投资动态 - 麦当劳中国宣布未来三年投资超过4亿元人民币用于人才培训和发展 重点推动汉堡大学以更智慧 更开放 更关注全面成长三大方向升级 目前汉堡大学在全国设有16个领导力学院 拥有约100位专家 每年近20万员工通过麦麦e学线上平台学习课程 [3] - 金字火腿拟以不超过3亿元获得中晟微电子20%股权 该公司在实控人变更后于7月设立两家芯片业务公司 法定代表人均为实控人郑庆昇之子郑虎 [5] 收购动态 - 喜力公司以32亿美元现金收购Florida Ice and Farm Company饮料与零售业务 将全面收购哥斯达黎加的Distribuidora La Florida和Heineken Panama 并将业务拓展至萨尔瓦多 危地马拉和洪都拉斯 同时收购Nicaragua Brewing Holding的75%股份 交易预计2026年上半年完成 [7] 品牌动态 - 西贝餐饮集团投资成立三河市饭积极餐饮管理公司 注册资本50万元人民币 由内蒙古西贝餐饮集团和北京饭香香餐饮管理中心共同持股 [9] - 呷哺呷哺在天津成立呷牛餐饮管理公司 注册资本5000万元人民币 由呷哺呷哺投资集团全资持股 经营范围包括餐饮服务和食品销售 [13] - 星巴克与敦煌美术研究所合作推出限定联名商品 包括马克杯 保温杯 刺绣托特包等 并于9月23日起在敦煌首店推出主题店和限定客制化饮品芒果西番莲果茶星冰乐 [16] 产品研发 - 梦龙冰淇淋公司计划利用NotCo人工智能技术重新配方产品和开发新品 重点分析冰淇淋热量并开发植物基产品 [20] 人事动态 - 雅诗兰黛任命René Lammers为执行副总裁兼首席研究和创新官 他此前担任百事公司执行副总裁兼首席科学官 负责全球研发工作 任命将于10月1日生效 [23] - 华润啤酒首席财务官赵伟因其他工作安排辞任执行董事及首席财务官职务 即日起生效 同时他获任华润置地执行董事兼首席财务官以及华润万象生活非执行董事 [26] - 百胜中国委任卫哲为董事会食品安全与可持续发展委员会成员 他自2025年8月起担任公司独立董事 是嘉御资本创始合伙人兼主席 [29]

板块整体表现 - 人造肉概念板块在9月26日收盘上涨0.89%，位居概念板块涨幅第4位，板块内共有16只股票上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括金字火腿（上涨6.61%）、嘉华股份（上涨2.86%）和安琪酵母（上涨2.37%） [1] - 跌幅居前的个股包括国恩股份（下跌2.22%）、雪榕生物（下跌0.65%）和好想你（下跌0.43%） [1] 板块资金流向 - 人造肉概念板块当日获得主力资金净流入1.54亿元 [1] - 板块内13只股票获得主力资金净流入，金字火腿以1.15亿元净流入居首 [1] - 主力资金净流入率最高的个股为唐人神（24.28%）、爱普股份（9.55%）和雪榕生物（7.45%） [2] 个股资金明细 - 金字火腿获得主力资金净流入1.15亿元，换手率20.53%，资金净流入率5.74% [2] - 唐人神获得主力资金净流入2787.00万元，换手率1.66%，资金净流入率24.28% [2] - 安琪酵母获得主力资金净流入1089.22万元，换手率1.49%，资金净流入率2.09% [2] - 爱普股份获得主力资金净流入1018.53万元，换手率2.77%，资金净流入率9.55% [2] - 双塔食品遭遇主力资金净流出1012.37万元，资金净流出率-15.39% [3] - 海欣食品遭遇主力资金净流出736.71万元，资金净流出率-11.46% [3] - 嘉华股份遭遇主力资金净流出682.02万元，资金净流出率-12.36% [3] 市场相对表现 - 当日涨幅最高的概念板块为大豆（1.02%）、摘帽（0.97%）和草甘膦（0.94%） [1] - 当日跌幅最大的概念板块包括同花顺果指数（-4.09%）、AI PC（-4.01%）和中国AI 50（-3.94%） [1]

光明乳业业务策略 - 通过推出优倍5.0超鲜牛乳和纳滤高蛋白如实等新品丰富产品品类以满足消费者需求并带来增量 [1] - 通过基础产品升级提升竞争力以稳住存量市场份额 [1] - 积极拓展TOB端业务并推出定制化乳制品 同时通过线上渠道整合和加强传统渠道铺货完善渠道布局 [1] - 通过跨界联动 明星代言和文化IP合作持续提升品牌影响力 [1] ST绝味法律进展 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2024年8月15日被中国证监会立案 并于2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》 [2] - 公司现已被实施其他风险警示 最终结果以《行政处罚决定书》为准 并将尽快申请撤销风险警示 [2] - 当前经营活动正常开展 公司将推动财报追溯调整并加强内部控制流程建设 [2] 金字火腿投资动态 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [3] - 投资分两轮进行 最终金额和持股比例将基于尽职调查 市场估值和谈判情况确定 [3] - 投资基于看好AI产业和光通信行业前景 认可标的公司在光通信芯片领域的国产替代能力 [3] 食品安全监管加强 - 国务院食安办要求加强国庆中秋期间食品生产销售环节监管 重点检查月饼 糕点和节令性食品 [4] - 强化农村集贸市场和城乡接合部市场排查 打击三无食品和假冒伪劣食品问题 [4] - 加强餐饮服务监管 重点检查旅游景区 餐饮集中区和网络餐饮 并组织开展专项抽检监测 [4] - 依法从严从快打击违法违规行为 涉嫌犯罪的一律移送公安机关追究刑事责任 [4] 良品铺子股权交易 - 武汉长江国际贸易集团有限公司收购良品铺子8.99%股权案已于9月10日获无条件批准 [5][6] - 交易涉及36,049,900股股份 转让价格为12.34元/股 [6] - 交易双方将最终截止日延长30天至2025年10月15日 [6] 霸王茶姬扩张计划 - 霸王茶姬在香港湾仔利东街开设全球最大规模超级茶仓店 总建筑面积超11000呎 [7] - 该店为香港唯一提供现萃系列的门店 品牌在港门店数达7家 [7] - 未来数月将在香港新开超10家门店 已确定十多家新门店地址 [7] 西贝公关动态 - 西贝删除9月21日发布的《为什么一聊到这些顾客，她就眼含热泪？》和9月23日发布的《7岁的毛毛：我以为自己再也吃不到西贝了》两篇公众号推文 [8] - 相关话题于9月25日登上微博热搜 [8] 永辉超市门店升级 - 永辉超市北京大兴区康庄天键广场店完成胖东来模式调改后焕新开业 为大兴区第五家升级门店 [9] - 调改后食品百货类新增商品比例超50% 商品结构达胖东来80%以上 [9] - 烘焙 熟食等鲜食类商品占比显著提升 进口商品占比进一步提高 [9] 胖东来设计费用说明 - 胖东来2025年中秋9款月饼礼盒设计费用为372万元 散饼包装21款设计费用为42万元 [10] - 设计工作由中国香港陈幼坚设计团队负责 涵盖烘焙类 熟食类和月饼包装视觉体系 [10] - 公司强调严格执行健康合理价格标准 避免过度包装导致价格虚高 [10] 万辰集团上市进展 - 公司已于2025年9月23日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [11][12] - 本次发行尚需取得相关政府机关 监管机构和证券交易所批准 仍存在不确定性 [12]

板块整体表现 - 食品加工板块当日下跌0.04%，表现略弱于大盘，上证指数下跌0.65%，深证成指下跌1.76% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，涨跌家数各半 [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出1835.41万元，游资资金净流出4715.9万元，散户资金净流入6551.32万元 [2] 领涨个股表现 - 金字火腿涨幅最大达6.61%，收盘价8.07元，成交额20.04亿元，成交量248.55万手 [1] - 盖世食品上涨2.53%，收盘价13.35元，成交额7742.45万元 [1] - 交大昂立上涨1.25%，收盘价8.12元，成交额1.43亿元 [1] - 春雪食品上涨0.91%，收盘价10.02元，成交额4137.90万元 [1] - 光明肉业上涨0.70%，收盘价7.15元，成交额1.31亿元 [1] 领跌个股表现 - 味知香跌幅最大达4.53%，收盘价27.61元，成交额1.15亿元 [2] - ST春天下跌2.77%，收盘价4.91元，成交额4095.88万元 [2] - 龙大美食下跌2.42%，收盘价5.25元，成交额1.78亿元 [2] - 千味央厨下跌2.11%，收盘价39.50元，成交额1.34亿元 [2] - 金达威下跌1.64%，收盘价18.61元，成交额8560.50万元 [2] 资金流向特征 - 金字火腿主力资金净流入9431.97万元，净占比4.71%，但游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 光明肉业主力资金净流入1216.52万元，净占比9.25% [3] - 三全食品主力资金净流入1171.91万元，净占比达18.22% [3] - 交大昂立主力资金净流入1089.40万元，净占比7.62% [3] - 克明食品主力资金净流出84.95万元，净占比-4.21%，但散户资金净流入304.26万元，净占比15.08% [3]

投资交易 - 金字火腿全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元分两轮增资中晟微电子 取得不超过20%股权 第一轮增资1亿元按投前10亿元至13亿元估值进行 第二轮增资不超过2亿元需满足芯片流片验证等前置条件[1] - 中晟微电子投前估值10亿元至13亿元 历史融资投后估值7.75亿元 按10亿元估值计算增值率达9710%[1][2] - 投资公告发布后次日金字火腿股价涨停 总市值达95亿元[1] 标的公司状况 - 中晟微电子成立于2019年 专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计 产品应用于人工智能 云计算 5G/5.5G接入网 电信城域网 骨干网网络等数据中心及算力中心[2] - 公司2024年亏损3882.61万元 2025年前7个月亏损2037.42万元 2024年营收仅20.49万元 2025年前7个月营收51.11万元 尚未形成规模效应[2] - 成立以来经历5轮融资 2024年净资产为1019.39万元[2] 跨界投资背景 - 2023年12月金字火腿以4.01亿元认购银盾云公司12.28%股权 后者为算力租赁服务提供商[2] - 银盾云原股东承诺2024-2026年扣非净利润分别不低于1亿元 2亿元 4亿元 并约定2025年底前递交IPO申请 2027年底前上市[3] - 2024年银盾云业绩未达预期 金字火腿将持股全部出售给原股东[3] - 本次投资光通信公司与算力投资背景相似 AI算力爆发式增长直接拉动光模块需求[3] 控制权变更 - 2024年6月原实际控制人任贵龙转让11.98%股份给郑庆昇 并将剩余6.85%表决权委托 郑庆昇最终拥有18.83%表决权成为控股股东[4] - 股权转让总价款8.7亿元 转让价格6元/股 较停牌前5.36元溢价近12% 郑庆昇承诺18个月内不转让股份[4] - 7月成立全资子公司金字芯（上海）科技有限公司和福建金字半导体有限公司 开始尝试半导体业务[4] - 6月以来股价涨幅达35% 同期食品饮料指数下滑3.49%[4] 主营业务表现 - 2025年上半年营业收入1.7亿元 同比减少14.73% 归母净利润2292.04万元 同比下滑25.11%[5] - 营收从2021年最高7.1亿元降至3亿元左右 2024年小幅恢复后2025年上半年再度下降[5] - 火腿业务收入占比56% 特色肉制品占比22% 品牌肉占比9%[5] - 火腿业务收入增长停滞 2024年收入刚恢复至2021年水平 特色肉制品和品牌肉业务大幅萎缩 2024年收入相比2020年分别减少34%及93%[5] 财务运营状况 - 2025年上半年存货达2.78亿元 同比增长近12% 是营业收入的1.64倍 存货周转天数大幅增长[6] - 经营活动现金流转负 净流出1882.3万元 为2021年以来首次负值[6] - 2023年8月完成定向增发募资10.5亿元 主要投向扩产能项目[6] - 2024年8月终止"金字冷冻食品城有限公司数字智能化立体冷库项目" 但"年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目"仍在推进 截至2025年上半年工程进度仅70%[6] - 2024年特色肉制品销量仅1139.17万吨 新项目投产后将面临严重产能消化问题[7]

板块整体表现 - 食品加工板块整体下跌0.87% 领跌个股为金字火腿（跌幅3.69%）[1] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块内呈现分化走势 10只个股上涨（如味知香涨2.88%） 10只个股下跌（如*ST春天跌2.70%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：味知香（28.92元，+2.88%） 千味央厨（40.35元，+1.59%） 技源集团（30.90元，+1.11%）[1] - 跌幅前三个股：金字火腿（7.57元，-3.69%） *ST春天（5.05元，-2.70%） 海欣食品（4.24元，-2.30%）[2] - 成交额前三个股：金字火腿（16.20亿元） 龙大美食（1.15亿元） 千味央厨（1.88亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出6552.75万元 游资净流入8329.46万元 散户净流出1776.71万元[2] - 主力净流入前三个股：金字火腿（1914.57万元，占比1.18%） 光明肉业（644.12万元，占比3.94%） 广弘控股（553.42万元，占比14.09%）[3] - 游资净流入突出个股：光明肉业（949.80万元，占比5.81%） 金字火腿（1665.24万元，占比1.03%） 春雪食品（212.55万元，占比4.91%）[3] 重点个股表现 - 金字火腿：跌幅最大（-3.69%）但获主力资金净流入1914.57万元 成交额达16.20亿元[2][3] - 光明肉业：股价微涨0.71% 同时获主力资金净流入644.12万元和游资净流入949.80万元[1][3] - 汤臣倍健：股价下跌0.43% 但仍获主力资金净流入371.95万元[1][3]

投资交易 - 金字火腿全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元自有或自筹资金通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [1] 目标公司业务与技术 - 中晟微电子核心业务聚焦400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计 产品涵盖TIA和Driver等关键部件 [2] - 公司已实现400G/800G高速光模块所需电芯片量产测试 1.6T及以上速率芯片完成研发设计 单波200G TIA/Driver芯片进入流片验证阶段 [2] - 技术应用于AI算力中心 5G/5.5G基站 云计算数据中心等高速互联场景 [2] 交易估值与财务表现 - 交易采用分两轮增资模式 首轮1亿元按投前估值10亿-13亿元进行 [3] - 以10亿元估值计算 以2024年12月31日为基准日增值率达9710% [3] - 中晟微2025年1-7月营业收入51.11万元 净利润亏损2037.42万元 2024年全年亏损3882.61万元 [3] 投资方业务状况 - 金字火腿2025年上半年营收1.7亿元同比下降14.73% 归母净利润2292万元同比下降25.11% [4] - 经营性现金流净额-1882万元 为2021年以来首次转负 [4] - 公司过往跨界尝试包括2016年医疗产业投资造成资金损失 2023年增资云计算企业浙江银盾云科技后转让股权获利 [4]

投资背景与动机 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元增资中晟微电子获取不超过20%股权 看好AI产业趋势和光通信行业市场前景 [1] - 主业发展缓慢且业绩下滑 受消费品市场因素影响 公司为应对主业市场发展瓶颈并提升业绩而拓宽投资渠道 [3] - 新实控人郑庆昇于2025年6月正式入主 本次投资系其控制下的首个重大资本动作 [1][7] 标的公司情况 - 中晟微专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发 产品应用于人工智能/云计算/5G/5.5G领域 [3] - 2025年前7个月营收51.11万元 净利润亏损2037.42万元 尚未实现盈利 [3] - 2024年及2025年连续入选"中国未来独角兽TOP100"榜单 [3] 交易细节与估值 - 交易分两轮进行 首轮1亿元增资按增资前10亿-13亿元估值实施 [4] - 按10亿元估值计算 以2024年12月31日为基准日的增值率达9710% [4] - 公司提示交易估值过高可能导致后期计提长期股权投资减值准备 [4] 历史跨界案例 - 2013年斥资8775万元收购浙江创逸67.5%股权进入稀土领域 [6] - 2015年累计投资2.46亿元参股浙江网商银行和上海晖硕 布局互联网金融与移动电商 [6] - 2016年投资200万元受让浙江东润10%股权涉足新能源汽车租赁 [6] - 2016年通过收购及定增持有中钰资本51%股权进入医疗健康领域 后因亏损导致2018年公司亏损843万元 [6] - 2023年12月以4.01亿元入股银盾云跨界算力领域 不足一年后以4.28亿元转让12.28%股权 [7] 行业分析与挑战 - 光模块电芯片作为高速数据传输核心组件 受益于全球AI数据中心建设浪潮 市场快速增长 [8] - 跨界投资本质是传统产业资本向高增长潜力战略性新兴产业进行资源再配置 [4] - 技术壁垒与产业生态缺失构成挑战 标的公司处于研发阶段未规模化盈利 投后管理难度较大 [8]

公司投资动向 - 金字火腿全资子公司福建金字半导体计划以不超过3亿元自有或自筹资金通过增资扩股方式收购中晟微电子不超过20%股权 [1] - 投资分两轮进行 第一轮增资1亿元按中晟微电子投前10亿至13亿元估值执行 若以10亿元估值计算增值率约为9710% 第二轮增资不超过2亿元需满足单波200G TIA/Driver芯片流片通过验证条件 [3] - 此次投资旨在拓宽投资渠道 顺应数字经济时代发展趋势 为公司未来业务提升提供新机遇 [4] 标的公司业务概况 - 中晟微电子成立于2019年 由数位美国光通信芯片设计公司核心研发人员归国创立 2024及2025年连续入选"中国未来独角兽TOP100"和"杭州准独角兽企业"榜单 [2] - 公司专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计 产品涵盖TIA、Driver等高速电芯片 应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、数据中心及算力中心系统设备 [2] - 2024年营业收入20.49万元 净利润-3882.61万元 2025年前7个月营业收入51.11万元 净利润-2037.42万元 [2] 公司主业经营表现 - 2024年营业收入34388.18万元同比增长9.62% 归母净利润6217.30万元同比增长55.19% [3] - 2025年上半年营业收入16968.98万元同比下降14.73% 归母净利润2292.04万元同比下降25.11% [3] - 主业受消费品市场因素影响发展缓慢 3亿元投资额相当于公司至少约5年净利润 [2][3] 控制权变更与战略布局 - 2025年6月福建企业家郑庆昇收购部分股权成为公司第一大股东和实际控制人 旗下产业涵盖房地产、汽车销售、教育等领域 [1] - 2025年7月先后成立全资子公司金字芯（上海）科技有限公司和福建金字半导体有限公司 法定代表人郑虎为郑庆昇之子 [2] - 2016年以来公司多次跨界收购 涉足金融、算力等领域 曾有对外投资不成功案例包括2016年收购中钰资本51%股权及2023年增资浙江银盾云科技12.2807%股权 [4][5] 市场反应 - 跨界收购消息披露后2025年9月23日公司开盘涨停 收盘报7.85元上涨9.94% 市值达95亿元 [4]

市场表现 - 食品加工板块整体下跌0.16% 但上证指数和深证成指分别上涨0.83%和1.8% 呈现板块与大盘走势分化 [1] - 板块内个股涨跌互现 巴比食品以4.90%涨幅领涨 味知香以1.54%跌幅领跌 [1][2] - 板块成交活跃 金字火腿成交额达23.81亿元 安井食品成交额达2.63亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出5.67亿元 游资资金净流入3.18亿元 散户资金净流入2.49亿元 [2] - 光明肉业获主力资金净流入1705.17万元 主力净占比达18.32% [3] - 金达威获主力资金净流入1120.91万元 主力净占比11.87% [3] - 技源集团获主力资金净流入712.97万元 主力净占比14.58% [3] 个股表现 - 涨幅前三位个股为巴比食品(4.90%)、光明肉业(2.47%)和*ST春天(2.37%) [1] - 跌幅前三位个股为味知香(-1.54%)、交大昂立(-1.22%)和千味央厨(-0.40%) [2] - 成交额前三个股为金字火腿(23.81亿元)、安井食品(2.63亿元)和千味央厨(2.00亿元) [2] 资金分布特征 - 主力资金集中流入部分个股 光明肉业、金达威和技源集团获主力净流入超700万元 [3] - 游资资金整体净流入但个股分化 仙乐健康遭游资净流出882.67万元 [3] - 散户资金整体净流入2.49亿元 但多数个股呈现散户资金净流出态势 [2][3]