入境游复苏强劲 - 国际航班外国旅客数量比疫情前增长170%至180% 北京大兴 重庆 厦门等航点外国旅客比例极高 [4] - 2025年上半年免签入境外国旅客达1364万人次 占所有入境外国人比例71.2% 上半年入境外国游客总数达1916万人次 [8] - 上半年入境游客规模达1916万人次 已接近日本同期2151万人次水平 仅相差235万人次 [10][11] 入境游市场地位提升 - 中国入境游客规模已超越多个亚洲旅游目的地 马来西亚上半年1926万人次 泰国1661万人次 越南1070万人次 韩国882万人次 [12] - 若包含港澳台游客 中国入境游客总量将位居亚洲第一 [13] - 2025年上半年入境游客1916万人次 已完成2024年全年2694万人次的71% 预计全年将超3500万人次 突破2019年3188万人次的历史峰值 [14][15] 入境游客结构特征 - 入境目的呈现多元化趋势 包括商务 探亲 学术交流 艺术展览 医疗 汉语学习等非传统旅游形式 [18][19] - 主要客源国为周边亚洲国家 韩国和日本游客占比最高 其次为泰国 新加坡 越南等邻国 [22] - 80%以上外国游客集中在北京 上海 广州 深圳 成都 杭州 重庆和西安等8个城市 [29] 区域市场新机遇 - 边境城市吉林珲春在俄罗斯节假日期间接待的俄罗斯游客数量已超过中国任何城市 [33] - 日本赴四川旅游团从2024年不足50个增长至2025年超180个 航空公司加密东京 大阪 北海道直飞成都航班 [36] - 日本游客为观看熊猫香香形成专门旅游路线 从东京经成都至雅安 深入中国腹地旅游 [37][38][39] 行业经营模式转变 - 国际航线票价存在显著差异 从中国直飞新加坡往返约2000多元 而从印尼 马来西亚直飞中国往返需4000多元 贵出一倍 [4] - 航空公司利润模式转变 单纯依赖中国客源的航线仅盈利几百元 而整合全球客源后单航线利润可达几千元 [4] - 山西大同等国内航点因入境游增长变得繁忙 成为航空公司中转支点和出入境新客源地 [40]

国内汽车市场每月都有近百款新车型发布，但其中极少能称得上是"重要"之作。最近上市的奥迪E5 Sportsback 绝对是"相当重要"的一款。 这款车在正式上市前，就已经获得了业内关注。某头部新势力车企的产品相关人士曾向虎嗅汽车坦言，奥迪E5 Sportsback给他们带来的"威胁感"，已经超越了许多自主子品牌的产品，如何应对合资车企的"左勾拳"，已成 为他们内部的重点关注事项。 它最终的上市表现也印证了这一点。 尽管正式售价与预售价格没有更大幅度的优惠，但奥迪E5 Sportsback依旧在上市后30分钟内，拿到了超过1万 辆的大定订单。在首批订单中，配备quattro四驱系统的车型占比接近60%，广受欢迎的晨曦紫车色选择率也高 达35%，从侧面反映了E5 Sportback强大的产品力以及豪华品牌本身所具备的独特吸引力。 为什么说这款产品"相当重要"？在产品本身之外，它又折射出来中国汽车行业当下的哪些发展趋势？本期《车 圈脉动》VOL.12，我们就来为你解析一番。 E5 Sportsback，奥迪的一次"关 键反击" 出品丨虎嗅汽车组 作者丨李赓 头图丨上汽奥迪 E5 Sportsback的"重要"之处还在 ...

文章核心观点 - 印尼作为东南亚第一大经济体 具有人口红利和增长潜力 但面临贫富差距 社会冲突和中央集权遗留问题 中国连续12年成为印尼最大贸易伙伴 并在基础设施 科技和制造业等领域深度参与印尼经济发展 中国企业投资助力印尼解决高失业率并推动产业链现代化 [7][16][18] 财富不平等与政治结构 - 印尼最富10%人口掌握全国30%~35%收入 最穷40%人口仅占有15%收入 世界银行数据显示贫困率达68.3%[10] - 中央集权导致税收和利润上缴首都再分配 1999年权力下放至300个县政府 但贪腐问题未根除 2010年基尼系数0.41 2023年降至0.37[11][12] - 国会议员每月领取5000万印尼盾住房补贴 约合人民币2.175万元 10倍于雅加达最低工资 引发民众抗议冲突[5] 经济基础与外资投入 - 2023年印尼人均GDP达4940.55美元 处于中等偏高水平 普拉博沃总统目标实现8%GDP年增长率 目前仅5%左右[7] - 2023年吸引外资2205亿美元 前两大投资来源为新加坡和中国 新加坡投资中部分为中国企业绕道进入[7] - 政府通过《综合法案》简化投资与劳工法规 建立在线单一窗口缩短审批流程 并在自由贸易区和产业园提供税收优惠[17] 中国企业与投资领域 - 2014年印尼实施镍矿出口禁令 中国青山控股在苏拉威西岛建立镍冶炼基地 主导镍铁与不锈钢产业链 为新能源汽车电池产业奠定基础[16] - 2015年中国铁建 中交集团中标雅加达—万隆高铁项目 为东南亚第一条高铁 2023年正式通车[16] - 华为和中兴覆盖印尼通信网络底层架构 从4G基站铺设到5G实验项目[17] - 阿里巴巴投资Lazada 腾讯入股Sea Group 字节跳动将TikTok Shop打造成印尼最具增长力社交电商平台[17] - 蚂蚁集团投资本土电子钱包Dana 推动无现金支付普及[17] - 比亚迪和上汽在印尼建厂 宁德时代与青山合作工厂量产 绑定新能源车产业链[17] - 申洲国际将纺织产能转移至印尼 海尔 TCL 格力在当地建设工厂服务东南亚市场[17] 人口结构与贸易历史 - 印尼拥有2.83亿人口 为全球第四大人口大国 年轻人口结构带来增长动力[6][7] - 7世纪起波斯人 阿拉伯人 中国人和欧洲商人陆续参与印尼贸易 形成商业惯性[14][15] - 1990年代印尼性产业年产值最高达33亿美元 为全球色情业最发达地区之一[7]

餐饮行业外卖渗透趋势 - 中高端餐饮品牌加速布局外卖渠道 海底捞2025年上半年外卖业务增长59.72%[7] 北京清河万象汇餐饮商家外卖开通率达80.65%[8] - 高端餐饮采用差异化外卖策略 黑珍珠餐厅中外卖渗透率达7.87%[8] 大董推出334元海参饭套餐 炳胜私厨外卖客单价降至98元[11] - 外卖渗透率呈现城市分级特征 北京/上海/广州黑珍珠餐厅外卖开通率显著高于二三线城市[13] 人均300+餐厅外卖开通率14.77%[13] 坚持堂食的餐饮业态特征 - 超高端餐厅依靠场景溢价保持纯堂食 新荣记等黑珍珠餐厅未开通外卖[13] 非一线城市高端餐饮仍处供小于求状态[13] - 现炒社区餐馆依赖稳定客源 清河山东菜馆熟客占比达70%[19] 费大厨以"锅气"为理由拒绝外卖[19] - 低价快餐受制于盈利模型 10元以下煎饼果子无法承担平台抽成[19] 商务区快餐摊依赖场景化即时消费[19] 餐饮渠道选择的核心逻辑 - 堂食业务饱和成为首要考量因素 店铺高峰期运营处于饱和状态[6][19] 现炒模式与外卖时效要求存在冲突[6] - 品类特性决定外卖适配度 火锅/铁板烧通过冒菜/定食转型外卖[27] 烤鸭/帝王蟹等招牌菜仍保持堂食专属[11] - 利润结构影响渠道决策 高端餐饮通过低价引流品平衡客单价(大董16元素包子销量最高)[11] 低毛利品类无法覆盖外卖成本[19]

以下文章来源于黄青春频道 ，作者黄青春Youth 黄青春频道 . 看清流量迁徙的切面 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 陈睿亲自抓游戏后，B 站重新找回了自信。 近日，B 站首爆了一款三国策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》（下简称《百将牌》）——这是继《三国：谋 定天下》（下简称《三谋》）之后，B 站立项的第二款三国 IP 游戏，亦被陈睿寄予厚望。 因为一个月前的 2025Q2 财报电话会上，陈睿就按捺不住提及这款新游，"目前我们会推进品类年轻化策略，寻 找年轻用户的游戏品类新需求；接下来，大家能看到 B 站在品类年轻化上的好几个尝试......其中，一款三国 IP 的休闲游戏有望近期公布，值得期待。" 事实上，《三谋》去年 6 月上线即巅峰——据点点数据显示，《三谋》预下载当日登顶 iOS 游戏免费榜，上线 五天 iOS 端累计流水超 8383 万元，"吸金"能力超群；上线一周，交银国际估算《三谋》首月流水达 5-8 亿 元，预计年内为 B 站贡献 8~13 亿收入。 此后一年，《三谋》不仅在 SLG 红海厮杀出一条逆袭之路，还在《三国志·战略版》《率土之滨》《鸿图之 下》等头 ...

美联储货币政策 - 美联储宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25% 符合市场预期 [2] - 此为2024年12月后时隔9个月再次降息 [3] - 市场普遍预期此次降息将影响全球资本市场流动性及美元汇率走势 [29] 中国平安组织调整 - 公司澄清搬离上海传闻 称部分员工回迁深圳系因监管要求注册地与办公场所一致 并非撤离上海 [4][5] - 涉及调整的为注册地在深圳的平安人寿总公司员工 注册地在上海的平安资管、平安养老险等子公司均保持不变 [5] - 此次调整基于《保险法》《公司法》等监管规定 属治理架构调整 [6] 宁德时代钠离子电池技术 - 公司钠离子电池能量密度达175Wh/kg 具备超500公里纯电续航能力 可覆盖超40%国内乘用车市场需求 [7] - 电池低温性能、碳足迹及安全性能优于锂离子电池 有助于拓宽新能源应用区域边界 [7] - 钠电乘用车动力电池正与客户推进开发 预计2026年实现批量供货 [8] 特朗普延长TikTok禁令 - 特朗普签署行政令 将TikTok禁令执行宽限期延长3个月至12月16日 为第四次延期 [11] - 中美经贸团队近期在马德里就TikTok等经贸问题进行坦诚深入沟通 [12] - 中国外交部回应称主管部门已介绍相关情况 未提供具体评论细节 [23][24] 餐饮行业预制菜争议 - 绿茶餐厅被曝撤下"无预制菜"广告语 外卖餐具相关字样被涂黑 喜家德门店亦遮盖"拒绝预制"标语 [15] - 海底捞回应儿童餐"部分预加工"标注 称产品由中央厨房统一生产配送至门店最终烹制 以确保安全与口味稳定性 [21][22] - 西贝回应顾客用公筷喂狗事件 称已丢弃相关餐具并全面消杀 提及儿童餐累计销售超4000万份 [25] 匹克集团薪酬调整 - 公司否认全员降薪 称调整针对亏损部门和高薪岗位 幅度10%-50% 低收入员工工资补足至3000元 [16] - 整体降薪幅度不到10% 保留绩效奖金制度 [16] - 2025年1-8月直营业务亏损逾1.3亿元 外销业务增长稳定 [16] 华为全联接大会 - 大会主题为"跃升行业智能化" 将发布昇腾AI芯片、鲲鹏计算等数智基础设施新品 [28] - 探讨AI在制造业、医疗等核心领域的应用 [28] 天津医保耗材新规 - 《天津市基本医疗保险医用耗材目录（2025年）》生效 包含3062种医用耗材 [30] - 1896种甲类耗材首次设定医保支付标准 推动部分高价耗材降价 [30] iPhone Air技术创新 - 通过取消实体SIM卡槽和采用高硅负极材料电池 在5.6mm超薄机身中实现27小时视频播放续航 [31] - 电芯密度提升至780Wh/L 较iPhone 16系列提高约18% [31] - iOS 26"适应性电源模式"可动态调整功耗 实测最多提升6%-8%电量 [32] DeepSeek科研突破 - DeepSeek-R1推理模型研究论文登上《自然》封面 为全球首个经同行评审的主流大语言模型 [10] - 论文披露更多模型训练细节 回应蒸馏质疑 [10]

以下文章来源于凤凰网 ，作者王雯清 凤凰网 . 关心生长的力量，凤凰网官方公众号 本文来自微信公众号： 凤凰网 ，作者：王雯清，题图来自：视觉中国 要么走账，要么走人 期末考试刚结束，唐文生就被学校解聘了。"请于三个工作日内来人事处办理手续。"学校通知他。 唐文生在西安一家民办二本高校任教。今年5月，学校突然下发《科研教研工作量认定及考核管理办 法》，要求各职称教师完成一项名曰"横向经费"的到账任务，金额为4.5万到10万不等。横向经费是 高校科研经费的一种，主要来自于企业和社会机构付款，与国家和地方政府立项资助的"纵向经费"相 对。 唐文生是助教，需要认领4.5万横向经费到账，在7月前完成。对他所在的文学院的教师们来说，为企 业或社会机构提供技术服务来获取这笔科研到账，基本是不可能完成的任务。 年轻教师都在观望。一个月过去，汉语言文学系43位教师，只有16位在横向协议上签字，完成率仅 37.2%，文学院院长不得不开了一场动员大会。 那天，唐文生在线上参会，听到院长如是"提点"老师们：如果你能拉来横向科研项目，那是你的本 事，如果你拉不来，你就去找一个公司做假合同。 院长在会上说，横向经费是硬性要求，学校给文 ...

行业背景与发展模式 - 中国脱口秀行业在2016年通过《吐槽大会》试播集迅速走向大众 本土线下根基尚浅且俱乐部文化仅限少数一线城市时 线上综艺直接将艺术形式推向上亿观众[10] - 行业由头部公司主导 笑果文化 腾讯视频和爱奇艺通过线上综艺掌握新人通往主流视野的唯一通道 并凭借先发优势成为定义行业生态的规则制定者 形成人才与流量垄断[10] - 美国单口喜剧有百年历史 从业者通过数千场线下表演打磨技艺并积累文化资本 再逐步转换为符号资本 而中国行业采用快进模式 头部公司直接向选中演员授予巨额符号资本导致名气与实力倒挂[9][10][11] 内容生产与媒介影响 - 短视频平台算法奖励爆点而非结构 抖音算法使15秒金句成为传播王道 而需要5分钟铺垫的复杂段子在短视频价值体系中归零[12] - 小红书强调共鸣感和价值感 传播内容以截图和金句为主 话题集中于女性困境 职场吐槽等都市年轻人痛点 导致创作向特定议题集中而边缘化宏大主题[12][13] - 生产模式转向以商业逻辑为主导 市场验证女性议题能创造高话题度后 平台与创作者进行同质化生产 导致议题泛滥和审美疲劳[15] 行业冲突与争议根源 - 争议本质是喜剧世界与日常世界的惯例冲突 线下俱乐部允许虚构和冒犯 而综艺将内容抛入遵循"说话真实性"和"不能冒犯"规则的日常世界舆论场[8] - 观众对真实性要求提高 认为虚假故事会导致情感欺骗 因此用日常世界惯例要求喜剧表演者呈现新闻事实般的真实[14][15] - 行业脆弱性源于符号资本与文化资本的结构失衡 符号资本急剧增值而文化资本未同步增长 产业根基建立在授予声望而非积累技艺之上[11] 国际对比与行业演变 - 美国喜剧规则经过百年磨合已成社会常识 观众不会考证乔治・卡林段子真实性 冒犯性表达被视为喜剧重要功能[16] - 全球喜剧行业均面临政治正确挑战 2019年凯文·哈特因同性恋言论被取消奥斯卡主持资格 2022年威尔·史密斯掌掴克里斯·洛克等事件显示争议普遍存在[17] - 中国脱口秀正在经历结构性压力传导 多名演员宣布退出线上节目 包括杨笠 梁海源等人 显示线上综艺与线下演出裂痕扩大[18]

事故概述 - 小鹏汇天两架eVTOL在长春航展预演后双机编队演练中因飞行间距不足发生接触事故 一架正常降落 另一架着陆时机身受损起火 现场人员安全 具体原因正在调查中[5] 公司背景与产品 - 小鹏汇天成立于2020年 是小鹏汽车生态企业 前身为2013年创立的东莞汇天 员工超1400人 其中研发人员占比超80% 过去一年完成2.5亿美元融资 今年预计投入30亿元[6][8] - 主要产品包括"陆地航母"分体式飞行汽车 高航速长航程飞行汽车和一体式飞行汽车 最接近量产的是"陆地航母" 采用车载体与飞行器解耦设计 支持一键自动分离结合 车载体为六轮800V高压碳化硅增程动力平台 飞行器可垂直起降 采用六悬翼双涵道构型 可折叠进入车载体[7] - 截至2024年11月珠海航展 公司获得12家客户2008台订单 目前总预订订单接近5000台 智造基地于2024年10月开工 设计年产能1万台 采用流水线生产 目标2026年实现量产交付[7][8] 行业认证与进展 - 公司计划2024年内完成飞行体型号合格证（TC）审定 生产许可证（PC）申请已获民航局受理 TC是适航三证（TC/PC/AC）中的首证 为适航认证关键环节[8] - 包括小鹏汇天 华羽先翔 万丰奥威在内的多家eVTOL企业均计划2024年完成TC审定 2026年实现商业化[8] 事故深度分析 - 民航业对飞行间距有严格规定：高度间隔在6000米以下每300米一个高度层 6000米以上每600米一个高度层 纵向间隔需保持20千米宽度或10分钟以上时间间隔[9][10] - 目击者称事故发生时有大风天气 一架飞行器低空盘旋时偏离预设航线与另一架降落中的飞行器碰撞 起火后火势迅速蔓延 可能因天气导致失控[10] - 民航业人士表示无法判断是高度间隔不足或纵向间隔不足 也无法确定原因系天气 人为操作失误或系统故障[10] - 民航业依赖空中防撞系统（TCAS）避免碰撞 小鹏汇天过往宣传未提及TCAS 但强调多维智能感知和避障功能[10] 技术安全特性 - 飞行器配备大尺寸触摸屏和单杆操纵系统 宣称用户5分钟可上手 3小时成为行家 自动驾驶模式支持一键起降和航线规划 具备多维智能感知避障功能[11] - 智能飞控系统采用三余度异构冗余设计 通过不同结构硬件软件减少单一故障影响 提升安全性 手动或自动模式下系统均进行智能姿态保护[11] 行业影响 - 事故引发公众对eVTOL安全性质疑 有受访者明确表示拒绝乘坐 尽管载客飞行仍较遥远[11] - 事故为低空经济产业蒙上阴影 但同时也提醒行业在载人飞行前需更重视安全功能升级[11]

甲骨文股价表现与市场地位 - 甲骨文股价在美东时间9月15日上涨3.41% 此前八月被列入"美股十巨头"之一 与英伟达、微软等科技巨头并列[5] - 9月10日甲骨文股价跳空高开 单日涨幅一度超过40% 市值单日增加2240亿美元 创1992年以来最大单日涨幅 创始人拉里·埃里森个人财富暴涨890亿美元 一度登顶世界首富[9] - 公司市值在短暂突破万亿美元后回落至8500亿美元左右[7] 财务业绩与关键指标 - 2026财年第一财季总营收149亿美元 同比增长11% 净利润29亿美元 同比下降4%[10] - 剩余履约义务（RPO）高达4550亿美元 单季度增加3170亿美元 同比增幅359% 远超外界预期的1800亿美元[10] - 资本支出高达85亿美元 同比增长近270% 自由现金流连续两个季度为负 财年资本支出指引上调至约350亿美元 相当于预计营收的53%[22] - 总债务权益比高达427% 作为对比微软仅为32%[22] AI与云计算业务发展 - 公司与OpenAI、xAI、Meta、英伟达等AI巨头签署重量级云合同 未来RPO可能突破5000亿美元[10] - 云基础设施业务本财年收入预计增长77%至180亿美元 未来四个财年收入目标分别为320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元[10] - 云业务在总收入中占比接近50% 相比2022年25%的占比翻了一番[24] - 与OpenAI达成5年3000亿美元算力采购协议 作为"星际之门"AI基础设施投资计划的一部分[11][12] 业务转型与战略布局 - 云业务起步较晚 2016年推出第二代云基础设施OCI 专注企业级混合云和数据库服务 采用多云融合战略[16] - TikTok美国用户数据由甲骨文托管 存储在得克萨斯州数据中心 传闻甲骨文与沃尔玛财团有望持有TikTok 40%股份[5][6] - 为TikTok运行图形处理器使得公司储存规模庞大的英伟达GPU芯片 积累AI基础设施运营经验[17] - 计划2026年新建37个AI数据中心[22] 盈利能力与成本结构挑战 - 公司回避了2026财年营业利润率达到45%的目标 表明利润率表现不及预期[24] - 本地部署数据库业务毛利率高达97% AI基础设施业务毛利率约为40% 业务占比变化对利润率产生持续性影响[24] - 摩根士丹利预测到2029财年 公司整体营业利润率将从2025财年的72%下降到54%[24] - AI基础设施投资已超过现金流 未来几年可能持续陷入负自由现金流状态[22] 政治资源与行业竞争 - 创始人埃里森是硅谷少有的共和党支持者 与特朗普政府关系良好 凭借政商关系拿下TikTok"可信技术提供商"大单[17] - 参与"星际之门"计划 初始投资额1000亿美元 逐步扩展至5000亿美元 但计划进展缓慢 软银融资保障金额远低于100亿美元[21] - 作为竞争对手 马斯克质疑"星际之门"计划的资金落实情况 称OpenAI自行将两座数据中心列入项目 与甲骨文的协议绕过了软银[21]