评级与目标价调整 - 富国银行分析师将亚马逊评级从平配上调至超配 目标价从245美元上调至280美元 [1] AWS收入增长预期 - 预计2026年AWS收入增速将提升至22% 高于此前预期的19%和市场共识的18% [4] - 预计2027年AWS收入增速将进一步提升 主要受Project Rainier项目推动 [4] - 预计2026-2027年AWS收入预期分别上调3%和7% [4] Project Rainier项目详情 - Project Rainier是亚马逊为Anthropic在印第安纳州建设的专用数据中心 计划2026年1月投入运营 [2][4] - 项目第一阶段1.3GW将于2026年1月上线 第二阶段将于2026年第四季度上线 [4] - 项目完全达产后总容量2.2GW 预计每年为AWS贡献140亿美元收入 [2][4] - 预计该项目将为2026年和2027年AWS增长分别贡献5%和4%的增量 [4] 市场份额变化 - 预计AWS市场份额将从2024年的47%下降至2029年的32% [4] - 预计2025年市场份额损失达到峰值 同比下降470个基点 [4] - 预计2026年市场份额损失收窄至同比下降420个基点 2027年进一步收窄至同比下降260个基点 [4] 行业增长前景 - 预计云行业将从2024年的2300亿美元增长至2029年的8700亿美元 年复合增长率达31% [4] - 尽管AWS市场份额下降 但行业整体扩张将推动增长加速 [2][4] Anthropic合作影响 - 预计Anthropic将为2026年AWS收入增长贡献7个百分点 高于2025年的3个百分点 [4] - Project Rainier项目主要服务于Anthropic的计算需求 [2][4] 执行风险因素 - 项目执行面临供应链约束和大规模Trainium芯片部署的不确定性 [4] - 预计2026年和2027年AWS营业利润率将因AI部署分别压缩270个基点和180个基点 [4]

All right, quickly around the horn with our final trades. Let's start with you, Jim Leventhal. >> Exon Mobile, I know I spoke about it earlier earlier.There's a stealth trade going on in energy. >> All right, Jason. >> Amazon.I think AW AWS will reacelerate this quarter. >> And Weiss, >> Meta, I'm going with the winner. And stocks down from the highs, I think it goes up.>> All right, two mag seven stocks. I like that. ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 26 Sep 2025 中国策略 China Strategy 海通国际 2025 年 10 月金股 HTI October 2025 Top Picks 周林泓 Amber Zhou amber.lh.zhou@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | [Table_summary] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业 组 | 分析师 | 行业 | Top Pick | 看好理由 | | | | | | Amazon： CSP 里上限最高的，分两块云和电商。1）目前从云行 | | | | | | 业角度来看，增长来自 IaaS 层，亚马逊份额全球最大（30%）， | | | | | | 规模效应最好所以 Margin 稳定提升；2）目前推理侧需求高，T2 | | | | | Amazon | 虽然效果一般，但 T3 已经在 25 1Q 完成送样，T3（台积电 | | | | | (AMZN US) | +Alchip) 效果 ...

亚马逊（NASDAQ:AMZN）隶属于大名鼎鼎的 "美股七巨头"（Mag 7）。今年以来，受关税波动、美 联储加息（直到本月才降息）带来的不确定性，以及云计算领域竞争加剧等因素影响，"七巨头" 股价 轮番涨跌，人气时高时低，而亚马逊的股价表现一直拖后腿。 目前，亚马逊是 "七巨头" 里最后一个摆脱年内下跌的 —— 股价基本持平，不仅跑输其他六家巨头和标 普 500 指数（SP500）基准，还比 266.56 美元的预估公允价值低了 17%。也正因如此，分析师认为它是 当前最具上涨潜力的标的。 RSI 指标在 39 时非常有吸引力，接近超卖区域。该公司的下一个支撑位是 EMA200，位于 212 美元。 亚马逊股价几乎呈自由落体状态；它突破了 EMA21 和 EMA50，并在抛售中放量上涨，目前正测试 EMA200。 估值也不算太高。其预期市盈率为33.19倍，而行业平均市盈率为18.02倍；预期企业价值倍数为3.42 倍，而行业平均市盈率为1.35倍。然而，如果将亚马逊的企业价值倍数与同业公司进行比较，很明显， 亚马逊目前的估值水平被低估了。 市场原本对亚马逊今年的表现并不抱太大期望，但今早富国银行将其评级上 ...

目前，亚马逊是 "七巨头" 里最后一个摆脱年内下跌的 —— 股价基本持平，不仅跑输其他六家巨头和标普 500 指数（SP500）基准，还比 266.56 美元的预估公允价值低了 17%。也正因如此，分析师认为它是当前最具上涨潜力的标的。 RSI 指标在 39 时非常有吸引力，接近超卖区域。该公司的下一个支撑位是 EMA200，位于 212 美元。亚马逊股价几乎呈自由落体状态；它突 破了 EMA21 和 EMA50，并在抛售中放量上涨，目前正测试 EMA200。 估值也不算太高。其预期市盈率为33.19倍，而行业平均市盈率为18.02倍；预期企业价值倍数为3.42倍，而行业平均市盈率为1.35倍。然而， 如果将亚马逊的企业价值倍数与同业公司进行比较，很明显，亚马逊目前的估值水平被低估了。 亚马逊（NASDAQ:AMZN）隶属于大名鼎鼎的 "美股七巨头"（Mag 7）。今年以来，受关税波动、美联储加息（直到本月才降息）带来的不确 定性，以及云计算领域竞争加剧等因素影响，"七巨头" 股价轮番涨跌，人气时高时低，而亚马逊的股价表现一直拖后腿。 另一个对亚马逊有利的因素是利率下调。本月，鲍威尔宣布降息25个基点，这是今 ...

Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ) and Amazon Web Services, Inc., a subsidiary of Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), expanded their partnership on Thursday to make Nasdaq’s Calypso platform available to financial institutions as a fully managed service on AWS.The cloud delivery aims to streamline capital markets and treasury operations by removing infrastructure upkeep.The managed service lets clients handle front-to-back-office workflows, risk, and compliance with quicker rollouts and regular updates, helping firms m ...

就AWS利润率而言，Gawrelski预计Rainier项目将对2026年的利润率造成约50个基点的温和影响。不 过，Gawrelski上调了营收预期，因为固定成本的杠杆作用将抵消这一不利影响。尽管如此，Gawrelski 仍预计2027年的利润率同比仍将面临压力，而市场普遍预期利润率将稳定在2026年的水平(34.3%)。 截至周三美股收盘，亚马逊收跌0.23%，报220.21美元，与年初基本持平。 富国银行将亚马逊(AMZN.US)的评级从"持有"上调至"增持"。该行表示，鉴于Rainier项目产能增加以及 2025年市场份额损失情况，其对亚马逊云业务AWS营收在2026年加速增长更有信心。 富国银行分析师Ken Gawrelski表示，Rainier项目是位于印第安纳州的一个专门用于Anthropic计算的 AWS数据中心，预计将于2026年1月投入运营。Gawrelski团队估计，该设施在满负荷运行(2.2GW)的情 况下，每年为AWS带来约140亿美元的营收。富国银行将2026年AWS的营收预期上调了3%，并将2027 年的营收预期上调了7%。值得注意的是，富国银行目前预测2026年AWS营收将同比 ...

Joining us now is Ken Gerellski. He is senior internet analyst at Wells Fargo Securities. Ken, uh, it's good to have you here.Maybe we set up by saying why Amazon, maybe AWS have been a little bit sidelined here this year. Concerns about market share, maybe pricing in the cloud business. Why might that turn.Yeah. Uh, thank first of all, thanks for having me. Um, and I'd say this is it's been a bit of a tough stretch, right.You've had accelerating industry growth at the same time that Amazon has kind of been ...

Amazon's stock has been weighed down by concerns about AWS growth, but Wells Fargo sees better trends ahead for the company's cloud-computing business. ...

We still continue to take a look at some more movers, upgrades, downgrades. I am joined here by Diane King Hall, host of Mory Movers, here looking at some of the movers because of the upgrades and downgrades. And how about we start with the Mag 7 name looking at Amazon.>> Yeah, and listen, Amazon needed some love. It's uh got to play catch-up when you compare it to the rest of the Mag 7. And there have been a lot more analyst calls who are calling that one to the table to be next.You got Wells Fargo today b ...