公司还把合规理念延伸至企业文化建设，提出"合规就是发展、合规就是效益"的理念，将合规管理与公 司经营目标深度融合。公司工作报告明确提出，要把合规要求融入安全生产全过程,体现在优质服务的 每一个环节。无论是配网改造、电网检修,还是服务地方文旅、产业项目，合规管理始终贯穿其中，确 保各项工程安全优质、服务公开透明。 近年来，国网孝义市供电公司以提升依法治企水平为目标，持续推进合规管理体系建设，通过制度完 善、教育引导和监督落实，全面营造合规经营、合规管理、合规履责的良好氛围。 下一步，国网孝义市供电公司将继续巩固已有成果，健全合规考核机制，把合规情况纳入干部绩效评价 和年度考核，以刚性约束推动全员守规履责。公司表示，将始终坚持合规经营不动摇，把合规管理打造 为推动企业治理现代化的"硬约束"和"助推器"，为企业安全稳定运行和服务地方经济社会发展提供坚强 保障。 在教育引导方面，公司注重常态化宣传和警示教育。通过开展专题讲座、组织案例研讨、推送合规提 醒，公司帮助干部职工准确理解合规管理的内涵和外延。与此同时，公司还选取典型违规案例进行警示 剖析，引导广大干部职工从思想深处认识到知规守纪的重要性。供电所、部门结合日常 ...

合作明确了英伟达将作为Open AI在其AI工厂发展规划中的首选战略级计算和网络合作 伙伴，有利于巩固英伟达在整个AI计算领域的市场地位。OpenAI将和英伟达协作以共同优 化OpenAI的模型和基础软件与英伟达的软硬件的整合。作为当前全球AI模型和AI算力领域 各自的领军企业，双方的本次合作一方面进一步明确了英伟达的算力系统在推进前沿AI技 术发展的核心地位；另一方面随着双方合作的深入，有望完善英伟达算力系统对AI技术研 发的适配程度，从而巩固英伟达算力系统在AI算力领域的地位和壁垒，有利于英伟达长期 竞争力的维持。 华鑫证券近日发布计算机行业点评报告：根据智东西2025年9月23日咨讯，英伟达与 OpenAI宣布双方达成一项战略合作伙伴关系：OpenAI将部署至少10GW（10吉瓦，即1000 万千瓦）的英伟达系统，包含数百万颗GPU，而英伟达将在这些算力逐步上线时，向 OpenAI持续投资，投资总额最高达1000亿美元（约合人民币7114.7亿元）。同时，双方也宣 布将于2026年下半年，部署首个基于英伟达Vera Rubin平台的GW级别数据中心。 以下为研究报告摘要： 事件 英伟达和OpenAI于9 ...

华龙证券近日发布汽车行业2025年半年报综述：2025年初至8月，申万汽车板块涨跌幅 +22.10%，跑赢沪深300指数7.83pct。商用车及汽车零部件板块取得超额收益。其中商用车 主要系客车以及重卡销量同比表现转好，带动板块估值修复；基于汽车与人形机器人零部件 的相似性和协同性，汽车零部件板块多家公司布局人形机器人业务，板块走势受到人形机器 人产业进展影响。 以下为研究报告摘要： 摘要： 业绩分化明显，关注强势客户&赛道。行业方面，2025Q2汽车零部件板块实现营收 3572.9亿元，同比+7.6%；2025Q2汽车零部件板块实现扣非归母净利润198.4亿元，同比 +7.2%，增速略低于营收端，主要系毛利率受年降影响以及研发费用率在终端新品开发节奏 加快的影响下维持高位。个股方面，价格战&年降影响下业绩压力较大，优势赛道&高增长 客户成为盈利能力提升关键。我们重点关注的汽零公司2025Q2多数实现业绩同比增长，我 们认为主要原因有四：一是部分汽零公司布局优势赛道，如智驾域控龙头德赛西威；二是在 下游高增长客户拉动下规模效应释放，如配套小米汽车等整车厂的无锡振华；三是汽车零部 件公司提升效率，如均胜电子、银 ...

国元证券近日发布电力设备新能源行业周报：2025年09月15日至09月19日，上证综指下 跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34%。其中申万电力设备上涨3.07%，较沪 深300跑赢3.51pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨 跌-0.84%/5.26%/5.56%/2.06%。 以下为研究报告摘要： 报告要点： 周度行情回顾 2025年09月15日至09月19日，上证综指下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨 2.34%。其中申万电力设备上涨3.07%，较沪深300跑赢3.51pct。细分子行业来看，申万光伏 设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌-0.84%/5.26%/5.56%/2.06%。 重点板块跟踪 根据北极星风力发电网对市场上几款主流机型的不完全统计，按不含塔筒的中标价来 看，5兆瓦机组的最低中标价从2024年的1157元/千瓦上升至今年上半年的1700元/千瓦左 右；5兆瓦—6.25兆瓦机组的最低中标价从2024年的1135元/千瓦上升至今年上半年的1400元/ 千瓦左右；市场占有率最高的6.25兆瓦—7.15兆瓦机组，202 ...

国元证券近日发布机械行业周报：2025年9月15日至9月19日，上证综指上涨-1.30%，深 证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34%。其中申万机械设备上涨2.23%，相较沪深300指数 跑赢2.67pct，在31个申万一级行业中排名第5。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/ 轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨1.56%/1.14%/-1.56%/6.10%/2.93%。 以下为研究报告摘要： 报告要点： 机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍 具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年8月当月销 售各类叉车118087台，同比增长19.4%。其中国内销量70174台，同比增长19.3%；出口量 47913台，同比增长19.6%。2025年1—8月，共销售叉车976026台，同比增长12.9%；其中国 内销量616256台，同比增长11.3%；出口359770台，同比增长15.7%。我们看好后续工程机 械行业仍将维持稳步增长态势。 投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方 面，建议关注 ...

爱建证券近日发布电子行业周报：高算力芯片和AI服务器推动液冷技术持续迭代。大算 力需求正推动芯片功耗持续攀升，以NVIDIA为代表的主流厂商产品持续升级。NVIDIA要 求供应商加速MLCP液冷技术研发。2025年9月中国台湾《经济日报》报道，因英伟达AI新 平台Rubin及下一代Feynman平台功耗预计超2000W，现有散热方案不足，英伟达要求供应 商研发单价为现有3至5倍的MLCP液冷技术。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 半导体设备领涨电子行业。本周SW电子行业指数(+2.96%)，涨跌幅排名3/31位，沪深 300指数(-0.44%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭(+3.51%)，电力设备 (+3.07%)，电子(+2.96%)，汽车(+2.95%)，机械设备(+2.23%)，涨跌幅后五分别为:银行 (-4.21%)，有色金属(-4.02%)，非银金融(-3.66%)，钢铁(-2.95%)，农林牧渔(-2.70%)。本周 SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：半导体设备（+9.98%），光学元件（+9.08%）， 集成电路制造（+5.63%）；涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-0.18% ...

天风证券近日发布小金属行业点评：9月20日，刚果（金）战略矿产市场监管与管理局 （ARECOMS）发布最新钴出口政策，包括出口暂停期延长至2025年10月15日以及后续的配 额制度。从10月16日开始实行，获得配额的条件及其分配方式，将在一份决议中明确规定； 该决议将根据下文所述的总体数量，通知钴市场参与者。此决议还将制定新的出口条款，包 括调控费、针对应缴国家款项的预付款制度，以及新的出口手续制度。 以下为研究报告摘要： 事件：9月20日，刚果（金）战略矿产市场监管与管理局（ARECOMS）发布最新钴出 口政策，包括出口暂停期延长至2025年10月15日以及后续的配额制度。 核心内容： 1、临时出口管控延期：暂停期延长至2025年10月15日。 4、ARECOMS保留撤销任何公司分配的初始配额的权利:a.处理来自第三方或手工来源 的尾矿和/或精矿，除非STL和EGC它们被授权根据其出口配额来加工此类产品;b.未能遵守 适用的法律法规。 后市怎么看？ 短期来看，临时出口管控延期10月15日，可能对市场预期和库存去化节奏有一定影响。 但中长期来看，长逻辑被进一步强化，主要体现在以下几点： 1）配额量仅为9.66 ...

化学品及终端产品出口的以价换量 出口金额增速平稳，但实物量大幅增加：通过对出口量价进行拆分，多种细分部门的出 口存在以价换量的情况，2023-2025年，从出口价格指数的算数平均值来看，纺服/家具/文 体/电气机械/化纤/塑料橡胶制品/空调/冰箱等与化学品需求相关度比较高的行业均出现了明 显的价格指数下滑，对应每年价格2%~7%的下滑幅度。从出口数量来看，2023-2025年，塑 料/橡胶/汽车/家具出口量保持10%以上增速；化工品/纺服/机电/玩具保持5%-10%的增速。 进口替代&出口扩张 进口替代或出口虽不贡献表观需求，但对消化国内产能有重要意义，近年来国内重点石 化产品的自给率有了大幅提升，以乙烯/PX为例，自给率提升19%/18%，分别对应消化 949/855万吨产能，占其2020-2024年投放总产能的41%/41%。 出口迎来快速增长：产能扩张带来的挤出效应，同时得益于东盟，非洲等新兴市场区域 需求的崛起，欧洲、日韩石化竞争力衰退，产能不断退出，中国化学品出口或迎来趋势性拐 点；2020-2024年苯乙烯/PP/PTA/EVA/PA6/PVC出口量的CAGR均在40%以上，其余监测产品 也均在9 ...

"储能作为新型电力系统'源网荷储'四要素中的重要构成，其规模化的发展是新型电力系统建设最为重 要的标志。与'源网荷'三方规模体量相比，'储'的规模决定'十五五'新能源发展质量，影响电网安全运行 水平，同时关系着消费侧用能质量和经济性。"在近日召开的世界储能大会上，电力规划设计总院党委 书记胡明指出，"十五五"期间，新型储能将与"源网荷"各环节进一步融合，从而在促进大规模新能源开 发消纳、提高电力系统安全稳定运行和支撑用户灵活低碳用能等方面发挥着比"十四五"时期更为重要的 作用。 胡明预判，为满足2030年全国13万亿千瓦时以上用电需求，促进28亿—30亿千瓦时左右新能源消纳，预 计"十五五"时期，全国新型储能装机规模有望达3亿千瓦。 5年增长近30倍 工信部装备工业发展中心发布的《新型储能技术发展路线图（2025—2035年）》显示，2030年，新型储 能产业全面市场化发展，装机超2.4亿千瓦；2035年，全国新型储能装机超3亿千瓦。 在胡明看来，新型储能对新型电力系统支撑作用将更为显著。在电源侧，新型储能与新能源耦合是提升 系统能量密度的关键手段。通过系统性优化电站、柔性光储、柔性风储技术，主动改善新能源出 ...

国家发改委、国家能源局近日下发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》（以下简称 《通知》），自今年10月1日起实施。《通知》明确，就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分 界点的用户侧，新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例不低于30%、 2030年起新增项目不低于35%；项目应具备分表计量条件，由电网企业在发电、厂用电、并网、自发自 用、储能等关口安装计量装置，准确计量各环节电量数据。 在业内看来，《通知》最大的亮点在于，从保量保价的"计划消纳"转向市场化定价的"主动消纳"，核心 是建立"新能源+就近负荷"的动态价格耦合机制。 明确新能源就近消纳硬约束 新政首次从国家层面明确新能源就近消纳项目的"自发自用比例"量化门槛，并配套"分表计量+全环节监 管"的技术要求。这两大措施共同解决了新能源就近消纳长期面临的"消纳责任不清、激励机制模糊、数 据监管薄弱"三大痛点，将就近消纳从概念倡导转化为可落地、可考核的硬性指标，为新能源从规模扩 张转向高效利用提供了制度保障。 厦门大学中国能源经济研究中心的教授孙传旺告诉《中国能源报》记者，在电源侧，通过实施"自发自 用"政策，将就近 ...