大盘及国防军工板块表现 - 大盘午后强劲反弹，沪指反包再创十年新高，创业板指收复盘中逾2%失地，A股全天成交2.45万亿元，连续6个交易日位于2万亿元上方 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中两度拉升，场内价格收涨0.55%，振幅近2%，成交1.27亿元，连续7日成交额逾亿元 [1] - 国防军工ETF成份股涨多跌少，光启技术午后涨停，市值重返千亿，中航成飞冲高6%后回落收涨1.54%，奥普光电、铂力特涨近5% [3] - 中国船舶、长城军工双双缩量跌超3%，内蒙一机、菲力华、航天科技等此前强势股收跌 [3] 阅兵相关消息及行业影响 - 国新办发布会透露阅兵将首次展示我军力量结构新布局、现役主战机型、战略重器及无人装备等 [3][4] - 方正证券指出阅兵将展示无人智能、水下作战、网电攻防等新型作战力量，新质战斗力展示或重新定义全球军事技术竞争规则 [5] - 信达证券回顾2015~2019年四次阅兵行情，国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [7] - 中航证券认为"十四五"收官阶段阅兵或推动国防军工板块格局重塑，长期逻辑源于"建设世界一流军队"战略及新域新质领域增量 [7] 资金动向及ETF表现 - 国防军工ETF（512810）继单日吸金逾5200万元后溢价率0.14%，近5日超8600万元资金净申购，融资余额走势抬头 [1][7] - 该ETF覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技等热门题材，为融资融券及互联互通标的 [7]

市场表现 - 大盘午后强劲反弹 沪指反包再创十年新高 创业板指收复盘中逾2%失地 A股全天成交2.45万亿元 连续6个交易日位于2万亿元上方 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中两度拉升 场内价格收涨0.55% 振幅近2% 成交1.27亿元 连续7日成交额逾亿元 [1] - 成份股光启技术午后暴拉涨停 市值重返千亿 中航成飞冲高6%后震荡回落收涨1.54% 奥普光电和铂力特涨近5% [3] - 权重股中国船舶和长城军工双双缩量跌超3% 内蒙一机 菲力华和航天科技等此前强势股悉数收跌 [3] 资金流向 - 国防军工ETF（512810）继昨日单日吸金逾5200万元后 收盘溢价率0.14% 资金继续加码痕迹明显 [1] - 近期资金面维持高热度 日均成交超亿元 近5日超8600万元资金进场净申购 融资余额走势亦再抬头 [4] 行业催化因素 - 阅兵重磅发布会上午举行 消息密集催化 国防军工板块局部活跃 [1] - 阅兵在展示新一代传统武器装备基础上 安排部分无人智能 水下作战 网电攻防 高超声速等新型作战力量参阅 [3] - 新质战斗力的体系化展示将重新定义全球军事技术竞争规则 为行业创造结构性增长机遇 [3] - 我军力量结构新布局在阅兵中首次集中展示 空中梯队基本涵盖现役主战机型 [5] - 部分陆海空基战略重器 高超精打 无人和反无人装备等将首次展示 阅兵训练利用北斗定位等系统 [5] 机构观点 - 阅兵催化效应驱动 国防军工板块短期可能出现冲高行情 [7] - 长期投资逻辑坚实清晰 核心驱动力源于建设世界一流军队战略定性 构成2027 2035 2050年三阶段目标的底层逻辑 [7] - 新域新质领域有望为传统国防军工行业带来市场增量及估值空间的大幅提升 [7] 产品特征 - 国防军工ETF（512810）代码含八一 兼顾传统主战力量与新域新质力量 [7] - 覆盖商业航天 低空经济 大飞机 深海科技 军用AI 可控核聚变等诸多热门题材 [7] - 是融资融券标的和互联互通标的 为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [7]

阅兵事件催化军工板块行情 - 新一代武器装备集中亮相 包括新型四代装备 无人智能装备 高超声速武器等[1][6][9] - 阅兵实现多个首次 时长70分钟 编设45个方队 装备数量型号上百种[7][8][11] - 参阅装备均为国产现役主战装备 信息化智能化程度较高[9][10] 资本市场反应 - 航天装备 卫星导航 军工股盘中短线拉升后回落[2][3] - 中天火箭3天2板 云南锗业 泰豪科技2连板 多只个股涨停[4] - 我目落涨19.99%至34.04元 成都华微涨11.62%至39.97元 有研粉材涨10.87%至52.44元[5] 军工行业表现与预期 - 军工板块四月以来累计涨幅超35% 阅兵行情提前启动[13][14][17] - 历史阅兵前2个月军工指数均上涨 2015年阅兵期间超额收益达84%[17] - 大国博弈加剧推动国防投入增加 行业长期趋势向好[15][17] 重点上市公司表现 - 成飞集成涨停至40.32元 总市值144.647亿[5] - 东方锆业涨停至14.62元 总市值113.26亿[5] - 光启技术涨8.77%至48.98元 总市值1015.02亿[5]

美印贸易冲突与关税政策 - 印度总理莫迪在独立日庆典上誓言推进"印度制造"计划并保护农民利益 明确表示将化身"一堵墙"捍卫农业底线[1] - 特朗普对印度商品加征50%惩罚性关税 导致印度卢比汇率暴跌且外资加速撤离 GDP增速预测被下调1个百分点[3][18] - 印度采取反制措施包括取消国防部长访美行程 暂停采购美国斯特赖克装甲车 标枪反坦克导弹和P-8I反潜侦察机等武器装备[19] 新兴经济体联合行动 - 印度牵头巴西 南非 印尼等11个新兴经济体达成三点共识：建立本币结算通道 共享能源供应链 协调报复性关税措施 这些国家GDP总量占全球22%[3][21] - 巴西总统卢拉明确表态不向美国低头 将寻求中国 印度和俄罗斯等其他市场[21] - 印度探索使用人民币结算俄罗斯石油交易 此举可能撼动美元石油体系根基[19] 地缘政治格局变化 - 美俄阿拉斯加会谈持续近三小时但未签署正式文件 美国推迟对俄制裁并将经济施压转化为谈判筹码[10] - 美方默许中印继续购买俄罗斯石油 为俄能源出口保住关键市场[12] - 特朗普暂缓对从俄罗斯购买石油国家加征"次级制裁"关税 主要矛头原本指向中国和印度[6] 中印关系新动态 - 印度总理莫迪计划8月底访问中国参加上合组织峰会 这是七年来印度总理首次正式访华[23][28] - 印度放宽中资准入限制 塔塔集团与比亚迪展开电动车合作 并罕见采购15万吨中国豆油[23] - 中国外长王毅于8月18日至20日访问印度 利用美国推迟二级制裁创造的缓冲期协调立场[25] 农业与贸易谈判焦点 - 农业关乎印度约42%人口生计 开放美国转基因大豆和乳制品市场被视为政治自杀[14] - 特朗普要求印度全面开放农产品和消费品市场 实现美国商品零关税准入 并大规模购买美国能源产品[16] - 美印贸易谈判中农业保护成为核心争议点 印度坚持绝不妥协立场[14]

行业配置线索 - 现金流改善驱动领域包括工程机械 饮料乳品 食品加工 化学制药 乘用车 工业金属 [1] - 内需发力及新型消费领域覆盖游戏 化妆品 个护用品 互联网电商 数字媒体 文娱用品 休闲食品 饲料 [1] - 科技创新及自主可控政策受益领域涉及计算机设备 自动化设备 半导体 国防军工 [1] - 重点推荐行业为计算机 机械设备（含工程机械与自动化设备） 国防军工 有色金属 医药生物（化学制药） [1] 贵金属与黄金市场 - 黄金价格受美元指数主导 强势美元环境下高位黄金难大幅上涨 [3] - 短期金价受避险情绪减退和降息预期回升影响维持震荡 [3] - 长期支撑因素包括全球地缘政治不确定性 央行购金及滞涨交易 [3] 免税与旅游产业链 - 海南离岛免税政策在额度与限制方面更具竞争优势 [3] - 封关政策推动海南旅游零售市场发展 提升人流吸引力 [3] - 离岛免税运营商核心优势在于物业布局 供应链资源及运营能力 [3] 金融机构业务动态 - 券商通过承销定增和认购股份拓展投行业务与投资机会 [5] - 牛市环境中券商受益于交易佣金与投行业务收入弹性显著 [5] - 头部券商依托财富管理及衍生品创新业务提升长期竞争力 [5] - 银行板块获公募基金增持 因政策效应 资产价格企稳及红利策略演绎 [5] 市场指数与流动性 - 上证指数滞涨走势中金融股成为风向标 需关注资金新动向 [9] - 海外流动性宽松预期升温 预计年内降息50BP 最早9月启动 [9] - 创业板指数5日线位置多空争夺 若失守或引发8月下旬调整 [9] - 国内货币政策以稳增长和抗通缩为首要任务 维持宽松状态 [9] - 降息降准有望适时推出 呼应外部环境变化 [9]

证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指涨0.35%，A股成交量1241.74亿股，成交金额19151.22 亿元，比上一个交易日减少11.53%。个股方面，2491只个股上涨，其中涨停86只，2734只个股下跌， 其中跌停13只。从申万行业来看，石油石化、汽车、美容护理等涨幅最大，涨幅分别为1.34%、 1.33%、1.15%；医药生物、房地产、通信等跌幅最大，跌幅分别为0.87%、0.71%、0.62%。（数据宝） | 电力设备 | | | | 中恒电气 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 通信 | -0.62 | 1020.79 | -12.65 | 光库科技 | -7.46 | | 房地产 | -0.71 | 214.59 | -18.58 | 衢州发展 | -9.75 | | 医药生物 | -0.87 | 1412.08 | -21.02 | 诚意药业 | -9.99 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 今日各行业表现（截至下午13:58） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交 ...

国防军工板块市场表现 - 国防军工ETF（512810）午后拉升翻红，成交额突破1亿元，昨日单日获超5200万元净申购 [1] - 光启技术午后涨停封板，奥普光电、钢研高纳、铂力特涨幅居前，中国船舶跌逾3%成为主要拖累 [1] 阅兵活动与装备展示 - 九三阅兵以新型四代装备为主体，包括新型坦克、舰载机、歼击机等，突出展示新域新质力量 [3] - 阅兵将集中亮相高超声速、防空反导、战略导弹等先进装备，并遴选无人智能和反无人装备及网电作战等新型力量参阅 [3] 行业分析与投资机会 - 方正证券指出新质战斗力体系化展示将重新定义全球军事技术竞争规则，为国防军工行业创造结构性增长机遇 [3] - 信达证券维持对国防军工板块看好观点，重点关注"新质战斗力"相关领域 [3] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材，是融资融券和互联互通标的 [3]

阅兵准备工作 - 我军力量结构新布局在阅兵中的首次集中展示 [1] - 参阅武器装备均从国产现役主战装备中遴选 首次亮相的新型装备占比很大 [2] - 空中梯队将有机型首次公开亮相 [3] 国防军工板块市场表现 - 国防军工板块应声躁动 铂力特一度飙升8% 中航成飞盘中冲高6% 奥普光电、航天智装、中无人机等大幅跟涨 [3] - 国防军工ETF（512810）快速拉升翻红 场内高频溢价 买盘充沛 昨日逾5200万元资金提前进场 [3] 行业分析 - 回顾2015~2019年四次阅兵期间行情 国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [5] - 市场风险偏好不减、基本面改善预期较大、地缘政治刺激频频、资本运作力度提升 共同支撑国防军工板块重心继续上移 [5] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 是融资融券标的+互联互通标的 [5]

市场总览 - 8月19日上证指数下跌0.02%，沪深300下跌0.38%，科创50下跌1.12%，中证1000上涨0.07%，创业板指下跌0.17%，恒生指数下跌0.21% [3][4] - 表现最好的行业分别是综合（+3.48%）、通信（+1.87%）、食品饮料（+1.04%）、商贸零售（+0.89%）、家用电器（+0.87%），表现最差的行业是非银金融（-1.64%）、国防军工（-1.55%）、石油石化（-0.58%）、医药生物（-0.54%）、煤炭（-0.52%） [3][4] - 8月19日全A总成交额为26407亿元，南下资金净流入185.73亿港元 [3][4] 重要推荐：中国海防（600764） - 报告核心观点：舰船水声防务龙头，受益于水下作战和深海科技发展 [5] - 超预期点： - 深海科技大发展背景下，公司多种类声呐受益于舰船配套和海洋观测网需求 [5] - 水下立体攻防成未来发展趋势，无人潜航器有望开辟新增长曲线 [5] - 集团资产整合可期 [5] - 驱动因素： - 深海科技大发展背景下，我国海军建设、海洋观测网建设提速 [5] - 水下作战装备发展 [5] - 集团资产整合可期 [5] - 盈利预测与估值： - 预计2025-2027年公司营业收入为3850/4632/5528百万元，增长率分别为21%/20%/19% [5] - 归母净利润为362/507/653百万元，增长率分别为59%/40%/29% [5] - 每股盈利为0.51/0.71/0.92元，PE为72/51/40倍 [5] - 催化剂： - 下游舰船大型采购订单超预期 [5] - 深海科技政策超预期 [5] - 9月3日阅兵水下作战装备展示超预期 [5] - 集团相关资产整合超预期 [5]

市场表现 - 2025年8月19日港股市场大市成交额达2782.2亿港元，南向资金净买入185.73亿港元，呈现高开低走震荡格局，主要受市场情绪波动和板块轮动效应影响 [2][5][9] - 恒生指数回调0.21%报25122.9，恒生科技回调0.67%报5542.03，恒生中国企业指数回调0.30%报9006.23，恒生港股通高股息指数回调0.10% [5][15] - A股市场方面，上证指数回调0.02%，沪深300回调0.38%，万得全A回调0.05%，红利指数回调0.06% [5][15] 行业表现 - 中信港股通一级行业中，纺织服装（+3.31%）、钢铁（+2.26%）、食品饮料（+1.66%）领涨，国防军工（-4.14%）、电子（-2.03%）、电力设备及新能源（-1.84%）领跌 [5][19] - 概念板块中，白酒指数（+6.69%）、汽车经销商指数（+5.22%）、体育用品指数（+3.82%）领涨，在线教育指数（-17.13%）、军工指数（-6.73%）、教育指数（-5.33%）领跌 [5] 驱动因素 - 国务院新闻办表示"十五五"期间将积极承办国际体育赛事，利好纺织服装行业 [2][9] - 李强总理强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，提振顺周期及消费板块，推动食品饮料行业上涨 [2][9] - 美国扩大钢铁铝制品关税范围至数百种衍生产品（税率50%），利好具备进口替代能力的特钢企业，带动钢铁板块走强 [9][19] 未来展望 - 港股创新高三大方向：1）AI科技与新消费仍有较大空间 2）南向资金持续流入提升边际定价能力 3）中国宽货币传导及美国降息改善全球流动性 [9] - AI产业业绩兑现及"反内卷"政策加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望补齐牛市"短板" [9]