地缘政治事件与石油供应风险 - 美国于12月17日下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮[6] - 此举导致市场对地缘政治风险的担忧升温，推动国际油价一度上涨超过3%[6] - 联合国秘书长古特雷斯呼吁美国与委内瑞拉保持克制，并立即为局势降温[10] 委内瑞拉石油产业运营压力 - 委内瑞拉主要石油储存设施及码头停泊的油轮正在迅速装满原油，预计约10天后达到最大储存上限[3] - 上周一艘油轮被扣押及美国计划封锁其他受制裁船只，导致该国石油储存能力日益紧张[5] - 若情况持续，日产量接近100万桶的委内瑞拉国家石油公司可能被迫关闭部分油井[5] 关键炼油设施运营情况 - 委内瑞拉最大炼油厂阿穆艾炼油厂在遭遇停电事故后，已于12月17日重新启动生产[5] - 该设施是委内瑞拉国家石油公司旗下巴拉瓜纳炼油中心的重要组成部分，日产能为64.5万桶[5] - 其运营稳定性对委内瑞拉国内燃料供应及石油出口具有关键影响[5] 区域国家立场与动态 - 特立尼达和多巴哥总理表示，美国未就封锁委内瑞拉油轮问题向其请求援助，该国无意卷入任何冲突[7] - 特立尼达和多巴哥已批准美国军用飞机在未来数周内经停其机场，但称此举是暂时的[8][9] - 委内瑞拉对此提出批评，认为该国领土已被用于对委实施侵略行为，包括部署军事雷达围堵运输委内瑞拉石油的船只[9]

山西证券近日发布煤炭月度供需数据点评：2025年1-11月，原煤累计产量实现44.02亿吨，同比增 1.4%，同比增速边际下滑。11月当月实现4.27亿吨，同比降0.5%，环比增4.93%。25年1-11月固定资产 投资同比降2.6%，其中制造业投资增1.9%、基建投资降1.1%、房地产投资降15.9%。25年1-11月火电累 计增速实现-0.7%；焦炭累计增速实现3.2%；生铁累计增速实现-2.3%；水泥累计增速实现-6.9%；11月 火电增速实现4.2%；焦炭增速实现2.3%；生铁增速实现-8.7%；水泥增速实现-8.2%。 价格：11月煤炭价格环比超预期上涨。25年以来虽然山西优混5500动力煤、京唐港主焦煤、天津港二级 冶金焦均价有所调整，但11月当月三个品种均价环比均有不同程度上涨。11月各品种环比增幅动力煤＞ 焦炭炼＞焦煤。 点评与投资建议： 11月煤价由涨转跌。11月大部分时间煤价延续10月份的上涨趋势，核心逻辑为电厂补库。在下游电厂完 成补库后，煤价旺季有所回落。从价格季节分布来看，2025年和2024年以及2023年的煤价季节性走势规 律一致，均呈现出"淡季不淡"和"旺季不旺"。前期价格超预 ...

市场趋势与竞争格局 - 中国乘用车市场整体增速放缓，但新能源渗透率持续走高，部分月份新能源零售占比已接近或超过一半 [1] - 30万以内家用SUV市场是家庭用户最集中的细分市场之一，竞争焦点已从“跑得远”升级为“空间+智驾+座舱体验”的综合比拼 [1] - 市场呈现多技术路线并行发展趋势，不同品牌在纯电、增程、高压平台、智能驾驶和家庭舒适性方面形成差异化竞争 [16] 核心选购维度分析 - 动力形式：纯电、增程、插混的差异决定了日常用车成本与长途补能体验 [2] - 续航里程：建议同时关注CLTC续航和电池容量，以理解真实出行半径 [2] - 能耗水平：电耗越低，长期用车成本越有优势 [2] - 智能驾驶：是否支持高速/城区领航、自动泊车、召唤等能力，直接影响通勤与长途驾驶疲劳度 [2] - 座舱系统：操作逻辑、屏幕尺寸、语音交互、车机生态以及家人上手成本，是“家用好不好开”的关键 [2] 智界 R7 产品力分析 - 提供纯电与增程双动力版本，基于双800V高压平台打造 [5] - 纯电版CLTC最长续航达802km，百公里综合电耗仅为13.1kWh，为同级最低 [5] - 增程版CLTC综合续航最高可达1673km，CLTC纯电续航最高达360km [5] - 增程版WLTC工况油耗为5.68L/100km，油电转化率达3.7kWh/L，可加92号汽油 [9] - 搭载华为雪鸮智能静音增程系统，通过算法优化使增程器本体振动幅值降低90%，方向盘振幅低于同级燃油车及混动车50%以上 [7] - 增程器发动机热效率高达44.5% [9] - 常温下使用300kW以上充电桩，充电5分钟最多可增加200km续航，充电15分钟最多可增加400km续航 [5] - 在空间、智驾和鸿蒙座舱上优势明显，产品特性较为均衡 [2][16] 小米 YU7 产品力分析 - 采用800V高压平台，官方CLTC续航根据不同版本在约670–835 km区间，电池容量78–102 kWh [12] - 百公里电耗约13.3–14.8 kWh [12] - 车长接近5m，轴距3.05m左右，风阻系数0.245 [12] - 配备自研Xiaomi Pilot Max智能驾驶系统，使用NVIDIA DRIVE Thor高算力平台 [12] - 采用小米澎湃智能座舱，运行Xiaomi HyperOS，配置主副驾零重力座椅、后排135°电动座椅、车载智能冰箱等 [12] - 产品更偏重设计与豪华舒适，在智能座舱生态方面具有明显特点 [2][16] 特斯拉 Model Y 产品力分析 - 提供后驱版、长续航后驱版和长续航全轮驱动版，采用400V高压平台 [14][15] - CLTC续航最高为821km（长续航后驱版），百公里能耗约11.9–12.2 kWh，在同级纯电SUV中能耗表现突出 [14][15] - 全系可选装特斯拉辅助驾驶套件，并通过OTA持续升级 [14] - 采用清爽简约的内饰风格，车机系统交互逻辑比较成熟 [14] - 在能耗、体系化能力与补能网络方面保持强竞争力 [2][16] 场景化选购建议 - 日常城市通勤+接送孩子为主：优先考虑智界R7（尤其是增程版），若更看重能耗和品牌认知可考虑特斯拉Model Y [17] - 周末近郊/短途出游（装载+舒适优先）：优先考虑智界R7，若深度使用小米生态则小米YU7中高配长续航后驱版更契合 [17] - 高频跨城/跨省长途自驾（里程焦虑敏感）：优先考虑智界R7增程版，若高速快充网络覆盖良好则Model Y长续航版本也更省心 [17] - 高速通勤比例高、希望智驾减负：优先考虑智界R7 [17] - 城市中心停车位紧张：三者都建议重点体验自动泊车与周视/影像系统，优先选择上手成本更低的座舱体系 [17]

市场趋势与竞争格局 - 国内新能源乘用车零售量持续走高，旅行车因“通勤便捷、旅行适用、装载灵活、外观吸睛”的特点关注度日益提升 [1] - 车辆智能化、长续航及出行品质提升，推动30–40万元成为高品质旅行车的关键预算区间 [1] - 该价位段产品竞争围绕空间装载能力、长途续航表现、智能驾驶助手水平、座舱体验等维度展开 [1] 享界 S9T 产品分析 - 作为鸿蒙智行首款旅行车，集高颜值、大空间、超智慧、长续航、超好开、真安全于一体，旨在全面革新传统旅行车价值并引领智能化转型 [4] - 拥有30处储物空间，后备厢容积729L，后排放倒后可拓展至1677L，满足装载大件物品需求 [4] - 座舱搭载鸿蒙智能座舱，配备超十块屏幕，支持内容无缝流转，并可选装智能投影巨幕系统2.0与百万像素智慧投影大灯 [5] - 提供智慧门、电吸电弹前备箱、掀背式脚踢开启尾门、鸿蒙旅拍、语音/手表控车等便捷功能 [5] - 搭载全新华为途灵平台与华为数字底盘引擎，零百加速3.95秒，100-0km/h制动距离33.95米，转弯侧倾降低18%，后排抛坠感减少31%，麋鹿测试成绩83.3km/h [6] - 纯电版基于800V巨鲸电池平台，配100 kWh三元锂电池，CLTC续航最长801km，15分钟可从30%充至80% [6] - 增程版CLTC综合续航1305km，WLTC百公里油耗6.15L，搭载华为雪鸮智能增程系统，20%充至80%需15分钟 [6] - 首批搭载华为乾崑智驾ADS 4，配备1个192线激光雷达、3个固态激光雷达及多个4D毫米波雷达等共36个传感器 [7] - 智能驾驶支持NCA辅助领航、P2P 2.0全场景贯通泊车及“可见即可泊” [7] - 搭载全维防碰撞系统4.0与eAES自动紧急避让功能，采用“六横八纵”超高强度笼式车身，高强钢与铝合金占比达81.4% [7] - 通过中汽中心航空航天级通讯测试，获全球首个“整车通信性能S级认证”，信号强度与有效范围达业界平均2.8倍以上 [8] - 已正式上市，共推出增程与纯电四个版本 [9] 蔚来 ET5T 产品分析 - 采用旅行车掀背造型，提供75 kWh与100 kWh电池包可选，CLTC续航覆盖530–700 km区间 [10] - 基于NT2.0平台，支持NAD智能驾驶，配备激光雷达与高算力平台，并通过OTA迭代 [10] - 内饰具备智能座舱、全景玻璃天幕和高品质音响系统，储物设计与驾乘舒适性良好 [10] 奔驰E级旅行版产品分析 - 设计稳重优雅，在行驶品质、NVH控制和座舱高级感方面表现突出 [12] - 搭载MBUX智能互联系统，动力系统覆盖2.0T等版本，强调平顺性与中高速巡航表现，底盘偏重舒适调校 [12] - 在品牌信任度、造车工艺、行驶品质和长期持有体验上具备吸引力，但在能耗与智能化方面不占优势 [12] 车型对比与选车建议 - 针对城市通勤与周末短途出游场景，推荐享界S9T，因其智能驾驶辅助、鸿蒙座舱生态、空间灵活性及补能效率优势明显 [13] - 针对家庭用户与偶尔长途自驾场景，可在优先考虑享界S9T的基础上对比蔚来ET5T，后者换电体系与家庭友好属性具备吸引力 [13] - 针对注重传统豪华质感与行驶品质的用户，奔驰E级旅行版仍具吸引力，但需在能耗、智能化与未来扩展性方面做出取舍 [13] - 综合来看，享界S9T在智能化、续航、空间实用性与多场景适配方面表现更为均衡，适合多数希望“一车多用”的用户优先考虑 [14] 享界 S9T 价格信息 - 享界S9T增程版Max售价30.98万元，增程版Ultra售价34.98万元 [15] - 享界S9T纯电版Max售价32.98万元，纯电版Ultra售价36.98万元 [15]

聚乙烯市场行情总结 - 12月聚乙烯市场深陷“供应增加、需求萎缩、成本弱化”三重困境，价格不断低走，弱势格局延续 [1] - 截至12月16日，LLDPE价格指数为6606，较11月末下跌5.00%，LDPE价格指数为8436，下跌5.19%，HDPE价格指数为7113，下跌2.12% [1] - 市场缺乏核心利好提振，大概率延续震荡偏弱走势，12月难有回暖表现 [4] 供应面分析 - 12月国内石化主流装置开工相对稳定，无集中检修，且部分前期停车装置陆续重启 [2] - 广西石化等新增产能继续释放产量，国内供给保持充裕 [2] - 库存去化进程持续偏缓 [2] 需求面分析 - 12月需求季节性转弱明显，全国气温骤降引发农膜市场季节性调整，行业需求整体显著回落 [2] - 棚膜需求逐步收尾，新单量缩减，地膜需求持续低迷，新单跟进乏力，多数企业进入停工停产阶段 [2] - 截至12月13日，下游行业综合开工率普遍下滑：农膜开工36.0%，包装膜开工54.0%，薄膜开工50.0%，中空开工51.0%，管材开工30.0%，注塑开工50.5% [2] - 需求端难以对价格形成支撑 [2] 成本与期货面分析 - 国际原油价格在12月延续震荡下行趋势，截至12月16日，布伦特原油跌破60美元/桶，报收每桶58.92美元，创2021年2月初以来最低水平 [3] - WTI原油价格即将失守55美元/桶一线，今年以来WTI价格下跌约23%，为2018年以来最糟糕表现，布伦特原油价格下跌约21%，为2020年以来最糟糕表现 [3] - 原油价格下跌直接带动油制聚乙烯原料成本下降，12月油制成本预计进一步下探，对聚乙烯价格的支撑作用持续减弱 [3] - 12月以来连塑主力合约震荡走低，12月5日主力合约由2601更换至2605，12日主力价格最低到6475后小幅反弹，预计短期主力合约2605继续向下寻求底部支撑 [3] - 预计短线波动区间在6450-6750 [3]

核心观点 - 国网岚县供电公司在持续降雪降温天气中，迅速启动应急预案，通过组织多支专业队伍开展拉网式特巡、主动上门服务及运用科技手段，全力保障电网安全稳定运行和民生可靠用电 [1][12] 应急响应与组织部署 - 公司以雪为令，迅速启动应急预案，组织共产党员服务队及多个专业班组顶风冒雪昼夜奋战 [1] - 公司提前部署，加强负荷预测与电网运行监控，严格执行24小时值班制度，抢修人员、物资、车辆时刻待命 [12] 主网设备隐患排查 - 在袁家庄等重点区域，对输电线路、电杆金具、绝缘子串等关键设备开展地毯式隐患排查 [3] - 巡线人员密切关注并记录线路覆冰厚度变化，利用红外测温仪精细监测设备接头发热情况 [3] - 细致排查可能因积雪导致的树木倒伏压线、异物挂线等风险点，通过人工与简易仪器结合确保每条线路、每基杆塔状态可控 [3] 乡村企业用电保障 - 针对乡村振兴重点企业，党员服务队主动延伸服务，顶风冒雪奔赴顺会乡，为顺会黍米商贸有限公司等客户提供上门服务 [6] - 不仅高效完成送电任务，更对企业内部用电设备开展专项安全检测，排查隐患并指导安全用电，保障严寒天气下的生产稳定 [6] 科技辅助巡检作业 - 利用夜间负荷高峰时段，组织队伍借助照明设备对10kV顺会线等重要线路开展夜间雪中特巡 [9] - 在城区街道，使用手持红外测温仪对电杆接头、设备线夹逐一进行测温 [9] - 熟练操控无人机对高空线路、绝缘子串、杆塔顶部进行全方位近距离观测，精准识别设备覆雪覆冰、绝缘子局部放电及接头发热等隐患 [9] 持续监测与重点防范 - 公司将持续密切关注天气变化，加强电网设备巡视监测，特别是对山区、微地形微气候区段的重点巡查 [12] - 随时应对可能出现的突发情况，确保岚县电网在寒冬中坚强可靠，保障人民群众温暖度冬、亮堂过节 [12]

文章核心观点 - 国网孝义市供电公司面对降雪天气迅速启动应急响应，组织青年突击队对输电线路进行雪后特巡，通过人巡与机巡结合的方式排查隐患，保障了电网安全稳定运行和民生用电 [1][2][4][6] 应急响应与行动部署 - 公司在降雪发生后立即启动雨雪冰冻天气应急响应 [2] - 输电运检中心团支部第一时间组织青年突击队奔赴保电一线 [2] - 突击队员克服道路湿滑、气温骤降等困难，携带专业设备按预定方案开展特巡 [2] 特巡工作方法与重点 - 采用徒步巡检与无人机协同巡查相结合的方式 [4] - 重点巡查跨越山区、林区、重要通道区的输电线路 [2] - 重点检查线路导线、绝缘子、杆塔基础、金具等关键部位 [4] - 密切关注线路覆冰厚度、积雪承重情况及导线弧垂变化 [4] - 排查因积雪压树可能导致的树障隐患及通道内其他异物威胁 [4] 隐患处理与工作作风 - 对发现的隐患点立即记录，能现场处理的立即处理，需后续跟进的上报统筹消缺 [4] - 突击队员秉持“严、细、实”的工作作风，不放过任何细微异常 [4] - 青年员工在现场实践中学习辨识雪后线路潜在风险及应对突发状况 [6] 工作成效与后续保障 - 此次特巡覆盖了多条重要输电线路，及时掌握了恶劣天气下线路设备的运行状况 [6] - 有效预防了可能因覆冰积雪引发的故障，为电网安全稳定运行提供了有力保障 [6] - 公司将持续关注天气变化，加强应急值守和线路监测 [6] - 各级青年突击队、服务队将坚守岗位，随时准备应对挑战，确保电网安全可靠供电 [6]

12月15日，随着帐卡物一致和库仓一体化两个核心场景的验证通过，标志着国网江西电力历经35天的集 中攻关，顺利完成2025年设备全过程贯通全部建设工作。 下一步，国网江西信通公司将在数字孪生电网建设规划基础上，持续巩固设备质量画像、运维一键建档 等典型场景应用成效，落实"应贯必贯"数据监测要求，扎实推进贯通成果规模化、实用化水平，支撑新 型电力系统建设和江西电网高质量发展。（郑锦坤、王建旭、张顺） 设备全过程贯通是数字孪生电网建设的重点工作之一，贯穿规划设计、物资采购、工程建设、运行维 护、退役报废等设备全生命周期。国网江西电力各部门协同合作，结合已有贯通建设成果，在国网公司 顶层设计的基础上，推进实物ID和库仓一体化深化建设，推动设备实物和台账、资产等数据一致，深 化基建工程功能化移交，提升资产全寿命周期管理和全过程技术监督水平，实现新建在建工程常态化贯 通，确保数据伴随业务实时产生、满足各专业跨专业数据应用需求，加快形成数据驱动的设备管理新模 式和生产作业新方式。 为高效推进相关工作，在江西公司数字化部、设备部等7个部门以及信通公司等相关建设单位成立工作 专班集中攻关，由信通公司组建"业务+技术"40余人 ...

文章核心观点 - 新希望集团董事长刘永好结合公司43年发展实践 阐述传统民营企业在当前经济结构调整窗口期的责任担当与转型路径 强调应主动顺应趋势 在变革中寻找新增长空间 其发展理念是立足实业 稳中求进 以创新破局 [1][2][4] 宏观经济环境与民营企业发展机遇 - 当前中国经济处在结构调整重要窗口期 挑战与机遇并存 传统行业承压 而人工智能和新质生产力等新技术新产业快速成长 [2] - 民营经济发展环境具备“天时 地利 人和” “天时”指党和政府高度重视与持续支持 “地利”指新一轮科技革命及中国超大规模市场和完整制造体系 “人和”指改革开放积淀的企业家精神与产业基础 [2] - 民营企业是国家经济发展的受益者 建设者和贡献者 新希望集团43年发展历程是中国民营经济不断壮大的缩影 [2] 稳就业的结构性策略 - 将“稳就业”置于突出位置 认为就业是消费前提和经济运行基本盘 [3] - 就业结构分为三类 传统就业（制造业 服务业）应“稳住” 新型就业（新质生产力）应“扩容” 灵活就业应“盘活” [3] - 传统就业吸纳绝大多数劳动者 是稳定社会预期和消费能力的基础 新质生产力就业占比尚小但增长潜力巨大 需延伸产业链创造更多岗位 灵活就业需更包容的政策和完善的社会保障体系 [3] 传统产业的创新转型路径 - 创新不是高科技企业专利 传统企业同样必须走创新发展之路 [3] - 新希望集团通过与高校和科研院所深度合作 将人工智能 自动化技术引入农业和食品生产环节 推动传统产业向智能化 数字化升级 [3] - 公司以科技手段提升效率和品质 从现代化养殖到冷链物流 再到“24小时鲜牛乳”等创新产品 在市场竞争中走出差异化发展路径 [3] 企业的国际化布局与社会责任 - 新希望集团“走出去”已有30年 在多个国家和地区建设工厂 雇佣当地员工 [4] - 形成了“高于当地平均收入 尊重当地法律文化 传播中国企业精神”的海外发展模式 以共赢为导向提升国际竞争力并树立中国企业良好形象 [4] - 民营企业发展离不开国家社会支持 理应主动回馈社会 新希望持续加大投入 从“光彩事业”到“万企兴万村” 从扶贫攻坚到乡村振兴 以产业带动就业 以项目促进发展 积极参与国家重大战略 [4]

市场背景与消费者需求 - 寒假临近，家庭用车需求增加，消费者倾向于更换空间更大、出行成本更低、智能化程度更高的新能源SUV [1] - 新能源SUV已成为20万元左右家用购车预算的主流方案，市场进入高度成熟阶段 [1] - 2024年国内新能源汽车销量和渗透率持续走高，新能源车型在新车市场中的占比已接近甚至超过一半 [1] - 消费者在20万元预算下，核心考量维度包括空间、续航、能耗、智能驾驶、安全及长期用车成本 [1][6] 核心选车维度 - **空间与座椅布局**：需关注是否为真正中型/中大型SUV，以及二三排舒适度、进出便利性和后备厢装载能力 [2] - **续航与能耗**：需区分纯电、增程、插混技术路线，评估日常通勤纯电可行性、用车成本及综合续航对长途出行的覆盖能力 [3] - **智能驾驶与座舱体验**：需关注是否具备高阶辅助驾驶能力，以及车机系统流畅度、应用生态、语音交互和屏幕体验 [4] - **安全与品质背书**：需关注主被动安全配置是否全面，车身用料结构、安全测试水平及电池安全与整车质量体系 [5] - **综合成本与保值**：需综合考量购车价格、日常能耗、品牌心智、渠道服务及长期使用稳定性 [6] 重点车型对比分析 - **尚界H5** - 售价区间为15.98-19.98万元 [7] - 车身尺寸为4780mm x 1910mm x 1664mm，轴距2840mm，后备箱容积601L，储物空间丰富 [10] - 提供增程和纯电两种动力形式，增程版满油满电续航1360km，纯电版最长续航655km [15][18] - 能耗方面，增程版百公里油耗低至4.44L，纯电版百公里电耗最低仅13.4kWh [15][18] - 搭载华为乾崑智驾ADS 4，配备激光雷达等传感器，全系标配鸿蒙座舱 [14][18] - 安全方面，车身采用“九横五纵”结构，高强钢占比84%，热成型钢占比25%，全系标配7安全气囊 [12][18] - 由上汽集团与华为联合打造，上汽首期投入60亿元，组建超5000人团队 [17] - **岚图知音** - 定位中大型纯电SUV，CLTC工况续航最高可达901km [19][20] - 支持5C超级快充，官方宣称高功率充电下15分钟补能可行驶约515km [19] - 配备L2.9级智能驾驶辅助系统 [19][20] - **零跑C11** - 提供纯电与增程两种动力形式 [21][22] - 纯电版CLTC续航约640km，增程版纯电续航约300km，综合续航约1220km [21][22] - 部分车型搭载8295座舱芯片和激光雷达，支持高阶辅助驾驶 [21][22] - **海狮06** - 提供纯电与DM-i插混两种动力形式 [23][24] - 纯电版CLTC续航最高约605km，DM-i版综合续航最高约1670km [23][24] - 搭载比亚迪第五代DM插混系统，主打极低油耗与长续航 [23] 场景化选车建议 - **城市通勤与周末家庭出行**：优先推荐尚界H5，因其空间利用率高、后备厢实用，且鸿蒙座舱和高阶智驾优势明显 [25] - **长途高速出行比例高**：可关注岚图知音的长续航纯电路线，或尚界H5增程版，后者在长续航与智能驾驶覆盖上更均衡 [25] - **追求性价比与动力选择灵活性**：零跑C11可作为备选，但其智能系统成熟度与安全冗余需权衡 [26] - **高频通勤与极低油耗需求**：海狮06 DM-i在混动体系和续航数据上有优势，但智能座舱与高阶智驾完整度与尚界H5存在差异 [27] - 综合来看，若希望在20万元价位兼顾空间、安全、智能化和长期体验，尚界H5是更值得优先考虑的选择 [24][27] 决策推进步骤 - 线下实车体验，重点关注座舱交互、空间及智驾功能实际使用逻辑 [28] - 结合用车环境选择动力形式，充电条件稳定可优先纯电，反之或长途多则重点考虑增程 [28] - 关注试驾与交付政策，结合终端优惠、金融方案和交付周期选择入手时点 [28] - 通过实车体验与场景匹配筛选，避免参数导向的决策偏差 [29]