贵金属价格近期波动分析 - 伦敦金现货价格周二盘中突破3700美元/盎司后显著回落，伦敦银现货价格周三下跌近2%，内盘沪金和沪银期货价格周三均跌近2% [1] - 价格波动主因是美联储降息25个基点符合市场预期，未出现超预期降息，导致前期已充分计价降息预期的贵金属价格冲高回落 [1] - 美联储主席鲍威尔对美国经济前景不悲观，称9月降息是风险管理决策，无需快速调整利率，其鸽派发言对贵金属价格形成短期压制 [1] 影响贵金属价格的多因素分析 - 除美联储政策外，贵金属价格短期走势还受市场风险偏好、美元指数、全球经济增长预期等因素影响 [1] - 近期全球权益市场表现好，市场风险偏好高，黄金吸引力下降，三季度国内股市强劲导致中国投资者抛售黄金ETF转投股市 [2] - 人民币升值导致国内黄金价格弱于外盘，全球主要经济体经济增长预期向好，从宏观情绪上压制贵金属价格 [2] - 俄乌冲突、巴以冲突升级导致市场避险情绪升温，是推动国际金价再创历史新高的因素之一 [2] 贵金属市场中长期展望 - 受访人士普遍认为贵金属价格短期大概率维持高位震荡，但中长期牛市格局未改 [3] - 中长期看涨逻辑包括：特朗普政府加征关税和减税政策可能推升美国政府债务规模，美元信用大概率持续下降 [3] - 美联储年内仍有两次降息预期、全球地缘局势复杂多变、各国央行持续购金均为贵金属提供支撑 [3] - 美元指数处于下行通道，美联储降息或延续此趋势，为金价提供支撑，美国难走出滞胀困局，物价不稳定将驱动金价上涨 [3] - 当前金价回调被视为修正前期过度乐观情绪和消化获利盘，投资者可考虑逢低布局多单 [3]