报告行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 石油石化行业方面，俄乌和平协议谈判进展顺利，油价回吐地缘溢价 [1][6] - 氟化工行业方面，2026年制冷剂配额有所增加，下游家电国补政策有望延续 [6] - 半导体材料行业方面，行业处于上行周期，并与国产替代趋势形成共振 [7] 化工市场行情概览 - 截至2025年12月19日，石油石化指数收于2,412.65点，较上周上涨1.60% [10] - 同期，基础化工指数收于4,206.20点，较上周上涨2.58% [10] - 化工细分板块中，石油化工指数较上周上涨3.77%，煤化工指数上涨4.28%，氟化工指数上涨0.50%，化纤指数上涨4.84%，磷肥及磷化工指数上涨3.14% [10] - 半导体材料指数则下跌4.10% [10] - 沪深300指数同期下跌0.28% [10] - 本周申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是聚氨酯（+9.04%）、粘胶（+5.94%）、氮肥（+5.67%） [12] 石油石化行业分析 - 油价表现：2025年12月12日至12月19日，WTI原油期货收盘价下跌1.67%，布伦特原油期货价下跌1.09% [6] - 地缘政治：俄乌“和平协议”谈判进展顺利，乌克兰放弃加入北约目标，美方官员表示双方约90%问题已解决 [6] - 地缘政治：美委关系紧张，特朗普下令封锁所有进出委内瑞拉受制裁油轮 [6] - 基本面：美国秋季炼厂检修基本结束，炼厂开工率继续提升，商业原油库存小幅去化，但汽油、航煤等成品油累库 [6] - 宏观经济：美国10月和11月合计减少4.1万个就业岗位，11月失业率升至4.6%，创2021年10月以来新高 [6] - 宏观经济：美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期的3.1%，通胀压力缓解为美联储货币宽松政策提供想象空间 [6] - 投资观点：短期内油价或呈现震荡走势；中长期随着OPEC+增产推进，基本面过剩预期或将兑现，油价中枢存在进一步下移担忧 [7] - 投资建议：建议关注盈利韧性相对强的“三桶油”，即中国石油、中国石化、中国海油 [7] 氟化工行业分析 - 价格动态：热门制冷剂R32价格高位回落，R134a价格进一步上涨 [6] - 供给端：2026年HFCs生产配额核发总量为797,845吨，同比增加5,963吨 [6] - 配额变化：HFC-134a配额增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨；HFC-143a减少1,255吨，HFC-227ea减少517吨，HFC-152a减少63吨 [6] - 生产情况：年末进入产销淡季，制冷剂工厂减产普遍 [6] - 需求端：2026年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将“优化‘两新’政策实施”作为2026年重点工作 [6] - 需求端：汽车产销受政策刺激持续高增长，2025年11月我国汽车产销分别完成353.2万辆和342.9万辆，同比分别增长2.8%和3.4% [6] - 市场总结：临近年末下游需求进入淡季，市场实际成交减少，但热销产品R32、R134a等年末配额余量有限，价格有一定支撑 [6] - 投资观点：2025年二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端受限，需求端在国补驱动下增势向好，供需格局改善 [7] - 投资建议：建议关注三代制冷剂产能领先企业巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7] 半导体材料行业分析 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 投资观点：行业周期上行与国产替代趋势形成共振 [7] - 投资建议：建议关注上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7] 其他化工子行业动态 - 聚氨酯：多家企业MDI装置检修，全球龙头密集提价 [9] - 化肥：国内召开磷肥稳价保供会议，要求不得跟随进口硫磺涨价 [9] - 化纤：化纤产业“反内卷”或持续，聚酯工厂艰难控产 [9]

WTI 2月期货上涨0.9%，结算价报每桶56.52美元。 1月期货周五到期，布伦特2月期货上涨1.1%，结算价报每桶60.47美元。 原油连续第二周下跌，对供应过剩日益严重的担忧盖过了地缘政治对供应的影响。 WTI周五上涨0.9%，结算价在每桶56美元上方。尽管如此，这一美国基准油价本周仍下跌超过1%，一 度触及近五年低点。此前，乌克兰在地中海袭击了一艘与俄罗斯影子船队有关联的油轮，标志其针对协 助莫斯科运油船只的一系列袭击再次升级，令油价获得一定支撑。 尽管存在上述风险，但几乎所有全球最大的交易商均认为，明年年初市场将出现供应过剩，行业巨头托 克集团预计，布伦特原油价格将在2026年年中之前维持在每桶50美元区间，下半年将回升。 市场正在为这一前景布局，本周仅做空的头寸规模升至纪录高点。同时，仅做多的头寸规模下降。 今年以来，油价已累计下跌约五分之一，原因在于OPEC+增产节奏快于预期，其他地区的生产商也在 增产，而需求表现疲弱。地缘政治风险，尤其是围绕俄罗斯和委内瑞拉供应的风险，助力缓和油价跌 幅，但若俄乌冲突达成和平协议、供应中断风险消除，油价可能还会进一步下跌。 "当前市场的主导情绪无疑是结构性供应 ...

上海原油期货市场表现 - 上海国际能源交易中心原油期货主力2602合约日间盘收跌，收报426.6元，较前日下跌0.40%或1.7元 [1] - 日间盘市场成交活跃度下降，主力合约成交量为71483手 [1] - 市场持仓兴趣增加，主力合约日盘持仓增加1643手，总持仓达到40686手 [1] 国际原油市场表现 - 隔夜WTI原油期货价格收涨，收报56.15美元/桶，涨幅为0.38% [1]

美股市场表现 - 大型科技股集体上涨，特斯拉涨超3%，亚马逊、脸书涨超2%，谷歌、英伟达涨近2% [2] - 芯片股普遍上涨，美光科技涨超10%，台积电涨近3%，阿斯麦涨超2%，超威半导体、高通、博通涨超1%，ARM跌近1% [2] - 美光科技现价248.550美元，涨幅10.21% [3] - 特斯拉现价483.370美元，涨幅3.45% [3] - 亚马逊现价226.760美元，涨幅2.48% [3] - 脸书现价664.450美元，涨幅2.30% [3] - 英伟达现价174.140美元，涨幅1.87% [3] - 微软现价483.980美元，涨幅1.65% [3] - 超威半导体现价201.060美元，涨幅1.49% [3] - 甲骨文现价180.000美元，涨幅0.86% [3] - 英特尔现价36.280美元，涨幅0.64% [3] - 苹果现价272.190美元，涨幅0.13% [3] 中概股市场表现 - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.97% [3] - 个股方面，BOSS直聘涨超5%，小鹏汽车、禾赛科技涨近3%，万国数据涨超2% [3] - 霸王茶姬跌超9%，叮咚买菜跌超7%，名创优品跌超2% [3] 特殊公司动态 - 特朗普媒体科技集团股价大涨超40% [4] - 消息面上，公司已与聚变能源初创公司TAE Technologies签署最终合并协议，交易预计2026年年中完成 [4] - 交易完成后，公司将转型为控股公司，旗下资产涵盖Truth Social、Truth+、Truth.Fi及新并入的TAE Technologies [4] 大宗商品市场 - WTI原油期货收涨0.38%，报56.15美元/桶 [5] - 布伦特原油期货收涨0.23%，报59.82美元/桶 [5] - COMEX黄金期货收跌0.23%，报4363.9美元/盎司 [6] - COMEX白银期货收跌2.17%，报65.45美元/盎司 [6] 加密货币市场 - 多个主要币种下跌，比特币一度跌破85000美元关口，截至发稿报85340美元/枚 [7] - 过去24小时，全市场超16万人爆仓 [7] - 比特币价格85340.2美元，24小时跌幅0.84% [8] - 以太坊价格2822.88美元，24小时跌幅0.05% [8] - Solana价格119.34美元，24小时跌幅2.73% [8] - XRP价格1.8172美元，24小时跌幅2.44% [8] - HYPE价格23.084美元，24小时跌幅6.51% [8] - BNB价格829.16美元，24小时跌幅1.35% [8] - 狗狗币价格0.12331美元，24小时跌幅2.02% [8] - 最近24小时，全球共有162,031人被爆仓，爆仓总金额为5.49亿美元 [8] 宏观经济数据 - 美国劳工部数据显示，今年11月美国消费者价格指数同比上涨2.7%，低于9月的3% [9] - 11月食品价格同比涨幅为2.6%，能源价格同比涨幅为4.2% [9] - 11月核心消费者价格指数同比上涨2.6% [9] - 据最新CME“美联储观察”数据，美联储明年1月降息25个基点的概率为26.6%，维持利率不变的概率为73.4% [9] - 到明年3月累计降息25个基点的概率为46.8%，维持利率不变的概率为41.8%，累计降息50个基点的概率为11.5% [9]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月19日，WTI原油期货收涨0.38%，报56.15美元/桶。布伦特原油期货收涨0.23%，报 59.82美元/桶。 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 周三，美股三大指数集体收跌，道指跌0.47%，纳指跌1.81%，标普500指数跌1.16%。 大型科技股普跌，甲骨文跌超5%，特斯拉、博通跌超4%，英伟达、谷歌跌超3%，Meta、苹果跌超 1%。储能概念、半导体、计算机硬件跌幅居前，康特科技跌超7%，超微电脑、阿斯麦、AMD、Arm跌 超5%，科磊跌超4%。油气、能源、贵金属板块走高，康菲石油涨超4%，埃克森美孚、英国石油涨超 2%。 现货白银价格涨4.01%，报66.3146美元/盎司。COMEX白银期货价格涨5.19%，报66.610美元/盎司，盘 中一度涨超6%，创历史新高。COMEX铜期货价格涨1.29%，报5.4280美元/磅。现货铂金价格涨 2.98%，报1900.18美元/盎司。 WTI1月原油期货收涨0.67美元/桶，涨1.21%，报55.94美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.76美元/桶， 涨1.29%，报59.68美元/桶。 古特雷斯呼吁美国与委内瑞拉保持克制 来源：期货日报 早上好！ 据央视报道，当地时间17日，联合国秘书长古特雷斯呼吁美国与委内瑞拉保持克制，并立即为局 ...

每经AI快讯，12月18日，WTI原油期货涨幅扩大至3%，报56.8美元/桶。 ...

委内瑞拉方面对此予以了强烈谴责，称美方此举意在"窃取"本国自然资源，并重申对本国资源的主 权，表示将通过联合国谴责这一违反国际法的行为。 地缘政治紧张局势的升级，迅速传导至国际原油市场。12月17日，WTI原油期货价格一度攀升 1.7%，从近五年来的最低点反弹。 制裁升级 近期，美国以"缉毒"为由，在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰。9月初以来，美军已在加勒 比海和东太平洋击沉超过20艘美方指称的"贩毒船"，造成80多人死亡。美国宣称实施海上行动的地点都 在公海。 特朗普曾指责委内瑞拉政府导致毒品流入美国。 12月10日，美军方在委内瑞拉附近海域扣押了一艘油轮。这艘船装载的是委内瑞拉与伊朗联合出口 的原油，原本目的地是亚洲市场。 美国司法部长邦迪表示，该油轮"用于运输委内瑞拉和伊朗石油"，并指控其"参与支持外国恐怖组 织的非法石油运输网络"。 据新华社报道，当地时间12月16日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，已下令对所有进出委内瑞 拉的受制裁油轮实施"全面彻底的封锁"。特朗普强调，委内瑞拉目前已被"南美历史上最大的舰队"完全 包围，并威胁称封锁规模还将继续扩大。 特朗普同时将马杜罗政府指定为"外国恐怖组织 ...

"全面彻底"封锁委内瑞拉被制裁油轮 特朗普周二在社交媒体平台Truth Social发帖表示："委内瑞拉政府已被指定为外国恐怖组织。因此，今天，我下令 全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮。"他补充道，"封锁范围只会越来越大，对他们的冲击将是前所未有 的。" 2025.12. 17 本文字数：1832，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 封图 | 图源：新华社 美国总统特朗普本周再度一连打出两张"地缘政治牌"，于美东时间周二（16日）宣布，将对委内瑞拉受制裁油轮进 行"全面彻底"封锁，稍早还表示俄乌谈判取得进展。一拉一扯下，市场人士认为，原油市场供应过剩情况在明年仍 将加剧。 周二稍早，国际油价一度跌至约五年最低水平。该消息公布后，布伦特原油期货在今日亚太交易时段上涨0.9%， 至59.46美元/桶，WTI原油期货也上涨1%，至55.82美元/桶。 Lipow Oil Associates总裁力普（Andy Lipow）表示，对委内瑞拉石油的全面禁运将影响每天80万~90万桶石油 供应量，可能会使油价每桶上涨约2~3美元。但他同时表示，即使如此，全球石油"供应仍将充足"，因为全球石油 过剩仍达 ...

美国总统特朗普本周一连打出两张"地缘政治牌"，对委内瑞拉受制裁油轮"全面彻底"封锁，同时声称俄乌谈判取 得进展。 美国总统特朗普本周再度一连打出两张"地缘政治牌"，于美东时间周二（16日）宣布，将对委内瑞拉受制裁油轮 进行"全面彻底"封锁，稍早还表示俄乌谈判取得进展。一拉一扯下，市场人士认为，原油市场供应过剩情况在明 年仍将加剧。 "全面彻底"封锁委内瑞拉被制裁油轮 特朗普周二在社交媒体平台Truth Social发帖表示："委内瑞拉政府已被指定为外国恐怖组织。因此，今天，我下令 全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮。"他补充道，"封锁范围只会越来越大，对他们的冲击将是前所未 有的。" 周二稍早，国际油价一度跌至约五年最低水平。该消息公布后，布伦特原油期货在今日亚太交易时段上涨0.9%， 至59.46美元/桶，WTI原油期货也上涨1%，至55.82美元/桶。 Lipow Oil Associates总裁力普（Andy Lipow）表示，对委内瑞拉石油的全面禁运将影响每天80万~90万桶石油供应 量，可能会使油价每桶上涨约2~3美元。但他同时表示，即使如此，全球石油"供应仍将充足"，因为全球石油过剩 仍达到 ...