会议基本信息 - 会议时间为9月29日周一19:00 [3] - 参会方式包括电话接入 提供中国 全球 中国台湾 中国香港等多个地区的接入号码 [4] - 参会密码为353397 [4] 参会公司与行业代表 - 华友钴业代表有色和电新行业 主讲人张文臣 [2] - 天秦装备代表军工行业 主讲人马浩然 [2] - 博纳影业代表传媒行业 主讲人郑磊 [2] - 同益中代表化工行业 主讲人王亮 [2] - 中远海特代表交运行业 主讲人程志峰 [2] - 璞泰来代表电新行业 主讲人刘强 [2] - 天康生物代表农业行业 主讲人程晓东 [2] - 兴业银行代表金融行业 主讲人夏非印 [2] - 拓普集团代表汽车行业 主讲人刘虹辰 [2] - 蜂助手代表计算机行业 主讲人曹佩 [2]

行情速递 ①主板领涨，中嘉博创(+10.03%)/深华发A (+10.03%)/蓝黛科技(+10.00%)/遥望科技 (+9.98%)/金海通(+7.07%)/ ④集微网，冠石科技拟定向募资7亿元/其中5.3亿元将用于光掩膜版制造项目 建设/1.7亿元用于补充流动资金/此举标志着公司在半导体关键材料领域的布 局进一步深化/旨在加快中高阶掩膜版技术突破与产能建设/ ②创业板领涨，联动科技(+16.15%)/有棵树(+8.70%)/聚飞光电(+8.41%)/ ③科创板领涨，品茗科技(+20.00%)/赛微微电(+17.99%)/晶合集成(+16.63%)/ ④活跃子行业，SW半导体设备(+0.18%)/SW教育出版(+0.10%)/ 国内新闻 ①半导体投资联盟，速腾聚创库獁科技建立了战略合作伙伴关系/未来三年内 将采购120万颗固态或数字化机械式激光雷达/用于高端智能割草机器人的感 知系统开发/ ②集邦Display，京东方精电宣布/越南车载显示基地实现首个全流程产品成 功点亮/并预计基地在今年底实现规模化量产/主要研发生产高端车载显示产 品及整机显示系统等汽车座舱产品/设计月产能5万片模组/ ③集邦化合物半导体 ...

01 主题：新能源+AI系列分享之2 时间： 9月29日（周一）15:30 主讲： 刘强 院长助理&电新首席分析师 参会密码： 236587 02 主 题：行业配置模型回顾与更新系列（十二） 时间： 9月29日（周一）21 : 30 主讲： 刘晓锋 金工首席分析师 参会密码： 765908 03 主 题：电子行业10月投资观点交流会议 时间： 9月30日（周二）15 : 00 主讲： 张世杰 电子首席分析师 参会密码： 091147 04 主题： 老乡鸡新股深度解读 时间： 10月10日（周五）15 : 00 主讲：郭梦婕 食饮首席分析师 林叙希 食饮分析师 参会密码： 721188 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 (中国) +86-01053827720 (全球) +886-277083288 (中国台湾) +852-51089680 (中国香港) 参会密码:236587 主计去 FIC SECURITIES 行业配置模型回顾 s 面 斯 索 刷 / L 文 M 2524 09 .29 ª / 21 : 30 首席分 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 ...

行情表现 - 主板领涨股票包括欢瑞世纪上涨10.07%、深华发A上涨10.03%、环旭电子上涨10.02%、天下秀上涨10.02%和纳思达上涨10.02% [1] - 创业板领涨股票包括捷邦科技上涨15.95%、太龙股份上涨13.46%和智动力上涨12.67% [1] - 科创板领涨股票包括品茗科技上涨20.01%、灿芯股份上涨10.93%和灿勤科技上涨10.82% [1] - 活跃子行业表现突出的是SW其他计算机设备上涨3.68%和SW游戏Ⅲ上涨3.27% [1] 半导体行业动态 - 华天科技宣布临时停牌 正筹划以发行股份加支付现金方式收购控股股东旗下华羿微电资产 若整合成功将突破封测环节利润局限并有望跻身国内功率半导体第一阵营 [1] - 台积电回应2纳米涨价议题 表示定价策略始终以策略导向而非机会导向 持续与客户紧密合作提供价值 [1] - 阿里云与英伟达在Physical AI领域达成合作 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈 提供全链路平台服务缩短具身智能和辅助驾驶等应用开发周期 [1] - 山东镓数氮化镓单晶衬底项目全面达产 规划50条生产线 年产量达10万片氮化镓单晶衬底 [1] 公司重大经营动态 - 国网信通全资子公司中电普华、继远软件、中电飞华和亿力科技中标国家电网通信网设备集成采购项目 中标金额合计60,543.95万元 [3] - 欧莱新材高纯无氧铜生产基地建设项目结项 累计投入募集资金15,607.08万元 项目已建设完成并达到预定可使用状态 [3] - 民德电子全资子公司广芯微电子采购进口二手设备进行替换和增补 自上次公告以来累计采购合同金额达10,451.44万元 [3] - 广合科技以4,132万元竞得广州市黄埔区东江大道以东GZG-G-1地块土地使用权 [3] 海外技术发展 - 微软测试创新技术通过冷却液直接输送到芯片内部微小通道解决AI数据中心高能耗问题 冷却液即使高达70℃也能保持冷却效果 [4] - Sunic System在平泽建设新工厂扩大8.6代设备产能 投资金额190亿韩元 相当于自有资本的40.93% [4] - 应用材料公司与格罗方德达成战略合作 在新加坡工厂设立先进波导制造工厂加速人工智能驱动光子技术变革 [4] - HDD供给短缺使CS将储存需求转向QLC Enterprise SSD SanDis宣布调涨10% Micron暂停报价 NAND Flash第四季合约价预估全面上涨5-10% [4]

行情速递 ①主板领涨，博纳影业(+10.05%)/东方明珠(+10.03%)/盛洋科技(+10.02%)/通富微电 (+10.00%)/北方华创 (+10.00%)/ ②创业板领涨，中威电子(+20.00%)/江丰电子(+20.00%)/长川科技(+20.00%)/ ③半导纵横，国科微表示将持续研发新的产品/计划三年内形成200万至800 万、算力从低到高的全系列车载AI芯片/此外/公司的Wi-Fi61T1R+蓝牙的 Combo芯片正在进行回片调试/目前芯片功能和性能正常/有望在2025年Q4 开始客户导入/ 国内新闻 ①艾邦ARAI眼镜资讯，Vuzix与TCL华星光电技术有限公司宣布建立长期合 作伙伴关系/共同开发集成microLED显示屏与波导光学技术/用于智能眼镜应 用/Vuzix波导具有高透明度且前向光泄漏最小化的特点/提供卓越的图像质 量/没有彩虹效应/结合TCL华星光电的microLED技术/该解决方案提供了一 种模块化方法/可能加速OEM和消费品牌的采用/ ②艾邦半导体网，星柯光电首片大尺寸封装级载板下线/星柯研究院负责人介 绍/产品各项性能指标均达到了国际先进水平/将广泛的应用于2.5D/3D ...

行情速递 ③核芯产业观察，芯动科技发布/其采用全国产底层设计/同时拥有 AI 智算算 力和 8K 重度渲染算力/兼容 DirectX12、Vulkan1.2 等图形接口/并适配统 信、Windows 等系统/ ④集邦Display，据《重庆日报》报道/重庆京东方显示LTPO技改项目已完成 总工程量的50%/项目建成后预计新增年产值26亿元/ 公司公告 ① 富创精密，发布关于大股东增持进展的自愿性披露公告/截至2025年9月 24日/沈阳先进已通过集中竞价交易方式增持公司股份659,885股/占公司总 股本的0.22%/累计增持金额达3,895.01万元/累计增持股份数量为736,485 股/占总股本0.24%/ ①主板领涨，盈趣科技(+10.02%)/超讯通信(+10.01%)/贵广网络(+10.01%)/沃尔核材 (+10.00%)/永鼎股份 (+10.00%)/ ②创业板领涨，长川科技(+20.00%)/波长光电(+20.00%)/矽电股份(+20.00%)/ ③科创板领涨，概伦电子(+16.79%)/沪硅产业(+11.54%)/聚辰股份(+11.22%)/ ④活跃子行业，SW半导体设备(+5.47%)/ ...

行情速递 ①主板领涨，华塑控股(+10.13%)/徕木股份(+10.04%)/冠捷科技(+10.04%)/万润科技 (+10.01%)/国光电器 (+10.01%)/ 国内新闻 ①艾邦ARAI眼镜资讯，光舟衍射光波导模组研发生产基地项目正式签约落地 梁溪山北街道/项目将在山北街道建设光波导模组研发生产基地/总投资超3亿 元/目标满产年产能100万套/ ②半导纵横，华为公布两项专利/均涉及碳化硅散热/包括《导热组合物及其 制备方法和应用》和《一种导热吸波组合物及其应用》/两项专利均用碳化硅 做填料/提高电子设备的导热能力/其中/前者应用领域包括电子元器件的散热 和封装芯片（基板、散热盖）/后者应用领域包括电子元器件、电路板/ ③集微网，联发科在深圳推出天玑9500旗舰5G智能体AI芯片/其采用台积电 第三代3nm制程/集成超300亿晶体管/据Geekbench跑分显示/天玑9500单 核跑分突破4000分/多核跑分超越11000分/较上一代天玑9400提升17%以 上/ ④满天芯，晶圆检测设备制造商科磊（KLA）近日表示/台积电第一代2纳米 制程订单已获得约15家客户/其中高达10家是高效能运算（HPC）客户/ ...

可控核聚变技术发展现状 - 可控核聚变具备能源丰富、零排放、安全性高等显著优势 1g氘氚聚变释放能量相当于11.2吨标准煤 远超核裂变与化石燃料 [2] - 聚变反应原理是轻原子核如氘、氚在超1亿℃高温高压下聚合并释放巨大能量 能级在17.6MeV/次反应之上 氘-氚聚变因反应截面大且燃料获取便捷 1kg氘氚聚变能量≈400万吨石油 [3] 技术路线与装置进展 - 全球聚变研究主要集中在磁约束和惯性约束两种技术路径 磁约束以托卡马克、仿星器为代表 惯性约束以激光和Z箍缩为代表 [6][7] - 托卡马克装置磁场约束效率高且技术成熟度最高 全球90%核聚变研究基于此路线 但依赖等离子体电流易引发不稳定性 运行成本高 [10] - 仿星器通过三维螺旋形外部磁场线圈约束等离子体 避免电流不稳定性 适合稳态运行 但建造成本是同规模托卡马克的2-3倍 [13] - 惯性约束通过高功率驱动器轰击燃料靶丸实现压缩 具有小型化潜力 但驱动器效率低且靶丸制备苛刻 [15] 全球资本投入与规划 - 中核集团宣布未来五年投入超500亿元用于可控核聚变 其中200亿元推进CFETR建设 150亿元用于"神光"系列激光装置升级 150亿元建设"星火一号"混合堆 [20] - 美国私营企业融资活跃 CFS融资20亿美元 Helion融资10亿美元 TAE融资13亿美元 美国DOE未来十年计划投入50亿美元 [21] - 欧洲方面 英国规划2030年前投入10亿英镑 德国获欧盟"未来框架计划"资助2亿欧元 [21] - 全球私营企业融资超62亿美元 [2] 主要企业技术进展 - 美国CFS采用紧凑型托卡马克路线 融资20亿美元 计划2035年发电且目标Q>20 [22] - 美国Helion采用磁惯性约束路线 融资5.778亿美元 目标2028年并网发电且发电成本<0.01美元/千瓦时 [22] - 英国Tokamak Energy采用球形托卡马克路线 融资3.35亿英镑 目标2035年示范堆发电 [22] - 中国星环聚能融资15亿元 目标2027年实现Q>5 [22] - 联创光电中标中核集团"星火一号"混合堆磁体订单4180万元 Q值目标>30 [22] 产业链关键技术突破 - 超导材料领域 西部超导完成Nb3Sn线材量产 支持CFETR磁场强度提升至12T [29] - 联创光电高温超导磁体用于"星火一号"混合堆 使装置体积缩小50%且建设周期缩短至3-4年 [29] - 耐辐照材料领域 安泰科技钨铜复合偏滤器通过ITER认证 耐1.5亿℃等离子体轰击 [29] - 真空系统领域 合锻智能承制BEST堆真空室订单5亿元 加工精度达±0.1mm [29] - 加热系统领域 中核集团中性束单条束线功率达7MW 电子温度突破1.6亿℃ [29] 商业化进程与成本收益 - 从Q值验证到厂房建成平均需10-15年 中国通过混合堆技术将时间压缩至3-5年 [25] - 示范堆阶段投资回收期约15年 IRR为8-12% 商用堆阶段回收期缩短至10年以内 IRR提升至15%+ [25] - 具体成本收益方面 英国示范堆度电成本0.8-1.2元 加拿大商用堆度电成本0.5-0.7元 美国Helion商用堆度电成本远期可达0.07元 [26] 政策支持体系 - 国家顶层设计将可控核聚变列为实现"双碳"目标的重要战略储备能源 纳入"十四五"现代能源体系规划 [54] - 科研专项投入累计部署220个项目 安排经费超60亿元 支持EAST、HL-2M等装置建设 [59] - 成立可控核聚变创新联合体 由中核集团牵头联合25家央企和科研机构 聚焦"卡脖子"技术攻关 [63] - 中国聚变能源有限公司获中国核电和浙能电力增资17.5亿元 通过市场化机制加速商业化进程 [61]

行情速递 ①主板领涨，鼎信通讯(+10.07%)/万达电影(+10.04%)/贵广网络(+10.04%)/博纳影业 (+10.04%)/东软集团 (+10.03%)/ ②创业板领涨，天山电子(+19.98%)/波长光电(+14.60%)/卡莱特(+14.29%)/ ③科创板领涨，富信科技(+19.99%)/腾景科技(+14.94%)/德科立(+9.69%)/ ④活跃子行业，SW光学元件(+3.75%)/SW被动元件(+2.53%)/ 国内新闻 ①艾邦ARAI眼镜资讯，根据TrendForce集邦咨询最新调查/Meta近日发布的 首款量产AR装置Meta Ray-Ban Display Glasses/采用了LCoS显示技术/ 预期将可带动LCoS显示产品的市场占比于2026年上升至13%/单片全彩的 LEDoS则有望于2028年才迎来技术、成本的重大突破/在此之前/二者的竞争 将更加激烈/ ②半导体投资联盟，宝利国际发布公告/基于对半导体测试设备行业及其相关 产业链的看好/同意公司在不超过最近一期经审计净资产5%金额范围内/以自 有或自筹资金投资宏泰科技1%-3%股权/ ③CINNO，小米根据《缺陷汽车产品召 ...

01 主题： 原料药中报及观点更新 时间：9月22日（周一）10:00 主讲：周豫 医药首席分析师 乔露阳 医药分析师 参会密码：302391 02 主 题： 绿源集团控股深度报告 时间： 9月22日（周一）15 : 00 主讲： 孟昕 家电轻工首席分析师 赵梦菲 家电轻工分析师 参会密码：605014 03 主 题： 重点推荐宁波精达 时间： 9月23日（周二）10 : 00 主讲：崔文娟 机械首席分析师 参会密码：126156 04 主题：传媒行业投资观点更新 时间： 9月23日（周二）20 : 00 主讲：郑磊 传媒首席分析师 参会密码：879532 05 主题： 生猪产能调控政策梳理及影响 时间： 9月24日（周三）15 : 00 主讲： 程晓东 农业首席分析师 李忠华 农业分析师 参会密码： 456063 06 主题：OSL集团中报解读及投资价值分析 时间： 9月25日（周四）14 : 00 主讲： 夏芈卬 金融首席分析师 参会密码： 595094 后 217 雷 豫 药行业分析 药 RE 行业首席分析 E Urp 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 (中国大陆) +86- ...