9月15日，我国首个区域储能调峰体系在江苏建成。该体系整合了新型储能集中调用、 抽水蓄能科学调配、电动汽车接网备用等多形态储能调峰技术，有效平抑电网负荷波动。这 也是目前我国储能种类最全、资源最丰富的区域储能调峰体系，为我国新型电力系统支撑电 力保供提供经验样板。 作为经济大省和用能大省，江苏最大用电负荷已超1.56亿千瓦。同时，随着超1亿千瓦 的新能源并网，白天光伏发电量大时用电压力低，傍晚光伏发电骤降时用电压力急剧攀 升。"这种陡升陡降的负荷特性，对电网安全运行带来巨大挑战。"国网江苏省电力有限公司 调度控制中心调度运行处处长仇晨光表示，"建设规模化、多形态的储能调峰体系，有效平 抑电网负荷波动，对于江苏来说意义重大。" 这个区域储能调峰体系能够实现江苏全省超760万千瓦新型储能的集中调用、373万千瓦 抽水蓄能科学调配。值得一提的是，国网江苏电力还首创电动汽车接网备用模式，将电动汽 车作为移动储能资源纳入该体系，根据居住区、办公区等长时间停放电动汽车的区域特点， 引导电动汽车在闲暇时间长期并网，接受电网调控或根据激励信号自主充放电，实现削峰填 谷、绿电消纳。 这套体系能够把分散在全省各地的储能资源聚合起 ...

作为我国煤炭行业的领军企业，山东能源集团在保障国家能源安全中肩负重要使命。然 而，传统煤矿作业面临的安全隐患多、效率提升空间大、污染重等世界性难题，并非山东能 源个例，而是全国乃至全球煤炭行业的共性痛点。据行业数据显示，我国煤矿数量众多，仅 规模以上煤矿便超千座，多数仍依赖人工巡检、传统检修模式，不仅安全风险居高不下，单 矿年均因停机检修、人工失误造成的产能损失更是难以估量。如何将单点技术突破转化为可 推广的行业标准，成为煤炭行业数智化转型的核心诉求。 为破解行业共性困局，2021年华为煤矿军团成立后，率先与山东能源展开接触。双方在 深入交流中发现，山东能源在智能化建设中遇到的技术瓶颈，与华为在数字技术、人工智能 领域的优势高度契合，更关键的是，双方均锚定"规模复制"的核心目标：即不仅要解决单个 矿山的问题，更要打造一套可适配不同煤矿场景的标准化方案。2022年初，山东能源集团与 华为深入交流，一拍即合，决定成立联合创新中心，将矿山大模型作为核心研发方向，由山 东能源旗下云鼎科技具体承载落地工作，开启了"技术突破—场景验证—标准提炼—规模复 制" 的转型路径。 节目中，央视主持人鲁健与华为中国政企业务副总裁郭 ...

"从清理违规线路到安装警示设施，再到帮我们组建互助小组，供电公司的工作人员全程跑前跑后，连 周末都来小区跟进进度，真是把服务做到了我们心坎里。"小区物业负责人郭女士说,自整改完成后，小 区再也没有出现过因私拉乱接导致的跳闸问题。 基层用电服务直接关系到群众的生活质量，接下来孝义公司还将持续关注老旧小区、城中村等区域的用 电需求，通过"主动上门排查＋定制化整改＋常态化宣传"的模式，把安全用电、便捷用电的保障送到更 多居民身边，用实际行动守护群众的"用电安全感"。（马虎成） "以前一到傍晚，小区里经常存在飞线充电的插排，不仅看着乱，还有安全隐患。现在好了，违规线路 全整改了，小区里还配有专门的台区经理,心里踏实多了！"9月15日,家住孝义市居义小区的程阿姨满意 地说到。 近几年,小区里用电乱象是居民们的"心头愁"，部分居民为图方便，私拉乱接电线给电瓶车充电，不仅 影响小区环境，更埋下了严重的安全隐患。孝义公司得知情况后，主动延伸服务，立即联合小区物业成 立专项工作组，多次上门实地调研，制定"一小区一方案"的整改计划。工作人员先是对小区内所有私拉 乱接的违规线路进行集中清理,更换老化的公共线路和配电箱，同时指导居民 ...

市场表现回顾 - 过去一周申万汽车板块涨跌幅为+1.28%，在31个申万一级行业中排名第17位，处于中游位置 [1][2] - 汽车子板块中汽车零部件表现最佳，涨跌幅为+3.54%，其次为汽车服务+3.38%，而乘用车板块下跌1.99% [1][2] - 申万汽车行业个股涨幅前五包括众泰汽车+39.70%、浩物股份+30.38%、浙江荣泰+22.48% [2] 周度销售数据 - 9月1日-9月7日国内乘用车厂商日均批发量4.39万辆/天，同比下滑5.00% [2] - 同期日均零售量4.35万辆/天，同比下降10.00% [2] 月度行业动态 - 8月汽车销量285.7万辆，环比增长10.1%，同比增长16.4% [3] - 1-8月累计汽车销量2112.8万辆，同比增长12.6%，增速较1-7月扩大0.6个百分点 [3] - 传统燃料汽车国内销量连续三个月保持增长，8月达107.4万辆，环比+9.5%，同比+12.9% [3] 出口表现分析 - 8月汽车出口61.1万辆，环比+6.2%，同比+19.6% [3] - 新能源汽车出口22.4万辆，环比微降0.6%，但同比实现一倍增长 [4] - 1-8月新能源汽车出口153.2万辆，同比大幅增长87.3% [4] 品牌与产品动态 - 自主品牌乘用车8月销量同比增长21%，市场占有率69.5%，同比提升2.6个百分点 [4] - 极狐T1车型上市12小时大定突破26558台，官方指导价6.28-8.78万元 [4] 技术发展进展 - 雅化集团预计2026年启动硫化锂中试线建设，年内完成样品制备及客户送样 [5] - 鹏辉能源固态电池中试线预计三季度末基本建设完毕，采用氧化物技术路线 [5] 政策目标规划 - 八部门印发方案目标2025年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3% [5] - 2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右，同比增长约20%，汽车制造业增加值目标同比增长6% [5] 投资关注方向 - 建议关注智能化相关整车及汽零企业、海外销量潜力整车企业、具备国产替代效应的零部件企业 [6] - 整车领域关注北汽蓝谷、长城汽车等，零部件领域关注松原安全、伯特利等企业 [6]

核心观点 - 重大活动结束后煤炭产量增加 电煤进入淡季 非电煤迎来旺季 叠加国庆节前备货需求释放 预计煤炭价格企稳回升[1][2][3] - 终端需求疲软导致焦煤价格走低 但"金九银十"和国庆假期来临可能推动下游钢焦企业启动补库 支撑煤价止跌企稳[1][2][3] - 8月核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大 PPI同比下降2.9% 降幅较上月收窄0.7个百分点 消费市场总体平稳 部分行业供需逐步改善[2][3] 煤炭供需状况 - 重大活动结束后抑制煤炭产能释放因素减轻 煤炭产量逐渐恢复[1][2][3] - 天气转凉使电煤进入消费淡季 非电煤迎来消费旺季[1][2][3] - 国庆节来临推动下游备货需求有望释放[1][2][3] 价格走势 - 节前备货需求增加推动煤炭价格小幅上涨[2] - 终端需求疲软导致焦煤价格走低[1][2][3] - 下游钢焦企业补库需求有望支撑煤价止跌企稳[1][2][3] 二级市场表现 - 市场呈先抑后扬态势 平均成交2.3万亿元 量能降低 市场轮动加剧[2][3] - 煤炭板块跑输大盘指数[2][3] - 电子、房产等板块涨幅居前[3] 宏观经济环境 - 8月核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大[2][3] - PPI同比下降2.9% 降幅比上月收窄0.7个百分点[2][3] - 美国8月非农数据不及预期 导致美联储9月降息概率飙升[2][3]

市场表现 - 上证综指上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，创业板指上涨2.10% [1][2] - 申万电力设备行业上涨0.53%，跑输沪深300指数0.85个百分点 [1][2] - 细分行业表现：光伏设备下跌3.28%，风电设备下跌2.04%，电池上涨1.28%，电网设备上涨1.02% [1][2] 政策动态 - 国家发展改革委、国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 [3] - 要求电力现货市场未连续运行地区优化调节资源调用序位，科学增加新型储能调用，减少煤电机组深度调峰 [3] - 推动"新能源＋储能"作为联合报价主体一体化参与电能量市场交易 [3] 光伏行业 - 行业"反内卷"行动已上升至国家最高战略层面，聚焦硅料环节产能整合和产业链价格监管 [4] - 行业处于周期底部，政策力度成为影响走势关键变量 [4] - 中长期将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化成为竞争核心要素 [4] - 建议关注硅料、玻璃、电池片环节及新技术头部厂商：爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份 [4] 风电行业 - 产业链供需结构合理，企业盈利能力较好 [4] - 海上风电成为海洋经济重要着力点，2025年国内各地海风建设提速 [4] - 出口趋势向好，持续看好国内产业链 [4] - 建议关注整机企业金风科技、运达股份，海缆企业东方电缆、中天科技，管桩企业大金重工，零部件企业盘古智能 [4][5] 新能源车行业 - 产业链保持快速增长，低端产能出清后行业边际改善 [5] - 建议优先关注成本端受益于原材料低位的电池及结构件环节：宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技、科达利、震裕科技 [5] - 供给端结构改善后关注领军企业：湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质 [5]

行业焦点事件 - 俄罗斯石油装运港遭袭推动周五原油价格走强[1] - EIA数据显示原油及成品油库存双双增加[1] - 需持续关注国内商品价格变动及石化行业反内卷政策进展[1] 行业指数表现 - 申万石油石化一级行业指数本周下跌0.41%[1] - 中信三级行业中油田服务板块表现最佳，单周涨幅达3.98%[1] 原油市场动态 - 原油价格整体上涨，但美国原油与汽油库存均呈现增加态势[1] 聚酯产业链 - 涤纶长丝价格保持稳定而价差扩大[1] - 江浙地区织机涤纶长丝库存天数上升，织机开工率维持平稳[1] 烯烃市场状况 - 样本聚烯烃现货价格走势平稳，库存呈现去化趋势[1] 投资标的展望 - 上游标的受益于地缘风险带来的原油溢价预期[1] - 中游炼化标的需观察需求回暖及落后产能淘汰进展[2]

市场表现 - 本周上证指数上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，沪深300指数上涨1.38% [1][2] - 申万电子板块上涨6.15%，在全行业涨跌幅排名中位列第1/31 [1][2][3] - 电子行业细分板块普遍上涨，其中元件板块以11.33%的周涨幅领跑 [1][3] 细分板块表现 - 印制电路板子板块（申万三级）周涨幅达13.07%，成为电子行业增长亮点 [1][3] - 被动元件子板块周涨幅为3.44% [1][3] - 半导体板块整体上涨6.52%，数字芯片设计子板块涨幅达11.75% [3] - 消费电子板块周涨幅5.17%，其中零部件及组装子板块上涨5.74% [3] - 其他电子板块周涨幅8.06%，光学光电子板块整体涨幅0.85%（光学元件子板块涨2.15%） [3] - 电子化学品板块周涨幅2.10% [3] 个股表现 - 涨幅前五个股：香农芯创、新相微、协创数据、四会富仕、炬光科技 [2] - 跌幅前五个股：泓禧科技、精研科技、科森科技、天通股份、苏大维格 [2] 行业动态 - 中芯国际拟收购中芯北方剩余49%股权 [4] - Oracle称AI云端营收将暴增，盘后股价大涨20% [4] - 英特尔计划2026年推出Arrow Lake更新与Nova Lake [4] - 2025年全球显示驱动芯片出货量同比下降，2026年预计温和复苏 [4] - 华为徐直军卸任海思半导体董事长 [4] 公司公告 - 利安科技、胜蓝股份、源杰科技发布2025年半年度权益分派实施公告 [5] - 芯联集成拟对外出售资产暨关联交易 [5] - 中巨芯发布股东减持股份计划公告 [5] 技术发展 - 英伟达推出Rubin CPX GPU，通过解耦上下文处理与生成阶段提升推理效率 [5] - 第三代Oberon架构机柜将功率密度推升至极限，需升级供电系统并强化液冷技术 [5] - GB300NVL72机柜内部采用NVLink5技术，单GPU配备18个端口（每端口4对差分线），总计5184根铜缆 [5] - NVLINK6可能通过提升单端口差分线对至8对（保持18端口）或倍增铜缆数量，实现单GPU带宽3.6TB/s [5] - 相关产业链公司包括：兆龙互联、沃尔核材、唯科科技、立讯精密、长芯博创、华丰科技、麦格米特、川环科技、工业富联 [5]

行业整体表现 - 2025年8月重卡批发销量约8.7万辆 同比大幅增长40% 环比增长2% 创近八年同期第二高位 仅次于2020年8月的13万辆 [1][2] - 2025年1-8月累计销量达71.1万辆 同比增长14% 行业复苏势头明确 全年销量有望突破100万辆 [1][2] - 8月传统淡季国内市场表现强劲 终端销量同比增速约50% 主要受益于以旧换新政策催化 [2] 细分市场表现 - 天然气重卡需求明显回暖 8月环比增长超15% 同比增长超30% 国内渗透率恢复至26%-27% [3] - 新能源重卡销量超1.6万辆 单月行业渗透率突破27% 创历史新高 政策支持 环保诉求及运营经济性提升共同推动加速渗透 [3] 主要企业表现 - 中国重汽8月销量2.2万辆 同比增长29% 保持行业第一 1-8月累计销量19.4万辆 同比增长12% 市占率27.2% [4] - 一汽解放8月销量1.65万辆 同比增长36% 1-8月累计销量13.1万辆 同比增长2% 市占率18.4% 保持行业第二 [4] - 东风公司8月销量1.5万辆 同比大涨52% 1-8月累计销量11.6万辆 同比增长14% 市占率16.3% 重回行业前三 [4] - 陕汽集团8月销量1.3万辆 同比增长20% 1-8月销量11.53万辆 同比增长13% 市占率16.2% [5] - 福田汽车8月销量1.26万辆 同比大幅增长175% 为主流企业最大增速 1-8月累计销量9.1万辆 同比上涨90% 市占率12.7% 同比上升5.1个百分点 [5] 行业展望 - 预计9-12月销量将稳中有升 行业有望延续高景气态势 金九银十旺季及年底政策申请时间紧迫将推动下一波销售小高潮 [2][6] - 销量提升将带动相关企业营收和利润显著增长 重点反映于三季度及全年财报表现 市场行情有望至少持续至2026年4月 [6]

行业新签订单与价格表现 - 2025年8月船舶行业新签订单422万载重吨 同比下滑77.5% 环比下滑57.9% [1][2] - 2025年1-8月累计新签订单6692万载重吨 同比下滑52.8% 但投资总额高于过去10年平均水平27.2% [1][2] - 分船型新签订单表现：散货船/油轮/气体运输船同比大幅下滑67.4%/67.5%/74.8% 集装箱船同比微增0.3% [2] - 2025年8月末新造船价格指数186.3 同比下滑1.6% 较年初下降1.6% 环比7月下降0.2% [2] - 分船型价格指数：散货船168.7/油轮212.5/集装箱船116.4/气体运输船200.7 较年初降幅2.5%-4.7% 环比波动在-0.2%至+0.3% [2] 全球船舶市场供需格局 - 全球船厂在手订单3.97亿载重吨 同比增长11.7% 手持订单覆盖率达4.5年 产能供不应求 [3] - 中国船厂在手订单2.71亿载重吨 占全球份额68.3% 保持领先地位 [3] - 2025年1-8月中/日/韩船厂新签订单同比变化：中国-61.2%/日本-57.0%/韩国-6.6% 中国份额约63.2% 同比下滑13.7个百分点 [3] - 头部船厂订单排至2028年后 供给约束支撑船价维持高位 [2] - 船舶环保转型和寿命更新需求确定 美国船舶法案影响消退后订单增速有望修复 [2] 中国造船产业竞争力 - 中国造船产业链具备资金、技术和人力密集型优势 产业链完整度、原材料成本和汇率优势难以超越 [3] - 301调查和船舶法案对中国全球市场地位影响有限 市场份额有望稳定在50%以上 [3] - 南北船合并收官 中国船舶成为全球最大上市造船企业 行业竞争格局优化协同效应增强 [4][5] 中国船舶公司经营表现 - 2025上半年中国船舶实现营收403亿元 同比增长12% 归母净利润29亿元 同比增长109% [5] - 截至2025年6月末民船在手订单2649万载重吨/2335亿元 同比增长12%/17% [5] - 公司高毛利订单持续兑现 后续增长动能充足 [4][5]