+20.00%)、星宸科技(+20.00%)、会畅通讯(+19.99%) [1] - 科创板领涨个股包括安凯微(+15.30%)、国力股份(+8.65%)、昀冢科技(+7.53%) [1] - 活跃子行业包括SW其他电子Ⅲ(+3.17%)、SW游戏Ⅲ(+2.86%) [1] 国内新闻 - 京东方第6代新型半导体显示器件生产线全面量产，总投资290亿元，占地面积42万平方米，设计月产能5万片 [1] - TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，聚焦半导体显示和智能终端领域，结合阿里云"云+AI"能力与TCL产业场景和行业数据，打造垂直领域专业大模型 [1] - 厦门天马光电子第8.6代新型显示面板生产线项目(TM19)进入产能爬坡阶段，月加工玻璃基板产能12万张，采用a-Si与IGZO技术双轨并行，目标产品包括车载显示、IT显示、工业品显示等 [1] - 先导科技集成电路核心零部件及系统总部基地项目落地临港，总投资50亿元，包括质量流量控制器、半导体核心金属、真空系统、光刻系统及微纳加工、缺陷检测及在线检测等标准生产线 [1] 公司公告 - 锐捷网络2024年年度权益分派方案为每10股派发现金6.06元(含税)，合计派发3.44亿元，并以资本公积金每10股转增4股，转增后总股本增至7.95亿股 [3] - 灿瑞科技完成股份回购，实际回购1,435,380股，占总股本1.25% [3] - 华亚智能股东陆巧英减持1.01%股份，符合预披露减持计划(不超过190.05万股) [3] - 纬达光电持股5%以上股东佛山市三水区昱纬投资有限公司减持227,190股(占比0.1479%)，持股比例从5.1479%降至5.0000% [3] 海外新闻 - SpaceX押宝面板级封装(FOPLP)，要求协力厂扩大建置FOPLP产线，已与群创签下NRE合约，群创有望夺下电源管理晶片大单并力拚FOPLP今年量产 [3] - 北美大厂为主的云端服务业者(CSP)加强AI投资，带动企业级SSD需求于2025年第三季显著成长，市场将转为供应吃紧，价格有望季增10% [3] - 日本旭化成收紧PIMEL系列感光材料供应，主要因AI算力需求快速增长导致产能无法及时匹配市场需求 [3] - 三星计划在韩国华城和平泽扩大1c DRAM(第六代10纳米等级)制程技术生产，相关投资将在年底前启动，押注更先进的1c DRAM制程技术作为HBM4基础技术 [3]

无糖茶深度报告汇报 - 会议时间定于5月27日15:00 主讲人为食饮首席分析师郭梦婕 [1] - 参会需使用密码602893 [1] 电子行业投资观点汇报 - 会议时间定于5月27日20:00 主讲人为电子首席分析师张世杰 [1] - 参会需使用密码531061 [1][6] 皖通高速报告解读 - 会议时间定于5月27日21:00 主讲人为交运分析师程志峰 [1][8] - 参会需使用密码941887 [10] 传媒行业投资观点汇报 - 会议时间定于5月28日20:00 主讲人为传媒首席分析师郑磊 [1][12] - 参会需使用密码075103 [17] 工程机械近况更新 - 会议时间定于5月29日15:00 主讲人为机械分析师张凤琳 [1][21] - 参会需使用密码478615 [24] 原料药板块2024年及25Q1总结 - 会议时间定于5月29日15:00 主讲人为医药首席分析师周豫和医药分析师乔露阳 [1][26] - 参会需使用密码239779 [28] 行业配置模型回顾与更新系列（四） - 会议时间定于5月30日21:00 主讲人为金工首席分析师刘晓锋 [1] - 参会需使用密码244660 [1]

行情速递 - 主板领涨个股包括格尔软件(+10.01%)、旭光电子(+8.33%)、宝明科技(+8.03%)、梦网科技(+3.68%)、金海通(+3.53%) [1] - 创业板领涨个股包括东土科技(+13.22%)、富乐德(+10.67%)、弘景光电(+8.76%) [1] - 科创板领涨个股包括映翰通(+8.09%)、品高股份(+7.26%)、艾森股份(+4.15%) [1] - 活跃子行业包括SW其他通信设备(+2.71%)、SW电子化学品Ⅲ(+0.06%) [1] 国内新闻 - 株洲中车计划2024年11月启动8英寸SiC晶圆项目，2025年5月主体厂房封顶，2025年底有望实现产线拉通 [1] - 国科微筹划收购一家从事特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工业务的企业 [1] - 联想2025财年第四财季销售额增长23%至约170亿美元，但净利润暴跌64%至约9000万美元，主要受衍生品业务亏损和PC市场低迷影响 [1] - 天岳先进推进上海临港工厂二期8英寸碳化硅衬底扩产计划，并推出业内首款12英寸碳化硅衬底 [1] 公司公告 - 盛视科技取得三项发明专利，聚焦安防与通关领域，覆盖机场、口岸、火车站等场景 [2] - 富士达2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利1元，共计派发18,772,800元 [2] - 路维光电2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利3.00元 [2] - 世纪恒通持股5%以上股东计划减持不超过1,953,966股，占总股本2.00% [2] 行业动态 - Meta研发新一代智能眼镜，预计2026年商业化，新品将升级Live AI系统功能，特别是面部识别技术 [3] - 韩国政府向美国提交意见书，表达对美方可能对进口芯片征收关税的担忧，警告可能影响韩国企业在美国的投资 [3] - ADI 2025会计年度第二季财报优于预期，受惠于汽车与工业需求回升，并上调本季营运展望 [3] - 部分原厂服务器DDR4最终采购订单时间约在今年6至7月，发货截止日期为今年年底，近期需求端加单DDR4未得到有效回应 [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括盛视科技(+10.02%)、国光电器(+10.00%)、亚世光电(+9.99%)、游族网络(+5.49%)和金桥信息(+4.29%) [1] - 创业板领涨个股包括昆仑万维(+20.01%)、慧博云通(+20.00%)和绿联科技(+14.15%) [1] - 科创板领涨个股包括希荻微(+10.76%)、德科立(+7.20%)和有方科技(+6.71%) [1] - 活跃子行业中SW游戏Ⅲ上涨1.51%，SW分立器件上涨0.91% [1] 国内新闻 - 孔明光学自主研发的40g智能眼镜开始量产，支持蓝牙连接手机、接听电话和播放音乐等功能，所有智能组件集成在眼镜腿上 [1] - 龙芯中科计划2024年三季度完成8核桌面CPU 3B6600的设计交付流片，该芯片集成GPGPU及PCIE接口，工艺不变但结构优化 [1] - 豪威集团推出全新2Gbps SerDes系列产品OTX9211和OTX9342，采用MIPI D-PHY协议，首次进军SerDes市场 [1] - 信邦智能拟收购英迪芯微控股权以加强汽车产业链布局，特别是切入车规级数模混合信号芯片领域 [1] 公司公告 - 瀛通通讯以总股本186,283,962股为基数，每10股派发现金红利1元(含税)，合计派发18,628,396.20元 [2] - 芯朋微每股派发现金红利0.40元(含税)，总派发51,620,712.40元，回购账户股份不参与分配 [2] - 神思电子为全资子公司神思医疗提供3000万元担保，与齐鲁银行签订《资产池授信最高额保证合同》 [2] - 德邦科技以扣除回购股份后的股本140,458,318股为基数，每股派发现金红利0.25元(含税)，合计派发35,114,579.50元 [2] 行业动态 - HBM4产品因I/O数增加和复杂芯片设计导致成本上升，预计溢价幅度将突破30%，HBM3e刚推出时溢价比例约为20% [3] - SK海力士开发出采用321层1Tb TLC 4D NAND快闪记忆体的UFS 4.1解决方案产品，应用于行动装置领域 [3] - 全球微波传输市场2025年第一季度同比增长，主要得益于印度、中东及非洲地区对移动回传设备需求的增加 [3] - 东芝推出四款650V碳化硅MOSFET，采用第3代SiC MOSFET技术和DFN8×8封装，适用于工业设备并开始批量出货 [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括西陇科学(+10 00%) 游族网络(+5 81%) 神州数码(+5 46%) 超讯通信(+4 06%) 有研新材(+3 83%) [1] - 创业板领涨个股包括慧博云通(+20 00%) 智莱科技(+8 87%) 兆日科技(+7 59%) [1] - 科创板领涨个股包括经纬恒润-W(+11 51%) 瑞联新材(+9 26%) 复旦微电(+6 96%) [1] - 活跃子行业包括SW半导体材料(+0 82%) SW安防设备(+0 46%) [1] 国内新闻 - 具身智能机器人企业魔法原子完成数亿元战略融资 资金将用于核心技术研发 VLA模型搭建及工业商业场景落地 [1] - 芯谷微砷化镓晶圆制造线首台核心设备高温离子注入机搬入产线 标志进入设备安装调试阶段 全部设备计划5月底完成搬入 [1] - 富士康董事长表示生成式AI仅能处理80%制造工作量 剩余20%需人类工人 公司正利用英伟达Isaac平台训练下一代机器人 [1] - 比亚迪全球化战略加速 2025年前四月出口量分别为66,336辆 67,025辆 72,723辆和79,086辆 同比增幅达83% 188% 89%和93% [1] 公司公告 - 宝兰德核心技术人员詹年科辞职但仍留任 间接持股223,812股 变动不影响研发生产及核心技术 [3] - 意华股份2024年度权益分派方案为每10股派1元现金 总股本194,049,696股 [3] - 锐明技术股东赵志坚持股比例从23 89%降至22 98% 因被动稀释及主动减持(集中竞价0 59% 大宗交易0 23%) [3] - 盛视科技中标广州白云机场三期扩建工程信息化项目 金额1 87亿元 [3] 海外新闻 - 谷歌发布Project Aura智能眼镜 采用安卓XR软件堆栈及高通骁龙XR芯片 配备OST/VST技术 视场角70度 [3] - AMD以30亿美元将ZT Systems服务器制造业务出售给Sanmina 后者将成为AMD的AI硬件合作伙伴 [3] - 2025年一季度全球NAND Flash市场规模环比降25 3%同比降14 2%至130 1亿美元 为五个季度最低水平 [3] - 特斯拉和xAI计划继续采购Nvidia及AMD芯片 xAI已在孟菲斯工厂安装20万GPU 计划新建100万GPU工厂 [3]

公司发展历程 - 公司从锂原电池国产替代起步，逐步拓展至消费电池、动力电池及储能电池领域，实现技术突破和市场扩张 [2] - 公司发展分为四个阶段：锂原电池国产替代、消费电池市场拓展、动力电池客户攻克、海外储能市场布局 [2][3] - 目前公司已成为动储电池领域的领军企业，积极出海建厂并持续获得海外订单 [3] 产品与技术 - 公司主要产品包括消费电池（锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池）、动力电池和储能电池 [6] - 产品技术参数： - 锂亚硫酰氯电池能量密度达612Wh/kg，应用于智能表计 [7] - 锂二氧化锰电池能量密度210Wh/kg，用于胎压监测系统 [7] - 三元锂离子电池能量密度240-385Wh/kg，应用于新能源乘用车 [7] - 磷酸铁锂电池能量密度160-190Wh/kg，用于电力储能和商用车 [7] - 动储电池已成为公司主要营收来源，正在超越消费电池业务 [6] 财务与运营 - 公司动储电池毛利率约15%，消费电池毛利率保持在30%以上，行业领先 [9] - 费用管理能力持续提升，销售费用率低于行业龙头，研发费用率保持在6%左右 [11] - 资产负债率稳定在60%左右，现金流情况良好，经营活动现金流呈现爆发式增长 [13] - 2024-2026年营业收入预计分别为454.99/530.11/679.72亿元，归母净利润预计37.91/52.01/82.99亿元 [35] 大圆柱电池战略 - 公司逆势扩张大圆柱电池产能，现有产能供不应求，2023年圆柱磷酸铁锂电池产能利用率78%-86% [15][21] - 在建大圆柱项目： - 23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目（工程进度19.58%） [22] - 21GWh大圆柱乘用车动力电池项目（工程进度7.01%） [22] - 已获客户意向性需求286GWh+，其中三元大圆柱电池意向需求286GWh，圆柱磷酸铁锂电池77GWh [25] - 大圆柱电池具备安全性好、生产效率高、成本低等优势，海外客户接受度较高 [26][27] 储能业务 - 2024年上半年储能电池出货20.95GWh，同比增长133.18%，全球市占率第二 [29] - 已签订重大供货协议： - AESI 19.5GWh [30] - Powin 10GWh [30] - 荆门60GWh超级工厂投产，马来西亚工厂启动建设，支持全球交付 [29] - 预计欧美降息将进一步提升储能需求，北美大储市场弹性较大 [29] 消费电池业务 - 消费电池下游需求复苏，2024年上半年圆柱电池单月产销量突破1亿只 [38] - 锂原电池受益于物联网增长和智能表计更换周期 [32] - 马来西亚基地投产后，消费电池销量有望持续增长 [38] 行业地位 - 2023年动力电池全球市占率2.3%，排名第九 [36] - 与同行对比： - 2024年预计PE 24.07，低于国轩高科(40.61)和鹏辉能源(107.19) [40] - 2026年预计PE 10.99，低于行业平均18.54 [40]

行情速递 - 主板领涨个股包括浙文互联(+10.05%)、盈方微(+10.04%)、梦网科技(+10.03%)、万润科技(+10.03%)、奥飞娱乐(+10.02%) [1] - 创业板领涨个股包括慧博云通(+20.00%)、国科微(+12.54%)、思泉新材(+8.58%) [1] - 科创板领涨个股包括利扬芯片(+15.49%)、迅捷兴(+6.54%)、芯导科技(+5.54%) [1] - 活跃子行业包括SW营销代理(+3.10%)、SW光学元件(+2.41%) [1] 国内新闻 - 晶驰机电交付河北省首台12寸电阻法高纯碳化硅晶体生长炉，采用AI算法和PVT工艺，材料用于AR眼镜光波导 [1] - 联发科首颗2nm芯片预计9月流片，性能提升15%，能耗降低25%，未来将采用A16/A14制程 [1] - 中国智能手机出口额暴跌72%至略低于7亿美元，远超中国对美出口总额21%的降幅，受美国145%关税影响 [1] - 联想自研5nm芯片SS1101跑分曝光，采用10核CPU架构，单核2000+，多核6700+，GPU为Immortalis-G720 [1] 公司公告 - 德邦科技股东国家集成电路基金减持950,000股，持股比例由18.65%降至17.98% [2] - 强达电路2024年权益分派方案为每10股派发现金股利4.00元（含税） [2] - 威尔高2024年度权益分派方案为每10股派发现金股利1.34元（含税） [2] - 美芯晟股东WI Harper Fund VII减持1.09%股份，持股比例由6.96%降至5.87% [2] 行业动态 - 美国国防公司Rivet Industries发布军用智能眼镜，应用于高级近距离作战和后勤保障 [3] - 德州仪器在谢尔曼新建的第一家半导体制造厂即将完工，日产能超一亿个半导体，计划2030年前建成六座300毫米晶圆厂 [3] - 印度计划到2030年实现全球半导体芯片产量占比5%，提供100亿美元激励措施 [3] - 25Q1东南亚智能手机市场出货量下滑3%，三星以430万部出货量重夺第一（19%份额），小米同比增长4% [3]