行业投资评级 - 基础化工行业评级为“增持”，且为维持评级 [5] 核心观点 - 2025年诺贝尔化学奖授予金属有机框架材料领域的三位科学家，彰显了MOFs材料的重要科学价值与巨大潜力 [1] - MOFs材料具备高孔隙率、超大比表面积、高稳定性及高度可设计性等优异性能，产业化想象空间巨大 [2] - MOFs材料下游应用领域广泛，涵盖气体储存与分离、催化、能源存储与转换、生物医药及环境修复等多个前沿领域 [3] - 看好MOFs未来产业化发展前景，并建议关注相关公司岳阳兴长，其控股子公司湖南立泰在MOFs材料领域已启动市场化进程 [3] 本周行情回顾 板块市场表现 - 过去5个交易日，中信基础化工板块上涨+0.8%，涨幅在A股所有行业中排名第13位 [9] - 主要市场指数表现分化：上证指数上涨+0.37%，深证成指下跌-1.26%，沪深300指数下跌-0.51%，创业板指下跌-3.86% [9] - 化工子板块中，磷肥及磷化工（+5.9%）、钾肥（+4.9%）、钛白粉（+4.2%）、纯碱（+3.7%）、复合肥（+3.4%）涨幅居前 [11] - 化工子板块中，锂电化学品（-4.0%）、碳纤维（-2.6%）、电子化学品（-1.9%）、橡胶助剂（-1.4%）跌幅居前 [11] 个股市场表现 - 过去5个交易日，基础化工板块涨幅前五个股为：嘉亨家化（+29.54%）、澄星股份（+21.12%）、岳阳兴长（+20.97%）、博苑股份（+15.24%）、百傲化学（+12.70%） [13] - 过去5个交易日，基础化工板块跌幅前五个股为：蓝丰生化（-19.04%）、雅运股份（-13.23%）、聚和材料（-12.99%）、天奈科技（-12.53%）、万润新能（-9.36%） [14] 重点产品价格 - 近一周涨幅靠前的化工品种包括：上海有色氟化铝（+5.86%）、7μm+2μm涂覆隔膜（+5.56%）、9μm+3μm涂覆隔膜（+5.48%）、丙烯酸（+4.41%）等 [16] - 近一周跌幅靠前的化工品种包括：石脑油（-3.60%）、尿素（-3.09%）、WTI原油（-3.06%）、电石（-2.90%）、Brent原油（-2.79%）等 [17] 子行业动态跟踪 - 化纤板块：涤纶长丝市场价格涨后回跌，成本端偏弱，库存累积，下游需求恢复不达预期 [19] - 聚氨酯板块：国内聚合MDI市场稳中下跌，供应端安静，下游需求持续清淡 [19] - 钛白粉板块：市场呈高位盘整格局，节前备货需求预支，厂家现货周转率加快 [19] - 化肥板块：国内复合肥行情走势疲软，受天气及原料尿素价格下跌影响，交投积极性受制约 [19] - 维生素板块：维生素E、维生素B6价格继续下滑，维生素A、维生素D3市场高价趋低 [20] - 氨基酸板块：98.5%赖氨酸市场稳中微弱，节后市场询单清淡，成交不多 [20] - 制冷剂板块：制冷剂R22市场成交氛围偏淡，终端采购意愿不足，供应稳定需求偏弱 [20] - 有机硅板块：市场整体稳中上扬，供应端收缩，厂家试探性提价以修复盈利空间 [20] 重点化工产品价格及价差走势 - 报告通过大量图表跟踪了化肥和农药、氯碱、聚氨酯、C1-C4部分品种、橡胶、化纤和工程塑料、氟硅、氨基酸&维生素、锂电材料等多个细分领域的关键产品价格及价差变动情况 [21][22][24][26][28][29][30][32][33][34][35][36][37][38][39][41][43][44][46][48][49][50][52][53][55][56][57][59][60][61][62][63][65][66][67][68][69][70][71][72][75][77][80][81][82][83][84][85][86][88][89][91][93][95][97][99][100][101][103][105][106][107][109][111][112][114][116][118][120][122][124][125][126][127][129][131][133][134][135][137][139][140][141][142]

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“推荐(维持)” [1] 核心观点 - 美联储降息及俄乌冲突局势不明朗导致国际油价反复震荡，布伦特原油价格较上周上涨5.17%至70.13美元/桶，WTI原油价格较上周上涨4.85%至65.72美元/桶，预计2025年国际油价中枢值维持在65-70美元 [5] - 行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌不一，主要受产能扩张及需求偏弱影响，但部分子行业如润滑油行业表现超预期 [6] - 投资方向建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向，具体包括草甘膦、化肥、润滑油添加剂、煤制烯烃等细分领域 [6][7] 化工产品价格表现 - 本周涨幅较大的产品包括合成氨（河北金源，8.58%）、锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，5.71%）、苯胺（华东地区，3.90%）、无水氢氟酸（华东地区，3.80%）等 [3] - 本周跌幅较大的产品包括天然气（NYMEX天然气期货，-7.90%）、硫酸（双狮98%，-5.81%）、尿素（云南云维小颗粒，-5.79%）、对硝基氯化苯（安徽地区，-4.76%）等 [4] 细分行业投资建议 - 草甘膦行业底部特征明显，库存持续下降，价格近期开始上涨，推荐江山股份、兴发集团、扬农化工等 [6][7] - 润滑油添加剂行业竞争格局较好，推荐具备持续成长性的国内龙头瑞丰新材；煤制烯烃行业推荐具备量增逻辑且估值较低的宝丰能源 [7] - 化肥行业内循环特征明显，需求相对刚性，推荐华鲁恒升、新洋丰、云天化、亚钾国际、中国心连心化肥、利民股份等，其中心连心化肥为重点推荐 [7] - 高股息资产方面，看好中国石化、中国石油、中国海油等“三桶油”，化工行业中云天化、兴发集团、龙佰集团等细分子领域龙头企业股息率约5% [5][7] 行业跟踪摘要 - 国际油价受地缘政治及供需因素影响震荡上涨，布伦特原油周涨5.17%，WTI原油周涨4.85% [21] - 地炼汽柴油价格先跌后反弹，山东地炼汽油均价下跌0.51%至7585元/吨，柴油均价下跌0.26%至6519元/吨 [23] - 丙烷市场均价延续上行，受供应收紧及节前备货需求支撑 [25] - 动力煤市场价格宽幅上涨，下游补库需求释放及冬储开启推动价格上行 [27] - 聚乙烯市场延续弱势，LDPE均价下跌0.37%至7280元/吨；聚丙烯粉料市场震荡下行，受低价粒料压制及需求跟进不足影响 [29][31] - PTA市场重心下行，华东市场均价环比下跌1.35%；涤纶长丝价格下跌，POY均价下跌100元/吨至6610元/吨 [33][36] - 尿素价格先跌后稳，复合肥市场弱势难退，受需求后延及成本支撑削弱影响 [38][40] - 聚合MDI市场涨跌互存，均价下跌0.33%至14900元/吨；TDI市场小幅震荡，供应收紧与需求疲软博弈 [42][43] - 磷矿石供需双减，30%品位均价1017元/吨；EVA市场盘整为主，均价上调0.64%至11372.5元/吨 [45][47] - 纯碱市场稳中偏弱，轻质纯碱均价下跌0.34%至1178元/吨；钛白粉价格连涨受阻，硫酸法金红石型报价12500-13700元/吨 [49][51] - 制冷剂R134a市场偏暖运行，报价51000-53000元/吨；R32市场高位坚挺，受配额消耗及需求支撑 [53][54] 重点公司跟踪 - 万华化学2025年上半年归母净利润61.23亿元，同比下滑25.10%，聚氨酯业务营收368.88亿元（占比40.58%），石化业务营收349.34亿元（同比下降11.73%） [57] - 博源化工2025年上半年归母净利润7.43亿元，同比下降38.57%，纯碱产量339.46万吨（同比增长24.83%），但价格同比下滑34.63%拖累业绩 [58]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - 终端需求扩张推动全球半导体行业景气度持续提升，AI算力、数据中心、智能驾驶等需求不断增强[1] - 晶圆产能扩张带动半导体材料市场需求加速释放，先进制程产能增长显著[2] - 国产替代取得重要突破，上海微电子首次公开EUV光刻机参数，标志高端装备领域能力提升[3] - 光刻胶、湿电子化学品、电子特气等细分材料市场规模保持稳步增长[4] - 半导体材料板块处于需求扩张与国产替代共振阶段，建议关注光刻胶、湿电子化学品、电子特气、CMP等核心材料领域龙头企业[5] 全球半导体市场数据 - 2025年1-7月全球半导体销售额约4050亿美元，同比增长20.4%[1] - 中国大陆市场规模约1135亿美元，同比增长11.1%[1] - WSTS预测2025年全球半导体市场规模达7009亿美元，同比增长11.2%[1] - 亚太地区市场规模约3706亿美元，同比增长9.8%[1] - 预计2026年全球市场增长至7607亿美元，同比增长8.5%[1] 晶圆产能与材料市场 - 预计2028年全球12英寸晶圆月产能达1110万片，2024-2028年CAGR约7%[2] - 7nm及以下先进制程月产能从2024年85万片增至2028年140万片，CAGR约14%[2] - 2025年全球半导体材料市场规模达700亿美元，同比增长6%[2] - 预计2029年全球材料市场突破870亿美元[2] - 2025年中国大陆关键材料市场规模达1740.8亿元，同比增长21.1%[2] 细分材料市场表现 - 2025年中国大陆集成电路光刻胶市场规模68.02亿元，同比增长4.49%[4] - 新型显示光刻胶市场规模67.13亿元，同比增长3.09%[4] - PCB光刻胶市场规模43.84亿元，同比增长17.25%[4] - 湿电子化学品总需求量468.5万吨，同比增长3.9%[4] - 集成电路用湿电子化学品市场规模86.0亿元，显示面板用80.1亿元，分别同比增长23.1%和10.1%[4] - 2025年全球电子特气市场规模64亿美元，同比增长6.7%[4] - 中国大陆电子特气市场规模279亿元，同比增长6.3%[4] 板块市场表现 - 基础化工板块周涨跌幅-0.1%，在中信行业中排名第10位[10] - 涨幅前五子板块：橡胶助剂(+6.3%)、电子化学品(+5.6%)、锂电化学品(+2.5%)、其他化学原料(+2.3%)、绵纶(+2.2%)[13] - 跌幅前五子板块：改性塑料(-4.8%)、橡胶制品(-3.8%)、有机硅(-3.4%)、磷肥及磷化工(-3.2%)、钛白粉(-3.2%)[13] - 涨幅前三个股：蓝丰生化(+61.16%)、上纬新材(+44.81%)、华软科技(+31.83%)[17] - 跌幅前三个股：金浦钛业(-23.15%)、宏达股份(-13.56%)、有研粉材(-11.82%)[18] 重点产品价格走势 - 周涨幅前五产品：合成氨:河北地区(+9.66%)、萤石精矿:福建灌阳宏腾(+5.45%)、丙烯酸:浙江卫星(+4.62%)、金属硅:553:昆明(+2.75%)、WTI原油(+2.72%)[20] - 周跌幅前五产品：维生素B6:国产(-9.09%)、维生素E:国产(-6.90%)、硫酸(-6.12%)、PX:华东地区(-4.01%)、锦纶POY(-3.94%)[21] 子行业动态 - 化纤板块：涤纶长丝市场价格下跌，下游织企缺乏信心但逢低采购[23] - 聚氨酯板块：聚合MDI市场涨跌互存，需求端表现不理想[23] - 钛白粉板块：连涨遇阻，下游抵触高价，企业开工率提升[23] - 化肥板块：秋肥补仓氛围低迷，终端采购需求后置[24] - 维生素板块：需求持续疲软，维生素E、B6价格继续下滑[24] - 氨基酸板块：98.5%赖氨酸市场观望，厂家以发订单为主[24] - 制冷剂板块：高位盘整，交投氛围谨慎[25] - 有机硅板块：小幅上行，原料金属硅提供成本支撑[25]

行业与公司 * 报告主要涉及中国化工行业 包括基础化工和石油化工两大领域 [1] * 具体分析的细分行业包括煤化工 烯烃 炼化 聚氨酯 涤纶长丝 有机硅 锦纶 粘胶短纤 工业硅 钛白粉 轮胎 铬盐 制冷剂 磷化工等 [6][15][19][22][28][30][32][34][35][36][39][40][42][44][45] 核心观点与论据 **行业整体趋势** * 中国化工行业资本扩张放缓 在建工程占固定资产比例持续下降 预计2025年该比例约为25% 接近2015年水平 [1][4] * 行业预计在2026-2030年进入全球上行周期 龙头企业投资价值凸显 [1][13][14] * 反内卷政策可能采取三种形式 控制新增产能 同时控制存量和增量产能 或相对温和的措施 [2] **财务状况与股东回报** * 基础化工企业具备强劲经营活动现金流 预计未来五年实现正自由现金流 2026年周期底部创造历史新高 [1][5] * 石油化工行业2024年经营活动现金流转正 在建工程和固定资产占比降至25%左右 [8][9] * 若未来几年经营活动现金流量净额的70%用于分红 部分公司到2027年股息率可能超过10% 甚至20% [1][9] * 行业资产负债率下降 在周期底部通过维持较高净利率提升了ROE水平 [7] **成本与全球竞争力** * 中国化工产业凭借低廉能源和劳动力成本 具备强大成本优势 [1][10] * 欧洲化工品产能利用率持续低迷 约在74%到75%之间波动 主要因欧洲天然气价格高企 2024年约为36美元/MMBtu [10][11] * 海外高成本产能退出将拉动中国国内相关产品价格 [1][11][12] 细分领域关键要点 **基础化工与细分市场** * 煤化工 产品价格和价差处于历史中低位 华鲁恒升和鲁西化工2024年分别实现39亿和20亿利润 [15][18] * 烯烃 价格历史中低位 煤制烯烃有成本优势 预计2027-2028年开工率回升 宝丰能源和卫星化学盈利弹性较大 [19][20][21] * 炼化 国内产能接近9.6至9.7亿吨上限 未来基本无新增产能 海外部分装置退出 [22][23] * 聚氨酯 处于历史中低位 万华化学扩产抢占海外份额 预计利润底部约140亿元 [28] * 涤纶长丝 行业相对健康 库存20至30天 未来需求增速预计高于供给增速 开工率有望从当前88%上升 [31] * 有机硅 价格处历史低位 2024年中国有机硅DMC产能达344万吨 占全球70%以上 2025年起产能扩张步入尾声 [32][33] * 锦纶 盈利中偏低 库存较高 长期消费增速强劲 预计26 27年保持10%以上 [34] * 粘胶短纤 价格低位震荡 新增产能有限 主要公司三友化工与中泰化学具利润弹性 [35] * 工业硅 价格从高峰期每吨6万元跌至不到1万元 若限制扩产和去产能 价格弹性大 [36][37][38] * 钛白粉 价格跌至每吨13 500-14 000元 为2018年以来最低 2024年6月起行业毛利出现亏损 每吨亏损约1 000-1 300元 [39] **其他重要细分行业** * 轮胎 内卷严重 内销毛利率达近十年最低 若反内卷政策推进 将改善盈利 [40][41] * 铬盐 供需支撑强劲 需求来自燃气轮机等领域 预测2025年全球折重铬酸钠缺口达3.86万吨 振华股份产能预计从2024年26万吨扩至2027年40万吨 [42][43] * 制冷剂 2024年初以来价格上行 R22生产配额2025年将淘汰基线值的67.5% 缺口扩大 巨化股份配额占比近30% [44] * 磷化工 磷矿石价格维持高位 国内外磷肥价差扩大 但受出口管控 主要受益企业包括云天化 兴发集团等 [45][46] 其他重要内容 * 报告强调行业从资本开支巨大的"吞金兽"向现金流充裕 高股息回报的"摇钱树"转变的核心逻辑 [1] * 部分行业如铬盐 制冷剂 草甘膦等 其景气度提升不依赖反内卷政策 [2][3]

海外聚氨酯企业业绩表现 - 25Q2巴斯夫 科思创 亨斯曼 陶氏营收同比分别下降2% 8% 7% 7% [1] - 25Q2四家企业EBITDA同比分别下降6% 16% 44% 53% [1] - 销量变动幅度为+4% 0% -2%(PU板块) -1% 价格变动幅度为-6% -5% -3%(PU板块) -7% [1] 行业产能与需求格局 - 全球MDI产能近1140万吨 欧洲占比近25% [2] - 2024年全球MDI需求854万吨 近四年复合增长率约4% [2] - 北美MDI产能仅够自给自足 欧洲供应问题可能导致行业进入紧平衡状态 [2] 欧洲产能面临挑战 - 欧洲能源成本高企 亨斯曼关闭欧洲和中东三个下游聚氨酯设施 [2] - 科思创德国Dormagen园区变电站火灾导致30万吨TDI产能不可抗力 [2] - TDI价格因不可抗力事件出现短期跳涨 [2] 企业战略调整措施 - 巴斯夫通过成本节约计划和本地化生产缓解压力 [1] - 科思创释放奖金准备金并实施应急成本措施 [1] - 亨斯曼推进全球重组计划降低固定成本 陶氏削减资本开支并优化资产结构 [1] 2025年业绩指引调整 - 巴斯夫将特殊项目前EBITDA预期从80-84亿欧元下调至73-77亿欧元 [3] - 科思创将全年EBITDA指引从10-14亿欧元下调至7-11亿欧元 [3] - 陶氏将2025年资本开支从35亿美元削减至25亿美元 [3] 季度业绩展望 - 科思创指引25Q3 EBITDA为1.5-2.5亿欧元(24Q3为2.87亿欧元) [3] - 亨斯曼聚氨酯板块25Q3调整后EBITDA指引3500-5000万美元(24Q3为7600万美元) [3] - 陶氏预计25Q3 EBITDA约8亿美元(24Q3为13.82亿美元) [3]

聚氨酯产品产销数据 - 上半年三大类主要聚氨酯产品产量达10.97万吨 较去年同期10.50万吨增长4.48% [1] - 上半年销售量合计11.08万吨 较去年同期10.45万吨增长6.03% [1] - 基本实现产品产销平衡 市场份额稳中略升 [1] 生产基地与区域优势 - 上海及福建两大聚氨酯生产基地具有明显区位优势 [1] - 产品较好覆盖长三角及珠三角地区客户需求 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周基础化工多个板块价格和毛利有不同变化，如聚氨酯板块纯MDI价格和毛利下降、聚合MDI和TDI价格上升但TDI毛利下降；油煤气烯烃板块原材料价格多数上升、聚乙烯和聚丙烯利润有降有升；煤化工板块合成氨、尿素、DMF价格下降、醋酸价格上升，毛利也有相应变化 [2]。 根据相关目录分别进行总结 1. 基础化工周度数据简报 - 相关公司涨跌幅跟踪：基础化工指数近一周跌1.3%、近一月涨2.7%、近三月涨17.4%、近一年涨50.5%、2025年初至今涨23.4%；万华化学、宝丰能源、卫星化学近一周分别跌3.7%、3.8%、4.1%，华鲁恒升近一周涨0.2%，新和成近一周跌3.7% [8]。 - 相关公司盈利跟踪：展示万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [8]。 - 聚氨酯产业链：纯MDI本周均价17600元/吨、环比降179元/吨、毛利4312元/吨、环比降221元/吨；聚合MDI本周均价15071元/吨、环比升143元/吨、毛利2784元/吨、环比升101元/吨；TDI本周均价13694元/吨、环比升109元/吨、毛利2558元/吨、环比降157元/吨 [8]。 - 油煤气烯烃产业链：原材料方面，乙烷、丙烷、动力煤、石脑油本周均价分别为1348、4273、503、4293元/吨，环比分别升46、14、8、35元/吨；产品方面，乙烷裂解、CTO、石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1093、1844、 - 143元/吨，环比分别降29、22、25元/吨，PDH、CTO、石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为 - 335、1442、 - 369元/吨，环比分别降5、21、25元/吨 [2][8]。 - C2板块：乙烯本周均价6046元/吨、环比升58元/吨等多个产品价格、价差及环比变化数据 [10]。 - C3板块：丙烯本周均价5709元/吨、环比升69元/吨等多个产品价格、价差及环比变化数据 [10]。 - 煤化工产业链：煤焦产品中焦煤本周均价1198元/吨、环比降5元/吨，焦炭本周均价1331元/吨、环比降46元/吨；传统煤化工中合成氨本周均价2108元/吨、环比降21元/吨等多个产品价格、毛利及环比变化数据；新材料中DMC本周均价10886元/吨、环比升86元/吨等多个产品价格、毛利及环比变化数据 [10]。 2. 基础化工周报 2.1 基础化工指数走势 未提及具体内容 2.2 聚氨酯板块 未提及除数据外的具体分析内容，涉及纯苯、纯MDI、聚合MDI、TDI价格走势及各产品价格与毛利情况 [17][18][19][24]。 2.3 油煤气烯烃板块 未提及除数据外的具体分析内容，涉及MB乙烷及NYMEX天然气价格、华东丙烷及布伦特原油价格走势、国内动力煤价格走势、石脑油及原油价格走势、各工艺路线制烯烃盈利情况等 [25][26][29][31][35][36][37]。 2.4 煤化工板块 未提及除数据外的具体分析内容，涉及国内焦煤、焦炭价格走势、各煤化工产品价格及毛利情况 [42][45][46][48][53][54][56][58]。

行业表现 - 本周化工板块涨跌幅为2.36% 排名市场第12位 处于中上游水平 [1][2] - 化工板块跑赢上证综指0.83个百分点 跑赢创业板指0.25个百分点 [1][2] - 2025年行业景气度延续分化趋势 [1][2] 细分领域投资机会 - 合成生物学领域迎来奇点时刻 生物基材料需求爆发 关注凯赛生物、华恒生物 [2] - 三代制冷剂进入高景气周期 供需缺口持续扩大 关注巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [3] - 电子特气国产替代机遇显著 三轮驱动需求增长 关注金宏气体、华特气体、中船特气 [3][4] - 轻烃化工成为全球不可逆趋势 低碳排特性突出 重点关注卫星化学 [5] - COC聚合物产业化加速 国产突围可期 关注阿科力 [6] - 钾肥价格触底回升 进入去库存周期 关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 [7][8] - MDI供给格局向好 高技术壁垒维持 重点关注万华化学 [9] 价格数据跟踪 - 周涨幅前五：液氯（华东）21.69%、丙烯酸（精酸华东）5.66%、三氯乙烯（山东滨化）4.44%、苯酚（华东）3.46%、双酚A（华东）2.82% [10] - 周跌幅前五：丁基橡胶（1751，燕山石化）-11.25%、NYMEX天然气（期货）-4.33%、DMF（华东）-3.68%、天然橡胶（全乳标准1，上海）-3.21%、硝酸（安徽）98% -3.13% [10] - 周价差涨幅前五：顺酐法BDO 695.00%、甲醇34.27%、醋酸乙烯21.28%、双酚A9.69%、PET6.47% [10] - 周价差跌幅前五：己二酸-28.57%、DMF-17.33%、磷肥DAP-15.51%、PVA-11.02%、PTA-10.32% [10] 供给侧动态 - 本周162家企业产能状况受影响 新增检修7家 重启11家 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周新材料产品价格有所回落，各板块价格和利润有不同变化，如聚氨酯板块产品均价和毛利下降，油煤气烯烃板块原材料价格有升有降、产品利润大多减少，煤化工板块部分产品价格和毛利下降[1][2] 根据相关目录分别进行总结 基础化工周度数据简报 - 相关公司涨跌幅跟踪：基础化工指数近一周涨2.4%、近一月涨6.1%、近三月涨17.5%、近一年涨50.4%、2025年初至今涨25.1%；万华化学、宝丰能源等相关公司涨跌幅各有不同[8] - 相关公司盈利跟踪：展示万华化学、宝丰能源等公司2024A、2025E、2026E、2027E的归母净利润、PE、PB等数据[8] - 聚氨酯产业链：纯MDI、聚合MDI、TDI本周均价分别为17779元/吨、14929元/吨、13585元/吨，环比分别降71元/吨、143元/吨、702元/吨，毛利分别为4533元/吨、2683元/吨、2716元/吨，环比分别降51元/吨、122元/吨、220元/吨[8] - 油煤气烯烃产业链：乙烷、丙烷等原材料价格有升有降，如乙烷本周均价1302元/吨，环比升8元/吨；部分产品价格和利润变化，如聚乙烯均价7707元/吨，环比降61元/吨，乙烷裂解制聚乙烯理论利润1122元/吨，环比降57元/吨[2][8][9] - 煤化工产业链：合成氨、尿素等产品价格和毛利有不同变化，如合成氨行业均价2129元/吨，环比降10元/吨，毛利179元/吨，环比降9元/吨[2][9] 基础化工周报 - 基础化工指数走势：未提及具体内容 - 聚氨酯板块：纯MDI、聚合MDI、TDI价格和毛利环比下降[2] - 油煤气烯烃板块：原材料价格有变动，产品价格和利润大多减少[2][9] - 煤化工板块：部分产品价格和毛利下降，如合成氨、尿素等[2][9]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 化工板块整体表现分化 中信基础化工指数上涨0.15% 申万化工指数下跌1.36%[2][14] - 子行业表现差异显著 有机硅(+3.59%)、改性塑料(+2.46%)、轮胎(+2.22%)涨幅居前 其他塑料制品(-4.72%)、复合肥(-3.04%)、磷肥及磷化工(-2.8%)跌幅较大[2][17] - 三井化学5万吨/年TDI装置预计9月8日左右复产 该装置为三井化学唯一TDI生产基地[3] - 吉林石化新建120万吨/年乙烯装置投产成功 总投资41.77亿元 设备国产化率96% 乙烯总产能跃升至190万吨/年[3] 投资主线总结 轮胎赛道 - 国内轮胎企业具备较强竞争力 全球行业空间广阔[3] - 建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] 消费电子材料 - 下游消费电子需求回暖复苏 面板产业链相关标的受益[4] - 国内企业在面板产业链部分环节实现进口替代 切入头部面板厂供应链[4] - 建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[4] 景气周期行业 - 磷化工：供给端受环保政策限制 磷矿资源属性凸显 新能源需求增长[5] - 氟化工：二代制冷剂配额削减支撑盈利 三代制冷剂配额落地在即 萤石需求资源属性增强[5] - 涤纶长丝：库存去化至较低水平 受益纺织服装需求回暖[5] - 建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份（磷化工） 金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材（氟化工） 桐昆股份、新凤鸣（涤纶长丝）[5] 龙头白马企业 - 海内外经济回暖 化工品价格与需求步入修复通道[5][8] - 龙头企业具有显著规模优势和成本护城河[5][8] - 建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等[8] 维生素品种 - 巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力 影响市场供给[8] - 维生素采买旺季到来 供需失衡突出[8] - 建议关注浙江医药、新和成等[8] 子行业市场表现 聚氨酯 - 纯MDI价格17800元/吨（周环比持平） 开工负荷79%[29] - 聚合MDI价格15800元/吨（周环比下跌1.25%） 开工负荷79%[29] - TDI价格14100元/吨（周环比下跌6%） 开工负荷86.91%（较上周上升14.27个百分点）[33] 化纤 - 涤纶长丝POY价格6900元/吨（周环比持平） FDY价格7150元/吨（周环比持平） DTY价格8050元/吨（周环比持平）[40] - 氨纶40D价格23250元/吨（周环比持平） 开工负荷75% 社会库存53天[48] 轮胎 - 全钢胎开工负荷58.70%（较上周走低4.08个百分点）[50] - 半钢胎开工负荷69.07%（较上周走低5.5个百分点）[50] 农药 - 草甘膦原药均价2.73万元/吨（周环比上涨0.74%）[53] - 草铵膦原药均价4.63万元/吨（周环比持平）[53] - 毒死蜱均价3.98万元/吨（周环比持平）[55] 化肥 - 尿素价格1743.4元/吨（周环比下跌0.49%） 开工负荷率79.13%[61][63] - 磷酸一铵价格3413.75元/吨（周环比持平） 开工率67.26%[66] - 磷酸二铵价格3996.88元/吨（周环比上升0.05%） 开工率63%[66] 维生素 - 维生素A价格64元/kg（周环比持平）[78] - 维生素E价格64.5元/kg（周环比下跌1.53%）[79] 氟化工 - 萤石价格3325元/吨（周环比上升2.31%） 开工负荷36.31%[81] - 无水氢氟酸价格10650元/吨（周环比持平） 开工负荷47.38%[85] - 制冷剂R22价格34500元/吨（周环比下跌1.43%） R32价格61000元/吨（周环比持平） R134a价格51500元/吨（周环比持平）[88] 有机硅 - DMC价格10700元/吨（周环比持平）[92] - 硅油价格18625元/吨（周环比上升14.62%）[92] 煤化工 - 甲醇价格2302.5元/吨（周环比上升2.56%）[100][103] - 合成氨价格2131元/吨（周环比下跌0.19%）[103] - DMF价格4018.75元/吨（周环比下跌2.43%） 开工负荷46.27%[106] - 醋酸价格2355元/吨（周环比上升3.52%）[110]