早上好，先来看下重要消息。 特朗普称普京让人失望，需进一步压低油价 据媒体报道，当地时间18日，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后表示，需要进一步压低石油价格以结束俄乌冲突，并称俄罗斯总统普京"让他失 望"。 特朗普敦促各国停止从俄罗斯购买石油，他说："很简单，如果油价下跌，普京就会退出（俄乌冲突）。" 特朗普讲话期间，国际油价跌幅扩大，WTI原油期货和布伦特原油期货价格盘中跌幅均超过1.1%。截至收盘，WTI原油期价收跌近0.75%，报63.57美元/ 桶。布伦特原油期价收跌0.75%，报67.44美元/桶。 拉夫罗夫：俄美就乌克兰问题将继续保持接触 拉夫罗夫说，在乌克兰问题上俄罗斯愿意寻求妥协，如果俄方合法的安全利益得到保障。 拉夫罗夫表示，美国总统特朗普对乌克兰问题解决的节奏不太满意，部分说明了他希望快速解决这一问题，但事实上是不可能的。不同于西方其他国家领 导人，特朗普认为应当考虑乌克兰冲突爆发的根本原因。他也认为解决乌克兰问题过程中应当考虑不寻求乌克兰加入北约这一问题。但欧盟不想解决乌克 兰问题，与此同时还想启动战争机器并威胁俄罗斯。 贵金属市场波动加剧 本周，美联储议息会议成为市场焦点，贵金属 ...

本周，美联储议息会议成为市场焦点，贵金属市场波动加剧。伦敦金现货价格周二盘中突破3700美元/ 盎司，随后显著回落。伦敦银现货价格周三下跌近2%。内盘方面，沪金、沪银期货价格周三均跌近 2%。 国贸期货贵金属首席分析师白素娜表示，9月18日，美联储降息25个基点，点阵图显示年内还有两次降 息，基本符合市场预期。前期贵金属市场已充分计价降息25个基点，美联储未超预期降息导致贵金属价 格冲高回落。更为关键的是，美联储主席鲍威尔表示，美国经济前景不悲观，9月降息是一项风险管理 决策，没有必要快速调整利率。鲍威尔的鸽派发言对贵金属价格形成短期压制。 海通期货投资咨询部总经理助理顾佳男也认为，贵金属市场对本次降息充分计价，部分获利资金有止盈 需求，市场开始交易"利多出尽"逻辑。他表示，本轮贵金属价格上涨始于8月22日鲍威尔在全球央行会 议上释放鸽派信号，近期市场已充分交易降息预期。美联储正式降息后，贵金属价格短期回调盘整属于 正常现象。 采访中，期货日报记者了解到，除美联储政策外，贵金属价格短期走势还受市场风险偏好、美元指数、 全球经济增长预期等因素影响。 白素娜称，近期全球权益市场表现好，市场风险偏好高，黄金吸引力下 ...

特朗普敦促各国停止从俄罗斯购买石油，他说："很简单，如果油价下跌，普京就会退出（俄乌冲突）。" 特朗普讲话期间，国际油价跌幅扩大，WTI原油期货和布伦特原油期货价格盘中跌幅均超过1.1%。截至收盘，WTI原油期价收跌近0.75%，报63.57美元/ 桶。布伦特原油期价收跌0.75%，报67.44美元/桶。 拉夫罗夫：俄美就乌克兰问题将继续保持接触 据央视新闻消息，当地时间9月18日，俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，俄罗斯希望俄美两国能继续保持对话，美方对此态度相同。 拉夫罗夫说，在乌克兰问题上俄罗斯愿意寻求妥协，如果俄方合法的安全利益得到保障。 特朗普称普京让人失望，需进一步压低油价 据媒体报道，当地时间18日，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后表示，需要进一步压低石油价格以结束俄乌冲突，并称俄罗斯总统普京"让他失 望"。 国贸期货贵金属首席分析师白素娜表示，9月18日，美联储降息25个基点，点阵图显示年内还有两次降息，基本符合市场预期。前期贵金属市场已充分计 价降息25个基点，美联储未超预期降息导致贵金属价格冲高回落。更为关键的是，美联储主席鲍威尔表示，美国经济前景不悲观，9月降息是一项风险管 理决策，没有 ...

9月上旬尿素期货价格整体呈现下跌走势，现货市场观望情绪较浓。短期来看，尿素供需宽松，市场情 绪偏空。在缺乏明显利多驱动的情况下，预计期货价格维持偏弱震荡态势。 出口方面，2025年5月，我国对尿素出口实行配额制，前3批配额总量约400万吨。虽然今年上半年尿素 出口量仅为7.7万吨，但是8月出口量大幅增长。根据海关总署数据，8月尿素出口量为80万吨，同比大 幅增长；1—8月尿素累计出口量为144万吨，同比增长492.3%。 整体来看，虽然9月初尿素日产量小幅下滑，但随着前期检修装置复产以及新增产能投放，9月中下旬日 产量有望回升至19万吨以上，甚至接近20万吨。农业需求短期难有起色，秋季肥对尿素需求的拉动作用 相对有限；工业需求缓慢恢复，对价格的支撑力度不足。尿素期货主力合约目前已跌破1700元/吨关 口，考虑到短期供需宽松的市场格局难以扭转，市场情绪整体偏空，预计10月之前期货价格维持偏弱震 荡态势。(作者单位：中信建投（601066）期货) 本文内容仅供参考据此入市风险自担 现货市场交投氛围依旧偏弱，部分地区现货报价明显下移，山东、河南等主要产区中小颗粒尿素出厂价 普遍跌至年内低位。在需求难以显著增长的情况 ...

昨日，橡胶板块集体下跌。截至午盘收盘，沪胶期货2601合约下跌2.08%，报15570元/吨；20号胶期货 2511合约下跌2.34%，收于12300元/吨；BR橡胶期货2511合约下跌1.76%，报11415元/吨。 高宁表示，10月之前预计天然橡胶价格偏弱运行，需关注成本支撑与政策信号。利空因素包括主产区割 胶进度恢复正常、生产旺季供应宽松等。此外，新能源汽车购置税减免政策即将退出，或刺激四季度汽 车消费提前释放。10—12月需重点关注实际供应量和宏观政策力度，若东南亚产区天气较好，供应过剩 格局或延续；若宏观预期改善，天然橡胶价格可能迎来阶段性反弹。 "虽然国内轮胎企业已度过集中检修期，开工率有望回升，但终端消费表现一般，整体需求有限。"陈栋 分析称，海外市场受美国加征关税等因素影响，配套订单难以大幅增长。尽管国内汽车产销数据较好， 对需求形成一定支撑，但难以带动橡胶价格持续上行。 高宁也表示，在全球经济增速放缓的背景下，贸易风险依然存在，轮胎、汽车等商品需求前景存在不确 定性。市场对高价原料的接受意愿较低，叠加大宗商品价格整体走弱，橡胶作为风险资产较难获得资金 青睐。 展望后市，朱美侠认为，当前橡胶市 ...

期货日报网讯(记者杨美见习记者肖佳煊)9月18日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻 发布会，介绍"十四五"时期科技创新发展成就。科技部部长阴和俊在会上表示，"十四五"是我国科技事 业发展历程中具有里程碑意义的五年。在党中央坚强领导下，在全社会共同努力下，我国科技事业取得 历史性成就，发生历史性变革。 据阴和俊介绍，这五年，我国科技投入持续增加，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长 48%；研发投入强度达到2.68%，超过欧盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。国家综合创新能力 排名由2020年的第14位提升至2024年的第10位。 企业创新能力显著增强，企业研发投入占比超过77%；2024年，524家中国大陆企业进入全球工业研发 投入2000强，占上榜企业比重为26.2%，较2020年增加4.8个百分点；高新技术企业超过50万家，较2020 年增加83%。 科技金融体制进一步健全，推出科技金融政策"组合拳"，各部门各地方积极行动、加快落实，2021年以 来，科创板首发上市376家企业，首发募资超6000亿元，2025年科技创新和技术改造再贷款达到8000亿 元。 面向"十 ...

期货日报网讯(记者谭亚敏)2025年9月，英大期货有限公司成功举办助力央国企电气装备制造企业风险管理业务高质量发展培训活动。英大期货立足产业企 业风险管理需求，坚持服务主责主业，充分发挥期货价值，着力提升客户服务品质。 近年来，国资委不断督促中央企业切实加强金融衍生业务管理，建立"严格管控、规范操作、风险可控"的金融衍生业务监管体系。本次培训活动旨在协助央 国企背景的电气装备制造企业，深入了解国资委关于金融衍生业务的监管要求和审计要点，同时加强对期货市场和衍生品工具的认识和学习，合理利用期货 市场进行套期保值，促进业财技一体化，加强业务风险管控能力，助力企业高质量发展。培训邀请专业机构与公司内部的资深讲师进行授课与分享，结合有 色产业链企业与电气装备制造企业特点量身定制培训内容，既贴合企业实际情况，又满足业务开展需求。培训共有电气装备制造行业合计29家企业50余人次 参与培训。与会企业人士表示，此次培训对公司依法合规开展套期保值业务、合理运用金融衍生工具配置资产、规避风险等方面具有重要指导意义，有助于 其加强业务风险管控、提高公司运营能力。 作为国家电网公司旗下综合金融平台的重要组成部分，英大期货既具有能电网 ...

"中国消费结构正经历历史性变革，服务消费占比持续上升，已成为消费增长的核心动能，对经济发展 的拉动效应愈发显著。"周志超认为，扩大服务消费对A股市场走势具有积极影响。A股市场自6月下旬 启动主升浪以来，上证指数累计上涨超500点，此轮行情主要由流动性驱动估值修复，当前主要股指估 值已处于相对合理区间，后续上行动能依赖经济基本面的支撑。下半年经济增长面临一定压力，8月社 会消费品零售总额同比仅增长3.4%，较上半年有所回落。此次扩大服务消费政策可衔接消费品以旧换 新等举措，推动消费扩容提质，助力作为"三驾马车"之一的消费稳固回升，进而带动GDP增长，最终体 现为企业盈利和估值双提升。 从结构性角度来看，陈畅认为，政策出台向市场传递了扩内需、促消费的积极信号，有助于提升投资者 对消费板块的风险偏好和配置热情。政策出台的时点恰逢传统消费旺季，有望强化市场对消费板块的旺 季表现预期。在政策的影响下，资金将更多关注那些前期滞涨、估值合理且受益于政策的消费板块相关 个股。 （文章来源：期货日报） 从具体内容来看，浙商期货股指高级分析师周志超表示，政策从三个方面精准发力服务消费痛点：一是 丰富高品质供给，破除文博场馆、医疗 ...

9月初，苯乙烯主港库存明显去化，基本面驱动向上。苯乙烯期货价格在7000~7100元／吨盘整几天 后，本周运行中枢再度上移，表现相对强势。 成本短线企稳 自上周起，苯乙烯检修计划一一落地，如广东石化80万吨、新浦化学32万吨以及镇海利安德62万吨。以 上装置产能规模均较大，表明本年度秋检力度不小。行业开工率快速下滑至75%，周内跌幅近5个百分 点。此外，还出现意外检修装置：前几周连云港石化60万吨装置降负运行，10月前后将停工检修；本周 浙石化60万吨装置同样进入检修状态，9月整体产量预计明显下滑。 秋季检修规模略高于预期，近月苯乙烯期货价格强势主要源于此。展望后市，供应压力会重新回归，一 方面，检修装置大部分将于10月前后提升负荷，另一方面，10月吉林石化60万吨新装置有望产出成品， 并对外售卖。因此，四季度若意外检修不多，苯乙烯会重新陷入供给增加的压力当中。 消费维持弱稳判断 截至7月，终端三大白色家电空调、洗衣机和冰箱产量累计同比增幅分别在5.1%、9.4%、0.9%，明显低 于去年同期水平。销售端不论出口还是内销，增速也低于去年。终端增速下滑明显抑制苯乙烯下游表 现，ABS、PS和EPS一直维持着低利 ...

9月上旬尿素期货价格整体呈现下跌走势，现货市场观望情绪较浓。短期来看，尿素供需宽松，市场情 绪偏空。在缺乏明显利多驱动的情况下，预计期货价格维持偏弱震荡态势。 现货市场交投氛围依旧偏弱，部分地区现货报价明显下移，山东、河南等主要产区中小颗粒尿素出厂价 普遍跌至年内低位。在需求难以显著增长的情况下，现货市场疲软态势预计将持续。 供应方面，尽管部分装置检修导致日产量短期降至19万吨，但国内尿素整体供应仍处于相对高位。根据 隆众资讯数据，9月第2周新增4台装置停车，4台装置恢复生产，产量小幅上涨；产能利用率为 79.34%，环比上升1.24个百分点。随着计划检修的装置数量不断减少，预计尿素产能利用率和日产量都 将进一步提升。根据最新的产能投放计划，今年四季度仍有新增产能释放，2026年尿素日产量可能突破 21万吨大关，届时国内供应压力将进一步加剧。此外，当前上游企业库存持续累积，处于近5年同期高 位。最新数据显示，国内尿素企业总库存为113.27万吨，同比增长50%，库存压力较大。2025年尿素生 产利润同比明显下滑，新型气流床生产利润约300元/吨，传统固定床生产利润约50元/吨，天然气工艺 生产利润约150元/ ...