"期待本次'严打'，能够进一步保护合规电子烟产品的销售环境。毕竟，我们已经是和传统卷烟一样， 是在严格监管的销售渠道内，而非法'上头电子烟'太疯狂，对行业的冲击很大。"12月20日，某头部电 子烟品牌市场部人士向《中国经营报》记者表示。 电子烟作为新兴烟草产品，其监管也备受关注。《意见》明确，将全方位加强电子烟监管，严厉查处非 法生产、批发、运输、销售电子烟和电子烟出口回流等违法活动。进一步加强电子烟涉毒涉成瘾性物质 打击整治，严厉打击制售"上头电子烟"、不含烟碱电子烟等违法行为。 此前，涉烟走私事件频发。 截至2025年11月末，广东省共查处5万元以上假烟、走私烟案件3559宗，查获假烟11.9亿支、走私烟4.3 亿支、制假烟机72台、烟丝烟叶1019吨、假烟商标标识3616万张。 《意见》明确，要加强对合资企业及境外经销商的监管，严格防范出口烟草专卖品、电子烟以及其他新 型烟草制品等涉烟产品的走私回流现象。 近日，为解决烟草制假、售假、走私等突出问题，全方位加强监管执法，切实维护国家利益和消费者权 益，国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》(以下简称《意见》)。 有业内人士称，相比于以往此类 ...

本报记者 郝亚娟 张漫游 上海、北京报道 北京德和衡律师事务所保理和供应链研究中心主任田江涛告诉记者，过去，应收账款电子债权凭证无须 纳入人民银行征信系统，且多数机构采用SaaS类（Software as a Service）接入模式而非自建系统，监管 约束相对宽松。77号文明确要求电子债权凭证的开发与运营主体需要选出一个信息服务机构作为监管对 象，且所有发行的电子债权凭证必须接入人民银行征信系统。监管要求的强化使部分机构面临更高的合 规成本与运营压力，超出其业务承载能力，最终选择退出。 "结合77号文的核心要求和行业背景，可以推测银行未报送信息的原因可能还有三方面。"上海融盈律师 事务所主任朱鑫鹏认为，一是合规调整与技术剥离。77号文明令禁止银行对外提供供应链平台的技术输 出（SaaS服务），如果银行报送这些平台（名称），这些由银行"输血"的平台可能被迫关闭或重组。客 观上，受此政策影响，银行自身运营或深度关联的平台需要进行业务与技术的彻底剥离，这个调整过程 可能需要时间，导致未能按时完成信息登记或报送。 二是战略与业务重估。监管要求供应链平台回归"信息服务机构"本源，并明确了九类禁止性业务（如无 真实贸易 ...

【复星牵手汽车巨头 引领"出行+度假"新生态】12月18日，复星与比亚迪在太仓阿尔卑斯国际度假区达 成全球长期战略合作。双方将基于各自在绿色出行、智能制造、旅游度假及家庭消费生态领域的核心优 势，开展全品牌矩阵深度协同，共同构建"出行+度假"融合生态。 复星全球合伙人、复星旅游文化集团（以下简称"复星旅文"）首席执行官鲍将军与比亚迪集团品牌及公 关处总经理李云飞代表双方正式签署合作备忘录。 《中国经营报》记者了解到，根据协议，双方将以"出行+度假"为切入点，围绕生态互联、产品创新及 全球化拓展等维度，构建共赢生态。 此外，两大巨头还将在全球范围内相互赋能，助力彼此出海与国际化运营，共同开拓更广阔的市场空 间。 鲍将军表示："复星与比亚迪在用户生态及全球化布局层面高度契合。随着情绪价值日益成为影响消费 决策的重要因素，旅游度假产品的竞争力正从单一目的地，向更丰富、更立体的体验体系延伸。此次合 作不仅将进一步提升双方用户在旅程中的整体品质体验，也将为双方在会员运营、产品创新与生态共建 方面带来新的突破。"中经记者 石英婧 上海报道 同时，复星旅文将在旗下ClubMed地中海俱乐部、三亚·亚特兰蒂斯、太仓阿尔卑斯国 ...

文章核心观点 - 五粮液于第二十九届“12·18”经销商大会上提出，在2025年行业经历全方位深刻变革的背景下，公司主动调整以应对挑战，并将2026年定为“营销守正创新年”，通过“五新拓展”等策略全面发力，旨在提升品牌价值、市场份额并实现高质量动销 [1][2][3] 行业现状与公司应对 - 2025年被描述为中国酒业极其艰辛的一年，行业正经历产品结构、市场结构、消费结构的全方位、颠覆性深刻变革 [1] - 公司主动应市调整，积极帮助渠道消化库存以修复市场生态，并减缓发货节奏、协调资源赋能市场动销 [1] - 行业专家指出，在深度调整周期内，头部名酒企业的理性决策对行业未来发展有关键性指导价值 [3] - 行业调整期要求酒企在营销策略、市场供给策略、传统消费场景及调整预期四个方面进行变革 [4] 2025年渠道建设成果与2026年计划 - 2025年，公司有效推进渠道创新，新增474家“三店一家”（专卖店、文化体验店、浓香·和美万家集合店、五粮液酒家）[2] - 2025年，终端直配已覆盖20个核心城市，并与头部电商及大型企业建立合作 [2] - 2026年，计划新增专卖店80家，优化低质量专卖店，使专卖店总量保持在1700家左右 [2] - 2026年，计划新增集合店300家、文化体验店10家 [2] 2026年核心战略与营销方向 - 公司将2026年确定为“营销守正创新年”，核心是持续提升五粮液品牌价值 [2] - 实施路径为强化营销变革、强化应市策略、强化执行能力，目标是实现高质量市场动销和市场份额有效提升 [2] - 公司战略锚定五个统筹、三个夯实、五个拓展策略 [2] - 营销理念从过去重视渠道“推”和“让渠道愿意卖”，转型为专注消费者“拉”和“让消费者愿意买”，旨在争夺消费心智占位 [4] - 营销管理强调“打破高质量的大锅饭”和“反向激励”，以强势管理手段支撑规划执行 [4] “五新拓展”战略具体内容 - **拓展新人群**：巩固主力群体，拓展年轻群体，触达女性群体，发力老龄群体 [3] - **拓展新渠道**：传统渠道做到“三个倾斜”，电商渠道打造三大标杆，新兴渠道强化三类合作 [3] - **拓展新场景**：做深上午场景，做强宴席场景，做精礼赠场景，做优悦己、家庭、跨界场景 [3] - **拓展新市场**：巩固优势市场，突破对垒市场，攻克薄弱市场，布局国际市场 [3] - **拓展新机制**：深化专业化运营、片区制管理、五级联动责任制、全员绩效考核 [3] 国际市场进展与渠道合作创新 - 国际市场持续融入海外本地消费场景，新加坡五粮液大酒家正式开业，海外首家米其林授牌体验餐厅在日本挂牌，整体实现较快增长 [3] - 公司主动拥抱即时零售，并谋求与网络头部达人合作 [4] 经销商关系与大会基调 - 本届大会主题从往年的“共商、共建、共享”变为“共识、共建、共享”，强调从商业协商到心灵沟通的转变，着眼于长远合作关系 [1] - 大会整体基调被评价为理性、务实、高效，聚焦于开发新场景、新产品、新人群 [4]

【武汉中百集团总经理变更 2025年累计关闭30家仓储大卖场】持续关店、业绩承压之下，中百控股集 团股份有限公司（以下简称"中百集团"，000759.SZ）迎来了重要人事变动。 另据公告，中百集团副总经理李慧斌接任公司总经理一职，并提名为中百集团第十一届董事会董事候选 人。 据了解，2025年以来，中百集团已累计关闭仓储大卖场30家，其中因亏损关闭的门店达23家，因合同到 期关闭7家。和2024年全年关闭19家大卖场门店相比，关店数量增长达58%。 中百集团方面表示，鉴于门店的具体情况，部分门店长期经营亏损且扭亏无望，关闭门店有利于进一步 优化布局，提升整体经营质量，促进公司战略转型和持续发展。关店预计将产生一次性损失约1.8亿 元，主要包括合同解约赔偿、员工安置补偿及长期待摊费用摊销等。 财报数据显示，今年前三季度，中百集团实现营业收入65.52亿元，同比下降19.41%；归母净利润亏损 5.80亿元，同比下降74.83%；经营活动现金流净额1.2亿元，同比下降80.20%。中经记者 张家振 武汉报 道 12月19日，中百集团发布公告称，近日收到公司总经理汪梅方递交的书面辞职报告，因为工作调整原 因，汪梅方 ...

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 对此，贵州证监局拟决定对贵州百灵责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对时任公司董事长姜 伟，给予警告，并处以500万元罚款，同时采取10年证券市场禁入措施；对时任公司董事、总经理和董 事会秘书牛民，给予警告，并处以350万元罚款；对其他8名责任人给予警告，合计处以710万元罚款。 值得一提的是，贵州证监局拟决定的对贵州百灵1000万元罚款、姜伟500万元罚款，皆为顶格处罚。 《证券法》第一百九十七条第二款规定，信息披露义务人报送的报告或者披露的信息有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以100万元以上1000万元以下的罚款；对直接负责 的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以50万元以上500万元以下的罚款。 贵州百灵（002424.SZ）12月19日晚间公告，公司及相关当事人收到《行政处罚事先告知书》。贵州证 监局拟对公司及10名责任人合计处以2560万元罚款。其中，拟对贵州百灵及董事长姜伟作出顶格处罚， 分别罚款1000万元、500万元。 经查，贵州百灵涉嫌违法事实为，未以权责发生制为核算基础，按收入成本费用配比原则计提销售费 用，少 ...

《中国经营报》记者了解到，天兵科技主要专注于新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭的研 制，已构建起覆盖从火箭自研、规模制造到专属发射工位的全产业链布局，具备年产30发"天龙三号"大 运力液体火箭及500台天火系列发动机制造能力，为大规模商业化交付提供了保障。 10月18日，证监会官网披露，天兵科技已报送上市辅导备案，正式冲刺"商业航天第一股"，辅导机构为 中信建投证券股份有限公司。中经记者 郭阳琛 石英婧 上海报道 【市北高新间接参股液体火箭公司 天兵科技冲刺"商业航天第一股"】商业航天.png 12月18日，市北高新（600604.SH）在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为央视融媒体产业投资 基金（有限合伙）（以下简称"央视融媒体基金"）的有限合伙人，占基金2.69%份额。央视融媒体基金 于2023年11月投资江苏天兵航天科技股份有限公司（以下简称"天兵科技"），投资金额1亿元，持股比 例为0.55%。 ...

腾讯AI战略与组织架构调整 - 公司邀请前OpenAI科学家姚顺雨出任首席AI科学家，直接向总裁刘炽平汇报，引发行业高度关注 [1] - 公司同步进行大模型研发架构升级，新成立AI Infra部、AI Data部和数据计算平台部 [1] - 姚顺雨同时兼任AI Infra部和大语言模型部负责人，向技术工程事业群总裁卢山汇报 [1] 调整背景与战略意图 - 接近公司的消息人士表示，此次调整旨在全面强化公司大模型研发体系与核心能力，标志着公司AI发展进入加速阶段 [1] - 此前一个月，在2025年第三季度财报电话会议上，已有市场声音质疑公司在大模型领域的资本支出不够积极，可能影响模型竞争力 [1] - 当时总裁刘炽平回应称，公司对已取得的进展感到满意 [1] 行业竞争环境 - 公司面临字节跳动豆包月活用户突破1亿、阿里巴巴通义千问在B端市场强势扩张的竞争压力 [1] - 此次架构调整和人才引进，透露出公司在AI赛道上的紧迫感 [1]

中经记者 钟楚涵 孙吉正 上海报道 近日，金字火腿宣布原总裁郭波辞去职务，同时，公司聘任实控人郑庆昇之子、90后的郑虎担任总裁一 职。这距离金字火腿前一次总裁更换才过去5个月。 实际上，2025年以来，金字火腿先后经历了实控人变更、跨界半导体、人事变更等变化，以上动态使得 金字火腿在今年多次登上热搜。对于金字火腿目前的经营情况，12月17日，《中国经营报》记者向金字 火腿方面发送了采访提纲，截至发稿没有收到回复。 总裁变更 近日，金字火腿公告，收到总裁郭波提交的书面辞职报告。因个人原因，郭波申请辞去公司总裁职务。 辞职后，郭波仍继续担任公司副董事长、董事会战略委员会委员职务。值得一提的是，郭波在今年7月 刚刚被聘任为公司总裁，距离目前不过5个月。 与此同时，金字火腿董事会同意聘任郑虎为公司总裁。公告显示，郑虎出生于1991年，与公司控股股 东、实际控制人、董事长郑庆昇为父子关系。郑虎于2018年至今任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董 事；2025年7月起任金字火腿股份有限公司副总裁；12月任金字火腿股份有限公司总裁。 艾媒咨询CEO张毅向记者表示："从积极的方向上看，这对于决策效率的提升、保障半导体跨界战略的 ...

梦龙公司此次在三地同步挂牌，总股本6.12亿股，每股面值3.50欧元。这一资本动作的背后，是全球冰 淇淋业务在大型跨国集团体系内长期受限后的"解绑"需求。正如联合利华CEO费尔南多·费尔南德斯 （Fernando Fernandez）所言，分拆与上市是"最符合逻辑的结果"。 过去，在联合利华庞大的日化、家庭护理与食品矩阵中，冰淇淋业务因其独特的冷链依赖性、季节性波 动以及营销模式的特殊性，往往难以获得最优的资源配置。费尔南德斯直言不讳地指出，冰淇淋业务以 往的管理方式存在优化空间，其运营掌控力与啤酒或饮料企业相比仍有距离。这意味着，独立后的梦龙 公司将从原本大型母公司的"成本管理中心"，转型为具备高度灵活性和专业度的资本运营主体。 TMICC首席执行官Peter ter Kulve对此寄予厚望："作为一家独立上市公司，我们将比以往更加敏捷、更 具专注，也更加富有雄心。"这种"敏捷"在资本层面表现为融资通道的拓宽，而在商业层面则表现为 对"冷冻零食革命"的全力一击。 全食展创始人、中国副食流通协会休闲食品专业委员会执行会长王海宁分析指出，独立上市的核心意义 在于打破发展束缚。冰淇淋正从防暑降温的刚需向零食化、甜 ...